Financial Market
金融市场
作者简介：吴月才，男，中国人民银行九台支行。
金融机构债券投资交易风险分析及建议
吴月才
（中国人民银行九台支行，吉林九台 130500）
摘 要：改革开放以来,我国经济取得了举世瞩目的成就，债券市场也取得了长足发展，尤其是以金融机构为交易主体的银行间市场秉持市场化的思路，已经发展成降低社会融资成本和支持实体经济发展的重要融资平台。截止2018年7月末，银行间市场债券托管量合计为72万亿，其中：中债托管量为53.8万亿，上清所托管量为18.2万亿。现就银行间债券市场交易特点、存在的主要问题、主要风险等方面加以分析。关键词：金融机构；债券投资；分析建议
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1009 - 3109（2018）11-0028-03
一、银行间债券市场交易特点
（一）银行、证券公司、信托公司、货币基金、保险公司、理财产品SPV、银行代理的丙类户(企业)等均是市场的参与主体
按照投资者账户分为甲乙丙三类。甲类为商业银行;乙类一般为信用社、基金、保险和非银行金融机构;丙类户则大部分为非金融机构法人,不允许直接参与债券交易,须通过甲类户账户进行债券代理结算,该类机构多为注册门槛较低的投资公司,主要利用人脉渠道和灵活性优势,广泛参与一级市场分销、二级市场代持、过券、远期买断式回购和现券等交易。
（二）市场参与主体可以通过一级市场承销发行和二级市场交易获利,从机构的投资风格来看可分为投资配置型和利差交易型两大类
其中,投资配置性机构主要为商业银行,通过自营投资账户买入债券持有到期获得长线稳定票息,投资目的是资产配置,商业银行的交易账户债券投资规模相对较小,主要是辅助履行做市商职责并参与市场交易获取利差,此外商业银行代客理财部门的投资往往具有投资配置和交易账户双重性质。市场利差交易机构主要是基金、券商和保险等机构,主要通过低买高卖交易赚取利差,是活跃市场增强流动性的重要力量。市场有关参与主体为获得更高收益,一般会通过债券回购和债券代持两种方法采取加杠杆放大资金规模。
二、异常交易等成为了市场的主要问题当前，我国债券市场运行机制逐渐改善，市场规模不断扩大，市场成员的经营意识、市场行为日趋成熟，拓宽了资金来源，优化了资产结构，适应了利率市场化，较好地发挥了传导货币政策意图的作用。但也存在一些问题。如:一些异常交易、利益输送和权力寻租案例先后被查处等。
债券异常交易在银行间债券市场存在已久，产生的原因主要有虚增交易、规模对倒、调节利润、逃避监管、输送利益等,其外在表象主要是以偏离公允价值的价格来成交。有关监管部门对异常交易的界定是,成交价格大幅偏离市场公允价值、单笔报价或交易量远高于实际需求、交易双方或多方以虚增交易量为目的的对倒交易等行为,央行将债券价格与其中债估值偏离200BP以上界定为异常交易。目前，金融机构也是在这一政策范围内加强定价管理。按照市场行为的不同债券异常交易可分为“代持养券、便捷开放式回购、债券对倒、过券”四种情况。在各类银行中,交易灵活和市场激励较强的金融机构异常交易动机相对更强。
由于债券市场异常交易具有一定的普遍性、隐蔽性和复杂性,在合规性界定和政策措施上尚未形成统一标准，但已取得一定进展。上年末，由央行等4部委下发了《规范债券市场参与者债券交易业务的通知》（银发[2017]302号）对债券代持行为进行了规范，将其纳入买断式回购。
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三、金融机构债券投资存在的主要风险
（一）违约风险
违约风险,是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来损失的风险。对于金融机构债券投资来说，最大的风险就是企业债的违约风险。自2014年“11超日债”违约 、中国债市首现违约事件以来，中国债市进入打破“刚兑”模式，仅今年上半年，信用债券市场共出现25只违约债券，涉及违约主体14家，违约额度总计250.87亿元，这给相关金融机构带来的较大的经营风险。
（二）市场风险
金融机构债券投资面临的市场风险主要为利率风险，其是指由于市场利率变动而使投资者遭受损失的风险。近年来，由于国家实行金融去扛杆，银行间市场10年期国债利率由2016年2.65的最低点上升到目前的3.58，上升将近100 BP，这使相关金融机构所持债券价格大幅下降，账面产生较大浮亏。再加上部分金融机构通过债券回购和债券代持养券的方法放大杠杆倍数,在赚取高收益的同时也放大了市场风险。由于代持养券等交易约定在法律上缺乏依据,市场价格的大幅波动可能导致机构的代持养券可能无法完成交易,造成券商、基金投资等机构市场风险转移向代持金融机构,造成投资损失，2016年底，国海证券个别代持债券违约事件就说明了这一点。
（三）流动性风险
杠杆倍数与资金安排期限错配造成流动性风险。投资杠杆实现了运营资金规模放大,但同时资金的流动性安排失去主动性,加之期限错配,流动性管理难度更大。特别是在面临债券市场利率波动、资金面趋紧的市场环境下,流动性风险成为中小金融机构的隐患。券商基金的流动性风险也可能引发作为交易对手的银行的流动性风险。
（四）道德风险
债券市场异常交易,可能造成利益输送和职务侵占,可能涉及交易策略、交易模式、交易品种交易价格等不同方面,我国银行间债券市场实行的“询价制为主,做市商制度为辅”的交易制度安排在一定程度上容易诱发债券市场异常交易和道德风险,在此模式下交易能够以精准的价格和交易对手完成,使得异常交易成为可能,交易商通过寻找潜在的买卖双方赚取搭桥的差价收入即获零风险收益。市场的交易逐利是合理的,但是异常交易的信息不透明和隐蔽性为道德风险提供可能。
（五）操作风险
主要是债券投资过程中由于控制系统及运营过程的错误或疏忽而引发的风险。目前一些中小银行的债券投资制度不完善，相应的业务也没有制定科学合理的细则和业务流程，且操作人员的专业水平也有限，同时处置危机的手段也欠缺，没有应对重大市场风险的能力，在具体的风险识别、计量和监控方面管理粗放，债券的投资决策也缺乏以债券种类、价格、期限以及市场利率等基础因素为综合评定的决策、止损和损失补偿机制，导致债券业务操作不规范并加大风险。
（六）法律风险
由于宏观政策变化以及法律、法规方面的原因，使机构的某些市场行为受到限制或合同不能正常履行而导致损失的可能性
四、相关建议
为规避债券投资风险，建议管理部门从机制完善、投资机构内控管理专业化、信息披露、衍生产品创新、丙类户管理、等方面开展工作。
（一）构建市场安全管理机制
一是完善市场风险管理的各项规章制度和授权授信办法。包括市场业务管理办法、业务操作规程等业务制度；制定市场风险管理制度和程序、市场风险管理框架、市场风险止损办法等风险管理制度以及完善的市场风险审计制度等。二是完善市场风险管理流程、架构和信息反馈制度，明确银行内部各部门的风险管理职责。银行内部审计部门要定期对市场风险的管理情况进行检查。
