World’s first Iron Ore Futures Contract on a global platform goes live on
SMX
Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index based futures contract to position Singapore as global
trading hub for iron ore
Smaller contract size and optimal tick size to attract directional traders
Ideal hedging tool using a respected & independent Index barometer published daily by Metal Bulletin
MBIO Index futures contract to become an industry benchmark.
Singapore, 10 August 2011 – Singapore Mercantile Exchange (“SMX”), the first pan-Asian multi-product commodity and currency derivatives exchange, today announced that the world’s first Iron Ore Futures Contract on a global platform, settled based on the Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index will be launched on the 12th August 2011. Metal Bulletin is the leading independent provider of premium information and pricing for the metals industries. Metal Bulletin’s MBIO index is a good reflection of the seaborne merchant market for sinter fines delivered to China.
The futures contract will complement Singapore as a major trading centre of iron ore and will be an ideal hedging tool for smaller exporters, traders and importers. The physical market for iron ore is valued at about $ 200 billion a year, making it second only to the market for crude oil. China alone accounts for more than $ 100 billion of this market, with production at 250 million tonnes (based on equivalent grade 62% Fe) and imports of 619 million tonnes.
The Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index utilises daily price data of actual transactions on a CFR China spot basis received by Metal Bulletin from a broad spectrum of industry participants, including leading independent Chinese steel consultancy and data provider Shanghai Steelhome’s, which has widespread contact base of steel producers and iron ore traders across China. The MBIO Index is a tonnage-weighted calculation of actual physical transactions, normalised to 62% Fe, CFR Qingdao and is published daily at mid-day London time.
Mr. V Hariharan, Interim Chief Executive Officer of SMX, said: “Based on the unique contract design of smaller trading unit, optimal tick size and monthly single day expiry, the physical players of all sizes across the supply and value chain of iron ore can participate in the SMX MBIO Index futures contract for effectively covering their price and counterparty risk.”
Mr. Raju Daswani, Managing Director of Metal Bulletin,said: “Metal Bulletin has no financial interest in the level or the direction of the MBIO Index, which is an open and transparent representation of the iron ore market. We are pleased to play a crucial role in offering the MBIO Index futures contract on SMX and would expect it to become the industry benchmark over a period of time.”
SMX which went live on August 31, 2010 has seen its membership number double over the past 11 months crossing 50. The exchange had started with 25 members and four contracts and today has more than 50 members including 7 clearing members and 11 contracts. Among the leading clearing members signed-up thus far include Newedge, Ong First, Morgan Stanley, UOB, ICICI Bank, Citi and Phillip Futures. The prominent trade members include Glencore, Total Global Steel, Trafigura, Vitol and TransMarket.
SMX trading sessions span Asian, European and US business hours, with central counterparty clearing performed by SMXCC. The SMX platform allows remote participation through its diverse network of members and ISVs. The Exchange also offers its own proprietary front-end solution for direct market access.
-Ends-
About Singapore Mercantile Exchange
Singapore Mercantile Exchange is a pan-Asian multi-product commodity and currency derivatives exchange situated in Singapore. It offers a comprehensive platform for trading a diversified basket of commodities including futures and options contracts on precious metals, base metals, agriculture commodities, energy, currencies and indices.
SMX offers market participants the benefits of market transparency, time zone convenience, price discovery and benchmarking, price risk management and multiple connectivity options. Counterparty clearing and settlement risk is effectively managed through its clearing house, the Singapore Mercantile Exchange Clearing Corporation.
The regulator of Singapore’s financial markets – the Monetary Authority of Singapore (MAS) – has granted SMX ‘Approved Exchange’ status since 2010.
SMX is backed by the world’s leading creator of exchanges - Financial Technologies (India) Limited - which has successfully established 10 exchanges across India, Dubai, Singapore, Africa, Mauritius and Bahrain.
SMX is a member of leading international derivatives industry associations, such as the Futures Industry Association (FIA), the Swiss Futures and Options Association (SFOA), the Association of Futures Markets (AFM) and the Futures and Options Association (FOA). More information is available at https://www.doczj.com/doc/0710104826.html,.sg
About Metal Bulletin
Metal Bulletin is the established leader in metals and minerals reporting. It has been reporting on iron ore transactions since the first print issue of the magazine was published in May 1913. Metal Bulletin’s reporting was instrumental in the development of the original iron ore benchmark pricing system, and it was also the first publisher to track the Chinese iron ore spot market since its creation in 2004. Since its development and launch in 2008, the Metal Bulletin Iron Ore Index has impartially and accurately tracked the iron ore spot market,
and facilitated the industry’s move towards transparent pricing and longer-term risk management.
The MB Iron Ore Index is a tonnage-weighted calculation of actual transactions which are normalised on value-in-use and freight to a single base chemistry and delivery point.
Metal Bulletin's breadth of product offerings extends from online news and prices services, magazines, newsletters and online real time services, to directories and databases, books, research reports, and consultancy and the staging of events around the globe in the form of conferences and exhibitions.
Metal Bulletin Limited is a wholly-owned subsidiary of Euromoney Institutional Investor PLC, which is itself majority-owned by the Daily Mail & General Trust Plc (DMGT). Since 2010, Metal Bulletin has been working with Shanghai Steelhome, the leading independent data provider and iron ore research house in China, to consolidate its strength in data collection.
