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上市公司股利分配存在的问题及对策一、引言上市公司的股利分配是公司财务管理的核心内容之一，它不仅关系到股东的权益，还反映了公司的经营状况和战略决策。
然而，当前我国上市公司在股利分配方面存在诸多问题，如股利政策不稳定、股利分配不透明、缺乏持续增长动力等。
这些问题不仅影响了股东的利益，也影响了市场的稳定和发展。
因此，本文将探讨上市公司股利分配存在的问题及对策。
二、上市公司股利分配存在的问题1. 股利政策不稳定许多上市公司存在股利政策不稳定的问题，这主要表现在两个方面：一是股利支付率不稳定，时而高时而低，导致投资者难以预测公司未来的股利政策；二是股利发放时间不稳定，时而提前时而延迟，导致投资者难以把握投资机会。
这种不稳定的股利政策不仅损害了投资者的利益，也影响了市场的稳定。
2. 股利分配不透明一些上市公司在股利分配过程中存在不透明的问题，这主要表现在两个方面：一是公司没有公开披露股利分配的具体方案和细节，导致投资者无法了解公司股利分配的真实情况；二是公司虽然公开披露了股利分配方案，但方案中涉及一些复杂的财务和法律问题，导致投资者难以理解。
这种不透明的股利分配不仅损害了投资者的利益，也影响了市场的公平和公正。
3. 缺乏持续增长动力许多上市公司存在缺乏持续增长动力的问题，这主要表现在两个方面：一是公司没有制定明确的战略规划和发展目标，导致公司无法实现持续增长；二是公司虽然制定了战略规划和发展目标，但规划缺乏可行性和可持续性，导致公司无法实现持续增长。
这种缺乏持续增长动力的公司不仅难以吸引投资者，也难以在市场竞争中立足。
4. 股权结构不合理一些上市公司的股权结构存在不合理的问题，这主要表现在两个方面：一是大股东占据了过大的股份比例，导致其他股东无法参与公司的决策和管理；二是小股东过于分散，无法形成有效的制衡机制，导致大股东可以滥用权力。
这种不合理的股权结构不仅影响了公司的治理效果，也损害了投资者的利益。
5. 法律法规不完善目前，我国关于上市公司股利分配的法律法规还存在不完善的问题。
我国上市公司股利分配中存在的问题及对策探讨近年来，我国的上市公司发展迅速，不断提高经营效益。
然而，在股利分配方面，我们也面临一些问题。
本文将探讨我国上市公司股利分配中存在的问题，并提出相应对策。
一、问题分析1. 股利分配的不公平性：在我国，由于股权分布的不均衡和缺乏充分的监管，导致股利分配不公平。
一些大股东往往能够通过掌握公司权益的方式，获取更多的股利，而小股东的利益被忽视。
2. 股利分配缺乏透明度：目前，我国上市公司股利分配的信息披露不够透明，投资者很难获得准确的股利分配信息。
这给一些不法分子提供了机会，进行内幕交易和操纵股价。
3. 股利分配政策的不完善：我国上市公司股利分配政策存在一些漏洞。
比如，一些公司设立的利润留存比例过高，导致股利分配不足；而另一些公司则过于追求高股息率，忽视了公司未来的发展需求。
二、对策探讨1. 完善监管机制：加强对上市公司股利分配的监管，确保分配公平合理。
一是建立健全的股权结构，减少大股东的影响力，增强小股东的权益。
二是加强对上市公司股利分配信息披露的监管，提高透明度，减少内幕交易的可能性。
2. 制定合理的股利分配政策：应该根据公司的实际情况制定合理的股利分配政策。
一是确保公司留存一定比例的利润，以支持未来的发展和扩大投资。
这样可以提高公司的竞争力，从长期来看，对股东和市场有更大的利益。
二是适度提高股利分配比例，满足投资者的期望，增强市场的投资吸引力。
3. 加强投资者教育：提高投资者的风险意识和投资能力，让他们更加理性地对待股利分配。
加强对投资者的培训和教育，帮助他们了解如何根据公司的实际情况判断股利分配的合理性，避免盲目追求高股息率带来的风险。
4. 加大对股利分配问题的研究力度：加强对股利分配问题的研究，探索更为科学合理的股利分配模式。