（二）强化内控防范操作风险
一是增强审慎经营理念控制投资规模。在日常的债券业务操作中，准确解析货币政策趋向，及时把握投资机会，同时持有期限梯形化（长、短期搭配）、种类分散、数量合理的债券，这样可以确
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保债券资产的流动性。二是对重要岗位进行分离。对前台相关业务要专人负责，后台复核人员与前台交易人员必须分离，做到权责清晰、相互监督，防止出现混岗和“一手清”现象，同时要明确专门的部门或风险控制人员负责中台的风险监控，实行分级授权和岗位约束。三是强化内控制度执行力。要充分发挥内审部门的监督效力，加强审计监督的质量和频率。
（三）强化信息披露，推动产品创新
债券市场异常交易一定程度上与债券市场机制不健全、市场产品不能满足交易主体需求、信息
不透明等众多因素相关。建议通过机制完善、产品创新和信息披露将隐性交易显性化,缩小异常交易生存空间。
（四）加强对非金融机构法人帐户的监管从各交易主体的风险管理水平来看,非金融机构法人帐户（丙类户）往往成为风险管控的盲区。甲类和乙类账户均是金融机构,内控和风险管理制度相对健全,债券异常交易的利益较难流出市场,而丙类户打破了市场缺口,通过丙类户交易可以实现投资收益的流出。因此建议提高对丙类户市场准入的监管要求,并加强对其财务审计信息的披露。
（责任编辑：何昆烨）
Risk Analysis and Suggestions on Financial Institution Bond Investment and Trading
WU?Y uecai
Abstract : Since?the?reform?and?opening?up,?China's?economy?has?made?remarkable?achievements,?and?the?bond?market?has?also?made?considerable?development.?Especially,?the?interbank?market?with?financial?institutions?as?the?main?trading?body,?which?adheres?to?the?market-oriented?thinking,?has?developed?into?an?important?financing?platform?to?reduce?the?cost?of?social?financing?and?support?the?development?of?real?economy.?By?the?end?of?July?2018,?the?total?amount?of?Bond?Custody?in?the?inter-bank?market?was?72?trillion?yuan,?of?which?53.8?trillion?yuan?was?in?China's?debt?custody?and?1.82?trillion?yuan?was?in?liquidation?custody.?This?paper?analyses?the?characteristics,?main?problems?and?main?risks?of?the?inter-bank?bond?market.
Key Words :?Financial?Institutions;?Bond?Investment;?Analysis?and?Suggestions
（上接24页）
（责任编辑：何昆烨）
Research on Application of Accounts Receivable Financing Service Platform
——Take Tianjin as an Example
?CHEN?Jing
Abstract : Accounts?receivable?financing,?as?a?typical?asset-supporting?financing?tool,?alleviates?the?financing?difficulties?and?expensive?problems?of?small?and?micro?enterprises?to?a?certain?extent,?but?the?overall?scale?of?business?is?not?large,?and?there?is?still?a?gap?with?the?expected?effect.?Taking?Tianjin?as?an?example,?this?paper?combs?and?analyses?the?basic?situation?and?existing?problems?of?the?receivable?financing?business?carried?out?by?the?levy?receivable?financing?platform?in?application,?and?puts?forward?some?policy?suggestions?to?improve?the?platform?function?and?promote?the?financing?of?small?and?micro?enterprises.
Key Words :?Accounts?Receivable?Financing;?Commercial?Banks;?Small?and?Medium?Enterprises
(此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2016年2月
目录 一、行业简介、发展状况及发展前景 5 1、金融服务外包行业总体简介 5 2、金融外包行业总体发展现状 6 （1）承接的金融服务以在岸为主，离岸市场在逐步开拓中7 （2）金融服务外包企业呈现金字塔结构，跨国金融服务外包企业示范效应明显8 （3）国内金融服务外包企业市场开拓能力增强，开始拓展价值链高端业务8 3、金融外包行业总体发展前景9 （1）价值驱动引领金融服务外包从价值链低端向高端延伸转型升级10 （2）金融机构将和服务外包商建立相对稳定的战略联盟关系 11 二、委外清收行业简介、发展现状及发展前景11 1、委外清收行业简介11 2、委外清收行业的发展现状13 （1）国内已逐步开放信用卡催收外包的经营权限15 （2）目前国内的逾期欠款清收公司资质良莠不齐，缺少评判标准15 （3）逾期欠款清收公司相较于银行等金融机构处于弱势地位，
