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论调整存款准备金率对宏观经济的影响

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论调整存款准备金率对宏观经济的影响 ——许伟 经济12班 2012311073 （一）存款准备金率的概念及作用机理 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。准备金存款是中央银行存款业务中数量最多，作用最大的业务，另外存款准备金率政策因其乘数效应一般会对宏观经济缠上巨大影响，所以被认为是猛烈的调控工具，因而调整存款准备金政策与再贴现政策，公开市场业务并称中央银行货币调控的三大法宝。 当法定准备金率增加时，商业银行能够放贷出去的存款所占的比例也就变小了。根据货币创造理论，假定其他因素不变或者变动幅度不大，法定准备金率的提高会导致货币乘数的减少，这样一来，就可以减少许多存款的派生，货币供给也就减少了。也就是说法定准备金率的增加会从市场中回收大量的资金，从而能够抑制贷款和投资的增加，减少社会总需求，对治理通货膨胀稳定物价等方面起到积极的作用。这属于紧缩的货币政策，旨在防止经济过热，保证经济平稳运行发展。 反之，当法定准备金率降低时，法定准备金所占比例减少，大量的资金被释放出来，增加了商业银行对外放贷的意愿，刺激了社会总需求。这属于积极的货币政策，旨在促定扩大需求，促进经济发展。 一般来讲，我国经济的宏观调控的目标主要有促进就业，稳定物价，促进经济增长等方面，具体则表现为对货币供给量，GDP，CPI，房地产，就业，股市等方面的影响。总的来说，准备金率的变动直接作用于市场上供给量的变化，然后以此来间接地影响我国宏观经济的其它方面。

（二）我国存款准备金率的历次调整及其对宏观经济的影响 截止2012年5月，中央银行共进行了45次调整，如下图所示：

次数 时间 调整前 调整后 调整幅度 (单位：百分点)

45 2012年5月18日 (大型金融机构)20.50% 20.00% -0.5 (中小金融机构)17.00% 16.50% -0.5

44 2012年2月24日 (大型金融机构)21.00% 20.50% -0.5 (中小金融机构)17.50% 17.00% -0.5

43 2011年12月5日 (大型金融机构)21.50% 21.00% -0.5 (中小金融机构)18.00% 17.50% -0.5 42 2011年6月20日 (大型金融机构)21.00% 21.50% 0.5 (中小金融机构)17.50% 18.00% 0.5 41 2011年5月18日 (大型金融机构)20.50% 21.00% 0.5 (中小金融机构)17.00% 17.50% 0.5

