怡亚通所以赚钱，靠的是：开创性的经营模式、明暗相间的盈利模式和供应链融资模式。
经营模式：一站式供应链管理服务
经营模式是企业根据其经营宗旨，为实现企业所确认的价值定位所采取某一类方式方法的总称。其中包括企业为实现价值定位所规定的业务范围，企业在产业链的位置，以及在这样的定位下实现价值的方式和方法。通常的经营模式有八种：销售型、生产（代工）（纺锤型）型、设计型、销售+设计（哑铃型）型、生产+销售型、设计+生产型、设计+生产+销售（全方位）型和信息服务（如咨询公司）型。怡亚通的经营模式不属于以上任何一种！哪它的经营模式是什么呢？
怡亚通公司自己是这么说的：公司为客户提供“一站式”的供应链服务，把客户的供应链管理服务环节从原有的多个外包公司完成，转由怡亚通统一完成。公司通过内部和外部的资源整合，实现资源共享，帮助企业提高供应链管理效率。这种经营模式是怡亚通在认真分析了市场竞争特点变化后并结合自身特点审慎选择的。在怡亚通人看来，未来的竞争是供应链之间的竞争而不再仅仅是单个企业之间的竞争，供应链中各合作伙伴的配合能力，供应链的规模、响应速度、供应链服务的质量等成为了竞争取胜的重要因素，在这种大环境下，为供应链企业提供优质的服务是大有可为的。怡亚通董事长周国辉曾表示：“别人说我们复杂，其实我们的模式很简单。一个企业，它的供应链上有很多对外的环节，如果有十个环节，垂直一体化的公司就在内部成立十个部门或公司，而怡亚通通过把十个环节的操作集中到自己的平台上来，让客户把原来内部的一些职能外包给我们来做，它更集中于产品设计与研发、市场销售与采购等核心业务。”
具体运作机理（见图）如下：因分工的细化，即使是在一个由XYZ三个企业组成的简单供应链中，任何一个企业都不可能在所有的业务领域都擅长，以Y 企业为例，假定其擅长研发采购和生产（核心业务，实箭头表示），其不擅长的领域是渠道和营销（非核心业务，虚箭头表示），对于非核心业务，Y企业为提升竞争力，必须将非核心业务外包（供应链管理的精神），同理X企业、Z企业也须把自己的非核心业务外包。怡亚通通过其供应链服务平台承接企业的外包服务请求后，凭借凭它对四流（商流、物流、信息流、资金流）娴熟的运作能力，完成企业的服务请求，帮助这些企业提高供应链管理效率。
怡亚通的这种经营模式和一般的外包服务商的经营模式的实质区别是什么呢？一般的外包服务商，大多只是在供应链的单个或多个环节上提供专业的外包服务，如采购服务商主要提供代理采购，物流服务商主要提供物流运输服务，销售经销商主要提供代理销售等。怡亚通则不同，通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，如在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务。在此经营模式中，企业因为有了怡亚通的帮助，四流更加顺畅，提升了效率；怡亚通则深度参与了供应链运作，将供应链中原料供应商、产品设计商、生产商和买家进行有机的结合，把企业与企业之间的竞争转为供应链合作联盟之间的竞争，从而实现供应链合作联盟各主体共赢，相当程度地保证了与企业合作的长期性和盈利的持久性，降低了风险，真正帮助企业成长壮大、协助企业做大做强。
盈利模式：明暗相间
怡亚通主要有两个赚钱的模式，一明一暗。
1．怡亚通明的盈利模式：按业务量收取服务费
怡亚通的经营模式决定了怡亚通明的盈利模式。和一般的盈利模式（卖价-
买价-相关成本=利润）不同，怡亚通明的盈利模式是以交易额（或量）为基准的浮动收费法，也就是说是根据怡亚通与其客户的业务量（交易额或交易量）的一定比例收取供应链服务费。该盈利模式得特点是：
此盈利模式使怡亚通与采购商、供货商从传统的客户关系发展成利益共同体。即其通过整合企业供应链环节，提高企业供应链效率和市场竞争力。企业的业务量（交易额或交易量）如果提升了，企业的收入也就增加了；怡亚通则按此模式，根据增加了的业务量，可以多收取服务费，“你好，我好，大家好”。此模式下，怡亚通和企业客户由零和博弈的关系变成了双赢的关系。
收入波动小。怡亚通深入供应链，为企业客户提供服务，服务一旦提供，通常会演变成长期的合作关系。反映在合同上，一般是签订长期的供应链服务合同，把不稳定的一次性交易关系变成长期的伙伴关系。通过长期的服务合同，怡亚通的收入流就可以变得稳定。此外，由于怡亚通对供应链企业客户的价值在于提高其效率、降低其成本、增强其灵活性和竞争力，那么即便在经济放缓之时，企业外包其非核心业务的动力也不会突降，所以，怡亚通的收入流具有一定的抗经济周期的能力，大起大落的现象较难出现。
2．怡亚通暗的盈利模式：提供金融服务收取“变相的息差”
由于服务费率较低，单靠明的盈利模式，怡亚通是很难做大的。怡亚通还有一个暗的盈利模式，暗的盈利模式以怡亚通的明的盈利模式为基础，两者紧密联系。暗的盈利模式的做法是：怡亚通把融资的得来钱为企业提供相对隐形的金融服务，赚取“变相的息差”。
怡亚通为企业提供金融服务主要依托的业务载体是采购服务业务和分销服务业务。在采购服务业务中，怡亚通获得供应链上采购商的服务请求后，便利用自己的服务平台系统搜寻合适的供应商资源，并通过电汇、信用证或保函方式代采购商垫付货款（实质是一种融资服务），其后将货物运送至采购商时收取采购货款，在此过程中，因怡亚通的垫付，采购商不仅及时有效地获得生产所需要物资，能保证生产的正常稳定，而且避免了预付大量资金的风险；在分销服务业务中，怡亚通获得供应链上分销商（或生产商）采购商的分销服务请求后，便利用自己的服务平台系统搜寻合适的采购商客户资源，代采购商预付货款取货（实质是一种融资服务），其后采购商到怡亚通付款收货，在此过程中，因怡亚通的预付，使得分销商（生产商）能够及时收回资金，避免风险。
当然，怡亚通为供应链客户的垫付并不是免费的。一方面它巩固了怡亚通明的盈利模式（垫付可以赢得客户的好感，深化同怡亚通的长期合作），另一个方面可以赚取“变相的息差”。息差从何而来？根据笔者收集到的资料（2004~2007），在考虑银行优惠利率（10%）的情况下，怡亚通的融资成本约为4.78~6.56%，由于怡亚通业务的特点，其资金周转很快，其按业务量计算的应收账款周转次数2004年为19.78次，2007年为26.22次，如果把怡亚通服务费率的加权平均值乘以周转次数再乘以代付比例（一般为20~30%），可以大致估算出，在2004~2007年，怡亚通的“息差收入”约为6.29~13.65%，高于其同期约4.78~6.56%的融资成本，息差毛利约1.51~7.09%。
以上是怡亚通盈利的两种主要的模式。当然，怡亚通的经营模式决定了其必须进行金融交易，可能会获取相当大的金融收益。但进行金融交易是怡亚通进行资金流管理的结果，不是其主要的盈利方式。怡亚通的金融收益和其业务收入是相辅相成的，它购买金融产品是为锁定供应链服务业务的收益，而且购买金融产品的金额与其业务量严格相捆绑。
