2015年北大金融硕士考研金融学综合：证券投资学试题(3)

北大考研详解与指导金融学（一）写出货币乘数公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货币乘数产生影响。

答：货币乘数的公式为mm=1+1/1+cu+re+f，其中mm为货币乘数，cu为通货-存款比率，re为存款准备金比率，f为流出比率。

在货币的创造过程中，参与的各方包括，一般公众、企业、商业银行以及中央银行。

一般公众在货币的创造过程中，主要是持有通货，对通货-存款比率产生影响。

相对于存款，公众的支付习惯、取得现金的成本和取得方便与否影响公众手中持有的现金，从而影响通货-存款比率。

例如：如果附近有自动取款机，个人将平均携带较少的现金，因为用完现金的成本较低。

另外，通过-存款比率具有很强的季节性特点，在一些特定的时节，比如西方的圣诞节，我国的春节前后，比率会比较高。

改写货币乘数公式为mm=1+（1-re）/（re+cu）可知通过-存款比率上升会减少货币乘数。

存款准备金包括法定存款准备金和银行自己持有的超额准备金，法定存款准备金率由中央银行规定，而超额的准备金由银行自身根据经营状况，金融市场整体风险自行决定。

当然，由于持有准备金是有成本的，贷款利率即持有准备金的机会成本，因此银行会在尽可能少的持有准备金所导致的风险和多持有准备金所导致的利率损失两者进行权衡，在可以承受的风险条件下，近可能的少持有超额准备金。

银行持有的超额准备金会影响准备金-存款比率，进而影响货币乘数。

在货币创造过程中，中央银行不仅可以改变基础货币存量进而创造货币，也对货币乘数产生重要的影响。

首先中央银行可以通过规定法定存款准备金率来极大的影响货币乘数。

中央银行对法定存款准备金率的改变可以直接反映到银行的经营决策中，甚至迫使银行改变经营策略，这一手段能直接、迅速地起到作用，但是它可能会引起金融系统的巨大波动，因此并不经常使用。

其次中央银行还可以通过贴现率等手段影响银行和公众的行为，进而影响货币乘数。

不管是银行或是中央银行的行为中，对准备金-存款比率产生的影响，通过-存款比率的增加将减小货币乘数。

2015年北京大学软件与微电子学院研究生入学考试微观经济学部分（满分105分）一、名词解释（每题3分，共15分）1、显示性偏好2、资产专用性3、拉弗曲线4、帕累托有效率5、经济租金二、判断对错，请简单说明理由（每题2分，共16分）1、经济人假设就是假定认为每个人都是自私自利的。

2、边际效用递增一定会导致总效用递增。

3、A点是帕累托无效的，B点是帕累托有效的，从A点到B点的移动是帕累托改进。

4、由于外部经济的存在，长期总供给曲线向右下方倾斜。

5、利率升高，贷款人还是会选择做贷款人。

6、企业获取了一种自然资源的垄断权利，从而在市场形成了自然垄断。

7、只要产权界限确定了，公共品的分配就会达到最优。

8、SAC和LAC的关系。

三、简答题（每题6分，共18分）1、现在中国的石油一半靠进口，一半靠国内石油商生产。

如果世界石油价格上升，中国的情况会变好吗？2、什么样的经济情况和技术条件更容易产生垄断现象？3、利用经济学原理分析“反腐败”的必要性。

四、计算题（每题8分，共24分）1、两种产品生产商，1类厂商生产优质产品，一类生产劣质产品，消费者对优质品的评价为14元，对劣质品的评价为8元。

消费者购买时无法区分这两种产品类型，市场中生产优质产品厂商的比例为P，生产劣质产品厂商的比例为1-p，则消费者愿为产品支付的价格为14p+8（1-p）。

优质品和劣质品生产的单位成本都为11.5元。

1）假设价格设只有优质品出售，问均衡的价格；2）假设只有劣质品出售，问均衡的价格；3）假设优质品厂商与劣质品厂商的数量相等，问均衡的价格；4）假设厂商可以自由选择生产优质品或劣质品，生产优质品的单位成本为11.5元，生产劣质品的单位成本为11元，问均衡的价格。