通过与国际接轨，学习借鉴发达国家的经验和做法，为我国上市公司股利分配提供更科学的依据。
总结起来，我国上市公司股利分配中存在的问题主要是不公平性、缺乏透明度和政策不完善等方面。
《我国上市公司股利分配现状分析及政策建议》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和壮大，上市公司股利分配问题逐渐成为投资者、企业及监管部门关注的焦点。
股利分配不仅是公司回报投资者的重要方式，也是衡量企业盈利能力及经营管理水平的重要指标。
本文将针对我国上市公司股利分配的现状进行深入分析，并提出相应的政策建议。
二、我国上市公司股利分配现状1. 股利分配水平总体偏低当前，我国上市公司股利分配水平相对偏低，多数公司倾向于将盈利留存，进行再投资或扩大生产规模。
这主要是由于国内资本市场尚未完全成熟，投资者对于股票的投资回报期望值较高，而股利分配往往难以满足这一期望。
2. 股利分配方式单一目前我国上市公司股利分配方式相对单一，主要以现金分红为主，股票股利等其他分配方式应用较少。
这种单一的分配方式在一定程度上限制了企业的灵活性，也难以满足不同投资者的需求。
3. 政策法规对股利分配的影响政策法规对上市公司股利分配具有重要影响。
近年来，监管部门出台了一系列政策，鼓励上市公司进行股利分配，以提高资本市场的投资回报。
然而，由于执行力度及企业自身因素等影响，政策效果尚未完全显现。
三、政策建议1. 提高股利分配水平为提高投资者信心及资本市场的投资回报，建议上市公司提高股利分配水平。
企业应根据自身经营状况、盈利能力及未来发展需求，制定合理的股利分配政策，确保投资者获得稳定的投资回报。
2. 丰富股利分配方式为满足不同投资者的需求，上市公司应丰富股利分配方式。
除了现金分红外，可适当增加股票股利、股票回购等方式，提高企业的灵活性。
同时，企业应加强与投资者的沟通与交流，了解投资者的需求和期望，制定符合投资者利益的股利分配政策。
3. 加强监管与执行力度监管部门应加强对上市公司股利分配政策的监管与执行力度。
一方面，要完善相关政策法规，明确股利分配的规范与要求；另一方面，要加强执行力度，对违反规定的公司进行严肃处理，确保政策的有效实施。
4. 推动资本市场健康发展为促进资本市场健康发展，应加强市场教育及投资者保护。
《我国上市公司股利分配现状分析及政策建议》篇一一、引言股利分配是上市公司对股东的一种回报方式，它反映了公司的盈利状况及经营策略。
随着中国资本市场的不断发展，股利分配对于维护投资者信心、促进公司治理结构完善及资本市场的健康发展具有举足轻重的地位。
本文旨在分析我国上市公司股利分配的现状，并就相关问题提出政策建议。
二、我国上市公司股利分配现状1. 分配方式多样化目前，我国上市公司股利分配方式逐渐增多，除了传统的现金股利和股票股利外，还有认股权证、股票回购等方式。
其中，现金股利仍为主流，股票股利及其他方式的运用日益增多。
2. 分配比例与金额的差异虽然我国上市公司股利分配的绝对金额在逐年增加，但不同公司间的分配比例与金额差异较大。
一些公司会采取高额分配，而部分公司则以微薄的分配或几乎不分配为主。
3. 分配政策的稳定性有待提高部分上市公司在股利分配政策上存在较大的波动性，这既影响了公司的形象，也不利于投资者的长期投资决策。
三、存在的问题1. 政策法规不完善目前，我国关于股利分配的政策法规尚不完善，对于某些特殊情况的处理缺乏明确的指导。
这导致部分公司在制定股利分配政策时面临法律风险。
2. 资本市场不成熟我国资本市场尚未完全成熟，投资者对于股利分配的认知度和期望值存在差异。
部分投资者过于追求短期利益，忽视了公司的长期发展。
3. 公司治理结构不健全部分上市公司的治理结构不健全，董事会、监事会未能有效发挥监督和决策作用，导致公司在制定股利分配政策时存在不合理之处。