融资模式：供应链融资
维系怡亚通经营模式运转，必须要有稳定且随业务规模增长的资金流。怡亚通运作平台内资金流的规模，很大程度上制约着怡亚通经营的规模。怡亚通是如何从银行取得资金的呢？
怡亚通是通过供应链融资来获取银行资金的。供应链融资和普通融资根本不同在于，在普通融资中，银行只是审查单个企业的资信，满足银行条件后才放款；而供应链融资中，银行要审查整条供应链，要基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握，才对供应链中相关企业放款。由于银行具有资金控制优势，国内的供应链融资多数都是银行主导。
公开的资料显示，怡亚通主要通过股东担保这种供应链融资模式获取银行信贷的。怡亚通通过其经营模式，控制了供应链中的主要环节，因此高于借款金额的货物价值本质上构成其向商业银行借款时最佳的安全保证。所以，在股东担保供应链融资模式下，怡亚通可以很方便地取得银行的资金。怡亚通和多家银行建立了良好关系，如它是浦东银行VIP客户、建行白金客户、招商银行贵宾客户、华夏银行最佳合作伙伴。
怡亚通的供应链融资规模是随其营业规模增长而增长的。累积下来，就会出现一种显得很怪的现象：怡亚通只有几个亿的净资产，却贷了几十亿，且资产负债率常年高达90%左右。其实，可以根据怡亚通对资金的使用，更客观地来看待其资产负债率，如2007年怡亚通的总资产是65亿，总负债是54亿元，相对应的资产负债率是83%，但怡亚通把40亿人民币存到银行里作为抵押保证金不动，此40亿是无任何风险的借款，所以在评价怡亚通的资产负债率时应该减掉这40亿。
作者单位：湖北经济学院
链接：怡亚通的发展轨迹
1997年，第三次创业的周国辉创立了怡亚通，开展代理采购、采购执行业务，客户多是些中关村的小公司。直到2003年，思科找到了怡亚通寻求合作，周国辉才开始明晰自己的定位：“客户为什么要把这块业务给我？因为这不是他核心的业务，他专注点在于技术研发和市场营销。思科的这种外包实际上是一种供应链行为。”“对怡亚通来说，客户的非核心业务，就是我的核心业务，我们要为客户提供供应链服务，与客户强强联手，一起做大。同时怡亚通也要做自己的供应链管理，把可以外包的非核心业务外包出去”。在供应链管理服务的理念下，怡亚通进行了创新性地定位：专业承接企业非核心业务的外包，帮助企业提高供应链效益，推动企业供应链创新，构筑企业核心竞争力。
在此定位下，怡亚通逐步建立了以物流、商流、资金流、信息流四流合一为载体，生产型服务供应链、流通消费型服务供应链、产品整合虚拟生产供应链和全球采购中心为核心的一站式全球整合型供应链服务平台。怡亚通也在积极开创网上供应链服务平台，宇商网是怡亚通倾力打造的国内首家供应链服务网，依托怡亚通强大的线下服务，以线上商机拓展+交易担保、线下资金扶持+物流仓储服务为核心，为中小企业提供一站式全程电子商务交易解决方案。
经过10余年的发展，怡亚通成功进入了IT、通讯、医疗、化工、快消、家电、服装、安防、汽车后市场、太阳能等行业，并与全球众多顶尖企业达成长期的战略合作伙伴关系。
定义、符号、缩
1 怡亚通以消费者为核心，以互联网新技术为共享手段，构建多个跨界融合服务平台，全面覆盖 流通行业里的（）万家终端门店。(单选,3分) C A.380 B.50 C.500 D.38 2 怡亚通的矩阵管理模式是指（）(单选,3分) B A.横向专业化纵向一体化 B.横向一体化纵向专业化 C.横向多元化纵向单一化 D.横向单一化纵向多元化 3 星链云店- 小商店变大超市，帮助零售门店实现一站式商品采购,共享怡亚通后台的海量正品货源延展实体货架、扩充销售品类,并将实体门店商品进行O2O互联网化,拓宽销售渠道。(单 选,2分) A A.对 B.错 4 怡亚通成功经营的三要素（）(单选,3分) A A.整合、共享、创新 B.整合、融合、联合 C.规模、精益管理、风险控制 D.执行力、创新力、突破力 5 “销售合伙人制”是指公司在现有平台品牌授权区域内，将约定的销售区域的分销业务，委托给符合条件的内部员工转化而成的“销售合伙人”，进行市场建设和终端覆盖，推动品牌的终端推广、动销，为授权区域内的下游客户提供综合性的一体化采购与增值服务。（）(单选,3分) A A.对 B.错 6 ”怡亚通不是PPT公司，也不是APP公司，是一家全新的PPP商业生态公司”，中的“PPP ”
指的是（）(单选,2分) A A.Public+Public（private）+Partnership B.Public+private+Partnership 7 怡亚通商业模式所提出的“四流合一”不包括（）(单选,3分) E A.商流 B.业务流 C.信息流 D.资金流 E.物流 8 星链生活让消费者基于LBS定位随时随地完成线上下单、线下享受的O2O全新购物体验。同时为企业、社区定制信息共享的虚拟平台,让企业更智慧、让社区更亲近、让便利触手可达。(单 选,2分) A A.对 B.错 9 怡亚通七大准则不包括（）(单选,2分) C A.专注需求敏捷服务 B.雷厉风行高效务实 C.以人为本服务领先 D.没有最好只有更好 10 怡亚通成立于（）年(单选,2分) A A.1997 B.1998 C.2002 D.2007 11 现阶段，怡亚通的O2O金融服务对象，只能是怡亚通的上下游客户。(单选,2分) B A.对 B.错 12 怡亚通的突破准则是有条件要上，没有条件创造条件也要上。(单选,2分) A A.对 B.错 13 目前怡亚通的供应链基地不包括（）(单选,2分) D
怡亚通一站式供应链管理模式 公司采用一站式供应链管理的新商业模式，定位快速反应的国际物流，整合各方面资源，行业渗透能力强，扩张能力很强；提供嵌入式四流合一的服务，客户忠诚度高；公司成长性好，是人民币升值的受益者，预计年复合增长在40%以上。 一、辉煌的业绩 二、为什么怡亚通可以做到？ (一)产业基础:一站式供应链管理服务 创立于1997年的怡亚通，先后经历了“单一代理通关”和“IT物流”等第三方物流模式，在此基础上逐步导入供应链管理模式。 由国际咨询机构埃森哲首次提出的供应链管理，即主要由第三方物流演变而来的第四方物流，其主要职能在于通过咨询、IT技术等手段，对买卖双方以及第三方物流提供商的资产和行为进行合理的调配和管理，提供完整的解决方案，并对供应链各个环节、各个方面的运作做出调整。 相比本土传统的供应链管理服务商，怡亚通最大的特征在于其一站式供应链管理服务。传统的供应链服务商，大多只是在供应链单个或多个环节上提供专业服务，如物流服务商、增值经销商和采购服务商等。物流服务商主要提供物流运输服务，增值经销商主要提供代理销售，采购服务商主要提供代理采购等。怡亚通通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务；与传统的增值经销商和采购商相比，怡亚通一般不保有大量存货，避免了存货风险，降低了存货成本，同时传统的增值经销商和采购商只在有限范围内为企业提供结算支持服务，采购商一般也不参与客户的营销支持活动。 (二)产融模式:开展存货融资及外汇衍生交易 如果仅仅是一站式供应链管理服务模式，那怡亚通与传统供应链服务商的区别只是服务链的延伸，并没有实质性的突破。而研究发现，在一站式供应链管理服务的产业基础上开展金融业务的模式，才是公司的核心价值所在。怡亚通的产融运作模式，使其俨然像一家小型银行，将银行借贷资金通过供应链管理服务方式投放给客户，并从中赚取“息差”，同时，针对外汇结算业务开展金融衍生交易对冲外汇风险。
