金融市场学练习题
（一）简答题
1.简述国债的发行方式
答：1直接发行2代销发行3承购包销发行4招标拍卖发行。
2.简述金融自由化的影响
答：有利：推动竞争；方便投资融资；促进资本流动
不利：危及稳定；影响政策实施与监管；影响经济运行
3.证券交易委托的种类
答：1市价委托2限价委托3停止损失委托4停止损失限价委托。
4.指数编制呈现多元化特征
答：1对于同一市场以不同的指数加以反映2同一指数系列采取不同的指数编制方法3对于不同的市场以同一指数加以反映。
5.简述“无套利均衡”含义
答：如果两个资产的期望收益和风险完全一样，那么它们的当前价格就应该相等，否则就会出现套利机会，在套利行为的推动下，市场朝向无套利机会的均衡方向移动。
6.标准化期货合约的要素
答：1标准化的标的资产2标准化交易数量3标准化的报价4合约的到期和交割
5风险控制
7.投资基金特点
答：1集合理财，专业管理2组合投资，分担风险3利益共享，风险共担。
8.目前国外最主要的指数有哪些（指出6个以上）
答：1纽约证券交易所的股票价格指数2伦敦金融时报的股票价格指数3中国香港恒生股票指数4日经股价平均数5道·琼斯股票价格指数6标准-普尔股票价格综合指数
9.利率的种类有哪些?
答：1是否包含通货膨胀因素：名义利率和实际利率2借贷期内利率是否调整：固定利率和浮动利率3市场利率、官定利率与公定利率4单利和复利5即期利率和远期利率。
10.债券价值的影响因素有哪些
答：1收益率变化2信用评级3票面利率和到期时间4基础利率5赎回条款6税收待遇7债券的流动性8通货膨胀
11.简述金融市场的功能
答：宏观：1聚集功能2配置功能3调节功能4反映功能
微观：1创造了一个价值发现过程2提供了一种流动机制3大大降低了金额交易的成本。
12.股票交易中的场外市场交易有何特点
答：1分散性2无形的交易市场3买卖的证券多未在证券交易所登记4场外交易风险大。
13.凸性的性质有哪些
答：价格收益率曲线的曲率即凸性。
1票息利率和凸性负相关2到期期限和凸性正相关3收益率和凸性负相关14.市盈率指标的缺点
答：1使用会计的每股净收益作为分母，而会计净收益要受到公司会计准则的影响，很多情况下都不能反映市场的真实价值
2我们在市场上通常遇到的市盈率是Po/Eo,称为静态市盈率。其中Eo是公司上一年度的每股会计净收益。这个市盈率和我们的理论模型市盈率之间存在显着差异。理论市盈率使用下一期预期净收益为分母，以股权内在价值为分子，整个比值反映的是公司的未来成长性。而使用上一年会计收益为分母则无法准确体现公司的内在价值。
15.期权合约价格的影响因素
答：①当前股价，St ②执行价格，K ③股价的波动性④期权期限内的预期股利，D ⑤距到期日时间，T-t ⑥无风险利率
16.简述金融市场的参与者
答：1投资者2筹资者3套期保值者4套利者5调控和监管者
政府部门，工商企业，居民企业，金融中介，中央机构，金融监管机构17.简述我国的金融监管机构的种类
答：1金融监管当局即公共监管机构；
2金融业自律性组织包括证券业自律性组织和期货业自律性组织；
3机构内部控制与结合；
4社会中介组织包括会计师事务所、审计事务所、评估机构等；
5审计机关、司法机关、监督局、工商局。
18.简述货币市场的特点
答：1期限在一年以内的短期金融工具交易场所2固定收益3目的是投融资4许多是大宗交易
19.简述IPO和私募的区别
答：1、IPO是股票的公开发行，指新发行的证券向普通公众出售，任何一个普通的投资者都可以在这一市场上申购新发行的证券。
2、私募是基金的一种发行方式，是指新发行的证券只向特定的机构投资者
和个人投资者出售，一般的投资者无法在市场上公开地购买到。
20.简述投资基金的含义
答：投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
21.简述金融资产的含义及特征。
答：金融资产是指一切代表未来收益或资产要求权的凭证，是无形资产。
特征：1带来未来收益，是价值的储存手段2不会被折旧3可替代
22.为什么要限制外资银行进入
答：1银行业是关键领域，关系到国家经济命脉，应该国家控制；
2国家基本经济制度是以公有制为主体；
3影响宏观调控；
4增加金融风险；
5夺取利益和利润。
23.简述金融工具的基本特征
答：1期限性2流动性3风险性4收益性
24.简述“荷兰式”招标和“美国式”招标的特点
答：“荷兰式”招标的中标价格为单一价格，通常是投标人报出的最低价，所以投资者按照这个价格，分得各自的国债发行份额。
“美国式”招标中标价格为投标方各自报出的价格。
25.投资基金按投资标的的分类
答：1国债基金2股票基金3货币市场基金4指数基金5黄金基金6衍生证券投
资基金。
26.简述金融机构金融监管机构的分类
答：1存款性金融机构（储蓄贷款协会、储蓄银行、信用合作社、商业银行）2非存款性金融机构（保险公司、养老基金、投资银行、投资基金及其他投资中介机构）
3金融监管机构
27.简述金融市场的类型
答：1按期限分：货币市场和资本市场
2按交易的性质和层次分：发行市场和流通市场
3按交易组织方式分：直接搜寻市场、经纪人市场、交易商市场和拍卖市场 4按交易对象分：资金市场、外汇市场、衍生市场、保险市场和黄金市场
5按地域分：国内金融市场和国际金融市场
28.简述利率的种类及各种利率的含义
答：1是否包含通胀因素：名义利率、实际利率
名义利率：是以名义货币表示的利率，即我们平时所指的利率。
实际利率：名义利率排掉通货膨胀因素影响以后的真实利率。
2借贷期内利率是否调整：固定利率、浮动利率
固定利率：是指在整个借贷期内不做调整的利率。
浮动利率：是指在借贷期内随借贷资金供求关系与市场利率变化而定期调整的利率。
3市场利率、官定利率、公定利率
市场利率：是在借贷市场上由货币资金的供求关系直接决定的利率。
官定利率：是一国政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。
公定利率：是由非政府的金融民间组织所确定的利率。
4单利和复利
单利：债券的一次性收益与投资本金之比。
复利：把各期利息收入作为下一期投资而获得的收益计算在内的收益5利率体系和基准利率
利率体系：一个经济运行机体中存在各种利率并由各种内在因素联接组成的机体
6 即期利率和远期利率
即期利率：在现在时点上确定的利率。
远期利率：从将来的某一时点到将来的另一更远的时点间的利率。
29.简述金融市场的发展趋势
答：1金融全球化（市场交易国家化和市场参与者国际化）2金融自由化3金融工程化4金融证券化
30.简述公募基金与私募基金的含义
答：公募基金是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金的投资基金。
私募基金是指以非公开方式向一些特定投资者募集基金资金的投资基金。
31.简述债券的特征
答：1偿还性2流动性3安全性4收益性。
32.简述做市商制度的优点
答：1增强市场的流动性和活跃性2抑制市场的过度投机性，促使价格理性回归 3提供新的交易机会。
33.简述期货交易和远期交易的主要区别
答：1交易所交易2标准化的合约条款3间接清算。
34.简述金融自由化的主要表现
答：1减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制2放松或解除外汇管制
3放宽金融机构业务的活动范围，允许金融机构之间的业务适当交差4放宽或取消对银行的利率管制
35.简述商业承兑汇票的含义
答：商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金融给收款人或者持票人的票据。商业承兑汇票是由银行以外的付款人承兑。
36.按发行主体分类，债券可分为哪几类
答：1政府债券2金融债券3公司债券
37.简述证券交易所的组织形式
答：会员制和公司制
会员制证券交易所是会员自愿组成的不以营利为目的的社团法人
公司制证券交易所是以股份有限公司形式成立的以营利为目的的公司法人。
38.简述远期合约交易的优缺点。