40 2011年4月21日 (大型金融机构)20.00% 20.50% 0.5 (中小金融机构)16.50% 17.00% 0.5

39 2011年3月25日 (大型金融机构)19.50% 20.00% 0.5 (中小金融机构)16.00% 16.50% 0.5

38 2011年2月24日 (大型金融机构)19.00% 19.50% 0.5 (中小金融机构)15.50% 16.00% 0.5

37 2011年1月20日 (大型金融机构)18.50% 19.00% 0.5 (中小金融机构)15.00% 15.50% 0.5

36 2010年12月20日 (大型金融机构)18.00% 18.50% 0.5 (中小金融机构)14.50% 15.00% 0.5

35 2010年11月29日 (大型金融机构)17.50% 18.00% 0.5 (中小金融机构)14.00% 14.50% 0.5

34 2010年11月16日 (大型金融机构)17.00% 17.50% 0.5 (中小金融机构)13.50% 14.00% 0.5

33 2010年5月10日 (大型金融机构)16.50% 17.00% 0.5 (中小金融机构)13.50% 不调整 -

32 2010年2月25日 (大型金融机构)16.00% 16.50% 0.5 (中小金融机构)13.50% 不调整 -

31 2010年1月18日 (大型金融机构)15.50% 16.00% 0.5 (中小金融机构)13.50% 不调整 -

30 2008年12月25日 (大型金融机构)16.00% 15.50% -0.5 (中小金融机构)14.00% 13.50% -0.5

29 2008年12月5日 (大型金融机构)17.00% 16.00% -1 (中小金融机构)16.00% 14.00% -2

28 2008年10月15日 (大型金融机构)17.50% 17.00% -0.5 (中小金融机构)16.50% 16.00% -0.5

27 2008年9月25日 (大型金融机构)17.50% 17.50% - (中小金融机构)17.50% 16.50% -1 26 2008年6月7日 16.50% 17.50% 1 25 2008年5月20日 16% 16.50% 0.5 24 2008年4月25日 15.50% 16% 0.5 23 2008年3月18日 15% 15.50% 0.5 22 2008年1月25日 14.50% 15% 0.5 21 2007年12月25日 13.50% 14.50% 1 20 2007年11月26日 13% 13.50% 0.5 19 2007年10月25日 12.50% 13% 0.5 18 2007年9月25日 12% 12.50% 0.5 17 2007年8月15日 11.50% 12% 0.5 16 2007年6月5日 11% 11.50% 0.5 15 2007年5月15日 10.50% 11% 0.5 14 2007年4月16日 10% 10.50% 0.5 13 2007年2月25日 9.50% 10% 0.5 12 2007年1月15日 9% 9.50% 0.5 11 2006年11月15日 8.50% 9% 0.5 10 2006年8月15日 8% 8.50% 0.5 9 2006年7月5日 7.50% 8% 0.5 8 2004年4月25日 7% 7.50% 0.5 7 2003年9月21日 6% 7% 1 6 1999年11月21日 8% 6% -2 5 1998年3月21日 13% 8% -5 4 1988年9月 12% 13% 1 3 87年 10% 12% 2 2 85年 央行将法定存款准备金率统一调整为10% － －

1 84年 央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%

－ －

下图是显示了法定准备金率调整次数的分布情况：

由此图知，我国在2006年以来频繁的变动法定准备金率。仅2006年到2010年这个时间段，法定准备金率就变动了29次。可见，调整法定准备金率已经成为我国宏观经济调控的常用的手段。

法定准备金调整次数各年段分布05101520253035

1984年到1990年1991年到1995年1996年到2000年2001年到2005年2006年到2010年2011年到目前

时间

次数调整次数 1984年国家将商业银行的职能剥离出去成立四大商业银行（中国银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行）后，中国人民银行专门行使国家中央银行职能。我国开始规定存款准备金制度，过高的存款准备金率客观上可以冻结市场的资金，对减缓经济过热起到一定的起到一定的作用，但是也造成了商业银行流动性不足，资金自求不能平衡的问题。 1985年至1988年间，我国存款准备率先下调一次，后连续上调两次。88年到98年十年的时间则维持不变。在此期间，我国的经济增长率整体先呈现下降趋势，在90年代初期跌入了低谷，在由此虽然说在确实抑制了我国经济增长过快的目的，可是却不能维持在一定的水平上，而是出现大起大落的情景。这充分说明我国80年代和90年代我国社会主义市场经济还不是很成熟，没有达到使经济稳定增长的目标。在这一阶段里，通过使用法定调整准备金还稳定经济的效果并不理想。 1998年至1999年，亚洲金融风暴到来，我国的经济发展跌入低谷。中央银行两次调整了存款准备金率，分别由由13％下调为8％和从8％调整至6％。98和99年的两次下调的主要目的都在于放宽商业银行的资金用途，增加银行的贷款投放，进而刺激经济的发展。对于商业银行来说，两次准备金率下调直接使金融机构的可用资金得以增加，当时中小金融机构资金紧张的状况得以缓解；而企业也因为银行信贷增加得以实现资金周转的渠道。通过两次下调存款准备金率，我国货币乘数上升，货币供应量实现了一定的增长，1998 年广义货币（M2）增长了15.34%，而1999 年M2 也增长了14.7%，实现了预定的调控目标。由上图可以看出，99年相比98年相比，GDP增长速率并没有大幅度的下降， 并且自此以后开始回升。可见，在这一阶段里，准备金率的调整对恢复我国经济发展、实现经济软着陆起到了非常积极的作用，很好地发挥了其调控经济的目的。 2003年至2008年金融危机以前，我国的经济增长迅猛，从03到07年我国的GDP增长率达到两位数便可以看出。为了防止经济增长过热，我国自2003年起，多次上调法定准备金率，直到2008年6月7号，除有3次上调幅度达1%，其余都上调幅度均为0.5%。多次上调法定准备金可以年冻结大量的资金，在一定上抑制了市场的总需求。但是为了防止市场的动荡，我国的超额准备金率在这一时期里先后小幅度地下调了4次，在一定程度上可以释放一些资金，减轻商业银行对外放贷的压力。两者的结合，充分地体现了我国货币政策的灵活性。这说明我国调整准备金率在调控宏观经济方面还是起到一定的效力的。 2008年9月至2009年，2008年美国次贷危机爆发，引发全球金融危机，全球金融形势持续恶化。与此同时，国内通胀大幅度回落，经济增长进一步放缓。：工业增加值增速由2008 年6 月份的16%迅速下降到2008 年12 月份的5.7%，工业品出厂价格指数由6 月份的8.8%迅速下降到12 月份的- 1.1%，当月出口额同比增速由6 月份的17.2%下降到12 月份的- 2.8%，国

