瑞安集团作为一家香港上市公司，通过其主营业务之一的地产开发在国内打造的“上海新天地”这一城市名片，令瑞安在国内各大城市的土地获取中如鱼得水，轻松于上海、杭州、武汉、重庆、大连、佛山等城市的城市核心地带获取优质土地用于地产开发；瑞安商业地产「天地」模式的成功运营，已成为业界研究的重点课题之一，其开发过程中的选址、定位、消费群、规划、招商、运营、资本运作、整合推广等方面皆值得我们一探究竟……
瑞安「天地」模式探讨
昨天，明天，相会在今天……
昨天是今天的历史，明天是今天的创造。
重现凝固在建筑上的历史文化
无论是上海的石库门文化
还是重庆的吊脚楼文化
更或是武汉的租界文化
融合无处不在……
创新历历在目
有人说 ---
瑞安
开发商业地产
就像诗人一样赞叹和勾勒建筑与文化之间内在的灵动和美妙……
瑞安房地产（股票代号272）总部设于上海，为瑞安集
团在中国内地的房地产旗舰公司。
瑞安房地产在开发大型、多用途城市核心发展项目及综
合住宅发展项目方面拥有卓越的成绩。
瑞安目前在中国内地主要城市的中心地段拥有八个处于
不同开发阶段的新天地项目，总建筑面积达1,320万平
方米（包括其他投资者权益）。
瑞安于2006年10月4日在香港联合交易所上市，为该年最大型的中国房地产企业上市项目。
瑞安房地产在内地开发、出售、租赁、管理及经营创新及优质的办公楼、住宅、零售、娱乐及文化等项目，其发展项目主要分为三个类别：
①集多种用途并分多期开发的大型城市核心重建项目，一般包括住宅、办公楼、零售、娱乐及文化物业；
②以IT及科技产业为主题，集多种用途的知识型社区综合发展项目，一般包括产业园、商业、零售、酒店、住宅、
教育、户外康乐、绿化设施，及其他公共娱乐设施；
③以及集旅游产业及房地产配套设施的旅游业综合发展项目。
“瑞安新天地”
是集合瑞安大型城市核心重建项目与旅游业综合发展项目于一体的核心类别产品
-----瑞安各地天地项目概况介绍 上海
上海新天地位置：位于上海市中心，毗邻高雅、繁华的淮海中路以
及黄陂南路地铁站；
上海新天地用地：30,000平方米（3公顷）；
上海新天地商业建面：约57,000平方米；
上海新天地设计院：Skidmore, Owings and Merrill, LLP（SOM）；
上海新天地设计顾问：本杰明 ? 伍德 (Wood & Zapata Inc.)；
上海新天地竣工日期：2001年6月；
上海新天地商业特色：“新天地”寓意新的乐土，一个集“生活﹑工作﹑消闲”于一体的独特环境，全面丰富生活体验。开设了多家高级餐厅、酒吧、品牌专卖店及时尚店铺等。瑞安房地产在上海新天地还自设了酒店、餐厅、俱乐部会所和礼品店等，并推出新天地品牌的酒类产品。
西湖天地位置：座落于杭州历史底蕴深厚、景点类型丰富的西湖南线风景区，
毗邻西湖十景之一的“柳浪闻莺”，位于素有“长堞接清波看水天一色，高楼
连闹市绕烟火万家”的涌金池畔；
西湖天地用地：30,000平方米（3公顷）；
西湖天地商业建面：约57,000平方米；
西湖天地设计院：Skidmore, Owings and Merrill, LLP（SOM）；
西湖天地设计顾问：本杰明 ? 伍德 (Wood & Zapata Inc.)；
西湖天地竣工日期：2003年6月；
西湖天地商业特色：以娱乐休闲功能为主，提供餐饮、娱乐、休闲及零售设施。项目设计以传统江南建筑为蓝本，将杭州园林及庭院建筑的特色保留，包括修葺原有的湖畔公园以及把部分历史建筑改造为特色餐饮和零售设施，同时亦采用国际先进的可持续发展环保理念。
重庆天地位置：位于重庆市主城区内中心地段渝中区；
重庆天地用地：128万平方米（128公顷）；
重庆天地建面：约348万平方米（其中商业街57，000平米）；
重庆天地设计院：Skidmore, Owings and Merrill, LLP（SOM）；
重庆天地设计顾问：本杰明 ? 伍德 (Wood & Zapata Inc.)；
重庆天地竣工日期：2018年（其中商业2011年）；
重庆天地商业特色：整体规划參考了摩纳哥、意大利等世界著名山城的优秀布局，凸显重庆独特的山城特色，以娱乐休闲功能为主，提供餐饮、娱乐、休闲及零售设施。
武汉天地位置：位于武汉市汉口中心城区永清地块，东临长江，面
向风景如画的江滩公园；
武汉天地用地：61.2万平方米（61.2公顷）；
武汉天地建面：约147万平方米（其中商业街57，000平米）；
武汉天地设计院：Skidmore, Owings and Merrill, LLP（SOM）；
武汉天地设计顾问：本杰明 ? 伍德 (Wood & Zapata Inc.)；
武汉天地竣工日期：2016年（其中商业2009年）；
武汉天地商业特色：武汉天地将打造成集住宅、办公楼、酒店、零售、餐饮、娱乐等多功能设施的市中心综合发展项目，保留了武汉风情风貌与历史文化，同时更融合时尚元素和现代化设施，将会极大优化城区环境，扩大绿化空间，提供先进舒适的工作及生活环境，使之成为引领时尚的居住、工作、文化及娱乐休闲区。
大连天地位置：位于大连市旅顺南路软件产业带的核心位置；
大连天地用地：26.5平方公里；
大连天地建面：约354万平方米；
大连天地设计院：Skidmore, Owings and Merrill, LLP（SOM）；
大连天地设计顾问：本杰明 ? 伍德 (Wood & Zapata Inc.)；
大连天地竣工日期：2020年；
大连天地商业特色：「大连天地」的完美规划是为绿色时尚生活家及知识型产业人群的乐活、乐业、乐享的愿景而生，为他们带来工作学习、生活体验、企业发展与投资创富的全方位增值体验。
岭南天地位置：位于佛山市禅城区祖庙东华里中心地段；
岭南天地用地：65万平方米（65公顷）；
岭南天地建面：约164万平方米；
岭南天地设计院：Skidmore, Owings and Merrill, LLP（SOM）；
岭南天地设计顾问：本杰明 ? 伍德 (Wood & Zapata Inc.)；
岭南天地竣工日期：2020年；
岭南天地商业特色：项目将保留佛山风情风貌，充分挖掘佛山粤剧之乡、陶艺之乡、武术之乡、美食之乡的历史文化特色，同时融合时尚元素和现代化设施，为佛山精心打造一个优质的市中心综合发展项目。
创造及再投资，瑞安地产天地模式开发的核心理念。
在瑞安众多成功的新天地项目里，文化、景观、稀缺的土地等等本身就是一个无法复制的价值链，如何把整个地块的价值做上来，一直是瑞安开发项目前的重点思考内容之一，在有限的地块资源内，通过成功运作一期新天地，把住宅的价值拉高，将住宅增值的价值部分一次性回收，回收的增值部分现金再投资二期新天地、办公楼、酒店等，同时不断提升一期新天地的经营价值，再次拉高土地价值后，回收更高的土地上盖物的价值；
在整个开发过程中，重点就是稀缺土地资源上的“再投资”，土地是固化的，但土地上的再造资源是可以无限被改善的，这种理念造就了无限价值链的产生；这种方式改变了整个地区的环境，得到了政府的大力支持，开拓了获取土地的绿色渠道，政府的大力支持直接反应为区域配套及交通设施的完善，令瑞安项目后期开发过程中所开发的其他产品价值得以产生几何倍数的放大效应，这就是瑞安强调的以价值为目标而非以成本为目标的的开发模式。