四、政策建议1. 完善相关政策法规政府应加强对于股利分配的政策引导和法规制定，明确各类股利分配方式的适用条件和限制，为上市公司提供明确的政策指导。
同时，应加强对违法行为的处罚力度，保障投资者的合法权益。
2. 推动资本市场健康发展政府应继续推动资本市场健康发展，提高投资者的素质和认知水平。
通过加强投资者教育、完善信息披露制度等措施，引导投资者形成合理的投资理念和预期。
《我国上市公司股利分配中存在的问题及对策探讨》篇一一、引言随着我国资本市场的持续发展，上市公司股利分配作为公司治理的重要组成部分，其合理性和规范性对于保护投资者利益、维护市场稳定具有重要影响。
然而，当前我国上市公司在股利分配方面仍存在诸多问题，本文将就这些问题进行深入探讨，并提出相应的对策建议。
二、我国上市公司股利分配中存在的问题1. 分配政策不透明部分上市公司在股利分配政策上缺乏透明度，未及时向投资者公开分配方案、分配比例等信息，导致投资者无法全面了解公司的股利分配情况。
2. 分配不均现象突出在上市公司中，股利分配往往呈现出不均现象。
部分公司高比例的分红政策使投资者得到了较为丰厚的回报，而另一些公司则长时间不分红或者分红比例极低，损害了中小投资者的利益。
3. 分配方式单一当前，我国上市公司在股利分配方式上较为单一，主要以现金分红为主，缺乏股票回购、股票拆分等其他分配方式。
这在一定程度上限制了公司根据自身经营状况和市场环境灵活调整股利分配策略的能力。
4. 监管不到位监管部门在股利分配方面的监管力度有待加强。
部分公司存在滥用股利分配政策、操纵股价等行为，监管部门应加大监管力度，维护市场秩序。
三、对策探讨1. 提高政策透明度上市公司应加强信息披露，及时向投资者公开股利分配政策、分配比例等信息，提高政策透明度。
同时，监管部门应加强对信息披露的监管，确保信息的真实性和准确性。
2. 平衡股利分配与再投资需求上市公司应根据自身经营状况和市场环境，合理确定股利分配比例和方式。
在保证投资者回报的同时，也要考虑公司的再投资需求和未来发展。
通过平衡股利分配与再投资需求，实现公司价值最大化。
3. 丰富股利分配方式除了现金分红外，上市公司可探索其他股利分配方式，如股票回购、股票拆分等。
这不仅可以为投资者提供更多选择，还能使公司根据自身情况灵活调整股利分配策略。
4. 加强监管力度监管部门应加大对上市公司股利分配的监管力度，对滥用股利分配政策、操纵股价等行为进行严厉打击。
我国上市公司股利分配现状分析及政策建议我国上市公司股利分配现状分析及政策建议一、引言近年来，我国上市公司股利分配问题引起了广泛关注。
尽管我国上市公司股利分配制度已经历了多次改革，但仍存在一些问题。
本文将分析我国上市公司股利分配的现状，并提出相应的政策建议，以促进股利分配的公平、合理和效率。
二、我国上市公司股利分配的现状1. 股利分配额度不稳定我国上市公司股利分配存在着股利额度不稳定的现象。
一方面，一些上市公司未能稳定地向股东支付股利，导致股东权益受损。
另一方面，一些上市公司通过高额股利分配来吸引投资者，但这种做法可能会导致公司的资本金短缺，影响公司的长期发展。
2. 股利分配不公平我国上市公司股利分配存在着不公平的问题。
一方面，一些上市公司将大部分利润用于内部再投资，而少部分利润用于给股东分配股利，导致小股东权益被忽视。
另一方面，一些控股股东通过压低股利分配比例，将利益转移至子公司或其他投资项目，进而削弱小股东的权益。
3. 股利分配方式单一我国上市公司股利分配方式相对单一，通常以现金分红为主。
这种情况可能不利于股东的长期收益，因为现金分红往往不能充分反映公司的价值增长和利润水平。
三、政策建议1. 加强对股利分配的监管要解决我国上市公司股利分配制度存在的问题，必须加强对股利分配的监管。
应建立健全的监管机制，加强对上市公司股利分配行为的监督，防止违规行为的发生。
同时，应完善相关法律法规，明确上市公司股利分配的准则和要求。
