第六章 证券投资技术分析-反转突破形态

第六章 重要的 K 线反转形态 一. 什么是 K 线K 线（Candlestick） ，又称为蜡烛图，因为其形状类似真实的一根蜡烛而得名。

K 线的 绘制方法，是用一个小的柱体，我们称之为实体（real body）来表示出某一单位时间的开 盘价和收盘价的价格范围。

如果收盘价大于开盘价，实体用白色表示（或选择不同的自己喜 欢的颜色） ，称为阳线；如果收盘价小于开盘价，实体用黑色（或选择不同的自己喜欢的颜 色） ，称为阴线。

在实体的上方和下方， 各有一条竖直线段， 我们称为影线。

实体上方的影线称为上影线， 实体下方的影线称为下影线。

上影线的顶端代表最高价，下影线的底端代表最低价。

这两条 影线代表某一单位时间价格波动超出开盘价和收盘价的极限值。

如图【K 线示意图 6-1】所 示。

K 线示意图 6-1 我们可以将 K 线想象成一个发动机的气缸，实体的长短代表缸体的冲程长短，实体越 长，代表缸体的冲程越大，产生的压强也就越大，表示市场上升或下跌的动能越强。

上下影线的长短表示活塞已经运动过的行程， 影线长， 代表运动行程大， 产生的压力大， 反之，产生的压力小。

通过汽缸的运行轨迹，可以想象出买卖双方力量的对比，从而预测未 来上升或下跌的几率。

如图【K 线示意图 6-2】所示。

1K 线示意图 6-2 K 线的优势是它给出的信号相当灵敏，人们往往能够利用 K 线的这一优点，捕捉到市 场趋势转变的最早的信号，从而获得最大的利润。

《趋势交易法》对 K 线的引入，正是利用 了它的信号灵敏的特点，结合其它重要工具如趋势线、拐点线和分界点 A 等，使我们的入 市点更精确，从而提高我们的交易绩效。

