单选题
1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）
A.经营权与所有权的关系
B.纳税关系
C. 投资与受资关系
D.债权债务关系
2. 企业同其债权人之间的财务关系反映的是（）
A.经营权与所有权的关系
B.纳税关系
C. 投资与受资关系
D.债权债务关系
3.每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算
A.复利现值系数
B.复利终值系数
C. 年金现值系数
D.年金终值系数
4.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（）
A.资产负债率
B.速动比率
C. 营业周期
D.产权比率
5.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，则总杠杆系数应为（）
A.3
B. 2.25
C. 1.5
D. 1
6.某公司发行面额1000万元，票面利率为12%，偿还期限5年，发行费率3%的债券（所得税税率33%），债券发行价为1200万元，这该债券资本成本为（）
A. 8.29%
B. 9.7%
C. 6.91%
D. 9.97%
7.某企业规定信用条件为“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（）
A.9500
B.9900
C. 10000
D.9800
8.下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是（）
A.原有固定资产变价收入现金流入量
B.流动资产初始垫支现金流出量
C.初始投资费用现金流出量（如职工培训费等）
D.营业现金净流量
9.将1000元钱存入银行，利息率为10%，计算3年后的本息和时应采用（）
A.复利现值系数
B.复利终值系数
C. 年金现值系数
D.年金终值系数
10.当一长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（）
A.该方案不可投资
B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值
C.该方案现值指数大于1
D.该方案的内含报酬率大于其资本成本
11.一般情况下，根据风险收益对等观念，下列筹资方式的资本成本由大到小依次是（）
A.普通股，公司债券，银行借款
B.公司债券，银行借款，普通股
C.普通股，银行借款，公司债券
D.银行借款，公司债券，普通股
12.下列不属于终结现金流量范畴的是（）
A.固定资产折旧
B.固定资产残值收入
C.垫支流动资金的收回
D.停止使用的土地的变价收入
13.间接筹资的基本方式（）
A.发行股票
B.发行债券
C.银行借款
D.吸收直接投资
14.下列财务比率反映营运能力的是（）
A.资产负债率
B.流动比率
C.存货周转率
D.资产报酬率
15.公司当盈余公积达到注册资本的（）时，可不再提取盈余公积。
A.25%
B.50%
C.80%
D.100%
16.企业留存现金的原因，主要为了满足（）
A.交易性，预防性，收益性需要
B.交易性，投机性，收益性需要
C.交易性，预防性，投机性需要
D.预防性，收益性。投机性需要
17企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成的（）
A、结算关系
B、资金往来关系
C、货币关系
D、利益分配关系
18以下对普通股筹资优点的叙述中，不正确的是（）
A、具有永久性，无需偿还
B、无固定的利息负担
C、资本成本较低
D、能增强公司的举债能力
19下列股利政策，适用于一家正处于高速发展阶段的股份公司的是（）
A、剩余股利政策
B、稳定增长型股利政策
C、低正常股利加额外股利政策
D、固定型股利政策
20企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益称作( )
A. 机会成本
B.坏账成本
C. 管理成本
D. 短缺成本
21衡量企业偿付借款利息能力的指标是（）。
A、现金比率
B、产权比率
C、资产负债率
D、已获利息倍数
22某企业按年利率5.5%向银行借款300万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）
A、4.95%
B、6.11%
C、5.5%
D、9.5%
23内部收益率是一种能使投资方案的净现值（）的折现率。
A、大于零
B、等于零
C、小于零
D、大于等于零
24一般而言，下列证劵的风险程度由小到大的顺序是（）。
A、政府债券、企业债券、金融债券
B、企业债券、金融债券、政府债券
C、政府债券、金融债券、企业债券
D、金融债券、政府债券、企业债券
25将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（）。
A、复利终值系数
B、复利现值系数
C、年金现值系数
D、年金终值系数
26不存在财务杠杆作用的筹资方式（）。
A、银行借款
B、发行债券
C、融资租赁
D、发行普通股
27（）是根据企业财务活动的历史资料，参考企业内外的实际情况，对企业未来财务情况和财务成果做出科学的预计和测算。
A.财务决策
B.财务控制
C. 财务预测
D.财务分析
28相对于股票筹资而言，银行借款筹资方式的缺点是（）
A．筹资成本高B．限制条件少C．筹资速度慢D．财务风险高
29下列各指标中，用来说明企业获利能力的是（）
A、权益乘法
B、每股账面价值
C、每股盈余
D、产权比率
30一定时期内，每期期初等额收付的系列款项称为（）
A、永续年金
B、预付年金
C、普通年金
D、递延年金
31（）是财务人员按照财务目标的总体要求，利用专门的方法和程序对各种备选方案进行比较分析，从中选出最佳方案的过程。
A.财务预测
B.财务分析
C. 财务预算
D.财务决策
32通过净现值判别项目可行的准则是（）
A、NPV>0 B.NPV<0 C.NPV=0 D.NPV≤0
33利率与证券投资的关系，以下（）叙述是正确的。
A、利率上升，这证券价格上升
B、利率上升，这企业派发的股利将增加
C、利率上升，这证劵价格下降
D、利率从上升，这证劵价格变化不定
34（）属于现金的机会成本。
A、证券过户费
B、由于现金持有量不足造成的直接损失
C、为保管现金发生的费用
D、因持有现金而放弃的再投资收益
35下列各项中，属于市场风险的是（）
A.员工罢工
B.国家政策变化
C. 诉讼失败
D.新产品开发失败
36下列各项中属于商业信用筹资形式的是( )
A.发行股票
B.预收账款
C.短期借款
D.长期借款
37现代企业财务管理的最优目标是（）
A.企业价值最大化
B.利润最大化
C.每股盈余最大化
D.资本利润率最大化
38为在第五年末获本利和20000元，求每年年末应存款多少，应用（）
A.年金现值系数
B.年金终值系数
C.复利现值系数
D.复利终值系数
39下列各项中，属于企业特有风险的是（）
A.战争
B.通货膨胀
C. 新产品开发失败
D.自然灾害
40相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）
A.筹资速度较慢
B.融资成本较高
C.到期还本负担重
D.设备淘汰风险大
41下列各项中，不属于流动资产的是（）
A. 固定资产
B.货币资金
C.应收账款
D.存货
42下列项目投资决策评价指标中，属于非贴现指标体系的是（）
A.现值指数
B.净现值
C.平均报酬率
D.内部收益率
43下列说法正确的是（）
A.债券的违约风险比股票小
B.债券的违约风险比股票大
C.债券的违约风险与股票相同
D.债券没有违约风险
44应收账款余额为21万，年赊销收入净额为840万元，则应收账款周转期为（）
A.9
B.29
C.18
D.12
45以下指标中可以用来分析长期偿债能力的是（）
A.资产负债率
B.速动比率
C. 营业周期
D.流动比率
46按证券收益状况，证券可分为（）
