投资项目评估练习题PPT课件

（二）项目经济影响分析评估的对象
1. 按投资项目特征划分的包括下列部分或 全部特征的特大型建设项目
（1）投资规模巨大、建设工期较长（跨五年计划 或十年规划）的项目；
（2）实施前后对所在地区或国家的宏观经济结构、 社会结构和相关群体利益格局有较大影响的项目；
（3）导致地区或国家的技术进步和产业升级，引 发关联产业或新型产业群体的产生和发展变化的项 目；
2.经济影响分析经济数学模型法。
通常运用的经济数学模型有：宏观经济计量模型、宏 观经济递推优化模型、全国或地区投入产出模型、系 统动力学模型、动态系统计量模型和定量分析模型。
第四节 重大项目的经济安全影响分析评估 一、重大项目的经济安全影响分析评估概述 二、项目的经济安全影响分析评估的方法
一、重大项目的经济安全影响分析评估概述
2. 国家物力是指国家所拥有的物质资源。
3.人力。
二、项目经济影响分析评估的方法
（一）项目经济影响分析评估的原则 1. 系统性原则 2. 综合性原则 3. 定性分析与定量分析相结合的原则
（二）项目经济影响分析评估的方法
1.定量指标分析评估法。
通常采用的指标有：总量指标、结构指标、社会与环 境指标和国力适应性指标。
1.个人层面 2.社会组织层面 3.产业及部门层面 4.区域经济与宏观经济层面
二、项目经济影响效果的传递途径
1.价格传递效果。 2.上下游产业链影响。 3.乘数效应。 4.技术扩散。 5.瓶颈缓解效应。
第三节 项目经济影响分析评估的指标和方法
一、项目经济影响分析评估的指标
（一）经济总量指标
经济总量指标反映项目对国民经济总量的贡献， 包括增加值、净产值、社会纯收入和财政收入等经 济指标。经济总量指标可使用当年值、净现值总额 和折现年值。

固定资产投资
I1
X2 X1
n CF
6000
500 25
0.6
1.1
6600 200.6 I
固定资产投资建设期利息=3.5×（40%×I）×10%
流动资金投资=I×30%
建设投资=固定资产投资+固定资产投资建设期利息+ 流动资金投资
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第六章 财务效益评价 2．某项目建设期为3年，在每年初投资1800万元，从 第4年起进入正式生产，生产期为8年，第4年末净现 流量为1200万元，其余每年末净现金流量为1500万元， 如果该项目的基准收益率为10%，试问这个项目是否可 行？
标准等差支付序列现金流量图
6
注意： 公式中用复利系数，尽量不要用（1+i)* 形式 复利系数不能有误。 现金流量图的现金流量发生的时间点不 能搞混淆。 不要抄袭。
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第五章 项目投资估算
1．某投资项目所需资金共8000万元，预计长期借款2000万元， 银行借款利率为6%；发行长期债券4000万元，其票面利率为 8%，筹资费率为 0.5%；发行普通股1500万元，筹资费率为1%， 预计股票的年股利率为10%；其他自有资金500万元，其资金 成本按银行借款利率计算。试计算该项目的综合资金成本。
2(F/P,6%,n*)+0.5(F/P,6%,n*-3)+1(F/P,6%,n*-5)=10 因n*不确定，所以三个复利系数均不定，故转化为求五年 后的终值，再求年限n* F=P1（F/P1,6%,5)+P2(F/P2,6%,2)+P3 F*=P（F／P，６％，n）ｎ＝15，ｎ*＝15+５＝20年
第二章 项目评价基础理论与方法
4．某人现在借出1000元，年利率为6%，借期5年。若考虑一次收 回本利，5年后他将收回多少款额？

* 《项目评估——导论》 12
二、项目评价在我国的开展
①“一五”时期 ②“大跃进”时期 ③“经济调整”时期 ④“文化大革命”时期 ⑤“改革开放”时期 三、项目评价在我国的运用 1．对建设项目开展可行性研究 2．银行开展投资贷款项目评估 3．投资或工程咨询机构开展项目评估 4．国家计委统一项目评价方法与参数
D
88
E
70
A
80
B
80
C
88
D
70
E
77
A
74
B
79
C
81
D
74
最高销售量
最可能销售量
80
1152 923 501
70