瑞安天地模式的特点一：选址
一线城市或区域核心城市，拥有厚重的历史文化及独特的区域文化，开发地块的选取都在城市的核心区域或老市区。地块内有遗留城市较有代表性的历史文化建筑。 Array
瑞安天地模式的特点二：目标消费群
城市年轻阶层，中产阶级，居住在城市里的外籍人士以及到达城市的中外游客；
这里是年轻人的“新天地”，“小资”情调是年轻人向往的生活；
他们这群“小资”对最新的流行、艺术、文化等极度敏感，周末的时候喜欢在酒吧里手握鸡尾酒与人聊天，平日里
喜欢带上电脑或报纸，在咖啡馆里享受一杯醇香的咖啡，午后携挚友穿行于中国古建筑与西式文化极致融合的独特
悠闲街区。
瑞安天地模式的特点三：定位
天地模式定位的演变，以运营10年的上海新天地（2001年开业）为例
第一阶段定位强调综合性，因为当时上海没有一个地方能够将餐饮、娱乐、购物、旅游和文化等全部汇集在一起的
地方；虽然当时上海的衡山路历史文化酒吧Array街具有这方面一定的吸引力，但零散的产权
无法实现统一的管理和经营理念的贯彻实
施，新天地借此应运而生；
第二阶段定位打造城市的旅游景点，投资方
希望上海新天地成为上海市中心具有历史
文化特色的都市旅游景点，希望来到上海的
人，一定要来看看上海的新天地，将上海新
天地建成上海必到之地。
最后阶段的定位是跨越文化和国界的时尚交流地，投资方要让上海新天地成为一个国际交流和聚会的地点，里面会有很多的活动，很多人在上海新天地聚会，比如分隔两国近二十几年没见面的朋友第一想到的聚会地点就是这里。
层层深化的定位使得上海新天地更加明确了自身的消费群体，通过不断的招商调整完善了商品的细化，提升了经营效益，成为了全国时尚消费的“标杆”，不仅吸引了上海的小资一族和居住上海的外籍人士，还吸引了国内其他城
市的时尚消费群。
瑞安天地模式的特点四：规划
打造城市综合体，融合商业、高级酒店、写字楼、高档住宅于一体的定位下进行规划的思考；
保留地块有价值的建筑和景观植被；
对建筑进行造旧如旧，同时实现现代商业的运营功能；
商业体量中商业街不超过6万平米，现代时尚商业MALL不超过10
万平米的体量；
商业街楼层根据地块特点以2层为主，局部区域达到4层或更高；
商业街街区尺度，长不超过260米，宽不超过16米
瑞安天地模式的特点五：招商
新天地的招商对象均来自世界各地的知名品牌，上海新天地98家租户中，85%来自中国内地以外的国家和地区。
瑞安新天地在初期招商时，为了吸引优质商户，并没有收取高额的租金，反而更给予了相当优惠的优惠政策，如较
长的免租期等，成功的引进商户后虽然短期内的租金收益难以保障，但商业品牌效应的打造却令瑞安在后期开发的
住宅及办公楼收益上成倍增长，获取了超额的利润，同时更令开发的住宅成为了上海的顶级豪宅区。
发展餐饮休闲业
在新天地模式下的商业街区，超过70%的体量用于引进餐饮和休闲业态，这种招商策略的指引下，瑞安快速聚集了
大量的城市潜在消费客群，提高了项目的知名度，同时为住宅销售蓄客提供了充足的有效客户，为后期住宅的成功
销售提供保障。
瑞安天地模式的特点六：运营
瑞安坚持持有商业物业，统一招租，有效实现管理者与经营者分离；
新天地没有将商业的产权分散出售给小业主，而是全部持有，整体运营，这样新天地经营者有足够的空间和力量来集中资源，调控业态和风格，最大限度的凸显特色；
对于商户，瑞安运营过程中除收取一定的保底租金外，同时还享有租户一定比例的利润分成；
以上海新天地为例：
开业二年后的年收入利润可达到近8千万人民币，截止2010年末瑞安上海新天地的平均租金为5-6美金/天/平米；2006年开业的武汉新天地2011年的平均租金为5-6元/天/平米，并以平均每年12%左右的递增率逐年递增，即便是2011年刚开业的重庆新天地平均租金也已达到近4元/天/平米；
成功运营的“新天地”品牌带来的直接价值效益：提升住宅及办公楼销售价格
有效带动了后期开发住宅及办公楼的销售价格，产生直接的收益功效，以上海新天地为例，项目的住宅“翠湖天地”一期售价从每平米8000-10000元，到二期售价的每平米17000-25000元之间的飞跃时间仅花了一年时间（2001年到2002年）。
成功运营“新天地”品牌带来的边际价值效益：营销广告推广费用的节省
一个房地产项目，一般要投入总销售额的1%-2%做广告宣传，根据瑞安投资方对于上海新天地所在卢湾太平桥区域的分析，太平桥区域兴建一个总建筑面积为80万平米的高档住宅区，其投入的广告宣传费用将高达3.2亿（测算前提80万平米全部售完，2002年平均每平米的售价20000元测算），但瑞安集团在翠湖天地项目上一分钱广告费都没有花，在2002年销售二期项目时仍有2000多人排队购买，而且当时瑞安的楼盘均价是周边区域最高的。
瑞安天地模式的特点七：开发时序Array
“商业先行”策略
“商业先行”既是开发时序上率先开发商业，再启动住宅的开发和销售，这种模式最直接的表现就是开发的住宅销售价格普遍高于周边区域的住宅价格；瑞安的楼盘销售策略是让投资客或购房人从现状上看到区域的配套成熟，从
而从根本上消除了相关的危机感，提升购买欲望。
瑞安天地模式的特点八：
资本运作
瑞安新天地模式因为规模庞大，业态丰富，商业先行的特色，对前期大量的资金投入，以及资金的沉淀期都要求较高，导致投资回报周期被拉长。
例如：瑞安在石库门老建筑基础上改建的上海新天地，每平米的造价达到2万元，仅改造就花费14个亿（其中拆迁安置6.7亿）；2005年，瑞安出资33.9个亿拿下武汉永清地块，在打造武汉新天地时，为了实现区域内9栋老建筑的“修旧如旧”，瑞安再次投入大量资金；大连新天地的投资计划就更高达300亿，如此大量的资金投入如何得以解决，一直是瑞安探索的资本运作方式。
瑞安虽为上市公司，但资金仍不足以如此充沛，其资金获取主要有三种形式：销售住宅，引入战略合作伙伴共同出资，基金银行的支持。
战略合作伙伴中值得一提的是在武汉新天地里引进的欧洲最大的零售地产巨头Redevco（领德高公司），双方共同出资15亿（两公司分别占50%的投资额，计7.5亿元）打造武汉新天地，这种合作即解决了瑞安的资金压力，同时也为商业的成功运营提供了国际团队专业的保障。
同时合作伙伴中不可少的还有政府的力量，由于上海新天地的成功运营，打造了城市的名片，使得政府无论从税收、就业亦或是政绩上都得到了提升，成功的案例必将获得更多城市政府的欢迎，有效的解决了开发商在获取城市核心区域土地议价能力上的弱势，
“上海新天地”的品牌效应令瑞安在与政府的成功“拿地”谈判中表现的淋漓尽致。
瑞安天地模式的特点九：整合推广
持续性的整体公关
利用现代手段加强新天地商业自身的形象推广，以及与外界的即时沟通，新天地持续积极的发起、参与、组织、承办一系列各种模式的公众活动，每一项活动都可视为一种整体公关活动的有机组成部分。这样做的好处就是：借助于媒体与参与者的宣传，扩大新天地的影响，树立起热情、健康、活跃、时尚、活力的形象，增加亲和力和凝聚力，使自身的品牌含金量不断增值；通过对核心品牌的不断宣传，带动周边计划开发项目的形象与价值的提升。
据不完全统计，自上海新天地投入使用以来，经常性举办或参与过的活动有：广场表演，广场雕塑作品展，“狂欢。九月”系列活动，新年倒计时晚会，新天地啤酒节等等 Array