A. 长期证劵和短期证券
B.固定收益证券和变动收益证券
C. 政府证券、金融证券和公司证券
D.所有权证券、债权证券和混合证券
47通过现值指数判别投资项目可行的准则是（）
A、PI>1 B.PI<1 C.PI≠1 D.PI≤1
48.下列利润分配顺序正确的是（）
A.弥补企业亏损，缴纳所得税，税后利润分配
B.缴纳所得税，弥补企业亏损，税后利润分配
C.弥补企业亏损，税后利润分配，缴纳所得税
D.缴纳所得税，税后利润分配，弥补企业亏损
49.下列财务比率反映投资者盈利能力的比率是（）
A.资产负债率
B.营业利润率
C.投资回报率
D.净利现金比率
50按证券发行主体，证券可分为（）
A. 长期证劵和短期证券
B.固定收益证券和变动收益证券
C. 政府证券、金融证券和公司证券
D.所有权证券、债权证券和混合证券多选题
1.企业筹资的目的在于（）
A.满足生产经营需要
B. 处理财务关系的需要
C.满足资本结构调整的需要
D.降低资本成本
2.长期资金主要通过何种筹资方式筹集（）
A.预收账款
B.吸收直接投资
C.发行股票
D.发行长期债券
3.以下关于股票投资的特点的说法正确的是（）
A.风险大
B.风险小
C.期望收益高
D.期望收益低
4.一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（）
A.同属公司股本
B.股息从净利润中支付
C.需支付固定股息
D.均可参与公司重大决策
5.在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（）
A.回收流动资金
B.回收固定资产残值收入
C.经营期末营业净现金流量
D.固定资产的变价收入
6.下列各项中，具有杠杆效应的筹资方式有（）
A.发行普通股
B.发行债券
C.长期借款
D.吸收直接投资
7.企业筹措资金的形式有（）
A.发行股票
B.企业内部留存收益
C.银行借款
D.发行债券
8. 股利分配政策包括（）
A剩余股利政策B固定股利支付率政策
C稳定性股利支付政策D低正常股利加额外股利政策
9.短期偿债能力的衡量指标主要有（）
A.流动比率
B.存货与流动资产比率
C.速动比率
D.现金比率
10.确定一个投资方案可行的必要条件是（）
A.内含报酬率大于1
B.净现值大于0
C.现值指数大于1
D.内含报酬率不低于贴现率
11.投资决策的贴现法包括（）
A.内含报酬率法
B.投资回收期法
C.净现值法
D.现值指数法
12企业财务管理的基本职能包括（）
A、财务预测
B、财务决策
C、财务预算和控制
D、财务分析
13流动资产的特点说法正确的是（）
A、周转期短
B、流动性好
C、变现能力强、增值性强
D、波动性大
14现行的固定资产的折旧方法属于快速折旧法的有（）
A、平均年限法
B、双倍余额递减法
C、工作量法
D、年数总和法
15年金的形式有( ）
A.普通年金
B.预付年金
C.递延年金
D.永续年金
16下列筹资方式中，属于权益资本筹集的有（）。
A、吸收直接投资
B、留存收益
C、发行债券
D、发行普通股
17证券投资收益包括（）
A、资本利得
B、债券利息
C、股票股利
D、租息
18风险按形成的原因可分为（）
A、财务风险
B、市场风险
C、经营风险
D、公司特有风险
19企业财务分析的方法主要有( )
A.比较分析法
B.循环分析法
C.比率分析法
D.趋势分析法
20下列原则中，属于利润分配的基本原则有（）。
A、依法分配原则
B、分配和积累并重原则
C、投资与收益对等原则
D、无利不分，资本保全原则
21在计算个别资本成本是，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）
A、银行借款
B、发行股票
C、留存收益
D、发行债券
22影响企业财务管理的环境因素主要有（）
A、国家的经济政策
B、经济周期
C、法律制度
D、金融环境
23风险对策有（）
A、规避风险
B、接受风险
C、减少风险
D、转移风险
24影响债券发行价格的因素包括（）
A、债券面额
B、票面利率
C、市场利率
D、还本付息方式
25最优资金结构的判断标准有（）
A、企业价值最大
B、加权平均资本成本最低
C、资本结构具有弹性
D、筹资风险最小
26净现值法的优点有（）
A、考虑了时间价值
B、考虑了投资风险
C、可以反映项目实际投资收益率
D、考虑了项目计算期全部现金净流量27股票投资的特点有（）
A、购买力风险高
B、求偿权居后
C、价格不稳定
D、收入不稳定
28对外投资的目的主要是（）
A、影响或控制其他企业
B、扩大经营规模
C、分散经营风险
D、谋求更高的收益
29应收账款周转率提高，意味着（）
A、资金筹集
B、资金的投放和使用
C、资金的收回与分配
D、人才与技术引进
30剩余股利政策的缺点在于（）
A、不利于投资者安排收入与支出
B、不利于公司树立良好的形象
C、公司财务压力较大
D、不利于目标资本结构的保持
31反映企业资产使用效率的财务比率有（）
A、流动比率
B、流动资产周转率
C、存货周转率
D、营业周期
32财务活动从总体上主要包括以下（）内容
A、资金筹集
B、资金的投放和使用
C、资金的收回与分配
D、人才与技术引进
33影响资产净利率的因素有（）
A、制造成本
B、所得税
C、应付票据
D、应收账款
34与企业持有现金的支付动机有关的经济活动有( )
A.购买原材料
B.支付工资
C.缴纳税款
D.偿付到期债务
35 股利支付方式包括（）
A、现金股利
B、财产股利
C、负债股利
D、股票股利
36 企业因借款而增加的风险称为（）
A、市场风险
B、筹资风险
C、经营风险
D、财务风险
37银行借款的特点包括（）。
A、借款成本高
B、借款灵活性大
C、限制性条款多，因此融资速度较慢
D、借款成本低
38 影响财务杠杆系数的因素有（）
A、息税前利润
B、财务费用
C、优先股股利
D、所得税税率
39下列项目中，能引起现金流出的是（）
A、支付工资
B、计提折旧
C、支付材料价款
D、垫支的流动资金
40基金按组织形式不同，分为（）
A、契约型基金
B、封闭型基金
C、公司型基金
D、股票基金
41吸收直接投资中的出资方式可能有（）
A、现金
B、商标
C、实物
D、土地使用权
42投资的目的是（）
A.取得规模效益B降低投资风险 C.承担社会义务 D.满足生产经营需要43协调经营者和所有者矛盾的方法有（）
A解聘B接收C激励D停止借款
44应收账款的成本包括（）
A.机会成本
B.管理成本
C.坏账成本
D.管理成本
45.反映企业资产使用效率的财务比率有（）
A流动比率B流动资产周转率C存货周转率D营业周期
46.协调所有者与债权人矛盾的方法有（）
A限制性借款B提前收回借款
C解聘D通过合约方式（如债转股）
判断题
1.资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。（）
2.企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。（）
3.由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本。（）
4.公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。（）
5.在其他条件一样是，债券期限越长，债券的发行价格就可能较低；反之，可能较高。（）
6.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品儿给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（）
7.企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业的股东权益。（）
8.由于经营杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降的更快。（）
9追求股东财富最大化，有利于社会资源的有效配置。（）
