各种金融工具比较

金融衍生工具

金融衍生工具是指在金融市场中，派生出来的各种金融工具，它们的价值来源于其他金融资产的价格变化，因此也被称为衍生品。金融衍生工具主要包括期货、期权、远期合约、掉期合约等。近年来，金融衍生工具市场日益庞大，不断涌现出新的衍生品，成为金融市场的重要组成部分。

一、金融衍生工具的定义

金融衍生工具是指由其他金融资产衍生出来的、以金融资产的价格波动为基础的合约，其价值的变化取决于其他金融资产的价格变动，而非本身价值的变化。衍生品的本质特征在于它们的产生是因为金融市场上各种风险的需求，从而产生了用于对冲、投机等目的的合约。金融衍生工具的市场通常是一个交易场所，包括场外交易和交易所交易两个市场。

二、金融衍生工具的种类

金融衍生工具按照交易方式可以分为场外交易和交易所交易。按照衍生价值的来源可以分为两类：一类是根据股票、货币、债券等金融资产的波动来确定价格的衍生工具，如期权、期货等；另一类是根据固定收入证券的利率、外汇利率和商品价格的波动来确定价格的衍生工具，如掉期、互换、信用违约掉期等。

1. 期货 期货是一种标准化契约，其交易价格、交割日期、品种规格等都已经被交易所特别规定，并且所有合约交易都必须按照规定的标准进行。期货的买卖是在交易所进行的，其涉及的主要商品有：商品期货、股票指数期货、贵金属期货、外汇期货、债券期货等。期货市场系统是一个较为成熟的金融市场体系。期货是最早的衍生工具之一，在现代金融市场中拥有重要地位，因为它为投资者提供了对冲风险、实现杠杆投资和识别市场预期等机会。

2. 期权

期权是买卖双方达成的一种金融合约，赋予买方在未来某一特定时间或某一特定时间之前以特定价格购买或出售一个标的资产的权利，但是并非义务。期权协议分为两种方式，一种是看涨期权，在未来某个时间点，以购买代价执行权利，以获得未来升值的利益；另一种是看跌期权，在未来某个时间点，以购买代价执行权利，以获得未来下跌的利益。在现代金融市场中，期权是非常重要的金融衍生工具之一，因为它可以有效地降低投资者的风险和交易成本。

1 金融工具(英语：Financial instruments)是合约，在金融市场令合约的贷方持有成为资产，而令借方持有成为负债人，例如债券、股票、期权、对冲基金、存款证书等都如是，按照国际财务报告准则第39号的定义。 差别只在其合约的具体条款及性质归类，利息的支付期、保本、可换股票、现金流等之不同。

2 金融衍生工具，又称“衍生金融资产”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。(以基础金融工具为买卖对象，价格也由基础金融工具决定的金融工具)

这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括资产(商品，股票或债券，银行定期存单)，利率，汇率，或者各种指数(股票指数，消费者物价指数，以及天气指数)

3 比较：衍生工具顾名思意就是由别的金融工具“衍生”出来的。比如说股票期权，这个期权就是基于股票的工具，期权票面上的那张标的股票的涨跌直接影响这个期权的价值。 同理还有指数期货，就是这个期货合约的价格随指数的涨跌而变化。衍生工具有：期权，期货，掉期合约，认股证，可转化债券，等等。衍生工具的种类极多，而且不断有新的被发明和交易，甚至还有基于衍生工具的衍生工具。非衍生工具相对来说种类较小也固定，比如股票，指数，债券，存款 或外汇等，通常都是各种衍生工具的基石。

4 金融衍生工具的基本特征

A跨期交易。衍生工具是为了规避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险而创设的合约，合约标的物的实际交割、交收或清算都是都是约定在未来的时间进行。跨期可以是即期与远期的跨期，也可以是远期与远期的跨期。

B杠杆效应。衍生工具具有以小博大的能量，借助不到合约标的物市场价值5%-10%的保证金，或者支付一定比例的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权限。无论是保证金还是权益费，与合约标的物价值相比相比都是很小的数目，衍生工具交易相当于以0.5-1折买到商品或金融资产，具有10-20倍的交易放大效应。

