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货币银行学 米什金 第一章PPT

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《货币银行学》(全套课件)

《货币银行学》(全套课件)

42
第三节 存款货币银行的负债业务


负债业务 吸收存款 存款结构的变化 其他负债业务
43
第四节 存款货币银行的资产业务


资产业务 贴现 贷款及其种类 贷款证券化趋向
44
第四节 存款货币银行的资产业务



我国的银行贷款与对企业的资金供给 信贷原则 西方商业银行的“6C”原则 证券投资 租赁业务
58
第九章 货币需求

教学要点：

货币需求理论的发展 货币需求分析的宏观角度与微观角度
59
第一节 货币需求理论的发展

中国古代的货币需求思想 马克思关于流通中货币量的理论 费雪方程式与剑桥方程式
MV PT
M d kPY
60
第一节 货币需求理论的发展

凯恩斯的货币需求分析
M M1 M 2 L1 (Y ) L2 (r )
通货膨胀及其度量 通货膨胀的成因 通货膨胀的经济社会效应 通货膨胀对策 无通货膨胀成长和通货紧缩
72
第一节 通货膨胀及其度量


古老的通货膨胀问题 新中国成立初，对恶性通货膨胀的治理 过去我国流行的通货膨胀定义 近年来对通货膨胀的观点
6
第三节 货币的职能



价值尺度 货币单位 价格 流通手段 货币需求 价值尺度与流通手段的统一
7
第三节 货币的职能


货币贮藏 支付手段 世界货币
8
第四节 货币的定义



一般等价物 社会计算的工具和“选票” 从职能出发给货币下定义 货币与财富 货币与法律 从控制货币的要求出发定义货币 生产关系的体现

货币银行学课件第一章

货币银行学课件第一章

第一章货币学习目的与要求：了解货币与日常生活的关系、货币的演变历史与经济生活的关系，掌握货币的一般职能、货币供应量的计算方法以及货币制度。

为后面的章节学习打下基础。

一、货币定义的方法1．货币=现金2．货币=财富3．货币=收入4．经济学定义货币的方法：理论分析法和经验研究法到底货币定义应该从什么方面入手：本书认为应该从职能入手。

二、货币的一般职能1．交换媒介：是指货币作为商品和劳务的交换媒介。

2．价值尺度：是以货币衡量一切商品和劳动价值的尺度3．支付手段：是指货币可以作为延期付款的手段但是作为支付手段的条件：货币的购买能力不降低；买者应支付一定的利息；确保到期债务偿还。

4．价值贮藏手段：发挥的条件：货币的价值或者购买力稳定；流动性高；安全可靠。

三、货币的职能定义1．交易媒介论：主要是在于货币克服了交易双方的需求上、时间上、空间上不一致的矛盾。

代表人物：英国经济学家佩赛克和萨文：货币必须是这样一些支付手段，这些支付手段是其持有者的财富，却不是其他人的债务，所以货币是社会净财富的组成部分。

纽伦和波特：货币的最基本的功能就是作为支付手段而为人们所普遍接受。

交换行为的两个阶段：W-G，G-W。

2．价值贮藏理论代表人物：弗里德曼和施瓦茨：货币能使购买行为从售卖行为中分离出来的购买力的暂栖所。

英国财政部成立的货币体系运行研究委员会：货币就是流动性。

一、货币的演变 1．商品货币2．代用货币3．信用货币4．电子货币二、货币供应量的计量标准（一）统计口径实际货币供应量：剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。

名义货币供应量：一定时点上不考虑物价影响的货币存量。

1．我国1994年中国人民银行的定义三个层次：M0 =流通中货币M1= M0+单位活期存款M2= M1+准货币（储蓄存款和企业存款中具有定期性质的存款）+证券公司的保证金（2001年修改加入）2．国际货币基金组织1997年《统计手册》国际货币基金组织采用的货币供应量口径货币与准货币。