10成本效益观念，就是指一项财务决策要以预期的效益大于成本的原则。（）
11发行股票，既可筹集企业产生经营所需资金，又不会分散企业的控制权。（）
12采用留存收益的方式进行筹资，会为企业带来财务杠杆效应。（）
13现金净流量是指一定期间现金流入与现金流出的差额。（）
14我国的投资基金多数属于契约型开放式基金。（）
15给客户提供现金折扣的主要目的是扩大企业的销售。（）
16法定公积金累计额已经达到注册资本的50%以上的不能再提取。（）
17杜邦财务分析体系的核心指标是净资产利润率。（）
18经营杠杆效应是指在固定成本不变的情况下，随着营业总额的上升，息税前利润以更快的速度增长，反之亦然。（）
19企业与投资者之间的财务关系属于债务债权关系。（）
20风险系数越大，收益越低；反之，风险系数越大，收益越高。（）
21某企业计划购入原材料，供应商给出的条件为“1/20，n/50”，若银行短期借款利率为10%，这企业应在折扣期内付款。（）
22资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。（）
23.平均年限法属于计提固定资产的折旧方法中快速折旧法中的一种方法。（）
24到期一次还本付息的债券，只有在平价发行时，到期收益率才与票面利率相同。（）
25公司采用应收账款的方式出售产品，目的是为了促进销售和减少存货。（）
26股份公司当年无论盈利还是亏损，都必须向股东派发股利。（）
27存货的周转率越高，表明企业销售能力越强。（）
28优先股股利和债券利息都要定期支付，均作为财务费用，在所得税前列支。（）
29. 现金比率是用来评价企业长期偿债能力的财务指标。（）
30.应收账款周转率越高，表明应收账款回收速度越慢，企业管理工作的效率越低。反之亦然。（）
简单题
1简要叙述财务管理的概念，特征及职能
2简单阐述财务活动和财务关系的概念及各包括的内容。
3请简述一下普通股筹资，发行债券，银行借款，商业信用筹资的优缺点
计算题
1.某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其融资方案是：向银行借款5000万元，已知借款利率10%，期限3年；增发股票1000万股共融资5000万元（每股面值1元，发行价格为5元/股），且该股股票预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5%。假设股票筹资费率为5%，企业所得税率30%。
根据上述资料，要求测算：
（1）借款成本
（2）普通股成本
（3）该融资方案的综合资本成本A
2.某公司在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。
要求：试测算比较该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。
3某企业2001年度资产负债表如下：
资产负债表单位：万元
要求：（1）分别计算期初及期末的流动比率；
（2）分别计算期初及期末的速动比率；
（3）分别计算期初及期末的现金比率；
（4）分别计算期初及期末的资产负债率；
（5）分别计算期初及期末的产权比率。
4某企业2001年度利润表如下：
利润表单位：万元
要求：（1）计算营业净利率；
（2）假设，该企业2001年末应收账款为270万元，年初应收账款为240万元，求：该企业应收账款周转率（要求计算次数和天数）；
（3）假设，该企业2001年末存货为300万元，年初存货为310万元，求该企业存货周转率（要求计算次数和天数）；
（4）假设，该企业所有者投入资金600万元，求：投资回报率；
（5）假设，该企业2001年末资产为1800万元，年初资产为1550万元，求：资产报酬率。
5某企业2010年末现金和银行存款80万，短期投资40万，应收账款120万元，存货280万元，预付账款30万元，待摊费用20万元；流动负债420万元。
试计算流动比率、速动比率和现金比率，并给予简要评价。
6.某企业2010年年末流动负债320万元，长期负债200万元，资产总额960万元，全年利润120万元，利息
费用42万元。
试计算资产负债率，产权比率和已获利利息倍数。
7某公司在初创时拟筹资2000万元，现有甲、乙、丙三个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙、丙方案其他相关情况相同。
要求：试测算比较该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。
8.某企业计划进行固定资产投资活动，拟有甲。乙两个备选方案，有关资料如下：
甲方案：需投资为100万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为60万元，每年付现成本为20万元；
乙方案：需投资120万元，另外，在第一年垫支营运资金20万元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入20万元，5年中每年的销售收入为80万元，付现成本第一年为30万元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费5万元。
假设所得税为25%，资金成本率为10%。要求：
（1）计算甲乙两个方案的固定资产折旧额
（2）计算甲乙两个方案各年现金净流量
（3）采用净现值法，评价甲乙两个方案是否可行，并确定企业应选择哪个投资方案。
（4）采用现值指数法，评价甲乙两个方案是否可行，并确定企业应选择哪个投资方案。
注：（P|A，10%，5）=3.7908 （P|F，10%，1）=0.9091 （P|F，10%，2）=0.8264
（P|F，10%，3）=0.7513 （P|F，10%，4）=0.6830 （P|F，10%，5）=0.6209
9.已知某公司资金结构如下表所示：
公司资金结构
因生产发展需要，公司年初准备增加2500万元，现有两个筹资方案可供选择：
甲方案，增加发行1000万股普通股，每股市价为2.5元；
乙方案，按面值发行每年年末付息，票面利率为10%的公司债券2500万元。
假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算两种筹资方案每股利润的无差别点的息税前利润。
（2）计算处于每股利润的无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
（3）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。
（4）如果公司预计息税前利润为600万元，指出公司应采用的筹资方案。
答案
单选
1-5 ADDBB 6-10 CDDBA 11-15 AACCB 16-20 CDCCA
21-25 DBBCA 26-30 DCDCB 31-35 DACDB 36-40 BABCB
41-45 A CBAA 46-50 CAACC
多选
1-5 AC BCD AC AB ABCD 6-10 BC ABCD ABCD ACD BCD
11-15 ACD ABCD ABCD BD AB 16-20 ABD ABC AC ACD ABCD 21-25 AD ABCD ACD ABC ABC 26-30 ABD ABCD ABCD BCD ABD 31-35 BCD ABC AB ABCD ABCD
36-40 BD BCD ABCD ACD AC
41-46 ABCD ABC ABC ABC BCD ACD
判断
1-5 ×××√√6-10 ××√×√11-15 ××√√×16-20 ×√√××
21-25 √√×√√26-30 ×√×××
简答
1见书P6-P8.注意事项，只需要写出框架，不用一个一个解释，但是要说明该职能在财务管理中的地位。比如财务预算，它是财务管理的基础和前提。
2见书P3-P6
3.普通股筹资优缺点见书P69，债券筹资优缺点见书P77-P78，银行借款优缺点见书P81-P82，商业信用筹资优缺点见书P89.
