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[Table_Title]通信设备行业专题研究云计算全产业链持续高景气，“新基建”助力行业发展2020 年 11 月 18 日【投资要点】◆全球云计算市场保持稳定增长态势，我国云计算服务市场空间广阔。
根据Gartner预测，未来几年云计算市场平均增长率在18%左右，到2023年云计算市场规模将超过3500亿美元，其中，IaaS、PaaS、SaaS市场规模分别达到971、749、1877亿美元。
据中国信息通信研究院统计，2019年，我国公有云IaaS市场规模为453亿元，同比增长67.4%；公有云PaaS市场规模为42亿元，同比增长87.9%；公有云SaaS市场规模194亿元，同比增长34.2%。
我国云计算市场未来发展潜力巨大。
◆SaaS是云计算中最大的细分市场，我国SaaS市场未来发展潜力巨大。
2019年，我国公有云 SaaS 市场规模达到194亿元，比2018年增长了34.2%，仍与全球整体市场（1095亿美元）差距明显。
2020年受疫情影响，预计未来市场的接受周期会缩短，将加速SaaS发展。
目前中国SaaS 行业的已经形成了三大阵营包括创业公司、互联网巨头和进行云转型的传统软件公司。
其中，创业公司、传统软件公司更多参与相对细分的市场以获取壁垒，而互联网公司更多从IM（Instant Messaging）协同功能入手打造平台化的生态系统，在自己核心应用的基础上重点发展第三方应用的开发，培育移动办公应用生态圈。
进行云转型的传统软件公司以用友、金蝶、麦达数字为代表，创业阵营以北森、销售易等为代表的SaaS服务商，在各细分领域已崭露头角。
◆云计算安全已经逐渐引起企业的重视，需求将会随着云计算市场规模的扩大而快速增长。
根据Gartner统计，2019年全球云安全服务市场规模为74.1亿美元，到2021年将会超过100亿美元，年复合增长率超过20%。
中国方面，根据赛迪统计，2019年中国云安全服务市场规模达到55.1亿元，同比增长45.8%，中国云安全服务市场处于爆发式增长阶段。
行业报告|行业研究周报通信证券研究报告 2020年08月16日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者王奕红 分析师SAC 执业证书编号：S1110517090004 *******************唐海清 分析师SAC 执业证书编号：S1110517030002 ********************容志能分析师SAC 执业证书编号：S1110517100003 ********************王俊贤 分析师SAC 执业证书编号：S1110517080002********************姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050001********************资料来源：贝格数据相关报告 1 《通信-行业研究周报:ZOOM 停止国内直销服务，继续聚焦高景气细分领域》 2020-08-093 《通信-行业研究周报:5G+云计算持续加速发展, 围绕中报业绩布局高景气细分领域》 2020-07-26行业走势图大湾区数据中心大有可为，运营商坚定5G 网络加速覆盖本周行业重要趋势：未来大湾区数据中心大有可为大湾区新基建（数据中心）产业发展论坛于2020年8月13日在深圳举办。
据中国IDC 圈副总经理刘源先生介绍，2019年广州地区在运营机柜数量达到8.4万架，同比增长30%；深圳地区在运营机柜数量达到5.9万架，同比增长17%。
机柜空置率分别为广州28.8%、深圳9.5%。
IDC 在建设规划内的项目，以广州，东莞，佛山及惠州为代表的城市会成为未来几年的数据中心主要供应地区，估计在今后的三年内以上区域内会增加20万柜的机房供给。
2020年4月，国家发改委首次明确了中国“新基建”的范围。
6月，省工信厅发布了《广东省5G 基站和数据中心总体布局规划（2021-2025年）的通知》。
以5G 和数据中心为代表的新基建成为数字经济高质量发展的新热点。
