练习3现金流量与项目投资决策[1]

腹有诗书气自华

1．在项目投资的现金流量表上，节约的经营成本应当列作（ ）。

A.现金流入 B.现金流出 C.回收额 D.建设投资

2．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（ ）。

A.投资利润率 B.获利指数 C.净现值 D.内含报酬率

3．下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期长短、资金投入方式、回收额有无以及净现金流量大小等条件影响的是（ ）。

A.投资利润率 B.投资回收期 C.内含报酬率 D.净现值率

4．下列评价指标中，其数值越小越好的是（ ）。

A.净现值率 B.投资回收期 C.内含报酬率 D.投资利润率

5．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（ ）。

A.可能小于零 B.一定等于零

C.一定大于设定折现率 D.可能等于设定折现率

6．如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ ）。

A.净现值率 B.投资利润率 C.内含报酬率 D.投资回收期

7．在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（ ）。

A.净现值率 B.获利指数 C.投资回收期 D.内含报酬率

8．在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（ ）。

A.该方案的获利指数等于1 B.该方案不具备财务可行性

C.该方案的净现值率小于零 D.方案的内含报酬率小于设定折现率或行业基准收益率。

9．下列指标中，反映项目投资总体规模的价值指标是（ ）。

A.原始投资总额 B.投资总额 C.投资成本 D.建设投资

10．投资项目的建设起点与终结点之间的时间间隔称为( )。.

A.项目计算期 B.生产经营期 C.建设期 D.建设投资期

11．某投资项目在建设期投入全部原始投资，已知该项目的净现值率为２５％，则该项目的获利指数为（ ）。

A.0.75 B.1.25 C.4 D.0.25

12．在对原始投资额相同的互斥投资方案进行决策时，可采用方法之一是（ ）。

A．差别损益分析法 B．差额投资内部收益率法

C．净现值法 D．静态投资回收期法

13．折旧具有减少所得税的作用，由于计提折旧而减少所得税额可用（ ）计算。

A．折旧额×所得税率 B．（付现成本＋折旧）×（１－税率）

C．折旧额×（１－所得税率） D．（营业收入－折旧）×（１－所得税率）

14．下面不属于现金流出量的是（ ）。

A．营业现金支出 B．购买材料产品 C．折旧 D．固定资产的修理费

15．某投资项目原始投资为１２０００元，当年完工投产，有效期限３年，每年可获得现金净流量４６００元，则该项目内含报酬率为（ ）。

A.7.68% B.8.32% C.7.32% D.6.68%

16．下列说法正确的是（ ）。

A．获利指数大于1时，净现值大于零

B．内部收益率大于１时，净现值大于零

C．投资利润率大于必要投资利润率时，净现值小于零

D．获利指数大于１时，净现值小于零

17．某项投资的初始投资额为９０００元，投产后第一年、第二年和第三所带来的现金流量分别是１２００元，２０００元和３００0元，期限３年，无残值，则该项投资的投资利润率是（ ）。

A.22.96% B.20% C.23.96% D.21.96%

18．现金流出项目的经营成本公式为（ ）。

A．经营成本＝总成本费用（含期间费用）

B．经营成本＝总成本费用＋折旧费＋无形资产摊销

腹有诗书气自华

C．经营成本＝总成本－折旧额－无形资产摊销－利息支出

D．经营成本＝总成本－折旧额－无形资产摊销

19．当折现率与内部收益率相等时（ ）。

A．净现值大于零 B．净现值等于零 C．净现值小于零 D．无法确定

20．某项目原始投资300万元，建设期资本化利息20万元，投产后年均利润为50万元，则该项目的投资利润率为（ ）。

A．16.5% B.15.6% C.26.2% D．以上均不是

21．对于原始投资额不同的多个互斥方案的比较决策，最适用的方法是（ ）。

A．差额内含报酬率 B．净现值法

C．净现值率 D．投资利润率

22．在单一方案投资决策过程中，当下列各项指标的评价结论发生矛盾时，应当以（ ）的结论为准。

A．投资回收期 B．净现值 C．年平均报酬率 D．投资利润率

23．对单一独立项目的评价，利用净现值、净现值率、获利指数和内部报酬率所作出的评价结论（ ）。

A．是一致的 B．不一致 C．可能不一致 D．都不对

24．若某投资方案的净现值为正数，则该投资方案的（ ）。

A．投资报酬率小于资金成本 B．投资报酬率等于资金成本

C．投资报酬率大于资金成本 D．投资报酬率不一定大于资金成本

25．当净现值为正数时，现值指数（ ）。

A．小于１ B．大于１ C．等于１ D．为正数

26．已知某投资项目的项目计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是4年，则按内部收益率确定的年金现值系数是( )。