计算
1（1）银行借款成本=10%*（1-30%）=7%
（2）K E=D1/P E(1-f)+g=0.1*1000/5000*（1-5%）+5%=7.11%
（3）综合资本成本=5000/10000*7%+5000/10000*7.11%=7.06%
2甲方案
（1）各种筹资占筹资总额的比重：
长期借款=80/500=0.16
公司债券=120/500=0.24
普通股=300/500=0.6
（2）综合资本成本=0.16*7%+0.24*8.5%+0.6*14%=11.56%
乙方案
（1）各种筹资占筹资总额的比重：
长期借款=110/500=0.22
公司债券=40/500=0.08
普通股=350/500=0.70
（2）综合资本成本=0.22*7.5%+0.08*8%+0.7*14%=12.09%
因为甲方案的综合资本成本11.56%小于乙方案的综合资本成本12.09%，故选择甲方案进行筹资。
3（1）期初流动比率=670/490=1.37
期末流动比率=700/600=1.17
（2）期初速动比率=（670-310）/490=0.73
期末速动比率=（700-300）/600=0.67
（3）期初现金比率=120/490=0.24
期末现金比率=130/600=0-22
（4）期初资产负债率=（490+260）/1550*100%=48%
期末资产负债率=（600+300）/1800*100%=50%
（5）期初产权比率=（490+260）/800*100%=93.75%
期末产权比率=（600+300）/900*100%=100%
4（1）营业净利率=105/1800*100%=5.83%
（2）应收账款周转率（次数）=1800/[（270+240）/2）]=7.06
应收账款周转率（天数）=360/7.06=51
（3）存货周转率（次数）=1321/[(300+310)/2]=4.33
存货周转率（天数）=360/4.33=84
（4）投资回报率=105/600*100%=17.5%
（5）资产报酬率=105/[（1800+1550）/2]*100%=6.27%
5 流动资产=80+40+120+280+30+20=570（万元）
流动比率=570/420=1.36
速动资产=570-280-30-20=240（万元）
速动比率=240/420=0.57
现金比率=（80+40）/420=0.286
由以上计算可知，该企业的流动比率为1.36<2，速动比率0.57<1，说明企业的短期偿债能力较差，存在一定的财务风险；现金比率0.286>20%，说明有一定的现金支付能力，但也反映出该企业的现金利用效率较低。
6 资产负债率=（320+200）/960*100%=54%
产权比率=520/（960-520）=1.18
已获利息倍数=（120+42）/42=3.86
7甲方案的综合资本成本=（7%*250+9%*750+12%*750+14%*250）/2000=10.5%
乙方案的综合资本成本=（8%*750+8%*250+12%*250+14%*750）/2000=10.75%
丙方案的综合资本成本=（7.5%+8.25%+12%+14%）/4=10.44%
由以上计算可知，由于丙方案的成本最低，因此应选择丙方案进行筹资。
8 （1）甲方案的固定资产折旧=100/5=20（万元）
乙方案的固定资产折旧=（120-20）/5=20（万元）
（2）甲方案
NCF0=-100（万元）
NCF1-5=（60-20-20）*（1-25%）+20=35（万元）
乙方案
NCF0=-120-20=-140（万元）
NCF1=(80-30-20)*(1-25%)+20=42.5（万元）
NCF2=（80-35-20）*（1-25%）+20=38.75（万元）
NCF3=（80-40-20）*（1-25%）+20=35（万元）
NCF4=（80-45-20）*（1-25%）+20=31.25（万元）
NCF5=（80-50-20）*（1-25%）+20+20+20=67.5（万元）
（3）NPV（甲）=35*（P|A，10%，5）-100=35*3.7908-100=32.678（万元）
NPV（乙）=42.5*（P|F，10%，1）+38.75*（P|F，10%，2）+35*（P|F，10%，3）+31.25*（P|F，10%，4）+67.5*（P|F，10%，5）-140
=42.5*0.9091+38.75*0.8264+35*0.7513+31.25*0.6830+67.5*0.6209-140
=20.20975（万元）
因为甲乙两个方案的净现值均大于零，故两个方案都是可行的。但是甲方案的净现值
32.675大于乙方案的净现值20.20975，因此选择甲方案。
（4）PI（甲）=35*3.7908/100=1.32678
PI（乙）=（42.5*0.9091+38.75*0.8264+35*0.7513+31.25*0.6830+67.5*0.6209）/140=1.14435536因为甲乙两个方案的现值指数都大于1，故两个方案都是可行的。但甲方案的限制指数1.32678大于乙方案的限制指数1.14435536，因此选择甲方案。
9. （1）设无差异点位EBIT，
由（EBIT－I1）(1－T)/N1=(EBIT－I2)(1－T)/N2
得（EBIT－80）/（2500+4500）=（EBIT－80－250）/4500解得：EBIT=780（万元）
（2）乙方案下，财务杠杆系数=780/（780－80－250）=1.73
（3）由于EBIT=1200大于无差异点780万元，因此应选择负债的增资方案。
（4）由于EBIT=600万元小于无差异点780万元，因此应选择股权的增资方案。鞠躬尽瘁，死而后已。——诸葛亮
2013年财务管理复习题 第一章----第四章 1将100元存入银行，利率10%，计算5年后的终值，用（ A ）计算 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金现值系数 D.年金终值系数 2 每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（D ）计算 A复利终值系数 B复利现值系数 C年金现值系数 D年金终值系数 3 A方案3年中每年年初付款100元，B方案3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年末的终值相差（A ） A.33.1 B 31.3 C 133.1 D 13.31 4 已知某证券的贝他系数等于2，则该证券（ D ） A.无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场上所有的证券风险一致 D.是金融市场上所有证券的平均风险的两倍 5两种完全正相关的股票的相关系数为( B ) A.0 B 1 C -1 D 无穷大 6下列财务比率反映企业短期偿债能力的是（ A ）。 A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 7下列财务比率反映企业营运能力的是（ C ）。 A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.资产报酬率 8下列经济业务能使企业速动比率提高的是（ A ）。 A.销售产品 B.收回应收账款 C.购买短期债券 D.用固定资产对外长期投资 9下列经济业务不会影响流动比率的是（ B ）。 A.赊购原材料 B.用现金购买短期债券 C.用存货对外长期投资 D.向银行借款 10某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60万元，流动比率2，速动比率1.2，销售成本100万元，年初存货52万元，则本年度存货周转率为（ B ）。 A 1.65次 B.2次 C.2.3次 D. 1.45次 11某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，复利计息，则5年后可从银行取出（ C ）元
1．银行借款的缺点不包括（ B ） A．筹资数量有限B.筹资速度慢C.限制条件多D.财务风险大 2.可转换债券对投资者的吸引力在于:当企业经营好转时,可转换债券可以转换为( B ) A.其他债券 B.普通股 C.优先股 D.企业发行的任何一种债券 3.企业采用( B )的方式筹集资金,一般承担较大风险,但付出的资金成本较低. A.自由资金 B.借入资金 C.主权资金 D.内部积累 4.下列各项中,( C )一般不用还本,因而称之为企业的自有资金或自主资金. A.发行长期债券 B.发行可转换债券 C.所有者权益 D.商业信用 5.相对于借款购置设备而言,融资租赁设备的主要缺点是( B ) A.筹资速度较慢 B.融资成本较高 C.到期还本负担重 D.设备淘汰风险大 6. 企业在开办时必须具有一定的( D ). A. 借入资金 B. 银行资金 C. 财政资金 D.自有资金 7.发行股票筹集的资金属( A ). A. 外部资金 B. 内部资金 C.借入资金 D. 自有资金 8.融资租赁获取的资金属( B ). A.自有资金 B.借入资金 C.长期资金 D.短期资金 9.非股份制公司资本金筹集方式（B ） A、发行股票 B、吸收直接投资 C、银行借款 D、发行债券 10．下列筹资方式中无需考虑筹资费用的是（ C ） A．普通股 B.长期借款C.留存收益 D.长期债券 11.要使资金结构达到最佳,应使( A )达到最低. A.加权平均资金成本 B.边际资金成本 C.债务资金成本 D.权益资金成本 12.在借款利率不变的情况下,所得税税率越低( A ) A.借款成本越高 B.借款成本越低 C.借款成本不变 D.不一定 13.只要有企业借入需付息的资金,则财务杠杆系数必( D ) A.与债务利息成反比 B.与息税前利润成正比 C.与风险成反比 D.财务杠杆系数大于1 14.经营杠杆风险是指( C A.利润下降风险 B.成本上升风险 C.业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D.业务量变动导致息税前利润同比变动的风险 15.企业本期财务杠杆系数为1.5,本期息税前利润为450万,则本期实际利息费用为( D ) A.100万元 B.675万元 C.300万元 D.150万元 16.某企业经营杠杆系数为2,息税前利润为500万元,若销售额下降10%,息税前利润为( A ) A.400万元 B.100万元 C.300万元 D.200万元 17.在其他条件相同的情况下,折价发行的债券比溢价发行的债券资本成本( A ) A.高 B.低 C.相等 D.不变 19.当财务杠杆为1时,下列表述中正确的是( C) A.息税前利润增长率为零 B.息税前利润为零 C.利息与优先股股息为零 D.固定成本为零 20.企业的资金成本等于( D ) A.每年的用资费用/每年的筹资费用 B.每年的用资费用/每年的筹资费用 C.每年的用资费用/(筹资数额+筹资费用) D.每年的用资费用/(筹资数额-筹资费用)
