一、美国债券市场概述
债券市场产品的特点是可以获得固定的、有明确支付时点的回报，包括本金和利息，这是其与股权市场的最大差异。债券市场在资本市场中占据重要地位，整体规模大于股票市场， 2017年美国债券市场存量规模约40万亿美元，而纽交所的股票总市值约20万亿美元。
1、从市场品种来看，美国债券市场主要品种包括：国债、联邦机构债券、市政债券、企业债券、抵押贷款相关债券、资产支持债券，其中国债是规模最大的品种，其次是抵押贷款相关债券和企业债券；
2、从参与主体来看，美国债券市场主要参与方包括发行人、投资人和中介机构，其中：
（1）发行人主要包括政府机构、一般企业、商业银行等，其诉求是通过发行债券，以较理想的价格获取资金；
（2）投资人主要包括政府主权基金、保险公司、基金公司、商业银行、资产管理公司以及一般个人投资者，其诉求是通过持有债券获取稳定的投资收益；
（3）中介机构主要包括：投资银行、商业银行、评级机构等，其诉求是通过提供中介服务获得相应的业务收入。
3、从交易模式来看，目前美国债券市场主要通过OTC场外市场交易，通过全美托管清算公司（DTCC）完成一体化托管结算。
二、中美债券市场对比
相较于美国债券市场，我国债券市场起步较晚，总体规模与美国
有一定差距，同时在监管体系、品种分类、交易托管等方面存在较大差异。
1、监管体系差异
美国债券市场监管部门仅有两个：财政部和证券交易委员会，财政部负责国债发行，证券交易委员会对包括债券在内的证券市场进行统一监管，是美国债券市场交易活动的唯一监管者，同时，也负责国债之外的债券发行监管；
中国债券市场存在多头监管，财政部负责国债发行的监管，人民银行负责金融债、非金融企业债务融资工具、信贷资产证券化产品以及利率和汇率衍生品等发行的监管，证监会负责可转债、公司债和场内市场交易衍生品发行的监管，国家发展改革委负责企业债券发行的监管，银监会除了会同人民银行参与商业银行金融债等债券的发行监管外，还负责商业银行资本混合债券的发行管理，以及银行参与包括资产证券化在内的利率、汇率、信用衍生品交易的管理，保监会负责审核保险公司次级债券，以及保险项目资产支持计划。
2、品种分类差异
美国债券市场中，以政府信用发行的债券为国债和市政债，而中国债券市场中，以政府信用发行的债券除了国债、地方政府债以外，还有各地城投平台为主体发行的企业债、公司债；
美国金融机构发债归于公司债，称为金融公司债券，我国则对应专门的金融债，而且规模很大。金融债中政策性金融债更为特别，类似于美国用于资助与公共政策相关项目的政府支持机构债券；
美国资产证券化市场按照基础资产类型进行划分，基本分为抵押贷款支持证券和资产支持证券；我国的资产证券化市场则按照不同监管主体分为多个品种。
3、交易托管差异
美国债券市场统一由全美托管清算公司（DTCC）完成一体化托管结算；我国债券市场，不同监管机构管辖的债券品种分别在中央结算公司、上清所、中国证券登记结算公司进行托管清算。
中美两国上市公司市盈率的比较分析研究 摘要：本文通过对2000-2006年中国上市公司在境外市场市盈率的比较分析，研究了我国企业境外上市的估值效果。文章发现，中国上市公司在境市场的市盈率水平高于境外市场；和新加坡给予了中国公司以不同的评价：中国上市公司在主板的市盈率高于本地公司，而中国上市公司在新加坡主板的市盈率低于新加坡本土公司；没有证据表明A-H股的跨境上市形式提高了A股估值，但A-H股在一定程度上提升了H股的估值。 关键词：海外上市；市盈率；股票估值 Abstract: Through a comparative analysis of the 2000-2006 Chinese listed companies in the domestic and overseas market earnings, studied the effect of the valuation of companies listed overseas. Article found that the level of China's listed