答：优点：1远期合约约定的是未来交割，不要求交易者在合约订立时就持有标的资产，只要保证到期时能执行合约2交易规模由交易双方自行协商，合约条款根据交易双方的实际情况而定制，具有高度灵活性3远期合约在订立时不需要支付价格，因此远期合约是一种典型的杠杆投资工具，交易成本很低。
缺点：1由于远期合约是交易双方定制的，造成合约流动性差，一般无法转让2缺少第三方对交易中信用风险的控制，远期合约很容易发生违约。
（二）论述题
1.阐明行为金融学的理论支柱
答：两大支柱理论:
(1)套利是有限的
套利与一价定理是现代金融学的基本理论，也是它的基本支柱之一。传统金融学家认为，相同资产必然价格相同，否则市场会存在套利机会，而套利则是一价定理得以实现的机制。行为金融学家认为，套利受到诸多方面的限制，市场不可能完全消除，因此完全效率市场不可能实现。
现实中套利需要成本，还要承担风险:基本面风险、噪声交易风险、执行成本、模型风险
(2)人类理性的有限性
行为金融学家认为投资者的信息影响他们的投资行为，并进而影响资产定价。心理学研究表明人类的心智、生理能力受到各方面的限制，因此人类的理性也是有限的。
●在信仰方面:1过度自信2乐观主义和如意算盘3代表性4保守主义5确认偏误6定位7记忆偏误
●在偏好方面:1展望理论2模型规避
2.结合实际论述金融市场的功能及其在经济体系中的地位
答：（1）功能：
①从宏观上看，金融市场具有聚集资金、配置资源、财富和风险、调节经济、反应信息的功能
②从微观上看，金融市场创造了一个价值发现过程，提供了一种流动机制，大大降低了金融交易的成本。
（2）地位：
①金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发挥着极为关键的作用。
②在一个有效的金融市场上，金融资产的价格能及时、准确和全面反映所以公开的信息，资金在价格信号的引导下迅速、合理地流动。
③金融市场作为货币交易的渠道，以其特有的运作机制使千百万居民、企业和政府部门的储蓄汇成巨大的资金流润滑和推动着商品经济这个巨大的经济机器持续地运转。
④金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引导着合理的方向流动，优化资源的配置。
3.论述出现金融证券化这一发展趋势的原因及其影响
答：金融证券化是指把流动性较差的资产通过商业或投资银行的集中组合，以这些资产作抵押来发行证券，从而实现相关债权的流动化。
（1）原因：管制放松；创新发展；处理技术提高；重新安排债权。
（2）影响：
有利：投资的新选择；改善金融机构的流动性；转换呆账和债权；增加金融机构的收入。
不利：原有资产固有的风险影响新政策的实施；涉及发起人、还本付息者、担保人、受托人及投资者，风险复杂，可能影响金融体系的稳定；监管在信贷扩张上面各种问题。
4.试论期货市场的功能
答：（1）价格发现。信息有效地在期货和现货市场之间传递时，基于信息的期货价格变动必然反过来影响到现货市场交易者对未来的预期，从而影响现货价格的变化。
（2）投机。无需实物交割使得那些本身不持有标的资产的交易者也可以利用自己对价格信息的掌握来获利。
（3）套期保值。期货合约的空头仓位在价格上升时发生交易损失，在价格下跌时获得收益。如果某企业有产品存货待销，那么就可以利用该产品的期货空头交易来规避价格风险。
5.论述金融市场的发展趋势
答：（1）资产证券化。金融市场融资工具多样资产证券化的主要特点是将原来不具有流动
性的融资形式变成流动性的市场性融资。
（2）金融全球化。金融全球化的内容主要有①市场交易的国际化。包括国际货币市场交易的全球化、国际资本市场交易的全球化和外汇市场的全球一体化三个方面。②市场参与者的国际化。传统的以大银行和主权国政府为代表的国际金融活动主体正为越来越多样化的国际参与者所代替。
（3）金融自由化。金融自由化的主要表现：①减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制。②对外汇管制的放松或解除。③放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉。④放宽或取消对银行的利率管制。
（4）金融工程化。所谓金融工程化是指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。这里的新型和创造性指的是金融领域中思想的跃进、对已有观念的重新理解与运用。或者是对已有的金融产品进行分解和重新组合。
6.论述决定和影响利率的因素
答:利率是指一定时期内利息额与贷出资本额的比率，决定利率水平的因素有如下几个：
①平均利润率：当资本量一定时，平均利润率的高低决定着利润总量，与利息率成正比；
②资金供求状况：在成熟的市场经济条件下，利率水平主要有资金的供求状况决定，当资金供求不应求，利率就会上升；反之，则会下降；
③物价水平：当物价上涨、出现通货膨胀时，应当适当提高名义利率，使实际利率水平不至于太低，更不能为负数；反之则降低名义利率；
④风险状况：风险越高，利率则制定越高；风险越低，利率则越低；
⑤国家经济政策：政府要实行扩张的经济政策可适当降低利率，反之，则提高利率；
⑥国际利率水平：国际金融市场利率水平较低，则会引起本国市场利率水平趋低；反之，则越高。
7.说明行为金融学的三大主题
答：(1)直觉驱动偏差
直觉推断是指人们自己发现事务，并且通常是采用探索法的过程。探索法经常导致人们单凭以前的经验解决碰到的问题，但这一过程也经常带来其他错误。直觉推断就是单凭经验法本身就得到结论。
含义:①人们在自己看待和探索实物的时候，一般都有自己的一般性原则
②人们依赖直觉推断，或者说凭借自己以往的经验，处理获得的新消息并据此进行推断
③因为人们依赖的直觉推断法不是完美的，改方法会受到各方面的影响而倾向于犯一些特定的错误
④于是人们就在特定的场合犯错误
(2)情景依赖
同一个问题由于表达方式不一样，从而带来了投资者决策的不同。即当一个人难以看透模糊的情景的时候，他的决策会很明显地依赖他所处的特定情景。
(3)无效市场
8.试论商业银行在金融市场中的地位和作用
答：地位：商业银行是金融市场上最主要的金融机构之一，是货币市场的主体。
作用：商业银行充当信用中介；支付中介；政策中介；此外有参与与主体功能，是金融市场的主体之一。
9.说明债券价值的影响因素
答：收益率变化、信用评级、票面利率、到期时间、赎回条款、税收待遇、债券的流动性、通货膨胀
10.试论金融机构在金融市场中的特殊作用
答：（1）降低交易成本即为进行金融交易所花费的时间和金钱
（2）减少信息不对称。信息不对称在金融制度上造成的问题可能发生在两个阶段：交易前和交易后逆向选择的问题是因为交易的信息不对称导致的；道德风险是信息不对称问题在交易后产生的影响引起的。
11.什么是利率的风险结构？阐明导致利率风险结构的主要原因。
答：期限相同的金融资产因风险差异而导致的不同利率的风险结构。导致利率风险结构的主要原因有：
第一，违约风险。违约风险是债券的发行者不能支付利息和到期不能偿还本金的风险。企业债券或多称为风险升水。
第二，流动性风险。流动性的差异也是造成相同期限的不同债券之间利率不同的一个重要原因。流动性差的债券其利率水平一般高。
第三，税收因素。投资者在进行债券投资时，更关心的是税后的预期回报，而不是税前的预期回报。所以，如果一种债券可以获得税收优惠，就意味着这种债券的预期回报率会上升，因此，其利率就可以低一些。或少都会存在违约的风险，而国债的违约风险很小，由于企业债券的违约风险较大，因此债券的持有者就必然要求更高的利率，这是对其承担更多风险补贴。
12.论述股权价值和公司未来成长机会的关系 答：
)()ROE (b E )()ROE (b E k E V 1
110g k k k PVGZ g k k k --+=--+= 13.阐明开放式基金封闭式基金的区别
答：（1）法律依据不同
公司型基金
的法律依据是公司法；契约型基金的法律是信托法 （2）投资者地位不同