More information is available at https://www.doczj.com/doc/0710104826.html, & at https://www.doczj.com/doc/0710104826.html,
For SMX business enquiries, please contact: For SMX media enquiries, please contact:
Ashok Rout
Chief Business Officer
Tel: +65 6590 3700
Email: ashok.rout@https://www.doczj.com/doc/0710104826.html,.sg Hasmita Rajan
Marketing Communications Tel: +65 6590 3754
Email: hasmita.rajan@https://www.doczj.com/doc/0710104826.html,.sg
For Metal Bulletin Iron Ore Index enquiries, please contact: For Metal Bulletin business enquiries, please contact:
Cameron Hunt
Director, MB Indices
Tel: +44 20 7827 6432 Email: chunt@https://www.doczj.com/doc/0710104826.html, Spencer Wicks
Publisher, Metal Bulletin
Tel: +44 20 7827 6406
Email: swicks@https://www.doczj.com/doc/0710104826.html,
附件8 大连商品交易所生猪期货业务细则 （征求意见稿） 第一章总则 第一条为规范大连商品交易所（以下简称交易所）生猪期货合约交易行为，根据《大连商品交易所交易规则》和《大连商品交易所生猪期货合约》，制定本细则。 第二条交易所、会员、客户、指定交割仓库、指定车板交割场所、指定质量检验机构、指定期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。 第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。 第二章合约主要条款和相关参数 第四条生猪期货合约交割标准品、替代品的质量标准和质量升贴水详见附件1《大连商品交易所生猪交割质量标准（F/DCE LH001-2021）》。 第五条生猪期货合约采用实物交割。 第六条生猪指定交割仓库分为集团交割仓库和非集团交割仓库。集团交割仓库下设分库，分库经集团交割仓库授权开具标准仓单，标准仓单相关权利义务由集团交割仓库承担。
生猪集团交割仓库的分库或者非集团交割仓库具有指定车板交割场所的资格。 集团交割仓库的分库、非集团交割仓库、指定车板交割场所及相关升贴水由交易所确定（详见附件2《大连商品交易所生猪指定交割仓库和指定车板交割场所名录》），交易所可视情况进行调整。 第七条生猪期货合约的合约月份为1、3、5、7、9、11月。 第八条生猪期货合约的交易单位为16吨/手。 第九条生猪期货合约的报价单位为元（人民币）/吨。 第十条生猪期货合约的最小变动价位为5元/吨。 第十一条生猪期货合约的交易指令每次最大下单数量为50手。 第十二条生猪期货合约的交易保证金标准、涨跌停板幅度和持仓限额，按照《大连商品交易所风险管理办法》相关规定执行。 第十三条生猪期货合约的最后交易日为合约月份倒数第4个交易日。 第十四条生猪期货合约的最后交割日为最后交易日后第3个交易日。 第十五条生猪期货合约的交易代码为LH。 第三章风险管理
一、生猪期货在世界各国的发展情况 1.美国生猪期货概述 1．1 美国生猪市场概况 随着美国畜牧业生产越来越工业化、专业化，各类畜牧养殖场的规模都在扩大而数量却在减少。美国是世界养猪生产大国，生猪存栏数和猪肉产量都仅次于我国，居世界第二位。20世纪90年代，美国生猪生产连年下降，进入21世纪后，生猪存栏有所回升，2002年猪肉产量897万吨，生猪年销售额为10亿多美元，养猪行业每年为美国创造75．7万~80万个就业机会。 美国是世界猪肉的第三大进口国，约占世界进口猪肉市场的18％。近10年来，美国从加拿大进口猪肉的数量激增，主要原因是加拿大养猪产业的迅速发展和北美自由贸易区的建立。美国还从加拿大进口大量活猪，2000年以后，每年进口量约 600万头。此外，美国还向墨西哥出口活猪，向中国等亚洲国家出口的活猪占美国活猪(大部分是种猪)出口量的14％。 1．2 美国生猪期货的交割方式 美国生猪期货的交割方式目前采用的是现金交割方式。现金交割也称现金结算，主要应用于金融期货交易。1972年CME在其冻鸡期货合约中引入了现金交割。目前CME在其生猪、活牛期货中，都采用了这种交割方式。瘦肉猪是CME成交最活跃的农产品期货之一，它采用现金结算，全部多头合约可以在最后交易日之后由CME清算所根据全部卖空合约进行结算，以CME的瘦肉猪指数作为结算价。 1．3 美国生猪期货的产生及作用 为了稳定生猪生产、保护生产者利益，1966年，生猪期货在CME开始交易。在30年后的1996年，生猪合约演变为瘦肉猪合约。CME于1995年开始瘦肉猪期货期权合约交易，现在，瘦肉猪合约在CME买卖最活跃的农产品合约中名列第二。作为一个风险管理工具，该合约满足了猪肉食品加工商对付肉猪易变的价格和存储加工产品价格风险的需要。美国的生猪期货对于稳定生猪生产、储运加工和消费市场起到了一定的作用。 1.4 美国生猪期货对生猪产业的影响 首先，有助于避免生猪价格的大幅波动。 美国生猪市场的波动曾为整个产业链市场带来大起大落，养猪企业因生猪价格波动带来的利润缩水而承受巨大压力，饲料市场因依托养殖业也同样遭受市场的大起大落而导致运作风险加大。作为一种风险管理工具，生猪期货合约逐渐发挥期货发现价格、规避风险的功能，帮助生猪养殖者通过期货交易行情及时了解未来的生猪市场价格走势，合理调整养殖规模和饲养周期，从而降低生产经营
