政府投资项目代建制特许经营项目融资与招投标实务操作

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组员分工
• 组长:
• 贾智鹏：负责PPP模式的典型融资模式、整理编辑word、 组织协调、演讲PPT
• 组员：
• 贾卿：负责制作PPT，找PPP融资模式的案例
• 李清慧：负责PPP模式的定义及含义、分类方法、必 要条件
• 王雅男： 负责PPP模式运作的的基本流程、实施PPP模 式的法律文本要点、PPP项目承接主体的准入条件
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• 政府能够帮助私营合作方化解某些营运风险。以公私合营融 资建设、运营道路为例，因为正确估计TRANBBS交通流量以 及机动车类型是非常主观也是非常困难的，政府可以承诺最 低的交通流量，从而降低私营合作方的营运风险，提高项目 对私营部门的吸引力。
• 另外，在项目的运营收人大大低于预期水平时，政府可以给 予私营合作方一定的补贴，政府也应委任独立机构对私营合 作方实施监督，以确保私营合作方的运营效果，避免私营合 作方的道德风险。当然，在项目的运营过程中，由不可抗力 因素(洪水、战争)引起的财务盈利能力降低的风险即不可抗 力风险应由私营合作方和政府部门共同承担。不可抗力风险 可由私营合作方或政府部门投保以规避。
• 在外包类PPP项目中，私人部门 • 承担的风险相对较小。
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2.特许经营类
• 项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一定 的合作机制与公共部门分
• 担项目风险、共享项目收益。根据项目的实际收 益情况，公共部门可能会向特许经营
• 公司收取一定的特许经营费或
• 给予一定的补偿。
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3.私有化类
• 产品或者服务的数量、质量和标准;服务费标准及调整机制; • 特许经营期内政府与特许经营者的权利和义务，履约担保; • 特许经营期满后项目移交的方式、程序及验收标准; • 项目终止的条件、流程和终止补偿; • 违约责任; • 争议解决方式等内容;以及其他需要约定的事项。

BOT模式中的特许权协议


主要内容

政府身份的双重性

特许权内容及授予 项目建设 项目运营 项目维护 项目移交 双方权利义务 项目或股权转让 争议解决 不可抗力 其他条款
重要参数 一、产品或服务定价 二、特许期限：特许期限 与项目投资回报率成反比 关系 三、政府支持与保证：土 地供给；投资收益率保证； 竞争限制保证 四、风险分担

BOT项目当事人
政府
股东
债权人 项目 承办人
经营人
供应商
担保人
法律财 务顾问
监理人
设计人 承包人
项目融资与有限追索
BOT是项目融资（项目为信用）的一种方式，具 有有限追索的特性。 有限追索，银行只能依靠项目资产或收入回收贷 款资金。银行承担较大风险。 政府或项目公司的股东都或多或少地为项目提供 一定程度的支持。 由于BOT项目具有有限追索的特性，BOT项目的 债务不计入项目公司股东的资产负债表，这样项 目公司股东可以为更多项目筹集建设资金，所以 受到了股本投标人的欢迎而被广泛应用。
设立竣工奖 投保
签订有利的经营合同
BOT项目传统法律依据
物权法 土地管理法 合同法 担保法 公司法 保险法 建筑法 招投标法 建设工程质量管理条例 国有土地上房屋征收与管 理条例

《国务院关于投资体制改革的决定》




《国务院关于投资体制改革的决定》国发【2004】20号 进一步拓宽项目融资渠道，发展多种融资方式 最终建立市场引导投资、企业自主决策、银行独立审贷、融资方式多 样、中介服务规范、宏观调控有效的新型投资体制 放宽社会资本的投资领域，允许社会资本进入法律法规未禁入的基础 设施、公用事业及其他行业和领域 允许股权融资、发行债券、银团贷款、融资租赁、项目融资等多种方 式筹集建设资金，鼓励银行和各类合格担保机构对项目融资的方式进 行研究创新，发展投资基金，鼓励和促进保险资金间接投资基础设施 和重点建设工程项目 利用特许经营、投资补助等多种方式，吸引社会参与有合理回报和一 定投资回收能力的公益事业和公共基础设施项目建设

建立协调机制 负责：
# VFM及财政承受 能力验证（财政） #方案审核（政府）
项目准备 项目采购 项目监管 项目移交
项目评审 组织协调 检查督导
未通过验证的，调整 实施方案，重新验证。 二次仍未通过验证的，
不再采用PPP模式
一、PPP操作流程 ▎2 项目准备阶段续
二、项目准备（续）
（第二阶段）
6、实施方案编制
13、融资管理
14、绩效监测
（监督方：PPPU/IE） 与支付（待续）
15、中期评估 （IE/3-5年）
股东协议
股东协议
（政、社…） （社、社…）
项目公司 （SPV）的责任：
未完成融资时： #政府初始介入：提 取履约保函/终止 PPP合同； # 融资条款修订：不
可 抗力，可依约
融资方案设计 机构接洽 合同签订 融资交割
支付与奖惩： # 支付：依约按实际 绩效付款（IE/F to
SPV）； # 超额收益分配： 依约定支付（SPV
to F/G）; # 奖励：优于标准 # 惩罚：未达标准
项目合同管理： （第28条）
政府优益权：
财政风险控制：
（第27条：SPV违约 （存在政府支付
造成公共利益受损）
的情况）
处置方式：临时接
知》（财金〔2014〕156 号）2014.12.30 附件:《PPP
项目合同指南（试行）》
1.鼓励设立PPP中心；允许社会资本发起。 2.引入PPP“物有所值”（VFM）评估方法。即“每花一分钱， 均要取得最好的效益. 3.设定财政承受能力评价方法。 4.引入竞争性磋商概念。即政府方遴选社会资本合作伙伴的过 程，除了政府采购法规定的5种方式外，结合PPP项目特点，首次 引入竞争性磋商方式。 5.引入直接“介入”概念。是国际项目融资通行的一种保障政府 和债权人权利的机制 。 6.PPP合同争议仲裁解决。预设了PPP合同的民商合同性质。

政府和社会资本合作（PPP）模式一、PPP模式概要政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，PPP）模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。

PPP模式通常是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。

目前，最低的PPP项目投资约1000万元，而投资额最高的项目为杭州地铁5、6号线一期引入社会资本招商项目，项目总投资高达518.7亿元1。

PPP模式优点。

①解决项目建设资金不足的问题，实现降低项目建设和运营成本，并使成本相对可控。

②公益性项目2本身的收益不足以弥补建设和运营成本，可通过政府和社会投资者以某种形式共同出资（政府提供前补贴/后补贴），使其变成一个商业运作的项目（例如园林绿化、污水处理等市政项目）。

③提升政府管理效率，通过社会投资者专业化、高效率的运作，可以为用户提供更优质的产品和服务。

1国家发改委PPP项目库数据。

2根据财政部和国务院办公厅两份文件中定义和列举，项目中没有收益来源的基建项目，也即“非经营性项目”。

国内PPP实践历程。

如今被热议的PPP模式，实际上只是十数年发展后的第三波热潮：90年代中后期，国家计委（现发改委）推动了第一波热潮；2004年由建设部（现住建部）推动了第二波热潮，达到高峰后于2009年结束。

回顾前两轮热潮，每次开始都起于地方政府财政紧张之时，结束均为融资较为便利之日。

比如第二波热潮的结束，正由于2008年政府推出了四万亿投资计划。

本轮PPP热潮是2013年开始酝酿、2014年正式启动，预测将有十年左右的持续期。

2014年12月4日财政部发布《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金[2014]113号），同时公布的还有财政部确定的30个PPP示范项目名单。