2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习一、单选题1.最基本的资本结构是( )的比例。
Ⅰ 债权资本Ⅱ 股权资本Ⅲ 基金资本Ⅳ 权益资本A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>资本结构的定义【答案】：D【解析】：最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。
2.不是现金流量表的基本结构的是( )。
A、经营活动产生的现金流量B、租赁活动产生的现金流量C、投资活动产生的现金流量D、筹资活动产生的现金流量>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：B【解析】：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。
知识点：资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；3.全球投资业绩标准(GIPS)关于收益率的计算要求( )。
A、仅包括已实现的回报减去损失B、仅包括已实现的回报以及损失并加上收入C、仅包括已实现的回报D、仅包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第6节>GIPS收益率计算的相关规定【答案】：D【解析】：全球投资业绩标准的作用是通过制订表现报告确保投资表现结果获得充分的声明与披露。
该标准已经逐渐为各国所接受，其关于收益率计算的具体条款之一是：必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。
4.下列关于另类投资产品与其他投资产品的关系的表述正确的是( )。
A、另类投资产品与股票具有较低的相关性B、大宗商品投资和传统证券投资产品呈现出正相关关系C、投资者能够利用另类投资产品达到提高流动性的目的D、另类投资产品与固定收益证券具有较高的相关性>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第1节>另类投资的优势和局限【答案】：A【解析】：由于另类投资产品与包括股票和固定收益证券在内的传统证券投资产品具有较低的相关性，包括大宗商品投资在内的一部分另类投资产品甚至和传统证券投资产品呈现出负相关关系，所以投资者能够通过在他们的证券投资组合当中加入包括私募股权投资、房地产和商品等另类投资产品，达到分散投资风险的作用。
5.一个拥有100%权益资本的公司被称为( )。
A、杠杆公司B、无杠杆公司C、全资子公司D、无负债公司>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>资本结构的定义【答案】：B【解析】：有负债的公司被称为杠杆公司。
一个拥有100%权益资本的公司被称为无杠杆公司，因为它没有债权资本。
考点资本结构的定义6.下列关于机构投资者的说法中，正确的是( )。
Ⅰ 机构投资者具有很多不同的类型，如保险公司、银行、养老金和捐赠基金Ⅱ 一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行外部管理Ⅲ 采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模以及是否拥有专业的投资管理团队Ⅳ 资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第11章>第2节>机构投资者的特征【答案】：D【解析】：Ⅱ项说法错误，一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理，另一些则将资金委托投资于一个或多个外部资产管理公司。
Ⅳ项说法错误，资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低。
知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；7.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括( )。
A、使用的分析工具不同B、对市场有效性的判定不同C、分析基础不同D、使用者不同>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第3节>股票基本面分析和技术分析的区别【答案】：D【解析】：D项不包括，技术分析和基本分析的使用者是相相同的；A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低；B项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的；如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。
因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市8.依据( )估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。
A、贴现现金流B、自由现金流C、成本重置D、风险中性定价>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第2节>DCF估值法的概念和应用【答案】：A【解析】：根据贴现现金流估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。
故A正确。
考点债券的估值方法9.下列关于期货市场的交易制度说法中，错误的是( )。
A、保证金比率的确定会直接影响到期货交易的效率B、国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金C、交割是期货交易最大的特征D、期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1％～3％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>期货合约概述【答案】：C【解析】：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。
知识点：期货市场的交易制度；10.另类投资中的另类资产不包括( )。
A、房地产B、大宗商品C、债券D、外汇>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第1节>另类投资的主要类型【答案】：C【解析】：另类资产包括自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。
11.下列哪一项不属于在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中投资者的投资范围( )。
A、股票B、债券C、人力资本D、无风险借贷安排>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>资本市场理论的前提假设【答案】：C【解析】：在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中：投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。
知识点：理解资本市场理论的前提假设;12.当组合超额收益为负数，除以较小的风险时，夏普比率得到较大的负数，基金业绩会变得( )。
A、更好B、更差C、平稳不变D、无法说明>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：B【解析】：值得注意的是，当组合超额收益为负数，除以较大(小)的总风险时，夏普比率得到较小(大)的负数，基金业绩反而变得较佳(差)，由此会产生错误的评价结论。
知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；13.衡量股票风险的指标是( )。
A、久期B、BetaC、基点价格值D、凸性>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>β系数的含义【答案】：B【解析】：A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。
考点股票基金的风险管理14.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中( )的回撤。
Ⅰ 最高点到最低点Ⅱ 最低点到中点Ⅲ 中点到最高点Ⅳ 起点到终点A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：D【解析】：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；15.企业价值倍数中，企业价值的计算公式是( )。
A、企业价值=市值+总负债B、企业价值=市值+总现金C、企业价值=市值+总负债+总现金D、企业价值=市值+净负债>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第4节>相对价值法【答案】：D【解析】：企业价值=市值+(总负债-总现金)=市值+净负债知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；16.普通股的现金流量权是( )。
A、按公司表现和董事会决议获得分红B、获得固定股息C、获得承诺的现金流D、获得本金和利息>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别【答案】：A【解析】：普通股的现金流量权是按公司表现和董事会决议获得分红；B项，优先股的现金流量权是获得固定股息；C项，债券是获得承诺的现金流。
D项，息票债券和定期存款是获得现金和利息。
故本题选A选项。
考点各类资本的比较17.在下行标准差计算中，目标收益率可以是( )。
Ⅰ 风险收益率Ⅱ 无风险收益率Ⅲ 自定义目标收益率Ⅳ 区间平均收益率A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：D【解析】：目标收益率可以是区间平均收益率，也可以是无风险收益率，或者自定义的目标收益率。
知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；18.资产在市场均衡的条件下的收益率取决于该资产或资产组合的( )。
A、系统性风险B、非系统性风险C、方差D、总风险>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>系统性风险和非系统性风险的概念【答案】：A【解析】：资产在市场均衡状态下的收益率取决于该资产或资产组合的系统性风险，而不是由方差衡量的总风险。
知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；19.远期利率表示投资者在未来特定日期购买的( )的到期收益率。
A、零利息债券B、贴现债券C、附息债券D、零息票债券>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用【答案】：D【解析】：远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。