World’s first Iron Ore Futures Contract on a global platform goes live on SMX Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index based futures contract to position Singapore as global trading hub for iron ore Smaller contract size and optimal tick size to attract directional traders Ideal hedging tool using a respected & independent Index barometer published daily by Metal Bulletin MBIO Index futures contract to become an industry benchmark. Singapore, 10 August 2011 – Singapore Mercantile Exchange (“SMX”), the first pan-Asian multi-product commodity and currency derivatives exchange, today announced that the world’s first Iron Ore Futures Contract on a global platform, settled based on the Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index will be launched on the 12th August 2011. Metal Bulletin is the leading independent provider of premium information and pricing for the metals industries. Metal Bulletin’s MBIO index is a good reflection of the seaborne merchant market for sinter fines delivered to China. The futures contract will complement Singapore as a major trading centre of iron ore and will be an ideal hedging tool for smaller exporters, traders and importers. The physical market for iron ore is valued at about $ 200 billion a year, making it second only to the market for crude oil. China alone accounts for more than $ 100 billion of this market, with production at 250 million tonnes (based on equivalent grade 62% Fe) and imports of 619 million tonnes. The Metal Bulletin Iron Ore (MBIO) Index utilises daily price data of actual transactions on a CFR China spot basis received by Metal Bulletin from a broad spectrum of industry participants, including leading independent Chinese steel consultancy and data provider Shanghai Steelhome’s, which has widespread contact base of steel producers and iron ore traders across China. The MBIO Index is a tonnage-weighted calculation of actual physical transactions, normalised to 62% Fe, CFR Qingdao and is published daily at mid-day London time. Mr. V Hariharan, Interim Chief Executive Officer of SMX, said: “Based on the unique contract design of smaller trading unit, optimal tick size and monthly single day expiry, the physical players of all sizes across the supply and value chain of iron ore can participate in the SMX MBIO Index futures contract for effectively covering their price and counterparty risk.” Mr. Raju Daswani, Managing Director of Metal Bulletin,said: “Metal Bulletin has no financial interest in the level or the direction of the MBIO Index, which is an open and transparent representation of the iron ore market. We are pleased to play a crucial role in offering the MBIO Index futures contract on SMX and would expect it to become the industry benchmark over a period of time.”