2. 提高股利分配的透明度应提高上市公司股利分配的透明度，公开股利分配的决策过程和依据，使股东能够清楚地了解公司的股利分配情况。
同时，上市公司应向股东提供与股利分配相关的信息，包括公司的盈利情况、分红政策等，以促进股东的知情权和参与权。
3. 推动股东权益保护应加大力度保护小股东的权益，建立健全的股东保护机制。
一方面，要鼓励上市公司建立并完善股东权益保护机制，加强对控股股东和董事会行为的监督，防止股东权益被侵害。
《我国上市公司股利分配中存在的问题及对策探讨》篇一一、引言上市公司股利分配是公司财务战略的重要环节，对于保障投资者权益、维持市场稳定以及促进企业长远发展具有重要意义。
近年来，我国上市公司在股利分配方面取得了一定的进步，但仍然存在一些问题亟待解决。
本文将就我国上市公司股利分配中存在的问题进行深入探讨，并提出相应的对策建议。
二、我国上市公司股利分配中存在的问题1. 分配政策缺乏稳定性我国上市公司在股利分配政策上缺乏稳定性，常常出现大幅度调整的情况。
这主要是由于公司管理层对市场环境变化、企业战略调整等方面的考虑不够充分，导致股利分配政策频繁变动。
2. 分配比例不均衡部分上市公司在股利分配上存在比例不均衡的问题，主要表现为大股东过度分红、中小股东利益受损。
这主要是由于公司治理结构不完善、大股东与中小股东利益冲突等因素所导致。
3. 分配方式单一目前，我国上市公司在股利分配方式上相对单一，主要以现金分红为主，缺乏其他形式的补充。
这导致公司无法根据市场环境、企业战略等灵活调整股利分配策略。
三、对策探讨1. 增强分配政策的稳定性为了增强股利分配政策的稳定性，上市公司需要充分了解市场环境、企业战略以及行业特点等因素，制定出符合企业长远发展的股利分配政策。
同时，公司应尽量避免因短期利益而频繁调整股利分配政策，保持政策的连续性和稳定性。
2. 平衡各股东的利益为了平衡大股东与中小股东的利益，上市公司需要完善公司治理结构，加强内部控制和监督机制。
此外，公司应积极推行多元化股权结构，降低大股东的过度分红行为，保障中小股东的合法权益。
3. 丰富分配方式为了丰富股利分配方式，上市公司可以引入其他形式的股利分配方式，如股票回购、股权激励等。
这些方式可以与现金分红相结合，使公司能够根据市场环境、企业战略等灵活调整股利分配策略。
同时，多样化的股利分配方式也有助于提高公司的市场形象和投资者信心。
四、案例分析以某上市公司为例，该公司在过去几年中频繁调整股利分配政策，导致投资者信心受损。
《我国上市公司股利分配中存在的问题及对策探讨》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和壮大，上市公司已成为我国经济的重要组成部分。
股利分配作为上市公司回报投资者的重要方式，其合理性和公平性对于维护投资者利益、促进资本市场健康发展具有重要意义。
然而，目前我国上市公司在股利分配方面存在一些问题，本文将就此进行探讨，并提出相应的对策。
二、我国上市公司股利分配中存在的问题1. 分配政策不稳定部分上市公司在股利分配政策上缺乏稳定性和连续性，随意更改分配方案，导致投资者对公司的信任度降低。
这主要体现在公司不按照既定的股利政策进行分配，或者在分配比例、分配时机等方面频繁变动。
2. 分配比例不合理部分上市公司在分配股利时，未能充分考虑公司的实际情况和未来发展需求，导致分配比例过高或过低。
过高的分配比例可能会影响公司的资金储备和未来发展，而过低的分配比例则可能使投资者对公司的回报率感到不满。
3. 缺乏透明度和公平性部分上市公司在股利分配过程中存在信息披露不充分、不透明的问题，导致投资者无法全面了解公司的股利分配情况。
此外，部分公司还存在“大小非”股东之间在股利分配上的不公平现象，损害了中小投资者的利益。
三、对策探讨1. 稳定和连续的股利分配政策上市公司应制定稳定和连续的股利分配政策，并在公司章程中明确规定。