我国自1984年到2011年GDP增长率0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%

1984年1986年1988年1990年1992年1994年1996年1998年2000年2002年2004年2006年2008年2010年时间

GDP增长速率系列1

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我国金融机构存款准备金率历次调整及原因分析(1)

我国金融机构存款准备金率历次调整及原因分析(1)

我国金融机构存款准备金率历次调整及原因分析【摘要】法定存款准备金率的调整是货币政策工具之一，一方面影响基础货币的数量，另一方面通过乘数效应多倍扩张或收缩货币供应量。

近年来我国对法定存款准备金率这一政策工具的运用比较频繁。

本文结合我国法定存款准备金率的调整情况，分析了我国历次调整法定存款准备金率的原因，并给出了一些建议.【关键词】存款准备金率通货膨胀压力流动性货币供应量存款准备金，也称为存储准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的具有强制性的存款。

中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率，中央银行规定的存款准备金率被称为法定存款准备率。

存款准备金率的大小与否、高低与否都取决于当时的经济环境和经济政策。

存款准备金率是一个国家重要的货币政策之一,存款准备金率的调整对金融机构会产生很大影响。

[1］准备金率越高，收缩的货币量越大，经济运行可用的资金越小，对经济发展起到负面作用。

反之，则扩大资金的可用量,促进经济较快发展。

存款准备金率主要是通过货币乘数和基础货币来影响货币供应量从而发挥作用的。

存款准备金率的倒数即为货币乘数，因此存款准备金率的轻微变动就可以极大地影响到货币乘数。

[2］而且，从另一方面来说,存款准备金率的调整很大程度上反映了中央对经济走势的判断及未来发展的方向。

因此,公众和金融机构可以根据具体的政策变动来及时调整自身的支出和投资计划，从而保证政策调整的良好效果，这就是所谓的“宣告效应"。

与其他货币政策工具相比，存款准备金率的调整的宣告效应更直接更有效。

[4]一、我国金融机构存款准备金率历次调整情况1983年9月17日国务院决定中国人民银行专门行使中央银行职能，中国人民银行依法建立了存款准备金制度.1986年1月7日,国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》，对存款准备金制度进一步作了法律规定。

此后存款准备金率随着经济金融形势的变化进行多次调整。

我国存款准备金制度发展中存在的问题及完善建议

我国存款准备金制度发展中存在的问题及完善建议

我国存款准备金制度发展中存在的问题及完善建议我国存款准备金制度是宏观经济调控的重要工具之一，旨在保障金融机构的偿付能力，维护金融体系的稳定。

随着金融市场的日益复杂和全球经济的快速变化，我国存款准备金制度也面临着一些问题和挑战。

本文将对我国存款准备金制度发展中存在的问题进行分析，并提出相应的完善建议。

一、存在的问题1. 存款准备金率不合理目前我国的存款准备金率是由央行根据宏观经济形势和金融市场状况确定的，但是存款准备金率的调整和变动过于频繁，波动幅度过大，给银行的资金成本带来了不小的压力，影响了其盈利能力和风险承受能力。

2. 存款准备金制度与现代金融体系脱节当前的存款准备金制度主要依靠存款准备金率来管理银行的存款准备金，这种粗放式管理方式已经无法适应现代金融市场的需求，缺乏精细化和差异化的管理手段，难以有效应对资金流动的复杂性和不确定性。

3. 存款准备金制度和金融监管的利益冲突存款准备金制度是央行用来约束商业银行资金运作的一种手段，与金融监管的目标一致，但是在实践中，存款准备金制度也可能与金融监管的其他政策目标产生冲突，导致金融监管的局部利益和整体利益发生对立。

4. 存款准备金制度与金融创新的矛盾存款准备金制度过度约束了商业银行的资金运作，阻碍了金融机构的创新活力。

金融市场和金融产品的快速发展需要更加灵活和多样化的存款准备金制度来支持，而现行的存款准备金制度却显得有些僵化。

二、完善建议1. 稳定和透明的存款准备金率调整机制建议央行建立一个相对稳定且透明的存款准备金率调整机制，根据宏观经济形势和金融市场状况做出合理的调整，并尽量避免频繁和大幅度的波动，以减轻对银行的负面影响。