生猪期货在世界各国的发展情况 一、生猪期货在世界各国的发展情况 1.美国生猪期货概述美国生猪期货概述1．1 美国生猪市场概况随着美国畜牧业生产越来越工业化、专业化，各类畜牧养殖场的规模都在扩大而数量却在减少。美国是世界养猪生产大国，生猪存栏数和猪肉产量都仅次于我国，居世界第二位。20 世纪90 年代，美国生猪生产连年下降，进入21 世纪后，生猪存栏有所回升，2002 年猪肉产量897 万吨，生猪年销售额为10 亿多美元，养猪行业每年为美国创造75．7 万~80 万个就业机会。美国是世界猪肉的第三大进口国，约占世界进口猪肉市场的18％。近10 年来，美国从加拿大进口猪肉的数量激增，主要原因是加拿大养猪产业的迅速发展和北美自由贸易区的建立。美国还从加拿大进口大量活猪，2000 年以后，每年进口量约600 万头。此外，美国还向墨西哥出口活猪，向中国等亚洲国家出口的活猪占美国活猪(大部分是种猪)出口量的14％。1．2 美国生猪期货的交割方式美国生猪期货的交割方式目前采用的是现金交割方式。现金交割也称现金结算，主要应用于金融期货交易。1972 年CME 在其冻鸡期货合约中引入了现金交割。目前CME 在其生猪、活牛期货中，都采用了这种交割方式。瘦肉猪是CME 成交最活跃的农产品期货之一，它采用现金结算，全部多头合约可以在最后交易日之后由CME 清算所根据全部卖空合约进行结算，以CME 的瘦肉猪指数作为结算价。1．3 美国生猪期货的产生及作用为了稳定生猪生产、保护生产者利益，1966 年，生猪期货在CME 开始交易。在30 年后的1996 年，生猪合约演变为瘦肉猪合约。CME 于1995 年开始瘦肉猪期货期权合约交易，现在，瘦肉猪合约在CME 买卖最活跃的农产品合约中名列第二。作为一个风险管理工具，该合约满足了猪肉食品加工商对付肉猪易变的价格和存储加工产品价格风险的需要。美国的生猪期货对于稳定生猪生产、储运加工和消费市场起到了一定的作用。1.4 美国生猪期货对生猪产业的影响首先，有助于避免生猪价格的大幅波动。首先，有助于避免生猪价格的大幅波动。美国生猪市场的波动曾为整个产业链市场带来大起大落，养猪企业因生猪价格波动带来的利润缩水而承受巨大压力，饲料市场因依托养殖业也同样遭受市场的大起大落而导致运作风险加大。作为一种风险管理工具，生猪期货合约逐渐发挥期货发现价格、规避风险的功能，帮助生猪养殖者通过期货交易行情及时了解未来的生猪市场价格走势，合理调整养殖规模和饲养周期，从而降低生产经营
全球主要期货交易所一览表 交易所名称代码英文名称 中 国 上海期货交易所SHFE Shanghai Futures Exchange 大连商品交易所DCE Dalian Commodity Exchange 郑州商品交易所CZCE Zhengzhou Commodity Exchange 中国金融期货交易所CFFE China Financial Futures Exchange 美 国 芝加哥期货交易所CBOT The Chicago Board of Trade 芝加哥商品交易所CME Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商业交易所国 际货币市场 IMM- 芝加哥期权交易所CBOE Chicago Board Options Exchange 纽约商品交易所NYMEX New York Mercantile Exchange 纽约期货交易所NYBOT New York Board of Trade 美国（纽约）金属交易 所 COMEX New York Commodity Exchange 堪萨斯商品交易所|KCBT Kansas City Board of Trade 加拿大加拿大蒙特利尔交易 所 ME Montreal Exchange Markets 英国伦敦国际金融期货及 选择权交易所 LIFFE London International Financial Futures and Options Exchange Euronext.Liffe 伦敦商品交易所LCE London Commerce Exchange 英国国际石油交易所IPE International Petroleum Exchange 伦敦金属交易所LME London Metal Exchange 法 国 法国期货交易所MATIF - 德 国 德国期货交易所DTB Deutsche Boerse 瑞士瑞士选择权与金融期 货交易所 SOFFEX Swiss Options and Financial Futures Exchange 欧洲期权与期货交易 所 Eurex The Eurex Deutschland 瑞瑞典斯德哥尔摩选择OM OM Stockholm
美国生猪期货对生猪产业的影响 美国是世界生猪生产大国，生猪存栏数和猪肉产量都仅次于我国位居世界第二位。1966年，芝加哥商业交易所(CME)推出了生猪期货合约，30年后即到1996年，生猪合约演变为瘦肉猪合约，1995年芝加哥商业交易所开始瘦肉猪期货期权合约交易。现在，瘦肉猪合约在芝加哥商业交易所买卖最活跃的农产品合约中名列第二。1997年由于贸易形势的变化，生猪期货由活体交割改用现金交割。 生猪期货上市后，促使美国生猪产业加速行业内规模经营和行业间的纵向整合，成功探索了一种新的产业类型。美国生猪期货对生猪产业的巨大影响，主要体现在以下三个方面： 首先，有助于避免生猪价格的大幅波动。 美国生猪市场的波动曾为整个产业链市场带来大起大落，养猪企业因生猪价格波动带来的利润缩水而承受巨大压力，饲料市场因依托养殖业也同样遭受市场的大起大落而导致运作风险加大。作为一种风险管理工具，生猪期货合约逐渐发挥期货发现价格、规避风险的功能，帮助生猪养殖者通
过期货交易行情及时了解未来的生猪市场价格走势，合理调整养殖规模和饲养周期，从而降低生产经营的盲目性，实现稳定增收。同时也满足了猪肉加工企业应对肉猪价格的波动和存储加工产品价格波动的风险。由此可见美国的生猪期货对稳定美国生猪生产、加工和消费市场，促进生猪产业的专业化、现代化发展，起到了一定的作用。生猪期货的价格发现功能使养殖业者能回避市场价格剧烈波动的风险，加工和销售企业可通过套期保值规避风险，生猪期货使得从种猪培育、繁育猪仔、饲养、加工到销售的各个环节能够根据市场需求的变动进行调整。根据“美国农业部（USDA）红肉年鉴”相关数据显示，生猪期货推出后，美国生猪产业市场的波动在生猪期货推出后要小于推出前。 其次，促进生猪养殖与加工业规模化发展。 由于生猪期货能及时、准确地反映未来猪肉现货市场的变化，大规模生产者利用自身的技术和资金实力在期货市场规避风险方面更具优势。在生产分散，现货市场不统一的情况下，生猪期货并不能充分发挥发现价格的功能，美国继1950—1955年出现生猪市场价格波动后，美1966—1980年依然发生了一次猪肉生产的较大波动，而且持续时间较长长。20世纪80年代后期，新技术的出现和生猪养殖专业化