第十一章财务管理基础 一、单项选择题 1、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买供企业内部使用的专利权 D.购买国库券 2、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100 000元，假定银行利息率为10％，5年10％的年金终值系数为6.1051，5年10％的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）元。 A.16 379.75 B.26 379.66 C.379 080 D.610 510 3、甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的最低年投资报酬率为8％，则该企业每年应从该项目获得的最低现金流入为（）万元。（已知年利率为8％时，8年的年金现值系数为5.7466，2年的年金现值系数为1.7833） A.83.33 B.87.01 C.126.16 D.280.38 4、如果已知甲资产的风险大于乙资产的风险，则可以推出的结论是（）。 A.甲资产的预期收益率大于乙资产的预期收益率 B.甲资产的方差大于乙资产的方差 C.甲资产的标准差大于乙资产的标准差 D.甲资产的标准离差率大于乙资产的标准离差率 5、在下列各项中，不属于财务管理经济环境构成内容的是（）。 A.经济体制 B.利率 C.宏观经济政策 D.通货膨胀 6、企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（）。 A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系 7、固定利率和浮动利率是将利率按（）标准进行的分类。 A.利率之间的变动关系 B.利率与市场资金供求情况的关系 C.利率形成机制不同 D.利率是否可以调整 8、下列财务管理目标中，能够体现合作共赢价值理念的是（）。 A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 9、企业打算在未来三年每年年初存入2 000元，年利率2％，单利计息，则在第三年
2013年度注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题 一、单项选择题(本题型共25小题，每小题1分，本题型共25分。一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码，答案写在试题卷上无效) 1.甲公司生产一产品，变动成本率为40%,盈亏临界点作业率70%,则息税前利润率是( )。 A. 18% B. 12% C. 28% D. 42% 2.债券5年到期，票面利率10%，每半年付息一次，则到期有效年利率为()。 A. 10% B. 9. 5% C. 10. 25% D. 10. 5% 3.实施股份分割与发放股票股利产生的影响有哪些不同?( )。 A.所有者权益 B.股本 C.股价 D.资本公积 4. 财务决策时不考虑沉没成本，体现财务管理( )。 A.比较优势原则 B.创意原则 C.期权原则 D.净增效益原则 5. 根据公开的财务数据计算经济增加值时不须纳入调整的有( )。 A.研发支出 B.品牌推广 C.当期商誉减值 D.表外长期经营租赁资产 6. 根据有税的MM原理，负债比例提高时( )。 A. 债务成本上升 B.股权成本上升 C. 加权平均成本上升 D.加权平均资本成本不变 7. 年现金流量比率，使用流动负债的( )。 A.年末余额
B.年初余额 C.年初和年末的平均值 D.各月期末余额的平均值 8.某只股票的现价为20元，以该股票为标的的欧式看涨看跌期权交割价格均为 24. 96元，都在6个月后到期，年无风险利率为8%，如果看涨期权价格为10元，则看跌期权价格为( )元。 A. 6. 89 B. 6 C.13.11 D. 14 9. 企业采用保守型流动资产投资政策时( )。 A.短缺成本高 B持有成本高 C.管理成本低 D.机会成本低 10. 甲企业的负债为800万元，平均权益1200万元，税后经营净利润340万元, 税后利息50万元，税后利息率为8%,股东要求的报酬率10%,则剩余权益收益为 ( )万元。 A. 156 B. 142 C. 170 D. 220 11.以下属于酌量性变动成本的为( )。 A. 直接材料 C. 产品销售税金及附加 B. 直接人工成本 D. 按销售收入一定比例的代购费 12.期权有效期内预计发放红利增加时( )。 A.美式看涨期权价格降低 B.美式看跌期权价格降低 C.欧式看涨期权价格上升 D.欧式看涨期权价格不变 13. 以下对于证券组合的机会曲线，表述正确的为( )。 A. 曲线上报酬率最低的组合是最小方差组合 B. 曲线上的点均为有效组合
2013年《财务成本管理》练习题答案 一、单项选择题 1. 相对于每股盈余最大化目标而言 , 企业价值最大化目标的不足之处是 ( D ) 。 A. 没有考虑货币的时间价值 B. 没有考虑投资的风险价值 c. 不能反映企业潜在的获利能力 D. 不能直接反映企业当前的获利水平 2. 决定企业报酬率和风险的首要因素是 ( B ) 。 A. 经济环境 B. 投资项目 c. 资本结构 D. 股利分配政策 3. 下列分析方法中，属于财务综合分析方法的有（ D ）。 A. 因素分析法 B. 差异分析法 c. 趋势分析法 D. 杜邦分析法 4. 下列能反映企业基本财务结构是否稳定的指标是 ( B ) 。 A. 资产负债率 B. 产权比率 c. 应收账款周转率 D. 已获利息倍数 5. 影响速动比率可信性的重要因素是 ( D ) 。 A. 现金 B. 短期投资 c. 存货 D. 应收账款 6. 若速动比率小于 1，则下列结论成立的是 ( C )。 A. 流动比率必小于 1 B. 营运资金必小于零 c. 仍具备一定的短期偿债能力 D. 不具有短期偿债能力 7. 在企业速动比率大于 1 时，会引起该指标下降的经济业务是 ( A )。 A. 借入短期借款 B. 赊销了一批产品 c. 一笔应付账款长时间找不到债权人以致无法支付，按会计制度规定进行了处理 D. 收回应收账款 8. 下列各项中能提高企业已获利息倍数的是 ( C ) 。 A. 支付职工劳保用品费 B. 发行长期债券 C. 成本降低、利润提高 D. 赊购材料 9. 下列各项中会使企业财务报表所反映的变现能力大于实际变现能力的是 ( B ) 。 A. 企业的长期偿债能力一向很好 B. 未做记录的为别的企业提供信用担保 C. 未使用的银行贷款限额 D. 存在将很快要处理的存货 10. 在资产净利率一定的情况下，权益净利率的高低，取决于 (A ) 的高低。 A. 资产负债率 B. 资产周转率 c. 应收账款周转率 D. 销售利润率 11. 年初资产总额为 100 万元，年末为 130 万元，利润总额为 20 万元，所得税 6 万元，利息支出 3 万元，则企业的总资产报酬率为 ( A ) 。 A.20% B. 12.17% C. 17.7% D. 10.8% 12. 某企业目前债务总额为 20 万，经营现金净流量 2 万元。本期的现金债务总额比是15%，目前的市场利率水平是 4%，那么该公司最大的负债能力是 ( D ) 。 A.25 万元 B. 30 万元 C. 35 万元 D. 50 万元 13. 能够反映企业不致于用借款分红的最大分派现金能力的指标 ( D )。 A. 现金股利保障倍数 B. 股利支付比率 C. 留存盈利比率 D. 每股营业现金净流量
单选题 1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（） A.经营权与所有权的关系 B.纳税关系 C. 投资与受资关系 D.债权债务关系 2. 企业同其债权人之间的财务关系反映的是（） A.经营权与所有权的关系 B.纳税关系 C. 投资与受资关系 D.债权债务关系 3.每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算 A.复利现值系数 B.复利终值系数 C. 年金现值系数 D.年金终值系数 4.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（） A.资产负债率 B.速动比率 C. 营业周期 D.产权比率 5.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，则总杠杆系数应为（） A.3 B. 2.25 C. 1.5 D. 1 6.某公司发行面额1000万元，票面利率为12%，偿还期限5年，发行费率3%的债券（所得税税率33%），债券发行价为1200万元，这该债券资本成本为（） A. 8.29% B. 9.7% C. 6.91% D. 9.97% 7.某企业规定信用条件为“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（） A.9500 B.9900 C. 10000 D.9800 8.下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是（） A.原有固定资产变价收入现金流入量 B.流动资产初始垫支现金流出量 C.初始投资费用现金流出量（如职工培训费等） D.营业现金净流量 9.将1000元钱存入银行，利息率为10%，计算3年后的本息和时应采用（） A.复利现值系数 B.复利终值系数 C. 年金现值系数 D.年金终值系数 10.当一长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（） A.该方案不可投资 B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值 C.该方案现值指数大于1 D.该方案的内含报酬率大于其资本成本 11.一般情况下，根据风险收益对等观念，下列筹资方式的资本成本由大到小依次是（） A.普通股，公司债券，银行借款 B.公司债券，银行借款，普通股 C.普通股，银行借款，公司债券 D.银行借款，公司债券，普通股 12.下列不属于终结现金流量范畴的是（） A.固定资产折旧 B.固定资产残值收入 C.垫支流动资金的收回 D.停止使用的土地的变价收入 13.间接筹资的基本方式（） A.发行股票 B.发行债券 C.银行借款 D.吸收直接投资 14.下列财务比率反映营运能力的是（） A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.资产报酬率 15.公司当盈余公积达到注册资本的（）时，可不再提取盈余公积。 A.25% B.50% C.80% D.100% 16.企业留存现金的原因，主要为了满足（） A.交易性，预防性，收益性需要 B.交易性，投机性，收益性需要 C.交易性，预防性，投机性需要 D.预防性，收益性。投机性需要 17企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成的（） A、结算关系 B、资金往来关系 C、货币关系 D、利益分配关系 18以下对普通股筹资优点的叙述中，不正确的是（）