--商业经营中心2011年7月
万达商业地产基本模式分析 万达商业地产基本模式是将二楼及以上楼层出租（或其它合作方式）给世界500强商业服务企业，如沃尔玛、欧倍德、华纳时代等，再将一楼规划成外街铺和内街铺，并对外出售。这种模式在中国商业地产发展初期确是一个影响极大创新，其最明显优点是：在商铺营销中，通过宣传战略伙伴——世界500强企业，使商铺投资者对商铺回报有极高预期，从而，开发商能顺利高价出售商铺；在招商过程中，许多中小品牌经营者很希望跟随这些商业巨头赚钱，招商工作相对容易；在营运中，中小店可以利用与商业巨头消费群交叉原理，充分利用其消费群，为其提供互补性商品和服务。但是，对于超大型购物中心（一般超过10万平方米），由于商业规划不足，导致出现人气冷热两种不同场面，商业巨头生意兴隆，而一楼商铺经营不太理想。商铺业主最终要设法继续缴纳银行按揭款，开发商也只能付出一定代价，以减少双方冲突进一步加剧。 其实，商业地产出现这种问题是很正常，事物发展不总是一帆风顺。笔者相信万达将会研究出新版、适应我国国情又一创新模式。笔者也为万达模式升级提出几点建议： 第一，主力店设为多层式，而不设为单层式，避免一层纯为零散小店现象。可将二、三楼主力店周边营业面积设计成商铺出售，充足利用主力店每一楼层顾客群。当主力店为百货业态时，这种设计特别有效。 第二，对出售商铺应提供品类规划、招商等增值服务，并由管理公司对其经营进行约束，使之朝有利于整体经营管理方向进行。具体办法是与业主签订一个委托管理协议书，这项管理不仅仅是物业管理，还有品类调整、招商控制、营运管理、市场推广等多项内容。 第三，在主力店招商时，可大胆引入竞租制度，使主力店招商充足竞争，开发商可在世界500强中选择更合适合作伙伴。与这类商业巨头合作都要付出巨大代价，如能合理运用谈判技巧，可以选择到能使整个购物中心客流组织更趋合理主力店。 第四，要重视商业人才引进工作。开发商往往拥有大量开发、营销等人才，但缺少市场上奇缺商业专才。万达具备良好工作环境，只要综合集团和行业特点，制订合理薪金待遇，相信可以吸引更多商业高手加盟。
商业地产运营模式及法律风险防范
商业地产运营模式及法律风险防范［摘要］商业地产在我国起步较晚,但随着社会经济的高度发展和城市化进程的加快，商业地产宛若雨后春笋得到迅猛发展。近几年,受整体宏观经济环境和国家出台的政策法规对住宅房地产行业的影响,住宅开发商也纷纷转型进入商业地产领域,以期在商业地产市场分得一杯羹。本文首先从商业地产的概念入手，结合现实中的实际案例具体阐述商业地产运营的常用模式，并着重从法律角度分析了商业地产运营中需要防范的法律风险以及相应措施。 ［关键词］商业地产运营模式法律风险防范 一、商业地产之概念界定 对于商业地产的定义，鉴于商业联合会正在修订相关术语和标准外，业界还没有一个明确的权威的说法或定义。通常认为商业地产是以商业用途为目的的地产，具体包含商业和地产两个概念，其显著特征表现为同时具有开发权益、所有权益、经营权益、管
理权益。与传统的住宅地产不同，商业地产又具有商业经营性特点，主要用于办公、住宿、餐饮、休闲、健身、娱乐、批发、零售等商业用途的房地产，表现形式多主要包括购物中心、超市、大卖场、商业街、主题商场、专业市场、工厂直销店、酒店旅馆(旅游地产)、娱乐类商业地产(如电影院〉、写字楼和住宅的底层商铺等。 二、商业地产的主要经营模式 商业地产运营模式就是商业地产项目在建造之初或建造之后,拥有商业地产所有权者采取的出租或出售商业地产项目的模式，结合国内相关研究，可将商业地产的主要经营模式分为纯出售模式、只租不售模式、租售结合模式、不售不租模式。①1．纯出售模式 该模式下，地产开发商出售商业地产产权开发商只销售、出让产权,销售完成之后开发商不再对商业地产项目进行干预。纯出售模式是以前及现在商业地产运营普遍釆用的模式。典型代表是SOHO中国早期采取的“开发-销售”的散售模式。其通过先开发商业物业,然后再散售给中小投资者和经营者,通过销售获取快速的资金回笼和开发价值。 但因最后的业绩不佳，2013年,潘石屹宣布SOHO中国转型:不再做散售改为出租,SOHO中国计划从“开发-销售”的商业模式转型为“开发-自持”的商业模式。② 2.只租不售模式 这种模式指地产开发商不出售商业地产中的商铺产权,而是将商业地产项目出租给经营者经营。只租不售模式又可以分为整体出租、零散出租或是分层分片出租等的形式。 3.租售结合模式 此种模式下，地产开发商将商业地产项目一部分用于出租,一部分用于出售的运营模式。这种模式下,开发商一般是将物业的大部分出租给主力店,然后再销售剩余零散的 ①董金社：《商业地产：策划与投资运营》，商务印书馆2006年版第27页。 ②谈琴：《我国商业地产运营模式研究》，西南财经大学硕士学位论文，第3页。
商业地产管理运营模式 一、商业地产成功的因素及要求 1、功能：最一般的功能是作为商品流通的基础设施，承担商品的流通展示功能，对人而言就是满足人们的购物需求。同时商业地产还可以承载餐饮功能、娱乐功能、休闲功能、商务功能等其他功能； 2、地段：商业地产对地段的要求更高。 3、客户：商业地产的客户包括经营商户、商铺投资者和目标消费者三类人群。商业地产的客户群复杂性要远甚于住宅的。 4、资金要求：大型商业地产项目需要一次性投资建成才能形成浓厚的商业气氛，沉淀资金较多，并且大多采用只租不售模式，持有商业物业经营必须有长线的充足的资金支持。 5、物业要求：商业地产而言，对物业的层高、柱距、荷载、电梯等都有很细致的要求，任何一点的差池都有可能影响商业地产项目的生存。 6、销售模式：商业地产的客户则包项目多以投资回报率、回报周期为营销重点,商业的销售则形式多样，一般而言分为四种模式，直接销售模式、带租约模式、返租式销售、整体销售模式。而且每种销售模式还可以继续细分，复杂程度更高。 7、专业性：商业地产除了要遵循住宅地产所遵循的建筑规范和消防规范外，还要遵循第三种规范即商业规范；商业专业性的要求极高；商业地产的销售只是经营的开始，还需要招商、开业和经营管理。 8、投资回报形式：销售只能获取短期的资金回笼或者解决开发商后续开发的资金问题，而经营收益和物业升值才是商业地产投资回报的最主要形式。 二、商业地产的价值链