浅谈新会计准则中金融工具的差异比较

引言

新的会计准则中，对于金融工具的处理方式与老的会计准则有很大的不同。因此，本文将分别从计量、分类、估值、披露等方面，来探讨新旧会计准则处理金融工具的差异比较。

一、计量

老会计准则中规定的“成本”计量方法旨在简化会计处理，其优点主要体现在以下三个方面：（1）操作简单；（2）为减少交易成本提供帮助；（3）对于不涉及实际金融市场的企业（如农村信用社等），具有一定的现实意义。

但是，这种计量方法并不能完全反映出金融工具在市场上的真实价值，也无法体现其价值变动的情况。因此，在新会计准则下，金融工具计量方法进行了改变：（1）对于部分金融工具采用公允价值计量方法，反映其市场价值；（2）对于非公允价值无法可靠确定的金融工具，仍采用成本计量方法。

二、分类

老会计准则将金融工具分为“金融资产”和“金融负债”两类，但将其分类的标准较为简单，容易出现分类不准确的情况。而新的会计准则则对金融工具的分类做了更加细致的划分。

根据新准则，可以将金融工具分为以下四类：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债；（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具；（3）按摊余成本计量的债务工具；（4）用于承担风险地的衍生金融资产和衍生金融负债。

三、估值

金融工具的估值是会计处理中比较重要的环节。在老会计准则中，主要采用“固定成本法”或“平均成本法”等简单的方法计算估值。但这些方法只适用于大量公开交易的金融工具，并不能对复杂的金融工具进行准确的估值。

新准则下，金融工具估值更加注重公允价值的反映和市场价值的确定。新准则建立了一系列公允价值确定模型和指导性原则，以解决利润和信用风险的计量问题，并对其进行明确规定。

四、披露

金融工具的披露是新老会计准则之间的另一大差别。在新准则下，企业需要更多地披露其金融工具的类型、风险、公允价值等信息，以更好地反映企业的真实经营状况。同时，公允价值计量方法也能够增强企业的信息透明度，调动投资者的积极性，促进金融市场的健康发展。

金融风险管理的工具与策略

随着金融行业的不断发展，金融风险管理已经成为了金融领域中至关重要的一环。金融风险管理是指金融机构通过使用各种工具和策略来识别、评估、规避和管理风险的过程。本文将着重探讨金融风险管理中的工具和策略。

一、工具

1. 期货合约

期货合约是一种金融工具，它允许购买方或卖方在将来的某个时间以已确定的价格购买或出售商品。期货合约常常用于对冲价格风险，从而降低金融风险。当投资者预测到市场价格将会下跌时，他们可以购买期货合约，这可以帮助他们降低价格下跌所带来的损失。反之，当投资者预测到市场价格将会上涨时，他们可以卖出期货合约，这可以帮助他们锁定当前的价格，降低价格上涨所带来的损失。

2. 期权合约

期权合约是一种允许购买方在未来的某个时间内以已确定的价格购买或出售某个资产的合约。与期货合约不同，期权合约不是强制性的，购买方可以选择是否行使该合约。期权合约也经常用于对冲价格风险，以降低金融风险。当投资者预测到市场价格将会上涨时，他们可以购买看涨期权，当市场价格上涨时，他们可以行使该期权来获取利润。反之，当投资者预测到市场价格将会下跌时，他们可以购买看跌期权，当市场价格下跌时，他们可以行使该期权来获取利润。

3. 对冲基金

对冲基金是一种专业的投资基金，可以用不同的策略来对冲市场的波动性。对冲基金可以使用各种杠杆等复杂的投资策略，以实现高于市场平均水平的回报率。对冲基金可以分散投资风险，从而降低金融风险。

4. 保险

保险是一种金融工具，可以为投资者在面临各种风险时提供保障。投资者可以购买各种类型的保险，包括人寿保险、财产保险、健康保险等。保险可以为投资者提供经济上的帮助，以应对各种风险，从而降低金融风险。

二、策略

1. 多元化投资

多元化投资是一种广泛使用的金融风险管理策略。这种策略可以帮助投资者规避投资组合中的某些特定风险。当投资者将资金分散到许多不同的资产中时，他们可以降低整个投资组合的风险。多元化投资可以包括投资于不同的行业、不同的地区、不同的资产类别等。