公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见；契约型基金的投资者作为契约信托中规定受益人对基金的重大决策不具有发言权。
（3）基金运营依据不同
公司型基金依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营终止；
契约型基金依据公司法除非到了破产清算阶段，否则具有永久性。
14.阐明优先股与普通股的区别。
答：优先股与普通股的差别主要在于股东承担风险大小不同、控制公司能力强弱不同、从公司收益多少不同。
①由于优先股通常具有盈余分配优先、剩余财产分配优先等特权，甚至直接领取固定比例的股息，因此，其投资风险大大小于普通股。
②优先股股东在承担较小风险的同时，其权利也要首要一定的限制，如股东对公司事务通常没有表决权、对公司控制能力弱于普通股等。它实质上是以盈余分配等方面优先作为无表决权的补偿，充分体现权利与义务相对应的法治原则。
③优先股的存在不仅对投资者有降低风险的好处，对公司本身而言，也能起到增加资本金、降低资产负债率的作用。
15.阐明金融市场主要参与者的参与目的。
答：货币市场的参与者主要包括机构和专门从事货币市场业务的专业人员，他们参与货币市场的目的各不相同：
（1）机构类参与者
①中央银行，参与货币市场的目的是通过公开市场业务，实现货币政策目标。
②商业银行，参与货币市场的主要目的是为了调剂资金头寸、进行短期资金融通。
③非银行类金融机构，主要包括投资银行、保险公司、养老基金和其他各类证券投资基金，参与货币市场的主要目的：一是获取合理的投资组合；二是获取投资利润；三是进行
短期融资。
④政府，参与货币市场的主要目的是筹集短期资金，以解决财政收支过程中短期资金不足的困难。
⑤企业，参与货币市场的主要目的是调整流动性资产比重，获取短期投资收益。（2）货币市场专业人员，包括经济人、交易商、承销商，参与货币市场是为了取得佣金收入或差价收入。
16.说明公司型基金与契约型基金的组织形式及其区别
答：公司型基金通过发行受益凭证(或股票)的方式来募集资金
契约性基金又叫信托型基金，根据一定的信托契约原理
区别:①法律依据不同:契约性基金是依托基金契约组建的，信托法是其设立依据;公司型是公司法。
②投资者地位不同:契约性的投资者是受益人，无发言权;公司型的投资者是股东，有权参与公司重大决策。
③基金运营依据不同:公司型是公司法，具有永久性;契约性是依据基金契约，契约期满，运营终止。
金融市场学 题型：名解：5 计算：5 问答题案例分析：1 论述题：1 金融市场概念：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 资产证券化概念：是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。 金融自由化（问答题） 内容：1 减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制 2 对外汇管制的放松或解除 3 放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉 4 放宽或取消对银行的利率管制 原因：1 经济自由主义思潮的兴起 2 金融创新的作用 3 金融证券化和全球化的影响 影响：金融自由化导致金融竞争更加激烈，这在一定程度上促进了金融业经营效率的提高，在金融自由化的过程中，产生了许多新型的信用工具及交易手段，大大方便了市场参与者的投融资活动，降低了交易成本。金融自由化也极大地促进了资本的国际自由流动，有利于资源在国际间的合理配置，在一定程度上促进了国际贸易的活跃和世界经济的发展。 同业拆借：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动 回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 例2-1 假设某商业汇票报价为：票面金额为1000万元，利率为3.06%，到期期限还有30天，则该商业票据的发行价格为： 10000/（1+3.06%*30/360）=9974.666(万元) 大额可转让定期存单： 政府短期债券的市场特征 1 违约风险小 由于国库券是国家的债务，因而他被认为是没有违约风险的。 2 流动性强 国库券的第二特征是具有高度的可流通性。这一特征使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现 3 面额小 相对于其他货币市场票据来说，国库券的面额较小 4 收入免税 免税主要是指免除州及地方所得税 例2-3 2007年5月3日中国建设银行07央行票据25的报价为97.43元。07央行票据25是央行发行的1年期贴现票据。债券起息日为2007年3月21日，到期日为2008年3月21日。则其2007年5月3日的各项收益率如下。 贴现收益率为：（（100—97.43）/100）*360/323=2.86% 真实年收益率为：（1+（100—97.43）/97.43）365/323—1=2.99% 债券等价收益率为：（（100—97.43）/97.43）*365/323=2.98% 货币市场共同基金的特征 1 货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合 2 货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户
金融市场学试题及答案 金融市场学试题及答案第一章金融市场概论名词解释1货币市场指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性以便随时将金融工具转换成现实的货币。2资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说资本市场包括两个部分一是银行中长期存贷款市场二是有价 证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。3保险市场是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的 补偿以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。4金融衍生工具是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。5完美市场是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制任 由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。单项选择题1金融市场被称为国民经济的“晴雨表”这实际上指的就 是金融市场的 D 。A分配功能B财富功能C流动性功能D反映功能2金融市场的宏观经济功能不包括B 。A分配功能B财富功能C调节功能D反映功能3金融市场的配置功能不表现在 C 方面。A资源的配置B财富的再分配
C信息的再分配D风险的再分配4金融工具的收益有两种形式其中下列哪项收益形式与其他几项不同 D 。A利息B 股息C红利D资本利得5一般来说B 不影响金融工具的安全性。A发行人的信用状况B金融工具的收益大小C发行人的经营状况D金融工具本身的设计6金融市场按 D 划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。A交易范围B交易方式C定价方式D交易对象7 B 是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。A市场交易频繁B市场交易量大C市场交易灵活D市场交易对象固定8 A 一般没有正式的组织其交易活动不是在特定的场所中集中开展而是通过电信网络形式完成。A货币市场B资本市场C外汇市场D保险市场多项选择题1金融资产通常是指具有现实价格和未来估价且具有特定权利归属关系 的金融工具的总称简言之是指以价值形态而存在的资产具 体分为BCD 。A现金资产B货币资产C债券资产D股权资产E基金资产2在经济体系中运作的市场基本类型有ACD 。A要素市场B服务市场C产品市场D金融市场E 劳动力市场3金融市场的出现和存在必须解决好ABD 。A金融资产的创造和分配B金融资产的流动性C金融资产的收益性D金融资产交易的便利E金融资产的安全性4金融市场交易活动按其性质大致可以分为ABCDE 。2 A筹资活动B投资活动C套期保值活动D套利活动E监管活
