证券登记结算数据电子化的法律问题

中国证券登记结算有限责任公司结算参与⼈管理规则⽬录第⼀章总则第⼆章结算参与⼈资格第三章结算参与⼈的权利与义务第四章委托结算第五章⾃律管理和监督检查第六章风险管理第七章纪律处分第⼋章附则第⼀章总则第⼀条为保证证券市场结算业务正常安全运⾏，防范结算风险，规范结算参与⼈的结算业务⾏为，加强对结算参与⼈的管理，根据《中华⼈民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《证券登记结算管理办法》等有关法律法规、规章，制定本规则。

第⼆条本规则所指的结算参与⼈是经中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本公司”）核准，在本公司设⽴和管理的电⼦化证券登记结算系统（以下简称“结算系统”）内，直接参与本公司组织的证券和资⾦的清算交收，并承担最终交收责任的证券公司及其他机构。

第三条结算参与⼈按照可从事的结算业务类型分为甲类结算参与⼈和⼄类结算参与⼈。

甲类结算参与⼈可以为其⾃⾝的证券⾃营、证券经纪、客户资产管理等业务办理证券和资⾦的结算，也可以接受其他结算参与⼈或⾮结算参与⼈委托，为其办理证券和资⾦的结算。

⼄类结算参与⼈只能为其⾃⾝的证券⾃营、证券经纪、客户资产管理等业务办理证券和资⾦的结算。

⾮结算参与⼈是指参与市场交易，但没有取得本公司结算参与⼈资格的机构。

⾮结算参与⼈可以委托甲类结算参与⼈代其进⾏证券和资⾦的结算。

第四条各类结算参与⼈依据权利与义务对等、权利与责任相当的原则参与本公司组织的结算业务活动。

第五条本公司依据有关法律法规、规章和本公司制定的业务规则，对结算参与⼈实⾏⾃律管理。

第⼆章结算参与⼈资格第六条申请成为本公司的甲类结算参与⼈，应当符合以下条件：（⼀）通过中国证券业协会组织的创新试点类证券公司评审；（⼆）建⽴符合中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及本公司要求的结算业务相关技术系统和风险控制系统，具有开展证券结算业务的独⽴部门并配备具有证券业从业⼈员资格的专职结算⼈员；（三）能够承担其业务范围内的证券和资⾦的最终交收责任；（四）本公司要求的其他条件。

目录一、CSD的定义及在证券市场的作用二、CSD在中国的形成与现状三、CSD在中国的主要问题四、认识CSD在中国----“中央存管、二级托管”是中国证券存管体制的准确定位----持续净额结算是现阶段中国CSD的主要结算方式----CSD是证券清算银行----现行证券帐户体制必须改革五、CSD在中国当前的任务----尽快完善法规,明确参与人关系----逐步实现DVP交收----完善证券结算网络,发展STP，支持网上交易----进一步探索交收体制新模式，建立良好的证券结算资金支付体系----进一步拓展CSD业务,为市场发展与开放打好基础一、CSD的定义及在证券市场的作用CSD(CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY)，最早见于以HOLLAND先生为首的“三十人小组”提交的《关于证券清算交收体系的报告》(G30报告)。

G30认为，每个地区应于1992年或之前设立一所高效和发展完善的中央证券存管机构，其组织及管理应尽量鼓励业内参与者充分利用其服务。

CSD作为从事证券存管、结算业务专门机构，为实现证券的无纸化，减少实物流转，使大量证券交易以簿记方式集中进行交收，从而提高交收效率，降低交收风险，起到决定性的作用。

CSD出现的原因是，传统的证券分散托管与分别交收造成效率低，交收时间长，交收风险大，集中在1987年的全球金融风暴中表现。

经过分析研究，G30认为，可以把证券的经纪商分别托管与集中存管分开处理，办法是实行非流动性交收和逐步推行非实物性存管。

达到提高结算效率，减少交收风险的目的。

CSD的核心由三个要素构成。

其一，一个市场上的所有证券品种包括跨国券种证券交收由一个机构集中进行，其二，通过非流动方式进行，最终达到证券的非实物化存管；其三，采用货银对付(DVP)方式完成，理想模式是同时直接办理现金交收并与支付系统紧密结合，以利于实施真正的DVP。

CSD的产生有效地解决了由于证券及客户现金分散托管造成证券与现金交收存在时间差(Time Gap)而带来流动性风险，同时它使证券市场形成一个相对独立的结算系统，避免资本市场与货币市场的相互冲击，它的DVP原则使证券结算系统排除了本金风险，让因某一个参与人违约而影响整个证券市场以至多个市场直至全球证券市场风险的情况不再重现。

