证券投资学
第一章股票入门
一、股票的概念及分类
股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种所有权凭证。
1按投资者承担的风险和享受的权益的不同：
普通股是指在优先股的要求权得到满足以后，在公司利润或资产分配方面给予持股者无限权利的一种所有权凭证。
它是股份有限公司筹集资本的基本工具。
普通股股东的基本权利有:
① 投票表决权；② 收益分配权；③ 资产分配权④ 优先入股权
优先股是指在股份公司中对于公司的利润、公司清理剩余资产等享有优先分配权的股份。
优先股的股息固定、无选举权和被选举权、风险小于普通股但大于债券。
优先股的优先权主要表现在两个方面：
② 领取股息优先（通常又分为：累积优先股和非累积优先股）
② 分配剩余资产优先
劣后股是指那些在股息和剩余资产的分配方面均落后于普通股的股份。
劣后股的权利与普通股的基本相同。
2、按照股票的票面形式
①记名股与无记名股②面额股与无面额股③电子化股票
3、按照股票的收益能力分
①蓝筹股②成长股 ③收入股④周期股⑤防守型股票⑥投机股
二、股票价格指数（Stock Index ）
（一）概念
股票价格指数是用来描述整个股票市场（或某一板块）总的价格水平变化的指标。
它是选取有代表性的一组股票（或整个市场的股票），把它们的价格用一定数学方法进行计算得到的数值。
（二）股价指数的计算方法
1、平均法
它是先计算采样股票的个别股价指数，然后再加总求其算术平均数，并乘以基期值而得到的股价指数。
1001股价指数101niiiPPn =142.5
2、综合法
综合法是指把基期与报告期的股价分别相加，然后两者相除并乘以基期值而得到的股价指数。
3、 加权法
① 以基期发行量作为权数： ② 以基期交易量作为权数：
以基期发行量或交易量作为权数的加权股价指数被称为拉斯拜尔指数（拉氏指数）
证券投资学
第一章 证券投资工具
1.现代经济的基本特征：经济全球化、市场一体化、资产证券化
2. 发达的资本市场 是现代金融体系的核心
3.传统金融与现代金融的区别：
①与实体经济的关联度不同。现代金融与实体经济的关联度在慢慢减弱。
②在促进实体经济发展中所起的作用不同。现代金融不仅服务于实体经济，还为其成长提供强大的推动力。
③作用原理不同。现代金融的作用原理高杠杆化，运行速度快，效率高，风险大。
4.普通股与优先股
（1）普通股：在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。
权利：①公司决策参与权
②利润分配权
③优先认股权
④剩余财产分配权
（2）优先股：在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股的股份。
权利：①优先分配权
②剩余财产优先分配权
※※ 优先股在股利分配和公司破产清偿时剩余财产分配方面有优先权，普通股必须等优先股享受权利后才有资格得到分配或清偿；优先股在公司选举董事等重大事务上没有表决权，普通股有表决权。
第二章 证券市场
1.证券市场的参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构
2.场外市场（OTC市场）
（1）含义：指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。
（2）特点：①场外交易市场是一个分散的无形市场；
②场外交易市场的组织方式采取做市商制；
③场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，
以未能或无须在证券交易所批准上市的股票和债券为主；
④场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场；
⑤场外交易市场的管理比证券交易所宽松。
（3）类型：柜台交易市场、第三市场、第四市场
3.利率在市场经济中的作用
浙大《证券投资学》
第一章 证券投资工具概述
第一节 证券的性质
一、证券的定义（教材P3 ）
二、有价证券（教材P4）
第二节 证券的特征
一、产权性：表现在证券记载着持券人所拥有财产的内容和数量。
二、收益性：指持有证券本身可以获得一定数额的收益。
三、风险性：指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。风险喜欢；风险厌恶型；风险中性
四、变现性：流动性或可兑换性，指证券持有人可以按自己的需要，自由、及时地将证券转让给他人以换取本金。
五、期限性：一般债券都有还本付息期限。
六、价悖性：证券的市场价格和证券的券面金额的不一致性。
第三节 证券的分类
一、按证券发行主体、发行方式的不同分类
（一）公司证券：指公司、企业等企业法人为筹集资金而发行的证券。
（二）金融证券：指银行、保险公司、信托投资公司等金融机构为筹集资金而发行的金融股票、金融债券、定期存款单、可转让大额存款单和其他储蓄证券等。
（三）政府证券：指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券，主要包括国库券和公债券。
二、按证券上市与否分类
（一）上市证券：指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开挂牌买卖资格的证券。
（二）非上市证券：指未申请上市或暂时不符合上市条件的证券，又称场外证券。
三、按证券适销性分类
（一）适销证券：指该证券随时可以在证券市场上出售并转化为现金的证券。
（二）不适销证券：指不能或不能迅速地在证券市场上出售的证券。如定期存单等。
四、按证券收益是否固定分类
（一）固定收益证券：指持券人可以在特定时间内取得固定的收益，而且还知道取得收益的数量和时间。
（二）变动收益证券：指因客观条件的变化使其证券收益也随之变化的证券。
五、按证券募集方式分类
（一）公募证券：通过承购公司或其他中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券。
课程类别：专业基础课
开课学期：第四、五学期
指定教材：
吴晓求，《证券投资学》，中国人民大学出版社，2009年
参考教材：
兹维。波迪，《投资学》中国人民大学出版社
21世纪证券系列教材：吴晓求主编：《证券市场概论》、《证券投资分析》、《公司发行与承销》、《公司并购原理》、《证券投资基金》等
教学目的：
证券投资学作为一门专业基础课，是引领人们进入金融学术殿堂的概论性课程。通过学习本课程使学生掌握关于证券投资的基础知识、有价证券价格决定及证券组合基础理论；掌握证券投资的基本分析的理论和方法，了解证券投资技术分析的基本原理；正确理解证券市场的基本功能，了解证券监管现的基本理论。
导 论
开放的经济体系与现代金融体系；
经济体系的经济特征：经济全球化、市场一体化和资产证券化；实质经济与虚拟经济；现代金融的作用；传统金融与现代金融的区别；现代金融体系与资本市场；中国资本市场的可持续性发展；中国金融崛起的两个外部条件；发展资本市场的重要性。
第一章 证券投资工具
第一节 投资概述
1 ．投资的定义和目的
投资是货币转化为资本的过程。
投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。
2．风险和风险偏好
风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个
人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这
种可能性的判断与认知”。
风险偏好有三类：风险规避；风险中立；风险爱好。
第二节 债券
1．债券的概念
债券是一种金融契约，是债权债务凭证。债券概念的四层含义。发行人；购买人；发行人义务；法律效力
2．债券的基本要素
四个基本要素：债券面值；票面利率；付息期和偿还期。
3．债券的特征
四个特征：偿还性；流通性；安全性和收益性。
4．债券的分类 对债券可以从是否约定利息划分、债券券面形态、发行主体、是否有财产担保、是否能转换为公司股票、利率是否固定、是否能够提前偿还、偿还方式等不同角度进行分类。