A．10 B．6 C．4 D．2.5

27．如果企业有几个投资方案的内部收益率均大于其资金成本，但各方案的原始投资额不等，在这种情况下，企业进行最优方案决策时据以判断的标准是( )最大。

A．投资额×内部收益率 B．投资额×(内部收益率-资金成本)

C．投资额×净现值率 D．净现值

28．某投资项目的净现值为8万元，则说明该投资项目的内含报酬率( )贴现率。

A．大于 B．小于 C．等于 D．可能大于也可能小于

29．在现金流量估算中，以营业收入替代经营性现金流人基于的假定是( )。

A．在正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收帐款大体相同

B．经营期与折旧期一致

C．营业成本全部为付现成本

D．没有其他现金流人量

30．原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（ ）。

A．获利指数法 B．内部收益率法

C．差额投资内部收益率法 D．年均净现值法

31．某投资项目于建设起点一次投人原始投资400万元，获利指数为1.35。则该项目净现值为( )万元。

A．540 B．140 C．100 D．200

32．某投资项目贴现率为10%时，净现值为60元；贴现率为12%时，净现值为-40元。该投资项目的内部收益率为( )%。

A．10 B．11.2 C．12 D．11.5

33．在评价单一的独立投资项目时，可能与净现值指标的评价结论产生矛盾的评价指标是( )。

A．静态投资回收期 B．获利指数

C．内部收益率 D．净现值率

34．如果其他因素不变，一旦折现率降低，则下列指标中其数值将变大的是( )。

A．内部收益率 B．投资利润率 C．静态投资回收期 D．净现值

二、多项选择题

1．以下各项中，可以构成建设投资内容的有（ ）。

腹有诗书气自华

A.固定资产投资 B.无形资产投资 C.流动资金投资 D.开办费投资

2．下列项目中，属于现金流入项目的是（ ）。

A.营业收入 B.建设投资 C.回收流动资金 D.经营成本节约额

3．在全投资假设下，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予扣减的是（ ）。

A.该年的折旧 B.该年的利息支出 C.该年的设备买价

D.该年的无形资产摊销

4．当新建项目的建设期不为零时，建设期内各年的净现金流量可能( )。

A. 小于0 B.等于0 C.大于0 D.大于1

5．在经营期内的任何一年中，该年的净现金流量等于（ ）。

A.原始投资的负值 B.原始投资与资本化利息之和

C.该年现金流入量与流出量之差 D.该年净利润、折旧、摊销额和利息之和。

6．下列指标中，属于动态指标的有（ ）。

A.获利指数 B.净现值率 C.内含报酬率 D.投资利润率

7．在长期投资中，属于建设期现金流出项目的有( )。

A.固定资产投资 B.开办费投资 C.经营成本节约额

D.无形资产投资

8．下列说法正确的是（ ）。

A．净现值法能反映各种投资方案的净现值收益

B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬

C．投资利润率简明，但没有考虑资金时间价值

D．获利指数有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比

9．当一项长期投资方案的净现值小于零时，则可以说明（ ）。

A．该方案折现后现金流入小于折现后现金流出

B．该方案的获利指数大于预定的贴现率

C．该方案的获利指数一定小零

D．该方案应该拒绝，不能投资

10．影响内部收益率的因素有（ ）。

A．企业最低投资收益率 B．初始投资金额

C．投资项目有效年限 D．银行贷款利率

11．内部收益率是指（ ）。

A．使投资方案净现值为零的贴现率

B．能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率

C．投资报酬现值与总投资现值比率

D．投资报酬与总投资的比率

12．现金流入量包括（ ）。

A．在固定资产上的投资 B．投资项目上垫支的流动资金

C．固定资产使用完毕时原垫支的流支资金收回

D．固定资产中途的变价收入

13．关于净现值说法中， 错误的包括（ ）。

A．考虑了资金时间价值，能反映投资方案的实际投资报酬率大小

B．在有多个互斥备选方案中，应选用净现值最大者

C．净现值等于投资现值减去未来报酬总现值的差额

D．在实际决策中被广泛运用。

14．如果某一项目的内部收益率大于设定的折现率，则一定存在（ ）。

A．净现值大于零 B．获利指数大于１

C．净现值大于零获利指数小于１ D．净现值率大于零

15．对于单一投资项目的决策，在下列何种情况下，即可断定该投资项目具有财务可行性（ ）。