2013年南京航空航天大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含

2013年南京航空航天大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)

全部题型 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题 6. 不定项选择题

计算题

1． 假如投资者赎同某开放式证券投资基金10000份，赎同费率为2．5％；假如赎同当日基金单位资产净值为1．3102元，计算其可得到的赎同金额。

正确答案：10000×1．3102×(1—2．5％)=12774．45

2． 纽约外汇市场1美元等于1．2330欧元，伦敦外汇市场l英镑等于1．9710美元，法兰克福外汇市场l英镑等于2．0930欧元，假如套汇者用10000万美元进行套汇，请计算其一一个循环后的盈利(不计算套汇费用)。

正确答案：×1．9710一10000=1611．29

3． 某围商业银行体系共持有准备金300亿元，公众持有的通货数量为100亿元。中央银行对活期存款和非个人定期存款规定的法定准备率分别为15％和10％，据测算，流通中的现金漏损率为25％，商业银行的超额准备率为5％，而非个人定期存款比率为50％。试求：活期存款乘数与货币乘数(这里的货币指狭义货币M1)。

正确答案：

4． 某银行吸收到一笔100万元现金的活期存款，法定存款准备金率为15％，出于避险的考虑，该行额外增加在中央银行存款5万元，(1)试计算这笔存款可能派生出的存款额。(2)若后来存款单位提85万元现金发放工资，银行系统可能派生出的存款额又为多少?(都不考虑定期存款准备金率)

正确答案：

5． 已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30％。计算该目标公司的运用资本现金流量。

正确答案：3000×(1—30％)+500—1000—400=1200

6． 某公司的有关资料为：流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，

存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收账款净额为50万元，其他流动资产为50万元。 请计算(1)速动比率；(2)保守速动比率。

正确答案：

7． 某公司的损益表如下(单位：万元)： 销售额 1200 利息费用 20 变动成本 900 税前利润 80 同定成本

200 所得税 40 息税前利润 100 净利润 40 求：在这一产出水平上，经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆各是多少?

正确答案： DTL=DOL×DFL=3×1．25=3．75

简答题

8． 为什么说现代商业银行的核心地位有所松动了?

正确答案：长期来，中国内地商业银行市场基本是由国有商业银行把持，其垄断程度之高，是一般行业所不能比拟的。然而，20世纪80年代末以来，国有商业银行的垄断地位受到各种股份制商业银行的挑战。最近几年，伴随金融市场的快速发展，诞生了许多新兴的金融产品和金融业务。互联网金融、P2P、各类信托产品和资产管理计划的诞生从方方面面冲击着银行的地位。无论对资金的供给者还是对资金的需求者，银行都不再是他们的唯一选择。这也是为什么银行的核心地位有所松动。

9． 金本位制是指什么?主要有哪几种形式?

正确答案：金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金(即货币含金量)；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说，金本位制即指该种货币制度。

10． 简述优先股发行的目的和动机。

正确答案：优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红的股份。企业之所以发行优先股，主要出于以下几个原因：

(1)财务负担轻。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶化时，这种股利可以不付。 (2)财务上灵活机动。由于优先股票没有规定最终到期日，它实质上是一种永续性借款。优先股票的收回由企业决定，企业可在有利条件下收回优先股票，具有较大的灵活性。 (3)财务风险小。由于从债权人的角度看，优先股属于公司股本，从而巩固了公司的财务

状况，提高了公司的举债能力，因此，财务风险小。 (4)不减少普通股票收益和控制权。与普通股票相比，优先股票每股收益是固定的，只要企业净资产收益率高于优先股票成本率，普通股票每股收益就会上升；另外，优先股票无表决权，因此，不影响普通股股东对企业的控制权。

11． 基础货币的定义是什么?它对货币供给有什么影响?