2、福利经济学第二定理考虑了显示偏好原理，证明：当偏好为严格凸时，证明对于每个i（i=1、2、3…），都有Xi’=Xi*。

3、已知股票A的风险系数为1.5，市场利率为10%，无风险利率为4%。

证券投资学试题及答案解析(3)单项选择题1、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。

A 主体B 客体C 工具D 对象答案：A2、由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。

A 边际收入递减规律B 边际风险递增规律C 边际效用递减规律D 边际成本递减规律答案：C3、通常，机构投资者在证券市场上属于______型投资者。

A 激进B 稳定C 稳健D 保守答案：C4、商业银行通常将______作为第二准备金，这些证券䠠??______为主。

A 长期证券长期国债B 短期证券短期国债C 长期证券公司债D 短期证券公司债答案：B5、购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。

A 投机者B 机构投资者C QFIID 战略投资者答案：D6、有价证券所代表的经济权利是______。

A 财产所有权B 债权C 剩余请求权D 所有权或债权答案：D7、按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是______。

A 支付清算费用-支付工资、劳保费用-支付股息-缴纳所欠税款B 支付清算费用-支付工资、劳保费用-缴纳所欠税款-支付股息C缴纳所欠税款-支付清算费用-支付工资、劳保费用-支付股息D支付工资、劳保费用-支付清算费用-缴纳所欠税款-支付股息答案：B8、在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。

A 优先股票B 后配股C 混合股D 特别股答案：B9、圠?实行累积投票制的情况下，假如某位股东持有100股股票，本次股东大会拟选出董事12人，那么这位股东总共有______票可用来选举他认为合适的一位或数位董事人选。

A 1000B 1100C 1200D 1300答案：C10、最普遍、最基本的股息形式是______。

A 现金股息B 股票股息C 财产股息D 负债股息答案：A11、具有杠杆作用的股票是_____。

A 普通股票B 优先股票C B股股票D H股股票答案：B12、我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。

【真题1】(单项选择题)LIBOR是指( )。

A.香港同业拆借利率B.伦敦同业拆借利率C.伦敦银行回购利率D.纽约同业拆借利率【出错率】★★☆【答案】B【解析】LIBOR即是London Interbank Offered Rate的缩写，即伦敦同业拆借利率(或伦敦同业拆放利率)。

LIBOR代表的是在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。

现在 LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，以银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR，通常是几家指定的参考银行在规定的时间(一般是伦敦时间上午11：00)报价的平均利率。

目前最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR。

我国对外筹资成本即是在 LIBOR利率的基础上加一定百分点。

从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆借利率(SIBOR)、纽约同业拆借利率(NIBOR)、香港同业拆借利率(HIBOR)等等。

【真题2】(单项选择题)当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场将( )。

A.快速上升B.加速下跌C.平稳渐升D.大幅波动【出错率】★★★【答案】A【解析】当GDP由低速增长转向高速增长时，表明低速增长中经济结构得到调整，经济的“瓶颈”制约得以改善，新一轮经济高速增长已经来临，证券市场亦将伴以快速上涨之势。

【真题3】(多项选择题)对通货膨胀的衡量，一般常用的指标有( )。

A.零售物价指数B.个人可支配收入C.生产者物价指数D.国民生产总值物价平减指数【出错率】★★★☆【答案】ACD【解析】对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量进行。

一般来说，常用的指标有三种：零售物价指数、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。

【真题4】(多项选择题)财政收入包括的主要项目有( )。

A.各项税收B.发行的国债C.专项收入D.国有企业计划亏损补贴【出错率】★☆【答案】ACD【解析】财政收入指国家财政参与社会产品分配所取得的收入，是实现国家职能的财力保证。

北京大学2015年春季证券投资作业1.以银行金融机构为中介进行的融资活动场所是（）。

（第一章，视频教学课件第1—3讲）A. A. 直接融资市场B. B. 间接融资市场C. C. 资本市场D. D. 货币市场2.11、12讲）A. A. 发行市场和流通市场B. B. 国内市场和国外市场C. C. 场内市场和场外市场D. D. 现货市场和期货市场3.下列不属于证券公司经营的主要业务的是（）。

（第三章，视频教学课件第11、12A. A. 证券投资咨询B. B. 证券经纪C. C. 证券自营D. D. 证券承销4.与开放式基金相比，封闭式基金的交易价格会更直接受到（）的影响。

（第五章，视频教学课件第15—17讲）A. A. 单位基金份额净值B. B. 市场供求C. C. 申购和赎回量D. D. 所持证券的涨跌5.以下属于行业开拓阶段的特点的是（）。