现阶段国内商业地产开发运作的主流模式：开发商就是投资者甚至商业运营方，一个主体双重甚至三重角色，且物业大多是分割产权销售（全部或局部），在此模式下，开发商也是投资商，排在运营链的最前面，而小业主也是投资者，排在开发商之后。但未来商业地产开发运作更多会依托基金的进入或实现证券化，有独立的投资主体。 三、租售模式 模式一：只售不租 特点描述：只售不租的模式即是开发商只销售、出让产权，销售完成之后基本上就不再进行干预，仅由物业管理部门进行日常的统一维护管理，这是旧有商业地产开发普遍采用的经营方式。 优势分析：开发商可以快速回收投资，进而实现短期套现，减轻资金压力，并且无需承担后期经营的压力和风险，同时投资者也具备完全的经营自主权。 劣势分析：由于产权被分割出售后，经营权迅速分散，经营权迅速分散，开发商无法进行统一的招商和统一的经营管理，导致业种业态组合混乱，呈现一种无序状态，导致最终经营不善等后果，商铺的价值也大大缩水。因此，该模式下客户对未来的商业的价值预期容易产生悲观情绪，不利于销售的顺利进展，最终可能导致整体商业地产开发的失败。 匹配项目：只售不租的商业地产开发模式，一般局限于商业的大宗销售或少量的社区街铺，对于大卖场散铺销售和大型商业街销售，采取只售不租往往引起经营管理失控。 模式二：只租不售 特点描述：这种模式由开发商自己进行市场培育，营造商业氛围，并承担经营风险，通过持续有效的经营管理提升商业价值。在具体的操作方式上，租赁模式又可分为整体出租、分层或分片出租、零散出租等形式。优势分析：如果经营得好的话，有利于打造项目的品牌价值，提升项目的竞争力，使整个物业能长期稳定地成为一个品牌，开发商由此享受物业升值所带来的持续稳定租金收益。 劣势分析：只租不售的开发模式对于发展商的资金实力要求非常高，资金压力较大，同时面临经营风险；缺乏商业经营能力的发展商采取只租不售模式，往往会遇到两难的境况：如果将物业大宗租赁给大商家，虽然经营收益稳定，经营风险降低，但是随着商战的升级，大商家所支付的租金回报较低；如果采取散租模式，虽然能提高预期的租金收益，但由于自身经营能力弱，往往导致商场经营失败。 匹配项目：目前的商业地产只租不售的模式更多地体现在购物中心的开发上，在购物中心遭遇“一卖就
[世纪新天地商业广场] 招商手册文案 ●封面 Logo组合 首创酒泉开放式商业步行街群落 6万㎡开放式街区魅力之都 “酒泉商业地产新地标” （备注：logo与“首创酒泉开放式商业步行街群落”进行组合，“酒泉商业地产新地标”在封面上作模糊设计处理） ●P01封二~扉页《形象》 酒泉城市商业典范财富投资潜力无限 Jiuquan city business model and infinite wealth investment potential ●P02～03《logo形象延展》 Logo组合 舞动酒泉商业财富街区魅力 Wealth street area magic power moves Jiuquan business （备注：以此字为核心，与logo紧密结合） 创造无限可能共谱财富荣耀 Create the infinite possibility and wealth honor （备注：参照明发商业广场招商手册） ●P04～05《定位》
首创酒泉开放式商业步行街群落 Found the first open type businesses foot streets fall of Jiuquan 6万㎡开放式综合型购物中心 国际·中国·酒泉·世纪新天地商业广场 魅力新区·财富阵地 休闲时尚魅力体验之城 WORLD·CHINA·JIUQUAN·CENTURY BUSINESS PLAZA ●P06～07《商业形态》 全球顶级商业形态，谱写酒泉财富传奇！ Global top-class business appearance create Jiuquan wealth legend “开放式商业步街群落”，表现形式为一种城市生活休闲购物中心的大型主题广场，以强调休闲娱乐消费为核心，涵盖购物、餐饮、商务、文化、旅游等多功能于一体综合性大型消费中心。较之于当前流行的“SHOPPINGMALL”，它不仅融合了独立店面街区、开放式连廊、走道的商业元素精髓，而且它更加开放、更为多样化，是目前世界上最为顶级的商业形态。有效商圈可以达200-300公里，对整个区域的经济产生了巨大的带动作用！ 在世界——美国、加拿大、德国、英国、法国、意大利……休闲娱乐商业街区群落的平均销售额和回报率是一般购物中心的4~5倍，并开启一阵“开放式商业步行街群落”得开发浪潮，。 在中国——休闲为核心的开放式商业街区经济大潮正开始汹涌澎湃,开发国际商业标准街区群落的商业革命正在掀起,蕴涵巨大商业投资价值的时代开始到来! 开放式商业步行街群落商业魅力 以开放式和独立店面打造商业最高的投资平台 配置大量的自然景观和休闲设施，突出合理的布局、特色的风格，提供更优质、更人性化的休闲、娱乐、购物场所，更符合当今大众逛街消费习惯 以多主题式街区组成的集购物、休闲、娱乐、美食、商务于一体的一站式开放式步行街群落，引集千万消费人潮，爆发无限消费潜力和财富空间 （备注：该段小字处理） 领袖全球的财富传奇，在酒泉无限延续！ ●P08~ 09《城市》 现代酒泉，魅力傲视群伦 中心城市——与时俱进，领跑省域城市经济 The center city is the province area city economy 酒泉，古河西四大名郡之一。位于河西走廊西端，自古就是我国西部的军事、交通重镇，“古丝绸之路”
瑞安集团的“天地模式”开发借鉴经验 一、复制化管理 瑞安于2001年推出的上海新天地，以一站式消费和高度综合化为特征的时尚中心在中国基本无样板可循，而瑞安后来在各地不断复制的“天地”模式的一些基本原则和方法，正是在这种创新探索过程中逐步成型的。 瑞安已经把上海新天地的概念框架和开发经验融入杭州、重庆、武汉和佛山等地的“天地”系列项目当中。在项目经验交互方面，瑞安采用了微软SharePoint平台实现内部互联。在系统设计方面通过四步完成：1、流程的甄选。与瑞安市务及销售部、市务推广部等四个部门知识管理负责人进行多次沟通，挑选出各部门内适合知识沉淀的业务流程。2、通过“知识历程图”沉淀流程中的知识。3、设计面向各部门业务流程的知识分类体系。4、知识管理体系的完善。 复制化管理的建议 1、要“创新性借鉴”，不能单纯克隆。 商业经济发展：由于商业的繁盛，从大型百货→专业市场→自由商业→体验式消费，促进了商业形态的多元化，2003-2004年的北京与2000年左右的上海类似，正同处于商业多元化发展时期，已开始步入商业地产年。 一方面，自由/体验式业态的兴起，呼唤充满时尚、充满个性的商业形态。另一方面，中外结合、大俗大雅的建筑艺术得到关注，成熟的建筑产品，就是或中西合璧、或民族复古，能够引起公众某种或怀旧、或洋气、或辉煌、或小资情调等种种满足社会以及人生品位要求的建筑。 比如上海新天地所依赖的石库门，所见证的历史，正好是上海最繁盛、最值得怀念的黄金年代，到现在，又恰逢其逐渐消失，因此，公众对于石库门，就在其建筑上倾注了更多的怀旧心理。更兼有城市自豪感、城市品位、后现代意识等。 因此，如果考虑到现实因素的影响，以及商业心理对商业结果所造成的不同后果，就必须放弃任何在上海之外的环境中单纯克隆上海新天地模式的企图，转而以借鉴思路、理念、手段的方式，亦即“创新性借鉴”。 2、善于“经营文化资本”的思路 每个城市的定位都是不同的，旧建筑群的文化内涵有区别，完全“克隆”新天地，肯定会让人失望。重要的是学习上海善于“经营文化资本”的思路。否则，以这个模式改建休闲商业区，即使模仿很像，建成后等于又落伍了。上海“新天地”的魅力，在于其具备的上海历史文化风貌，是以上海独特的石库门建筑旧区为基础，改造成具国际水平的餐饮、商业、娱乐、文化的休闲步行区。 3、考虑现代人的直接感受性、参与性需求 在展示这些文化资本的内涵时，一定要充分考虑到现代人的直接感受性、参与性需求。否则，很难像上海新天地那样具有感召力。