国际四个交易所天然橡胶期货比较 一、国际天然橡胶期货市场概况 目前世界上天然橡胶期货交易所有四家，分别是东京工业品交易所（TOCOM）、上海期货交易所 (SHFE) 、新加坡交易所 (SGX)、泰国农产品交易所 (AFET)。 （一）东京工业品交易所 东京工业品交易所（以下简称TOCOM）是全球最早上市天然橡胶期货的交易所，于1952年上市天然橡胶期货合约，其合约标的物为RSS3（三号烟胶片）。二战以后，伴随日本工业的快速发展，天然橡胶期货受到全球投资者越来越多的关注，TOCOM天然橡胶期货的市场地位也逐步提高，并逐渐发展成为全球天然橡胶的定价中心，目前其报价仍然是全球天然橡胶下游加工企业、现货流通贸易商的首要参照。 近年来，日本经济的持续不景气使得TOCOM的定价中心地位受到冲击。尤其是2008年金融危机以来，市场资金大幅转移，其市场规模萎缩的速度也有所加快，此外，其自身制度（标的物单一，RSS3的生产和流通量大幅减少）及管理上（交割制度苛刻，不利于生产商套保）的缺陷也是导致其市场规模下降的重要因素。虽然TOCOM于2009年5月采取了延长交易时间、修改保证金制度和交易规则等一系列改革措施，但效果仍欠佳。2009年至今，TOCOM胶所有合约总持仓的平均水平一直在25000-40000手之间，2011年大多时间不足3万手，仅相当于90年代中期高峰时期的十分之一。 （二）上海期货交易所 上海期货交易所（以下简称SHFE）于1993年上市天然橡胶期货，目前交割品级质量标准包括国产天然橡胶（SCR WF）以及进口3号烟胶片（RSS3）。2003年起，SHFE天然橡胶的市场规模开始全面超出TOCOM和SICOM等海外市场，尤其在2005年以后，市场快速发展，交易活跃，成交量、持仓量快速增长，交易量由2005年的950万手增至2010年的16741.49万手，增幅高达1660%，成交金额也达到21.32万亿元。 SHFE天胶期货的快速发展，一方面得益于国内经济腾飞直接带动中国工业的发展，另一方面，制造业的壮大使得中国成为全球轮胎制造中心，也带动中国成为全球天然橡胶最大的消费国。 随着SHFE天然橡胶期货市场覆盖面、认可度和参与度的不断提高，SHFE天胶期货套期保值、价格发现的功能得到进一步发挥，其价格辐射力也进一步增强。SHFE天然橡胶价格已成为国内市场的权威报价，目前也是国内橡胶企业购销合同或定价最重要的报价参考。中国政府在制定、实施橡胶行业的宏观政策时，已将天胶期货价格纳入了重要参考依据；在国家增加天胶战略储备时，也将天胶货作为国家收储的重要渠道之一。虽然目前SHFE还不是全球天然橡胶的定价中心，但SHFE天然橡胶期货的影响力、影响范围仍在不断提高，相信
纽约、新加坡、上海燃油期货合约的异同点 共同点：交易的标的都属于原油的下游产品，其相关度达到0.9以上；交易的标的都是标准化的合约。 新加坡燃油合约 180cts上周四报价643.63 报价单位：美元/吨 交易单位：普氏每手成交量不低于2万吨，纸货每手5000吨 保证金制度：没有保证金，信用交易 交易方式与场所：普氏市场是每天下午5：00－5：30在普氏公开报价系统（PAGE190）上的公开现货交易，纸货是OTC交易 合约月份：纸货合约是3个月以内每个月一个合约，3个月以后每3个月一个合约，最长3年期合约 波幅限制：纸货跟着现货价走（燃料油现货价格K线图和纸货一致，不跟美原油走） 交易时间：普氏公开报价系统每个工作日下午5：00－5：30，纸货OTC交易交易时间是10：30－20：00【周一至周五，有国内软件行情得出】 交割方式：普氏采用实物交割方式，纸货市场采用现金交割； 交割日期：普氏当天的交易是15天后交货，纸货市场是次月14日现金交割，交割价为最近一个月内普氏成交价的平均价格 结论：国内交易的燃油与纽约燃油不是一个等级，纽约交易的取暖油品质高于燃料油而低于柴油，其环保型较高。新加坡的油和国内油比较接近，但是新加坡燃料油密度比上海交易所的标的燃料油密度高，新加坡燃料油的灰分、残碳、矾含量均高于国内油，不适合国内交割，需要调和，而调和的成本是相当高的。 新加坡纸货市场的特点：新加坡纸货市场20%左右是保值交易，80%左右是投机交易。纸货市场的参与者主要有投资银行和商业银行、大型跨国石油公司、石油贸易商和终端用户。 新加坡纸货市场的作用和合约特点：纸货市场的主要作用是提供一个避险的场所，它的交易对象是标准合约，合约的期限最长可达三年，每手合约的数量为5000吨，合约到期后不进行实物交割，而是进行现金结算，结算价采用普氏公开市场最近一个月的加权平均价。
生猪研究报告
目录 1.行业概况.................................................................................. 错误！未定义书签。 2.标准合约信息.......................................................................... 错误！未定义书签。 3.价格影响因素.......................................................................... 错误！未定义书签。 3.1内部因素........................................................................ 错误！未定义书签。 3.1.1供求规律造成的蛛网现象................................. 错误！未定义书签。 3.1.2生产决策依据存在偏差..................................... 错误！未定义书签。 3.1.3生产周期............................................................. 错误！未定义书签。 3.1.4饲料成本............................................................. 错误！未定义书签。 3.1.5生产与加工、销售环节利益分配不合理......... 