2013年自考财务管理学真题及答案 以下的试题2013年自考财务管理学真题及答案，经过英卫教育整理为您提供练习，希望对您有帮助。 选择题部分 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.下列各项年金中，只有现值没有终值的是(B)2-49 A.普通年金 B.永续年金 C.递延年金 D.先付年金 2.年偿债基金的计算是(C)2-49 A.后付年金现值的逆运算 B.先付年金现值的逆运算 C.后付年金终值的逆运算 D.先付年金终值的逆运算 3.预期收益率相同的情况下，投资收益率的概率分布越集中，则表示(B)2-79 A.风险程度越高 B.风险程度越低 C.风险程度不变 D.风险程度无法确定 4.下列能够降低企业财务风险的筹资方式是(C)4-189 A.发行债券 B.融资租赁 C.发行股票 D.向银行借款 5.下列属于吸收投入资本筹资方式特点的是(B)3-150 A.财务风险高 B.资本成本高 C.还款压力大 D.财务杠杆利益大 6.普通股股票的账面价值是指(D)2-113 A.股票面值 B.股票市价 C.发行价格 D.每股净资产价值 7.某企业从银行贷款，贷款利率为10%，企业所得税税率为30%，则此贷款的资本成本是 (A)3-155 A.7% B.10% C.30% D.40% 8.下列属于流动资金组成项目的是(C)4-183 A.机器设备 B.无形资产 C.应收账款 D.对外长期投资 9.企业催收应收账款发生的费用属于(B)4-204 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.储存成本 10.某投资项目年度净利润为14万元，年折旧额30万元，无其他非付现费用，则年营业现金净流量为(D)4- A.14万元 B.16万元 C.30万元 D.44万元
第一章练习题 一、单选题 1、企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（） A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系 2、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。 A.解聘 B.接收 C.激励 D.停止借款 3、下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 4、在下列各项中，不属于财务预算内容的是（）。 A.预计资产负债表 B.现金预算 C.预计利润表 D.销售预算 5、根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。 A.销售预算 B.现金预算 C.直接材料预算 D.直接人工预算 二、多选题： 1、以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（）。 A．有利于社会资源的合理配置B．有助于精确估算非上市公司价值 C．反映了对企业资产保值增值的要求D．有利于克服管理上的片面性和短期行为 三、判断题： 1、财务控制是指按照一定的程序与方法，确保企业及其内部机构和人员全面落实和实现财务预算的过程。（） 参考答案： 一1、A 2、D 3、D 4、D 5、B 二、ACD 三、正确 一、单项选择题 1．财务管理的实质是（B ） A.生产管理B．价值管理C．销售管理D．技术管理 2．财务关系是指企业在组织财务活动过程中，与有关各方所发生的（D ） A．往来关系B．结算关系C．货币关系D．经济利益关系 3．财务管理的核心是（C ） A．财务预测B．财务预算C．财务决策D．财务分析 4．企业因日常经营活动引起的财务活动，称为（C ） A．筹资活动 B. 投资活动C．营运活动D．分配活动
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分） 1.以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（ B ） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产 D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（ C ） Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本
5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应 D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（ C ） A.建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为 12% 时，其净现值为 478；当贴现率为 14% 时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的 ABC 分析法下，（A）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A 类 B.B 类 C.C 类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A )
A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共 5 小题，每小题 3 分，共 15 分） 1.决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2.下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有 ( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多
《财务管理》专科复习题 《财务管理》复习题一 一、单项选择（15×2=30分） 1.没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（） A. 利率 B. 纯利率 C. 流动风险报酬率 D. 市场利率2．要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。 A. 综合资本成本 B. 边际资本成本 C. 债务资本成本 D. 自有资本成本 3. 企业由于现金持有量不足，造成信用危机而带来的损失，属于现金的（） A. 机会成本 B. 短缺成本 C. 资金成本 D. 管理成本 4.项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（） A. 所得税前净现金流量 B. 累计所得到前净现金流量 C. 借款本金偿还 D. 所得税后净现金流量 5.投资风险中，非系统风险的特征是（） A. 不能被投资多样化所稀释 B. 不能消除而只能回避 C. 通过投资组合可以稀释 D. 对各个投资者的影响程度相同 6.按照财务制度规定，下列项目中的（）必需提取的。
A. 公益金 B. 优先股股利 C. 任意公积金 D. 法定盈余公积金 7.不需另外预计现金支出，直接参加现金预算汇总的预算是（）。 A. 成本预算 B. 销售预算 C. 人工预算 D. 期间费用预算 8.从引进市场机制、营造竞争气氛、促进客观和公平竞争的角度看，制定吗、内部转移价格的最好依据是（） A. 协商价格 B. 市场价格 C. 双重价格 D. 成本价格 9.流动比率反映的是（） A. 短期偿债能力 B. 长期偿债能力 C. 流动资金周转状况 D. 流动资金利用情况 10.（）可引起企业销售利润率降低。 A. 增加存货 B. 降低单耗 C. 加速折旧 D. 提高售价 11.下列表述中，不正确的是（） A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
财务管理》复习题及答案财务管理》复题A 一、多选题 1.在个别资金成本的计算中，需要考虑筹资费用影响因素的是（ABC）。 A.长期借款成本 B.债券成本 C.普通股成本 D.留存收益成本 2.根据对未来情况的掌握程度，投资决策可以分为（ABC）。 A.确定性投资决策 B.不确定性投资决策 C.风险性投资决策 D.无风险投资决策
3.财务分析的主体包括（ABCD）。 A.投资者 B.债权人 C.企业管理层 D.政府监管部门 4.长期偿债能力分析指标有（ABCD）。 A.资产负债率 B.负债权益比率 C.利息保障倍数 D.长期负债与营运资金的比率 5.企业筹资动机，包括（ABCD）。 A.新建筹资动机 B.扩张筹资动机 C.偿债筹资动机 D.混合筹资动机 6.债券发行价格的高低取决于（ABCD）。 A.债券面值
B.债券利率 C.市场利率 D.债券期限 7.企业的股权性融资包括（ABC）。 A.吸收直接投资 B. C.企业内部积累 D.企业欠供货商货款（删除） 8.折现投资决策评价指标，包括（BCD）。 A.投资利润率（删除） B.净现值 C.获利指数 D.内部收益率 9.对外投资的目的，包括（ABC）。 A.资金保值与增值 B.企业扩张与控制 C.转移与分散风险
D.获取经济利益 10.现金持有动机包括（ABCD）。 A.支付动机 B.预防动机 C.投机动机 D.补偿动机 11.成本管理的内容，包括（ABCD）。 A.成本规划 B.成本计算 C.成本控制 D.业绩评价 12.标准成本的标准包括（ABC）。 A.理想标准成本 B.正常标准成本 C.现实标准成本 D.行业标准成本