行业动态跟踪报告 新基建1周年，再探IDC 产业链景气度通信 2021年03月24日 中性（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业年度策略报告*通信*行业估值待修复，增长进入换档期》 2020-12-10 《行业周报*通信*数据中心交换机市场回暖，高速率端口占比提升》 2020-12-07 《行业周报*通信*腾讯公司发布Q3业绩报告，资本开支同比增速达30%》 2020-11-15 《行业周报*通信*IDC 发布中国AI 市场数据，互联网行业份额持续领先》 2020-11-01 《行业周报*通信*英特尔发布Q3业绩报告，云计算市场同比增长15%》 2020-10-26 证券分析师 朱琨 投资咨询资格编号 S1060518010003 ************ ********************.cn投资要点⏹ A TB 整体资本开支长期将保持增长态势：云计算业务将成为阿里巴巴集团重要业务；虽然阿里云的EBIT 已经转正，但是为了保持目前的领先状态，并分享更多的市场份额，阿里云的基础设施投入仍将保持较高的强度。
为了缩小与阿里云之间的市场规模差距，腾讯控股在腾讯云的基础设施建设上仍将保持较高投资强度。
考虑到百度公司AI 业务已经步入快速发展阶段，其资本开支规模也将回到增长通道。
总体来看，中国互联网行业头部的三家公司资本开支规模仍将保持增长态势。
⏹ IDC 运营企业经营数据验证互联网推升景气度提升：世纪互联和万国数据是中国头部互联网公司以及云计算公司IDC 机房的重要供应商和第三方IDC 运营行业的头部公司。
因此，从这两个公司的机房扩张计划，一方面可以看到IDC 行业的景气度，一方面可以验证预测互联网公司的资本开支规模。
世纪互联和万国数据这两家公司在2021年机房扩张增速分别为40%和28%。
互联网公司资本开支主要用于购买服务器，服务器的数量与IDC 机房面积或者机柜数量呈正相关关系。
因此，可以说明，头部互联网公司在2021年的资本开支规模仍将保持较高增速，我们认为不会低于30%。
申港证券股份有限公司证券研究报告 行业研究行业研究周报运营商加码5G+工业互联网 有望率先规模商用 ——通信 投资摘要： 每周一谈：运营商加码5G+工业互联网 有望率先规模商用 中国联通加速推进“5G+工业互联网”示范项目落地。
8月18日，中国联通召开5G+工业互联网应用推进大会。
工业互联网与5G 的融合发展已成为5G to B 业务的重点应用领域。
中国联通计划与全国31省工信厅和重点工业城市联合打造50个全连接工厂示范标杆，覆盖数据采集与感知、远程控制、AI 机器视觉、远程辅助及产业协同五大场景。
中国移动与中国电信在“5G+工业互联网”领域亦早有布局。
网络基础层面，针对工业互联网的5G 专网服务现已成熟。
中国联通已发布三款5G 专网产品和5G 专线产品。
通过与公网的隔离，可充分满足制造业企业对于工业互联网不同的安全性与可靠性需求。
同时，网络解决方案的成熟也为“5G+工业互联网”的规模商用打下良好的网络基础。
政策层面加速5G 技术与智能制造的融合发展。
在运营商加码工业互联网的同时，政策层面亦逐步加大产业推进力度。
自2017年以来，相关政策力逐步落地。
近期中央全面深化改革委员会审议通过的《关于深化新一代信息技术与制造业融合发展的指导意见》强调将持续加快推进新一代信息技术与制造业融合发展，以智能制造为主要发展方向，进一步加快工业互联网创新发展。
工业互联网是5G 最主要的应用场景之一，有望率先商用落地。
对于制造企业而言，二者的融合发展将推动制造业从传统的局部信息化向全面的数字化、网络化、智能化加速转型。
5G 下游应用中，To C 领域的AR/VR 技术、需求、产品均尚不成熟。
To B 领域方面，“5G+工业互联网”助力制造业数字化转型的需求明晰，在产业端与政策端的共同加速下，有望成为最先商用落地的5G 应用领域。
运营商已开始向To B 市场转型，打开新的用户及收入增长窗口。
从运营商2019年及2020上半年的业绩表现来看，除了个人及家庭宽带业务外，物联网及DICT 等To B 业务的增长成为了运营商在传统业务发展瓶颈下新的增长动力。