companies in the domestic market price-earnings ratio is higher than the foreign market; China, Hong Kong and Singapore, the company gave a different assessment: China's listed companies in Hong Kong main board of the Hong Kong-earnings ratio is higher than local companies, while China's listed companies in Singapore Motherboard the price-earnings ratio is lower than Singapore-based companies; there is no evidence that the AH-share listing in the form of improved cross-border valuation of A shares, but AH shares to some extent, enhance the valuation of H shares. Keywords: overseas listing; earnings; stock valuation
【摘要】股利分配政策是上市公司管理者所要做出的重要决策之一，我国上市公司的股利分配政策一直在不断发展和完善，但是直到现在，国内上市公司的股利分配政策仍然存在许多问题，在股利具体发放的实施阶段也有很多不足，相比之下美国的股利政策更为完善。本文主要对中国和美国两个国家上市公司股利分配政策进行比较研究。 【关键词】股利分配政策上市公司股利支付率股权结构 【中图分类号】f275 一、股利政策相关理论 （一）股利理论 “一鸟在手”理论认为企业的留存收益再投资时会有很大的风险，股利理论主要分为四种。 所以比起“森林里”的未来收入投资者更加偏好“在手上”的现在收入；mm理论认为在一个没有税收的市场上，股利政策和公司股价是没有相关性的，股利政策不会影响公司的投资决策；税差理论认为只要股息收入的个人所得税高于资本利得的个人所得税，股东就会不愿意公司不支付股息；信号传递理论认为公司管理者与市场上的投资者之间存在信息不对称，管理者拥有更多公司内部信息，股利是管理者向外界传递企业内部信息的一种手段。 （二）股利支付形式与支付率 1.股利支付形式 上市公司主要有四种股利支付方式。股票股利是指一个企业选择用股票的方式来回报他的投资者；现金股利是指一个企业选择用现金资产等来回报他的投资者；财产股利是指一个企业选择用现金资产以外的资产回报投资者；负债股利是指一个企业选择用发行债券等方式来回报投资者。 2.股利支付率 一个上市公司所发放的股利和他当期利润的比值叫做股利支付率。通常一个企业分配给投资者的股利与该公司的股利支付率是成正比的。 二、中美上市公司股利政策对比 （一）中美上市公司股利支付方式对比 1.中国上市公司现金股利分配比例低 如表1所示，我国上市公司的股利分配方式可谓很多，包括现金股利、股票股利、送股、转赠、派转、派送等等，但是在这其中，不分配股利的公司仍然存在。 2.美国上市公司现金股利分配比例高 在美国，大多数的上市公司都是选择现金股利，而且现金股利的股利支付率往往都是比较高的，通常都会超过50%，而选择股票股利支付方式的上市公司只有15%不到。虽然在美国没有除公司之外的第三方硬性规定公司的股利分配政策，但是许多上市公司长期以来一直沿用着高股利支付率的现金股利分配政策。 （二）中美上市公司股利分配支付水平对比 1.中国上市公司股利支付水平低 从表2可以看出我国上市公司股利支付水平低下。虽然我国目前上市公司逐渐抛弃了以前偏爱股票股利的观念，开始采用现金股利这一股利政策，但是大多数上市公司的派现率却一直保持着比较低的水平，即股利支付率偏低。 2.美国上市公司股利支付水平高 美国上市公司大约有50%～70%的税后利润会被用于股利支付。且股利支付次数是比较多的，往往按照季度支付。他们选择这样做带来了许多好处，如果上市公司向投资者支付股利，那么就意味着公司的管理者必须要向投资者和其他的利益相关者公布企业在这一个特定时期的具体经营水平和财务状况，而这就会使投资者能够持续密切地了解关注公司的发展状况，