51
50
61
70
70
69
63
61
最低销售量
30
35
30
31
34
33
47
28
27
31
41
27
40
33
34
*
《项目评估——必要性分析》
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解:运用算术平均法求其平均数，以平均数作为 预测值，得 最高销售量预测值： 1152÷15=76.80 最可能销售量预测值： 923÷15=61.53 最低销售量预测值： 501÷15=33.40 假定三种销售量的概率分别为0.2，0.7，0.1， 综合预测值为:
*
《项目评估——导论》
8
可行性研究的作用
1.是项目投资决策的基础 2.是银行受理正式贷款申请的依据 3.是编制设计文件的依据 4.是环保部门签发环保执照的依据 5.是与有关单位签订合同或协议的依据 6.是有关技术工作的依据
*

*
《项目评估——必要性分析》
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二、市场调查
（一）市场调查的程序 1．调查前的准备 2．调查计划的实施 3．整理分析资料，编写调查报告 （二）市场调查方法 调查方案 调查方法 普遍调查法 1.直接调查法 典型调查法 2.间接调查法 抽样调查法 3.实验调查法
* 《项目评估——必要性分析》 22
三、市场预测
六、项目评估与可行性研究的关系 共同点： ①处于项目管理周期 的同一时期 ②目的一致 区别：
①服务主体不同
②研究的侧重点不同
③所起的作用不同
④工作的时间不同
③基本原理、方法和 内容相同
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《项目评估——导论》
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第二章 项目建设必要性分析
第一节
市场分析的内容和方式
一、市场分析的基本内容 （一）市场需求研究 （二）市场供给研究 （三）产品研究 （四）价格研究 （五）市场行为研究
2．成立评估小组
3．制定工作计划
4．收集整理资料
5．审查分析 6．编写评估报告 7．报送评估报告并归档
* 《项目评估——导论》 17
五、项目评估应遵循的基本原则 ①科学性原则 ②客观性原则 ③公正性原则 ④面向需求的原则 ⑤投入与产出相匹配的原则 ⑥资金时间价值的原则
* 《项目评估——导论》 18
*
《项目评估——必要性分析》
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3年平均 年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 合计 平均 实际值
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《项目评估——导论》
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可行性研究的作用
1.是项目投资决策的基础 2.是银行受理正式贷款申请的依据 3.是编制设计文件的依据 4.是环保部门签发环保执照的依据 5.是与有关单位签订合同或协议的依据 6.是有关技术工作的依据

（一）可行性研究与项目评估的联系
1.均处于项目发展周期的建设前期 2.理论基础基本相同 3.工作的内容基本相同 4.最终工作目标及要求相同 （二）可行性研究与项目评估的主要区别
1.行为主体不同 2.立足点不同 3.作用不同 4.所处的阶段不同
第二章 投资者资信评估
资信评估的内容 资信评估的方法和指标 企业资信评估等级划分与评定
部门（行业）研究 以资源为基础的研究 根据一般投资机会研究的结论，当某项目具有投资条件时， 就可进行具体机会研究。 重点是对项目所处的投资环境进行分析 投资费用和生产成本根据同类项目进行推算，误差一般要求 为30%；时间一般为1—3个月
（二）初步可行性研究阶段
是在投资机会研究的基础上，对项目可行与否所作的较为详 细的分析论证。
第三节 企业资信等级划分与评定
一、企业资信等级的划分
企业资信等级表
级位等级与次序
一等 二等 三等
AAA AA A BBB BB B CCC CC C
计分标准
下限
上限
90
100
80
89
70
79
60
69
50
59
40
49
30
39
20
29
0
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级别说明
信用极好 信用优良 信用较好 信用一般 信用欠佳 信用较差 信用很差 信用太差 没有信用
（三）反映经济效益的评估指标
１.主营业务利润率、营业利润率 ２.资金利税率 ３.营业收入利润率 ４.利润增长率 ５.总资产报酬率 ６.净资产收益率 ７.资本保值增值率 ８.社会贡献率 ９.社会积累率 （四）反映企业信用程度的评估指标
１.全部资金自有率 ２.定额流动资金自有率 ３.流动资金代换偿还率 ４.呆滞资金占压率 ５.货款支付率 ６.贷款按期偿还率 ７.合同履约率