2021-2022年广深地区IDC行业市场深度分析研究报告1、IDC行业综述81.1、IDC行业定义81.2、IDC行业应用101.3、IDC行业发展111.4、IDC行业业务111.5、IDC行业类型121.6、IDC行业标准131.7、IDC行业产业链142、中国IDC行业整体市场概况 172.1、中国IDC行业发展环境分析172.2、中国IDC行业市场规模分析262.3、中国IDC行业格局状况分析272.4、中国IDC行业发展特征372.4、未来中国IDC行业发展趋势分析503、广深及周边地区IDC行业发展环境分析553.1、政策环境分析553.2、经济环境分析593.3、IDC行业配套资源分析674、广深地区IDC行业市场概况 704.1、广深地区IDC行业市场发展特点704.2、广深地区IDC行业市场规模及增长情况714.3、广深地区IDC行业市场结构及细分市场分析714.4、广深地区IDC行业市场供需分析725、广深地区IDC行业客户需求分析 735.1、广深地区IDC行业市场需求总体特征分析735.2、广深地区互联网行业客户IDC需求分析755.3、广深地区传统行业客户IDC需求分析805.4、广深地区云服务商需求特点816、广深地区IDC行业机柜资源供给分析 846.1、广深地区IDC行业机柜资源现状846.2、广深地区IDC行业机柜上架率分析846.3、广深地区IDC行业新增机柜情况846.4、广深地区周边IDC行业机柜资源情况857、广深地区IDC行业服务商竞争分析867.1、广深地区IDC行业服务商整体竞争格局与特点86 7.2、广深地区IDC行业基础电信运营商市场份额887.3、广深地区IDC行业第三方服务商市场份额887.4、广深地区IDC行业服务商经营状况897.5、广深地区IDC行业市场未来竞争趋势1138、广深地区IDC行业市场未来发展趋势分析 1148.1、广深地区IDC行业市场未来发展影响因素分析1148.2、2022-2025年广深地区IDC行业市场规模预测1168.3、2022-2025年广深地区IDC行业机柜供给预测1168.4、2022-2025年广深地区IDC行业市场未来需求结构预测117图表目录图表1：数据中心机房内/外示意图8图表2：IDC内部架构示意图9图表3：数据中心具有IT属性的数字地产9图表4：IDC主要应用场景及服务模式10图表5:IDC行业演进和发展历程11图表6：我国IDC行业基础业务与增值业务主要内容12图表7：零售与批发型数据中心基本情况对比12图表8：上海某IDC项目效益测算（单位：万元）13图表9：国际数据中心标准——Uptime Institute Data Centre Standard 14图表10：IDC产业链15图表11：IDC产业链流量传导16图表12：数据中心耗电量统计17图表13：不同PUE指标下数据中心能耗18图表14：北上深地区PUE相关政策指标19图表15：全国拟规划建成8大IDC算力节点 20图表16：全国一体化算力网络国家枢纽节点建设要求21图表17：我国移动互联网接入流量（左）及增速（右）23图表18：我国月均每户移动互联网总流量（左）及增速（右）23图表19：2020-2021年1－9月份移动互联网累计接入流量及增速情况24图表20：2020-2021年9月份移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）情况24 图表21：2016-2020年我国云计算市场规模及增长25图表22：2020-2021年1－9月份电信业务收入分类增长情况26图表23:2015-2021年我国IDC市场规模及增速27图表24：国内IDC 市场份额结构（按机柜资源2020）27图表25：中国运营商网络核心节点29图表26：头部第三方IDC厂商近5年营业收入（亿元）30图表27：头部第三方IDC厂商营收增速（%）30图表28：世纪互联/万国数据MRR及增速（元，%）31图表29：第三方IDC 厂商上架率（%）31图表30：世纪互联批发+零售客户32图表31：光环新网转向批发+零售双模式驱动32图表32：主要第三方IDC 厂商净利润（亿元）33图表33：主要第三方IDC 厂商净利率（%）33图表34：第三方IDC 厂商EBITDA 情况（亿元）33图表35：第三方IDC 厂商EBITDA Margin（%）34图表36：三大运营商IDC收入（亿元） 