（第六章，视频教学课件第25—29讲）B. B. 企业生产成本较高，销售额较小C. C. 企业间竞争加强，产品价格下降D. D. 企业产量下降，利润下降6.下列财务指标中，用于体现企业短偿债能力的是（）（第六章，视频教学课件第25—29讲）A. A. 资产负债率C. C. 销售毛利率D. D. 速动比率7.在技术分析中，如果乖离率为（），则表示风险较小，可以买入股票。

（第七章）A. A. ＋7％B. B. ＋3％D. D. －6％8.（教材第九章，视频课件第18—22讲）在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段：1、考虑各种可能的证券组合，2、通过比较收益率和方差决定有效组合，3、利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合，4、计算各种证券组合的收益率、方差、协方差。

按顺分别是（）。

A. A. 1-2-3-4C. C. 1-4-2-3D. D. 2-4-1-39.关于风险与收益，下列说法错误的是（）。

（第九章，视频教学课件第18—22讲）A. A. 期望收益率=风险收益率+ 延迟消费补偿B. B. 收益是风险的补偿C. C. 风险是收益的代价10.（教材第十章）人的理性是有限的，下列各项不能解释这种理性有限性的是（）。

1/9【育明教育】中国考研考博专业课辅导第一品牌官方网站： 12015年考研指导育明教育，创始于2006年，由北京大学、中国人民大学、中央财经大学、北京外国语大学的教授投资创办，并有北京大学、武汉大学、中国人民大学、北京师范大学复旦大学、中央财经大学、等知名高校的博士和硕士加盟，是一个最具权威的全国范围内的考研考博辅导机构。

更多详情可联系育明教育孙老师。

各位考北大经院的学弟学妹们，大家好，北大经院2015年的招生简章专业目录下来了，具体可见下文，15年北大经院共招100人，其中80人是拟推免的，这样也就是说统考的只有20人，如果推免不足的话，可能适当地会在统考这块增加招生人数，不过最重要的除了统考招生人数的大幅缩减外，就是税务硕士和保险硕士根本不招收统考生，而都是需要推免的，所以正在备考这两个专业的学弟学妹们赶紧另寻出路吧，预祝大家复习顺利，加油！2/9【育明教育】中国考研考博专业课辅导第一品牌官方网站：2考研时想要取得好成绩，总要寻找各种各样的成功秘诀，但是你是否曾留意，很多考生在毫不觉察的情况下，就已经沉溺于误区，甚至因此付出了惨痛的代价。

接下来为大家详细分析这些误区，考生若能避免则考研成功率会大大提升。

一、盲目做题不少考生以为考研复习就是要拼命做题,做得越多效果越好，其实不然。

正确的方法应该是在做题之后进行总结归纳,找出共性的问题和方法,同时还要及时记忆,一环扣一环,任何一环都不可缺乏。

在选择复习内容时,一定要去伪存真,去粗取精,并教会正确记忆的方法。

针对个人出错的情况,考生最好整理到属于自己的难3/9【育明教育】中国考研考博专业课辅导第一品牌官方网站：3题错题本上随时翻阅,这是一个好方法。

考生在归纳总结的过程中将繁杂的问题整理提炼出核心部分,能使学习效果事半功倍。

二、苦学有余巧学不足在备战阶段大部分考生延长学习时间，甚至每天学习到凌晨。

由于缺乏休息，直接导致情绪紧张，记忆力减退，学习效率大幅下降。

金融学综合：证券投资学试题(9)现代证券投资理论一、判断题1、现代证券投资理论是为解决证券投资中收益-风险关系而诞生的。

答案：是2、以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。

答案：非3、证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。

答案：非4、证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。

答案：是5、证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。

答桠?：非6、收益率的标准差可以测定投资组合的风险。

答案：是7、有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率。

答案：是8、投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。

答案：是9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。

答案：非10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，其中首先应考虑各种可能的证券和证券组合，然后要计算这些证券和证券组合的收益率、标准差和协方差。

答案：是11、CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。

答案：是12、无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差也为零。

答案：非13、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。

答案：是14㠠??在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券的组合中的比例为零。

答案：非15、资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。

答案：是16、资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。

答案：是17、单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。

答案：是18、在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。

答案：是19、一个证券组合的系数等于该组合中各证券系数的总和。

金融学综合：证券投资学试题(3)证券市场的运行与管理一、判断题1、证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。