议价能力较弱16 3、委外清收行业的发展前景16 三、行业监管情况及法律法规18 1、行业主管部门及监管体制18 （1）中国银监会及派出机构18 （2）中国银行业协会19 （3）实行委外清收的金融机构19 2、行业主要法律法规及产业政策20 （1）《国务院关于促进服务外包产业加快发展的意见》20 （2）《中国银监会关于进一步规范信用卡业务的通知》20 （3）《商业银行信用卡业务监督管理办法》21 （4）《银行业金融机构外包风险管理指引》22 四、行业生命周期、季节性特点23 五、行业上下游的关系23 六、行业竞争程度24 1、行业整体竞争状况24 2、行业代表性企业24 （1）美利勤（香港）有限公司24 （2）资产360平台25 （3）深圳联合金融服务集团有限公司25 七、行业壁垒26 1、用户资源壁垒26
第一章金融行业定义 1.1金融的定义： 简单来说，金融就是资金的融通。金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司、投资基金，还有信用合作社、财务公司、金融资产管理公司、邮政储蓄机构、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。 1.2金融市场的定义：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是资金融通市场。 直接融资：直接融资：盈余部门直接把资金贷给赤字部门使用，即赤字部门通过出售（发行）自己的债务凭证融入资金，而盈余部门则通过购买这些凭证向赤字部门提供资金（直接证券）。 间接融资：间接融资：盈余部门和赤字部门以金融机构为中介而进行的融资。金融机构作为资金的需求者，出售间接证券融入资金，盈余部门则买入间接证券。作为供给者，买进赤字部门的直接债券融出资金，而赤字部门则卖出直接证券，融入资金。 二者之间联系和区别：（1）联系：a、都是资金的融通活动；b、相互渗透、相互支持。（2）区别：a、金融机构所起的作用不同：在间接融资方式中，商业银行是核心中介机构。资金赢余者——银行——资金短缺者。在直接融资方式中，以证券公司为核心。资金赢余者——证券公司甲=证券公司乙——资金短缺者；b、特点不同：间接融资比直接融资的风险小、成本低、流动性好等优点。 1.21金融市场的形成：远在金融市场形成以前，信用工具便已产生。它是商业信用发展的产物。但是由于商业信用的局限性，这些信用工具只能存在于商
企业信用分析框架：债券投资信用风险研究 公司基本情况 1、包括公司名称、成立时间、历史沿革、注册地、注册资本、实收资本（报表中的实收资本、营业执照、验资报告及公司章程披露的注册资本应当一致，不一致的应追究原因）、出资方式（货币出资要优于实物出资）、法定代表人，经营范围，业务资格资质(是否有从事无业务资质的业务)； 2、公司主要股东及股权占比，股东背景，实际控制人。股东背景对企业的经营方式、经营方向、经营效率等有重要影响。股东背景情况可分为以下几类：1）按有无外资分（外资控股企业要注意股东方撤资外逃风险和利润输送风险），2）按有无国有股份分（国有背景优于民营背景）；3）按有无公开上市分（上市代表信息透明度高、财务报表真是性高、具备再融资能力）；4）按有无集团背景分（一方面反映股东方支持，另一方面反映关联资金占用、关联交易输送利益的可能）；5）按有无家族背景分（家族性企业普遍存在公司治理不够健全，经营风格激进的特点）。对于一些资本运作的企业和民营企业，其股东往往是比较深的，有的企业法定代表人并不是实际控制者，有的企业第一大股东并不是实际控制者，应注意挖掘。
3、公司组织架构，主要职能部门，经营团队、员工队伍、企业文化、制度建设，主要关联企业及投资企业。形成对公司及其关联企业的一个框架性认识，看企业是集团核心生产主体，还是只是一个车间，或者是投融资平台等。并从根据公司整体的资本实力、资源配置、人员素质，分析其产业链的覆盖、产业的扩张是合理的还是激进的，分析其投资扩张的动机，分析其投资扩张行为是否会对其资金链带来相应的影响、经营管理水平能否覆盖其投资领域。必要时我们甚至要对整个关联企业的资产状况、经营状况、财务状况、资信状况等作相应的调查和反映。 4、关注公司管理者的风险，要重点考核客户管理者的人品、诚信度、融资动机及其道德水准、教育程度，历史经营记录及从业经验。管理层、股东层面的稳定性。对民营企业尤其是家族性企业更要关注这一点。 公司经营情况 1、行业背景情况，企业所处行业的整体情况，企业在这个行业的排名、在当地区域市场上的排名和占有率情况。企业行业竞争力（包括价格竞争、品牌竞争、产品升级换代的竞争、服务的竞争）、行业壁垒（包括资金壁垒、技术壁垒、资源壁垒、政策壁垒）。对“两高
网络安全风险评估 网络安全主要包括以下几个方面：一是网络物理是否安全;二是网络平台是否安全;三是系统是否安全;四是信息数据是否安全;五是管理是否安全。 一、安全简介： (一)网络物理安全是指计算机网络设备设施免遭水灾、火 灾等以及电源故障、人为操作失误或错误等导致的损坏，是整个网络系统安全的前提。 (二)网络平台安全包括网络结构和网络系统的安全，是整 个网络安全的基础和。安全的网络结构采用分层的体系结构，便于维护管理和安全控制及功能拓展，并应设置冗余链路及防火墙、等设备;网络系统安全主要涉及及内外网的有效隔离、内网不同区域的隔离及、网络安全检测、审计与监控(记录用户使用的活动过程)、网络防病毒和等方面内容。 二、安全风险分析与措施： 1、物理安全：公司机房设在4楼，可以免受水灾的隐患；机 房安装有烟感报警平台，发生火灾时可以自动灭火；机房 安装有UPS不间断电源、发电机，当市电出现故障后， 可以自动切换至UPS供电；机房进出实行严格的出入登 记流程，机房大门安装有门禁装置，只有授权了的管理员 才有出入机房的权限，机房安装了视频监控，可以对计算 机管理员的日常维护操作进行记录。
2、网络平台安全：公司网络采用分层架构（核心层、接入层）， 出口配备有电信、联通双运营商冗余链路，主干链路上安 装有H3C防火墙、H3C入侵防御设备，防火墙实现内外 网边界，互联网区、DMZ区、内网区的访问控制及逻辑 隔离，入侵防御设备可以有效抵御外来的非法攻击；在内 网办公区与服务器区之间，部署防火墙，实现办公区与服 务器区的访问控制及隔离，内网部署了堡垒机、数据库审 计与日志审计系统，可以有效记录用户使用计算机网络系 统的活动过程。 3、系统安全：公司各系统及时安装并升级补丁，可以及时的 修复系统漏洞，同时在关键应用系统前部署WAF，防护 来自对网站源站的动态数据攻击，电脑终端与服务器系统 安装杀毒软件，可以对病毒进行查杀。 4、信息数据安全：公司通过防火墙实现了内外网的逻辑隔离， 内网无法访问外网；同时部署了IP-guard加解密系统，借 助IP-guard，能够有效地防范信息外泄，保护信息资产安 全；对重要数据提供数据的本地备份机制，每天备份至本 地。 5、管理安全：公司严格按照等级保护之三级等保技术要求和 管理要求制定了一套完善的网络安全管理制度，对安全管 理制度、安全管理机构、人员安全管理、系统建设管理、 系统运维管理各个方面都做出了要求。
