金融工程复习资料要点郑振龙.doc

金融工程郑振龙配套题库摘要：一、金融工程概述二、远期与期货市场三、远期与期货定价四、金融衍生品的应用五、互换概述六、互换的定价与风险分析七、期权市场与期权定价八、布莱克-舒尔斯-默顿模型九、期权交易策略与风险管理十、奇异期权十一、风险管理正文：金融工程是一门研究金融工具和策略的学科，旨在实现金融资产的创造、定价、交易和风险管理。

郑振龙的《金融工程》教材详细介绍了金融工程的基本概念、工具和方法，为读者提供了丰富的理论知识。

本文将根据教材内容，概括金融工程的主要知识点，以帮助读者更好地理解和应用金融工程理论。

首先，金融工程概述部分介绍了金融工程的起源、发展和应用领域。

金融工程起源于20世纪80年代的美国，随着金融市场的不断创新和风险管理需求的增加，金融工程得到了迅速发展。

金融工程的应用领域包括投资、融资、风险管理、套利等，其目标是实现金融市场的有效运作和资源配置。

其次，远期与期货市场部分讲解了远期合同、期货合同的基本概念和定价方法。

远期合同是一种约定，买卖双方在未来某一特定日期以约定价格交割一定数量的资产。

期货合同是一种标准化的合约，规定了在未来某一特定日期以约定价格交割一定数量的资产。

远期与期货市场的定价主要依赖于供需关系、利率、汇率等因素。

接下来，远期与期货定价部分介绍了远期利率、期货价格的定价方法。

远期利率是指双方在合约签订时约定的未来某一时期的利率水平。

期货价格是根据标的资产的现价、无风险利率、持有期等因素计算得出的。

金融衍生品的应用部分重点介绍了金融衍生品的基本类型、交易策略和风险管理。

金融衍生品包括期权、期货、互换等，具有复杂的结构和丰富的应用场景。

交易者可以根据自己的需求选择合适的金融衍生品进行投资和风险管理。

互换概述部分讲解了互换的定义、种类和定价方法。

互换是一种金融合约，约定两个主体在未来某一特定日期以约定价格交换一系列现金流。

互换的种类包括利率互换、货币互换、商品互换等。

互换的定价主要依赖于无风险利率、信用利差等因素。

金融工程复习资料1、什么是金融工程？答：金融工程是指综合运用现代金融学、工程方法和信息技术，运用各种基础性和衍生性的证券，设计、开发和应用新型的金融产品，以达到创造性解决金融问题、管理风险的根本目标的学科技术。

2、金融工程的作用？答：主要有三大作用：1）变幻无穷的新产品：构造出无穷多种新产品，满足不同市场状况下的特定需求。

使金融产品的内涵和外延、品种与数量都无时不处于变化和拓展当中，这方面为市场参与这提供了更多不同风险收益特征的投资工具，使市场趋于完全，风险管理更容易实现；另一方面，使得套利更容易进行、有助于减少定价偏误。

2）更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理：推动了现代风险度量技术的发展；衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具（1、成本优势；2、更高的准确性；3、很大的灵活性）3）【弊】风险放大与市场波动：衍生证券的高杠杆性质使得投资者只需动用少量资金，就可操作数倍乃至于数十倍自有资金的金融衍生品交易。

使得投机成本低廉，大大增加了投机者的数量、规模和投机冲动。

本质上，以放大风险换取高回报。

（水能载舟、亦能覆舟）3、金融工程的根本目的：解决金融问题金融工程的主要内容：设计、定价与风险管理（===核心）4、金融工程运用的主要工具有哪些基本类型？答：金融工程运用的主要工具有两大类：基础性证券与金融衍生证券。

基础性证券包括股票和债券（银行的存贷款也属于基础性证券）。

金融衍生证券包括远期、期货、互换和期权四类。

所以金融工程的主要工具主要有6种，分别是股票、债券、远期、期货、互换和期权。

【小概念】远期：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定价格买卖一定数量的某种标的金融资产的合约。

期货：一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

互换：两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。

期权：指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种标的资产的权利的合约。

金融工程郑振龙配套题库摘要：1.金融工程概述2.郑振龙及其金融工程配套题库3.金融工程配套题库的价值和意义4.如何有效利用金融工程配套题库正文：【金融工程概述】金融工程是一门跨学科的领域，它结合了金融学、数学、统计学和计算机科学等多个领域的知识，以解决金融市场上的问题和挑战。