34图表37：三大运营商IDC营收增速（%）35图表38：电信产业数字化服务横向贯通各大行业应用领域36图表39：三大运营商数据中心布局情况（截至2021.6）36图表40：国内部分IDC 厂商资产负债率情况（%）37图表41：行业资本在成长型市场中的演进38图表42：国内主要IDC 厂商历史收益率情况39图表43：一线核心地区厂商数量及上架率情况39图表44：2020年不同地区IDC资源情况及价格水平41图表45：全国数据中心按地区分供需缺口规模情况43图表46：北上广深及周边地区数据中心机架规模43图表47：大量终端场景产生的数据需要在边缘侧处理，边缘数据中心前景广阔43 图表48：Gartner预测的数据中心2025 年重要趋势与关键技术44图表49:云时代下，IDC内涵不断演进成为IT资源的生产中心44图表50：基于天然气联供的数据中心综合能源系统供能示意图48图表51：国内网络拓扑结构及不同等级城市网络需求50图表52：我国数据中心未来布局趋势51图表53：数据中心的项目周期52图表54：IDC项目各阶段的盈利能力曲线52图表55：深圳市2021年节能监察企业名单56图表56:最新PUE政策59图表57：2017-2021年深圳地区生产总值及增长59图表58：2017-2021年广州地区生产总值及增长63图表59：国内主要第三方IDC 厂商产能情况67图表60：三大运营商2020年底机柜数/万架67图表61:2017-2021年广深地区IDC市场规模71图表62:2017-2021年广深地区IDC市场结构细分71图表63：IDC下游客户结构及特点73图表64：不用业务类型对数据中心的时延要求及地域范围73图表65：不同类型客户对IDC服务的需求特征73图表66：2019-2021年广深IDC需求分布74图表67：万国数据新增客户情况75图表68：深圳十大互联网公司76图表69：服务器整机出货量及同比增速（万台，%）78图表70：互联网厂商所需机柜数及同比增速（台，%）78图表71：互联网客户需求及服务内容79图表72：广深地区互联网行业客户IDC需求规模 80图表73：传统客户需求及服务内容80图表74：广深地区传统行业客户IDC需求规模80图表75：广深地区云计算行业客户IDC需求规模 81图表76：国内主要公有云/混合云厂商发展战略83图表77:IDC 企业与云计算厂商合作流程83图表78：2019-2021年广深地区机柜资源84图表79：2019-2021年广深地区机柜上架率84图表80：2019-2021年广深地区新增机柜84图表81：2019-2021年广深地周边区机架资源85图表82：我国数据中心格局分布86图表83：广州（超）大型数据中心行业竞争格局87图表84:深圳（超）大型数据中心行业竞争格局87图表85：2019-2021年广深地区IDC行业基础电信运营商市场份额88 图表86：2019-2021年广深地区IDC行业第三方服务商市场份额88 图表87：万国数据主营业务89图表88:万国数据发展历程 89图表89：使用中数据中心面积分布90图表90：万国数据新增大客户情况91图表91：2019-2021年万国数据经营92图表92:数据港发展93图表93：2019-2021年数据港经营95图表94：光环新网发展历程96图表95：科华数据中心业务98图表96：公司自建数据中心99图表97：2019-2021年科华数据经营情况100图表98：已有自建机房区域分布数量100图表99：奥飞数据的IDC 业务的主要服务内容101图表100：奥飞数据典型客户代表102图表101：奥飞数据BGP AS 域示意图102图表102：奥飞数据BGP 产品优势103图表103：奥飞数据中心布局104图表104：公司数据中心布局城市104图表105：主要的已有自建机房基本情况105图表106：奥飞数据广州神舟数据中心106图表107：公司自建机房上架率和毛利率情况106图表108：2019-2021年奥飞数据经营情况107图表109：鹏博士IDC 全国布局108图表110：鹏博士数据中心108图表111：2019-2021年鹏博士经营情况110图表112：广州云硕数据中心110图表113：2019-2021年云硕科技经营情况111图表114：IDC的盈利模型与影响因素114图表115：IDC机房建设成本114图表116：IDC机房运营成本115图表117:2022-2025年广深地区IDC市场规模预测116图表118：广东省现有与在建机柜已经超出规划（万架）117图表119：2022-2025年广深地区机柜供给预测117图表120：2022-2025年广深IDC需求分布117。