金融外包服务行业的分析报告 一摘要 随着经济金融日益全球化、一体化，以金融服务外包为主体的国际金融服务产业转移步伐不断加快。金融外包始于二十世纪70年代的欧美，证券行业的金融机构为节约成本，将一些准事务性业务（如打印和存储记录等）外包。我国服务外包产业规模迅速扩大，结构不断优化，大力发展金融服务外包产业，对我国产业结构升级和经济发展方式转变，具有十分重要的意义。 二概念 金融外包是指金融企业持续地利用外包服务商(可以是集团内的附属实体或集团以外的实体)来完成以前由自身承担的业务活动。外包可以是将某项业务(或业务的一部分)从金融企业转交给服务商操作，或由服务商进一步转移给另一服务商(即"转包")。包括信息技术外包（ITO）、业务流程外包（BPO）和知识处理外包（KPO）。 电子商务平台服务是指为客户搭建电子商务平台并提供技术支持，如为客户提供电子商务平台的规划、开发、测试、维护及运营服务。电子商务平台服务属于信息技术外包（ITO）。 互联网营销推广服务是指借助互联网、移动互联网平台为客户优化营销推广渠道，从而辅助客户实现营销目标，包括营销方案设计、互联网媒体筛选、传播内容策划及效果监测等，但不包括电子商务平台的开发建设运营、产品的授权销售、数字内容等服务。互联网营销推广服务属于业务流程外包（BPO）。 管理咨询服务是指运用现代化的手段和科学方法，通过对企业的诊断、培训、方案规划、系统设计与辅导，从集团企业的管理到局部系统的建立，从战略层面的确立到行为方案的设计，对企业生产经营全过程实施动态分析，协助其建立现代管理系统，提出行动建议，并协助执行这些建议，以达到提高企业经济效益的一种业务活动，但不包括信息技术咨询、软件咨询等业务活动。管理咨询服务属
银行行业分析报告 （一）银行发展的总体概括 1、近年来银行发展状况： 我国银行的分配状况：3家政策性银行分别是：国家开发银行、农业发展银行和进出口银行；4家商业银行分别是：中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行；11家股份制商业银行分别是：交行、中信、华夏、招商、光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广发、兴业，以及110家城市商业银行；目前，我国银行体系由大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行及其他类金融机构组成。 表1为截止2012年12月31日，我国银行业各类金融机构境内外资产和负债总额情况： 资产总额占比% 负债总额占比% 大型商业银行60.4 44.93 56.09 44.89 股份制商业银行23.53 17.61 22.21 17.78 城市商业银行12.35 9.24 11.54 9.24 其他类金融机构37.71 28.22 35.11 28.1 总计133.62 100 124.95 100 解析：在我国银行体系中大型商业银行依旧占据了主要地位。但近几年来，所占的市场份额逐渐下降，与此同时，股份制商业银行、城市商业银行和其他金融机构发展速度逐渐加快，所占市场份额有所提高。 2、银行行业前景分析： 图1 企业景气指数和企业家信心指数
图2 银行行业信心指数与景气指数 图1中，企业景气指数都大于临界值100，说明当前企业景气状态处于温和回升状态； 图2 中，银行业景气指数小于临界值100，因此可以反应出银行业在近一年多内的景气状态 不佳；银行家信心指数偏低，说明近年来处于金融行业银行业的发展并不顺利。 银行行业经济结构银行行业的经济周期银行行业生命周期行业类型垄断竞争型周期型行业成长阶段金融服务行业 4、行业板块的变动趋势： 表2、3为2012年16家上市银行的收入情况： 营业总收入增长率股东净利润增长率利息净收益增长率 25570.54 15.2 10269.28 17.5 20367.43 16.6 手续费净收入增长率拨备支出增长率其他项目收益增长率4642.11 12.6 2295.18 8.5 561.01 -8.4 结果分析： 平均成本收入比中，其中五大行提升0.03个百分点至31.76%，城商行下降了1.35个百分 点至29.9%，农行、中行、中信、平安银行成本收入比提升。 业务和管理费用增长率% 12平均成本收入比% 11平均成本收入比% 8158.6 14.3 32.18 31.9 12净息差% 11净息差% 12非息收入比例% 11非息收入比例% 2.64 2.66 20.35 21.33 结果分析： 净息差中，股份制银行下降最多，达到9个基点，其中平安和民生银行下降最多，分别为 38个基点和36个基点，兴业银行反弹18个基点；同时，由于银监会对行业收费的管理导 致五大行手续费收入增幅减小。股份制银行和城商行非息收入占比分别为17.75%和12.10%， 同比提高1.89和1.02个百分点。 图3为2012年主要财务指标：
企业信用分析框架债券投资信用风险研究分析(doc 30页)
企业信用分析框架：债券投资信用风险研究公司基本情况 1、包括公司名称、成立时间、历史沿革、注册地、注册资本、实收资本（报表中的实收资本、营业执照、验资报告及公司章程披露的注册资本应当一致，不一致的应追究原因）、出资方式（货币出资要优于实物出资）、法定代表人，经营范围，业务资格资质(是否有从事无业务资质的业务)； 2、公司主要股东及股权占比，股东背景，实际控制人。股东背景对企业的经营方式、经营方向、经营效率等有重要影响。股东背景情况可分为以下几类：1）按有无外资分（外资控股企业要注意股东方撤资外逃风险和利润输送风险），2）按有无国有股份分（国有背景优于民营背景）；3）按有无公开上市分（上市代表信息透明度高、财务报表真是性高、具备再融资能力）；4）按有无集团背景分（一方面反映股东方支持，另一方面反映关联资金占用、关联交易输送利益的可能）；5）按有无家族背景分（家族性企业普遍存在公司治理不够健全，经营风格激进的特点）。对于一些资本运作的企业和民营企业，其股东往往是比较深的，有的企业法定代表人并不是实际控制者，有的企业第一大股东并不是实际控制者，应注意挖掘。
3、公司组织架构，主要职能部门，经营团队、员工队伍、企业文化、制度建设，主要关联企业及投资企业。形成对公司及其关联企业的一个框架性认识，看企业是集团核心生产主体，还是只是一个车间，或者是投融资平台等。并从根据公司整体的资本实力、资源配置、人员素质，分析其产业链的覆盖、产业的扩张是合理的还是激进的，分析其投资扩张的动机，分析其投资扩张行为是否会对其资金链带来相应的影响、经营管理水平能否覆盖其投资领域。必要时我们甚至要对整个关联企业的资产状况、经营状况、财务状况、资信状况等作相应的调查和反映。 4、关注公司管理者的风险，要重点考核客户管理者的人品、诚信度、融资动机及其道德水准、教育程度，历史经营记录及从业经验。管理层、股东层面的稳定性。对民营企业尤其是家族性企业更要关注这一点。 公司经营情况 1、行业背景情况，企业所处行业的整体情况，企业在这个行业的排名、在当地区域市场上的排名和占有率情况。企业行业竞争力（包括价格竞争、品牌竞争、产品升级换代的竞争、服务的竞争）、行业壁垒（包括资金壁垒、技术壁垒、资源壁垒、政策壁垒）。对“两高