课程《货币银行学》课件第1章货币与信用课件

课程《货币银行学》课件第1章货币与信用课件
总结词
金融市场的参与者包括政府、企业、金融机构和个人 等。政府通过货币政策和财政政策影响市场，企业则 通过融资和投资活动参与市场。金融机构是市场的中 介，提供各种金融服务，个人则通过储蓄和投资参与 市场。
详细描述
金融市场的参与者众多，各方的行为都会对市场产生 影响。政府通过货币政策和财政政策影响市场的利率 和货币供应量，进而影响企业和个人的经济决策。企 业通过发行股票和债券等方式融资，并使用这些资金 进行投资活动。金融机构如银行、证券公司等作为市 场的中介，提供各种金融服务，如贷款、证券交易等 。个人则通过储蓄和投资参与市场，实现财富的保值 和增值。
币和电子货币等。
货币的职能
03
货币具有价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段等职能。
货币的职能
价值尺度
货币作为一般等价物，能够衡 量其他商品和服务的价值。
流通手段
货币作为交换媒介，能够使商 品和服务在生产者和消费者之 间流通。
支付手段
货币作为价值的支付工具，能 够用于清偿债务、缴纳税款等 经济活动。
精品课程《货币银行学》 ppt课件第1章货币与信用课 件
目录
CONTENTS
• 货币的起源、定义与职能 • 货币的形态与制度 • 信用与金融市场 • 利息与利率的决定 • 货币供给与需求
01 货币的起源、定义与职能
货币的起源
货币起源于物物交
换
在人类社会初期，人们通过物物 交换来满足各自需求。随着交换 的频繁，某些物品逐渐成为交换 媒介，货币由此产生。
贮藏手段
货币作为财富的象征，能够被 人们贮藏以备未来使用或传承
给下一代。
02 货币的形态与制度
货币的形态
01
实物货币

货币银行学课件货币金融学第一章

货币银行学课件货币金融学第一章
九、市场比政府更容易承认并改正错误，因为：市场与政府 不同，市场没有“面子”问题。
Finance Dep.of Business School
14
of Wuhan Uni. 2004SS
货币与金融的功能
货币是市场经济中“流动的信息”，货币是使市场信息 得以最简便、最及时的传递。
金融的功能：
（1）从宏观看：将储蓄转化为投资
10
of Wuhan Uni. 2004SS
价值是由市场决定的
三 由市场供求关系所决定的市场均衡价格才能够真正代表 其真实价值，因为由市场均衡价格反映了所有市场参与者追 求最优的一切信息
Finance Dep.of Business School
11
of Wuhan Uni. 2004SS
有关市场的几个重要观念
Finance Dep.of Business School
9
of Wuhan Uni. 2004SS
市场经济其实是最有效率的计划经济
（1）只有市场经济才能作出最佳的计划。 （2）只有市场经济才能以最低的成本作出计划。 （3）只有市场经济中的计划才能及时准确地反映现实。
Finance Dep.of Business School
Finance Dep.of Business School
6
of Wuhan Uni. 2004SS
如何研究市场经济
研究目的在于使人们更好地理解市场价格是如何形成的，以及在给出市ຫໍສະໝຸດ 价格行为的条件下，个人，公司，政府及市
场监管者如何进行决策。
让市场在资源配置中为价格发现，风险规避及推动公司
治理发挥作用
Finance Dep.of Business School