名词5个，简答5个论述2个，单选15个，多选10个，判断10个 第五章衍生证券市场 一、单选题 1.衍生证券的市场风险是因为（）价格变化，从而产生损失的一种风险。 A.创新金融工具 B.衍生金融工具 C. 基础金融工具 D.现代金融工具C 2.可转换证券通常是指其持有者可以将一定数量的证券转换为一定数量的( )的证券。 A．债券 B．公司债券 C．优先股 D．普通股 D 3．看跌期权也称为( )，投资者之所以买入它，是因为预期该看跌期权的标的资产的市 场价格将下跌。 A．买入期权 B．卖出期权 C．欧式期权 D．货币资产期权 B 4．金融衍生工具产生的直接动因是( )。 A．规避风险和套期保值 B．金融创新 C．投机者投机的需要 D．金融衍生工具的高风险高收益刺激 A 5．金融期货是以( )为对象的期货交易品种。 A．股票 B．债券 C．金融期货合约 D．金融证券 C 6．利率期货以( )作为交易的标的物。 A．浮动利率 B．固定利率 C．市场利率 D．固定利率的有价证券D 7．金融衍生工具产生的最基本原因是( )。 A．跨期交易 B．规避风险 C．杠杆效应 D．套期保值与投机套利 B 8．金融期货交易结算所所实行的每日清算制度是一种( )。 A．无资产的结算制度 B．有资产的结算制度 C．无负债的结算制度 D．有负债的结算制度 C 9．看跌期权的买方对标的金融资产具有（）的权利。 A．买入 B．卖出 C．持有 D．注销 B 10．可转换证券的转换价格取决于可转换证券面值与（）之比。 A．转换比例 B．转换价值 C．转换期限 D．转换数量 A 11．看跌期权也称为（）。 A．买入期权 B．卖出期权 C．欧式期权 D．货币资产期权 B 12．可在期权到期日或到期日之前的任一个营业日执行的期权是( )。 A．美式期权 B．欧式期权 C．看涨期权 D．看跌期权
金融市场学模拟试题和答案 一、填空：（每空1分，共10分） 1、按信用关系的不同，票据可以分为、、三种。 2、利率期限结构的理论主要有、-------------------和--------------------。 3、金融机构追求、和相统一的经营目标，是推动同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。 4、作为投资准则-------------减少了久期的误差。 二、名词解释（每小题3分，共15分） 1、金融自由化 2、流通市场 3、流动性风险 4、公司型投资基金 5、亚洲期权 三、单项选择：（每小题1分，共10分） 1、机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为（） A、店头市场 B、议价市场 C、公开市场 D、第四市场 2.一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8%。则该公司股票的内在价值为（）元。 A、12.08 B、11.77 C、13.08 D、12.20 3、在欧美各国，证券承銷人多为（） A、商人银行 B、投资银行 C、证券公司C、储蓄银行 4、作为盈利性的法人企业，（）是证券市场的重要参加者和中介机构。 A、证券交易所 B、投资银行 C、商人银行 D、证券公司 5、最早实行存款准备金制度的中央银行是（） A、联邦储备银行 B、英格兰银行 C、法兰西银行 D、中国人民银行 6、在我国以人民币标价的外汇标价方法是（） A、市价标价发 B、间接标价法 C、直接标价法 D、溢价标价法 7、从理论上讲，债券的转让价格主要取决于债券的（） A、内在价值 B、发行价格 C、流通价格 D、市场收益率 8、非系统性风险与什么无关（） A、股市走势 B、公司财务 C、市场销量 D、董事会换人
全国自考（金融市场学）模拟试卷14(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 名词解释 4. 简答题 6. 论述题单项选择题 1．对于金融工具的收益性，下列说法正确的是( ) A．收益性是指金融工具能够屯来一定的收益 B．收益的大小取决于收益率 C．收益率是持有期收益与本金的比率 D．以上说法都对 正确答案：D 2．金融衍生工具的最重要的用途是( ) A．升值 B．保值 C．降低风险 D．价格发现 正确答案：B 3．利息保障倍数反映( ) A．财务杠杆比率 B．流动性比率 C．市场价值比率 D．偿债比率 正确答案：A 4．银行票据的签发(主要指本票)( ) A．必须在自身的信用能力之内 B．必须大于自身的信用能力 C．必须等于自身的信用能力 D．与自身的信用能力无关 正确答案：A 5．以下关于回购协议的选项，不正确的是( ) A．回购协议是关于卖出后在未来将同一份内容的资金再买进的合约B．回购协议的期限很短 C．回购协议交易的资产一般是货币市场上流通量大、质量好的金融工具D．回购协议的期限在2年以上
正确答案：D 6．欧洲型黄金交易市场的交易方式主要为( ) A．现货交易 B．期货交易 C．金币交易 D．黄金券交易 正确答案：A 7．我国第一个从事外汇期货交易的市场是( ) A．北京商品交易所 B．郑州商品交易所 C．大连商品交易所 D．上海外汇调剂中心 正确答案：D 8．一张面值为50000元,三个月后到期，贴现率为6％的银行承兑汇票，则贴现行应付给持票人的金额是( ) A．750元 B．740元 C．49250元 D．49260元 正确答案：C 9．债券的发行条件主要包括债券利率、计算方式、偿还期限及( )等内容。 A．利率管理 B．发行对象 C．发行价格 D．发行单位 正确答案：C 10．世界各国对外汇市场管理的类型不包括( ) A．对外汇市场实行比较全面的管理 B．对外汇市场实行部分的管理 C．对外汇市场基本不实行管理 D．对外汇市场实行资本项目管理 正确答案：D
金融市场学练习题 （一）简答题 1.简述国债的发行方式 答：1直接发行2代销发行3承购包销发行4招标拍卖发行。 2.简述金融自由化的影响 答：有利：推动竞争；方便投资融资；促进资本流动 不利：危及稳定；影响政策实施与监管；影响经济运行 3.证券交易委托的种类 答：1市价委托2限价委托3停止损失委托4停止损失限价委托。 4.指数编制呈现多元化特征 答：1对于同一市场以不同的指数加以反映2同一指数系列采取不同的指数编制方法3对于不同的市场以同一指数加以反映。 5.简述“无套利均衡”含义 答：如果两个资产的期望收益和风险完全一样，那么它们的当前价格就应该相等，否则就会出现套利机会，在套利行为的推动下，市场朝向无套利机会的均衡方向移动。 6.标准化期货合约的要素 答：1标准化的标的资产2标准化交易数量3标准化的报价4合约的到期和交割 5风险控制 7.投资基金特点 答：1集合理财，专业管理2组合投资，分担风险3利益共享，风险共担。 8.目前国外最主要的指数有哪些（指出6个以上）