怡亚通供应链模式分析 一、公司简介 怡亚通供应链股份有限公司（简称EA）成立于1997年，总部设在深圳，是中国第一家上市供应链企业。 ?怡亚通目前拥有近80家分支机构，全球员工约3000人； ?服务平台遍布全国380个主要城市（包括香港）东南亚，欧美等主要国家；?主要服务行业：IT、通讯、医疗、化工、快消、家电、服装、安防、汽车后市场、太阳能等行业； ?主要客户：思科、GE、IBM、松下、HP、东芝、三星、英特尔、飞利浦、SHARP、明基、DELL、柯达、宝洁、中粮、可口可乐、达能、联想、清华同方等400多家知名企业。 ?为客户提供一站式供应链服务，包括产品运输、存储、报关，再到资金的收取等等。 二、产业基础:一站式供应链管理服务 创立于1997年的怡亚通，先后经历了“单一代理通关”和“IT物流”等第三方物流模式，在此基础上逐步导入供应链管理模式。 由国际咨询机构埃森哲首次提出的供应链管理，即主要由第三方物流演变而来的第四方物流，其主要职能在于通过咨询、IT技术等手段，对买卖双方以及第三方物流提供商的资产和行为进行合理的调配和管理，提供完整的解决方案，并对供应链各个环节、各个方面的运作做出调整。 相比本土传统的供应链管理服务商，怡亚通最大的特征在于其一站式供应链
管理服务。传统的供应链服务商，大多只是在供应链单个或多个环节上提供专业服务，如物流服务商、增值经销商和采购服务商等。物流服务商主要提供物流运输服务，增值经销商主要提供代理销售，采购服务商主要提供代理采购等。怡亚通通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务；与传统的增值经销商和采购商相比，怡亚通一般不保有大量存货，避免了存货风险，降低了存货成本，同时传统的增值经销商和采购商只在有限范围内为企业提供结算支持服务，采购商一般也不参与客户的营销支持活动。 三、产融模式:开展存货融资及外汇衍生交易 如果仅仅是一站式供应链管理服务模式，那怡亚通与传统供应链服务商的区别只是服务链的延伸，并没有实质性的突破。而研究发现，在一站式供应链管理服务的产业基础上开展金融业务的模式，才是公司的核心价值所在。怡亚通的产融运作模式，使其俨然像一家小型银行，将银行借贷资金通过供应链管理服务方式投放给客户，并从中赚取“息差”，同时，针对外汇结算业务开展金融衍生交易对冲外汇风险。
入职培训测试 为了让新员工更深入地了解公司基本情况，更快开展岗位工作，集团人力资源中心要求所有 副总裁以下新员工必须参加入职培训，并进行入职培训测试，测试要求：1、新员工必须进行 入职培训测试；2、测试成绩满80分为合格；3、测试成绩作为新员工转正的必要条件之一； 4、如未达到合格线，将重复测试，最终成绩取最高分。 本试题及格线：80 此试卷的最终得分：97 怡亚通目前的业务主要是整合企业非核心外包业务，一般企业不会将（）进行外包。(单选,3 1 分) D A.生产、制造 B.非核心业务 C.市场营销 D.核心业务 现代企业供应链管理思维是指企业专注（）把（）外包给有优势企业的合作伙伴完成，从而2 提升核心竞争力。(单选,3分) D A.企业自身业务物流运输业 B.研发设计业务非研发设计业务 C.非核心业务自身核心业务 D.自身核心业务非核心业务 3 怡亚通的矩阵管理模式是指（）(单选,3分) B A.横向专业化纵向一体化 B.横向一体化纵向专业化 C.横向多元化纵向单一化 D.横向单一化纵向多元化 4 怡亚通供应链基地不包括（）(单选,2分) D A.深圳供应链基地 B.上海金桥供应链基地 C.长沙供应链基地 D.北京供应链基地
5 怡亚通企业文化的象征是（）(单选,2分) C A.航母 B.雁群 C.大海 D.雄峰 6 怡亚通成立于（）年(单选,2分) A A.1997 B.1998 C.2002 D.2007 7 怡亚通的愿景是提高企业供应链效益，推动企业供应链创新。(单选,2分) B A.对 B.错 企业文化是企业在经营管理的过程中逐渐形成的为大多成员所共享（共同认同）的一套价值8 观念和行为准则。(单选,2分) A A.对 B.错 9 怡亚通上市时间和上市代码分别是（）(单选,2分) C A.1997、002183 B.2003、002179 C.2007、002183 D.2008、002185 10 怡亚通发展的三要素：（）是基础，（）是关键，（）是核心(单选,2分) A A.执行力、创新力、突破力 B.创新力、执行力、突破力 C.创新力、突破力、执行力 D.执行力、突破力、创新力 11 怡亚通的使命是（）(单选,2分) A A.提高企业供应链效益、推动企业供应链创新 B.没有最好、只有更好 C.整合、共享、创新 D.做全球最优秀的供应链服务商
证券代码：002183 证券简称：怡亚通公告编号2014-007 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 2014年第二次临时股东大会决议公告 深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“公司”）2014年第二次临时股东大会会议通知于2014年1月3日分别在《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》和巨潮资讯网站公告，会议于2014年1月20日上午10：00在深圳市福田区深南中路3024号中航城格兰云天大酒店15楼行政会议室召开。 一、重要提示： 本次会议召开期间没有增加、否决或变更提案。 二、会议召开的情况： 1、召集人：公司董事会 2、表决方式：采取现场表决的方式 3、现场会议召开时间为：2014年1月20日上午10：00 4、现场会议召开地点：深圳市福田区深南中路3024号中航城格兰云天大酒店15楼行政会议室 5、主持人：副董事长陈伟民先生 6、会议的召集、召开符合《公司法》、《股票上市规则》、《上市公司股东大会规则》及《公司章程》等有关规定。 三、会议的出席情况： 出席现场会议的股东及股东代表共计1人，代表股份430,410,821股，占公司总股本986,126,241股的43.65%。副董事长陈伟民先生主持了会议，会议对董事会公告的议案进行了讨论和表决。公司董事、监事和见证律师列席了本次会议。 四、提案审议和表决情况： 本次股东大会按照会议议程，会议采取了现场表决的方式，审议通过了如下议案： 1、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司为全资子公司贵州省深度供应链管理有限公司提供银行