---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ 上市企业盈利模式国内外研究现状- 上市企业盈利模式国内外研究现状* 论文导读:： 准则体系于 2007 年 1 月 1 日起在上市公司中执行。 上市企业盈利模式国内外研究现状*。 论文关键词： 上市公司，盈利模式，研究现状传统的理论和企业经营实践中的误区，使得我们对企业盈利模式认识不到位。 难以有效地指导企业的发展战略，尤其是难以培育出有高盈利能力的企业。 而这正与企业追求利润最大化的宗旨是相违背的。 企业的盈利模式是在与竞争对手的角逐中，设计和实施的可为企业带来显著、持续利润的经营方式，是其特有的赖以盈利的商务结构及其对应的业务结构 1。 成功的盈利模式必须能够突出一个企业不同于其他企业的独特性 2。 上市公司是企业形态中的特殊群体。 上市公司群体不仅对于促进建立并完善现代企业制度、优化资源配置、深化我国经济体制改革、提升企业竞争力等方面发挥着积极和重要的作用。 这使得我们对上市公司盈利模式的研究显得尤为重要。 因此，有关盈利模式的研究开始不断涌现。 1 / 7
这些研究成果对企业的经营发展具有重要的指导和借鉴意义。 本文通过对企业盈利模式以及上市公司盈利模式的相关研究进行汇总、梳理和分析，指出盈利模式研究现状、存在的问题并提出需要进一步深入研究的方向。 一、我国有关盈利模式研究概述通过对 CNKI 博硕士论文及期刊全文数据库进行检索。 以盈利模式为检索关键字，在文献标题中进行检索，检索出文献共计 733 篇上市公司，其中期刊论文 622篇，博士论文 0 篇，硕士论文 95 篇，会议论文 16 篇。 在检索结果里，搜寻有关上市公司的相关研究，只有 3 篇期刊论文，针对性研究文献非常少论文开题报告范例。 （见表 1）。 表 1 盈利模式相关文献检索情况另外，还有众多国内学者有关盈利模式的研究集中于证券公司的盈利模式。 他们分别从券商的经营模式、企业战略、资源投入和企业竞争行为等来分析券商的盈利来源，盈利结构，探索新的盈利模式。 目前，我国证券公司经营主要存在的问题包括如资产规模小，业务单一、创新能力不足上市公司，且缺乏有效的内部控制机制等(王开国,2003) 17。 吴晓求(2004) 18 认为我国证券公司盈利模式存在很多弊端，券商普遍缺乏核心竞争力，缺乏财富积累机制。
中美造纸行业上市公司财务指标比较分析 主要对中美上市公司中造纸行业的财务指标从实体经营和资本市场评价方面进行分析,围绕资产规模和结构、经营能力和成果、公司回报和市场评价等方面展开对比,侧重中美上市公司市场投资回报和市场价值定位特征的讨论,进而在股票市场中对上市公司财务表现和市场评价的结合有了更为客观的认识。 标签：发行股本;每股收益;现金分红 1 引言 上市公司的评价集中体现在公司实体经营方面和公司资本市场表现两个方面,为了对中美上市公司的市场表现进行对比分析,我们统一了行业背景,具体看待上市公司财务特征。上市公司选取:中国取自上海和深圳股票市场,上市公司分别为:晨鸣纸业,美利纸业,金城股份,凯斯股份,景兴纸业,太阳纸业,银鸽投资,福建南纸,民丰特纸,华泰股份,恒丰纸业,ST天宏,冠豪高新,ST石岘,山鹰纸业,ST宜纸,博汇纸业,共计17家上市公司,属于证监会行业中造纸板块。