2. 精细化和差异化的存款准备金管理手段应当建立一套更加精细化和差异化的存款准备金管理手段，通过差别化的存款准备金率、信贷风险调整等方式，引导银行合理配置资金，提高存款准备金制度的灵活性和适应性。

3. 存款准备金制度与金融监管的协同应当进一步完善存款准备金制度与金融监管的协同机制，充分考虑存款准备金制度对金融监管的影响，协调各项金融政策目标，确保金融市场的稳健发展和金融机构的合规经营。

金融危机背景下上调存款准备金率的经济效应分析

金融危机背景下上调存款准备金率的经济效应分析

我 国此 次上 调 准备 金率 是 在金 融 危机 背 景 下进行 ， 【 收稿 日 】 ０００—６ 期 ２１－４０
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存款按照一定 比率交存 中央银行 ，这个交存的比率就是
且根 据乘数效 应 ，商业银 行实 际减 少 的可 以用来 创造利
我 国在 过 去 的一年 经过 采 取各 种政 策 ，０ ９年 经济开 始 ２０ 复苏 ， 不过也 出现一 些新 的问题 。我 国 贸易顺 差额 过大 ，
我 国为应对 金融 危机 ，自从 ２ ０ 年 ９月份 以来 ， ０８ 四
次下 调存 款准备金 率 ， １． 从 ７ ％下 调到 １． １ ５ ５ ％。随着我 国 ５ 经济 的发展 ， 国宏观 经济又 面临新 的问题 ， 流动性 过 我 如 剩 、 货膨 胀、 通 房价 涨的过快 等 。 为应对 这些 问题 ， 中国人 民银行 决定 ， ２ １ 年 １ １ 从 ００ 月 ８日起 ， 调存款 类金 融 机 上
我国货 币流动性增加 ， ０ ２ ９年 １ ０ ２月末我 国货币流动性 备金率对我国经济有什么影响 ， 是大家比较关心的问题， （ １ ２ 为 ３ ． Ｍ ／ ） ６ ％。２０ 年 物价全 面企稳 回升 ， Ｍ ３ ０９ 房价快速 本文 旨在分析 当前金融危机背景下上调存款准备金率的 上涨 ， 给资产 价格和 商品 市场 造成压 力 。为此 ， 这 中央银
２０ 达到了 １６．亿美元 ， ０９ ９０ ６ 外汇储备达到了 ２９ １ ２ ３９． 亿 ５ 美元 ， 金融机构人民币各项贷款余额 ３． 万亿元。人民 ９７ ９
币处于长期的升值压力之下 ， 汇占款成为基础货币投 外 构人民币存款准备金率 Ｏ 个百分点 ， ． ５ 存款准备金率调整 放的主要渠道 ，快速增长的外汇来源必然造成货币信贷
存款准备金率上调的背景与现实分析

存款准备金率上调的背景与现实分析

35《商场现代化》年月（中旬刊）总第55期一、存款准备金率概述1.存款准备金率的一般概述存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

存款准备金及存款准备金率包括两部分，中央银行规定的存款准备金率被称为法定存款准备率，与法定存款准备率对应的准备金就是法定准备金。

超过法定准备金的准备金叫做超额准备金，超额准备金与存款总额的比例是超额准备率。

超额准备金的大小和超额准备率的高低由商业银行根据具体情况自行掌握。

世界上，美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。

存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。

上调存款准备金率，能直接冻结商业银行资金，抑制银行信贷资金过快增长。

2.存款准备金率调整的作用通过调整法定存款准备金率，可以调节货币供给总量。

一方面，法定存款准备金率的调整会直接影响货币乘数。

提高法定存款准备金率，将增加商业银行的准备金，削弱商业银行的贷款能力，减小货币创造乘数，缩小货币扩张的规模；反之则相反。

另一方面，法定存款准备金率的变动会直接影响银行的超额储备规模。

当准备金率上升时，商业银行的部分超额储备转化为法定储备，从而商业银行的存款创造能力下降；反之则相反。

二、我国法定存款准备金率的历史调整状况我国的存款准备金制度是在1984年中国人民银行专门行使中央银行职能后建立起来的，二十几年来，存款准备金率经历了十六次调整。

我国的法定准备金存款不能用于支付和清算，金融机构按规定在中国人民银行开设一般存款账户，统称备付金存款账户，用于资金收付。

在2006年中为控制银行信贷，缓解流动性过剩状况，央行先后3次上调存款准备金率。

进入2008年，截止到2008年4月25日，为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行连续3次上调存款准备金率。