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财务管理计算题及答案

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1 2010级财务管理计算题

1.某企业购入国债2500手，每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为6.5%（单利），则到期企业可获得本利和共为多少元？

答：F =P（1+i×n）

=2500×1000×(1+6.5%×5)

=2500000×1.3250= 3312500(元)

2.某债券还有3年到期，到期的本利和为153.76元，该债券的年利率为8%（单利），则目前的价格为多少元？

答：P = F/(1+ i n)

=153.76 / (1+8%×3)

=153.76 / 1.24=124（元）

3.企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？

答：F =P（F/P，i,n）

=1280000×(F/P,12%,8)

=1280000×2.4760=3169280 （ 元）

4.某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？P23

答：P =F×（P/F，i ,n）

=1500000×(P/F,18%,4)

=1500000×0.5158=773700（元）

5.某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的

2 条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？P27

答：（1）F =A×（F/A，i ,n）

=2400×( F/A, 8%, 25)

=2400×73.106=175454.40（元）

（2）F =A×[（F/A，i ,n+1）-1]

=2400×[（F/A，8%，25+1）-1]

=2400×（79.954-1）=189489.60(元)

6.某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？P24-26

答：A付款方式：P =80000×[（P/A，14%，8-1）+ 1 ]

=80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056（元）

B付款方式：P = 132000×[（P/A，14% ，7）— （P/A，14%，2）]

=132000×[4.2882–1.6467]=348678（元）

C付款方式：P =100000 + 90000×（P/A，14%，6）

=100000 + 90000×3.8887=449983 （元） 应选择B付款方式。

7.大兴公司1992年年初对某设备投资100000元，该项目1994年初完工投产；各年现金流入量资料如下：方案一，1994、1995、1996、1997年年末现金流入量(净利)各为60000元、40000元、40000元、30000元；方案二，1994——1997年每年现金流入量为40000元，借款复利利率为12%。

3 请按复利计算：(1)1994年年初投资额的终值；(2)各年现金流入量1994年年初的现值。

解：(1)计算1994年初(即1993年末)某设备投资额的终值

100000×=100000×1.254=125400(元)

(2)计算各年现金流入量1994年年初的现值

方案一

合计133020(元)

方案二： P=40000（P/A，12%，4）=40000*3.0373=121492(元)

8.1991年初，华业公司从银行取得一笔借款为5000万元，贷款年利率为15%，规定1998年末一次还清本息。该公司计划从1993年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款，假设银行存款年利率为10%，问每年存入多少偿债基金？

解：(1)1998年末一次还清本息数为F=5000×(F/P,15%,8)8=5000×3.059 =15295(万)

(2)偿债基金数额每年为(根据年金终值公式)

因

15295=A.×7.7156 故 A=1982(万元)

9.某公司计划在5年内更新设备,需要资金1500万元,银行的利率为10%,公司应每年向银行中存入多少钱才能保证能按期实现设备更新?P25

分析: 根据年金现值公式,

A=1500/6.1051=245.7(万元)

10.某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：

方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；

方案三是前5年不支付，第6年起到15年每年末支付18万元。

假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有

4 利？

解答：方案一： F=10×（F/A，10%，15）

=10×31.772=317.72（万元）

方案二： F=9.5×（F/A，10%，15）×（1＋10%）=332.02（万元）

方案三： F=18×（F/A，10%，10）=18×15.937=286.87（万元）

从上述计算可得出，采用第三种付款方案对购买者有利。

11.李博士是国内某领域的知名专家，某日接到一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。邀请函的具体条件如下：

（1）每个月来公司指导工作一天；（2）每年聘金10万元；（3）提供公司所在A市住房一套，价值80万元；（4）在公司至少工作5年。

李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，这样住房没有专人照顾，因此他向公司提出，能否将住房改为住房补贴。公司研究了李博士的请求，决定可以在今后5年里每年年初给李博士支付20万元房贴。收到公司的通知后，李博士又犹豫起来，因为如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得76万元，而若接受房贴，则每年年初可获得20万元。假设每年存款利率2%，则李博士应该如何选择？

解答：要解决上述问题，主要是要比较李博士每年收到20万元的房贴与现在售房76万元的大小问题。由于房贴每年年初发放，因此对李博士来说是一个即付年金。其现值计算如下：