二．K 线的反转形态的种类 以下是我们重点关注的几种 K 线反转形态在趋势交易法实战应用中的准确率， 如图 【各 反转形态准确率图 6-3】所示。

2各反转形态准确率图 6-3】所示 图【各反转形态准确率对比图 6-4】是各反转形态实战准确率对比分析图。

第六章证券投资技术分析 单选题 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。 A、市场行为涵盖一切消息 B、证券价格沿趋势移动 C、历史会重演 D、投资者都是理性的 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。 A、市场行为涵盖一切消息 B、证券价格沿趋势移动 C、历史会重演 D、投资者都是理性的 3.在K 线理论的4个价格中，（）是最重要的。 A、开盘价 B、收盘价 C、最高价 D、最低价 4.开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为（） A、光头阳线 B、光头阴线 C、光脚阳线 D、光脚阴线 5.K线图中十字线的出现表明（） A、多方力量还是略微比空方力量大一点 B、空方力量还是略微比多方力量大一点 C、多空双方的力量不分上下 D、行情将继续持以前的趋势，不存在大势变盘的意义 6.下面关于单根K线的应用，说法错误的是（） A、有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势 B、一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优 C、星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向 D、小十字星表明窄幅盘整，交易清淡 7.在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。 A、两个低点 B、两个高点 C、一个低点，一个高点心 D、任意两面点 8.在上升趋势训，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了 这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（）。 A、上升趋势开始 B、上升趋势保持 C、上升趋势已经结束 D、没有含义 9.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程 度是由于（）方面的原因。 A、机构主力斗争的结果 B、心理因素 C、筹码分布 D、持有成本 10.趋势线被突破后，这说明（）。 A、股价会上升 B、股价走势将反转 C、股价会下降 D、股价走势将加强 11.一般说来，可以根据下列（）因素判断趋势线的有效性。 A、趋势线的斜率越大，有效性越强 B、趋势线的斜率越小，有效性越强 C、趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认 D、趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认 12.在技术分析理论中，不能单独存在的切线是（）。 A、支撑线 B、压力线 C、轨道线 D、趋势线 13.如果希望预测未来相对较长时期的走势，应当使用（）。 A、K线 B、K线组合 C、形态理论 D、黄金分割线 14.（）是最著名和最可靠的反转突破形态。 A、头肩形态 B、双重顶（底） C、圆弧形态 D、喇叭形 15.头肩顶形态的形态高度是指（）。 A、头的高度 B、左右肩连线的高度 C、头到颈线的距离 D、颈线的高度 16.在双重顶反转突破形态中，颈线是（）。 A、上升趋势线 B、下降趋势线 C、支撑线 D、压力线 17.对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能会 （）。 A、出现与原趋势反方向的走势 B、随着原趋势的方向继续行动 C、继续原趋势的方向继续行动 D、不能做出任何判断 18.如果股价原来的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断 今后的走势会（）. A、继续整理 B、向下突破 C、向上突破 D、不能判断 19.旗形和楔形是两个著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（） A、与原有趋势相反 B、与原有趋势相同 C、寻找突破方向 D、不能判断 20.出现在顶部的看跌形态是（） A、头肩顶 B、旗形 C、楔形 D、三角形 21.波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由几个上升波浪和几个下降波浪组成 （） A、8、5 B、3、5 C、5、3 D、5、8 22.艾略特波浪理论的数学基础来自（） A、周期理论 B、黄金分割数 C、时间数列 D、斐波那奇数列 23.葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上 涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量水准，此时（） A、缩量扬升，做好增仓准备 B、股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备。 C、股价创新高，强力买入 D、以上都不对 24.描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是（）。 A、PSY B、BIAS C、RSI D、WMS 25.表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是（） A、PSY B、BIAS C、RSI D、WMS 26.在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是（） A、MACD B、PSY C、BIAS D、WMS 27.大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，（）只能用于 综合指数。 A、ADR B、PSY C、BIAS D、WMS 28.股市中常说的黄金交叉是指（） A、现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA B、现在价位位于长期与短期MA之上，长期MA又向上突破短期MA C、现在价位站稳在长期与短期MA之下，短期MA又向上突破长期MA D、现在价位位于长期与短期MA之下，长期MA又向上突破短期MA 29.关于MACD的应用法则不正确的是（） A、以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测 B、DIF和DEA 均为正值时，DIF向上突破DEA是买入信号 C、DIF和DEA均为负值时，DIF向下突破DEA是卖出信号 D、当DIF向上突破0轴线时，此时为卖出信号 30.如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，对数据分界线说 法正确的是（）。 A、对于综合指数，BIAS（10）>35%为抛出时机 B、对于综合指数，BIAS（10）<20%为买入时机 C、对于个股，BIAS（10）>30%为抛出时机 D、对于个股，BIAS（10）<-15%为买入时机 31.关于ADR指标的应用法则，以下说法正确的是（）。 A、ADR在0.5～1之间的常态情况，此时多空多方处于均衡状态 B、超过ADR常态状况的上下限，就是采取行动的信号 C、ADR从低向高过0.75，并在0.75上下来 回移动几次，是空头进入末期的信号。D、ADR从高向低下降到0.5以下，是短期反弹的信号。 32.下列关于OBOS指标的应用法则，错误的是（）。 A、当OBOS的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期 B、当OBOS为正数时，市场处于下跌行情 C、当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出 D、当OOS达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进 33.关于OBOS的说法，错误的是（） A、OBOS指标是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱 B、当OBOS的走势与指数背离时，是采取行动的信号，大势可能反转 C、形态理论和切线理论中的理论也可用于OBOS曲线。 D、OBOS比ADR 计算复杂，通常用于ADR较多。 34.光头光脚的长阳线表示当日（）。 A、空方占优 B、多方占优 C、多空平衡 D、无法判断 35.（）是技术分析的理论基础。 A、道氏理论 B、波浪理论 C、形态理论 D、黄金分割理论 36.波浪理论认为一个完整的上升阶段的8个浪，分为（）。 A、上升5浪、调整3浪 B、上升5浪、调整2浪 C、上升3浪、调整3浪 D、上升4浪、调整2浪 37.KDJ指示的计算公式考虑的因素是（） A、开盘价、收盘价 B、最高价、最低价 C、开盘价、最高价、最低价 D、收盘价、最高价、最低价 38.西方投资非常看重（）移去平均线，并以此作为长期投资的依据。 A、100天 B、150天 C、200天 D、250天 39.下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（） A、成交量 B、时间 C、比例 D、形态 40.以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示 市场强弱的指标是（） A、MACD B、RSI C、KDJ D、WRS 41.关于圆弧底形态理论说法正确的是（） A、圆弧底是一种持续整理形态 B、一般来说圆弧底形成的时间越短，反转的力度越强 C、圆弧底成交量一般中间多，两头少 D、圆弧形又称为碟形 42.RSI指标值大于80，出现了两个一波低于一波的波峰，但股价越走越高，这就是 所谓的（）。 A、底背离 B、顶背离 C、双重底 D、又重顶 43.（）一般会在3日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。 A、普通缺口 B、突破缺口 C、持续性缺口 D、消耗性缺口 44.BIAS指标是测算股价与（）偏离程度的指标。 A、MA B、MACD C、PSY D、OBV 多选题 1.技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（） A、市场行为涵盖一切信息 B、价格沿趋势移动 C、历史会重演 D、投资者都是理性的 2.技术分析的要素包括（） A、价格 B、成交量 C、时间 D、空间 3.市场行为最基本的表现是（） A、成交价

