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财务管理计算题答案篇

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1 第二章 财务管理基本观念

[例]单利终值的计算

例1：甲企业现有一笔闲置资金10000元，购买了3个月期金融债券，利率为6%，期满时终值为：

[例]单利现值的计算公式为：PV＝FV÷（1＋i t ）

例2：甲持有的准贷记卡由于透支60天而被罚息3000元，银行规定的透支利率为每日0.05％，请问甲透支了多少钱？

例3：王五与他人合伙投资一酒吧，各出资10000元，年投资报酬率为6%。第四年初王五退出酒吧，将资金全部抽回，投资期间未领取利润而都继续投资于酒吧。则其抽回的资金总额计算如下：

例4：某人现有1200元，拟投入报酬率为8%的投资机会，经过多少年才可使它增加1倍。

练习：现有2000元，欲在8年后使其达原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率是多少？

例5：松苑酒店拟5年后更新客房地毯，共需资金100万元。现有一投资项目报酬率为10%，酒店现在投入多少资金可满足5年后抽回投资资金正好为100万元？

例6：本金1000元，投资5年，利率8%，每年复利一次，其本利和为多少？

例7：张三每年年终存款3000元，存款利率6%，求第10年末年金终值是多少？

例8：李四年内每月末须付房租300元，设银行存款利率为12%，他现在一次性应存入年金? 由现值系数表”可得：

例9，某企业拟购置一台发电机，市场上有柴油机和汽油机可供选择。柴油机比汽油机每月节约燃料60元，但其价格较汽油机高1500元，在两种发电机性能相同的情况下，柴油机应至少使用多少个月才值得选购，假设年利率为12%，每月复利1次。

例，甲拟以200万投资一流水作业项目，其期望的回收期为3年，若此类项目的平均年收益率为12％（含收回的折旧），则其每年的回收额应是多少？

例，一优先股股票，每年分配2元股息，利率为6%，对于一个准备购买这种股票的人来说，他愿意出的价格是多少？

例，校董事会准备建立一项旨在鼓励特困生的永久性奖学金，每年计划颁发20000元奖金，若利率为10%，现在应存入多少钱？

练习题

一企业在第一年初向银行借入资金100000元，银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还13800元。已知利率为６％时，年金现值系数是7.36，利率为8%时，年金现值系数是6.71，求这笔借款的利率？

练 习

1、某公司需用一设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果选择租入设备，则每年末需支付租金2200元，除此外其他情况相同，假设利率为8%，试说明公司购买设备好还是租用设备好？

3、旅游协会拟建立一项永久性奖学金，每年计划颁布50000元奖金给年度先进企业。若利率为10%，要建立这项基金现金应投入多少资金。

2 4、银行同意按7%的利率贷给公司二年期贷款，额度为100万元。协议规定第一年初贷40万元，第二年初贷60万元，补偿性余额率为10%，承诺费用率为0.5%，公司所得税率为33%，利息按年支付，到期还本。求公司实际承担的资金成本率？

练习题

1、某债券面值1000，面利率10%，期限5年，某企业准备投资，要求投资收益率在12%以上，问债券市场价格是多少时才能购买？

（2）ABC公司投资报酬率16%，投资某股票，股利的年增长率为12%，上一年的股利2元/股，求股票购入时的价格

（3）某人持有ABC公司的股票，投资最低报酬率为15%，预期公司未来3年股利将高速增长，增长率为20%，从第四年转为平稳增长，增长率为12%，公司最近支付的股利为2元。求该股票的内在价值？