保函的议案》 2、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司为控股子公司深圳市安新源贸易有限公司和惠州市安新源实业有限公司提供银行保函的议案》 3、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立黑龙江公司的议案》 4、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司重庆市怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司重庆市万和食品有限公司的议案》 5、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司出资并购项目公司四川省嘉恒食品有限责任公司的议案》 6、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司陕西怡亚通深度供应链管理有限公司出资并购项目公司西安鸿瑞速冻食品有限公司的议案》 7、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司山东通晟商贸有限公司的议案》 8、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司山东环通食品供应链有限公司的议案》 9、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司山东银通供应链管理有限公司的议案》 10、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司山东怡泽供应链有限公司的议案》 11、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资
北京大学汇丰商学院强势推出： {商业模式与供应链管理创新总裁课程} Business Model andSupply Chain Management InnovationProgramme of Peking University 企 业有无数的问题，首先要解决商业模式的问题！ 业有无数的机会，首先要借助产业变革的机会！ 大多数行业或者领域，都将在5年内焕然一新，这是经济周期性和结构性变革的结果。因此，“后经济危机”时代企业需要全新的变革，“商业模式”协助您对这种变革进行顶层的结构设计，“供应链管理创新”为企业的转型或变革提供了将顶层设计转化为现实竞争力的实践路径。 本课程旨在为您导入和协助解决两个问题：一是认知和升级您的商业模式，以构成您企业的核心竞争优势；二是变革企业的供应链管理结构，以支持您企业的快速发展扩张。 这，或许是您的一生和您所在的企业不可多得的一次机会！ 主办单位 北京大学汇丰商学院 上课地点 北京大学汇丰商学院（深圳市南山区西丽大学城北大校区） 教学模式 融会北京大学顶级专家教授和校外实战派专家优势，突出当前热点、难点问题。采用面授为主，辅以案例讨论分析、企业调研、学员间的相互交流及头脑风暴的演绎。
开课时间/学制/地点/语言 2010年9月份1001班（已开班）、10月份1002班（已开班）、11月份1003班（已开班）、2011年6月份1005班（已开班）、2011年9月17日（热招中）/学制14个月/深圳/汉语 课程对象 ?相关企业的董事长、总经理、CEO等高层决策者； ?制造业企业供应链管理部门总经理、供应链总监、物流总监等； ?供应链管理服务商和第三方物流企业的高、中层管理人员； ?相关银行、保险公司、投资管理等金融机构从业者； ?相关政府机构和事业单位的人士。 证书颁发 学员完成研修学习，符合结业条件者，将获得由学校统一编号与管理的北京大学结业证书（北京大学钢印）。 课程内容 第一阶段、商业模式创新与企业升级
对怡亚通供应链业务模式的理解 1.我对怡亚通公司的初步认识和理解………………………………………………………… 2.我对怡亚通公司业务模式的理解…………………………………………………………… 3.我对怡亚通公司盈利模式的理解…………………………………………………………… 1.对怡亚通公司的初步认识和理解 从怡亚通的官方网站以及胡科先生发给我的相关资料的信息中，我对怡亚通的相关业务有一种把握不准、似懂非懂的感觉，不是特别清晰怡亚通到底是一家什么公司？它到底是做什么呢？它如何开展自己的业务？他是如何盈利的？如果我能成为其事业伙伴又能做什么呢？带着这些问题多方收集资料、仔细阅读、认真思考和判断，在今天终于有了相对深刻的理解和认识。（如有认识上的错误和偏差，请您给予批评指正） ●怡亚通应该是“现代物流业公司”，有别于传统的以劳动力服务为基础的物流公司，怡 亚通所作的是以信息管理系统为基础、对产业目标的上下游价值链进行资源整合的集成化服务，并结合资本、信息技术、物流配送、仓储管理、业务结算、渠道拓展、客户管理等技术手段，以目标客户的需求出发，提供除客户非核心能力以外的一站式供应链解决方案。 ●我通俗的理解就是：怡亚通是企业供应链业务的外包服务提供商，对客户所提供的就是 满足客户需求的资源整合型的资金和物流平台，同时还包含相关增值服务。 2.对怡亚通公司业务模式的理解 ●纵向专业化——不断拓展能满足对产业链上下游企业的服务内容（对不同企业的需求提 供专业化的服务） ●横向一体化——对客户供应链环节的渗透，使其把非核心竞争供应链环节业务外包。 ●概括理解就是：由客户需求开始，涵盖从产品设计到原材料供应、生产、销售等整个经 营活动，中间经过运输和仓储，把产品送到最终用户的各项业务。怡亚通的供应链管理系统对供应链中的物流、信息流、资金流、商流进行计划、组织、协调与控制。 ●包含对工厂供应链的整合及渠道商的整合。 3.对怡亚通公司盈利模式的理解 ●怡亚通就是以低价策略树立市场竞争壁垒，再利用资金优势将工厂和经销商吸引到身边，从而掌控了大批量商品的议价权，利用大批量议价权的优势，使结合成供应链管理体系的各方都可以分享到大批量议价权带来的好处。在帮助工厂和经销商扩大市场占有率的同时，自己的收益也实现了最大化。