大型企业网络安全解决方案 第一章引言 (1) 第二章网络系统概况 (2) 2」网络概况 (2) 2.2网络结构的特点 (3) 第三章网络系统安全风险分析 (3) 3」网络平台的安全风险分析 (4) 3.2系统的安全风险分析 (5) 3.3应用的安全风险分析 (5) 第四章安全需求与安全目标 (6) 4」安全需求分析 (6) 4.2系统安全目标 (7) 第五章网络安全方案总体设计 (7) 5」安全方案设计原则 (8) 5.2安全服务、机制与技术 (9) 第六章网络安全体系结构 (9) 6」网络结构 (10) 6.2网络系统安全 (10) 6.2.1网络安全检测 (10) 6.2.2网络防病毒 (11) 6.2.3网络备份系统 (11) 6.3系统安全 (12) 6.4应用安全 (12) 第一章引言
本方案为某大型局域网网络安全解决方案，包括原有网络系统分析、 安全需求分析、安全LI标的确立、安全体系结构的设计等。本安全解 决方案的LI标是在不影响某大型企业局域网当前业务的前提下，实现 对他们局域网全面的安全管理。 1 ?将安全策略、硬件及软件等方法结合起来，构成一个统一的防御系统，有效阻止非法用户进入网络，减少网络的安全风险。 2.定期进行漏洞扫描，及时发现问题，解决问题。 3?通过入侵检测等方式实现实时安全监控，提供快速响应故障的手段，同时具备很好的安全取证措施。 4.使网络管理者能够很快重新组织被破坏了的文件或应用。使系统重新恢复到破坏前的状态，最大限度地减少损失。 5.在工作站、服务器上安装相应的防病毒软件，由中央控制台统一控制和管理，实现全网统一防病毒。 第二章网络系统概况 2.1网络概况 这个企业的局域网是一个信息点较为密集的千兆局域网络系统，它所联接的现有上千个信息点为在整个企业内办公的各部门提供了一个快速、方便的信息交流平台。不仅如此，通过专线与Internet的连接，打通了一扇通向外部世界的窗户，各个部门可以直接与互联网用户进行交流、查询资料等。通过公开服务器，企业可以直接对外发布信息或者发送电子邮件。高速交换技术的采用、灵活的网络互连方案设汁为用户提供快速、方便、灵活通信平台的同时，也为网络的安全带来了更大的风险。因此，在原有网络上实施一套完整、可操
金融行业分析报告 引导语：金融业是指经营金融商品的特殊行业，它包括银行业、保险业、信托业、证券业和租赁业。下面是XX为你带来的金融行业分析报告，希望对你有所帮助。 市场的竞争就是人才的竞争，金融行业分析报告。人力资源管理的战略地位体现在与企业战略发展目标的紧密结合，而企业的战略发展随其外部环境的变化而变化。在唯一不变的就是变化的时代，人力资源管理者必须对外部行业环境人才动态有着灵敏的嗅觉和认知，才能在战略高度上把握全局，只有知己知彼，才能在行业人才博弈中脱颖而出。 截止到20xx年7月，智联招聘各行业客户数达199万家，每天有220万个热门职位更新，每日平均浏览量达485万人次，简历库有效简历2680万份，为行业报告提供了庞大的数据分析基础。 本报告结合外部行业调研、企业招聘需求和简历库数据集合分析而成，主要分析了行业从业人员现状、企业招聘需求、求职群体分布以及薪酬数据。广泛的数据积累和成熟的统计方法最终形成了科学的行业人才报告，为行业内企业人力资源战略规划、招聘实施、人才激励等方面提供了科学、全面、专业的数据依据。 中国的金融行业正在步入混业经营阶段，随着中国保险企业进军银行业，中国金融行业的境外收购量已大幅上升至
280亿美元。这些海外收购不仅为中国企业进军原本受限制的欧洲和北美市场铺平了道路，同时也使得外国企业得以进入不断增长的中国市场。目前，全球金融机构市值排行榜前10名中有5家来自中国。 20xx-20xx年上半年金融行业企业数量 自20xx年开始，金融行业的企业数量基本趋于稳定，增长率基本在%左右。截至20xx年6月，金融行业全国企业总数量达到83005个，金融行业主体受国家控制，行业内法人单位不足1万家，其余皆为分支机构，每年企业数量变化不明显。 截止20xx年6月，金融行业的企业数量区域分布中明显高于其它城市的是上海、北京上海和广州；其次，成都、天津、重庆排名靠前。 20xx年上半年金融行业企业数量城市分布万家，其余皆为分支机构，每年企业数量变化不明显。 20xx年上半年金融行业企业性质分布 截止20xx年6月，金融行业的企业中，国有企业占%，集体企业占0%，股份制企业占0%，私营独资企业占0%，外资及港澳台占%。金融行业受政府管理，以国有企业为主。 目前国内大约有金融人才399万人左右，但复合型人才，对银行、证券、保险等金融业务都精通的人才不到10万人，因此我国金融业急需高素质的混合型人才。
金融行业发展情况调研报告 金融业作为现代经济的核心，在经济社会发展中的作用越来越重要。大力发展金融业，是促进我市经济更好更快发展的重要保障。今年上半年，我们组织部分政协委员，对我市金融业发展情况进行调研。在市政协副主席储昭平的带领下，调研组听取了有关部门的情况通报，先后召开了金融界人士座谈会、企业家座谈会、金融专家座谈会，并实地走访了有关金融机构，了 解我市金融业发展取得的成绩，查找存在的问题和不足，积极提出加快发展的建议。现将有关情况报告如下： 一、我市金融业发展的基本情况 近年来,我市坚持以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导,牢固树立和落实科学发展观,认真贯彻中央宏观调控政策,积极调整 产业结构,大力发展金融服务业,努力支持金融机构改革,促进了金融业的全面发展,发挥了金融在经济社会发展中的支撑和保障作用。 1、金融工作明显加强 市委、市政府高度重视金融工作，出台了《关于印发合肥市加快发展现代服务业的若干政策(试行)》、《关于推进中小企业振兴计划、解决企业流动资金问题的若干政策》等政策措施，激发和调动金融机构支持地方经济发展的积极性和主动性，引导和支持金融企业做大做强。建立了与金融监管部门、金融机构协调机制，定期召开会议，研究分析形势，协调解决问题。银政企沟通机制更加畅通、更加密切，金融与地方经济互动融合、互相促进的局面进一步形成。今年3月，