商业地产运营的几种模式 1.运营参与者 商业地产资产运营以开发商和资产所有者为龙头，主要参与方有物业管理者和资产运营者。前者为商业环境营造提供基础性工作，后者负责招引商家、出租和销售房屋。两者关系密切，不可分割。商业地产资产运营应该从项目立项时开始，贯穿房屋的整个生命周期，根据环境的不断变化和物业制定合适的方式。 2.运营模式 （1）订单是商业地产运营模式 意思事先确定商业物业的使用者（租赁经营者），一般是商业集团公司或者连锁经营企业，由后者根据自己的需要提出规划设计要求，开发商则优先满足，然后开发商建设推广，除租赁给商业主力店的部分外，其余物业对外销售，销售收入用于补充开发建设资金。 （2）资产改良与重定位模式 某些物业因周边环境变化导致外观形象和内在环境不协调。例如，由于道路拓宽、周边房屋拆迁和环境质量改善，物业所在区域变成中心区，建筑成了城市形象标志。若物业外观仍保持原貌，不但政府要干预，而且物业价值也被严重低估。最佳解决措施是对物业进行重定位和改造。例如，物业原是普通办公楼，应提高定位档次，向中高端客户靠拢，据此重新设计、改造，全面改善物业质量，提高租金。这类物业被有些资产运营商称为价值被低估的物业，只要增少许投资，价值就能得到极大提升。 （3）资产功能重定位模式 功能重新定位是一新的功能用途替代原来的功能。新功能把物业潜在的价值发掘出来，原来的丑小鸭摇身一变成为白天鹅，价值倍增。 功能重新定位的主要原因是商业物业寿命周期长，在其生命周期内，因环境变化、消费时尚变迁、物业相邻关系变化等原因，物业的原始功能也要随之变化才能符合价值变化规律，不应从一而终。例如，沿街商铺最初功能是卖杂货和日用品，当马路拓宽，对面建起高楼大厦，商铺功能可能变成高级时装店或者快餐店。因为这种改变能够提高房屋的租金。目前，资产重新定位模式比较成功的例子有： （1）上海新天地模式：把处在旧城中心的石窟门建筑（居住功能）改造成商业街（商业功能），物业价值得到极大提升。实践中，住宅功能转变为商业或者办公用途都能是价值提升。
商业公司运营模式报告 目前，称得上“模式”的商业地产路径大致有两种：一种是不断缩短产业半径做减法，一种则是不断加长半径做加法。美国排名前几名的商业地产公司均是专业化运营的减法模式，如西蒙地产，波士顿地产等公司。在公司资产达到一定规模后放缓扩张脚步将经营的重点转移到品牌的维护。但国内的商业地产环境并不成熟，产业链条关键环节缺失，在开发过程完成后，既没有成熟的专业投资者进入，也很难找到专业的商业管理公司接管，这就导致大多数的商业地产企业都承担着“开发商+运营商”的双重角色。面对现实状况，我们公司也只能选择延长产业半径的加法模式。目前万达的集团策略也是不断加长产业半径做加法，延伸发展商业地产产业链，其核心就在于提高现有商业项目的投资回报率，同时培养新的利润增长点。 2012年开始后的中国房地产领域，商业地产可持续发展和增值的优势逐渐凸显，商业地产投资价值日益显现，众多的开发商因势纷纷转向，加快在商业地产上的发展，商业地产开发量、投资、租金、售价已经开始全面提升，加上商业地产投资回报率高及回笼资金流较为稳定，商业地产已成为投资者眼中的“香馍馍”，市场各路资金纷纷涌入，发展商业地产，进军商业地产开发已成狂澜之势。随着城市化和经济发展水平的不断提高，各类消费品销售额的高速增长，促使商业地产进入快速发展阶段，尤其近10年，商业地产已经进入到一个全新发展的阶段，根据中国投资咨询网的结论：2012年以来，商
业地产的发展整体依然完好，市场逐步步入理性化阶段。中国商业地产表现出高速增长的态势。商业地产投资开发需求旺盛，销售价格与租赁价格持续上涨、大型购物中心已经迅速成为不少城市商业零售市场的主力军，传统下的商业物业已经很难满足新型商业对硬件和软件的需求，这意味着房地产给出了巨大的新业态市场空白，商业地产将朝着融合传统流通业与地产业特征的模式发展，也会让更多的地产企业根据这个趋势调整开发模式。从长期发展趋势来看，中国经济持续稳定增长势必影响商业地产的潜在需求，房地产市场需求的巨大潜力，都预示着商业地产具有良好的发展前景。 在这样的发展前景下，市场上比较成熟的商业地产公司都是通过成立自己商业管理公司来进行商业地产的专业运营。如：万达商业管理公司、红星美凯龙商业管理有限公司、广州市海伦堡商业管理有限公司、昆明市场上俊发地产成立的云南华俊商业管理有限公司等。通过商业公司的专业运作，有助于商业物业价值的提升，有助于商业项目的成功复制，有助于降低地产开发商的运营风险，平衡产业结构。在此前提下，商业管理公司的成立成为**建设产业多元化发展的必然选择。 在此背景下，商业公司的运营模式值得我们深究。下面我们就商业公司的运营模式做如下解析： 一、运营的本质： 1、用不动产运营城市：作为云南省省属投资控股公司，目前为止未有不动产运营的先例。结合实际情况，**中心在市场销售部
旧改大手笔——从上海新天地到佛山岭南天地 上海新天地 与一般的房地产商积跬步以至千里的累积式发展有所不同，瑞安是业界的一个“异类”，每次的发展均像在业界中扔下一颗“炸弹”——大手笔、大规划，从上海新天地到佛山岭南天地无一例外，正如同瑞安集团董事长罗康瑞先生的人生一样，处处充满了传奇的色彩。也许很难想象，瑞安集团这个庞大的企业仅仅是从39年前罗康瑞手中的10万港元计息贷款发展而来的。 上海新天地 10万港元开始创业 1971年，生长于大富之家的罗康瑞不愿给家族企业打工，从其父亲——香港地产名人、鹰君集团的创办人罗鹰石处有息贷款10万港元开始创业，展开了日后的传奇。1984年《中英联合声明》签订，香港富贾纷纷筹备移民计划时，罗康瑞作出了让人“不解”的决定——北上考察大陆市场；1993年至1994年间，在香港地产业最为红火的阶段，罗康瑞开始将瑞安集团在香港的业务向外转移；在1994年还只是香港地产业中型玩家的罗康瑞参与投资身陷财务困境的纽约地产大亨唐纳德·特朗普(DonaldTrump)在曼哈顿的一块地皮，11年后，1800万美元投资变为了3.52亿，即35%的年均回报率；1998年罗康瑞操刀的广受质疑的上海改造旧城项目“新天地”最后成为了上海新地标之一；2007年，瑞安以75.1亿的总价夺得佛山“祖庙-东华里”旧改项目用地，……，瑞安与罗康瑞的每一
次决定与发展总是会带给局外人无尽的惊喜与不解，但每一次，瑞安与罗康瑞均能以胜利者之姿站在舞台上。 “上海新天地”奠定业内地位 罗康瑞第一次前往上海是在1985年，当时的上海经济并不景气。而此时的罗康瑞甚至还不太能听懂普通话，经常需要翻译陪同出席各种场合。虽然在上海的时间不长，但罗康瑞有一个很基本的判断：作为1920年代的大都会，上海的历史和文化让它没有理由始终沉闷下去，而他所看到的机会，就是参与到帮上海重拾繁华的过程中去。 因此，罗康瑞选择与上海团市委合作修建了三星级的城市酒店。良好的商人形象和与相关部门的优良关系为瑞安日后在上海的发展起到了不可磨灭的积极 作用。 1996年，在瑞安的发展历程上是极其不平凡的年份，瑞安集团与上海卢湾 区政府签订开发意向书，获得太平桥地区重建项目的发展权，第一期工程名为“上海新天地”，正是这个项目，为日后瑞安集团成长为国内的房地产“巨人”奠定了基础。 “新天地”的最初构想，叫做“太平桥地区重建计划”，罗康瑞并没有放弃“打造熟地”的想法，继而提出的方案是，构建一片汇聚餐厅、高档商店和露天咖啡厅的小区——用它来带动周边的地产项目。这在当时是一个备受质疑的想法：首先，1998年上海房市颇不景气，银行并不愿为此方案给出巨额贷款；其次， 这多少有些挑战上海当地的消费习惯，罗康瑞曾回忆说，他的朋友曾反对称：“我们上海人不在露天坐着。”但历史证明，更为熟悉城市发展的罗康瑞对了，“1990年代的上海就有目标说发展成世界的金融中心，但那时候没有配套的设施与服务。什么是金融中心所需要的配套服务？纽约苏荷艺术街区，或者香港的兰桂坊。”罗康瑞说到。而最终的结果是瑞安请来了曾经改造过纽约时代广场和波士顿法尼尔厅市场的设计师本杰明·伍德(BenjaminWood)，上海新天地也成为了上海的地标式建筑之一。 佛山岭南天地再次震惊世人