美国交易市场选取纽约证券、美国证券和纳斯达克证券交易市场,上市公司分别为: Caraustar Industries Inc,Mod-Pac Corp.,Graphic Packaging Holding Company,Buckeye Technologies Inc.,Boise Inc.,International Paper Company,Neenah Paper Inc.,Mercer International Inc.,Wausau Paper Corp.,Albany International Corp.,Rock-Tenn Company,P.H.Glatfelter Company,Schweitzer-Mauduit International Inc.,Aracruz Celulose SA (ADR),Lydall Inc.,KapStone Paper and Packaging Corp.,AbitibiBowater Inc.,Verso Paper Corp.,Sappi Limited (ADR),Clearwater Paper Corporation,Kimberly-Clark Corporation,Hadera Paper Ltd.,International Absorbents Inc.,Tufco Technologies Inc.,Orchids Paper Products Company,Domtar Corp. 共計26家上市公司,行业属于基础资源中的造纸板块。 2 美国造纸板块上市公司财务表现 表1 美国造纸板块上市公司财务数据统计 最小值最大值总计平均标准差 资产28.592691383698.893347.966204.92 净资产-10.05416917063.45682.531126.57 总股本3.43537.122853.29113.41173.12 收入33.092482979686.643187.465986.68
浅谈中美股票市场发展对比 系别：财政金融系 专业(方向)：金融学 年级、班：2011级投资方向本科班学生姓名：路洋张敏妍赵靖赵文育 2013年09月06日
浅谈中美股市发展对比 摘要 股票是起始于16世纪用于筹集资金、分散风险的一种手段。作为最重要的金融工具之一发展至今。美国的纽约证券交易所于1811年由经纪人按照粗糙的《梧桐树协定》建立起来并开始营运。而在第一次世界大战后，美国纽约证券交易所逐步变为当时世界上最大、最重要的证券交易市场，美国也成为证券投资的中心。相比于美国，中国股市的起步则晚了很多。1986年9月16日中国第一个证券交易柜台——静安证券业务部开张。1990年11月26日由中国人民银行批准建立的中国第一家证券交易所上海证券交易所正式成立，中国股市正式起步。 相比美国股市的发展，中国股市晚起步175年，在这175年里美国股市迅速发展并且成为世界首屈一指的股票交易市场。而中国股市虽发展势头迅猛，但近些年来A股股市持续低迷可见中国股市的发展和美国股市还是有着不小的差距。 基于此，本文研究了中美两股的股市发展过程及发展原因，以中美两国统计局调查的数据为依据，从股票交易量、从业人员的数量和审核制度以及中美股市的制度进行对比，寻找出中美差异产生原因并提出相应的解决办法。 【关键词】中国股市；美国股市；发展对比
兰州商学院陇桥学院 目录 中文摘要 (1) 第1章前言 1.1论文的研究背景及意义 (4) 1.2世界股票市场的发展历史 (4) 1.2.1美国股票市场的发展 (4) 1.2.1中国股票市场的发展 (4) 第2章中美股市的发展对比 2.1中美股市交易量及融资金额对比 (5) 2.1.1中美股市交易量对比 (5) 2.1.2中美股市融资金额对比 (11) 2.2中美证券从业人员的培训及管理机制对比 (13) 2.2.1中美证券从业人员的前期培训管理对比 (13) 2.2.2中美证券从业人员的后续培训管理对比 (14) 2.3中美政府对股票市场的干预程度对比 (15) 2.3.1中美股票上市制度对比 (15) 2.3.2中美政府对股票市场的调控力度对比 (17) 2.4中美上市公司的对比 (18) 2.4.1中美上市公司自律性对比 (18) 2.4.2中美上市公司信息披露程度对比 (19) 第3章中国股市发展中产生的问题