答案：是2、私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。

答案：非3、募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。

答案：是4、有偿增资发行的具体方式中需要股东大会特别批准的是公募增资。

答案：非5、股份公司股票发行采取首次公开发行向二级市场投资者配售时，投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算后的申购限量，自愿申购新股。

答案：是6、溢价发行映?成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。

答案：是7、我国新股发行的程序大致要经过发行准备、上报审批、签订承销协议、组织承销团、公布招股文件、组织销售几个阶段。

答案：是8、公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。

答案：是9、一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。

答案：是10、记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销。

答案：非11、部分偿还是在债券到期前，分次在规定的日期按一定偿还率偿还的方式。

答案：非12、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。

答案：是13、股份公叠?的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消。

答案：是14、我国上海、深圳证券交易所为证券商提供的交易席位有有形席位和无形席位两种。

答案：是15、场内交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。

答案：是16、证券交易的统计数据中，成交量的统计单位，股票以成交股数计，债券以成交面额数计。

答案：是17、由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴雨表。

证券投资学考试试题一．名词解释（4×4`）1．债券：2．股票价格指数：3．市净率：4．趋势线：二．填空（5×2`）1．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。

2．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。

3金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。

4．8浪理论中8浪分为主浪和＿＿＿。

5．M ACD是由正负差（DIF）和＿＿＿两部分组成。

三．单选（15×2`）1．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（）A．期货B．股权C．基金D．股票2．股票理论价值和每股收益的比例是指（）A．市净率B．市盈率C．市销率D．收益率3．下列情况属于多头市场的是（）A．DIF＜0 B．短期RSI＞长期RSI C．DEA＜0 D．OBOS＜04．证券按其性质不同，可以分为（）A.凭证证券和有价证券B.资本证券和货券C.商品证券和无价证券D.虚拟证券和有券5．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。

所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。

A．正比 B.反比 C.不相关 D.线性6．安全性最高的有价证券是（）A.股票B.国债C.公司债券D.金融债券7．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。

A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价8．金融期货的交易对象是（）A．金融商品B．金融商品合约 C．金融期货合约D．金融期货9．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。

A．宏观经济环境B．制度因素C．上市公司质量D．行业大环境10、行业分析属于一种（）。

A.微观分析B.中观分析C.宏观分析D.三者兼有11．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（）A．资产负债表B．利润表 C．现金流量表D．利润分配表12．开盘价与收盘价相等的Ｋ线是（）A.锤型线B.纺锤线C.十字形D.光头线13．Ｋ线中四个价格中最重要的价格是（）A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价14．连接连续下降的的高点，得到（）A．轨道线B．上升趋势线 C．支撑线D．下降趋势线15．我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值（）A．股票的票面价值B．股票的账面价值C．股票的内在价值D．股票的发行价格四．判断题（10×1`）1．短期均线从上向下穿越长期均线叫黄金交叉。

对外经济贸易大学2015年考研金融学综合考试真题考试科目:431金融学综合注意:本试题所有答案,应按试题顺序写在答题纸上,不必抄题,务必写清题号。

写在试卷上不得分。

一、单项选择题（每题2分，共20分）1.M=KPY是属于（）的理论A.现金交易说B.现金余额说C.可贷资金说D.流动性偏好说2.以下产品进行场外交易的是（）A.国债期货B.股指期货C.ETF基金D.外汇远期3.中国人民银行发行1000亿元的现金，那么货币当局资产负债表的变化是（）A.货币发行增加1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模扩张B.货币发行增加1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变C.货币发行减少1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模收缩D.货币发行减少1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变4.弗里德曼将货币定义为（）A.狭义货币B.购买力的暂栖所C.准货币D.广义货币5.以下（）是赞成固定汇率的理由。

A.可稳定国际贸易和投资B.可避免通货膨胀的国际间传导C.可增强本国货币政策的独立性D.可提高国际货币制度的稳定性6.对于国际收支，以下说法中正确的是（）A.国际收支是个存量的概念B.对未涉及货币收支的交易不记录C.国际收支并非国际投资头寸变动的唯一原因D.它是本国居民和非居民之间货币交易的总和7.以下关于资本市场线CML和证券市场现SML的表述中，（）是错误的。