P= A×iin)1(1·（1＋i）

＝20×［（P／A，2％，4）＋1］

＝20×［3.8077＋1］

5 ＝20×4.8077

＝96.154（万元）

从这一点来说，李博士应该接受房贴。

13.时代公司现有三种投资方案可供选择，三方案的年报酬率以及其概率的资料如下表：

市场状况 发生概率 投资报酬率

甲方案 乙方案 丙方案

繁荣

一般

衰退 0.3

0.5

0.2 40%

20%

0 50%

20%

-15% 60%

20%

-30%

假设甲方案的风险报酬系数为8%，乙方案风险报酬系数为9%，丙方案的风险报酬系数为10%。

时代公司作为稳健的投资者欲选择期望报酬率较高而风险报酬率较低的方案，试通过计算作出选择。

分析：

(1)计算期望报酬率

甲方案：K=0.3×40%+0.5×20%+0.2×0%=22%

乙方案：K=0.3×50%+0.5×20%+0.2×(-15%)=22%

丙方案：K=0.3×60%+0.5×20%+0.2×(-30%)=22%

(2)计算标准离差

甲方案：

乙方案：

丙方案：

(3)计算标准离差率

6 甲方案： V=Δ/K=14%/22% =63.64%

乙方案： V=Δ/K=22.6%/22%=102.73%

丙方案： V=Δ/K=56.9%/22% =142.%

(4)导入风险报酬系数，计算风险报酬率

甲方案：RR =B.V=8%×63.64%=5.1%

乙方案：RR =9%×102.73%=9.23%

丙方案：RR =10%×258.62%=14.18%

综合以上计算结果可知，三种方案估期望报酬率均为22%，所以时代公司应该选择风险报酬率最低的甲方案。

15.某公司产销量与资金需求量有关资料如下表所示，若预测2006年产销量为7.8万吨。要求：分别用回归直线法和高低点法预测某公司2006年资金需求量。

产销量与资金变化情况表

年度

2001

2002

2003

2004

2005 产销量x/万吨

6.0

5.5

5.0

6.5

7.0 资金需求量y/万元

500

475

450

520

550

解：b=550-450/7-5=50

a=550-50*7=200

y=200+50x

某公司2006年资金需求量:200+50*7.8=590

7 16.某企业发行长期债券500万元，债券的票面利率为12%，偿还期为5年,一次还本付息。要求计算在市场利率分别为10%、12%和15%情况下债券的发行价格（债券价格为多少时可购入）。 P153

解：①当市场利率为10%时： 债券的发行价格（债券价格等于或低于537.96元时可购入）

②当市场利率为12%时： 债券的发行价格（债券价格等于或低于500元时可购入）

③当市场利率为15时： 债券的发行价格（债券价格等于或低于449.62元时可购入）

17. 某企业采购一批零件，价值6000元，供应商规定的付款条件：3/10,2/20,1/40,n/60。每年按360天计算。要求回答下列互不相关的问题。

（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。

答案：（1）第10天放弃现金折扣成本

=[3%/（1-3%）]×360/（60-10）=22.27% （2分）

第20天放弃现金折扣成本=[2%/（1-2%）]×360/（60-20）=18.37%

（2分）

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财务管理计算题

财务管理计算题

1 四、计算分析题。

1、某人存入银行10万元，按单利计息，若银行存款利率为5%，5年后的本利和是多少？

2、某人存入银行10万元，若银行存款利率为5%，5年后的本利和是多少？

3、某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问现在应存入多少？

4、某人存入一笔钱，想5年后得到20万，按单利计息，若银行存款利率为5%，问现在应存入多少？

5、某人准备每年存入银行10万元，连续存3年，存款利率为5%，三年末账面本利和为多少？

6、某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年末支付10000元，若存款利率为3%，现在他应给你在银行存入多少钱？

7、某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，假设银行利率为10%，则每年需要存入多少元？

8、某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？

9、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱？

10、张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。若银行利率为1%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？

11、某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：

方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。假设近银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？

12、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续付10次，共200万元。

（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续对付10次，共250万元。

假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？

财务管理计算题 2

财务管理计算题 2

财务管理开卷课的计算题及答案

财务管理作业及答案

（一）某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：

１．甲方案：从现在起每年年初付款２００万元，连续支付１０年，共计２０００万元。

２．乙方案：从第五年起，每年年初付款２５０万元，连续支付１０年，共计２５００万元。

假定该公司的资金成本为１０％，通过计算说明应选择哪个方案。

（二）某企业存入银行１００万元，存款年利率为１６％，时间为５年，每季计算一次利息。

要求：１．计算该项存款的实际年利率；

２．该项存款５年后的本利和。

（三）某公司购买一处房产，现在一次性付款为１００万元。若分三年付款，１—３年各年初的付款额分别为３０万元、４０万元、４０万元。假定利率为１０％，哪种付款方式较优？

（四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．０、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。