中美上市公司治理模式比较 一、基本概念 公司治理模式是有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，涉及到所有者、董事会和高级执行人员即高级经理人员三者之间权力分配和制衡关系，表现为明确界定股东大会、董事会、监事会和经理人员职责和功能的一种企业组织结构。这些安排决定了公司的目标和行为，决定了公司在什么状态下由谁来实施控制、如何控制、风险和收益如何分配等一系列重大问题。有效的或理想的公司治理结构一方面要给经营者以充分的自由经营管理公司，股东不能做过多的干涉；另一方面又要保证经营者从股东利益而非个人利益出发使用控制权。 公司治理模式在经济运行中具体表现为两类公司治理机制。:一类是内部治理机制，公司的出资者为保障投资利益在公司内部通过组织程序明确股东、董事会和经理人员之间的权力分配和制衡关系，具体表现为公司章程、董事会议事规则、决策权力分配等一系列内部制度安排；另一类是外部治理机制，公司的出资者通过市场体系对经营者进行控制以确保自己的利益，它是通过企业外部主体(如政府、中介机构等)和市场如产品市场、经理市场、资本市场、并购市场和控制权市场的监督约束发生作用的。内部治理机制可以行使事前的监督和治理,避免经理人员的机会主义行为,外部治理机制则是一种事后机制,它能够发 挥作用的关键在于充分的、准确的公司信息披露。下面我将就中美上市公司治理模式作一简单对比，并对我国上市公司治理结构的改革与创新提供一些建议。 二、美国上市公司治理模式的特点 由于经济、社会和文化等方面的差异以及历史发展轨迹的不同，各个国家和地区的公司治理结构也不尽相同。在美国，由于资本主义经历了较长时间的自由发展，较少受到政府、工会、管理机构或银行的影响，形成了发达的以机构投资者为主的资本流通活跃的证券市场。与此相适应，美国的公司采用的大体上是一种以外部监控机制为主的治理模式，即主要依靠高效运行的资本市场来监督企业经营者。美国实行单层董事会制度。董事会为公司的执行机构，对股东大会负责。董事会聘用首席执行官（CEO）为核心的管理层负责公司的日常生产经营活动，他们从董事会获得经批准的战略计划并负责实施，以公司业绩向董事会负责。美国的董事长一般兼任公司的CEO，因而拥有很大的权力。对董事会及经理层的监督则是通过独立董事制度实施。借助由独立董事和外部审计师组成的审计委员会、独立董事占多数的提名委员会和报酬委员会等机构实现股东、董事会和经理层之间的制衡。作为公司治理的另一个重要方面的激励机制则采用经营者持股和经理股票期权，即给予经营管理者在未来一定时期内按一定价格购买本公司股票的选择权，使所有权和经营权互相制约，从而在一定程度上降低代理成本。美国公司治理机构的特点具体主要体现在以下四个方面： （一）以独立董事为主的董事会结构。董事会作为公司资产控制权的拥有者，在公司治理结构中起着至关重要的作用。美国是典型的一元制公司治理结构模式，在公司机构设置上没有独立的监事会，业务执行机构与监督机构合二为一，董事会既作为决策机构行使业务执行职能，也作为监督机构监督业务执行。独立董事是指公司制企业中独立于公司股东且不在公司内部任职的董事。由于独立董事不像内部董事那样直接受制于控股股东和公司
中美上市公司融资顺序的差异及原 因分析(1) 关于《中美上市公司融资顺序的差异及原因分析(1) 》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。 本文通过对中美上市公司融资顺序的实证描述，认定二者存在巨大的差异，进而寻找这种差异背后的原因。 一、中美上市公司融资顺序的差异
美国财务学家梅耶斯（Ｍｙｅｒｓ）和马基卢夫（Ｍａｊｌｕｆ）于１９８４年提出了融资优序理论，其核心思想是：企业融资首选内源融资，其次为外源融资，在外源融资中又首选债券融资，其次才是股权融资。随后，纳拉亚南（Ｎａｒａｙａｎａｎ）等人用不同的方法也得到类似的结论。尽管布楞南（Ｂｒｅｎｎａｌ）认为不存在融资优序，即认为企业经理对融资偏好没有一种必然顺序，但他认为内部融资和举债比发行股票融资更优。 近半个世纪以来，美国的大部分企业在融资决策上自觉或不自觉地遵循了这一融资规律。美国非金融专业公司１９６５～１９９６年第一季度的资金来源充分证明了梅耶斯的理论，详见表一。 ２０世纪８０年代以来，美国企业从股票市场赎回了约６０００