怡亚通供应链金融模式研究 一．怡亚通供应链金融简介 怡亚通提供的供应链金融服务分为三大板块，包括垫付业务、小额贷款和融资租赁。 怡亚通为企业提供的垫付业务主要依托的业务载体是采购服务业务和分销服务业务。在采购服务业务中，怡亚通获得供应链上采购商的服务请求后，便利用自己的服务平台系统搜寻合适的供应商资源，并通过电汇、信用证或保函方式代采购商垫付货款，其后将货物运送至采购商时收取采购货款，在此过程中，因怡亚通的垫付，采购商不仅及时有效地获得生产所需要物资，能保证生产的正常稳定，而且避免了预付大量资金的风险；在分销服务业务中，怡亚通获得供应链上分销商（或生产商）采购商的分销服务请求后，便利用自己的服务平台系统搜寻合适的采购商客户资源，代采购商预付货款取货，其后采购商到怡亚通付款收货，在此过程中，因怡亚通的预付，使得分销商（生产商）能够及时收回资金，避免风险。 小额贷款服务的提供者为深圳市宇商小额贷款有限公司（以下简称“宇商小贷”）和宇商融资平台两大主体。深圳市宇商小额贷款有限公司于2010年3月正式运营，初期注册资本1个亿，2013年增资至5亿，公司为法人独资企业，投资者为深圳怡亚通。宇商融资平台依托于深圳怡亚通推出的宇商网，向宇商网会员提供现货质押融资服务。宇商网以供应链整合为核心，供应链联盟为基础，为企业提供线上商机拓展，发展上游供应商及下游销售商，在联盟内实现商品交易、信息交换、物流服务、资金配套以及企业协作等等的全程电子商务平台。 怡亚通开展融资租赁的主体是深圳市宇商融资租赁有限公司，该公司于去年年底成立，未查到其相关业务信息。 二．深圳市宇商小额贷款有限公司业务介绍 宇商小贷成立当年实现利息收入1,298万元，实现净利润570万元。截止2013年5月，宇商小贷已为供应链上下游的上千家中小企业累计发放贷款约27亿元，截止2012年底贷款余额40,496万元。（数据来源：深圳怡亚通《关于向全资子公司深圳市宇商小额贷款有限公司增加投资的公告》）
深圳市怡亚通供应链股份有限公司是中国供应链服务领域的领先品牌，目前在香 港和内地共有10个分公司，9个子公司，拥有深圳、上海、北京、香港四大营运平 台，并在全国27个大城市设立了物流配送中心。自2000年以来，怡亚通连续五年保 持50%以上的高速增长率，2005年，公司总营业额超过170亿人民币. 目前，公司己与众多世界500强企业及国内领先企业建立了合作伙伴关系，主要 包括:思科、通用电气(GE)、AMD、飞利浦、柯达、贝尔阿尔卡特、艾瑞、日立、 三洋、松下、利盟、英迈国际、清华同方、富士康、明基、康佳、中国人保。 怡亚通在为客户创造价值的同时，也为员工创造了成长和发展的机会，为社 会创造了巨大的效益。 怡亚通供应链平台介绍 平台介绍：作为国内领先的供应链服务商，怡亚通整合各方资源，打造一个集商流、物流、资金流、信息流四流合一的一站式供应链整合服务平台，专业承接企业的非核心业务外包，根据企业的个性化需求，量身定制适合的供应链服务方案，帮助企业提高供应链效益，推动企业供应链创新，提高核心竞争力。
怡亚通供应链平台能力和优势 ○强大的整合能力 作为中国供应链服务的开创者和领先者，怡亚通经过十余年的规范经营和创新发展，形成了强大的资源整合能力和竞争优势，在帮助合作伙伴提高企业供应链效益，打造核心竞争力的同时，也致力于推动行业、社会经济的发展和进步。 ○完善的服务网络 怡亚通计划在全国380个城市建立供应链服务平台，覆盖全国主要的一、二、三线城市，为全国客户提供全国区域联动及深度分销及分销执行服务。海外平台的逐步强大，也为客户进行国际采购执行、国际分销执行全球DC分拨配送等提供了便利。 ○领先的信息系统 怡亚通与毕博合作开发的具有供应链行业领先水平的信息系统，契合供应链行业特点，满足多种业务模式的多样化需求，可提供便捷、安全的数据信息处理服务。强大的信息系统是怡亚通业务顺畅进行的有力保障。 ○专业的供应链金融服务 凭借良好的商业信誉和经营业绩，怡亚通与众多银行结成了战略合作伙伴关系，拥有充足的银行授信额度，在严格、规范的风控管理原则下，可为战略客户提供完善的资金配套服务。并专门成立了宇商小额贷款有限公司，为企业提供专业供应链金融服务。 ○高效的服务团队
目前做得比较好的介绍下 1.深圳连展全球物流供应链有限公司 深圳连展全球物流供应链有限公司是一家致力于现代物流服务的专业化供应链服务商。公司注册资本5000万元，总部设在深圳市福田区CBD核心地段，另设有香港公司、浙江公司、深圳公司公司。 连展雄厚的资金实力，为广大合作伙伴提供中短期融资，帮助资金周转困难的客户解决融资难题，垫付资金，短期融资，加速资金周转回笼，提升企业竞争力；连展拥有良好的银行信用，内部完善的信用风险评审机制，经验丰富的贸易金融专家，标准化的操作流程，迅速帮助广大合作伙伴进行垫付货款、垫付税金、代开/代收信用证、进出口押汇等系列资金周转难题；帮助广大合作伙伴规避国际贸易结算中的结汇损失，降低汇兑产生的风险. 范围： 开/代开信用证 进出口押汇 代付/代收货款 代垫海关关税，增值税 服务： 支持多种结算方式（L/C、D/P、D/A、O/A） 零在途快速付汇、其他金融增值服务 预支出口退税、出口贷款融资、垫付进口关税 2.深圳市怡亚通供应链股份有限公司 怡亚通专业承接企业非核心业务外包，根据供应链上不同环节的企业需求，整合优势资源，以物流、商流、资金流、信息流、业务流为载体，致力于打造集生产型供应链服务、流通消费型供应链服务、全球采购与产品整合供应链服务、供应链金融服务于一体的全方位整合型供应链服务平台。 3.深圳市朗华供应链服务有限公司 朗华供应链成立于2006年2月，注册资金1亿元，是一家率先与国际接轨的综合型供应链服务商。经过多年的卓越运营，公司现已开始集团化运作，辖下全资子公司8家，控股公司1家，事业部3个，业务布局以深圳、上海、北京、成都四大城市，以及香港自有仓库、虚
怡亚通所以赚钱，靠的是：开创性的经营模式、明暗相间的盈利模式和供应链融资模式。 经营模式：一站式供应链管理服务 经营模式是企业根据其经营宗旨，为实现企业所确认的价值定位所采取某一类方式方法的总称。其中包括企业为实现价值定位所规定的业务范围，企业在产业链的位置，以及在这样的定位下实现价值的方式和方法。通常的经营模式有八种：销售型、生产（代工）（纺锤型）型、设计型、销售+设计（哑铃型）型、生产+销售型、设计+生产型、设计+生产+销售（全方位）型和信息服务（如咨询公司）型。怡亚通的经营模式不属于以上任何一种！哪它的经营模式是什么呢？ 怡亚通公司自己是这么说的：公司为客户提供“一站式”的供应链服务，把客户的供应链管理服务环节从原有的多个外包公司完成，转由怡亚通统一完成。公司通过内部和外部的资源整合，实现资源共享，帮助企业提高供应链管理效率。这种经营模式是怡亚通在认真分析了市场竞争特点变化后并结合自身特点审慎选择的。在怡亚通人看来，未来的竞争是供应链之间的竞争而不再仅仅是单个企业之间的竞争，供应链中各合作伙伴的配合能力，供应链的规模、响应速度、供应链服务的质量等成为了竞争取胜的重要因素，在这种大环境下，为供应链企业提供优质的服务是大有可为的。怡亚通董事长周国辉曾表示：“别人说我们复杂，其实我们的模式很简单。