货币金融学米什金第笔记资料PPT课件

货币金融学米什金第笔记资料PPT课件
高，长期债券的预期回报率就越低，预期通货膨胀率的上升会降低债券的预期回 报率）（费雪效应：当预期通货膨胀率上涨时，利率也会随之上升） • 风险：其他条件不变，一项资产相对于其他科替代资产的风险增大会减小该资产 的需求量。 • 流动性：流动性越大，其需求量也就越大。
第20页/共50页
债券供给曲线的平移
第23页/共50页
利率的风险和期限结构
利率的风险结构： 违约风险：风险溢价 流动性：高流动性资产可以在需要时按照较低的成本迅速转换成现金。流动性
溢价。 所得税因素：所得税税率的高低。 利率的期限结构 1、不同到期期限的债券的利率随时间一起波动； 2、短期利率较低，那么收益率曲线往往向上倾斜，短期利率较高，那么收益率
• 美国很多小银行的破产 • 俄罗斯60年代的经济增长模式
第40页/共50页
货币政策
• 物价稳定：越来越被视为货币政策最重要的目标。通货膨胀增加经济中的不确定 性，从而危害到经济的增长。
• 时间不一致性问题 • 个人的例子， • 政府的货币政策总是试图追求扩张性货币政策，因为短期内可以促进经济的产出，
• 3个影响因素： • 投资机会的预期盈利性：在经济周期扩张阶段，经济高速增长，具有较多的盈利
性机会，任何给定的债券价格下，债券供应量都会增加。供给曲线右移。 • 预期通货膨胀率：预期通货膨胀率上升导致债券供给量的增加。曲线右移。 • 政府预算：政府财政赤字越大，债券供给量也越大。
第21页/共50页
之差就是CPI。
第17页/共50页
• 实际利率越低，借款的动力越大，而贷款的动力越小。 • 实际利率有些年份为负值。
第18页/共50页
利率如何被决定：资产供需与价格
• 供需关系决定债券的价格，也就客观上决定了利率

米什金货币金融学课件PPT课件

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监管要求
金融机构应遵守相关监管要求，包括资本充足率、流动性比率等， 以确保其稳健运营。
米什金货币金融学对经济发展的影响
经济增长
投资与储蓄
通过货币政策和金融市场的有效运作， 促进经济增长和就业。
影响人们的投资和储蓄行为，进而影 响经济发展。
金融稳定
维护金融市场的稳定，降低金融危机 发生的可能性。
THANKS
货币政策与货币供给
总结词
解释货币政策的目标、工具及如何影响货币供给。
详细描述
货币政策通常以稳定物价、促进经济增长和维持金融稳定为目标，通过调整利率 、存款准备金率等工具来影响货币供给，从而调控经济。
货币需求与货币流通速度
总结词
分析影响货币需求的因素以及货币流 通速度的变化规律。
详细描述
货币需求受到收入水平、利率、通货 膨胀预期等因素的影响，而货币流通 速度则与经济周期、金融市场发展等 因素相关，两者共同影响经济运行。
金融体系构成
金融机构、金融市场和金融监管 机构等在金融体系中的作用和相 互关系。
金融市场的功能与结构
金融市场的功能
提供资金供求匹配、风险分散和价格 发现等机制，促进资源优化配置。
金融市场的结构
场内交易与场外交易、现货市场与衍 生品市场、一级市场与二级市场等不 同类型市场的特点。
金融创新与金融监管
通货膨胀与价格水平
总结词
阐述通货膨胀的定义、成因及对价格水平的影响。
详细描述
通货膨胀是指物价普遍上涨的现象，成因包括货币供应过多、需求拉动、成本推动等，通货膨胀对价格水平的影 响表现为价格水平的上涨。
03
金融市场与金融机构
金融市场的构成与功能
金融市场的构成

货币金融学基础(第一章)(PPT50页)