亿美元的股票，同时在债券市场上增加了１００００亿美元的债券，发行债券成为美国大多数企业融资的主要渠道，股票市场已成为次要的融资渠道。 我国上市公司的融资顺序体现了与梅耶斯融资优序理论不同的特点，西南财经大学郭复初教授在其领著的《财务专论》一书中指出：“根据梅耶斯等人提出的观点，公司筹资是按自有资金→负债→股票的次序进行的，而我国上市公司的筹资次序恰好相反。”他认为中国的上市公司都严重依赖外部筹资，内部筹资所占比重平均不超过５％，在公司的外部筹资中又明显地偏好权益筹资。 阎达五、黄少安、高晓红等分别在《会计研究》、《经济研究》和《投资研究》上发表论文，从不同的研究角度得出基本相同的结论，即我国上市公司股权融资偏好明显。由于非上市公司缺乏股权融资的条件，因此本文的研究范围只涉及上市公司。
中美20个产业强弱对比：差距要比想象大得多 中国GDP现在已近美国七成，我这里列了20个行业，对比一下强弱。1、能源－石油全球石油公司营收前十名，中国的中石化和中石油位列前三，美国的埃克森美孚排第四，瓦莱罗能源公司位列第十。 2、手机2017年手机出货量前五名，中国占了三席，美国占了一家，排第二名，虽然是第二，但利润高，目前，根据Strategy Analytics发布的数据，2017年第4季度全球智能手机营收在1202亿美元，而苹果占了614亿达到51%，利润，占比达八成。手机这块出货量远超美国，但利润相差相常大。 3、房地产美国最大的四家地产公司D.R. Horton公司、普尔特房屋（Pulte Homes）、桑达克斯（Centex）、莱纳（Lennar）之一。 最大的D.R.Horton的2017年营收120亿美元。也就700多亿人民币的金融，跟恒大万科三四千亿完全不是一个数量级的。中国胜。 4、飞机飞机全球第一名是美国波音，全年营收超900亿美元，和第二名的欧洲空客几乎垄断200座以上的大飞机市场。中国对比的企业是中国商飞，目前中国的商飞C919大飞机刚刚首飞，还没上市。差距非常大。
5、汽车汽车前十名，美国有两家通用和福特，分别排第三和第十。中国只有一家上汽，排第八名。 美国两家公司的总营收几乎是上汽的3倍。 6、家电美国只有一家叫得响，就是惠而浦，2016年全年营收207亿美元，中国家电企业海尔300亿美元，美的240亿美元，均超过了它，好像今年格力也超惠尔浦，家电这块，美国完败。 7、通信设备美国是思科，营收490亿美元，对标的是中国华为556亿美元（未计手机业务），中国略强一点。 8、电信运营商世界十大电信运营商，有三家是美国，而且前两名都是美国的，中国有两家上榜，就是中国移动和电信，排第三第八，第一名美国AT&T公司，华为手机当初就是和它合作，想打入美国市场，后来被美国政府给否决了。这块美国强。 9、互联网这块美国facebook，中国腾讯。 营收，Facebook是腾讯的1.4倍。 2004年上市的腾讯，在2015年之前营收基本是超过成立于2004年的后起之秀Facebook。但是从2015年开始，Facebook的营收就逐渐跟腾讯拉开差距，到了现在，2016年第四季度，Facebook营收88.09亿美元，腾讯营收64.19亿美元，前者是后者的1.4倍。 电商，美国亚马逊对标中国阿里。
中日美三大企业对比分析
中日美三国同行业对比分析 三大企业 中国：苏宁云商集团股份有限公司 日本：永旺集团 美国：WEL-MART 公司简介 中国：苏宁 2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。苏宁电器连锁集团股份有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年（第七届）中国上市公司100强，排名第61位。2013年胡润民营品牌榜，苏宁以130亿元品牌价值，排名第九名。 日本：永旺集团 永旺是日本著名零售集团公司，为日本及亚洲最大的百货零售企业之一。作为日本顶尖零售企业，永旺集团旗下包括 AEON Co. Ltd. 及一百多间附属公司。AEON Co. Ltd.拥有逾30年经营零售业务之经验，尤以经营综合购物百货公司为其核心业务。 永旺集团旗下拥有：JUSCO吉之岛综合百货超市、MAXVALU食品超市WELCIA医药超市、MINISTOP便利店、DIAMOND CITY商业开发、品牌专卖店以及AEON金融业务等多种业态。集团透过永旺（香港）