我市成立了金融工作办公室，其主要职责是协调驻肥金融监管机构和驻肥金融机构与地方政府之间的关系，落实中央金融政策，推荐公司上市，协同有关部门推进金融体制改革。金融工作办公室的成立及其职能的发挥，必将对我市金融业的统筹协调发展起到有力的促进作用。 2、金融总量迅速壮大 调研中了解到，近年来我市金融机构存贷款余额增长迅速。截 至末，全市金融机构本外币存、贷款余额分别为2752.7亿元和2678.7亿元。4月末，我市金融机构本外币存、贷款余额分别为3416.51亿元和3098.1亿元，同比分别增长35.5%和36.5%，创历史新高。资本市场融资力度加大。全市17家上市公司发行股票19只，从资本市场募集资金83亿元。9月以来，市建投集团、海恒集团共发行企业债 37亿元，市国资公司申请发行10亿元企业债正在办理股权质押登记手续，另有40亿元企业债的发行正在申请之中。信托租赁典当融资 及小额贷款迅速发展。兴泰租赁累计向全市200户中小企业提供17 亿元租赁融资，兴泰信托新增信托规模43.94亿元。全市典当总额22.54亿元，年末典当余额5.74亿元。小额贷款公司自去年试点以来，已放贷1.44亿元。 3、金融体系不断完善 目前，全市有政策性银行2家，国有控股商业银行6家，股份 制银行6家，外资银行1家，地方银行2家，农村合作银行2家，村镇银行1家，进出口银行、华夏银行、恒丰银行、汇丰银行正在或准备来我市设立分支机构。我市证券期货保险业发展迅速，服务体系逐
信息系统安全风险评估案例分析 某公司信息系统风险评估项目案例介绍 介绍内容：项目相关信息、项目实施、项目结论及安全建议。 一、项目相关信息 项目背景：随着某公司信息化建设的迅速发展，特别是面向全国、面向社会公众服务的业务系统陆续投入使用，对该公司的网络和信息系统安全防护都提出了新的要求。为满足上述安全需求，需对该公司的网络和信息系统的安全进行一次系统全面的评估，以便更加有效保护该公司各项目业务应用的安全。 项目目标：第一通过对该公司的网络和信息系统进行全面的信息安全风险评估，找出系统目前存在的安全风险，提供风险评估报告。并依据该报告，实现对信息系统进行新的安全建设规划。构建安全的信息化应用平台，提高企业的信息安全技术保障能力。第二通过本次风险评估，找出公司内信息安全管理制度的缺陷，并需协助该公司建立完善的信息安全管理制度、安全事件处置流程、应急服务机制等。提高核心系统的信息安全管理保障能力。 项目评估范围：总部数据中心、分公司、灾备中心。项目业务系统：核心业务系统、财务系统、销售管理统计系统、内部信息门户、外部信息门户、邮件系统、辅助办公系统等。灾备中心，应急响应体系，应急演练核查。
评估对象：网络系统：17个设备，抽样率40%。主机系统：9台，抽样率50%。数据库系统：4个业务数据库，抽样率100%。 应用系统：3个（核心业务、财务、内部信息门户）安全管理：11个安全管理目标。 二、评估项目实施 评估实施流程图：
项目实施团队：（分工） 现场工作内容： 项目启动会、系统与业务介绍、系统与业务现场调查、信息资产调查统计、威胁调查统计、安全管理问卷的发放回收、网络与信息系统评估信息获取、机房物理环境现场勘察、系统漏洞扫描、系统运行状况核查。 评估工作内容： 资产统计赋值、威胁统计分析并赋值、各系统脆弱性分析、系统漏洞扫描结果分析、已有安全措施分析、业务资产安全风险的计算与分析、编写评估报告。 资产统计样例（图表）
证券投资分析报告 潞安环能 （601699）
基本面分析 一、宏观经济分析 从国家统计局十月份公布的数据来看，2013年前三季度国内生产总值为386,761.70亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。前3季度GDP增长分别为7.7%、7.5%和7.8%，呈V形态势。增长回升保证了政府目标的实现，但对投资的依赖加深，也加剧了日益严重的产能过剩；化解产能过剩要靠市场机制。进出口的波动值得关注，服务贸易出现大量逆差，更暴露了中国经济中的结构性问题。鼓励对外直接投资和增加设备出口贷款，就能扩大国产品出口和促进服务贸易发展，这是促进经济转型的有效途径。中国（上海）自由贸易试验区的成立是扩大开放、倒逼改革的重大举措，其总体方案确有不少亮点，但也是机遇和风险并存。 影响宏观经济的主要因素有以下几个方面： ①经济周期 从中周期角度来看，我国的新一个中周期从2009 年一季度由6.1%起步，目前正是处于漫长的复苏期的中段。2013年前三季度国内生产总值为386,761.70亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。总体国民经济增速略有回升。初步核算，前三季度国内生产总值386762亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，其中，一季度增长7.7%，二季度增长7.5%，三季度增长7.8%，呈V形态势。分产业看，第一产业增加值35669亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值175118亿元，增长7.8%；第三产业增加值175975亿元，增长8.4%。三季度环比增长2.2%。 此外，前三季度，固定资产投资（不含农户）309208亿元，同比名义增长20.2%（扣除价格因素实际增长20.2%），增速比上半年加快0.1个百分点，可见固定投资增速。前三季度的进出口总额30604亿美元，同比增长7.7%，增速比上半年回落0.9个百分点；出口16149亿美元，增长8.0%，回落2.4个百分点；进口14455亿美元，增长7.3%，加快0.6个百分点。进出口相抵，顺差1694亿美元，从出口增速略有回落，对外投资增长加快。从前三季度的各种数据还可看出货币供应持续增长，流动性比较宽松。
（二零一二年十二月） 2020-2025年中国金融信息服务行业新市场开拓策略制定与实施研究报告 可落地执行的实战解决方案 让每个人都能成为 战略专家 管理专家 行业专家 ……
报告目录 第一章企业新市场开拓策略概述 (9) 第一节研究报告简介 (9) 第二节研究原则与方法 (10) 一、研究原则 (10) 二、研究方法 (11) 第三节研究企业新市场开拓策略的重要性及意义 (12) 一、重要性 (12) 二、研究意义 (13) 第二章市场调研：2018-2019年中国金融信息服务行业市场深度调研 (14) 第一节金融信息服务概述 (14) 第二节我国金融信息服务行业监管体制与发展特征 (14) 一、行业主管部门及监管体制 (14) 二、行业的主要法律、法规及政策 (15) （1）软件行业相关法律法规及政策 (15) （2）证券投资咨询行业的相关法律法规及政策 (23) 三、相关法律、法规对金融信息服务实名制的要求 (25) 四、行业进入壁垒 (26) （1）证券投资咨询业务准入壁垒 (26) （2）人才和技术壁垒 (26) （3）行业经验壁垒 (27) （4）资金壁垒 (27) （5）品牌壁垒 (27) （6）用户规模与用户使用习惯的壁垒 (27) 第三节2018-2019年中国金融信息服务行业发展情况分析 (27) 一、全球金融信息服务市场概况 (28) 二、我国金融信息服务行业发展状况 (28) 三、行业经营模式及盈利模式 (29) 四、与上下游行业的关系 (31) 五、行业技术水平 (32) 第四节2018-2019年我国金融信息服务行业竞争格局分析 (33) 一、行业竞争格局 (33) 二、行业内主要企业情况 (33) （1）东方财富（300059） (33) （2）同花顺（300033） (33) （3）大智慧（601519） (33) （4）益盟股份（832950） (34) （5）麟龙股份（430515） (34) 第五节企业案例分析：指南针 (34) 一、指南针主营业务、主要产品或服务的情况 (34) （一）主营业务及主要产品或服务 (34) （二）主要业务模式 (54)