正确答案：基础货币，也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金(R)和公众持有的通货(C)。货币供给等于基础货币的数量和货币乘数的乘积。当基础货币增加或减少时，货币供给量成倍地增加或减少。

论述题

12． 试述货币时间价值的概念和它的作用。

正确答案：从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率。在计量货币时间价值时，风险报酬和通货膨胀因素不应该包括在内。货币的时间价值不产生于生产与制造领域，产生于社会资金的流通领域。指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，称为资金的时间价值。 在社会平均利润率一定的情况下，资金时间价值与计息期数成正方向变化，计息期数越多，资金时间价值越大。也就是说资金周转的快慢以及每次资金循环时间的长短，都决定了资金时间价值的大小。掌握资金时间价值理论，有助于企业科学合理使用资金，企业任何资产只有参与资金运动才可能作为资金实现其时间价值，而闲置的资产无论是流动资产还是同定资产，都不可能创造时间价值，而且随着时间的推移，还会丧失其原有的价值。明确这个观念就可以督促企业管理者节约使用资金，充分提高资金的使用效果，充分实现资金时间价值，使资金在有限的时间和空间范围内获取最大价值。因此在进行项目可行性分析以及证券投资方案评价中，资金时间价值就是最重要的依据。不论净现值法、现值指数法，还是内部报酬率法等，都是在充分考虑资金时间价值的基础上评价项目可行性较好的方法，而且在各企业实践中得到广泛应用。

13． 试谈国际收支失衡的原因。

正确答案：(一)结构性失衡。因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。结构性因素主要体现在一国应使其生产结构适应于世界市场需求结构的变动。世界需求结构由于收入增长、科技革命、制度变迁、嗜好转移等众多因素而处于不断变化过程之中。一般说来，生产结构的变动滞后于需求结构的变动。特别是发展中国家存在许多制约生产结构调整的客观因素，如科技落后、教育不发达、资金短缺、信息系统不健全、资源缺乏流动性等。这样、即使在贸易条件十分不利的情况下，它们仍只能大量出口初级产品或劳动密集型产品，其出口收入很难增加。除此之外，结构性因素也涉及一国应使其需求结构适应于世界市场供给结构

的变动。 (二)周期性失衡。跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。典型的经济周期具有衰退、萧条、复苏和繁荣四个阶段。这四个阶段各有其特征并对国际收支产生不同影响。经济周期会造成一国国际收支顺差和逆差的更替。如果各国经济周期存在非同期性，则周期性因素对国际收支差额的影响较大。例如，当本国经济处于繁荣阶段，而贸易伙伴处于衰退阶段，且本国是经济小国，而贸易伙伴国是经济大国时，会使本国的贸易逆差增幅较大。 (三)收入性失衡。一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。在其他条件不变的前提下，一国收入平均增长速度越高，会使居民增加对进口生产资料的需求，导致进口商品价格上升，该国进口也会很快增长。因此，收入增长较快的国家容易出现国际收支逆差，而收入增长较慢的国家容易出现国际收支顺差。但是，如果考虑到收入增长过程中其他因素的变化，我们就需要修正上述结论。 (四)货币性失衡。因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。反之，就会出现顺差。例如，一国货币供应量增加，该国物价水平便会上升，即货币对内价值下降。物价上升会导致出口减少和进口增加，从而会引起或加剧该国的国际收支逆差。物价上升还会通过促进名义工资上升和生产成本增加造成贸易逆差。 (五)政策性失衡。一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。 (六)偶然性失衡。偶然性失衡指一些随机因素导致的国际收支不平衡。

不定项选择题

14． 按照股东权利行使的不同，股票区别为( )。

A．普通股

B．存托凭证

C．优先股

D．后配股

正确答案：A,C

15． 以下属于非银行金融机构的有( )。

A．保险公司

B．财务公司

C．政策性银行

D．证券公司

正确答案：A,B,D

16． 权证持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，从发行人那获取了一个在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买一定数量的资产权利是( )。

A．认购权证

B．认售权证

C．美式权证

D．欧式权证

正确答案：A,C

17． 以下属于货币市场的有( )。

A．票据市场

B．回购协议市场

C．同业拆借市场

D．大额可转让定期存单市场

正确答案：A,B,C,D

18． 股票交易的手续费用是向交易的( )收取的。

A．买方

B．卖方

C．双方

D．不一定

正确答案：C

19． 下列经济因素中，使商业银行持有较高超额准备金的是( )。

A．市场利率上升

B．经济处于上升周期

C．央行贷款条件苛刻

D．同业拆借市场利率稳定

正确答案：A,C

20． 下列金融创新当中，不属于规避利率风险的创新的是( )。

A．大额可转让提单(CDS)

B．货币市场共同基金

C．利率定价模式的创新

D．“回购协议”交易

正确答案：D

21． 以下属于商业银行流动性资产的有( )。

A．现金

B．短期证券

C．工商贷款

D．中长期国债券