答：1纽约证券交易所的股票价格指数2伦敦金融时报的股票价格指数3中国香港恒生股票指数4日经股价平均数5道·琼斯股票价格指数6标准-普尔股票价格综合指数 9.利率的种类有哪些? 答：1是否包含通货膨胀因素：名义利率和实际利率2借贷期内利率是否调整：固定利率和浮动利率3市场利率、官定利率与公定利率4单利和复利5即期利率和远期利率。 10.债券价值的影响因素有哪些 答：1收益率变化2信用评级3票面利率和到期时间4基础利率5赎回条款6税收待遇7债券的流动性8通货膨胀 11.简述金融市场的功能 答：宏观：1聚集功能2配置功能3调节功能4反映功能 微观：1创造了一个价值发现过程2提供了一种流动机制3大大降低了金额交易的成本。 12.股票交易中的场外市场交易有何特点 答：1分散性2无形的交易市场3买卖的证券多未在证券交易所登记4场外交易风险大。 13.凸性的性质有哪些 答：价格收益率曲线的曲率即凸性。 1票息利率和凸性负相关2到期期限和凸性正相关3收益率和凸性负相关14.市盈率指标的缺点 答：1使用会计的每股净收益作为分母，而会计净收益要受到公司会计准则的影响，很多情况下都不能反映市场的真实价值
《金融市场学》复习自测题参考答案 一、单项选择题 1.B 2.A 3.C 4.A 5.B 6.C 2.A 8.C 9.A 10.B 11.C 12.A 13.A 14.A 15.B 16.C 1 7.D 1 8.A 1 9.A 20.B 21.B 22.A 23.B 24.D 25.C 二、多项选择题 1.ABCD 2. ABCD 3.ABC 4.BCD 5.AB 6.ABCD 7.ABC 8.AC 9.ABCD 10.ABCD 11.ABCD 12.ABCD 13.AC 14.AB 15.ABCD 16.ABC 17.ABC 18.ABCD 19.ABC 20.ABCD 21.ABCD 22.ABC 23.ABCD 24.ABCD 25.ABD 三、判断题（正确的选“A”,错误的选“B”。） 1.A 2.B 3.A 4.A 5.A 6.B 7.A 8.A 9.B 10.B 11.A 12.B 13.B 14.A 15.A 16.B 17.B 18.A 19.A 20.A 21.A 22.A 23.B 24.A 25.A 四、简答题 1.从整个经济运行的角度看，金融市场的功能主要有： （1）聚敛功能。聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合。在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。 （2）配置功能。金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置；二是财富的再分配；三是风险的再分配。 （3）调节功能。金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，其运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用，因此对宏观经济具有调节作用。 （4）反映功能。金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统，即具有反映功能。 （5）财富功能。投资者通过金融市场上销售的金融工具实现储存财富、保有资产的目的，从而实现市场的财富管理功能。
金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的(D)。 A•分配功能B•财富功能C•流动性功能D.反映功能 2.金融市场的宏观经济功能不包括(B)。 A•分配功能B•财富功能C•调节功能D.反映功能 3.金融市场的配置功能不表现在(C)方面。 A.资源的配置 B.财富的再分配 C.信息的再分配 D.风险的再分配 4.金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同(D)。 A.利息 B.股息 C.红利 D.资本利得 5.一般来说，(B)不影响金融工具的安全性。 A.发行人的信用状况 B.金融工具的收益大小 C.发行人的经营状况 D.金融工具本身的设计 6.金融市场按(D)划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A.交易范围 B.交易方式 C.定价方式 D.交易对象 7.(B)是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A.市场交易频繁 B.市场交易量大 C.市场交易灵活D•市场交易对象固定 8.(A)一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。A•货币市场B•资本市场C•外汇市场D•保险市场 多项选择题 1.金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为(BCD)。 A•现金资产B•货币资产C.债券资产D.股权资产E•基金资产 2.在经济体系中运作的市场基本类型有(ACD)。 A•要素市场B.服务市场C•产品市场D•金融市场E.劳动力市场 3.金融市场的出现和存在必须解决好(ABD)。 A.金融资产的创造和分配 B.金融资产的流动性 C.金融资产的收益性 D.金融资产交易的便利 E.金融资产的安全性
《金融市场学》期末测试题及答案 第一套 一、名词解释 1. 金融市场：金融市场是指交易金融资产并确定其价格的系统，包括股票市场、债券市场、货币市场、期货市场和期权市场等。 2. 资本市场：资本市场是指进行长期资金借贷和交易的市场，主要包括股票市场和债券市场。 3. 汇率：汇率是指一种货币兑换另一种货币的价格，即两种货币之间的交换比率。 4. 期货合约：期货合约是一种标准化的协议，规定在将来某一特定时间以预定的价格买入或卖出某种资产。 5. 投资组合：投资组合是指投资者持有的各种不同类型的投资工具的集合，如股票、债券、现金等。 二、填空题 1. 金融市场的主要功能包括______、______和______。（答案：资金融通、价格发现、风险分散） 2. 股票的市场价格主要由______和______两个因素决定。（答案：供求关系、公司盈利状况） 3. 在外汇市场上，直接标价法是以______表示一定单位的外币价格。（答案：本币） 4. 黄金标准是一种______制度。（答案：货币） 5. 金融衍生品主要包括______、______和______。（答案：期货、期权、互换）
三、单项选择题 1. 下列哪种金融工具不属于货币市场工具？（C） A. 商业票据 B. 同业拆借 C. 公司债券 D. 回购协议 2. 下列哪种风险不属于金融市场风险？（D） A. 信用风险 B. 市场风险 C. 操作风险 D. 环境风险 3. 货币政策的三大工具不包括？（B） A. 公开市场操作 B. 利率管制 C. 存款准备金率 D. 再贴现政策 4. 下列哪种投资策略属于积极型投资策略？（A） A. 市场择时 B. 被动管理 C. 分散投资 D. 长期持有 5. 下列哪种理论认为股价的变动是随机的，无法预测的？（C） A. 效率市场假说 B. 资本资产定价模型 C. 随机漫步理论
金融市场学名词解释及简答题答案 一、名词解释 1.金融衍生工具是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)旳金融工具。 2.完美市场：市场参与者数量庞大，任何单个参与者都无法对市场产生重大影响；所有参与者都具有完全旳信息，有同样旳市场进入途径，并作出多种理性行为；商品是同质无差异旳；不存在交易成本。 3.货币经纪人：货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金旳中间商人 4.票据：票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让旳有价证券。票据是国际通用旳结算和信用工具，是货币市场旳交易工具。 5.债券---债券是债务人在筹集资金时，根据法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系旳有价证券。 6.基金证券：基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分派权旳有价证券。由此可看出，基金证券是投资基金发起人发行旳一种投资工具。 