第六章证券投资理论第六章证券投资技术理论与方法证券投资中的技术分析流派是和基础分析流派相对应得理论派别。

技术分析理论是指以证券的交易量、市场价格变化以及完成浙西而变化所经历的时间等市场行为作为证券投资研究对象与投资决策基础的证券投资理论学派。

该学派以证券的价格判断为基础，以正确的投资时机选择为依据。

技术分析理论最早采用的是直觉化的投资决策方式，然后发展到图形化的投资决策方式，以及目前正在研究开发的智能化的投资决策方式。

由此可见，技术分析理论流派的演进遵循了一条客观化、定量化、系统化的发展道路。

西方证券投资中的技术分析流派，包括道氏理论、K线图理论、形态理论、切线理论、波浪理论以及江恩理论。

第一节道氏理论道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。

尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。

但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。

一、道氏理论的产生与发展（一）道氏理论的产生查尔斯·道创立的道氏理论是使用最早和影响最大的技术分析理论之一。

查尔斯·道、爱德华·琼斯和查尔斯·博格斯特里瑟在1880年11月共同创建了从事证券投资咨询工作的道·琼斯公司，并与1883年正式开始发行汇总当天股市交易行情的“客户午后日志”，这也是1889年出版的至今影响力都很大的《华尔街日报》的前身，《华尔街日报》的诞生为金融信息在证券市场中的广泛传播以及股票投资理论的深入发展奠定了基础。

1884年7月3日，沿用至今的道·琼斯工业指数首次发布于华尔街，该指数在诞生之时只有11只股票，其中9只是铁路公司的股票。

到1897年，道·琼斯工业指数衍生出了两种细分股票指数，一种是铁路股票价格指数，另一种是工业股票价格指数，这种指数由12种股票组成。

2022年证券从业考试《投资分析》第六章要点(1)第一节证券投资技术分析假设一、技术分析的理论根底。

技术分析的定义：技术分析是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和规律的方法，归纳总结一些典型的规律，从而猜测证券市场的将来变化趋势；技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。

二、技术分析的要素：价、量、时、空。

价和量是市场行为最根本的表现；成交量与价格趋势的关系。

三、技术分析方法的分类和留意事项。

技术分析方法的分类：指标类，切线类，形态类，K线类，波浪类；技术分析方法应用时应留意的问题：技术分析必需与根本面的分析结合起来使用，留意多种技术分析方法的综合研判、切忌片面地使用某一种技术分析结果，前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用。

其次节证券投资技术分析理论介绍一、道氏理论。

道氏理论形成的过程及根本思想；主要原理：市场价格指数可以解释和反映市场的大局部行为，市场波动的三种趋势，交易量在确定趋势中的作用，收盘价是最重要的价格；道氏理论的应用及应留意的问题。

二、K线理论。

K线理论依据每个交易日的开盘价、价、、收盘价四个价格之间的动态关系分析价格变动趋势。

单个K线的主要外形有10种；两根K线组合的典型范式有14种；三根K线组合的典型范式有12种；四根K线组合的典型但凡有6种。

不同外形的K线、不同组合方式的K线组合所反映的多空双方力气比照程度不同。

三、切线理论。

趋势分析：趋势的定义，趋势的方向，趋势的类型；支撑线和压力线的涵义、作用、相互转化以及支撑线和压力线确实认和修正；趋势线和轨道线；黄金分割线和百分比线；扇形原理、速度线和甘氏线；应用切线理论应留意的问题。