错误！未定义书签。 3.1.6生产者行为的影响............................................. 错误！未定义书签。 3.2外部因素........................................................................ 错误！未定义书签。 3.2.1 疫情等突发事件................................................ 错误！未定义书签。 3.2.2宏观调控体系不完善......................................... 错误！未定义书签。 3.2.3道德水准成为潜在影响因素............................. 错误！未定义书签。 3.2.4消费习惯改变，猪肉消费量减少..................... 错误！未定义书签。 4.2001年-2015年价格波动情况.............................................. 错误！未定义书签。 5.价格历史走势分析.................................................................. 错误！未定义书签。
1、什么是期货合约？ 期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 2、期货合约的标准化条款包括什么？ （1）合约名称 （2）交易单位 （3）报价单位 （4）最小变动价位 （5）每日价格最大波动限制 （6）合约交割月份 （7）交易时间 （8）最后交易日 （9）交割日期 （10）交割等级 （11）交割地点 （12）交易手续费 （13）交割方式 （14）交易代码 3、什么样的商品能够成为期货品种？ （1）储藏和保存较长时间不变质 （2）品质易于划分，质量可以评价 （3）商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断 （4）买卖者众多 （5）价格波动频繁 4、期货合约的上市程序是什么？ （1）期货合约品种选择与立项 （2）期货合约市场研究 （3）期货合约的设计论证及修改完善 （4）期货合约的审批 （5）期货合约的上市准备、培训与推介 （6）期货合约的上市交易 5、国际上主要的商品期货交易所及品种有哪些？ （1）商品期货 1-1农产品期货：芝加哥期货交易所（CBOT）是全球最大的农产品期货 交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油等多种农产品期货合约。芝加哥商业交易所的木材期货、纽约期货交易所的食糖、棉花、可可、咖啡期货也都十分活跃。 1-2畜产品期货：20世纪60年代芝加哥商业交易所（CME）推出了生猪、活牛等活牲畜的期货合约。 1-3有色金属期货：有色金属指除黑色金属（铁、铬、锰）以外的所有金属，其中金、银、铂、钯、因其价值高又称为贵金属。世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。 1-4能源期货：能源期货包括原油、取暖油、燃料油、汽油、天然气等多个品种，其中原油期货合约最为活跃。目前石油期货是全球最大的商品期货品种，美国纽约商业交易所，英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。 （2）金融期货 2-1外汇期货：1972年5月芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）率先推出外汇期货合约。英国伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、新加坡国际金融交易所（SIMEX）等也相继推出外汇期货。 2-2利率期货：利率期货是由芝加哥期货交易所于1975年10月20日首次推出，最为活跃的利率期货主要有：芝加哥商业交易所（CME）的3个月期欧洲美元利率期货合约、芝加哥期货交易所（CBOT）的长期国库券和10年期国库券期货合约。
铁矿石期货 铁矿石：是钢铁生产企业的重要原材料，天然矿石(铁矿石)经过破碎、磨碎、磁选、浮选、重选等程序逐渐选出铁。是含有铁元素或铁化合物能够经济利用的矿物集合体。 铁矿石期货：就是以铁矿石为标的物的期货品种。利用期货合约的标准化特性，制定的商品期货合约。 背景进程： 2010年，延宕40年的长协定价机制被打破，铁矿石金融化速度逐年加快。中国钢铁工业对铁矿石进口的依赖使得铁矿石的价格一直成为业内的心头之痛。中国也一直在为改善铁矿石定价权而努力。 2012年9月，新加坡交易所(Singapore Exchange)铁矿石掉期业务单月交易量已达1770.7万吨，这一规模是2009年该市场建立之初的数十倍。海外铁矿石衍生品市场迅猛扩张，折射出矿价高位回落后巨大的市场避险需求。包括新交所在内的多家境外金融机构，正积极地在中国推广铁矿石掉期等业务，而参与其中的国内企业日益增多。 我国建立铁矿石期货市场的条件良好：中国每年进口矿石量为世界铁矿石海运贸易量一半。2011年进口的6.86亿吨铁矿石中，有一半以上为现货市场的贸易矿。中国国内从事铁矿石交易的钢铁企业及贸易商众多，这为未来期货市场交易的活跃度提供了保障。 2012年10月中旬，发改委产业协调司副巡视员李忠娟在“铁矿石期货对我国钢铁产业发展影响的研究”课题结题会议上表示，我国推进铁矿石期货出台的条件逐渐成熟。大连商品交易所工业品事业部总监陈伟随后对媒体披露，大连商品交易所的铁矿石期货已经在证监会立项。至此，铁矿石期期货离上市之路已渐行渐近。 推出国家 印度 2011年1月29日，世界第三大铁矿石供应国印度正式推出全球第一个铁矿石期货品种，即印度商品交易所(ICEX)和印度多种商品交易所(MCX)联合推出的以矿石指数TSI为结算价格的矿石期货(IOF)。
新加坡交易所上市的标准 有哪些 This model paper was revised by the Standardization Office on December 10, 2020