金融工程师利用数学模型和计算机程序设计金融工具，以实现风险管理、投资策略和金融产品的创新等目标。

在我国，金融工程专业的发展日益迅速，吸引了大量学生和专业人士的关注。

【郑振龙及其金融工程配套题库】郑振龙是我国金融工程领域的知名专家，他在金融工程领域的教学和研究方面有着丰富的经验。

郑振龙教授编写的《金融工程》教材被广泛应用于高校的金融工程专业，成为该领域的经典教材。

此外，他还编写了一套金融工程配套题库，以帮助学生更好地理解和掌握金融工程的基本概念、理论和方法。

【金融工程配套题库的价值和意义】金融工程配套题库对于学生学习金融工程具有重要的价值和意义。

首先，题库中的题目紧密结合教材内容，可以帮助学生巩固和加深对教材知识的理解。

其次，题库中的题目涵盖了金融工程的各个领域，如金融衍生品、风险管理、投资策略等，可以帮助学生了解金融工程在实际应用中的各个方面。

最后，题库中的题目具有一定的难度和挑战性，可以培养学生的创新思维和解决实际问题的能力。

【如何有效利用金融工程配套题库】要有效利用金融工程配套题库，学生需要注意以下几点：1.在学习教材知识的过程中，结合题库中的题目进行练习，加深对教材知识的理解。

2.对于题库中的难题和挑战性题目，学生可以进行讨论和交流，共同探讨解决问题的方法和思路。

3.在完成题目的过程中，学生应该注重对解题方法的总结和归纳，形成自己的解题技巧和策略。

4.对于题库中的错误和疑问，学生应及时向老师请教，确保对知识的理解和掌握。

总之，金融工程配套题库是学生学习金融工程的重要辅助工具，能够帮助学生更好地掌握金融工程的基本概念、理论和方法。

金融工程郑振龙配套题库摘要：一、金融工程概述1.金融工程的定义2.金融工程的发展历程3.金融工程在金融市场中的作用二、金融工程的应用领域1.金融工具创新2.金融风险管理3.金融市场定价4.金融机构管理三、金融工程的题库及郑振龙教授1.金融工程题库的概念与作用2.郑振龙教授及其在金融工程领域的贡献3.郑振龙金融工程题库的特点与优势四、金融工程郑振龙配套题库的价值1.对学生的帮助与提升2.对教师的教学支持3.对金融工程领域发展的推动作用正文：金融工程是一门涉及金融理论、数学、计算机科学等多个领域的交叉学科，旨在解决金融市场中的各种问题。

随着金融市场的不断发展，金融工程的应用范围越来越广泛，对金融业的影响也越来越深远。

金融工程的应用领域包括金融工具创新、金融风险管理、金融市场定价和金融机构管理等方面。

其中，金融工具创新是金融工程的核心内容之一，通过设计新的金融产品和服务，满足市场参与者的需求。

金融风险管理是金融工程的另一个重要应用，通过对金融市场的风险进行量化和管理，降低金融机构和市场的风险。

金融市场定价是金融工程的另一个关键领域，通过数学模型和计算机技术，对金融产品的价格进行预测和定价。

金融机构管理是金融工程的另一个应用方向，通过对金融机构的运营和管理进行优化，提高金融机构的竞争力和盈利能力。

郑振龙教授是我国金融工程领域的著名学者，他在金融工程领域有着丰富的研究成果和教学经验。

为了更好地推动金融工程领域的发展，郑振龙教授结合自己的研究成果和教学经验，精心设计了一套金融工程题库。

这套题库涵盖了金融工程领域的各个方面，既有理论知识，也有实践应用，能够帮助学生全面掌握金融工程的核心内容。

金融工程郑振龙配套题库具有很高的实用价值和参考价值。

首先，这套题库能够帮助学生更好地掌握金融工程的理论知识和实践技能，提高学生的学习效果。

其次，这套题库能够为教师提供丰富的教学资源，帮助教师提高教学质量。

最后，这套题库还能够推动金融工程领域的研究和发展，为金融业的发展提供智力支持。

郑振龙《金融工程》第2版章节题库第一章金融工程概述一、概念题1．金融工程（中南财大2000研）答：金融工程指开发、设计与实施各种创新性金融工具和金融手段，包括为各种金融问题提供创造性的解决方案的过程。