公司应充分考虑自身的经营状况、盈利能力和未来发展需求，合理确定股利分配比例和时机。
同时，公司应尽量避免频繁更改股利分配方案，以维护投资者的信任。
2. 合理确定股利分配比例上市公司在确定股利分配比例时，应综合考虑公司的盈利能力、资金需求、未来发展等因素。
公司可以通过制定科学的财务策略和投资计划，合理平衡股利分配和资金储备之间的关系。
同时，公司还应关注投资者的回报需求，确保股利分配的合理性和公平性。
3. 提高信息披露透明度和公平性上市公司应加强信息披露工作，确保投资者能够全面了解公司的股利分配情况。
公司应及时、准确、完整地披露股利分配方案、决策过程、分配结果等信息。
Liaoning Economy一、我国上市公司股利分配政策存在的问题（一）股利支付水平较低我国上市公司的股利分配水平普遍较低，有些公司只是为了满足再融资要求，象征性地分配股利，而有些公司即使具备分红派息的能力，也只是派发较少的股利或者不进行股利分配，而将大量的利润收益留存于公司内部。
经营收益不向投资者进行发放，会损害公司的股东权益，这种现象的长期存在将会影响我国股票市场的健康发展。
（二）股利分配政策缺乏连续性和稳定性我国上市公司股利分配政策的波动性较大，公司在制定股利分配政策时所要实现的股利分配目的明确性不强，大部分公司在制定股利分配政策时重点关注在短期内所能获得的利益，而忽略公司本身的长远发展以及投资者在未来能获得的投资收益，这种制定股利分配政策的方式具有一定的盲目性和随意性，会导致上市公司在证券市场的股价不稳定，公司股票价格的不稳定又会在一定程度上减弱投资者对持有该公司股票的积极性，降低外界投资者的投资热情，这将对上市公司的未来发展产生一定的影响。
（三）股利分配政策受公司大股东的意愿支配我国大多数的上市公司具有股权集中度较高的特点，在股权分置改革后，大股东在公司所占的股份比例较大，主要掌握着公司股利分配的决策权，股利分配受大股东的意愿支配，公司的股利分配出现一股独大的现象，这对中小股东是不利的。
中小股东由于在公司所占的股份比例较小，对公司制定股利分配政策的决策权力有限，当与大股东的股利分配政策意见不一致时，难以坚守自身的立场，只能被动的接受公司大股东所制定的股利分配方案。
大股东在制定公司的股利分配政策时，往往只关注自身利益，而忽略中小股东等其他股东的利益，中小股东的利益难以得到保障。
二、我国上市公司股利分配政策存在问题的原因（一）相关法律法规不完善我国资本市场建立较晚，虽然近几年我国证券市场发展迅速，但与发达国家相比还有一定的差距，由于法律法规的不健全，甚至在证券市场的某些“区域”仍然存在法律“空白”，因此对上市公司制定的股利分配政策缺乏有效的约束和保护，当上市公司的股利分配政策与公司的自身发展不相适应时，不能及时地对上市公司的股利分配政策进行纠正和制止，而我国大多数上市公司在制定股利分配政策时缺乏对未来发展变化的预测和长期规划，这不利于上市公司在未来的发展。
我国上市公司股利分配存在的问题及对策上市公司所实现利润的去向一般有三种：扩大投资、偿还债权人借款、向股东分配，公司选择何种方式，最终取决于经营者、债权人及股东三者之间博弈的结果。
一直以来，经理人的代理成本居高不下、债权人对收益的固定要求以及股东对利润分配的渴望三者之间复杂交织，中小股东往往首当其冲，利润分配的显失公平，中小股东也只能忍辱负重。
本文基于利润分配显失公平的社会现实，简单剖析现状形成的原因，进而提出完善利润分配的粗浅建议。
标签：利润分配代理成本股权结构一、上市公司利润分配显失公平的现状及原因1.利润分配显失公平的现状。
（1）利益过度留存，没有充分重视小股东的利益。
我国部分上市公司已经具备派现能力却不给投资者分红，现金充裕的公司，却以资产置换面临大额资金支付的压力为由不进行任何分配，即使部分公司业绩可圈可点，股利的分配也是蜻蜓点水、浅尝辄止，与活期存款利率相差无几。