（二）外部资金来源
➢ 3.融资租赁 融资租赁（Financial Leasing）又称金 融租赁或资本租赁，是指不带维修条件 的设备租赁业务。
➢ 4.其他外部资金来源
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六、制订资金筹措方案与资金使用计 划
合理地制定资金筹措方案与资金使用计划可以大幅度 地提高项目的可行性，是项目成功实施的重要前提。 在项目评估中可按如下步骤进行： 1、准确估算项目的资金投入状况，在此基础上，编 制资金使用计划。 2、根据资金使用计划确定筹资需求量，既要防止留 缺口而影响项目的正常实施，又要避免高估冒算而造 成不必要的资金成本。 3、制定具体的资金筹措方案。
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第三节 项目投资成本的测算
一、项目总投资成本的内容 二、建设项目投资的构成与估算 三、流动资金的构成与估算
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一、项目总投资成本的内容
项目总投资是指投资项目从筹建开始到报废 为止所发生的全部投资费用。新建项目的总投 资包括筹备建设期投入的建设投资和项目建成 投产后维持经营所需的流动资金两大部分。根 据资本保全原则和企业资产划分的有关规定， 投资项目在建成交付使用时，项目投入的全部 资金分别形成固定资产、无形资产、流动资产 和其他资产。
流动资金估算可以根据项目的类型、流动资金需要量的不 同特点而采用扩大指标估算法和分项详细估算法。
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（一）扩大指标估算法
扩大指标估算法是根据流动资金占某种资金基数的比率来估 算流动资金。一般常用的基数有销售收入、经营成本、总成本费 用和固定资产价值、单位产量等，究竟采用何种基数、何种比率 可以根据经验确定，也可以根据现有同类企业的实际资料确定， 或依据行业、部门给定的参考值确定。扩大指标估算法简便易行， 但误差较大，适用于项目建议书阶段流动资金的估算，具体又可 以分为以下4种方法： ➢ 1.销售收入资金率法 ➢ 2.总成本（或经营成本）资金率法 ➢ 3.固定资产价值资金率法 ➢ 4.单位产量资金率法

制作：黄云
第一章 投资项目评估概述
一、投资与投资运动过程 （一）重点掌握 1、投资的双重性质 实物投资与金融投资 2、投资运动的四个阶段 筹集、运用、分配、回收 （二）考试形式：判断题
二、项目与投资项目 （一）重点掌握 1、项目的含义与特征 2、投资项目的分类
竞争性项目、基础性项目、公益性项目
（二）考试形式：简答与判断
制作：黄云
三、总投资估算与资金筹措方案评估 （一）重点掌握 1、总投资、建设投资、流动资金的构成 2、进口设备购置费的计算 3、建设期利息的计算（第二种计算方法） 4、流动资金的估算（分项估算法) （二）考试形式：计算题与选择题
制作：黄云
项目总投资的构成/分类
形成资产法
概算分类法
工程费用
建设投资
制作：黄云
三、项目管理程序（了解） 要点：每个阶段的工作内容，如投资前时期的工作内容有哪些？ 考试形式：判断题 四、可行性研究与项目评估 （一）重点掌握 1、可行性研究与项目评估的概念 2、可行性研究与项目评估的区别与联系 （二）考试形式：名词解释与简答
制作：黄云
五、投资项目评估的原则与工作要求 （一）重点掌握：七大原则六大要求 （二）考试形式：简答 六、投资项目评估程序（了解）
一、财务基础数据评估概述 重点掌握：财务基础数据评估的含义及评估内容 考试形式：名词解释与判断选择题 二、项目寿命期与固定资产折旧评估 重点掌握：
1、项目建设期与生产期的评估依据 2、固定资产折旧方法中的直线折旧法（平均年限法）
考试形式：判断、选择题
制作：黄云
项目寿命期与固定资产折旧 1、寿命期的评估 项目寿命期=建设期+生产期（投产期+达产期） 如何确定项目寿命期？ ——是自然寿命期？技术寿命期？还是经济寿命期？ 2、固定资产折旧 掌握平均年限法＝（固定资产原值-残值）/折旧年限