7.货币市场：是指以期限在一年以内旳金融工具为交易对象旳短期金融市场。 8.资本市场：是指以期限在一年以上旳金融工具为交易对象旳中长期金融市场。 9.初级市场：是新金融工具发行旳市场，又称一级市场。 10.次级市场：即证卷流通旳市场，又称二级市场。 11.同业拆借市场：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动旳市场。 12.回购协议：指旳是在发售证券时，与证券旳购置商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金旳一种交易行为。 13.利率预期假说：长期利率相称于在该期限内人民预期出现旳所有短期利率旳平均数。因而收益率曲线反应所有金融市场参与者旳综合预期。14.市场利率分割假说：期限不一样旳证券市场是完全分离旳或独立旳，每一种证券旳利率水平在各自旳市场上，由对该证券旳供应和需求所决定，不受其他不一样期限债券预期收益变动旳影响。15.收入资本化法：认为任何资产旳内在价值取决于持有资产也许带来旳未来现金流收入旳现值。由于未来旳现金流取决于投资者旳预测，其价值采用未来值旳形式，因此需要运用贴现率将未来旳现金流调整为它们旳现值。16.股票行市：即股票流通价，是指股票在流通市场上买卖旳价格。股票行市并非直接取决于股票价值，而是取决于预期股息收益和市场利率，因此：股票行市＝预期股息收益÷市场利率17.银行承兑汇
金融市场学简答和论述题参考 1、列出学习过的金融工具？ 债券，股票，外汇凭证，期权，期货，远期合约 2、列出所学过的金融机构，并知道他们的业务及在金融市场上的活动方式？（仅供参考） 1.中央银行业务; 具有发行货币，并且代理发行国库券，支持并监管其他金融机构 活动方式：A.公开市场操作。主要包括回购交易，现券交易和发行中央银行票据。B.调节贴现利率以及法定准备金率 2.商业银行业务： 存款业务和贷款业务以及中介服务类（代理销售基金，提供担保，转账服务等）业务 活动方式：A从资金来源角度来看，商业银行是向中央融通资金的通道，主要有中长期和短期借款，各类贷款和股本融资等。 B从资金运作角度看，是各类金融工具的投资者和销售者3.基金公司 业务：投资股票，债券大额可转让存单等 活动方式：将分散的资金集中起来，进行科学，统一的管理与投资。 4.证券公司 业务：从事证券自营业务和证券资产管理业务 活动方式：以只有资金进行证券的投资业务员，给个人投资者提供指导 3、何为荷兰式招标发行？请举一个国库券发行的实际例子，说明它是如何确定发行中标者和中标贴现率的？ 荷兰式招标：是指按照投标人所报买价自高向低（或者利率、利差由低而高）的顺序中标，直至满足预定发行额为止，中标的承销机构以相同的价格来认购中标的国债数额。 例如201008期国债，共发行10000份国债，共有3个投标者参
与投标，甲以5元价格认购5000份，乙以5.5认购5000份，丙以6元价格认购5000份。若按照荷兰式招标的方式，则最终中标价格以统一的最低有效价格5.5元中标认购。 4、封闭型投资基金和开放型投资基金有哪些区别？ 1.交易场所：封闭式基金在深，沪证券交易所；开放式基金在基金管理公司或代销机构网点。 2.基金存续期限：封闭式基金有固定期限，开放式基金无固定期限 3.基金规模：封闭式基金规模固定不能增发，开放式基金可以增发。 4.赎回期限：封闭式基金不能直接赎回，开放式基金可以随时赎回。 5.交易方式：封闭式基金上市交易，开放式基金在基金管理公司或代销机构网点交易。 6.价格决定因素：封闭式基金主要有市场供求决定，开放式基金主要由基金的资产净值决定。 7.分红方式：封闭式基金主要是现金分红，开放式基金主要是现金分红和投资再分红。 5、货币市场有哪些特点？P23 1.货币市场工具风险较小。由于其期限较短，融资方是大型金融机构，信誉高，并且其变现能力强，所以其风险较低。 2.货币市场是一个批发市场。货币工具一般面值都较大，且交易成本较低，是一个典型的批发市场。 3.货币市场是一个不断创新的市场。70年代以来的金融创新工具大都来与此 4.货币市场的突出特点还表现为中央银行的直接参与。货币市场是中央银行同商业银行及其他金融机构的资金连接渠道，国家利用货币政策工具调节和控制货币供应量，影响国内利率水平。 6、证券发行市场有哪些特征？P165 1.证券发行是直接融资的实现方式。证券发行市场的功能就是连
金融市场学模拟试题一一、单项选择题本大题共20小题;每小题1分;共20分 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的;请将其代码填写在题后的括号内..错选、多选或未选均无分.. 1．金融市场以为交易对象.. A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业.. A．1990年12月 B．1991年6月 C．2001年10月 D．2002年10月3．证券交易所的组织形式中;不以盈利为目的的是 A．公司制 B．会员制C．审批制 D．许可制 4．一般说来;金融工具的流动性与偿还期 A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系5．下列普通股和优先股的股东权益;不正确的是 A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票
6．以下三种证券投资;风险从大到小排序正确的是 A．股票;基金;债券 B．股票;债券;基金 C．基金;股票;债券 D．基金;债券;股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票 8．货币市场的主要功能是 A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机 9．债务人不履行合约;不按期归还本金的风险是 A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是 A．实现货币政策目标 B．进行短期融资C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下;要保持实际利率不变;应把名义利率 A．保持不变 B．与实际利率对应C．调高 D．调低 12．世界五大黄金市场不包括
金融市场学简答与论述题整合 红色的为去年考题 1．简述离岸金融市场的特点 1）离岸金融市场的交易主体是非居民 2）资金来源于所在国的非居民或国外的外币资金 3）离岸金融市场是无形市场,通常没有固定场所，而是通过所在地的金融机构之间进行交易而存在于某一个城市或地域 4）离岸金融市场大体不受所在国的金融监管机构的管制，并可享受税收方面的优惠待遇，资金出入境自由，是完全国际化的市场，并已成为国际金融市场的核心 2．简述有形市场和无形市场的区别 （一）有形市场是指具有固定交易场所的市场。 （二）无形市场又称柜台市场，场外交易市场，一般是.在银行、证券公司的柜台上进行金融交易，没有固定的交易所的市场。 （三）有形市场与无形市场的区别： 1）有形市场有固定交易场所，无形市场没有固定交易场所 2）有形市场的竞价方式是面对面的讨价还价和持续公开竞价，无形市场则是由金融中介机构按照供求关系自行肯定、报出买入价和卖出价，交易者在以为价钱合理的情况下与金融机构直接进行交易3）有形市场中金融中介机构是经纪人的身份，无形市场中则是做市商的身份 4）与有形市场相较，无形市场交易本钱低、交易时间长、交易方式灵活、交易主体范围广 5）有形市场的监管制度周密，无形市场则无益于市场监管。 3．简述同业拆借市场的特点 1）同业拆借融通资金的期限较短，多数为隔夜、1天、2天或一周，少数有数月至一年不等 2）同业拆借的金额较大，交易具有批发性 3）同业拆借大体上是信用拆借，交易具有无担保性，借款人不必缴纳抵押品，借贷两边一般也不签定贷款协议