货币金融学基础(第一章)(PPT50页)
价格: 以货币单位表示的价值,即价值的货 币表现
价格的内在决定因素是价值,而外在的决 定因素为供求,市场上的价格总是围绕价 值上下波动
价值尺度与价格标准
货币执行价值尺度职能借助于价格标准 来实现
价值尺度依靠价格标准来发挥作用，没 有价格标准，货币就无法衡量自身的价 值
价值尺度和价格标准
价值尺度用来衡量商品价值大小，价格 标准是衡量单位货币价值大小
货币形态的演变 实物货币
是劳动产品，具有价值和使用价值 具有特殊的使用价值，即能与其他商品 相交换，是全社会的需求对象 一般容易让渡，易被人们接受
（二）货币的发展
金属货币 价值大 体积小 便于携带 易于保存
（二）货币的发展
信用货币 当货币作为交换媒介时，人们关心的是 能借助于它换回多少价值相当的商品， 而不关心货币本身价值的大小 货币完全可以用价值较低的商品甚至没 有价值的符号去代替
愿意保存货币，才有贮藏手段职能，同时，贮 藏手段又是一种潜在的流通手段和支付手段
货币的本质： 货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，它体 现了一定的社会生产关系。
1. 货币首先是商品，具有商品的二重性：价值和使用 价值 2.货币是起一般等价物作用的特殊商品
A 货币能够表现一切商品的价值 B 货币对一切商品具有直接交换的能力（可以购买 一切商品） 3.货币体现了一定的社会生产关系 货币作为商品的一般等价物，通过等价交换，实现了 人们之间的社会联系，这种联系就是人与人之间一定 的社会生产关系
世界货币
作用： 作为国际间一般支付手段，用于平衡国 际收支差额 作为国际间一般的购买手段，进行国际 贸易往来 作为国际间财富转移的手段，比如战争 赔款，输出货币资本等
货币五大职能之间的关系

Mishkin 米什金 货币银行学 课件

Mishkin 米什金 货币银行学 课件
Estimating the risk-free rate and the market risk premium
Proxy for risk-free rate is the yield on newly issued Treasury bonds The market risk premium, or (Rm-Rf), can be estimated using a long-term average of historical data.
12
Rational expectation (RE) = expectation that is optimal forecast
Efficient Markets Hypothesis
RET = RET =
e
Pt+1 – Pt + C Pt
Pet+1 – Pt + C Pt
(1)
Rational Expectations implies: Pet+1 = Poft+1 RETe = RETof
Tests of the Efficient Market Hypothesis (EMH) Test of weak-form
Searches for non-random patterns in prices Cannot find dependencies that can overcome transaction costs
Semistrong-form efficiency
Security prices reflect all public information
Strong-form efficiency
Security prices reflect all information

《货币银行学》课件第一讲

《货币银行学》课件第一讲
货币银行学
货 币 银 行 学
第一章 引言
为什么要学习货币银行学？ 1、其研究范畴在经济生活 中具有极端重要性。 2、对现实生活中的各种问 题取得科学的认识。
3、为深入学习专业课程奠 定理论基础。
货 币 银 行 学
货币银行学的基本框架
★三根支柱:货币,信用,银行
★一个空间:金融市场
★上有调控:中央银行,金融总量与均衡,
货 币 银 行 学
货币数字化与虚拟化
19世纪90年代，伴随着计算机网络技术的发展， 出现了基于网络的电子商务，在电子商务发展 的初期，仍然通过信用卡或邮寄现金的方式进 行结算，但电子商务的进一步发展迫切需要一 种能在互联网上直接进行结算的便利工具，这 就是网络货币。 网络货币的基本形态表现如下：用一定金额的 现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金 额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据 直接转移给支付对象，从而能够清偿债务。
货 币 银 行 学
信用货币的形式
●现金(cash),亦称通货(currency)：国家授权由中央银行发行 的不兑现的银行券，是一国的法偿货币.又称法定货币或现钞， 它不以金、银作为发行保证，是纯粹的信用货币。 ●存款货币(deposit money):能够发挥货币作用的银行存款， 主要是指能够通过签发支票办理转帐结算的活期存款，与现 钞相比，存款货币支付具有快速、安全、方便的优点。 ●电子货币(electronic currency):通过电子网络进行支付的 货币。电子货币作为现代经济高度发展和金融业技术创新的 成果，是货币作为交易媒介不断进化的表现，代表着信用货 币形式的发展趋势。
货 币 银 行 学
论证过程:
（1）商品是用来交换的劳动产品：
①社会分工和私有制使得产生社会劳动和私劳 动的矛盾，解决的方式就是交换 ②交换的基础就是价值，交换的原则是等价交换， 通过交换价值取得外在的表现形式，即价值形 式问题。

