财务管理期末公式复习
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时间价值和风险报酬：
复利终值：FVn=PV*PVIF i,n
复利现值：PV=FVn*PVIF i,n
年金（后付年金）复利终值：FVAn=A*FVIFA i,n
年金（后付年金）复利现值：PVAn=A*PVIFA i,n
先付年金复利终值：XFVAn=A*FVIFA i,n*(1+i)
先付年金复利现值：XPVAn=A*PVIFA i,n*(1+i)
延期年金现值：Vo=A*PVIFA i,n*PVIF i,m
永续年金现值：Vo=A*1/i
风险报酬率：K=Rf+Rr=Rf+bV
企业投资管理：
营业NCF=收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）+折旧*税率
非折现现金流量指标：PP（投资回收期）、平均报酬率（ARR）
PP=初始投资额/NCF
ARR=（年均NCF/初始投资额）*100%
折现现金流量指标：NPV（净现值）、PI（获利指数）、IRR（内部报酬率）
NPV=NCF*PVIFA k,n - C （每年NCF相等，不等时各年相加折现）
PI=NPV/C NPV>0，PI>1获利；NPV<0，PI<1亏损
IRR=NCF*PVIFA r,n - C=0 差值法、逐步逼近法（试错法）
若采用资金成本或内部必要报酬率为折现率得出的NPV为正数，那么IRR大于资金成本或必要报酬率。
企业筹资管理：
长期借款资金成本（抵税）：Kt=[Rt(1 - T)]/1 - fl
优先股资金成本（不可抵税，每年股利相等）：Kp=Dp/Pp(1 - fp)
普通股资金成本（不可抵税，每年股利不等）：固定增长股利 Kc=D1/Pc(1 - fc) +g
资本资产定价模型（CAPM）： Kc=Rf+β(Rm - Rf)
三杆杠分析：经营杆杠系数（DOL）、财务杆杠系数（DFL）、综合杆杠系数（DCL）
DOL=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔS/S)= Q(P-V)/Q(P-V)-F =(S-C)/S-C-F
EBIT=Q(P-V)-F=S-C-F
其中，Q、P与DOL成反比关系，V、F与DOL成正比关系。
DFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)=EBIT/ EBIT-I -[D/(1-T)]
EPS=(EBIT-I)(1-T)-D/N ΔEPS=ΔEBIT(1-T)/N
其中，为正数的因素与DFL成反比，负数因素与DFL成反比。
DCL=DOL*DFL=S-C/EBIT-I-[D/(1-T)]
每股利润分析法：其中斜率 1/N
优先股与债券相比（平行，没有无差别点）；债券的利息具有抵税作用，所以债券总在优先股上方。
债券与普通股存在无差别点，低于点时，普通股大于债券；高于点时，债券大于普通股。
优先股与普通股有无差别点，低于点时，普通股大于优先股；高于点时，优先股大于普通股。 营运资金管理：
存货模型（只考虑机会成本与固定转换成本）：
TC=(Q/2) *K+ (T/Q)*F，(2TF/K)^1/2，TC=(2TFK)^1/2
经济订货批量模型：
TIC=H*(Q/2)+(FS/Q)，Q=(2FS/H)^1/2，TIC=(2FSH)^1/2