四、形态理论。

形态理论是依据价格变化的轨迹所形成的几何外形分析价格变动趋势。

持续整理形态和反转突破形态是两类最为重要的一般形态。

详细形态又可分为：双重顶、双重底、头肩顶、头肩底、三重顶（底）、圆弧形、对称三角形、上升三角形、下降三角形、矩形、旗形、楔形、喇叭形、菱形以及V形反转形态。

1．技术分析的基本假设：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动、历史会重演。

2．技术分析理论：道氏理论、K线理论、切线理论、形态理论、波浪理论。

3．技术分析方法应用时应注意的问题：a，技术分析必须与基本分析结合起来使用b，多种技术分析方法综合研判c，理论与实践相结合4．K线理论：阳线：收盘价高于开盘价阴线：收盘价低于开盘价4．趋势的方向：上升方向、下降方向、水平方向（无趋势方向）（多）。

5．趋势的类型：主要趋势（长、大）、次要趋势、短期趋势（短、小）。

（最大区别在于时间的长短和波动幅度的大小）6．证券市场中主要有三种投资者：多头、空头、旁观者。

7．股价移动的两种形态类型：反转突破形态、持续整理形态A，反转突破形态：头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形态、V形反转形态等a，头肩形态：特征：1）一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下斜；2）就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯状递减；3）突破颈线不一定需要大的成交量配合，但日后继续下跌时成交量会放大。

b，双重顶（底）形态：特征：1)双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3℅就不会影响形态的分析意义；2)向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大；3)双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法由颈线开始至少会下跌从头最高点到颈线之间的差价距离。

c，圆弧顶（底）形态：特征：1)形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档与反弹；2)在圆弧顶或圆弧底形态的星辰过程中，成交量的变化都是两头多，中间少；3)圆弧形态形成的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧。

d，喇叭形态：特征：一个喇叭形态应该有3个高点、2个低点1）喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量的配合下向上突破时，才会改变其分析意义；2）在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态；3）喇叭形走势的跌幅不是可量度的，一般来说幅度都会很大；4）喇叭形源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态。

第六章波浪理论(全称：埃利奥特波浪理论/艾略特波浪理论)（一）波浪理论的基本思想。

艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌的现象的不断重复的启发。

以周期为基础，把周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。

每个周期无论时间长与短，都是以一种相同的模式进行。

这个模式就是波浪理论的核心——8浪过程。

每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。

这8个过程完结以后，才能说这个周期已经结束。

除了周期以外，还有道氏理论和斐波纳奇数列。

在艾略特的波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合的。

不过艾略特不仅找到了这些移动，而且还找到了这些移动发生的时间和位置。

艾略特波浪理论中所用到的数字都是来自斐波纳奇数列。

（数列中某一位置的数字等于此前两个数字相加。

）（二）波浪理论的基本原理。

1、波浪理论考虑的因素①价格形态：价格走势所形成的形态【最重要】具体指波浪的形状和构造，主要的内容是8浪结构。

波浪理论赖以生存的结果。

②高低点比率：价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置③价格变动的时间：完成某个形态所经历的时间长短。

一般是指完成某个浪所需经历的时间长短。

2、波浪理论价格走势的基本形态结构（1）价格的上下波动也是按照某种规律进行的。

无论是上升还是下降，可以分成8个小的过程，这8个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。

（2）第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪是对第一和第三浪的调整浪。

上述5浪完成后，若是上升（下降）趋势，紧接着会出现一个3浪的向下（上）调整。

（3）波浪理论的周期的规模大小和层次的区别。

每个层次的不同取法，可能会导致使用波浪理论发生混乱。

无论哪种规模，8浪的基本形态结构是不会变化的。

3、波浪的层次（1）波浪理论考虑价格形态的跨度是可以随意而不受限制的。

在数8浪时，会涉及到将一个大浪分成很多小浪和将很多小浪合并成一个大浪的问题。