这个过程实际上就是金融工程师针对客户的问题，运用概念性工具作出诊断，运用和组合各种实体金融工具，为客户寻找可能的创新性的解决方案，而创造出的金融产品经大规模标准化后，又作为下一次金融创新的工具。

在创新中用到的概念性工具主要是一系列理论知识，包括套期保值理论、估值理论、证券组合理论、会计和税收方面的理论和知识；而实体性工具则包括各种权益证券、固定收益证券、期权、期货、互换协议等一系列金融工具，以及计算机技术、电子证券交易和其他数学模型等手段。

2．单利和复利答：单利指本金所生利息后不再加入本金重复计息的计算方式。

即在计算下一时间单位的利息时，本金中不包括上一时间单位所生的利息，而仅按原始的本金和借贷时间的长短来计算。

用单利法计算利息，优点是简便易行，有利于减轻借款人的利息负担。

其计算公式为：I=P×R×n，S=P（1+R×n）。

式中，S为终值，I为利息，P为本金，R为利率，n为期限。

复利指本金所生利息加入本金重复计息的计算方式。

即在计算利息时，分期计息，在一定时期内按本金计息，随即将所得到的利息加入本金，作为计算下一期利息的基础，俗称“利滚利”。

复利法计算的利息比按单利法计算的多，它体现了货币资金的时间价值，符合信用和利息的本质要求。

其计算公式为（字母含义同上）：S=P（1+R）n，I=S-P=P［（1+R）n-1］。

3．资本市场线（capital market line）答：资本市场线是指在以预期收益和标准差为坐标轴的图上，表示风险资产的有效组合与一种无风险资产再组合的有效的组合线。

如果用E和σ分别表示证券或组合的期望收益率和方差，f、m和P分别表示无风险证券、市场组合和任意有效组合，资本市场线所代表的方程是：。

金融市场学复习资料一、名词解释1、金融市场：指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。

2、金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。

3、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。

4、货币市场：指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。

5、资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场。

6、黄金市场：指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。

7、外汇市场：狭义的指银行之间的外汇交易，包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。

广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。

8、衍生金融工具：指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。

9、直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场，一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。

10、间接金融市场：是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。

11、初级市场：又称发行市场和一级市场，指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。

12、二级市场：又称流通市场和次级市场，指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。

13、包销：指金融资产的发行人与银行等金融机构协商，有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。

14、代销：是发行人自己承担全部发行风险，只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。

15、公开市场：指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。

16、有形市场：指有固定交易场所的的市场，一般指证券交易所等固定的交易产地。

17、无形市场：指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。

18、国内金融市场：指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。

19、国际金融市场：是跨国界进行金融资产交易的市场，是进行金融资产国际交易的场所。

1.金融工程：开发设计新型工具和实施金融手段一、根本目的：解决金融问题二、主要内容：设计、定价与风险管理三、主要工具：基础产品与金融衍生产品四、技术手段：现代金融学、数理和工程方法与信息技术五、作用：促进金融业创新与发展2.推动金融工程发展的重要因素：日益动荡的全球经济环境、鼓励金融创新的制度环境、金融理论和技术的发展创新、信息技术的进步、市场追求效率的结果。

3.套期保值者、套利者和投机者。

他们有不同的参与目的，他们的行为都对市场发挥着重要作用。

套保者的操作是为了转移和管理已有头寸的风险暴露，他是衍生证券市场产生和发展的原动力。

套利者则是通过发现现货和衍生证券价格之间的不合理关系，通过同时操作，获取低风险或无风险的套利收益。

他的参与有利于市场效率的提高。

4. 一年复利一次：FV=A*（ 1+r）^t一年复利 m 次FV = A×e rT若两者相等则：1+r1=（ 1+r/m ） ^m=e^rr 连续复利年利率=mln （ 1+rm/m ），当 m=1 时， r=ln （ 1+r1 ）5.远期合约：规定在未来的某一时间以确定的价格交易一种确定产品的合约买方、多方、多头：未来将买入标的物的一方卖方、空方、空头：未来将卖出标的物的一方作用：确定标的资产未来某时刻的价格，消除价格风险注意： 1.远期合约不能带来确定盈利； 2.是多头双方的零和游戏6.常见的金融远期合约：远期利率协议、远期外汇协议、远期股票合约1.远期利率协议 FRA：某一时刻开始，借贷一笔数额确定、特定货币表示的名义本金的协议。