2017互联网金融行业分析报告数据能力：互联网巨头发展金融最大优势 数据金融：金融的本质是数据，以及基于数据的建模和风险定价。互联网公司及科技公司拥有海量用户数据，有机会借由数据挖掘和建模，成为传统金融公司之外的数据金融新贵。全球互联网上市公司总市值约2万亿美金，而金融市场规模则在300万亿量级。 中国传统银行的征信记录仅覆盖总人口的35%，远低于互联网52%的覆盖率。互联网巨头拥有了极大的数据先发优势。虽然中国的央行征信及传统金融业务数据不对互联网公司开放，但丰富的社交、线上消费及转账行为数据能够在风控和征信中发挥巨大作用。 据CNNIC统计，截止2016年底，我国网民规模达7.31亿，手机网民占比达95.1%，其中手机支付用户达到4.7亿。随着中国移动互联和移动支付渗透率的不断提高，网民在互联网上留下的数据踪迹成指数级增长，这些数据不仅包括了基本的实名制用户信息，更重要的是体现了用户的消费历史、社交行为、生活开支甚至是理财偏好。 蚂蚁金服和腾讯金融拥有自己的征信数据来源和技术，使其能够绕开传统金融，独立解决陌生人交易场景中的身份及违约风险评估问题。在数据金融的竞争格局下，互联网巨头将首先受益数据优势带来的用户价值增长。
随着移动支付成为大众习惯，互联网金融规模保持着高速上涨，截至2016年，中国互联网金融总交易规模超过12万亿，接近GDP总量的20%，互联网金融用户人数超过5亿，位列世界第一。 相对的是，银行卡和传统金融网点的重要性被不断削弱。银行卡是我国传统金融机构触及客户的主要产品，然而随着电子支付的爆发，银行卡的吸引力不断减弱，手机号实名制和生物身份验证为互联网金融提供了与传统银行卡相同等级的安全保障，网络资管规模将在一段时间内保持高速增长。 目前全球27家估值不低于10亿美元的金融科技独角兽了中，中国企业占据了8家，融资额达94亿美元。中国互联网金融服务市场规模巨大，增速较高，有望成为互联网公司的下一金矿，在数十亿市场空间里，数字金融巨头已经出现雏形。
债券投资的风险和规避方法 进行债券投资时，要承担的投资风险主要有: (1)利率风险 利率风险是指由于资金市场利率的变动引起倩奉市场价格的升降，从而影响债券投资收益率。一般说来，当资金市场利率上升时，债未的市场价格就会下跌。反之，当资金利率下降时，债券的市场价格就会上涨。例如:按牌价100元买进一张面额为1000元的债券，每半年支付一次利息，期限25年，到期收益率7%。如果期间利率上升，新发行的同种债券的收益率提高到9%，这时，原来发行的收益率为7%的债券价格必然下跌，以获得9%的实际收益，这样，就与新发的发债券的收益率水平取得了一致。 (2)购买力风险 购买力风险是指因物价止涨，货币购买力降低所产生的风险。由于通货膨胀，货币贬值，债券投资者投资资本金和利息收入实际上会相对减少。例如，一张面额为10000元的债券，年收益率7%，每年收益700元，如果设物价止涨10写，则实际收益272.7元，即10000元X 1.07/(1+0.1)一10000元--272.7元。因此，通货膨胀引起的货币购买力的下降，会使债券投资遭受损失. (3)期限风险债券的期限越长，其投资者负担的风险就越大。 首先，期限愈长的债券，其市场价格受货币市场利率波动的影响亦愈大。当货币市场利率升高时，投资者将透到债券价格下跌的报失，当货币市场利率降低时，企业有可能按面值提前收回债券，另外再按降低后的利率发行新的债
券，从而使投资者损失了原来预期的收益。其次，投资的时间愈长，因通货膨胀而引起的货币的买力下降的风险亦愈大。在物价水平连年上涨的情况下，这种风险史为明显。 (4)经管风险 经营风险指企业因生产、经管等方面的原因，盈利下降，乃至亏摘，从而给投资者过成的摘失。主妥表现为:第一，债券到期时无力支付利息及偿还本金而发生的违约风险;第二，因企业亏损、信用下降而发生的债券价格下跌的风险。 (5)变现力风险 变现力风险是指投资人在紧急需要资金时，将债券变现而发生损失的可能性。投资者的买一年期或三年期债券时，原以为这笔资全在这一年或三年问用不着。但在此期问有可能出现急需支付的事项。 这时，为了急于得到现金，有可能必须忍受债券的减价出售。债券变现力风险的大小，主要取决于减价出售债券时证券市场的供求情况。因此，债券的变现力愈强，可能引起的资本损失亦愈小;反之，债券的变现力愈差，可能引起的资本损失亦愈大。 投资者如何避免债券风险? 为了减少风险，使债券投资获得较为理忽的收益，一般有以下防护方法:
信息安全风险评估需求 方案 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】
信息安全风险评估需求方案 一、项目背景 多年来，天津市财政局（地方税务局）在加快信息化建设和信息系统开发应用的同时，高度重视信息安全工作，采取了很多防范措施，取得了较好的工作效果，但同新形势、新任务的要求相比，还存在有许多不相适应的地方。2009年，国家税务总局和市政府分别对我局信息系统安全情况进行了抽查，在充分肯定成绩的同时，也指出了我局在信息安全方面存在的问题。通过抽查所暴露的这些问题，给我们敲响了警钟，也对我局信息安全工作提出了新的更高的要求。 因此，天津市财政局（地方税务局）在对现有信息安全资源进行整合、整改的同时，按照国家税务总局信息安全管理规定，结合本单位实际情况确定实施信息安全评估、安全加固、应急响应、安全咨询、安全事件通告、安全巡检、安全值守、安全培训、应急演练服务等工作内容（以下简称“安全风险评估”），形成安全规划、实施、检查、处置四位一体的长效机制。 二、项目目标 通过开展信息“安全风险评估”, 完善安全管理机制；通过安全服务的引入，进一步建立健全财税系统安全管理策略，实现安全风险的可知、可控和可管理；通过建立财税系统信息安全风险评估机制，实现财税系统信息安全风险的动态跟踪分析，为财税系统信息安全整体规划提供科学的决策依据，进一步加强财税内部网络的