例：据经纪人预测，国旅控股和大连渤海公司来年的报酬率及其概率分布如下，求其期望报酬率；若同期股票投资的必要报酬率为11％，问应选择那一支股票？

报酬率 概率 报酬率 概率

15％ 0.35 10％ 0.3

国旅控股 20％ 0.45大连渤海 6％ 0.4

50％ 0.20 2％ 0.3

例：甲公司股票的β值为0.89，市场的无风险利率为6％，所有股票的平均报酬率为10％，求甲的风险报酬率和必要投资报酬率。

3、甲公司去年的股利为每股2元，一位投资者预计其股利将按固定比率5％增长。该股票的β系数为1.5，无风险利率为8％，所有股票的平均报酬率为14％

1）计算投资者投资于该股票的必要报酬率 2）该股票的市场价格为多少时，该投资者才会购买？

如果无风险报酬为8%，市场平均期望报酬为4%。某股票的β系数为0.60，根据CAPM其期望报酬为多少？现另有一股票期望报酬为20%，其β系数为多少？

第三章 会计报表与税制 —兼论财务分析

 练 习

1、某企业的全部流动资产为600000元，流动比率为1.5。该公司刚完成以下两项交易，要求计算每笔交易后的流动比率。

（1）购入商品160000元以备销售，其中的80000元为赊购；

（2）购置运输车辆一部，价值50000元，其中30000元以银行存款支付，其余开出了3个月期应付票据一张。(流动比率=流动资产/流动负债)

此题看课件公式计算

报表分析练习

某企业2001年和2002年的有关资料如下表（金额单位：万元），设该企业所拥有的资产已全部列入表中，无优先股，2002年末流动负债金额为40万元。(报表下页)

要求：计算2002年度的下列财务指标：

（1）速动比率；（2）负债总额；（3）负债比率；（4）存货周转率；（5）应收账款周转率；（6）总资产周转率；（7）毛利率；（8）销售净利润率；（9）总资产报酬率；（10）资产净利润率；（11）净资产收益率；（12）每股收益；（13）每股净资产；（14）产权比率。

项目 2001年 2002年 项目 2001年 2002年

销售收入 200 300 净利润 8 12 3 销售成本 115 178 固定资产净值 36 60

管理费用 54 75 现金 11 30

销售费用 17 24 应收账款 7 15

财务费用（利息） 2 3 存货 26 45

利润总额 12 20 股东权益 40 48

所得税 4 8 普通股股数 40 40

（1）速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

此题看课件公式计算

某公司2004年年初存货成本为15万元，年初全部资产总额为140万元，年初资产负债率40%。2004年有关财务指标为:流动比率2.1，速动比率1.1，存货周转率6次，资产负债率35%，长期负债42万元，全部资产总额160万元，没有待摊费用。2004年获得销售收入120万元，发生管理费用9万元，利息费用10万元。所得税税率33%。

要求:根据以上资料

(1)计算2004年年末流动负债总额、流动资产总额、存货成本总额、权益乘数、产权比率、总资产周转率。

(2)计算2004年销售成本、利息保障倍数、总资产增长率、资本积累率和净资产收益率。

答案 (1)全部负债总额=资产×资产负债率=160×35%=56(万元)

流动负债=56-42=14(万元)

流动资产=流动负债×流动比率=14×2.1=29.4(万元)

速动资产=流动负债×速动比率=14×1.1=15.4(万元)

存货成本=29.4-15.4=14(万元)

权益乘数=1/(1—资产负债率)=1/(1-35%)=1.54；

产权比率=56/(160-56)=53、85%；

总资产周转率=120/[(140+160)÷2]=0.8次

(2)年平均存货=(15+14)/2=14.5万元；

销售成本=存货周转率×平均存货=6×14.5=87万元；

息税前利润=120-87-9=24万元；

利息保障倍数=24/10=2.4；

总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额=(160-140)/140=14.29%

净利润=(EBIT-I)×(1—T)=(24-10)×(1-33%)=9.38万元

期初所有者权益=140×(1-40%)=84万元

期末所有者权益=160×(1-35%)=104

资本积累率=(104-84)/84=23.81%

净资产收益率=9.38/[(84+104)÷2]=9.63%

某公司某年年末资产总额为324千元、固定资产净值为122千元、货币资金为15千元、应交税金为1千元、实收资本为150千元、流动比率为2、产权比率为68.75%、存货周转率为6次（年初存货为30千元、本年销货成本为294千元）。