米什金货币银行学-电子版PPT课件

米什金货币银行学-电子版PPT课件

3. Basic supply and demand approach to understand behavior in financial maofits
5. Transactions cost and asymmetric information approach to financial structure
Copyright © 2003 Addison Wesley
TM 1- 2
Bond Market
Copyright © 2003 Addison Wesley
TM 1- 3
Stock Market
Copyright © 2003 Addison Wesley
TM 1- 4
Foreign Exchange Market
Copyright © 2003 Addison Wesley
TM 1- 10
How We Study Money and Banking
Basic Analytic Framework
1. Simplified approach to the demand for assets
2. Concept of equilibrium
Aggregate Income
Total income of factors of production (land, capital, labor) during year
Distinction Between Nominal and Real
Nominal = values measured using current prices Real = quantities, measured with constant prices

《货币银行学》课件

《货币银行学》课件
经济行为的演化与交易成本有紧密的联系：成本 高到低或者是从节约的角度解释。
5
第三节 形形色色的货币
v
古代的货币
贝壳、牛、羊、盐、烟草、可可豆。
v
币材
特征：（一）价值高（二）易分割 （三）易存放（四）易携带
v
铸币
由国家的印记证明其重量和成色的金色块
v
6
v
银行券与国家发行的纸币
银行券:一种用纸印制的货币，可随时兑换金币、 银币。
49
第五节 存款保险制度
v
关于存款保险制度
存款保险制度产生的背景： 各国存款保险制度的具体组织形式不尽相同： （1）官方建立存款保险机构 （2）由官方和银行共同建立存款保险机构
v
v
存款保险制度的功能与问题 这一制度引进我国的问题
50
第六节 中国国有商业银行改革
v
国有商业银行改革牵扯着深层的体制问题
v
v
外汇管理与管制
外汇管理：政府对外汇的收、支、存、兑所进行 的一种管理。
16
v
可兑换与不完全可兑换
经常项目 资本项目
v
我国的外汇管理和人民币可兑换问题
17
第三节 汇率与汇率制度
v

汇率
一国货币单位所表示的另一国货币单位的“价格”
v

汇率牌价表
直接标价法 间接标价法
v v
v
v
官方汇率、市场汇率、黑市汇率 浮动汇率与固定汇率 名义汇率与实际汇率 人民币汇率制度
34
国民经济核算体系：
（1）中央银行 （2）其他存款银行公司 （3）非存款金融中介机构 （4）金融辅助机构 （5） 保险公司和养老基金
35

货币银行学课件第一章

货币银行学课件第一章

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货币银行学课件第一章
一、货币的起源---货币是商品交换的产物
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•11 货币银行学课件第一章
二、货币的产生
1、货币是价值形式发展的完成形式 ·货币起源学说 ·马克思：货币发展的四个阶段
简单的、偶然的价值形式—— 扩大的价值形式—— 一般价值形式—— 货币价值的出现
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五”国家级规划教材）.中国人民大学出版社.2008 4、米什金.货币金融学（第七版）.中国人民大学出版
社.2006 5、盛松成、施兵超、陈建安.现代货币经济学(第二版).
中国金融出版社.2001
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•6 货币银行学课件第一章
第一章 货币与货币制度
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•7 货币银行学课件第一章
二、流通手段
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•29 货币银行学课件第一章
三、贮藏手段
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•30 货币银行学课件第一章
四、支付手段
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•31 货币银行学课件第一章
五、世界货币
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•32 货币银行学课件第一章
总结：货币职能的逻辑顺序
世界货 币
支付手 段
贮藏手 段
流通手 段
货币银行学课件第一章
二、货币的产生
2、货币产生的原因 （1） 私人劳动与社会劳动的矛盾是货币产生的根本原
因
（2）物物交换的缺陷导致货币的产生
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•13 货币银行学课件第一章
三、货币形态的发展 ----从实物货币到电子货币
• 1、实物货币
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•14 货币银行学课件第一章
贝壳（商、周时期最为流行的实物货币）