内容目录1. 中国联通5G+工业互联网应用推进大会在京召开 (3)2. 中国电信发布2020年中报，上半年5G资本开支达201.53亿元 (3)3. 物联网下新生态，RISC-V大有可为 (4)4. 2019年全球公有云服务市场总额达到2334亿美元，Top5供应商市场份额超三分之一 (5)5. 本周公司点评 (6)5.1. 紫光国微半年报点评：特种集成业务大幅增长，毛利率及研发费用大增 (6)5.2. 能科股份半年报点评：业绩符合预期，增发融资进一步加码智能制造 (7)6. 一周行业其他热点 (8)6.1. 华为携手深圳电信实现全球首个5G“超级上行+下行载波聚合”创新解决方案试点 (8)6.2. 中国联通发布第三阶段5G 终端计划：N79 频段不在要求之列 (8)6.3. 阿里巴巴2021财年Q1云业务营收123.45亿元，同比增速达58.53% (9)7. 一周行业回顾 (9)7.1. 一周各板块表现 (9)7.2. 安信通信板块一周表现 (10)7.3. 通信板块上周涨跌幅前五 (11)8. 一周投资观点 (12)9. 一周重点公告 (12)图表目录图1：2019年全球IaaS+PaaS市场份额 (6)图2：2019年全球SaaS市场份额 (6)图3：申万28个行业一周涨跌幅 (10)图4：安信通信板块一周表现（08.17~08.21） (10)表1：全球公有云服务市场概况 (5)表2：通信行业上周表现（08.17~08.21） (10)表3：通信板块涨跌幅前五 (11)表4：推荐标的表现 (11)表5：一周重点公告（08.17~08.21） (12)1. 中国联通5G+工业互联网应用推进大会在京召开8月18日，中国联通5G+工业互联网应用推进大会在北京举办。
本次大会由中国联通、中国信息通信研究院、中国工业经济联合会、中国工业互联网研究院、工业互联网产业联盟联合主办。
会上，中国联通正式推出了“5G+工业互联网行动计划”和“5G+工业互联网应用场景联合创新计划”，重磅发布了三款“5G专网产品”和两大“5G专线产品”。
2021年中国信创产业研究报告核心摘要：长期以来，我国对非国产IT产品的依赖程度较高，底层架构标准及上层生态构建的话语权较弱，导致了较为被动的局面。
信创即信息技术应用创新，是我国IT产业自主创新、发展升级的长久之计。
在信创背景下，国产软硬件产业迎来了新一轮的爆发增长，上下游各方因素携手共建基于我国自主的产业标准，IT产业格局或将迎来重构。
报告从基础硬件、基础软件、云服务、应用软件、信息安全等供给端，和党政军、金融、央企、泛行业等需求端，梳理了信创的发展现状及落地痛点，并在此基础上讨论了相关解决方案和未来展望。
信创行业背景紧迫性：技术制约IT产业链核心环节技术缺失，“卡脖子”事件成为导火索2018年，美国商务部宣布7年内禁止美国企业向中国的电信设备制造商中兴通讯公司销售零件，直接导致中兴2018年度亏损69.83亿元。
随后，美国陆续将华为等上百家中国公司列入“实体清单”，采取出口管制措施。
以中美贸易战为导火索，美国加大对中国的技术制裁，中国由于在IT产业链的某些环节缺失关键核心技术，处于被动状态。
以“是否关键核心、是否存在垄断、是否攻克难度大、是否在价值链核心位置”为指标，我国“卡脖子”技术主要集中在中上游环节，亟需攻克。
实体清单中国上榜企业行业分布ICT企业占清单近7成，凸显关键技术国产化紧迫性实体清单（EntityList）是美国商务部工业与安全局（BIS）对国外个人、企业和政府等实体开设的贸易管制名单，限制美国企业对名单上的实体进行产品出口或者知识产权转让。
经艾瑞咨询统计，排除个人公民及政府机关后，美国实体清单上榜的中国企业有19%属于船舶工业、航空航天、国防电子、交通运输等传统性的关键行业；而电子器件（除国防电子）和集成电路、通信科技、人工智能、云计算、超级计算机等ICT企业（包括华为系公司）合计占清单上企业近70%的比重。
以“实体清单”为代表的美国的“卡脖子”政策是我国进行信创建设的直接原因和催化剂，凸显了大力投入ICT科技创新、拥有关键技术国产化能力的紧迫性和必要性。
