基于互联网金融的中小企业融资模式创新

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基于互联网金融的中小企业融资模式创新
作者：聂晶
来源：《理财·财经版》2020年第01期

摘 要：中小企业在当前我国经济发展中作出了重要贡献，但近年来，国内外经济形势复
杂多变，市场环境不断变化，市场竞争日趋激烈，中小企业在发展过程中举步维艰，限制中小
型企业发展的最严重的问题之一是企业的融资。而网络金融的出现，为中小企业融资提供了有
效的途径，创新中小企业融资模式势在必行。本文旨在探讨基于互联网金融的中小企业融资模
式创新策略。

关键词：互联网金融;中小企业;融资模式创新
一、中小企业互联网融资的现状
根据有关资料，到目前为止，我国大约有中小企业4 200余万户，占企业总数的99.8%，
中小企业所创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的60%左右，为全国的城镇就业岗位
提供了80%左右，包括民营企业在内的中小企业成为扩大就业的主渠道，安置了大量的城市下
岗职工，中小企业吸收了大批农村剩余劳动力，有效解决了农村剩余劳动力的转移和就业问
题，缓解了劳动力供求矛盾，在国家的经济发展中作出了不可忽视的贡献，保证了社会的稳定
和经济的发展。如今，中小企业正成为我国创新的主力军。然而，中小企业由于规模较小，经
济实力薄弱，可担保固定资产较少，还存在融资渠道少、融资难、融资额度低等问题。

（一）融资成本高
虽然中小企业成为了国家发展的主流，但其由于存续时间不确定、缺少可抵押资产等，很
难获得银行的贷款，2018年《中国社会融资环境报告》和《中国社会融资（企业）成本统计
报告》显示，中小企业融资成本大部分高于10%，再加上中小企业的经营波动比较大，具有
少、频、急、短等特点，银行获取中小企业信息的成本比较大，这些原因造成了中小企业融资
成本高。

（二）融资渠道狭窄
目前，中小企业的融资渠道非常狭窄，除少数大型知名企业外，一般中小企业的融资能力
有限。一方面，政府对国有企业股份制进行改革，导致中小型企业很难发行公司债券和股票进
行上市融资。另一方面，可用作资助中小企业的重要渠道的小额贷款公司在过去几年的发展中
不断出现被歧视、融资困难、高风险、税收负担重和注册错误等問题。在某些情况下，有的中
小企业由于融资困难，没有可用的资金，最终被迫退出市场。从目前的情况来看，中小企业还
没有建立外部市场融资体系，难以形成规模生产，面临的财务矛盾非常突出。
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二、中小企业互联网融资存在的问题
（一）财务信息不对称
中小企业融资问题在国民经济发展中是关键要素，它有效促进了地方经济发展，提供了更
多的就业机会。然而，资金短缺是影响中小企业健康发展的重要因素之一，其背后的原因是财
务信息虚假、不对称。例如，许多中小企业为获得银行贷款，骗取银行信托，在银行贷款审批
中会做出虚假的财务报表，以避免财务信息的不利影响，一旦被银行发现，将直接影响银行贷
款中小型和微型业务。但是，如果银行没有意识到这一点，在和中小型企业完成交易后，道德
风险将越来越大。正是这种不完全的合同性质，导致了中小企业融资困难。银行与中小型和微
型企业之间缺乏良好的信任。中小企业利用虚假的金融信息骗取银行贷款，不仅影响银行信贷
资源的合理配置，也给中小企业带来沉重的道德风险。因此，财务信息不对称问题是导致小型
和微型企业融资困难的核心因素。

（二）相关法律法规和金融监管不完善
目前，我国对网络融资相关活动尚无法律法规，网络融资缺乏法律保护。因此，相关部门
也无法对网络融资活动进行准确的规范。这使得网络融资活动进入监管真空领域，因为其是一
种新的融资方式，以互联网为媒介，所以在业务发展上会有很大的不确定性。然而，我国现行
法律没有适用于网络融资活动发展的手段，当这种不确定性变得具有争议性时，依靠现有的法
律法规是非常重要的。此外，随着越来越多的非金融和金融机构涉足网络融资业务，网络融资
监管的难度势必加大。