新加坡交易所上市的标准有哪些 新加坡证券市场提供了一个完善及有弹性的上市架构，本地与外国公司均可申请在第一股市(“主板”)或自动报价股市(“副板”)上市。而已经或即将在其他股市上市的公司，也可以通过第二上市的方式(也就是以新加坡作为其第二上市地点的方式)，在第一股市或自动报价股市上市。 第一股市(“主板”)上市标准 无论是在新加坡本土还是在外国注册的公司，如果寻求在新加坡交易所主板作第一或第二上市只需要满足表二中的三项标准的任何一项。 表二中的上市标准是为了满足不同行业类型的公司的上市需要。对于快速发展的高科技公司，可能只有较短但很好的盈利记录，有的或者还没有开始盈利，则可以遵循标准二或三在主板上市。新加坡自动报价与交易系统(SESDAQ)(“副板”)，上市标准 “新加坡自动报价与交易系统”于1989年开始运作，旨在为协助具发展潜力的中小型公司在股票市场募集资金而设。在“新加坡自动报价与交易系统”上市的条件较为宽松，公司的发展前景为其着重点。 除表三中的上市数量标准外，所有上市申请者也需要披露公司经营的业务、前景、管理层的组成、经验、与公司的利益冲突以及其他要求披露的事项。 重大利益冲突：如公司的主要股东、董事等，与公司有关业务往来，或在外从事与公司有竞争性的业务，应在上市前减至最低程度，在招股书中应充分披露重大利益冲突事项，并确立公司内部监督审核程序，确保未来类似交易的公平性。 管理层的经验与专长：公司的管理层须有适当的经验与专长，足以有效管理公司业务。 诚信与操守：董事、管理层、主要股东的诚信与操守为重要考虑因素之一。 充分披露：充分披露公司各项重要消息。
全球主要期货交易所品种交易时间表：期货交易所,时间表,品种,全球 国内外主要交易所交易时间以及法定假日： -----北京时间24小时制----- 伦敦金属交易所（LME）场内交易时间 第一节19：40 -- 20：20 第二节20：30 -- 21：10 第三节23：10 -- 23：50 第四节23：55 -- 00：35 注释： 每小节八个品种，每个品种五分钟 第二节交易在官方报价后于21：30结束 第四节交易在01：00结束 -------------------------- 纽约商品交易所（COMEX）交易时间 20：50 -- 03：35 ------------------------- 芝加哥期货交易所（CBOT）交易时间 人工喊价23：30 -- 03：15 电子报盘09：30 -- 20：00 ----------------
纽约期货交易所（NYBOT）交易时间23：30 -- 03：15 ------------------------ 纽约商品交易所（NYMEX）交易时间 人工喊价23：30 -- 03：30 电子报盘 04：15 -- 22：30（周二--周五） 08：00 --- 22：30（周一） ------------------------ 新加坡普氏现货报价窗口交易时间 17：00 -- 17：30 --------------- 日本东京工业品交易（TOCOM）交易时间08：00 -- 10：00 11：30 -- 14：30 ------------------- 国内交易所交易时间 上海期货交易所 上午 09."00 -- 10."15
新交所证券交易所以及及金管局 关于关联交易，脱离观察期的相关法规汇编 一、对于关联交易认定的相关对定： 新加坡证券期货法904节，定义： 对于这一章的目的，适用下列定义：- （一）“认可的交易”指按照联交所规则，根据本章类似维护股东的利益的原则对利害关系人进行的交易。 （二）“风险的实体”是指： 1 发行人; 2 发行人非上市或者已上市的子公司，或 3 提供给上市集团或发行人实际控制的。联营公司， （三）“财政援助”，包括： 1 为贷款或借贷提供债务偿还或债务安全提供保证或弥补或安全保证; 2 债务减免或释放，或者忽略另一个执行中的责任或义务； （四） 1 公司的情况下，“有利害关系的人”是指：- （1）董事，行政总裁，或发行人的控股股东;或 （2）任何该等董事，行政总裁或控股股东的联营公司。 2 在房地产投资信托基金的情况下，“有利害关系的人”，由金管局发出的集体投资计划守则所赋予之涵义。 3 在一个商业信托的情况下，“有利害关系的人”是指：- （1）董事，行政总裁，或控股股东商业信托的受托人，经理; （2）商业信托的受托人，经理或控股基金单位持有人; （3）（1）或（2）项所述的人士或实体的任何关联。 4 在投资基金的情况下，这是不是一个房地产投资信托基金或企业的信任，“有利害关系的人”是指：- （1）董事，行政长官的人员或投资基金的投资经理（S）（或同等学历）的控股股东; （2）投资经理（S）（或同等学历），投资基金的受托人或控股基金单位持有人; （3）任何（1）或（2）项所述的人士或实体的任何关联。 （五）“关联交易”是指风险实体和利害关系人的实体之间的交易。 （六）“交易”包括：- 1 财政援助，提供或收据; 2 资产收购，出售或租赁; 3 提供或接收服务; 4 发行或认购证券; 5 给予或授出购股权;
美国生猪期货发展过程 第一阶段：冷冻猪腩期货(Frozen Pork Belly Futures) 上世纪60年代之前，美国生猪养殖行业仍以散户为主，受猪周期影响较大，价格波动剧烈，市场急需一种风险管理工具帮助他们应对变化无常的猪价和库存中加工成品的价格风险。同时，美式饮食对于培根即猪腩部位有较大需求，叠加现代化冷冻设备的发展及物流水平的显著提高，市场具备了推出期货的基础。因此，芝商所(CME)于1961年推出冷冻猪腩期货合约，以实物形式交割。 冷冻猪腩参照现货市场的季节性，合约设置为2—8月，但是随着社会发展，培根逐渐成为全年食品，消费者对于新鲜猪腩的需求提升，猪腩价格的季节性逐渐平滑，冷冻猪腩期货合约的对冲功能被大幅削弱。2011年，CME宣布由于长期缺乏交易量，冷冻猪腩期货退市。 第二阶段：活猪期货合约(Live Hog Futures) 1966年，CME推出了活猪期货合约，主要为了弥补牲畜类商品不耐长时间储藏的问题。其交易单位为20000磅，方式为实物交割，标准为USDA公布的一号、二号和三号阉猪和小母猪，随着市场需求提升，至1991年交易单位定为40000磅，和其他活牲畜期货交易单位一致。进入20世纪80、90年代，生产商和包装商常因生猪标准产生分歧，当使用生猪体重交易时，生产商可能需要提高价格以弥补市场远、运输过程长或交易时间长导致的生猪体重下降的问题。在此过程中，生猪市场由现金交易逐渐过渡为合同交易，而交易对象也逐渐由活猪过渡为生猪胴体。1980年，仅8%的生猪是根据胴体重量出售，但到1999年，已经有75%交易是基于胴体标准。