公司于国内投资成立了广东吉之岛和深圳永旺等两家合资公司，并开设了多家综合百货商场。 美国：沃尔玛 沃尔玛百货有限公司由美国零售业的传奇人物山姆·沃尔顿先生于1962年在阿肯色州成立。经过四十多年的发展，沃尔玛公司已经成为美国最大的私人雇主和世界上最大的连锁零售企业。沃尔玛在全球27个国家开设了超过10,000家商场，下设69个品牌，全球员工总数220多万人，每周光临沃尔玛的顾客2亿人次。 1991年，沃尔玛年销售额突破400亿美元，成为全球大型零售企业之一。1992年排名第一位的西尔斯(Sears)，雄居全美零售业榜首。1995年沃尔玛销售额持续增长，并创造了零售业的一项世界纪录，实现年销售额936亿美元，在《财富》杂志95美国最大企业排行榜上名列第四。 事实上，沃尔玛的年销售额相当于全美所有百货公司的总和，而且至今仍保持着强劲的发展势头。至今，沃尔玛己拥有2133家沃尔玛商店，469家山姆会员商店和248家沃尔玛购物广场，分布在美国、中国、墨西哥、加拿大、英国、波多黎各、巴西、阿根廷、南非、哥斯达黎加、危地马拉、洪都拉斯、萨尔瓦多、尼加拉瓜等14个国家。它在短短几十年中有如此迅猛的发展，不得不说是零售业的一个奇迹。 对比分析如下：
美国与中国会计准则的对比 ——基于完美世界与掌趣科技财务报表的分析 一、公司简介 1.完美世界 完美世界（北京）网络技术有限公司是中国领先的网络游戏开发商和运营商之一。公司成立于2004年，一直致力于创造优质的互动娱乐产业品牌，倾力打造拥有自主知识产权的高质量网游精品。 完美世界凭借强大的技术实力及富有创意的游戏设计能力，加之对本国文化的深刻理解和丰富的市场经验，使公司能够迅速地推出广受大众欢迎的游戏产品，以满足全球用户不断变化的需求及市场发展。作为网络游戏产品提供商，完美世界正面向全球开展业务，全面拓展海外市场。已经成功的将旗下部分产品出口到了海外一百多个国家和地区，并在美国、日本、中国台湾以及荷兰设有全资子公司，为全球用户提供优质的互联网娱乐服务内容。 2007年7月26日，完美世界成功登陆美国纳斯达克股票市场（NASDAQ：PWRD），并于2009年1月2日登陆纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global Select Market)挂牌交易，成为中国最出色的互动娱乐企业之一。 2.掌趣科技 北京掌趣科技股份有限公司成立于2004年8月，注册于中关村科技园，是国家高新技术企业和双软认证企业。公司主营游戏开发、代理发行和运营，是中国领先的移动终端及互联网页面游戏开发商、发行商和运营商。2012年5月11日，公司在深圳证券交易所创业板挂牌上市，股票代码300315。 公司主要业务包括移动终端游戏、互联网页面游戏及其周边产品的产品开发、代理发行和运营维护。公司拥有员工近2000人，已自主研发和代理发行了200余款游戏产品。 公司确立了“精品化、泛娱乐化、平台化、全球化”的战略，在“内生增长”的基础上，加强“外延发展”，持续投资、并购有发展潜力的公司及团队。动网先锋、玩蟹科技、上游网络、天马时空、晶合思动等行业领军企业先后加入掌趣大家庭，并战略投资了Unity Software Inc、筑巢新游、欢瑞世纪。 通过内生加外延的整合、协同，掌趣的手游及页游产品全面覆盖了卡牌、重度ARPG、休闲、竞速、射击、体育、策略塔防等主流游戏类型，成为行业产品门类最全的研发、发行商。 公司上市地点股票代码所选年报完美世界纳斯达克PWRD 2014年 掌趣科技深交所300315 2014年 3.选择原因