（2）企业的持续盈利能力弱，股利政策的短期性，股东也只能“望梅止渴”。
投资者的利益被忽视，加之股利政策缺乏利润支撑，所承诺的股利政策也只能是“文字游戏”，更不用谈其稳定的支付率，这也在不同程度上形成了我国资本市场中久治不愈的“顽疾”，此疾不除，资本市场不可能健康发展。
（3）股权结构不合理，控股股东一股独大，肆意侵吞小股东的既得利益。
控股股东往往打着扩大投资需要的幌子，少分或者部分股利，不履行已做出的股利分配承诺，其真实目的还是维护自己的利益。
（4）股利收益率较低。
据对深沪上市公司1992-2004年间的相关资料的统计分析表明，这一阶段派现公司的平均股利支付率接近50%，应该说，这一比率还是不低的。
在目前股票定价基本采用市盈率定价法的环境下，我国上市公司平均市盈率在50倍左右。
即使按50%的股利支付率计算，则实行派现的上市公司的实际股利率在1%左右。
如再把不分配公司也考虑进去的话，上市公司的总体股利率更低。
2.导致股利分配现状的成因。
浅议我国上市公司股利分配政策存在问题及完善措施【摘要】股利分配政策作为公司财务三大政策之一，对于公司发展具有重要意义，但是，由于我国资本市场还不完善,上市公司不合理的股利分配现象还普遍存在,因此研究我国上市公司股利分配政策影响因素具有非常重要的理论价值和现实意义。
本文分析了我国上市公司股利分配政策的现状及引发的问题，并就如何完善我国上市公司股利分配政策提出了相应的措施。
【关键词】股利分配上市公司政策措施筹资、投资、股利分配是公司财务的三大核心内容，而股利政策是公司筹资投资活动在利润分配领域的逻辑延续。
股利分配政策的选择关系到公司融资渠道的畅通与否、融资成本的高低和资本结构的合理性。
一方面，合理的股利分配政策能优化资本结构、降低资本成本，帮助实现股东价值最大化的目标；另一方面，连续稳定的股利政策会向市场传递关于公司未来前景的正确信息，树立良好的公司形象，激发投资者对公司持续投资的热情，从而使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。
因此，在上市公司的财务决策中，股利政策始终具有重要意义。
适度的股利政策有利于公司股权结构的稳定，并在公司面临外部接管威胁时提供有效的防御屏障，有利于公司经营的稳定持续发展，实现公司价值(股东财富) 最大化。
一、我国上市公司股利分配政策的现状股票作为一种高风险的金融资产，股票的投资者承受着高投资风险，而分享企业的经营成果则是投资者们投资股票目的。
公司发放的股利越多，股利支付率越高，对投资者的吸引力越大，越有利于建立良好的公司信誉，使公司股票市值上升。
但同时过高的股利支付率，也会使公司的留存收益减少，从而影响公司未来的发展。
近年来，我国上市公司的股利分配呈现出大量不规范的现象，从普遍的不分配现象到近两年逐渐兴起的大比例派现现象，都直接影响到广大股东的切身利益。
（一）分配股利的公司数量近年来虽有所增加，但总体来说仍然较少。
从1998年以来，分配股利公司的数量总体来说不多，最高才达到65.1%，这说明仍然有为数不少的公司不进行股利分配。
（二）派现公司在分配股利的公司中所占比率仍然较低。
据统计，在2010年披露年报的580家公司中，对投资者零分红的公司多达223家，占比例高达38.45%。
（三）股利支付水平尽管有所提高，但仍普遍较低。
相比西方国家，特别是英美法系国家的高额派现，我国现金股利的支付水平整体来说仍然处于较低的水平，平均分红占公司净利润不到50%。
多数上市公司的分红都是象征性的，派现额如蜻蜓点水，少得可怜，每股现金分红，不大于0.1元的比例呈现增多的趋势。
派现主要是为了保住其配股资格，达到圈钱的目的。
另一方面，上市公司的现金回报率极低，2000 年平均含税现金回报率为1.462%，远低于一年期银行存款利率，有的公司甚至周密算计，使派现额正好够投资者缴纳现金股利和红股的个人所得税，投资者被愚弄, 实际投资收益为零。