货币银行学-第一章 货币ppt课件

货币银行学-第一章 货币ppt课件
40
㈢ 金本位制度
至今仍有人提倡恢复金本位制，包括美联署前主席 格林斯潘（1966，Gold and Economic Freedom）、 经济学家巴罗。
这些人认为，央行在制定货币政策时仍然把金本位 制当作现存货币制度来考虑，因此，为了保证货币 政策的有效性，应该恢复金本位制。
41
㈢ 金本位制度
二、货币的形态
4
㈠ 价值尺度 ㈡ 流通手段 ㈢ 贮藏手段 ㈣ 支付手段 ㈤ 世界货币
三、货币的职能
5
第二节 货币制度
一、货币制度的形式及其构成要素 二、货币制度的演变 三、国际货币制度 四、我国现行的货币制度
6
一、货币制度的形式及其构成要素
㈠ 货币制度的概念及其形成 ㈡ 货币制度的构成要素
不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格 较高的货币成为良币，市场价格较低的货币成为劣 币，在价值规律的作用下，市场上良币消失，劣币 充斥。
36
ห้องสมุดไป่ตู้
2、双本位制
假设法律规定金银币比价为1：10，而此时市场上同等质量的金银价格之 比为1：20。那么1块金币融化成黄金后就能卖到20个银币——相当于原 价的两倍。经过这样的一次交换，人们就能获得比直接用金币兑换银币 更多的银币。有的时候，人们甚至会重复这样的过程多次：还以上面的 假设为例，如果再用这20个银币按法定比率换回两个金币，再重复一次 上述过程便能得到40个银币。
39
㈢ 金本位制度
世界主要国家采用金本位的时间： 1695：英国 1818：荷兰 1854：葡萄牙 1871：德国 1871：日本 1873：拉丁货币联盟 （比利时、意大利、瑞士、法国） 1873：美国 1875：斯堪的纳维亚货币联盟（丹麦、挪威、瑞典） 1876：法国国内 1876：西班牙 1878：芬兰 1879：奥地利 1893：俄国 1897：日本（修改银行券与黄金的兑换比例） 1898：印度

货币银行学PPT课件

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“金银天然不是货币，但货币天然是金银” （二）货币形态的演变
1、足值货币 2、表征货币 3、信用货币 4、电子货币
金融学院
货币银行学
第二章 货币和货币制度
中国的货币文化灿烂辉煌 中国的货币史有3500多年。 公元前1500年，商代已有铜贝币； 公元前800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币； 诗经： 《氓》
二、货币制度的构成要素
金融学院
货币银行学
第二章 货币和货币制度
（一）货币材料的确定 规定货币材料是货币制度的基本内容，也是一种货币制度
区别于另一种货币制度的依据。 （二）货币名称、货币单位和价格标准
在金属货币流通条件下，价格标准是铸造单位货币的法定 含金量。在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位 与价格标准融为一体，货币的价格标准即是货币单位及其划分 的等份，如元、角、分。 （三）本位币、辅币及其偿付能力
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
2、使学生掌握主要的信用工具的构成要素，了解不同的商业 信用工具（商业期票和商业汇票）的区别和不同的银行信用工 具（银行本票、银行汇票和支票）的区别，进而理解商业信用 和银行信用的地位：商业信用是现代信用的基础，银行信用是 现代信用的主要形式。 3、阐明利息的本质。重点讲述利率水平的决定因素，以及利 率变动的渠道和利率变动对经济的影响。
本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。 金融学院
货币银行学
第二章 货币和货币制度
辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用 贱金属铸造。
在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。在纸币制度下 ，本位币由国家垄断发行。本位币具有无限法偿力。
各国货币制度一般规定辅币限制铸造。辅币只具有有限法 偿力。 （四）发行保证制度