对应的市场对于生猪胴体期货的需求增加，对活猪期货需求减少。 第三阶段：瘦肉猪期货合约(Lean Hog Futures) 为了适应现货市场的发展，1996年，CME将活猪期货改为了交易标准为生猪胴体的瘦肉猪期货，期货价格基于瘦肉猪指数。大部分包装商会根据生猪胴体提供一份标准更加详细的生猪数据报告，生产商可以进一步了解市场要求，并根据报告挑选配种更合适的猪，而包装商可以更直观地了解到不同农场猪肉的质量特点。生猪胴体基础价由市场供给关系决定，然后再根据猪的肥瘦度和交易合同要求的重量调整价格。同时，1999年颁布的牲畜报告法案(Livestock Mandatory Reporting Act)要求主要包装商每天向USDA报告两次公司购入的生猪价格数据，也让生猪胴体市场定价更加规范。 进入21世纪，随着CME对瘦肉期货合约不断改进，其交易量不断上升，目前CME的瘦肉猪期货成交量排在CME上市交易的畜产品中第二位，仅次于活牛。 美国瘦肉猪价格指数计算方式 期货合约交割方式为基于CME瘦肉猪指数的现金交割。CME瘦肉猪价格指数计算使用连续
全球期货交易所英文简称（代码） 地区交易所名称代码英文名称 【中国】 上海期货交易所SHFE ShanghaiFuturesExchange 大连商品交易所DCE Dalian Commodity Exchange 郑州商品交易所CZCE Zhengzhou Commodity Exchange 【美国】 芝加哥期货交易所CBOT The Chicago Board of Trade (soybean，corn, wheat,Heating Oil)芝加哥期货交易所CME Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商业交易所国际期货市场IMM - 芝加哥期权交易所CBOE Chicago Board Options Exchange 纽约商业交易所NYMEX New York Mercantile Exchange （usoil） 纽约期货交易所NYBOT New York Board of Trade 美国(纽约)金属交易所COMEX Commerce Exchange 美中商品交易所MIDAM Midamerica commodity exchange 堪萨斯商品交易所KCBT Kansas City Board of Trade 【加拿大】 加拿大蒙特利尔交易所ME Montreal Exchange Markets 【英国】 伦敦国际金融期货及选择权交易所LIFFE London International Financial Futures and Options Exchange 伦敦商品交易所LCE London Commerce Exchange 英国国际石油交易所IPE International Petroleum Exchange——ICE (brent crude oil) 伦敦金属交易所LME London Metal Exchange （XAUUSD，copper） 【法国】 法国期货交易所MATIF - 【德国】 德国期货交易所DTB Deutsche Boerse 【瑞士】 瑞士选择权与金融期货交易所SOFFEX Swiss Exchange 【瑞典】 瑞典斯德哥尔摩选择权交易所OM OM Stockholm 【西班牙】 西班牙固定利得金融期货交易所MEFFRF MEFF Renta Fija 西班牙不定利得金融期货交易所MEFFRV MEFF Renta Variable 【日本】 日本东京国际金融期货交易所TIFFE The Tokyo International Financial Futures Exchange 东京工业品交易所TOCOM The Tokyo CommodityExchange 日本东京谷物交易所TGE The Tokyo Grain Exchange 日本大阪纤维交易所OTE -
世界上主要的期货交易所 当前期货交易在全世界开展，为了保证期货交易的平稳进行，世界上各个主要地区都设有期货交易所，以保证期货交易的顺利进行和投资者的合法权益。
亚洲地区的主要期货交易所 亚洲地区的主要期货交易所分布在中国、日本、新加坡和韩国，我国的期货交易所除了在大陆的四大期货交易所外，还有香港的香港期货交易所和台湾的台湾期货交易所。
美洲地区的主要期货交易所 美洲地区的交易所主要集中在美国和加拿大这两个国家，其中美国主要交易所的情况如下所示。 ◆芝加哥交易所集团：迄今为止全球最大的交易所，由芝加哥商品交易所（简称CME）和芝加哥期货交易所（简称CBOT）合并构成。CME和CBOT的产品有很强的互补优势。 ◆芝加哥期权交易所：简称CBOE，成立于1973年4月26日，是由芝加哥期货交易所的会员所组建，标志着期权交易进入了标准化、规范化的全新发展阶段。 ◆纽约商品交易所：简称NYMEX，现在的纽约商品交易所（The New York Mercantile Exchange，Inc.）是由原纽约商品交易所（The New York Mercantile Exchange，简称NYMEX）和纽约金属交易所（The Commodity Exchange，Inc.，简称COMEX）于1994年合并组成，是全球最具规模的商品交易所。其中，纽约金属交易所的黄金期货交易市场为全球最大，它的黄金交易往往可以主导全球金价的走向。 ◆纽约期货交易所：简称NYBOT，成立于1998年，是由纽约棉花交易所和咖啡、糖、可可交易所合并而来，是世界上唯一一家交易棉花期货和期权的交易所。 ◆堪萨斯商品交易所：简称KCBT，成立于1856年，是世界上最主要的硬红冬小麦交易所之一，1982年2月24日，交易所开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 ◆加拿大的蒙特利尔交易所，简称为MX，是加拿大的金融衍生品交易所，成立于1874年，是北美老牌交易所之一，1975年，交易所率先推出股票衍生品交易，2001年成为北美首家完全电子化交易的金 ◆融衍生品期权和期货交易所。 蒙特利尔交易所是加拿大历史最悠久的交易所，在衍生产品方面具有很强的优势，交易所全部采用电子化，可提供的服务包括交易、培训、市场信息、市场操作和规则以及信息技术解决方案等。 欧洲地区的主要期货交易所 欧洲地区的交易所主要在英国、德国和瑞士等国家，交易所具体情况如表2-2所示。 欧洲期货交易所 大洋洲地区的主要期货交易所