（四）超能力派现现象日益严重。
近年来,“恶性分红”现象比较严重，部分上市公司的现金分红预案超出了公司的承受能力；每股派现大于每股收益的公司近年来一直呈现上升趋势，而每股经营现金流量小于零的公司进行分红的现象也有了急剧增加。
这是一种与上述我国上市公司股利分配现状完全相悖的极端现象，也应引起人们的重视。
从我国的市场统计来看, 超能力派现行为在 2000 年以后格外引人注意。
2000 年共有210家上市公司每股派现金额大于每股经营现金流量,占派现公司总数的31.39%。
2001 和2002年这一比例虽然有所下降，但仍然达到26.99%和20.57%。
2003 年有超过100家上市公司分红比率超过80%，其中约有30 家现金分红比率甚至超过100%。
二、我国上市公司股利分配政策带来的问题（一）缺乏稳定性和连续性的股利政策不利于股东作出正确的投资决策。
出于均衡股利水平和维持公司良好形象的考虑，国外上市公司一般都倾向于保持连续、稳定的股利政策。
然而我国大多数上市公司的股利分配短期性现象严重，股利政策缺乏连续性，没有长远的打算，股东很难从现行的股利政策预知未来股利如何变化。
例如：没有股价目标，盲目攀比；股利支付率时高时低，股利形式多变，毫无规律可言；盲目迎合市场需要，从众行为明显，市场喜好送股则送股，市场喜好公积金转增则转增，市场流行不分配则不分配。
另外，与国外相比，我国上市公司的连续分配能力差。
（二）中小股东的利益得不到保障，不利于资本市场的长远发展。
国内资本市场的投资主体结构不尽合理，投资者现在还是以个人投资者为主, 机构投资者数量相对来说较少，两者比重相差较大。
控制性股东是公司中具有控制权的大股东。
控制性股东出于维护自身利益的目的，可以左右公司的股利分配，打乱公司已计划的长期股利分配方案，甚至使公司根本无法从长远利益考虑制定适度的股利政策，从而侵占中小股东利益。
由于中小股东在股票市场中处于弱势地位，对于上市公司股利分配中存在的利益侵害问题缺乏自我保护的手段，长此以往，个人投资者的投资行为倾向以投机为主，其投资行为取决于个人对证券产品的投资偏好, 这种投资偏好的市场随机性很强,增加了不稳定性，阻碍了资本市场长远健康的发展。
三、完善我国上市公司股利分配政策措施(一)上市公司应提高经营管理水平,优化股利政策。
上市公司应对公司的投资项目进行严格的可行性研究并根据公司的最佳资本结密构，合理确定资金需要量以及权益资金数额，进而确定这些资金有多少可以从内部筹集，有多少应从外部筹集，以及分析公司收益的稳定性, 研究企业的成长情况和所处的发展阶段，制定相应的股利政策，从而做出正确的股利政策选择，使股利政策成为调节资本结构的工具。
而股利政策的理性化程度，则是衡量上市公司质量的重要标志。
由于上市公司股利政策直接关系到保护投资者利益，关系到证券市场监管目标的实现，应使上市公司深刻认识培育投资者分配回报机制，对从源头上防范和降低市场风险，引导投资者树立正确投资理念，促进市场发展的重要性，从而增强给投资者回报的使命感与责任感。
另外，证券管理层应把上市公司股利分配监管作为一项重要的监管内容。
（二）完善管理层股权激励机制，缓和代理冲突。
长期以来，人们把所有权与经营权的分离，看成是公司发展的一个必然结果。
诚然，随着公司的不断发展，所需要资金的增加，所有者投入的资本对于公司发展而言是必需的。
但是，我们应该看到，由于两权分离，所有者和经营者的目标函数不一致，再加上“有限理性”，“信息不对称”的存在，代理冲突始终存在。
而原有的监督、激励措施并不能从根本上改善这种局面。
股东与管理者之间的矛盾核心在于二者的目标函数不一致；所有者拥有资产所带来的剩余索取权，希望获得尽可能多的收益，即股东财富最大化；管理者希望个人收益最大化。
在所有权与管理权相分离的情况下，这个矛盾不可调和。