要求：根据上述资料，完成下列该公司该年的资产负债表（简表）并列出计算过程。

资产负债表

××年12月31日 金额单位：千元

项 目 金 额 项 目 金 额

货币资金 应付账款

应收账款 应交税金

存 货 长期负债

固定资产净值 实收资本 4 未分配利润

资产合计 负债和所有者权益合计

资产负债表

××年12月31日 金额单位：千元

项 目 金 额 项 目 金 额

货币资金 15 应付账款 100

应收账款 119 应交税金 1

存 货 68 长期负债 31

固定资产净值 122 实收资本 150

未分配利润 42

资产合计 324 负债和所有者权益合计 324

第四章 资本成本与资本结构

例：某企业以10%的利率借入3000元贷款，所得税率25%，求该笔贷款资金成本率？

例：甲公司拟发行一批普通股，发行价为每股8.6元，每股发行费用0.5元，预定每股股利0.8元，求其资金成本率。

例：某公司准备发行新股，每股发行价10元，筹资费用率为1％，预计第一年的股利为每股0.6元，此后将以2％的速度增长。求其资金成本率。

胜利公司股利预计从现在起按8%稳定增长 (无期限),过去年度每股支付股利1.10元,投资者对于类似公司所期望的报酬为14%,请问：1)胜利公司的股票现在的价格应为多少？2)四年后该公司股票价格又为多少？

某企业总资本400万元，其中债券资本80万元，普通股120万元，留存收益80万元，优先股120万元。已知债券成本率为15.5%，普通股成本率为16%，优先股成本率14%，留存收益成本率15%，求企业加权平均资金成本率？

加权平均的资本成本的运用

某公司需筹措100万元资金,40%发行债券,10%发行优先股,其余为普通股。已知债券为面值发行,无发行成本,票息利率为8%,债券面值为1000元,期限为10年。优先股发行价格为12元/股，股息为1.2元/股。又知该公司的值为1．5，市场平均风险溢价为6％，所的税税率为33％，无风险报酬为8％。求该公司筹措这一笔资金的加权平均的资本成本为多少？

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财务管理计算题

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1 四、计算分析题。

1、某人存入银行10万元，按单利计息，若银行存款利率为5%，5年后的本利和是多少？

2、某人存入银行10万元，若银行存款利率为5%，5年后的本利和是多少？

3、某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问现在应存入多少？

4、某人存入一笔钱，想5年后得到20万，按单利计息，若银行存款利率为5%，问现在应存入多少？

5、某人准备每年存入银行10万元，连续存3年，存款利率为5%，三年末账面本利和为多少？

6、某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年末支付10000元，若存款利率为3%，现在他应给你在银行存入多少钱？

7、某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，假设银行利率为10%，则每年需要存入多少元？

8、某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？

9、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱？

10、张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。若银行利率为1%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？

11、某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：

方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。假设近银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？

12、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续付10次，共200万元。

（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续对付10次，共250万元。

假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？

财务管理学(计算题总结及答案

财务管理学(计算题总结及答案

1 财务管理学（计算题总结及答案）

2005—6-11 0：0

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Chapter 1

1。某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万,除外，买与租的其他情 况相同。复利年利率10％，要求说明买与租何者为优.P=A×PVI＊*i,n-1 +A=250×PVI*＊10%,9+250=1689.75〈2000 所以,租为优.

2。某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行.

F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。

3。若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？?A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%

4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年,于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题)

两种算法：

⑴40000×PVI＊＊6％，15 —40000×PVI**6％,5=220000元

⑵40000×PVI*＊6％,10×PVIF6%，5=219917元

Chapter 2

1。某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万,资本总额400万，资本利润率为12％，每股股价100元.

要求：分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法:P=（780-300)÷400×100=120元

⑵综合法:P=（60÷12％）÷400×100=125元

2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12％.

要求:⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少

⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少 2

财务管理计算题-

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1.企业进⾏⼀项投资预计前5年⽆现⾦流⼊，后8年每年年初的现⾦流⼊为200 万元，假设年利率为10%，求该项投资的现⾦

流⼊的现值。2.【正确答案】本题是⼀个递延年⾦求现值的问题，作题的过程中⾸先要注意期初问题的期末化，根据题⽬中给出的条件“后8

年每年年初的现⾦流⼊为200 万元”可以知道第⼀次现⾦流⼊发⽣在第六年初，即第5年年末，共发⽣8 次（n = 8）,所以本题的递延期m= 5 - 1 =4。根据递延年⾦现值的计算⽅法可以分别采⽤⼀下三种⽅法进⾏计算：