Mishkin 米什金 货币银行学 课件

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9
The Payments System
Checks
Instructions to the bank to take funds from your account and transfer those funds to the person or firm whose name is written in the ―Pay to the Order of‖ line.
12
Credit money/Fiduciary money
Credit money is called Fiat money or legal tender Fiat money: a monetary standard (usually paper money ) that people are required by law to accept as a medium of exchange and /or a standard of deferred payment. It is money by the ―fiat‖ — the command of the sovereign.
14
Meaning and Evolution of Money
Economist’s Meaning of Money 1. Anything that is generally accepted in payment for goods and services 2. Not the same as wealth or income Functions of Money 1. Medium of exchange 2. Unit of account 3. Store of value Evolution of Payments System 1. Precious metals like gold and silver 2. Paper currency (fiat money) 3. Checks 4. Electronic means of payment 5. Electronic money: Debit cards, Stored-value cards, Smart cards, E-cash
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• A continual rise in the price level (inflation) affects all economic players • Data shows a connection between the money supply and the price level
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• Recessions (unemployment) and expansions affect all of us • Monetary Theory ties changes in the money supply to changes in aggregate economic activity and the price level
• Monetary policy is the management of the money supply and interest rates
– Conducted in the U.S. by the Federal Reserve System (Fed)
• Fiscal policy deals with government spending and taxation
– Banks: accept deposits and make loans – Other Financial Institutions: insurance companies, finance companies, pension funds, mutual funds and investment banks
• Financial Innovation: in particular, the advent of the information age and efinance
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1-8
Financial Crises
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1-12
Money and Inflation
• The aggregate price level is the average price of goods and services in an economy
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1-7
Financial Institutions and Banking
• Financial Intermediaries: institutions that borrow funds from people who have saved and make loans to other people:
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1-9
Money and Business Cycles
• Evidence suggests that money plays an important role in generating business cycles
Source: /usbudget/fy06/sheets/hist01z2.xls.
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1-17
Monetary and Fiscal Policy
• A bond is a debt security that promises to make payments periodically for a specified period of time • An interest rate is the cost of borrowing or the price paid for the rental of funds
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1-6
FIGURE 2 Stock Prices as Measured by the Dow Jones Industrial Average, 1950–2008
Source: Dow Jones Indexes: /?u.
1-14
FIGURE 6 Money Growth (M2 Annual Rate) and Interest Rates (Long-Term U.S. Treasury Bonds), 1950–2008
Sources: Federal Reserve Bulletin, p. A4, Table 1.10; /releases/h6/hist/h6hist1.txt.
Chapter 1 Why Study Money, Banking, and Financial Markets?
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Why Study Money, Banking, and Financial Markets
– Budget deficit is the excess of expenditures over revenues for a particular year – Budget surplus is the excess of revenues over expenditures for a particular year – Any deficit must be financed by borrowing
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1-15
Money and Interest Rates
• Interest rates are the price of money
• Prior to 1980, the rate of money growth and the interest rate on long-term Treasury bonds were closely tied • Since then, the relationship is less clear but the rate of money growth is still an important determinant of interest rates
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FIGURE 1 Interest Rates on
Selected Bonds, 1950–2008
Sources: Federal Reserve Bulletin; /releases/H15/data.htm.
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FIGURE 3 Money Growth (M2 Annual Rate) and the Business Cycle in the United States, 1950–2008
• Financial crises are major disruptions in financial markets that are characterized by sharp declines in asset prices and the failures of many financial and nonfinancial firms.
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FIGURE 4 Aggregate Price Level and the Money Supply in the United States, 1950– 2008
Sources: /fred/data/gdp/gdpdef; www.federalreserve.பைடு நூலகம்ov/releases/h6/hist/h6hist10.txt.
• To examine how financial markets such as bond, stock and derivative markets work
• To examine how financial institutions such as banks and insurance companies work • To examine the role of money in the economy
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The Bond Market and Interest Rates
• A security (financial instrument) is a claim on the issuer’s future income or assets
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Financial Markets
• Markets in which funds are transferred from people who have an excess of available funds to people who have a shortage of funds