而要解决这样一个矛盾，一个可行的办法就是赋予管理者一定的所有权，让管理者的也成为所有者之一。
让管理者拥有公司股份，不用担心会损害到公司股东的利益。
(三)完善法律机制,切实保护中小股东权益。
我国缺乏对大股东权利的监督机制以及对针对中小股东权益的保护机制。
在我国，很多上市公司都存在一股独大，大股东居于绝对的控股地位。
出于对自身权益的保护和利益的追求，大股东更倾向于在公司治理中扮演主要角色，有着很强的直接控制公司经营管理活动的动机和能力。
大股东控制高层经理人选，在拥有对公司重大经营决策权的条件下，公司经理层的经营行为会直接贯彻大股东的意志，大股东和经理层就共同构成我国公司治理中的“内部人”。
从法律上讲，中小股东具有参与公司治理的权利，表现在股东大会的投票权上。
但是由于中小股东所持股份较少，而且十分分散，使得这种权利难以发挥。
要建立有效的股权制衡机制，首先是要完善外部法律环境，建立相关的法律、法规来保护投资者的利益。
作为相关部门，应该把中小股东权益在《公司法》、《证券法》条文中具体的明确下来，使保护中小股东的权益，可以依法进行。
在法制化的同时，还要法治化，真正做到“有法可依，有法必依，执法必严，违法必究”，从根本上形成保护中小股东权益的法制环境。
同时，也要建立全社会全方位的保护机制，全面维护中小股东的权益。
比如监管部门对损害中小投资者权益的市场行为严格监管。
中介机构、律师事务所、会计公司、政权公司和其他一些相关的投资咨询公司，要严格自律，杜绝各种可能损害中小股东权益的道德风险。
这样，大股东的不法行为不论在哪里出现，不管以何种方式或形式出现，都能够得到及时发现，及时惩处。
其次，要从公司内部治理出发，采取相关措施，如建立股东股权委托投票机制，让中小投资者真正能够运用自己手中的权利，参与公司的经营决策。
也只有这样，公司的股利政策才能不断地完善。
我国证券市场法律体系建设滞后,难以有效保护中小投资者权益。
按照我国现有法律，只要上市公司连续三年亏损，则强制退市。
但是，如果因为公司被大股东掏空、利润造假等违规行为而被强迫退市，这些公司的退市损失其实不该由广大无辜的中小股东承担。
所以，我们必须成立专门的证券投资者保护机构，专职负责投资者的诉讼请求；同时完善证券民事赔偿制度，并尽快建立中小股东集体诉讼机制，监督与制止大股东通过恶意现金股利套现等违规行为。
我们应该进一步强化证券立法工作，完善责任体系，提高执法力量，严惩不法行为，切实保护中小股东的合法权益。
（四）监管部门应该加强监管可采取如下措施：1.要求上市公司在招股说明书上批露股利政策在香港地区和美国，相关法规要求上市公司在招股说明书上面披露公司的股利政策；而我国的有关法规要求上市公司在招股说明书上披露盈余预测，没有要求披露股利政策。
披露股利政策，可以使公司的股利分配方案接受社会舆论监督，理性投资者对未来可分得的股利有一个基本的预期，并且通过对不同股利政策的比较，来选择能够满足自己投资回报要求的股票。
同时，可要求上市公司公布从长远发展考虑的股利政策，从而指导公司每年度的利润分配计划，并对其股利分配方案详细说明理由。
如果实际分配方案与预测不符，应有充分的理由。
2.对发放股的资金来源应予以法律限制。
如发放股利不能侵蚀资本，股利只能从当期和过去累积的留存盈利中支付。
不合理的股利分配，会影响公司的长期发展，从而影响投资者的长远利益。
我国上市公司的股利分配出现过极左极右现象，既出现过普遍的不分配现象，也出现了非良性派现的现象。
良性派现是对投资者利益的另一种方式的侵害，也不利于上市公司的长远发展。
3.限制企业过分保留盈余，提高股利支付率。
通过分析研究，我国上市公司虽然自2000年起现金股利分配有所增加，且成为股利分配的主要形式，但是我们也看到股利支付率非常低，造成股民对现金股利的反映冷淡。
建议采取一下措施：（1）规定公司的留存利润，必须对公司发展具有必要性，以及留存利润对股东利益之实现具有一定的合理性。