一、四种赢利模式运作商业地产项目，第一位工作就是从四种基本赢利模式中进行优化组合。第一种基本赢利模式是通过销售直接出让产权，快速回收资金。如山东淄博王府井广场，发展商将项目全部销售，在项目开盘当天销售就超过80%以上，回笼资金逾二亿元。第二种基本赢利模式是只租不售，如广西北海和安商港。这种模式对发展商的资金要求高，但也有很多的利处：1. 2. 能为公司带来稳定的资金流，而且经营良好的物业如果再出售，价格更理想。产权先掌握在开发商手里，可抵押再贷款，还可坐待物业增值，甚至可将商业物业投入资本运作。 第三种基本赢利模式是不租不售，开发商自己做商业经营，或以物业为股本，成立专业商业经营公司，与知名商家合作或合伙经营，赚取商业经营利润。第四种基本赢利模式是分割产权商铺进行出售，然后从投资者手中取得经营权，对购物中心进行统一经营和管理。好处是可以收回部分投资，而且能掌握经营权。四种基本模式进行合理搭配，将组合成为多种赢利模式，而且每种模式在整体物业中所在的比例又有许多变数，每一种选择都将为发展商带来不同的资金回笼，也意味着不同的市场风险。如大连海昌名城（总建筑面积八万平方），沈阳五洲商业广场（总建筑面积二十万平方）就同时选择前三种模式，既租又售同时又与主力商家合作，多种方式的共同采用保证商场销售、招商、经营三赢，令开发商有效兼顾眼前利益和长远利益。选择赢利模式需要把握以下几点：一是做好市场研究，不要盲目跟风；商业项目烂尾楼并不都是因为资金短缺造成的，主要还
是开发商市场定位不准；二是要考虑自己的投资实力，根据实力决定赢利方式的选择；三是需要运作商业地产的人才团队，不能以住宅开发的习惯性思维搞商业地产；四是投资回报的期望值要设定合理，切勿贪婪； 200612 P. 1 商业地产赢利模式研究商业地产赢利模式研究 五是要有后备方案，能够在市场变化时有相应的应变措施。总之，在商业地产项目具体操作之前，对各种赢利模式进行深度思考和可行性研究对比，绝对非常重要。 “四赢三统一” 二、四赢三统一”概念商业地产，尤其是规模相对较大的商业地产，其牵涉到的利益面相对住宅等传统地产项目而言更为广泛，其中包括：开发商，业主，经营商家，目标消费群等最基本的四个方面，仅仅一个“双赢”远远不能够满足各利益主体的要求，而必须向着“四赢”的目标挺进，才能够更好的促进商业地产自身的发展，为了达到这一目标，“三统一”——统一招商，统一销售，统一管理将逐渐成为商业地产在未来实际操作过程中的基本操作模式。四赢的具体内容包括： 1.发展商通过租售结合实现自身效益的最大化；2.业主通过所投资的商业物业的增值和租金回报取得投资收益； 3.商家通过入场经营取得经营利润； 4.消费者在消费中得到体验和一定的满足；以上几点构成了商业地产中最基本的四赢格局。这四个方面即相互独立又有一定的内在联系，任何一个想要真正取得成功的商业地产项目都必须满足这一基本格局的要求。为达到这一目
浅析商业地产的运营管理模式 目录 一、商业地产的定义 二、中国商业地产的发展前景 三、商业地产的发展模式 四、当下商业地产运营的现状，及中商的全程运营模式 一、什么是商业地产 商业地产，既是用于商业用途的房地产，是指商业地产开发商作为投资主体直接参与的、为生产和消费提供交易平台而进行商业活动的载体。 商业地产包括批发零售市场、娱乐休闲消费市场、社区服务市场等相关的商业运作，并为地产开发企业，投资商带来的未来不确定收益。 广义商业地产，是指除居住地产以外的功能建筑集合，比如百货、厂房、写字楼、公寓酒店等具有盈利性质的商业建筑；而狭义上的商业地产，指以零售业为中心表现的各种商业形态，如商业街、便利店、百货、连锁店、shopping mall等。
由此可见，商业地产项目的真正价值就是为开发商、投资商、运营管理带来利润，比如：长期源源不断的现金流。其价值构成，包括两部分：第一、房产有形的建筑价值；第二、通过商业经营产生的无形价值，这才是商业地产的根本价值所在。 二、商业地产的发展前景 目前就国内来看，在过去一直灿烂发展的住宅地产身边，商业地产依然是小角色，2007年才开始全国性活跃。据统计，从2003年到2009年的7年中，全国购物中心商业建筑面积对社会消费品零售总额的贡献占比已从最早的0.3%上升到超过1%，增幅超过了3倍，显现了出商业地产对国民经济发展起到的巨大拉动作用。因此商业地产成为拉动内需，促进国民经济发展的重要增长点之一。 从2015年结束不久的第二季度，中国商业地产指数（CCI）：141.2比第一季度137.6增加了3.6点，环比上涨2.6%，同比上涨8.6%，整体保持稳定上升态势。如下图所示： 从《经济观察报》刊登的数据分析，我国的房地产投资收益率高达30%左右，而发达国家一般在8%以下，美国是7%，日本是4%。商业地产的发展形式和阶段也体现了整体社会市场活跃性，对社会的进步、财富的增加起着重要的作用。 随着国家宏观发展，城镇化的进程，给商业地产行业带来了千载难逢的好机遇。
瑞安房地产，再创上海新天地 随着房地产的快速发展，一线城市主城区的地块愈发稀有，众多房地产公司的目光也聚焦在这些项目上。而瑞安房地产却另辟蹊径，将目光锁定在旧改项目上，拿下了虹口的旧改项目，一举斩获了上海难得的核心区域地块。 瑞安房地产是瑞安集团在中国内地的房地产旗舰公司，成立于2004年，总部设于上海，主要从事开发、销售、租赁、管理及长期持有优质商业及住宅多用途物业。2006年10月，瑞安在香港联交所上市。瑞安房地产在发展多功能、可持续发展的整体社区项目方面，拥有卓越成绩，在内地房地产市场奠定了稳固的基础。 在产品打造方面，瑞安坚持以品质为导向打造精品项目，以瑞虹新城八期为例，它傲居上海内环内外滩、陆家嘴和北外滩黄金三角核心中央金融商务区腹心，多元化立体交通网络畅达全城：内环、中环双环线，外滩、新建路、大连路三隧道，交通便利性首屈一指。瑞虹新城八期以全新的自然主义基因，呈现近期沪上首推主打自然人居永续生长理念的精品社区。项目联袂全球多家顶尖设计机构，将树木生长的脉络融入建筑的肌理，演绎自然的灵动之美，打造“天地为庭、公园作院”的生活秘境，以自然主义开创未来城市生活范本。