一个企业，它的供应链上有很多对外的环节，如果有十个环节，垂直一体化的公司就在内部成立十个部门或公司，而怡亚通通过把十个环节的操作集中到自己的平台上来，让客户把原来内部的一些职能外包给我们来做，它更集中于产品设计与研发、市场销售与采购等核心业务。” 具体运作机理（见图）如下：因分工的细化，即使是在一个由XYZ三个企业组成的简单供应链中，任何一个企业都不可能在所有的业务领域都擅长，以Y 企业为例，假定其擅长研发采购和生产（核心业务，实箭头表示），其不擅长的领域是渠道和营销（非核心业务，虚箭头表示），对于非核心业务，Y企业为提升竞争力，必须将非核心业务外包（供应链管理的精神），同理X企业、Z企业也须把自己的非核心业务外包。怡亚通通过其供应链服务平台承接企业的外包服务请求后，凭借凭它对四流（商流、物流、信息流、资金流）娴熟的运作能力，完成企业的服务请求，帮助这些企业提高供应链管理效率。 怡亚通的这种经营模式和一般的外包服务商的经营模式的实质区别是什么呢？一般的外包服务商，大多只是在供应链的单个或多个环节上提供专业的外包服务，如采购服务商主要提供代理采购，物流服务商主要提供物流运输服务，销售经销商主要提供代理销售等。怡亚通则不同，通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，如在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务。在此经营模式中，企业因为有了怡亚通的帮助，四流更加顺畅，提升了效率；怡亚通则深度参与了供应链运作，将供应链中原料供应商、产品设计商、生产商和买家进行有机的结合，把企业与企业之间的竞争转为供应链合作联盟之间的竞争，从而实现供应链合作联盟各主体共赢，相当程度地保证了与企业合作的长期性和盈利的持久性，降低了风险，真正帮助企业成长壮大、协助企业做大做强。 盈利模式：明暗相间
案例Ⅶ怡亚通--物流企业案例 深圳 何 坚 一、引 言 在上世纪80年代，物流的概念开始传入中国；21世纪伊始，“供应链”在中国兴起。深圳市怡亚通供应链股份有限公司针对国内绝大多数物流企业沿袭传统运输、仓储业务模式的现状，独辟蹊径，不断学习国外先进的供应链服务管理经验，大力进行了运作平台、物流网络、信息系统等建设，建立了专业的供应链服务平台，形成规模化的服务能力。同时怡亚通将“与世界500强企业达成长期稳定的战略合作关系”作为发展策略，构建覆盖全国、辐射全球的供应链网络，做到“规模效应＋资源共享”，努力在全球供应链中做大、做强、做深、做透，形成全球营运一体化格局。深圳怡亚通—作为全国知名的供应链服务商，凭借过硬的实力、良好的品牌知名度，脱颖而出，高票折桂“2005年度深圳十大创新物流企业”。周国辉作为深圳物流界供应链实践领域的领军人物，跻身深圳物流界2005年度十大风云人物之列。对此，权威人士评价：怡亚通从众多大型物流企业中脱颖而出，凭借的是创新经营、高速发展和良好声誉。 二、公司背景 深圳市怡亚通供应链股份有限公司原名 “深圳市怡亚通商贸有限公司”，成立于1997年，注册资金70，82万元人民币。怡亚通从进出口贸易起步，在实践中不断创新，形成怡亚通特有的供应链服务新模式，最终在短短八年间，从一个年营业额6000万美元的纯商贸企业，发展为年营业额突破17亿美元、海关纳税20亿元的专业供应链服务商，向“中国最领先最优秀的专业供应链服务商”迈进。凭借良好的经营业绩和社会影响力，怡亚通荣获2006年“中国顶尖企业”（福布斯）、全国进出口企业200强、中国物流百强企业、广东省民营百强企业、深圳民营50强、深圳重点物流企业、深圳十大创新物流企业等众多殊荣。 以现代信息技术为依托，怡亚通建立了集采购执行和销售执行为一体的全方位的供应链服务体系，并充分利用现代化的系统管理手段，实现了商流、物流、
深圳怡亚通供应链股份有限公司 【引言】近年来,国内第三方物流公司在与国外物流巨头的博弈中,不断改善自身运作,探索出了一系列有参考价值的物流增值服务和运作模式,笔者拟选典型公司进行分析,本文是第一期,就以国内A股首家上市的现代物流与供应链管理服务公司怡亚通为例,以此作为国内第三方物流公司的参考,希望有助于国内第三方物流公司的发展。 一、公司简介 深圳市怡亚通供应链股份有限公司成立于1997 年,是中国率先与国际接轨的供应链服务商之一, 并致力于成为“全球最优秀的专业供应链服务商”。怡亚通总部设在深圳,员工1000 余人。现在全球拥有9家分公司、18家子公司,并在全国各大中城市设有物流分拨中心和物流节点,建立了遍布中国主要经济区域的全方位的保税物流平台,并积极发展海外市场,形成覆盖全国、辐射全球的供应链服务网络。怡亚运用先进的信息技术,整合全球资源,融商流、物流、信息流、资金流于一体,搭建了全方位一站式供应链服务平台,专业承接企业非核心业务的外包——物流外包、商务外包、结算外包、信息系统及数据处理外包,提供以采购执行、分销执行为核心的多样化服务产品,包括进出口通关、供应商管理库存、虚拟生产、DC、国际物流等,帮助企业提高供应链效益,推动企业供应链创新。公司为全球众多顶尖企业提供专业的供应链服务,包括GE、IBM、AMD、CISCO、PHILIPS、HP、OKI、PANASONIC、PICC、清华同方、海尔、英迈……, 实现约40% 的年增长率,以卓越的创新经营能力,成为福布斯中国顶尖企业之一。 二、公司对国内第三方物流企业与竞争状况的理解 深圳怡亚通根据企业提供的业务侧重不同和盈利模式,目前现代物流及供应链管理服务企业可分为四类:物流服务商、采购服务商、分销增值商和物流及供应链管理综合服务商。具体介绍如下: 企业类别 简要描述 收入来源(盈利模式)、 代表企业 物流 服务商、 主要提供物流运输服务 1、物流运输服务收入 2、与物流运输相关的 仓储、货物装卸及货运 代理收入 中铁铁龙物流、中远航运、中海发展、江投资、中储股份、捷利股份、宝供物流 采购 服务商 主要为生产商(或经销商)提供代理采购、进口原材料及半成品采购服务,生产商(或经销商)可根据订单来进行半成品或成品的采购。 1、代理采购(代理进口)服务收入 2、与代理采购(代理进口)相关的进口通关保税仓储等收入 利丰集团