要求：

（１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为３０万元，风险收益额是多少？

（２）计算投资组合的必要收益率。

（五）练习资金成本的计算

某公司拟筹资５０００万元，其中按面值发行债券２０００万元，票面利率为１０％，筹资费率２％；发行优先股８００万元，股息率为１２％，筹资费率３％；发行普通股２２００万元，筹资费率５％，预计第一年股利率为１２％，以后每年按４％递增，所得税税率为３３％。

要求：（１）计算债券资金成本；

（２）计算优先股资金成本；

（３）计算普通股资金成本；

（４）计算综合资金成本。

△（六）练习财务杠杆的计算

某企业的长期资金总额为５０００万元，借入资金占总资本的５０％，债券资金的利率为１５％，企业的息税前利润为１０００万元。

要求：计算财务杠杆系数。

（七）某企业准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资２００００元，使用寿命５年，采用直线法计提折法，５年后无残值，５年中每年销售收入为１５０００元，每年付现成本为５０００元。乙方案需投资３００００元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是５年，５年后有残值收入４０００元，５年中每年销售收入为１７０００元，付现成本第一年为５０００元，以后逐年增加修理费用２００元，另需垫支营运资金３０００元。假设所得税税率为４０％，资金成本为１２％。

财务管理期末计算题题库(附答案)

财务管理期末计算题题库(附答案)

1、 某企业向银行贷款200万元,年利率为12％，按季复利计算，还款期为3年,到期应还本息为多少?

FV=200(F/P，3%，12)万元

2、 设银行存款年复利率为8%，要在4年末得本利和40000元,求现在应存入的金额为多少元？

PV=40000(P/F,8%,4)

3、 某单位准备以出包的方式建造一个大的工程项目，承包商的要求是，签订合同时先付500万元，第4年初续付200万元，第5年末完工验收时再付500万元。为确保资金落实,该单位于签订合同之日起就把全部资金准备好，并将未付部分存入银行，若银行年复利率为10％。求建造该工程需要筹集的资金多少元？

PV=500+200（P/F,10％，3)+500（P/F，10％,5）万元

4、 某企业有一建设项目需5年建成，每年年末投资80万元，项目建成后估计每年可回收净利和折旧25万元。项目使用寿命为20年。若此项投资款项全部是从银行以年复利率8％借来的。项目建成后还本付息.问此项投资方案是否可行？

每年80万元从银行按年复利8%借来的,5年后支付利息和本金是：

80（F/A，8％,5）=80×5。8660

项目建成后估计每年可回收净利和折扣25万元,项目使用寿命为20年，可收回：

25×20=500（万元）

5、 某公司需用一台设备，买价4万元，可用10年。如果租赁，每年年初需付租金5000元，如果年复利率为10％，问购买与租赁哪个划算？

PV=5000(P/A,10%,10）（1+10%)

6、现有AB两种股票投资，投资金额比重分别为60%和40％,其收益率和概率如下表,试计算它们的相关系数及投资组合标准差。

概率P A股票收益Ri B股票收益Rj

0.2 －10％ 0%

0.6 10％ 10％

0.2 30％ 15%

A股票的预期收益率为：E1=—10％＊0。2+10%*0.6+30%＊0。2=10％

B股票的预期收益率为：E2=0％*0。2+10%＊0.6+15％*0.2=9％

财务管理计算题答案

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35.解：(1)计算方案A新增加的利润如下：

因销售量增加而新增加的利润：

)(119.733.332400-19600-(-3333.33)-160000)24000(6%400000)19600(2%70%1400000:)-3333.33(10%)40000036020100000036040-20(:)16(40%40B(2))102283.33(12000-7800-(-2083.33)-120000)12000(4%300000)(7800%1%60300000)-2083.33(10%300000)36025400000036040-25()(12%4030元信用政策使利润增加：元增加的坏账损失为：元增加现金折扣数额元机会成本增加应收账款而增加的万元会成本：因销量增加而增加的机新增加的利润如下：计算方案元信用政策使利润增加：元增加的坏账损失为：元增加现金折扣数额：元机会成本：增加应收账款而增加的万元

可以看到:方案B新增加的利润为119733.33元，大于方案A的增加的利润。因此，方案B比较好。

计算题

35.解(1)本量利分析法:

目标利润=销售收入×(1-变动成本率-销售税金率)-固定成本

=2000×(1-60%-10%)-400=200(万元)

(2)基本财务比率法:

计划利润增长率）（售利润率基期销销售收入预计商品目标利润1

=2000×15%×(1+5%)=315(万元)

36.解（1）单位边际贡献=单位售价-单位变动成本

=30-15=15（元）

边际贡献率=单位边际贡献30=50%单价

=15

保本销售量=固定成本总额÷（销售单价-单位变动成本）

=1500÷15=3000（件）

保本销售额=销售单价×保本销售量