3.⽅法⼀：递延年⾦的现值=A X[ （P/A ,i , m+r） - （P/A ,i ,m）]=200 X[（P/A, 10% 12） - （P/A, 10% 4） ]=200

X [6.8137 -3.1699] =728.76（万元）。

4.⽅法⼆：递延年⾦的现值= A X （P/A，i ，n）X （P/F，i ，m）= A X（P/A，10%，8）X（P/F，10%，4）

=200X5.3349X0.6830 =728.75（万元）。

5.⽅法三：递延年⾦的现值= A X （F/A，i ，n）X （P/F，i ，m＋n ） =A X （F/A，1 0%，8 ）X （P/F，1 0%，1 2）

= 200X 1 1 .436 X 0.31 86 = 728.7 （万元）。

6.注意：各种⽅法的计算结果存在误差是由于系数值的四舍五⼊引起的，不会影响考试得分。

2.甲公司拟向⼄公司处置⼀处房产，甲公司提出两种付款⽅案：⽅案⼀：从现在起，每年年初⽀付10 万元，连续⽀付25 次，共250 万；⽅案⼆：从第5年开始，每年年末⽀付30万元，连续⽀付10次，共300万元。假设⼄公司的资⾦成本率（即最低报酬率）为8%，你认为⼄公司应选择哪种付款⽅案？【正确答案】⽐较两种付款⽅案⽀付款项的现值，⼄公司（付款⽅）应选择现值较⼩的⼀种⽅案。⽅案⼀：即付年⾦现值的求解P=10X[（P/A，8%，24）+1]=10X（10.5288+1）=115.29 （万元）或P =10X（P/A，8%，25）X（1+8%）=115.29（万元）⽅案⼆：递延年⾦现值的求解，递延期m = 5- 1 = 4，等额收付次数n=10P =30 X（P/A , 8%, 10）X（P/F, 8%, 4）=30X6.7101 X.7350 = 147.96 （万元）

财务管理计算题 2

财务管理计算题 2

财务管理开卷课的计算题及答案

财务管理作业及答案

（一）某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：

１．甲方案：从现在起每年年初付款２００万元，连续支付１０年，共计２０００万元。

２．乙方案：从第五年起，每年年初付款２５０万元，连续支付１０年，共计２５００万元。

假定该公司的资金成本为１０％，通过计算说明应选择哪个方案。

（二）某企业存入银行１００万元，存款年利率为１６％，时间为５年，每季计算一次利息。

要求：１．计算该项存款的实际年利率；

２．该项存款５年后的本利和。

（三）某公司购买一处房产，现在一次性付款为１００万元。若分三年付款，１—３年各年初的付款额分别为３０万元、４０万元、４０万元。假定利率为１０％，哪种付款方式较优？

（四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．０、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。

要求：

（１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为３０万元，风险收益额是多少？

（２）计算投资组合的必要收益率。

（五）练习资金成本的计算

某公司拟筹资５０００万元，其中按面值发行债券２０００万元，票面利率为１０％，筹资费率２％；发行优先股８００万元，股息率为１２％，筹资费率３％；发行普通股２２００万元，筹资费率５％，预计第一年股利率为１２％，以后每年按４％递增，所得税税率为３３％。

要求：（１）计算债券资金成本；

（２）计算优先股资金成本；

（３）计算普通股资金成本；

（４）计算综合资金成本。

△（六）练习财务杠杆的计算

某企业的长期资金总额为５０００万元，借入资金占总资本的５０％，债券资金的利率为１５％，企业的息税前利润为１０００万元。

要求：计算财务杠杆系数。

（七）某企业准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资２００００元，使用寿命５年，采用直线法计提折法，５年后无残值，５年中每年销售收入为１５０００元，每年付现成本为５０００元。乙方案需投资３００００元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是５年，５年后有残值收入４０００元，５年中每年销售收入为１７０００元，付现成本第一年为５０００元，以后逐年增加修理费用２００元，另需垫支营运资金３０００元。假设所得税税率为４０％，资金成本为１２％。