怡亚通商业模式- 怡亚通股票黑马投资分析,深圳怡亚通供应链公司提供全方位一站式供应链服务 深圳怡亚通供应链股份有限公司，成立于1997年，总部设在深圳，现有员工800余人，以承接全球整合企业的非核心业务外包为核心，创造性地实现了物流外包、商务外包、结算外包和信息系统及信息处理外包等一站式供应链管理外包服务。怡亚通通过建立对客户需求的快速响应机制，灵活的服务产品组合，和强大的服务执行能力，帮助全球整合企业提高供应链效益，推动供应链创新。 怡亚通商业模式-具有高速成长股的潜质 怡亚通公司属于供应链或者现代物流业行业，也算是新兴的服务类的企业。因此成长故事很容易讲的清楚，就像是连锁家电零售企业对传统家电零售企业的替代一样，怡亚通的业务模式是融合了物流金融、采购与分离执行、报税物流等多种业务的现代供应链物流对传统物流的替代。 另外的故事是，在全球化以及产业不断深化过程中，外包非核心业务趋势越来越明显。比如现在美国49％的企业将物流和供应链服务外包。 该公司属于轻资产、提升服务创造价值的行业，其独特之处在于可以在不同行业、不同公司、不同产品中复制，一般行业中资源和产能的约束对此并不明显。从这点来看，未来怡亚通应该是个大牛股。 目前该公司过去几年收入增长非常快，但是净利润的增长慢于收入增长，毛利率也在不断下滑，主要应该是公司在各行业快速扩张所致，未来一些年，公司的收入仍然会高速增长，只要管理提高，净利润有可能会迅速释放。 目前，怡亚通在供应链管理服务领域，已基本建成服务全球整合企业的两大业务平台——全球采购执行平台和全球分销执行平台，怡亚通在中国共拥有18家分子公司，供应链服务网络遍布中国，包括深圳、广州、上海、苏州、大连、福州、青岛、天津等沿海城市及内陆各大城市共27个网点；此外，怡亚通还是中国唯一一家全面入驻中国保税物流园区的企业。目前，怡亚通在加速建设复盖全球的供应链服务网络，2007年在建和即将完成的包括新加坡、马来西亚、印度、墨西哥、美国东、西岸及欧洲等区域。 自2001年开始，怡亚通凭借其创新的供应链管理外包模式领跑中国供应链管理服务业，连续5年营业增长速度为41.6%，2006年怡亚通的营业额突破220亿元（人民币）。 怡亚通，全力打造卓越的全球专业供应链服务平台！ 怡亚通EA价值观： 以极大的热情全力以赴地推动EA服务产品的高质量，快响应、低成本。 真心实意为客户服务，与客户达成长期稳定的战略合作伙伴关系，与客户一起成长。
怡亚通供应链业务模式 怡亚通是供应链行业里规模做得最大的企业，也是唯一一个开始转型的供应链企业，怡亚通以前是做进出口贸易出身，现在在周国辉“380战略”的口号下，逐步脱离进出口贸易，未来希望以自身的资金实力和仓储能力，来改变现有分销市场的格局，打破目前“厂家-总代理-经销商-门店”的模式。怡亚通希望自己成为最大的总代理，把现有的快消品经销商和代理全部打死，因为怡亚通上市了，有足够的资金实力，所以每个分拨点对应的配送运输就是怡亚通自己的了，由于有钱，怡亚通自己也在做自己的门店，因此产品的终端门店销售，也是一眼通的了。 传统的供应链企业，无非就是三种公司衍生而来的： 1、原来是做报关出身的（怡亚通，九立等） 2、原来是做运输出身的（天顺，海格） 3、原来是做某些产品总代理出身的（创捷）。 早年，关务是一个人人都经纬的节点。企业向做点进出口贸易非常困难，其难处就在于关务这块不好搞定，因为很多的灰色利益在里面。所以在早年，很多围绕着各个关长混的报关公司老板都发达了。由于海关逐渐正规化，后来报关不好做了，只能转型做整合业务，也就是说不仅仅是报关每份单赚300块钱那么简单了，必须把仓储、运输、
代采购、垫资等业务打包整合进来一起做，然后报一个手续费的费率来竞争，提升客户的满意度，这就是现在很大一部分供应链公司的前身，二怡亚通业务模式：整合全球资源，融商流、物流、信息流、资金流于一体，搭建了全方位一站式供应链服务平台，专业承接企业非核心业务的外包——物流外包、商务外包、结算外包、信息系统及数据处理外包，提供以采购执行、分销执行为核心的多样化服务产品，包括进出口通关、供应商管理库存、虚拟生产、 DC、国际物流等，帮助企业提高供应链效益，推动企业供应链创新。 以上表述太专业，通俗的说就是为客户提供，采购、仓储、物流、信息、资金周转服务。以资本为核心，信息为纽带，通过大规模高周转率，赚取高额利润。 再通俗易懂一些，他们的主要业务，客户出20%，怡亚通出80%,把货买回来，客户提货给钱，并收取一定的资金利息。并在业务形式上玩出了很多花样。因为业务涉足，采购、仓储、信息、贸易批发、资金结算，几乎贯穿整个产业链始终，就叫“供应链管理公司”了，同时服务不同的行业，因此他的营业范围很广。 国内有好多同类的公司，而且在细分行业做的很优秀。 深圳怡亚通是一家做供应链服务的公司，注意，这里我并没有用“金融”这个词语。银行的供应链金融和大多数企业开展的供应链服务业务区别还是很大的。传统的银行供应链金融业务就是预付、存货和应收三大类，比如什么保兑仓、动产质押、先票后货、保理、应收账款
一、怡亚通简介 深圳市怡亚通供应链股份有限公司成立于1997年，是中国率先与国际接轨的供应链服务商之一，并致力于成为“全球最优秀的专业供应链服务商”。2004年2月20日，经深圳市人民政府批准，深圳市怡亚通商贸有限公司整体变更为深圳市怡亚通供应链股份有限公司。怡亚通是中国首家上市的本土供应链管理服务商，近年来业绩一直保持高速增长态势，2009年实现业务量为人民币244.11亿元，主营业务收入为人民币26.49亿元，净利润为人民币0.77亿元，虽然2009年与2008相比，略有下降，但主要是金融海啸的原因，且业务已呈现复苏的状态。怡亚通于2007年11月13日上市，上市首日收盘价就高达人民币52.52元。其受投资者青睐的主要原因是怡亚通独特的商业模式。怡亚通以一站式供应链管理服务为产业基础，开展存货融资业务、相关的外汇衍生交易、虚拟生产、卖场业务等。怡亚通的供应链管理服务模式代表了行业发展方向。 二、怡亚通供应链管理服务模式分析 怡亚通整合供应链上各个环节的资源，并通过对供应链上核心企业的非核心业务进行个性化服务，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款、垫付及相关结算服务。将物流产业与金融业务有机融合，大大增强了企业的竞争优势。 1．怡亚通的产融结合模式分析 怡亚通与传统供应链服务商的区别不仅仅是一站式供应链管理服务模式，在一站式供应链管理服务的产业基础上开展金融业务的模式，才是其形成企业核心竞争优势所在。怡亚通的产融运作模式，使其俨然像一家小型银行，将银行借贷资金通过供应链管理服务方式投放给客户，并从中赚取“息差”，同时，针对外汇结算业务开展金融衍生交易对冲外汇风险。怡亚通金融业务的开展，依托的载体是一站式供应链管理服务中的两项核心业务——货物的分销和采购。 公告资料显示，怡亚通获得采购商的委托合同后，即在其客户资源信息系统内选择合适的供应商，并通过电汇、信用证或保函方式代客户垫付货款，其后将货物运送至客户时收取货款。而对分销商（生产商）而言，当怡亚通为其承运货物时，怡亚通代采购商预付货款，使得分销商（生产商）能够及时收回资金，投入下一轮再生产。与其他相关服务商所采用的买卖差价模式（即售价－买价－其他成本＝利润）不同，怡亚通采用的是以交易额为基准的浮动收费法，即根据业务量（交易额/量）的一定比例收取服务费。这一模式使怡亚通与采购商、供货商从传统的客户关系发展成利益共同体，即其通过整合企业供应链环节，提高企业供应链效率和市场竞争力，从而提高企业业务量（交易额/量），同时提高服务费收入。