在环境方面，瑞虹新城八期直面17.63万方城央绿肺和平公园，社区内拥有极具艺术感的四大主题花园，内处双重自然秘境的瑞虹新城八期可谓公园中生长出的自然主义豪宅。 为了保证瑞虹新城八期的住户能拥有优质的购物体验，瑞安还建造了55万方超大体量的瑞虹天地。如今它已然成为超区域的一站式生活中心，涵盖了购物、餐饮、文化、娱乐、艺术、商务、休闲等各类功能，同时，瑞安还以星星堂、月亮湾、太阳宫、高端商务街区四大主题商业为核心，糅合艺术情景，打造斑斓都会生活。瑞虹新城八期这个范本，无疑是瑞安成功的“杰作”之一。目前，瑞虹新城天悦郡庭约130-272㎡3-4房，收官珍品，限席竞藏！ 瑞安在上海近20年的旧改历程里助力企业稳固了上海市场，期间还成功创造出了一条独具特色的新天地旧改模式，并将其成功复制到杭州、重庆、武汉、大连、佛山等城市。瑞安房地产将继续坚持主业深耕，围绕“1＋X”，聚焦主业、多元业务协同的方向发展，垂直下沉多元业务，培育项目所在区域的旅游气息和商业氛围，带来人流的集聚效应，让整个区域实现价值增值。
商业地产的运营模式集团标准化办公室：[VV986T-J682P28-JP266L8-68PNN]
商业地产的运营模式: 1.产权持有（适用于开发商以商业地产为长期经营的资产，资金实力雄厚；拥有优秀经营管理人才） 这种模式对于开发商的招商及商业运营能力有一定的要求。区域略显劣势的项目，则更需要在业态定位与规划布局上下足工夫。这种方式可以分为两元和三元两种格局。产权持有的二元格局，以开发商为“产权人+出租人+管理者”，经营者为“承租人”形成。而产权持有的三元格局，以开发商为“产权人+出租人”，专业商业运营公司为“管理者”，经营者为“承租人” 形成。由于商业运营往往不是开发商的强项所在，因此采用三元格局的居多。(其实在市场中，经常可以看到一些项目出现了以下的恶性循环，经营不善、商家退铺、租赁困难、物业经营收益受损、物业自身价值下降。因此，只有资金实力雄厚，拥有优秀经营管理人才的大型房地产企业或投资企业才会采用此种模式。) 2.租售并举:（适用于盈利周期短；资金实力雄厚） 这种模式在开发之前，先确定主力目标商家，并以其为龙头，吸引中小商家的进驻，集群效应因此形成。由于通常会选择行业大型品牌为主力目标商家，因此这种方式对于商业地产日后的长期稳定的运营有着很强的保障意义和升值保证。该种方式目前方兴未艾，有着一定的市场前景。(这种模式能够迅速地确立商业地产项目的市场地位，提高人气。通过开发商与品牌商家的订单开发方式，双方的优势得以充分互动，物业升值的速率将是非常快的。) 3.产权出售:（适用于短期内要求回报，资金实力不够，人才缺乏） 实际情况中，包括整体销售和小单元出售两种形式。由于这种模式对于开发商最大的好处在于能够快速回笼资金，取得现金流，进行滚动开发。但同时开发商也丧失了获取长期回报的机会。在此种方式中具体体现为四元格局，即开发商为“出售人”、小业主为“买受人”、商业管理公司为“管理人”、租赁户为“经营者/承租人”。但在小单元出售方式中，有时会省略商业管理公司的角色。这样的缺省，往往使得该商业地产缺乏统一经营管理，商业品质由此降低，经营者风险而随之增大。 三、三种模式对比 优势： 产权持有：1、便于统一经营定位和管理，较好地控制商业业态和档次，降低经营风险； 2、物业租金逐年递增，利润源泉稳定； 3、可将物业抵押融资，等待增值。 租售并举：1、业态可控，大租户、小业主的结构使项目能维持较高的经常性收益； 2、出售部分物业使回报期缩短。 3、主力店使物业增值快。 产权出售：1、短期可有回报。 2、整体出售销售周期较长，客户少； 劣势： 产权持有：1、专业商业运营公司谈判实力强，有时开发商租金回报不及运营商经营回报； 2、回报期长； 3、初期投入资金压力大。 租售并举：1、对主力店招商能力要求极高； 2、回报期长； 3、初期投入资金压力大。 产权出售：1、后期可能缺乏统一管理、规划，小业主经营风险高； 2、不享有地产增值的效益。 商场促销活动形式：
长租公寓的运营模式及前 景分析 Prepared on 24 November 2020
长租公寓的运营模式及前景分析 公寓是近几年新崛起且备受关注的空间形式，代表着租赁这种新的生活方式的兴起。在长租公寓的发展历程中，有三个标志性的事件昭示着长租公寓的崛起： 第一，资本的介入将长租公寓行业推向风口浪尖，特别是2014年雷军斥资1亿元入主YOU+国际青年公寓成为标志性的事件； 第二，国家政策的出台将为长租公寓发展奠定良好的政策环境，比如在商改住、增值税等方面的优惠政策； 第三，开发商作为新的群体逐步介入长租公寓行业，越来越多的开发商开始自主切入公寓市场，或者开始与品牌公寓运营商展开深度合作，这意味着行业竞争格局的重大变化，也将推动行业发展步入新阶段。 一、长租公寓背景概述 (一) 我国长租公寓市场概况 随着地产行业进入下半场，行业无法避免地从“增量开发”切换到“存量经营”。而存量经营的一种重要方式，便是长租公寓。在目前的政策支持下长租公寓迎来黄金发展时期，据行业研究机构前瞻产业研究院推出的《中国互联网＋长租公寓产业商业模式创新与投资机会研究报告》数据统计，截至2015 年，我国房屋租赁的交易额总规模就达到8000 亿元左右。目前国内城镇人口约亿人，按30%的租房率来算，大概有亿的人口需
求，租赁市场未来的租金规模可达万亿的级别，因此长租公寓前景被普遍寄予厚望。 表：我国租房人口数量（单位：亿人） (二) 租赁业务分析及研究方向 在去库存和新型城镇化建设的大背景下，住房租赁市场已经获得较多的政策支持。各省市相继出台的实施意见既鼓励房地产开发企业转型利用已建成商品房或新建商品房开展租赁业务，同时，也鼓励各类投资者和自然人发起设立住房租赁企业。 在种种政策的激励和支持下，长租公寓租赁基金站在了风口，加上目前房地产投资基金中机会型投资基金减少，市场发展趋势更偏向于稳健增值型。 二、长租公寓市场分析 (一) 长租公寓市场整体分析 未来一二十年，中国仍处于城镇化快速发展阶段，按照《国家新型城镇化规划》的进程，2020年在国仍有2亿以上的流动人口。庞大的流动人口推动了房屋租赁市场的繁荣。此外，租
龙湖商业地产模式研究商业地产作为龙湖地产下一步发展的重要支点，未来10-15年，将把利润从原来的5%提升至30%。——龙湖集团董事长吴亚军 龙湖商业是龙湖集团旗下的三大业务板块（住宅、商业、物业）之一，全程开发、持有和运营龙湖的商业地产项目。随着龙湖集团深入的全国化扩张，商业地产的规模逐步增大，截止2011年中，龙湖商业土地储备已近350万平方米。计划到2015年，开业运营商业面积达337.5万平方米，覆盖北京、上海、杭州等十三座城市。其中包括12个大型区域购物中心（龙湖天街系列），更有北京长楹天街、成都时代天街、重庆时代天街等5个20万平方米以上的超区域购物中心。 龙湖能够迅速崛起，得益于其快速积累的丰富产品线。早在2003年，重庆龙湖?北城天街就已开业运营，并且是今天重庆的生活中心和时尚地标之一。目前，龙湖已在北京、重庆、成都等城市成熟运营三类主要产品线，以适应不同区域和客群的需求，积累了成功开发经验，并已和国内外近千家知名品牌建立了战