A.在SML上方的点是被低估的资产B.投资者应该为承担系统性风险而获得补偿C.CML能为均衡时的任意证券或组合定价D.市场组合应该包括经济中所有的风险资产8.据CAPM，假定市场期望收益率为9%，无风险利率为5%，X公司股票的期望收益率为11%，其贝塔值为1.5，以下说法中正确的是（）A.X股票被高估B.X股票被公平股价C.X股票被低估D.无法判断9.金融机构分析企业财务报表的重点是（）A.营业能力B.获利能力C.偿债能力D.资产管理能力10.某企业的资本总额为150万元，权益资本占55%，负债利率为12%，当前销售额为100万元，息税前收益20万元，则财务杠杆系数为（）A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0二、判断题（每题1分，共15分，争取的打√，错误的打×）1.货币的非中性是指货币能够影响实体经济，并对实体经济产生积极或消极的影响。

《证券投资学》试题一、填空题（每空1分，共20分）1、有价证券可分为、和。

债券股票基金2、投资基金按运作和变现方式分为和。

封闭型基金开放型基金3、期货商品一般具有、和三大功能。

、套期保值投机价格发现4、期权一般有两大类：即和。

看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权）5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权卖出看跌期权6、证券投资风险有两大类：、系统性风险非系统性风险7、《公司法》中规定，购并指和、吸收合并新设合并8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方式9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。

（x）2、买进期货或期权同样都有权利和义务。

（ x ）3、股东权益比率越高越好。

（ x ）4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。

（ x ）5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。

（）三、计算题（每题12分，共24分）1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。

请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。

1、该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3取整数为2份。

3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元）由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。

第一章证券概述一、单选题１、证券按其性质不同，可以分为（）。

Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货币证券Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有价证券２、广义的有价证券包括（）货币证券和资本证券。

Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.权益证券Ｄ.债务证券３、有价证券是（）的一种形式。

Ａ.商品证券Ｂ.权益资本Ｃ.虚拟资本Ｄ.债务资本４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（）、政府证券和国际证券。

Ａ.银行证券Ｂ.保险公司证券Ｃ.投资公司证券Ｄ.金融机构证券５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。

此收益的最终源泉是（）。

Ａ.买卖差价Ｂ.利息或红利Ｃ.生产经营过程中的价值增值Ｄ.虚拟资本价值６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。

所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。

Ａ.正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性二、多选题１、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（）。

Ａ.商业汇票Ｂ.证据证券Ｃ.凭证证券Ｄ.资本证券２、广义的有价证券包括很多种，其中有（）。

Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.货币证券Ｄ.资本证券３、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。

属于货币证券的有（）。

Ａ.商业汇票Ｂ.商业本票Ｃ.银行汇票Ｄ.银行本票４、下列属于货币证券的有价证券是（）。

Ａ.汇票Ｂ.本票Ｃ.股票Ｄ.定期存折５、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定收入的请求。

这类证券有（）。

Ａ.银行证券Ｂ.股票Ｃ.债券Ｄ.基金证券６、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（）。

Ａ.非挂牌证券Ｂ.非上市证券Ｃ.场外证券Ｄ.场内证券三、判断题１、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。

（）２、购物券是一种有价证券。

（）３、有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。

证券投资学考研题库证券投资学作为金融学科的一个重要分支，其考研题库涵盖了证券市场的基本概念、投资工具、投资策略、风险管理以及市场分析等多个方面。

以下是一份证券投资学考研题库的示例内容：# 证券投资学考研题库一、选择题1. 股票的内在价值是指：A. 股票的市场价格B. 股票的理论价值C. 股票的账面价值D. 股票的清算价值2. 以下哪项不是债券的基本特征？A. 债务性B. 收益性C. 流动性D. 风险性3. 股票投资的收益来源主要包括：A. 股息B. 股价上涨C. 公司回购D. 所有上述选项4. 以下哪项不属于证券投资的风险类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险二、简答题1. 简述证券投资组合理论的基本原理。