三、中小企业融资模式创新的意义
（一）实现中小企业融资和互联网融资双赢
从当前形势来看，将互联网金融与中小企业融资模式相结合，探索其创新发展渠道，是实
现二者双赢的有效途径。在国民经济的发展中，中小企业是重要组成部分。我国政府出台的金
融和财政政策支持互联网金融发展，从而促进中小企业发展。因此，加强中小企业融资模式和
互联网金融创新，有利于促进二者共同发展。

（二）拓宽中小企业的融资渠道
长期以来，融资问题一直制约着中小企业的生存和发展，中小企业的债务严重，融资需求
旺盛，融资周期短，融资量大。而互联网金融的稳定发展，可为中小企业提供更多的融资机会
和融资渠道，可以促进市场的繁荣和发展，满足中小企业的多样化需求。通过互联网融资模
式，进一步开发和创新了传统的中小企业融资模式，拓宽了中小企业的融资渠道。
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四、中小企业融资模式创新的渠道
互联网融资服务在中小企业中起着重要的作用，其打破了传统的以资本市场直接融资与商
业银行间接融资为主的融资方式，开辟了中小企业融资新途径。

（一）P2P
P2P贷款于2011年4月推出，是我国最早和最好的在线贷款平台之一。以点对点贷款为
代表的网络借贷平台，是P2P基本模式下的第三个网络平台。无论网络上的哪个参与者，都可
以利用这个网络平台发起贷款，利用该网络来传达对称信息，匹配因素如期限、利率、风险、
金额等。此外，平台用户要根据网站规则签订相关的电子合同，以满足双方的需要，保护双方
的利益。以“人人贷款”为代表的P2P网络贷款绕过银行等金融机构，利用网上借贷平台实现融
资和投资。这是一种基于信用的新型贷款关系，它在融资方面是明智和快速的，适用于各类小
型和微型企业满足融资需求。

（二）众筹融资
众筹融资是利用大量个人提供少量资本来资助一家新的企业，通过社交媒体和众筹网站轻
松访问庞大的人群网络，将投资者和企业家聚集在一起，是一种用“团购+预购”的形式，向网
友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，将投资者库扩大到境外，扩大
风险家、投资者的圈子。而中小企业或个人对公众展示他们的创意，以争取大家的关注和支
持，进而获得所需要的资金援助。与传统的融资方式相比，众筹是一种更加开放的模式，在这
种模式下，获得资金的唯一标准不再是项目的商业价值。只要是网民喜欢的项目，他们就可以
通过众筹获得该项目的第一笔资金，这为更多的小型企业或有创造力的人提供了无限的可能
性。

（三）信托融资
在体制障碍和结构失衡的双重约束下，信托融资无疑为中小企业提供了新的融资视角和方
案。融资信托产品有两种最常见的类型：基金信托产品和收益权转让信托产品。前者是基金，
后者以非基金的动产、不动产和财产权为融资抵押财产，通过转让财产收益达到融资目的。与
其他融资方式相比，信托融资方式具有融资速度快、融资可控性强等特点。中小企业信托融资
模式主要有信托货款融资、融资租赁信托融资、票据贴现信托融资和股权信托融资。

（四）商业银行网络化
商业银行网络化打破了时空等诸多外部条件的限制，客户与银行的联系从后台到前台，不
仅方便了客户，也缓解了银行的压力。人们借助手机、计算机，就可以每天24小时获得金融
服务。
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五、结语
在当前激烈的市场竞争中，银行与企业之间的各种问题给中小企业融资带来困难，然而，
随着我国互联网金融的可持续发展，网络融资加快了发展步伐。网络融资作为小额信贷与互联
网的结合，解决了我国许多中小企业的融资困难，进一步推动了融资方式创新。中小企业在我
国经济发展中发挥着越来越重要的作用，因此，要实现中小企业融资模式和互联网融资的双
赢，必须促进中小企业融资模式和网络融资方式的发展。

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