销售毛利率高说明什么？【2017至2018最新会计实务】

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组合超过 80%，这些超级明星公司各项重要财务指标都远远超过行业平均水 平。在长期稳定发展的行业中，那些伟大的超级明星企业也往往都有一个与其 实力相比难分高下的对手。比如软饮料行业中可口可乐与百事可乐，快餐行业 中的麦当劳与肯德基，飞机制造行业中的波音与空客。两个超级明星企业旗鼓 相当，几乎垄断了行业的大部分市场，这就形成了典型的双寡头垄断格局。 因此把超级明星公司与其竞争对手进行对比分析是最合适的方法。 ⑧ 前景分析——预测未来长期业绩是财务分析最终目标巴菲特进行财务报 表分析的目的不是分析所有公司，而是寻找极少数超级明星：“我们始终在寻 找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来 经营的大公司。这种目标公司并不能充分保证我们投资盈利：我们不仅要在合 理的价格上买入，而且我们买入的公司的未来业绩还要与我们的预测相符。但 是这种投资方法——寻找超级明星——给我们提供了走向真正成功的唯一机 会” 。 对企业未来发展前景进行财务预测是财务报表分析的最终目标。巴菲特说得 非常明确：“我关注的是公司未来 20年甚至 30年的盈利能力。” 后语点评：会计学作为一门操作性较强的学科、每一笔会计业务处理和会计 方法的选择都离不开基本理论的指导。为此，要求我们首先要熟悉基本会计准 则，正确理解会计核算的一般原则，并在每一会计业务处理时遵循一般原则的 要求。会计学的学习，必须力求总结和应用相关技巧，使之更加便于理解和掌 握。学习时应充分利用知识的关联性，通过分析实质，找出核心要点。要深入 钻研，过细咀嚼，独立思考，切忌囫囵吞枣，人云亦云，随波逐流，粗枝大
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财务报表的八种分析方法【2017-2018最新会计实务】

警惕那些⾼到离谱的⽑利率⽑利率的基本概念所谓⽑利率，就是指⽑利所占营业收⼊（或销售收⼊）的百分⽐。

“⽑利”就是主营业务收⼊与主营业务成本之间的差额。

⽤公式来表⽰⽑利率就是：⽑利率 = ⽑利/营业收⼊×100% = （主营业务收⼊-主营业务成本）/主营业务收⼊×100%这⾥稍微着重说⼀下营业总成本。

打开任何⼀家上市公司的利润表，都可以找到“营业总成本”这⼀项，其中包括了营业成本、营业税⾦及附加、营业费⽤（销售费⽤、管理费⽤和财务费⽤）、资产减值损失等。

其中，营业成本，是指期内销售产品的存货价值。

营业税⾦及附加，指营业过程中⽆论是否盈利都需要缴纳的税费，包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加以及其他税费。

营业费⽤包括销售费⽤、管理费⽤和财务费⽤，俗称“三费”。

资产减值损失包括对固定资产、⽆形资产、商誉、存货、应收账款等资产的减值。

需要注意的是，在计算⽑利率时，要⽤“营业成本”这个数字，⽽不是“营业总成本”。

很多投资者，包括专业的机构投资者都认为贵州茅台是只“好股票”，主要因为其拥有极⾼的⽑利率，2018年达到了91%，⼏乎可以说是躺着赚钱。

但在去年A股⽑利率排名中，茅台只位列第19名。

排名第⼀的是“民⽣控股”，主营典当的⼀家公司——典当嘛，⼀本万利的买卖，⽑利率达到99%也是情有可原。

警惕太过“优秀”的⽑利率如果⼀个公司的⽑利率显著⾼于⾏业其他竞争对⼿的⽑利率，说明这家公司的产品具有很强的竞争优势。

反过来说，如果该公司⽑利率显著低于⾏业平均⽔平，说明他们的产品或服务缺乏竞争⼒。

当然，以上只是⼤概率说法，不能⼀概⽽论。

如果某公司的⽑利率⾮常⾼，但⼜缺乏⾼的理由，⾼得有些没道理，这就会给⼈带来⼀种“优秀得好像假的”感觉。

这时候就要警惕，这种优秀没准就是假的。

我们举两个例⼦。

1、重庆⼴电：难以⾃圆其说2017年12⽉，主营IPTV和⽹络⼴播电视台运营的重庆⼴电IPO被否，惊动了A股投资圈。

浅议如何利用销售毛利率指标分析财务异常作者：徐兴红来源：《中外企业家·中旬刊》2018年第01期摘要：毛利率是企业核心竞争力的财务反映，亦是IPO审核中重点关注的财务指标。