整体安全防护能力，全面提升我局信息系统整体安全防范能力，极大提高财税系统网络与信息安全管理水平；通过深入挖掘网络与信息系统存在的脆弱点，并以业务系统为关键要素，对现有的信息安全管理制度和技术措施的有效性进行评估，不断增强系统的网络和信息系统抵御风险安全风险能力，促进我局安全管理水平的提高，增强信息安全风险管理意识，培养信息安全专业人才，为财税系统各项业务提供安全可靠的支撑平台。 三、项目需求 （一）服务要求 1基本要求 “安全风险评估服务”全过程要求有据可依，并在产品使用有据可查，并保持项目之后的持续改进。针对用户单位网络中的IT 设备及应用软件，需要有软件产品识别所有设备及其安全配置，或以其他方式收集、保存设备明细及安全配置，进行资产收集作为建立信息安全体系的基础。安全评估的过程及结果要求通过软件或其他形式进行展示。对于风险的处理包括：协助用户制定安全加固方案、在工程建设及日常运维中提供安全值守、咨询及支持服务，通过安全产品解决已知的安全风险。在日常安全管理方面提供安全支持服务，并根据国家及行业标准制定信息安全管理体系，针对安全管理员提供安全培训，遇有可能的安全事件发生时，提供应急的安全分析、紧急响应服务。
债券投资调查报告模板 （1.0版，2018年） 填报说明： 1、本模板适用于债券投资、流动资金贷款（还包括银行承兑汇票、贸易融资、非融资性保函等）、一般固定资产贷款（以借款人综合收入为还款来源）、供应链网络、发债、理财等授信产品。可根据客户类型、授信产品、风险缓释手段等情况对模板内容进行优化，增加必要的内容或减少不必要的内容。对于未按规定填写的内容，须填写理由。 2、集团授信客户须对集团整体以及需要直接审批额度的成员公司分别撰写调查报告（可合并为一个报告，也可将各授信主体调查报告作为附件）。对于集团整体情况，须按照本模板的二、三（一）、（三）、（四）、（五）、（六）、四、五部分内容单独填写；对于成员公司，须按照本模板中全部内容填写，其中由集团本部提供担保的成员公司，相应内容可从简。 3、报告正文为宋体小四号字，行间距为1.5倍。表格统一采用宋体五号字（可适当选用小五号字）。 4、经营机构须对授信基础资料的真实性负责，业务管理部门须对授信方案出具审核意见（签字页扫描作为附件）。 5、所有采信资料上传信贷系统。采信材料复印件须签署“经与原件核实无误”，并由客户经理、经营机构负责人签字确认。
调查人员声明： 项目主办客户经理XXX与协办客户经理XXX对该公司进行了现场调查，对企业财务报表现场进行了核对，并与审计机构的审计报告原件核对一致，对其他材料的复印件也与原件进行了核实。 调查人员与该公司不存在《中华人民共和国商业银行法》规定的关系人关系。 调查人员对提交的调查报告及企业提供材料的真实性、完整性、有效性负责。 主办客户经理签字：联系电话： 签字日期： 协办客户经理签字：联系电话： 签字日期： 经营机构分管领导签字： 签字日期： 经营机构负责人签字： 签字日期：
2014年互联网金融服务行业分析报告 2014年12月
目录 一、行业分析：理财服务需求释放渠道互联网化演进加速 (4) 1、金融服务业近三年复合增速17%居民非存款类投资占比约30% (4) （1）金融服务市场收入规模近三万亿三年复合增速16.7% (4) （2）居民潜在投资总资产达83万亿低净值总量占比达58% (6) （3）非存款类投资有望迎来翻倍成长基金规模长期目标15万亿 (8) （4）个人投资者长尾蕴含巨大服务商机 (10) 2、理财服务转型“大资管”模式理财产品与渠道丰富多元 (11) （1）非银行金融机构受益政策松绑产品线不断延伸 (12) （2）基金与保险销售对第三方渠道需求强烈 (14) （3）互联网将成为重要的第三方销售渠道 (16) 3、互联网金融发展趋势：渠道化->平台化->金融化 (19) （1）渠道化：金融产品线上营销、销售与支付将打通 (20) （2）平台化：综合理财服务与金融混业经营的载体 (25) （3）金融化：以用户数据为核心，开展全面互联网金融服务业务 (27) 4、中国互联网企业有望在金融电商领域实现跨越式发展 (29) 二、国内互联网金融服务标杆企业分析：东方财富 (32) 1、公司概述：从财经资讯门户龙头寻求向互联网金融服务平台商转型 (32) 2、公司分析：积累用户资源，志在互联网金融平台 (36) （1）商业模式：从财经媒介到一体化互联网金融服务平台 (36) （2）核心竞争力：精准用户、多入口协同、专业品牌与先发优势 (36) ①坚持“用户为王”理念用户规模及粘性遥遥领先 (36) ②“资讯门户+SNS社区+金融终端”多入口协同提供一体化服务 (37) ③扎根垂直服务特质打造专业化品牌形象 (39) ④获首批第三方基金销售牌照建立渠道服务先发优势 (39) （3）广告业务：“门户+垂直频道+社区”三大入口牢牢把握用户流量 (40) （4）金融数据业务：实施高性价比策略着重用户积累 (44) （5）基金代销业务：进军金融电子商务向第三方渠道服务转型 (48)
社会实践调研报告 题目: 姓名: 专业: 班级: 学号: XX年XX 月XX 日 村镇银行发展现状调研 1:主题简介 近几年来,基于国家十分重视农村经济的发展,浙江省农村金融和农村金融机 构也在进一步完善,建立村镇银行就是为了弥补农村商业金融机构的空缺,增加农村金融市场的有效货币供给,创造竞争环境以解决农村银行金融机构竞争的 不充分,从而更好地建设农村金融生态环境。但是村镇银行尚属方兴未艾之际,其在发展过程中尚存在一系列问题,我通过对浙江省5家村镇银行的村镇银行问卷调查和实证分析,科学总结现存问题、分析原因并提出对策,以期能为浙江省村镇银行更好的建设提供服务。 2:调研时间 6月25日~7月1日 3:调研情况
(1)调研目的 希望通过了解浙江省村镇银行发展的现状以及国外村镇银行发展模式,分析浙江省村镇银行发展的当前问题,然后通过剖析当前问题,以及借鉴国内外优秀村镇银行发展的模式和经验,提出促进现阶段浙江省村镇银行发展的一些对策和建议,并分析浙江省村镇银行可持续发展的前景。 (2)调研方法 主要通过查阅相关的书籍、报道(具体目录见附件1)和进行问卷调查研究(调查问卷见附件2)以及上网查找相关资料 (3)现状与问题 由于村镇银行是农村金融的新兵,刚刚起步,存在的问题还很多。部分村镇银 在经营过程中资金头寸紧张,存款的增长速度和贷款增长速度严重不匹配。以吉林东丰村镇银行为例,截至2007年6月25日,该行储蓄存款211万元,其中活期存款180万元,而同期贷款为1310万元。而浙江省村镇银行成立的时间更短,第一家成立的时间是2008年的5月,所以仍然有很多的问题也是可以理解的,主要的问题有以下;四个方面。 (1)经营模式还不成熟 村镇银行作为一种新型的金融机构,需要在摸索中不断发展,不仅要在本地招聘一些有人际和经验的人员,而且也需要更多具有专业技能和丰富执业经验的人才。按照《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策更好支持社会主义新农村建设的若干意见》要求,在人员素质上的要求并不高,但是农村的经济环境与工资水平不利于招到合适的专业人才,而且符合要求的也大多都分布在已有