4）同业拆借市场的利率由两边协定，随行就市，变更频繁 5）同业拆借市场上的利率由两边协商，讨价还价，最后议价成交 6）同业拆借市场是无形的，高效率的市场，同业拆借的成交速度快、交易本钱低、市场效率高 4．回购协议交易的类型（简答或论述）（P55） （一）回购交易可以分为封锁式回购和开放式回购两种交易方式 （二）在封锁式交易方式中，正回购方所质押证券的所有权并未真正让渡给逆回购方。而是由交易清算机构作质押冻结处置，并退出二级市场；待回购协议到期，正回购方按两边约定的回购利率向逆回购方返还本金并支付利息后，交易清算机构对证押结冻证券予以解冻，质押券从头进入二级市场流通。封锁式回购实际上是一种依附于证券生意的融资方式 （三）开放式回购又称买断式回购，是指证券持有人将证券卖给证券购买方的同时，交易两边约定在未来某一日期，正回购方再以约定价钱从逆回购方买回相等数量同种证券的交易方式。会封锁式回购不同，开放式回购的交易两边对证押证券采取买断和卖断的方式，逆回购方拥有买入证券的完整所有权和处置权，因此给予逆回购方在回购期间灵活运用质押证券的权利 （四）开放式回购和封锁式回购的区别在于：（P55） 6．简述大额可转让存单的特点 （1）按期存款记名、不可流通转让；而大额按期存单则是不记名的、可以流通转让。 （2）按期存款金额不固定，可大可小；而可转让按期存单金额较大 （3）按期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部份利息；可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 （4）按期存款利率固定；可转让按期存单利率既有固定的，也有浮动的，且一般来讲比同期限的按期存款利率高，在二级市场转让时，转让价钱还要按那时的市场利率进行计算。 7．债券的特征 （一）偿还性：偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必需按期向债权人支付利息和偿还本金。 （二）收益性：收益性是指债券能为投资者带来必然的收入。这种收入表现为三种形式： 1）债券投资者按期取得的利息
金融市场学模拟试题和答案 一、单项选择题（本大题共10分） 1.资金供给者与资金需求者之间的融资活动有哪两种基本形式( ) A.股票融资和债券融资 B.直接融资和间接融资 C.股票融资和银行贷款 D.商业票据融资和银行贷款 2.以下金融市场的参与者与其他参与者不是按同一分类标准的( ) A.投资者 B.套保者 C.监管者 D.金融中介 3.以下金融活动面临金融机构面临逆向选择的是( ) A.支票账户 B.存款业务 C. 代售国债 D.发售军运会纪念币 4. 贴现债券通常在票面上（），是一种折价发行的债券。 A不标明折价率 B 规定利率 C 不规定利率D 标明折价率 5.贴现债券的实际收益率与票面利率相比( ) A.高 B.相等 C.低 D.不确定 6.我国证券交易所的组织形式是( B ) A.公司制 B.会员制 C.合伙制 D.席位制 7.报价价差指标是从( C ）角度来衡量流动性。 A．即时性 B．弹性C．宽度 D．深度 8.可转换债券转换为普通股，会导致公司( D ) A.资产总额增加 B.资产总额减少 C.自有资本不变 D.自有资本增加 9.根据市场组织形式的不同，可以将股票流通市场划分为( C ) A.发行市场和流通市场 B.国内市场和国外市场 C.场内市场和场外市场 D.现货市场和期货市场 10．对于开放式基金来说，其成立后的转让，是通过基金证券的( A )。 A．交易所交易 B．私下买卖C．回购操作 D．柜台转让 二、多项选择题（本大题共20分） 1.证券投资基金的费用包括( A B C ) A.销售手续费 B.托管费 C.管理费 D.损耗费 2.以下是能引起风险有( D ) A.市场利率变动 B.合同不健全 C.筹资者信用不足 D.信息传递出现偏差 3.我国证券市场的基本功能是( A B C D ) A.为证券提供流动性 B.确定证券价格 C.配置资金资源 D.转换企业经营机制 4我国中长期国债的风险主要表现为( B ) A.信用风险 B.通货膨胀 C.经营风险 D.财务风险 5.外汇期货市场上的双向套利交易有( )
一、单项选择题 1.金融市场交易的对象是（） A.资本 B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋 2.金融市场各种运行机制中最主要的是（） A.发行机制 B.交易机制 C.价格机制 D.监督机制 3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的（） A．聚敛功能 B.配置功能 C.调节功能 D.反映功能 4.非居民间从事国际金融交易的市场是（） A.到岸金融市场 B.离岸金融市场 C.非居民金融市场 D.金融黑市 5.同业拆借资金的期限一般为（） A.1天 B.7天 C . 3个月 D. 2年 6.一市政债券息票率6.75%，以面值出售；一纳税人的应税等级为34%，该债券所提供的应税等价收益为（） A. 4.5% B.10.2% C.13.4% D.19.9% 7.最能准确概况欧洲美元特点的是（） A.存在欧洲银行的美元 B.存在美国的外国银行分行的美元 C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元 D.存在美国的美国银行的美元 8.短期市政债券当期收益率为4%，而同类应税债券的当期收益率为5%。投资者的税收等级分别为以下数值时，能给予投资者更高税后收益的是（） A.0 B.10% C.20% D.30% 9.最早发行大额可转让定期存单是（） A 汇丰银行 B 中国银行 C 花旗银行 D 巴林银行 10.国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形（） A 利率降低 B 经济不稳定 C 信用下降 D 以上均可 11.以折价方式卖出债券的情形是（） A 债券息票率大于当期收益率，也大于债券的到期收益率 B债券息票率等于当期收益率，也等于债券的到期收益率 C债券息票率小于当期收益率，也小于债券的到期收益率 D债券息票率小于当期收益率，也大于债券的到期收益率 12.一份10 000元面值的10年期国债每半年付息一次，该国债的年息票率6%，投资者在第5年末会收到（） A 300元 B 600元 C 3 000元 D 6 000元 13.关于政府机构债券说法不正确的是（） A 以信誉为保证，无需抵押品 B 债券由中央银行作后盾 C 债券的收支偿付列入政府的预算 D 财政部和一些政府机构可发行 14.最适合被证券化的是（） A 企业的信用贷款 B 一般的房地产抵押贷款 C 住房抵押贷款 D 企业的担保贷款 15.一家公司的销售额和利润都快速地增长，且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度，那么这家公司发行的股票属于（） A 蓝筹股 B 投机股 C 成长股 D 收入股