1*4 远期利率（ r1*4 ）表示 1 个月后开始的期限为三个月的远期利率2.远期外汇协议 FXA：某一时间按约定汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。

本金不可交割远期 NDF：指不交割名义本金，只交割规定汇率与实际汇率的差额。

3.远期股票合约：某一特定时期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议7.远期市场的交易机制：分散的场外交易，非标准化合约优势：灵活缺点： 1.市场效率低； 2.流动性较差； 3.违约风险相对较高8.金融期货合约：指在交易所交易的、协议双方约定在将来某一个日期按事先确定的条件（交割价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。

第三章远期和期货的定价衍生金融工具的定价（Pricing）指的是确定衍生证券的理论价格，它既是市场参与者进行投机、套期保值和套利的依据，也是银行对场外交易的衍生金融工具提供报价的依据。

我们将分别介绍远期、期货、互换和期权这四种基本衍生金融工具的定价方法。

更复杂的衍生金融工具的定价可以据此推导出来。

第一节金融远期和期货市场概述一、金融远期市场（一）金融远期合约的定义金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

在合约中规定在将来买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来卖出标的物的一方称为空方（Short Position）。

合约中规定的未来买卖标的物的价格称为交割价格（Delivery Price）。

如果信息是对称的，而且合约双方对未来的预期相同，那么合约双方所选择的交割价格应使合约的价值在签署合约时等于零。

这意味着无需成本就可处于远期合约的多头或空头状态。

我们把使得远期合约价值为零的交割价格称为远期价格（Forward Price）。

这个远期价格显然是理论价格，它与远期合约在实际交易中形成的实际价格（即双方签约时所确定的交割价格）并不一定相等。

但是，一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利（Arbitrage）机会。

若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上升、交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上升，直至套利机会消失。

而此时，远期理论价格等于实际价格。

在本书中，我们所说的对金融工具的定价，实际上都是指确定其理论价格。

这里要特别指出的是远期价格与远期价值的区别。

一般来说，价格总是围绕着价值波动的，而远期价格跟远期价值却相差十万八千里。

金融工程郑振龙第4版配套练习题库郑振龙《金融工程》（第4版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】目录第一部分考研真题精选一、概念题二、判断题三、选择题四、简答题五、计算题六、论述题第二部分章节题库第一章金融工程概述第二章远期与期货概述第三章远期与期货定价第四章远期与期货的运用第五章股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货第六章互换概述第七章互换的定价与风险分析第八章互换的运用第九章期权与期权市场第十章期权的回报与价格分析第十一章布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型第十二章期权定价的数值方法第十三章期权的交易策略及其运用第十四章期权价格的敏感性和期权的套期保值第十五章股票指数期权、外汇期权、期货期权与利率期权第十六章奇异期权第十七章风险管理•试看部分内容第一部分考研真题精选一、概念题1风险溢价[中南财经政法大学2020研]答：风险溢价是指在到期期限相同的情况下，有违约风险的企业债券与无风险的国债之间的利差。

违约因素直接影响债券的利率水平，由违约因素导致的偿债风险通常被称作违约风险。

违约风险又称信用风险，是指债券发行人到期无法或不愿履行事先承诺（或约定）的利息支付或面值偿付义务的可能性，这种可能性将对债券利率产生重要影响。

在有效市场假设下，投资者要求的收益率与其所承担的风险是正相关的。

由于承担了比较高的风险，市场必然给予较高的回报。

无风险的资产存在一个基准收益率，市场接受的收益率高于无风险收益率的差就是市场要求相应风险水平所应有的风险溢价。

通常说来，有违约风险的债券总会存在正的风险溢价，而且风险溢价会随着违约风险的上升而增加。

2表外业务[天津大学2019研；中央财经大学2017研；厦门大学2017研；西南科技大学2016研；南开大学2012研]答：表外业务是指未列入银行资产负债表且不影响资产负债总额的业务。

广义的表外业务既包括传统的中间业务，又包括金融创新中产生的一些有风险的业务，如互换、期权、期货、远期利率协议、票据发行便利、贷款承诺、备用信用证等业务。