财务管理复习题 一、单选题 1．根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（） A．主导目标和辅助目标 B.筹资目标和投资目标 C．整体目标和分部目标 D.产值最大化目标和利润最大化目标2．企业同其债权人之间的关系反映（） A.经营权和所有权关系 B.债务债权关系 C.债权债务关系 D.投资受资关系 3．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算. A．PVIF i,n B.FVIF i,n C. PVIFA i,n D.FVIFA i,n 4．已知某证券的β系数等于2，则该证券（） A.与金融市场所有证券的平均风险一致 B.无风险 C．是金融市场所有证券平均风险的2倍 D.是金融市场所有证券平均风险的一半 5．在资本资产定价模型K j =R F +β I （k m -R F ）中，哪个符号代表无风险报酬率（） A．K I B．R F C.β I D.K m 6．根据计算结果是否大于1来判断固定资产投资方案是否可行的指标是( )。 A．投资利润率 B.净现值 C.获利指数 D.投资回收期 7．筹集投入资本时，要对（）出资形式规定最高比例 A．固定资产 B.流动资产 C．现金 D.无形资产 8．影响企业价值的两个基本因素是（） A.时间和利润 B.风险和报酬 C.利润和成本 D.风险和贴现率 9．企业在筹资活动中对债权资本的利用称为（） A．营业杠杆 B.财务杠杆 C．联合杠杆 D.总杠杆 10.某企业的息税前利润3000万元，本期利息费用为1000万元，则企业的财务杠杆系数为（） A、3 B、2 C、0.33 D、1.5 11．企业给客户提供现金折扣的目的是（）。 A、为了尽快收回货款 B、为了扩大销售量 C、为了提高企业信誉 D、为了增加企业销售收入 12．股票投资的特点是（） A．股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C．股票投资收益比较稳定 D. 股票投资的变现能力较差 13．在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（） A．抵押品 B.资本 C．能力 D.品德 14．根据公司法规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（）。 A、60% B、40% C、50% D、30% 15．应收帐款的功能是（） A．增强竞争力，减少损失 B.向顾客提供商业信用 C．加强流动资金的周转 D.增加销售，减少存货 16．抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（） A.权利 B.财产 C．动产 D.不动产 17．下列各项中对营业收入无影响的是（） A．销售退回 B.销售折扣 C．销售折让 D.结算方式 18．筹集投入资本时，可不进行估价的资产是（）。 A、应收帐款 B、无形资产 C、存货 D、现 19．下列哪钟股利政策可能会给公司造成较大的财务负担（） A．固定股利或稳定增长股利政策 B.剩余股利政策 C．固定支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
《中级财务管理》 1、甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%,30％和20％，其β系数分别为2.0,1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为lO％。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。 要求： (1)计算以下指标： ①甲公司证券组合的β系数； ②甲公司证券组合的风险收益率(R p)； ③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)； ④投资A股票的必要投资收益率。 (2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。 2、北方公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如下表： 要求： （1）分别计算北方公司和南方公司股票的预期收益率、标准差及变异系数。 （2）根据以上计算结果，判断投资者应该投资于那一家公司股票。 3、某公司投资组合中有五种股票，所占比例分别为：30％，20％，20％，15％，15％，其β系数分别为0.8，1，1.4，1.5，1.7，平均风险股票的必要收益率为16％，无风险收益率为10％。 要求：（1）各种股票的预期收益率； （2）该投资组合的预期收益率； （3）投资组合的综合系数。 4、某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。企业的资金成本率为10%。 要求：（1）计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。
（2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值。 （3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。 （4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值。 （5）比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。（以上计算结果均保留整数） 5、企业准备发行债券筹资5000万元。每张债券面值为1000元，共五万张。票面利率为10％，偿还期为20年的长期债券，该债券的融资费率为2％，按面值发行，所得税率为25％。 要求：（1）按照上面的资料计算该债券筹资的资本成本。 （2）当企业的债券按照票面价值的95%发行，计算该债券筹资的资本成本。 （3）当企业的债券按照票面价值的105%发行，计算该债券筹资的资本成本。 6、企业发行一批总价值为1000万元的长期债券，该债券的面值为500元，票面利率为12％，偿还期为5年。每年付息一次。 要求：计算在市场利率分别为10％、12％、15％情况下债券的发行价格。 7、某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，他们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。 要求： （1）根据A、B、C三种股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。 （2）根据资本资产定价模型计算A股票的必要收益率； （3）计算甲种投资组合的的β系数和风险收益率； （4）计算甲种投资组合的的β系数和必要收益率。 （5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险。 8、某企业筹集长期资金400万元，发行长期债券1.6万张，每张面值100元，票面利率11％，筹资费率2％，所得税率25％；以面值发行优先股8万股，每股10元，筹资费率3％，股息率12％；普通股发行100万元，筹资成本率为15％；保留盈余60万元，筹资成本14.6％。 要求：计算企业综合资本成本率。 9、某企业的总资产为100万元，其中长期借款15万元，长期债券25万元，普通股60万元。在保持现有的资金结构基础上，筹集新的资金。下表为随筹资额的增加，各种成本的变化。 要求：计算企业筹资的边际资本成本。 10、绿城公司2011年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为l O00万
《财务管理》复习题及答案三（计算题） 第一部分基本原理 1．假设你计划购买一辆价格为35000元的新车，首期支付5000元，余下的车款在今后10年内每年年未等额支付，年利率13％，复利计算。每年应支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？ 解：（1）按年：30000（1+13%）10/10=10183.70（元） （2）按月：30000（1+13%/12）10/120=825.10(元) 2．假设你打算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为100000元，预计房价每年上涨5％，如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱，年收益率为10％，则每年未应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房？ 解：X(1+10%)10=10(1+5%)10 X=6.28(万元) 3．按照债务合同，公司每年未必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万元的抵押贷款，投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9％的收益，公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万元的抵押贷款？ 解：1000/(1+9%)10=422.41(万元) 4.假设有两家银行可向你提供贷款。一家银行的利率为12％，按月计息；另一家银行的利率为12．2％，按半年计息。哪家银行的利率条件更有吸引力？ 解：(1+12%/12)6=1.06152>(1+12.2%/2)=1.061 所以，选利率为12.2%的银行。 5.假设某家庭计划今后11年中每年初存入一笔钱，以便从第11年末到14年末每年能取出10000元，第15年末取出30000元，供子女上大学之用，存款利率为6％，复利计息。问每年应存入多少钱？ 解：（（【（x（1+6%）11-1）（1+6%）】-1）（1+6%）-1）（1+6%）-1）（1+6%）=3 X=3.19（万元） 6.现金1000元存入银行，若年利率为6％，每年计息一次，5年后的终值是多少？ 解：1000（1+6%）5=1338.23（元） 7.有两个储蓄账户，一个是年利率为6％，每年计息一次；一个是年利率5．8％，每两个月计息一次。问你将选择哪个账户？ 解：（1+6%）=1.06>(1+5.8%/6)6=1.059 所以，选利率为6%的储蓄账户。 8.10年内每年年末存入银行800元，存款利率为6％，问第10年末的年金终值为多少？ 解：800（1+6%）9+800=2151.58（元） 9.一位先生今年50岁，想一次付款购买人寿保险单，以便在以后的20年中，每年年未得到保险金4 000元。假设货币时间价值为8％，问他现在最多愿意付多少保险费？ 解：8/(1+8%)20=1.72(万元) 10．某公司需要一台复印机，买价为1000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金110元，（不包括