2. 描述股票估值的几种常用方法，并简要说明它们的特点。

3. 什么是期权？请简述期权的基本类型及其功能。

三、计算题1. 假设某公司股票的预期股息为每股2元，市场利率为5%，计算该股票的理论价值。

2. 某投资者购买了一份看涨期权，执行价格为50元，期权费为3元。

如果期权到期时，股票市场价格为60元，请计算该投资者的净收益。

四、论述题1. 论述证券市场的有效市场假说，并分析其对投资者行为的影响。

2. 论述现代投资组合理论中的风险分散化原则，并举例说明其在实际投资中的应用。

五、案例分析题某投资者计划投资100万元于股票市场，他选择了以下五支股票进行投资，每支股票的预期收益率、标准差和相关系数如下表所示：| 股票 | 预期收益率 | 标准差 | 与股票A的相关系数 ||||--|-|| A | 10% | 20% | 1 || B | 12% | 25% | 0.5 || C | 8% | 15% | 0.3 || D | 9% | 18% | 0.4 || E | 11% | 22% | 0.6 |请根据现代投资组合理论，帮助该投资者构建一个风险最小化的投资组合，并计算组合的预期收益率和标准差。

2015年北大金融硕士考研金融学综合：证券投资学试题(4)证券交易程序和方式判断题1、证券交易，主要是指投资者通过经纪人在证券交易所买卖股票的交易。

答案：是2、市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价栠?或更优的价格买入或卖出证券。

答案：非3、竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。

答案：是4、证券交易成交后意味着交易行为的了结。

答案：非5、过户是股票交易的最后一个环节。

答案：是6、市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。

答案：非7、在股票市场上，停止损失委托指令很少使用，而在期货市场上则经常使用。

答案：是8、期货交易方式和期权交易方式是20世纪70年代西方金融市场创新的产物。

答案：是9、保证金交易的风险大于现货交易.答案: 非10、当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。

答案：非11、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归蠠??给证券经纪商。

答案：是12、期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。

答案：是13、套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。

答案：是14、期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。

答案：是15、期货交易所通常采取会员制形式，会员席位有严格限制，席位可以公开出售转让。

答案：是16、由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。

答案：是17、交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货;为避免利率下降风险，可买入利率期货。

答案：是18、股砠??指数期货的变动与股票价格指数是反方向的。

目录2014年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (4)2015年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (6)2016年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (8)2017年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (10)2018年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (12)2014年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）一、（20分）下表给出了证券分析师在两个给定市场收益的两支股票的期望收益（%）：（1）两支股票的β值各是多少 （2）如果国债利率为8%，市场收益为5%和20%的可能性相同，画出整个经济体系的证券市场线（SML ）。

（3）在证券市场的线上分别标出这两支股票，每支股票的α值是多少？二、（15分）假定短期政府债券（被认为无风险的）的收益率为5%，假定β值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12%，根据资本资产定价模型：（1）市场组合的期望收益是多少？（2）β为0的股票收益的期望收益是多少？（3）假定你正准备买一支股票，价格为40美元，该股票预期在明年发放股息3美元，投资者预期以41美元的价格将该股票卖出，股票风险β＝－0.5，该股票是被高估了还是低估了？三、（20分）a ．蝶式差价套利是按执行价格X 1买入一份看涨期权，按执行价格X 2卖出两份看涨期权以及按执行价格X 3的执行价格买入一份看涨期权，X 1小于X 2，X 2小于X 3，三者成等差，所有看涨期权的到期日相同，画出策略的收益图。

b ．垂直组合是按照执行价格X 2买入一份看涨期权，以执行价格X 1卖出看跌期权X 2大于X 1，画出此策略的收益图。

四、（20分）一个投资者购买股票的价格为38美元，购买执行价格为35美元的看跌期权的价格为0.5美元，投资者卖出执行价格为41美元看涨期权的价格为0.5美元，这个头寸的最大利润和损失各是多少？如果把它们当成到日期股票价的函数，画出该策略的利润和损失图。

金融硕士考研证券投资学试题一、判断题1、现代证券投资理论是为解决证券投资中收益-风险关系而诞生的。

答案：是2、以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。

答案：非3、证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。

答案：非4、证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。

答案：是5、证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。

答桠?：非6、收益率的标准差可以测定投资组合的风险。

答案：是7、有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率。

答案：是8、投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。

答案：是9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。

答案：非10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，其中首先应考虑各种可能的证券和证券组合，然后要计算这些证券和证券组合的收益率、标准差和协方差。