. 金融市场及其构成要素：金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。金融市场的要素主要有：金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。 金融市场的功能：（1）转化储蓄为投资。（2）改善社会经济福利。（3）提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能。（4）提高金融体系竞争性和效率。（5）引导资金流向。金融市场监督管理的目标与原则：各国金融市场监督管理的目标十分相近。从宏观经济角度看，是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者正当权益，保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行，减少波动，为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。金融市场必须遵循以下原则：（1）合法的原则。（2）公平的原则。（3）公开的原则。（4）自愿的原则。 金融市场监督管理的主要机构：金融监管主要通过三类机构进行，即主要监管机构、辅助监管机构和自律性监管机构。主要监管机构是对金融市场的监督管理负有主要职责并进行全面监管的机构，通常由中央银行充任。辅助监管机构是指部分具有对金融市场监管的职责或主 要监管金融市场中某一个或几个子市场 的机构和部门。如证券管理委员会、外 汇管理委员会等。自律性监管机构即自 我监管的机构，是指通过自愿方式，以 行会、协会形式组合而成的监管机构， 通过制订共同遵守的行为准则和自律规 章，以约束会员的市场行为。如证券同 业公会、证券交易所等。 企业与金融市场的关系：在世界上任何 国家和地区，企业都毫无例外地是经济 活动的中心，因而也是金融市场运行的 基础。从法律形态看，企业主要有三种 组织形式：独资企业、合伙企业和公司。 独资企业和合伙企业是传统的企业形 式，公司则是现代企业形式。企业因从 事商品生产而和金融市场紧密联系在一 起。企业生产经营过程中发生的资金余 缺，必须通过金融市场进行融通。现代 企业的重要特征是投资主体的多元化， 归根结底是资本联合的一种形式。这个 “资本联合”的过程，必须通过金融市 场实现。 政府在金融市场上的双重身份：政府部 门是一国金融市场上主要的资金需求 者。在货币市场和资本市场都是发行主 体。在国际金融市场上，政府的资金需 求者身份有所改变。政府除了是金融市 场上最大的资金需求者和交易的主体， 还是重要的监管者和调节者。因而在金 融市场上的身份是双重的。政府对金 融市场的监管主要是授权给监管机构， 并经常向金融市场施加影响。非常时期 还会采取非常措施。 金融机构在金融市场上的特殊地位：在 金融市场上，金融机构的作用是极其特 殊的。首先，金融机构是金融市场上最 重要的中介机构，是储蓄转化为投资的 传递者和导向者。资金从储蓄者手中转 移到投资者手中之所以采取间接融资方 式，根本原因是间接融资有许多好处。 其次，金融机构还是金融市场上资金的 供给者和需求者。金融机构筹集资金的 直接目的是为了向市场供应资金，但有 时也有以自营为特征的投资活动。这就 需要在金融市场上直接发行证券，以资 金需求者的面目出现。在发达的金融市 场中，对金融市场的压力一般也是通过 金融机构传递的。总之，金融机构在金 融市场中的特殊地位，使其在一国的金 融体系中起着关键作用。 机构投资者在金融市场活动的范围与方 式：机构投资者在金融市场上主要是买 卖公司证券，也购买一定的金边债券。 总之，活动范围主要是资本市场。由于 机构投资者交易数额较大，因而对金融 市场的影响力越来越大。机构投资者最 初是从私人手里购买证券，主要是购买 公司债券和股票。经过长期积累，年复 一年的取得证券，使机构投资者在金融 市场上处于重要地位。机构投资者常常 通过电话等手段就将交易完成。它和家 庭部门在金融市场上的作用互为消长。 家庭在金融市场上的地位与作用：家庭
金融市场学模拟试题及答案 Author and Reviewer
金融市场学模拟试题一一、单项选择题本大题共20小题;每小题1分;共20分 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的;请将其代码填写在题后的括号内..错选、多选或未选均无分.. 1．金融市场以为交易对象.. A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业.. A．1990年12月 B．1991年6月 C．2001年10月 D．2002年10月3．证券交易所的组织形式中;不以盈利为目的的是 A．公司制 B．会员制C．审批制 D．许可制 4．一般说来;金融工具的流动性与偿还期 A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系5．下列关于普通股和优先股的股东权益;不正确的是 A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票
6．以下三种证券投资;风险从大到小排序正确的是 A．股票;基金;债券 B．股票;债券;基金 C．基金;股票;债券 D．基金;债券;股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票 8．货币市场的主要功能是 A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机 9．债务人不履行合约;不按期归还本金的风险是 A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是 A．实现货币政策目标 B．进行短期融资C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下;要保持实际利率不变;应把名义利率 A．保持不变 B．与实际利率对应C．调高 D．调低 12．世界五大黄金市场不包括
金融市场学模拟试题（一） 一、简答题（每题10分，共40分） 1.拍卖方式和柜台方式有哪些不同？ 答案：拍卖方式和柜台方式有哪些不同？ 第一，证券价格的确定方式不同：柜台方式采用挂牌或双价制；拍卖方式采用公开竞价制；第二，交易场地不同：拍卖方式在集中的交易所内，是有形市场；柜台方式是分散的、无形市场交易；第三，交易品种不同：拍卖方式以已上市证券委主要交易品种，柜台方式只要一位登记上市的证券为主。 2.简述石油价格变动与黄金价格变动关系密切的原因。 答案：第一，油价升降直接意味着石油输出国组织国际收支经常项目盈亏的增减，也就意味着政府或个人黄金需求的增加或减少；第二，油价的变动在某种程度上也意味着美元购买力和币值的变化；油价的变动，特别是由产油国联合高抬价格所引起的变动，直接影响着石油输出国家经济的景气程度，也影响着人们对未来市场的预期，改变黄金市场上的供求状况。 3.简述基金证券，股票和债券的共同点和区别。 答案：共同点：（1）基金证券，股票和债券的投资均为证券投资。（2）基金证券的形式同股票与债券有相似之处。（3）股票，债券是基金证券的投资对象。 区别点：（1）投资地位不同：股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表意见。债券持有人是债权人，享有到期收回本息的权利。基金证券的持有人是基金的收益人，拥有投资收益分配的权利。（2）风险程度不同：股票的风险最大，基金证券风险其次，债券风险最小。（3）收益情况不同：股票的收益最高，基金证券其次，债券收益最低。（4）投资方式不同：与股票，债券的投资者不同，基金证券是一种间接的证券投资方式（5）投资回收方式不同：债券投资有一定期限，期满后收回本金，股票投资是无限期的，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现。基金证券则要视所持有的基金形态不同而有区别。 4.简述K线的表示方法和K线的含义。 答案：K线是柱状的线条，由影线和实体组成。表现了四种价格，即开盘价、收盘价、最高价、最低价。 1）实体：开盘价和收盘价之间的距离组成，包括阳线和阴线实体。 2）上影线：最高价与开盘价（或收盘价）之间的距离。 3）下影线：最低价与开盘价（或收盘价）之间的距离。 含义： 1）实体：表明当曰（周、月）的趋势状况，实体越大表明趋势越强。 2）影线：表明趋势的转折意义。上影线表明空方的反击，影线的长度表明反击的力度，起阻力作用。下影线则表示多方的反击，起支撑作用。 3）十字线：表明多空平衡态势。但只是局部的暂时平衡，单独分析意义不大，要看在价格趋势中的位置，状况等。 二、论述题（每题15分，共3０分） 1.试述金融市场的构成要素。 答案：与商品市场或要素市场一样，一个完整的金融市场需要有一些必备的市场要素，否则，市场活动就难以顺畅地运行。金融市场的主要构成要素有：