除非经济环境发生重大改变，毛利率一般是比较稳定，不会大的波动，并且也很少会出现远远高于同行業的平均水平的现象。

关键词：毛利率；财务异常什么是销售毛利率，销售毛利率是指销售收入减销售成本的差额除以收入的百分比（销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入）。

判断一家公司的财务报表有没有造假，分析其毛利率的真实性非常重要。

毛利率具有一定的稳定性并与行业平均值相差的幅度不大，如果公司的毛利率向上波动大，就要具体分析了。

如果产品成本正常，主要是靠产品的定价高而导致的高毛利率，那是被分析单位处于强势地位，产品有品牌、有定价权。

要是靠降成本，可能就不太靠谱了。

但一般情况下，毛利率过高的现象不会持续，当然垄断行业例外，过低的现象也不会持续，因为正常发展的公司其毛利率一般会维持在一定的水平上。

所以，毛利率忽高忽低的企业，特别是那些毛利率如同过山车的企业，可能是财务造假造成的现象。

如何通过企业财务报表的毛利率进一步分析发现上市公司存在财务造假的现象，一般有：1.如果分析公司财报时，出现存货周转率逐年下降而毛利率逐年上升现象，一般可判断该上市公司可能做了假账。

存货周转率下降，表明公司存货项目的资金占用增长过快，超过了其产品销售增长速度，其毛利率应趋同下降才合理。

另外，存货周转率下降也说明产品竞争力可能下降，竞争力不强，毛利率必然下降。

2.如果分析公司财报时，出现高毛利率而现金循环周期较长的现象，一般可判断该上市公司可能做了假账。

企业的高毛利率一般意味着它在产业链上拥有强势地位，企业会尽量占用上游客户的资金，而不给下游客户很长的赊账期，其现金循环周期（应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数）一般较小，甚至会出现负值。

如果高毛利率与这些特征持续背离，往往意味着它是不真实的，需要警惕企业的盈利能力。

「财报系列7」毛利率的解读——毛利率会大于100%吗？前言：经常我问学员，毛利率会大于100%？会有不少学员答：有些暴利行业毛利率会大于100%，其实这是对毛利率的误解，错误地用成本做分母计算毛利率导致的，10元成本的东西卖100元，毛利为90元，有些人用毛利/成本，计算得到毛利率为900%，其实正确的计算公式应当为毛利/收入，毛利率应该为90%，就算一本万利，毛利率也是99.99%。

所以，毛利率的最高境界也只能达到100%（无本全利），没有办法超过这个。

（注：个别公司可能存在冲回以前销售，导致营业成本为负数的现象，那是非常态的）毛利之所以是毛利，因为企业赚钱了，后面还有很多人要来拔毛，拔完之后赚到的钱，才能算是公司净利润。

好了，言归正传。

我们在解读利润表时，一再强调了'利润＝收入－费用'这个恒等式中，所蕴涵的收入与费用相匹配的观察角度。

从这一思路出发，就可以引入一个评判上市公司盈利能力与未来发展的关键性指标;毛利率（也称为营业利润率）。

需要说明的是，由于券商、银行、保险类上市公司的特殊性，这儿所讨论的毛利率不包括这些公司。

何谓"毛利率"先介绍两个公式：毛利＝营业收入－营业成本毛利率＝﹙营业收入－营业成本﹚/营业收入利润表中，有两个科目分别是营业收入与营业成本（见图1），营业收入好理解，可以将其视为一年中公司的产品销售额。

营业成本就有点复杂了。

在会计学中，营业成本有专门定义，与平常理解的成本概念不完全一致。

简而言之，营业成本一般包含了生产产品的原材料费、工人薪酬、制造费用（包括生产设备折旧、水、电费等开销）。

图1须注意的是，在企业经营中，很多花费，虽然也与经营业务有关，但并不纳入营业成本的范畴，而是列入其它的会计科目。

如销售产品时的广告费，运输产品时的运输费，销售人员的薪酬等被列入销售费用科目。

管理人员的薪酬、排污费等被列入管理费用。

而从银行贷款所要支付的利息被列为财务费用（上述三项费用又被称为期间费用）。