新股发行制度(精选多篇)第一篇：中国的新股发行制度中国的新股发行制度我国新股发行制度包括审核制度、定价机制和发行方式三个方面，目前现行制度分别为保荐制度、询价制度以及网下询价配售和网上申购相结合的制度。我国现行ipo制度的基本特征是：建立了一个面向机构投资者的询价机制，同时也形成了一个向机构投资者倾斜的发行模式，并且是以资金量的大小为配售新股的最主要原则。2

新股定价机制研究摘要：新股发行制度改革后带来的“三高”现象，即高发行价、高市盈率、高超募资金及新股破发，不仅损害了二级市场投资者利益，更违背了市场价值规律，破坏了股票的内在价格秩序。本文通过对新股定价的影响因素进行分析，得出了现阶段我国新股频频破发主要是新股定价机制不合理造成的，并针对此提出了相应的改革建议。关键词：新股破发新股定价方法影响因素。1 选题背景

中国新股发行定价的四个阶段历程2004年09月01日随着征求意见稿的出台，中国的新股发行步入了全新旅程。回首来路，新股发行定价曾经历过以下四个阶段：第一阶：固定价格证券市场建立以前，我国公司股票大部分按照面值发行，定价没有制度可循。证券市场建立初期，即90年代初期，公司在股票发行的数量、发行价格和市盈率方面完全没有决定权，基本上由证监会确定，大部分采用固定价

中国的新股发行制度我国新股发行制度包括审核制度、定价机制和发行方式三个方面，目前现行制度分别为保荐制度、询价制度以及网下询价配售和网上申购相结合的制度。我国现行IPO制度的基本特征是：建立了一个面向机构投资者的询价机制，同时也形成了一个向机构投资者倾斜的发行模式，并且是以资金量的大小为配售新股的最主要原则。2010年8月23日，证监会发布了《关于深化新股发行

20世纪90年代中期许多大公司相继引入指标，一些国际著名的投资银行和大型投资基金也开始将指标作为评价上市公司和建立投资组合的工具1确定公司具备创造能力的年限2测算预测期内各期的3计算公司总价值2、新股发行定价估值方法整体评价新股发行定价的参考依据通过新股发行定价估值方法确定的公司价值结果不能代替公司发行新股的市场定价，因为发行新股定价的最终目标是要反映投资者

通过查阅文献得到，创业板新股发行定价的基本方法有如下八种：1、市盈率法。这种方法按照"新股发行价格＝每股收益* 预计市盈率"确定发行价格。因为较好量化，通常被作为新股发行定价的首选方法之一。市盈率的大小，决定于企业的收益增长率、红利支付率和风险程度等因素，可以用同行业可比上市公司市盈率的平均值或中间值，也可以通过建立市盈率回归模型计算得出。市盈率法认为股票价

关于新股发行定价相关问题的通知中国证监会 时间：2012-05-30 来源：各发行人、保荐机构：为落实《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》的精神，加强对新股发行定价过程的监管，强化信息披露和风险揭示，促使市场参与各方切实履职尽责，合理定价，理性参与，现将新股发行定价的相关事项通知如下：一、招股说明书（申报稿）预先披露后，发行人和主承销商可向特定询价对

创业板的推出，一方面可以让优秀的中小企业募集到急需的发展资金，另一方面，也为广大投资提供了分享优秀企业成长的机会，如何协调好两者的关系，无疑是对中介机构的考验。接下来国信证券的戴总将重点谈一谈《创业板的发行定价机制》，有请国信证券投资银行事业部上海业务部总经理戴丽君女士，大家欢迎！戴丽君：创业板市场是一个独立于主板全新的高度市场化的市场，将为具有高新技术和高

问7：本次改革在发行监管方式上有什么具体调整？答：本次改革在对主板（含中小板）和创业板首发办法进行修订时，将进一 步贯彻以信息披露为中心的监管理念，调整发行监管方式，突出审核重点，

我国新股发行制度包括审核制度、定价机制和发行方式三个方面，目前现行制度分别为保荐制度、询价制度以及网下询价配售和网上申购相结合的制度。我国现行IPO制度的基本特征是：建立了一个面向机构投资者的询价机制，同时也形成了一个向机构投资者倾斜的发行模式，并且是以资金量的大小为配售新股的最主要原则。新发行制度的实施为一些股票的顺利发行创造了良好的条件，但现行发行制度在

我国新Leabharlann Baidu发行定价机制幽默来自智慧，恶语来自无能46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游

关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）中国证监会2012年3月31日根据党中央、国务院关于今年经济工作的部署，深化新股发行体制改革是完善资本市场的重要任务之一。改革的主要内容是，在过去两年减少行政干预的基础上，健全公众公司发行股票和上市交易的基础性制度，推动各市场主体进一步归位尽责，促使新股价格真实反映公司价值，实现一级市场和二级市场均衡协调

中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见2013年11月30日贯彻党的十八届三中全会决定中关于“推进股票发行注册制改革”的要求，必须进一步推进新股发行体制改革，厘清和理顺新股发行过程中政府与市场的关系，加快实现监管转型，提高信息披露质量，强化市场约束，促进市场参与各方归位尽责，为实行股票发行注册制奠定良好基础。改革的总体原则是：坚持市场化、法制化取向，

文档可编辑可打印，也可以直接使用，欢迎您的下载新股发行制度(精选汇编)第一篇：中国的新股发行制度中国的新股发行制度我国新股发行制度包括审核制度、定价机制和发行方式三个方面，目前现行制度分别为保荐制度、询价制度以及网下询价配售和网上申购相结合的制度。我国现行ipo制度的基本特征是：建立了一个面向机构投资者的询价机制，同时也形成了一个向机构投资者倾斜的发行模式，

1 绪论1.1 课题背景、目的及意义2009年12月14日上市还未满月的招商证券(600999)盘中最低报收30.65元, 跌破其引元的发行价,成为2009年A股市场重启IPO以来的首只破发新股，自此以后, IPO破发逐渐成为常态,目前已有多只新股前赴后继加入破发阵营,从大盘股中小板新股到创业板新股,A股市场各个板块全面破发，从上市后不足一个月到不足一周再到

• 2）拍卖价格定价机制：• ①含义：是指承销商根据投资者的竞标结果确定股票的发行价 格。• ②类型：统一拍卖定价、差别拍卖定价 • 两者相同点：两种定价机制都要求投资者在规定的时

新股发行制度变革简析关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）近年来，在党中央、国务院正确领导下，我国资本市场进行了一系列重大基础性和制度性改革，取得了显着成效。市场规模和容量跨上新台阶，市场机制和结构逐步优化，投资者入市踊跃，各类企业利用资本市场健全机制、融入资本的态度积极，资本市场的重要性日益突出。为了进一步健全机制、提高效率，有必要对新股

•五．解决方法为了进一步完善我国股票市场中新股发行定价机制的效率，提高我国股票市 场的资源配置能力，根据上述的分析研究结果，提出一些相关建议。1.进一步完善新股发行分配制度尽管通常

第三章新股发行定价的主要方式在完成发行新股的估值工作以后，主承销商将根据新股发行的具体情况选择合适的新股发行定价方式，并使最终确定的发行价格充分反映市场需求情况。不同发行定价方式的区别体现在两个方面:一是在定价前是否己获取并充分利用投资者对新股的需求信息;二是在出现超额认购时，承销商是否拥有配发股份的灵活性。根据这两个标准，各国的新股发行定价方式基本上可以分