保密新三板业务介绍投资银行总部研究拓展部 二零一四年五月目录 第一部分 新三板的历史沿革¾ 从老三板到全国中小企业股份转让系统 ¾ 新三板的最新规则体系 ¾ 新三板与区域性股权交易市场 ¾ 新三板挂牌公司现状与特征 第五部分 交易制度¾ 做市转让方式 ¾ 协议转让方式 ¾ 竞价转让方式 第六部分 主办券商责任与义务¾ 推荐挂牌前的责任 ¾ 定向增资时的职责 ¾ 终身持续督导 第二部分 挂牌条件¾ 新三板挂牌条件解读 ¾ 新三板的挂牌程序 ¾ 监管部门关注的问题 第七部分 信息披露¾ 信息披露原则 ¾ 定期报告的披露要求 ¾ 临时报告的披露要求 第三部分 融资制度¾ 定向融资功能 ¾ 定向融资的统计与分析 ¾ 定向融资流程 第四部分 转板问题¾ 成功转板的公司 ¾ 转板程序及被否原因 ¾ 未来内部分层的探讨2第一部分新三板的历史沿革31.新三板的历史沿革1.1 从老三板到全国中小企业股份转让系统 1.2 新三板的最新规则体系（部门规章与业务规则） 1.3 新三板与区域性股权交易市场 1.4 新三板挂牌公司现状与特征41.1 从老三板到全国中小企业股份转让系统 2001-2013年13年间， 三板市场经历了“老 三板”、“新三板”、 “全国中小企业股份 转让系统”三个阶段。
虽然市场仍将全国中 小企业股份转让系统 仍称为“新三板”， 但已与“中关村科技 园区股份转让试点” 时的新三板有着极大 不同。
¾ 2012年9月，运作管理机构由证券业协会转变为“全国中小企业股份转让 系统有限责任公司” ¾ 中国证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》，定义了非上市公众 公司概念 ¾ 系统公司发布5个通知、4个细则、4个暂行办法及4个指引 ¾ 国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，明确 “境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统 挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等” ¾ 证监会随后发布七项配套规则 ，标志着试点扩大至全国范围，不受高 新园区的地域限制 ¾ 全名为“中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司 代办股份转让系统进行股份转让试点” ¾ 不隶属于主板、中小板，挂牌的企业为高科技企业 ¾ 2006年1月23日，世纪瑞尔（300150）和中科软（430002） 登陆新三板，但当时交投并不活跃 ¾ 2012年9月，新三板试点企业除中关村科技园区外，扩大至 上海张江高科技园区、天津滨海高新技术产业开发区、武汉 东湖新技术开发区共四个高新技术园区全国中小企业 股份转让系统新三板¾ 全名为“代办股份转让系统” ¾ 设立目的为解决两个流通问题：一是原STAQ、NET两 网系统遗留的法人股流通；二是主板退市股票的流 通交易 ¾ 截至2013年末，该系统交易流通的A股52只，B股6只 ¾ 该系统对完善我国股票退市制度起到重要作用，一 定程度保护了该部分中小投资者。
中国资本市场存在问题及对策作者：申晴来源：《中国市场》2020年第02期[摘要]我国资本市场在近30年的时间里有显著成就，但在发展过程中依旧存在一些问题。
文章通过对股票市场和债券市场的现状综述，发现在经济快速发展过程中，我国股票市场的发展存在市场制度缺陷、企业诚信问题、监管体系不完善、政府干预过度等问题，在一定程度上制约了我国经济发展。
我国债券市场也同样存在违约问题、市场信息不对称、法律法规不健全和信用评级体系不规范等问题。
为了使股票市场能够推进我国产业升级，成为国民财富的聚宝盆，改善债券市场现状，针对上述问题，提出对我国资本市场进行机制体制改革、加强市场监管力度、完善法规政策和增大退市制度的执行力度等对策建议，希望可以对完善我国资本市场有一定的帮助。
[关键词]股票市场;债券市场;存在问题;对策[DOI]10.13939/ki.zgsc.2020.02.0401 引言中国资本市场在过去30年的发展进程中取得了一定的成就，但仍存在一些制约中国经济建设发展的问题。
其中股票市场在中国经济市场的发展过程中，有至关重要的地位，通过筹集社会上的闲散资金推动我国经济建设，另外股票市场的发展推动了企业的融资，其中企业股票的发行节约了企业的资本成本，增加了企业资金流通的渠道，使企业能迅速地收集资金进行规模经营，与买方分担风险并分享收入。
股票市场受政府监管，干预股市，实现推动中国经济发展的效果。
股票市场的发展过程中存在少数内幕交易、退市规则不清晰、企业诚信问题、监管体系不完善和政府干预过度等问题。
证券市场中一个重要组成元素就是债券市场，我国债券市场近两年发展迅猛，债券的发行量成倍增长，2017年我国债券市场被纳入全球两大指数供应商的指数系列，“债券通”开始运行。
在我国债券市场中也存在一些问题，例如违约问题、信用评级问题、市场监管问题和法律法规不健全等。
此文通过对股票市场和债券市场现状的分析，找出我国资本市场现阶段存在的问题，并针对这些问题给出对策。