答案：是11、CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。

答案：是12、无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差也为零。

答案：非13、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。

答案：是14㠠??在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券的组合中的比例为零。

答案：非15、资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。

答案：是16、资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。

答案：是17、单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。

答案：是18、在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。

答案：是19、一个证券组合的系数等于该组合中各证券系数的总和。

金融考研证券投资学试题：多选题及答案多项选择题1、证券投资主体包括______。

A 个人B 政府C 企事业D 金融机构答案：ABCD2、个人投资者的投资目的主要有：______。

A 本金安全B 收入稳定C 资本增值D 维持流动性答案：ABCD3、机构投资者的特点主要有：______。

A 投资资金数量大B 建立的资产组合规模较大C 注重资产的安全性D 投资活动对市场影响较大答案：ABCD4、参加证券投资的金融机构主要有：______。

A 证券经营机构B 商业银行和信托投资公司C 保险公司D 证券投资基金答案：ABCD5、证券投机活动的积极作用表现在______。

A 平衡价格B 增强证券的流动性C 分散价格变动风险D 对价格变动起推波助澜的作用答案：ABC6、根据证券所体现的经济性质，可分为______。

A 股票B 商品证券C 货币证券D 资本证券答案：BCD7、股票的特征表现在______。

A 期限上的永久性B 决策上的参与性C 责任上的无限性D 报酬上的剩余性答案：ABDE8、股票按股东的权益分为______。

A 普通股票B 优先股票C 后配股D 混合股答案：ABCD9、普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。

A 经营决策参与权B 盈余分配权C 剩余财产删?配权D 优先认股权答案：ABCD10、股份公司股息分配应遵循的原则是______。

A 股息优先原则B 纳税优先原则C 公积金优先原则D 无盈余无股利原则E 同股同利原则答案：BCDE11、优先股票的特征有______。

A 领取固定股息B 按面额清偿C 无权参与经营决策D 无权分享公司利润增长的收益答案：ABCD12、我国的股票按投资主体分为______。

A 国家股票B 法人股票C 社会公众股票D 外资股票答案：ABCD13、债券的特点是：______。

A 期限性B 安全性C 收益性D 流动性答案：ABCD14、市政债券主要种类有______。

北大金融硕士考研题目及答案一、名词解释（每题5分，共20分）1. 货币政策2. 风险溢价3. 金融衍生品4. 资本结构二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述金融市场的功能。

2. 什么是有效市场假说？请简述其主要内容。

3. 描述利率期限结构与利率风险结构的区别。

三、计算题（每题15分，共30分）1. 某公司计划发行债券，债券面值为1000元，票面利率为5%，期限为5年，假设市场利率为4%，计算债券的理论价格。

2. 某投资者购买了一份看涨期权，期权费为50元，行权价为100元，到期时标的资产的市场价格为120元，计算该投资者的净收益。

四、论述题（每题25分，共50分）1. 论述货币政策的传导机制及其对经济的影响。

2. 分析金融危机对金融市场的影响，并讨论如何通过金融监管来预防和缓解金融危机。

答案：一、名词解释1. 货币政策：指中央银行通过调整货币供应量、利率等手段，来影响经济运行的政策工具。

2. 风险溢价：投资者为承担额外风险而要求的额外回报。

3. 金融衍生品：一种金融工具，其价值依赖于其他基础资产的价值。

4. 资本结构：指公司融资时，债务和股权的相对比例。

二、简答题1. 金融市场的功能包括：资源配置、风险管理、价格发现、提供流动性等。

2. 有效市场假说认为市场价格反映了所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息来获得超额回报。

3. 利率期限结构描述不同期限的利率关系，而利率风险结构则涉及不同风险水平的利率差异。

三、计算题1. 债券的理论价格计算公式为：\[ P = \frac{C}{(1+r)} +\frac{C}{(1+r)^2} + ... + \frac{C+FV}{(1+r)^n} \] 其中，\( P \) 是债券价格，\( C \) 是年利息，\( FV \) 是面值，\( r \) 是市场利率，\( n \) 是期限。

代入数值计算得：\[ P =\frac{50}{(1+0.04)} + \frac{50}{(1+0.04)^2} +\frac{50}{(1+0.04)^3} + \frac{50}{(1+0.04)^4} +\frac{1050}{(1+0.04)^5} \]2. 看涨期权的净收益为：\[ \text{净收益} = \text{市场价格} - \text{行权价} - \text{期权费} \] 代入数值计算得：\[ \text{净收益} = 120 - 100 - 50 \]四、论述题1. 货币政策通过影响利率、信贷条件和货币供应量，进而影响消费、投资和总需求，实现宏观经济目标。