财务管理复习题及参考答案 《财务管理》课程复习资料 一、单项选择题： 1.企业财务关系中最为重要的关系是 [ ] A.股东与经营者之间的关系 B.股东与债权人之间的关系 C.股东、经营者、债权人之间的关系 D.企业与政府有关部门及社会公众之间的关系 2.企业资金运动的起点是 [ ] A.投资活动 B.筹资活动 C.营运活动 D.分配活动 3.下列影响企业财务管理的环境因素中，最为主要的是 [ ] A.经济体制环境 B.财税环境 C.法律环境 D.金融环境 4.由于最具优势而成为企业普遍采用的组织形式是 [ ] A.普通合伙企业 B.独资企业 C.公司制企业 D.有限合伙企业 5.下列关于风险的叙述中，不正确的是 [ ] A.风险必然导致损失 B.风险代表不确定性 C.风险只能估计而不能事先确定 D.风险是对企业目标产生负面影响的事件发生的可能性 6.从第一期起，每期期末收款或付款的年金，称为 [ ]
A.普通年金 B.即付年金 C.递延年金 D.永续年金 7.某企业现在将1000元存入银行,年利率为10%,按复利计算,4年后企业可从银行取出的本利和为 [ ] A.1200 B.1300 C.1464 D.1350 8.列各项中，代表即付年金终值系数的是 [ ] A.[(F/A，I，n＋1)＋1] B.[(F/A，I，n＋1)－1] C.[(F/A，I，n－1)－1] D.[(F/A，I，n－1)＋1] 9.方洪拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%，方洪三年后需用的资金总额 为 34500元，则在单利计息情况下目前需存入的资金为 [ ] A.30000 B.29803.04 C.32857.14 C.31500 10.下列经济活动会使企业的速动比率提高的是 [ ] A.销售产成品 B.收回应收账款 C.购买短期债券 D.用固定资产对外进行长期投资 11.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元,流动比率为2，速动比率为1.2，销售收入100 万元，年初存货为52万元，假设企业的流动资产只有货币资金、应收账款和存货，则本年存货周转次数(分母取平均数)为 [ ]
财务管理复习题 第1章复习题 一、单项选择题 1. 在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ）。 A.甲公司购买乙公司发行的债券 B.甲公司归还所欠丙公司的货款 C.甲公司从丁公司赊购产品 D.甲公司向戊公司支付利息 2. 财务管理最主要的环境因素是( D )。 A.经济环境 B.法律环境 C.体制环境 D.金融市场环境 3. 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。 A.经营权与所有权关系 B.投资与被投资关系 C.委托代理关系 D.债权债务关系 4. 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( D )。 A.利润最大化 B.企业规模最大化 C.每股收益最大化 D.股东财富最大化 5. 在下列经济活动中，能够体现企业与所有者之间财务关系的是（ D ） A企业向职工支付工资 B企业向其他企业支付货款 C企业向国家税务机关缴纳税款 D国有企业向国有资产投资公司支付股利 二、多项选择题 1. 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD)。 A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑资金的风险价值 C.是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系 D.容易引起企业的短期行为 2. 下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ABCD）。 A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件 C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款 3. 对企业财务管理而言，下列因素中的( ABD )只能加以适应和利用，但不能改变它。 A.国家的经济政策 B.金融市场环境 C.企业经营规模 D.国家的财务法规 4. 下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ABCD）。 A 资金营运活动 B 利润分配活动 C 筹集资金活动 D 投资活动 5. 下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（AC ）。 A 偿还借款 B 购买国库券 C 支付利息 D 购买股票 三、判断题 (×) 1. 股东财富最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。 (×) 2. 企业所有者和经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利益冲突。(√) 3. 企业财务活动的内容，也是企业财务管理的基本内容。 (×) 4. 解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 第2章复习题 一、单项选择题 1. 某项永久性奖学金，每年计划颁发50 000元，若年利率为10%，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为( B )元。 A.625 000 B.500 000 C.700 000 D.725 000 2. 一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5％，若每半年复利一次，年有效年利率会高出名义利率（ C ）。A．0.16％B．0.25％ C. 0.06％ D. 0.05％ 3. 投资者因冒着风险而进行投资，所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为( B )。 A.无风险报酬 B.风险报酬 C.平均报酬 D.投资报酬 4. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为( B )。 A.永续年金 B.先付年金 C.普通年金 D.递延年金 5. 比较期望报酬率不同的两个方案的风险程度应采用( B )来衡量。 A.标准差 B.离散系数 C.概率 D.风险报酬率 6. 在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是( A )。 A.流动性风险 B.期限性风险 C.违约风险 D.购买力风险 7. 证券组合投资的主要目的是( B )。 A.获取高额回报 B.分散投资风险 C.达到规模经济目的 D.节约交易成本 8. 将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值时应用( A )。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 9. 分期付款购物，每年初付款500元，一共付5年，如果年利率为10%，相当于现在一次性付款( B )。 A.1 895.5元 B.2 085元 C.1 677.5元 D.1 585元 10. 下列有价证券，期望收益率最高的是( D )。 A.政府债券 B.金融债券 C.企业债券 D.企业股票 11. 投资组合( C )。 A.能分散所有风险 B.能分散系统性风险 C.能分散非系统性风险 D.不能分散风险 12. 预计投资A股票两年内每年的股利为1元，两年后市价可望涨至15元，企业期望的报酬率为10%，则企业能接受的目前最高市价为( C )。 A.15元 B. 14.50元 C.14.13元 D.14元 二、多项选择题 1. 以下关于投资组合风险的表述，正确的有(ABCD)。 A.一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险 B.非系统风险可以通过证券投资组合来消除 C.股票的系统风险不能通过证券组合来消除 D.不可分散风险可通过β系数来测量 2. 在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数（ABD）。 A.互为倒数 B.二者乘积为1
《财务管理》期末复习题 一.单项选择题 1.发行股票和债券，属于财务管理活动中的（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.收益分配活动 D.扩大再生产活动 A 2.财务关系是企业在财务活动过程中与有关各方所发生的（）。 A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 D 3.普通年金是（）。 A.永续年金 B.预付年金 C.每期期末等额支付的年金 D.每期期初等额支付的年金 C 4.影响债券发行价格的主要因素是（）。 A.票面利率与市场利率的一致程度 B.票面利率水平高低 C.市场利率水平高低 D.债券的面值与债券期限 A 5.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）。 A.优先股 B.普通股 C.债券 D.长期银行借款 B 6.每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指（）。 A.经营杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.复合杠杆系数 D.生产杠杆系数 C 7.当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（）。 A.一定大于0 B.一定小于0 C.小于设定折现率 D.大于设定折现率 D 8.运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（）。 A.内部收益率大于0 B.内部收益率大于1 C.内部收益率大于投资者要求的最低收益率 D.内部收益率大于投资利润率 C 9.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 C 10.在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。 A.投资回收期 B.投资利润率 C.内部收益率 D.净现值 B 11.已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现