港股登记结算规则-回复港股登记结算规则是指在香港证券市场中进行股票交易时，相关交易活动要遵循的一系列制度和规定。

这些规则的目的是确保市场的公平、透明和稳定运行，保护投资者的合法权益，促进市场的健康发展。

以下是对港股登记结算规则的详细解析。

第一步：证券登记在进行港股交易之前，首先需要进行证券登记。

证券登记是指将股票持有人的信息和股权变动记录在登记册中。

在香港证券市场，证券的持有人可以通过向香港中央结算有限公司（HKSCC）提供相关信息进行登记。

登记后，股权的交易和转让将通过在登记册上的记录进行。

第二步：交易撮合一旦证券登记完成，交易员或投资者可以通过注册的经纪商进行股票买卖。

在香港证券市场中，买卖交易是通过电子撮合系统进行的。

HKEX的交易系统将买卖双方的交易订单匹配，并按照一定的优先级和价格规则进行撮合。

一旦交易订单成功撮合，交易便会成交。

第三步：成交确认成交确认是指交易完成后，相关的交易信息将被确认并通知交易双方。

在香港证券市场中，成交确认是通过电子化的交易确认单来完成的。

交易所和经纪商将向投资者发送成交确认单，确认交易的细节，如成交价格、数量和交易费用等。

投资者需要仔细核对确认单上的信息，并与自己的交易指令进行核对，确保交易的准确性。

第四步：清算与结算清算与结算是指根据已成交的交易，进行股票持仓和资金的结算和交割。

在香港证券市场中，清算与结算是由HKSCC负责完成的。

在交易日的结束时，HKSCC将根据股票持有人在证券登记册上的记录，对交易双方的持仓进行结算和确认。

一旦结算完成，股权和资金的交割便会完成。

第五步：交割与过户交割与过户是指在清算与结算完成后，将股票和资金交割给交易双方的过程。

在香港证券市场中，交割与过户是由中国结算香港分公司（CSDHK）负责完成的。

CSDHK将根据HKSCC的结算指令，将买方的资金转给卖方，并将卖方的股票转给买方。

一旦交割与过户完成，买方便成为股票的新持有人。

第六步：交易结算结果确认交易结算结果确认是指在交割与过户完成后，交易双方需要确认交易的结算结果。

电子数据取证标准随着全球信息化的飞速发展，越来越多的数据以电子形式保存。

信息安全产品、信息安全服务、安全事件处理与应急响应等方面都离不开电子证据；此外，在商务交易、政府服务、交流沟通、网络娱乐等各种网络应用中也大量涉及到电子证据。

但是如同潘多拉的魔盒，商务类应用的快速发展也伴随着互联网违法犯罪不断增长。

有数据显示2013年中国网民在互联网上损失近1500亿，截止2013年12月，我国网民规模达到6.18亿，这就意味着2014年中国网民每人平均损失达243元。

电子数据取证技术，是信息安全领域的一个全新分支，逐渐受到人们的重视，它不仅是法学在计算机科学中的有效应用，而且是对现有网络安全体系的有力补充。

近年来，我国的民事诉讼法、刑事诉讼法和行政诉讼法陆续将电子数据确立为法定证据种类之一，电子证据已在我国民事诉讼、刑事诉讼和行政诉讼法活动中发挥重要作用。

电子数据取证是一个严谨的过程，因为它需要符合法律诉讼的要求。

因此，取证调查机构必须从“人、机、料、法、环”等多个方面规范电子数据取证工作。

我国电子证据的标准化工作起步较晚，但是国家对于相关标准工作十分重视。

《全国人大常委会关于司法鉴定管理问题的决定》（以下简称《决定》）从国家基本法律层面对电子数据鉴定遵守技术标准的义务做了明确规定，即“鉴定人和鉴定机构从事司法鉴定业务，应当遵守法律、法规，遵守职业道德和职业纪律，尊重科学，遵守技术操作规范。

”部门规章和规范性文件层面也有类似规定。

2005年《公安机关电子数据鉴定规则》（公信安[2005]281号）明确要求公安机关电子数据鉴定人应当履行并遵守行业标准和检验鉴定规程规定的义务；2006年《公安机关鉴定机构登记管理办法》（公安部令第83号）明确将鉴定机构遵守技术标准的情况纳入公安登记管理部门年度考核的内容中；2007年《司法鉴定程序通则》（司法部令第107号）对鉴定人采纳技术标准问题做出了详细的要求，其第22条规定，“司法鉴定人进行鉴定，应当依下列顺序遵守和采用该专业领域的技术标准和技术规范：（一）国家标准和技术规范；（二）司法鉴定主管部门、司法鉴定行业组织或者相关行业主管部门制定的行业标准和技术规范；（三）该专业领域多数专家认可的技术标准和技术规范…..”在我国电子数据鉴定领域，要真正贯彻以上法律法规的规定，国家标准和技术规范、行业标准和技术规范等标准的制定和发布是前提。