因此，怡亚通与客户“不是一个此消彼长的关系（你的卖价高了，我的成本就高，利润就低），而是一个相互促进的关系”。另外，怡亚通的收费模式与固定收费法相比更具发展潜力，而与以企业效益为基准的浮动收费法相比，公司的收费模式风险更小。由此可见，怡亚通的这类服务模式，使其成为供应链上的一个利益攸关方，因此，为了进一步优化整个供应链，怡亚通可以成为提供供应链金融服务的主体，而怡亚通也一直积极整合和创新供应链服务，并认识到要将其业务向供应链金融延伸。在2009年11月10日公司第七次临时股东大会批准公司成立 深圳市宇商小额贷款有限公司，注册资金为人民币1亿元，为公司全资子公司。宇商小额贷款公司已于2010年1月20日办理了工商注册登记手续，正式成立。宇商小额贷款的成立，充分利用金融政策和资源，真正缓解了中小企业融资难的问题，同时也进一步完善了怡亚通的产融结合服务模式，实现服务产品创新，更好地为企业提供“一站式供应链管理服务”。 2．怡亚通的盈利模式分析 怡亚通通常与客户签订一定期限的供应链管理综合服务合同，根据合同提供量身打造的个性
深圳市怡亚通供应链股份有限公司Eternal Asia Supply Chain Management Ltd. 非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 二〇一四年八月
为了推动深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“公司”或“怡亚通”）业务的更快发展，进一步增强公司竞争力，提高盈利能力，根据公司发展需要，公司拟向特定对象非公开发行股票，拟募集资金净额不超过120,000万元人民币，本次发行股票数量为不超过15,000万股（含15,000万股）。具体发行数量由公司董事会提请股东大会授权董事会与保荐机构协商确定。 一、本次募集资金投资计划 公司本次非公开发行拟募集资金净额不超过120,000万元，拟用于向深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司（以下简称“深度供应链公司”）增资。本次拟投资项目的具体情况如下： 如果本次非公开发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以银行贷款、自有资金等自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。 二、增资深度供应链公司 公司本次拟使用募集资金中的120,000万元向深度供应链公司增资。本次拟投资项目的具体情况如下： （一）深度供应链公司基本情况 公司名称：深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司 注册资本：10,000万元 成立日期：2008年08月13日 住所：深圳市福田区深南中路深圳国际文化大厦1908
经营范围：泸州老窖系列白酒、郞酒系列、稻花香系列白酒、进口威士忌、白兰地酒、进口葡萄酒批发；预包装食品（不含复热），乳制品（含婴幼儿配方乳粉）批发；供应链管理及相关信息咨询；进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；酒具、工艺品、电器的批发及其他国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）。 深度供应链公司原名为深圳市怡亚通酩酒供应链管理有限公司。2012年11月，为了完善深度分销380平台（以下简称“380平台”）的组织架构及配合380平台的业务发展，本公司对其进行增资至10,000万元并更名。深度供应链公司定位于本公司380平台的业务运作管理公司，具备投融资管理及平台管理职能，实现对下级子公司的扁平化管理。截至目前，深度供应链公司共有下属控股子公司79家，管理的分支机构及业务网点100多个。 380平台业务组织架构如下： 在地域管理方面，380平台在国内除甘宁青新藏蒙琼外的24个省及直辖市设立省级管理平台，通过各省级管理平台实现该省区域内分支机构的管理。除了省级管理平台，380平台设立4个直属事业本部，其中，快消行业事业本部负责快消行业（日化、母婴、食品和酒饮四大子行业）B to B流通供应链项目导入和运营指导；UKA事业本部负责快消行业B to C终端连锁直营+加盟连锁零售平台
供应链金融业务模式及风险研究 一、供应链金融行业定义与特点 （一）供应链金融定义 供应链金融（Supply Chain Finance，SCF）是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。 由此可见，供应链金融已经脱离了商品融资单纯服务于大宗商品交易的范畴，从理论和实务上构成了一个业务门类。供应链金融和产业金融、物流金融有相似的地方，它们的涵义区分如下表所示： 表1：供应链金融、产业金融和物流金融的区分 （二）供应链金融的特点 1.与产业金融及物流金融的关系 供应链金融包含在产业金融当中，而供应链金融又包括
了物流金融，三者间的关系如下图所示，三者从在一定程度的从属关系。 图1：供应链金融、产业金融和物流金融之间的关系 2.与传统金融模式的区别 供应链金融和传统金融的区别主要体现在对风险的控制、授信的灵活度等方面，具体情况如下面两个图表所示。 （1）传统金融——孤立的关注企业和业务本身 图2：传统金融的融资模式 （2）供应链金融：商业银行根据产业特点，围绕供应链上核心企业，基于交易过程向核心企业和其上下游相关企业提供的综合金融服务。 ◆以核心企业为基准创建“１＋Ｎ”或“Ｍ＋１＋Ｎ”
的金融服务模式。 其中“1”代表核心企业,“M”、“N”代表上下游企业。银行通过对产业链上的“M”或“N”与“1”之间资金的综合分析,在有效规避银行授信风险的前提下,为产业链上的各个企业提供金融服务。 1.“M”上游企业金融服务 基于上游供应商与核心企业之间的物流关系，以对核心企业的授信为保障，为上游供应商提供授信支持。主要包括采购合同融资、商业发票贴现、预约付款融资、应收账款买断和综合保理等几种操作模式，一方面能够为上游供应商提供融资支持，确保物流供应的及时顺畅促进整个产业链的紧密合作；另一方面能够依托核心企业为供应商解决融资问题，并为核心企业争取更优惠的供货条件。 2.“1”核心企业金融服务 一般产业链中均存在一个优质的核心企业，银行可以为其提供诸如集团账户管理、投行业务等高附加值产品；同时通过对核心企业的服务来为其上下游客户群的提供金融服务。 3.“N”下游企业金融服务 从产业链内部来看，产品销售渠道的重要性愈发突出，如果能够协助核心生产企业建立一个强大的销售网络，扩大市场份额，一方面能够获得大量的中小客户。 ◆关注交易过程，整合物流、信息流和资金流。 ◆根据产业特点，跨行业的提供金融服务。