略合作关系。 天街系：超区域/区域购物中心，集购物、饮食、休闲、娱乐等多种消费类型于一体的一站式商业综合体，成为城市或区域的地标性商业。 星悦荟：社区型生活中心，面向中产阶级家庭的综合消费，旨在打造更具品质、更加愉悦的生活方式。 MOCO生活馆：家居主题型售场，面向中产阶级以上客群，引领品位与潮流，彰显客户的身份价值。 从北城天街开始，在商业物业领域，龙湖地产的介入越来越深，步伐越来越大。按照公开目标，将在2013年实现商业开业面积200万平方米，据称内部控制目标是250万平方米，2014年商业地产收益占全集团利润的15%～20%。龙湖在商业板块的高歌猛进，和过往丰厚的收益有关：上市公司住宅类产品的毛利均值在16%左右，而龙湖商业有的项目毛利率最高达78%，就是租金收入100元，毛利有78元;北城天街，营业额已经达到35亿，占观音桥商圈营业额的25%左
全国贸易经济类核心期刊 ２７ 着我国商业地产的迅猛发展，与商业地产相关的理论研究也逐渐成为学术界的崭新课题。目前在 商业地产领域有“万达订单模式”、商业地产产权式商铺销售运营模式、房地产投资信托等等。 本文认为商业地产运营是个系统工程，并从商业地产运营的构成分析入手，结合成功案例和具体实践，从系统角度对商业地产运营模式进行了研究，并提出了一种商业运营商占商业地产运营主导地位的新型商业地产运营模式。 商业地产运营构成研究 商业地产运营环节构成 本文认为，商业地产运营环节应主要由地产开发、商业运营和资本运营等三块构成。在商业地产整体运营中，商业是核心和本质，项目的成败最终取决于其商业运营的成败；地产开发是基础和表现，没有主要包括拿地和建设的地产开发，附着其上的商业运营则失去了必要的基础和载体；资本运营是线索和目的，商业地产运营的各环节都由资本运营实现耦合，并且任何商业项目都是以良性的资本运营为最终目的。 商业地产运营主体构成 根据运营环节构成，相应的运营主体应包括地产开发商、商业运营商和资本运营商。在商业地产实际运营中，可能出现主体重合的现象，比较常见的是地产开发商同时承当了资本运营商的角色，并且承当了部分商业运营商的工作，这是我国现阶段商业地产运营的一个显著特点。 商业地产运营中的常用模式
地产开发商占主导地位 所谓地产开发商占主导地位是指地产开发商除完成地产开发外，还参与项目选址、商业运营商的选择，并主导整个运营过程的资本运营。 从功能来讲，地产开发是商业地产运营的基础和表现。地产开发是个阶段性行为，而商业地产运营是个长期性行为，所以从这个角度上考虑，地产开发商并不适合整体运营的主导地位。但地产开发商具有资金雄厚、土地储备丰富、拿地、建设和销售流程熟悉的优势，并且由于商业地产在相当一段时间里被认为首先是地产开发，然后才是商业经营。地产开发商占商业地产运营的主导地位，具有先天优势。 万达模式是地产开发商占主导地位类型的代表，其创新性和优势在于：地产商充分发挥自身领域优势，通过模块化的标准开发可大大降低项目建设成本；通过耦合大型商业，实现了商业地产运营的内在逻辑流程；在资本运营上，也不仅仅局限于住宅的短期销售模式，而是以地产为载体（分零销售、整体销售、整体上市等）实现资本运营。 但万达商业地产模式有几个特点值得我们关注，它们分别是： 商业地产运营中的地产开发具有地产项 商业地产 运营模式研究 ■ 翁南道林平（颐高集团有限公司杭州３１００１３） 随 内容摘要：本文从商业地产运营的构成
商业地产管理运营模式文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-
商业地产管理运营模式 一、商业地产成功的因素及要求 1、功能：最一般的功能是作为商品流通的基础设施，承担商品的流通展示功能，对人而言就是满足人们的购物需求。同时商业地产还可以承载餐饮功能、娱乐功能、休闲功能、商务功能等其他功能； 2、地段：商业地产对地段的要求更高。 3、客户：商业地产的客户包括经营商户、商铺投资者和目标消费者三类人群。商业地产的客户群复杂性要远甚于住宅的。 4、资金要求：大型商业地产项目需要一次性投资建成才能形成浓厚的商业气氛，沉淀资金较多，并且大多采用只租不售模式，持有商业物业经营必须有长线的充足的资金支持。 5、物业要求：商业地产而言，对物业的层高、柱距、荷载、电梯等都有很细致的要求，任何一点的差池都有可能影响商业地产项目的生存。 6、销售模式：商业地产的客户则包项目多以投资回报率、回报周期为营销重点,商业的销售则形式多样，一般而言分为四种模式，直接销售模式、带租约模式、返租式销售、整体销售模式。而且每种销售模式还可以继续细分，复杂程度更高。 7、专业性：商业地产除了要遵循住宅地产所遵循的建筑规范和消防规范外，还要遵循第三种规范即商业规范；商业专业性的要求极高；商业地产的销售只是经营的开始，还需要招商、开业和经营管理。
8、投资回报形式：销售只能获取短期的资金回笼或者解决开发商后续开发的资金问题，而经营收益和物业升值才是商业地产投资回报的最主要形式。二、商业地产的价值链 现阶段国内商业地产开发运作的主流模式：开发商就是投资者甚至商业运营方，一个主体双重甚至三重角色，且物业大多是分割产权销售（全部或局部），在此模式下，开发商也是投资商，排在运营链的最前面，而小业主也是投资者，排在开发商之后。但未来商业地产开发运作更多会依托基金的进入或实现证券化，有独立的投资主体。 三、租售模式
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1、功能：最一般的功能是作为商品流通的基础设施，承担商品的流通展示功能，对人而言就是满足人们的购物需求。同时商业地产还可以承载餐饮功能、娱乐功能、休闲功能、商务功能等其他功能； 2、地段：商业地产对地段的要求更高。 3、客户：商业地产的客户包括经营商户、商铺投资者和目标消费者三类人群。商业地产的客户群复杂性要远甚于住宅的。 4、资金要求：大型商业地产项目需要一次性投资建成才能形成浓厚的商业气氛，沉淀资金较多，并且大多采用只租不售模式，持有商业物业经营必须有长线的充足的资金支持。 5、物业要求：商业地产而言，对物业的层高、柱距、荷载、电梯等都有很细致的要求，任何一点的差池都有可能影响商业地产项目的生存。 6、销售模式：商业地产的客户则包项目多以投资回报率、回报周期为营销重点,商业的销售则形式多样，一般而言分为四种模式，直接销售模式、带租约模式、返租式销售、整体销售模式。而且每种销售模式还可以继续细分，复杂程度更高。 7、专业性：商业地产除了要遵循住宅地产所遵循的建筑规范和消防规范外，还要遵循第三种规范即商业规范；商业专业性的要求极高；商业地产的销售只是经营的开始，还需要招商、开业和经营管理。 8、投资回报形式： 销售只能获取短期的资金回笼或者解决开发商后续开发的资金问题，而经营收益和物业升值才是商业地产投资回报的最主要形式。 二、商业地产的价值链
现阶段国内商业地产开发运作的主流模式：开发商就是投资者甚至商业运营方，一个主体双重甚至三重角色，且物业大多是分割产权销售（全部或局部），在此模式下，开发商也是投资商，排在运营链的最前面，而小业主也是投资者，排在开发商之后。但未来商业地产开发运作更多会依托基金的进入或实现证券化，有独立的投资主体。 三、租售模式 模式一：只售不租 特点描述：只售不租的模式即是开发商只销售、出让产权，销售完成之后基本上就不再进行干预，仅由物业管理部门进行日常的统一维护管理，这是旧有商业地产开发普遍采用的经营方式。