第三章现金流量构成及其估算PPT课件

0 25000 -25000
1 10000 -10000
2
30000
5000 1500 5400 600 4515 12985
3
30000
5000 1200 5400 600 4620 13180
4
30000
5000 900 5400 600 4725 13375
5
30000
5000 600 5400 600 4830 13570
应纳所得税＝应纳税所得额×所得税税率33%
应纳税所得额=利润总额+-税收调整项目
所得税
对单位或个人在一定时期内的所 得额征收的一种税。
应纳所得税＝应纳税所得额×所得税税率33%
应纳税所得额=利润总额+-税收调整项目
利润
利润总额
＝销售收入－总成本费用－销售税金及附加
＝ 销售收入－销售成本－营业费用－财务费用
固定资产价值
固定资产原始价值或原值：购建固定资产时的实际支 出
固定资产净值：固定资产原值-累计折旧 固定资产净残值=固定资产残值-清理费用
固定资产重置价值：在当前的技术经济状态下购建固 定资产的实际支出
固定资产折旧：固定资产在使用过程中逐渐磨损和贬 值，其价值逐渐转移到产品中去，这种随着固定资产 损耗发生的价值转移称为固定资产折旧
旧设备年折旧费=2000元
营业现金流量(Operating Cash Flows)
于多种用途时而放弃的其他投资机会中最佳的 企业的所得税税率=34%
营业现金流量(Operating Cash Flows)
投资机会。 最后两年年折旧额=（固定资产净值-固定资产净残值）/2
2、售价=11000元，出售设备的净收入=11000-1000=10000元 应纳所得税＝应纳税所得额×所得税税率33%

对上述求年金现值的公式求极限，当t趋向于 无穷时，公式可以表达成如下：

1
永续年金现值limC
t

1
1rt
r
Cr




永续年金——优先股
优先股(preferred stock)是永续年金的一个重 要例子。当一家公司发行优先股时，承诺就 是持续地获得每期（通常是每季）的固定现 金股利。这种股利一般是在普通股利之前发 放的，所以叫优先股。
值
1
2
时间（年）
现金流量 100元
100元
B. B. 累计终值：
0
1
现金流量 100元 终值合计
100元 108
2082 时ຫໍສະໝຸດ （年）224.64图3-1：时间线
例题3.1 储蓄问题
你觉得可以在接下来的3年的每一年年末，在 一个利率为8%的银行账户中存入4000元，目 前该账户已经有7000元，3年后你将拥有多 少钱？4年后呢？
1.08301

0.08
10.062710.08113.283
年 金 终 值2000113.28
226566.4
3.2.4 永续年金
已经知道，一系列均衡现金流量被称为年金。 年金的一种重要的特例是现金流量无限地持 续下去，这种情况叫做永续年金 （perpetuity）。
永续年金的现值
第4年年末，你将拥有：
2 1 8 0 3 .5 8 1 .0 8 2 3 5 4 7 .8 7
两种计算方法
当我们计算多期存款的终值时，有两种计算 方法： 计算每年年初的余额，然后再向前滚1年； 第2种方法是计算每一笔现金流量的终值，再 把它们加总起来。

取得投资收益所收到的现金
企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到 的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入。
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，减去为处置这些资产而支 付的有关费用后的净额。
投资活动现金流量趋势
分析投资活动的现金流量趋势，了解企业的投资效益和投资风险。
融资活动现金流量趋势
分析融资活动的现金流量趋势，了解企业的融资需求和偿债能力。
现金流量表质量分析
01
02
03
现金流量的真实性
通过比较现金流量表和其 他财务报表的信息，判断 现金流量的真实性。
现金流量的持续性
分析现金流量的来源和用 途，判断现金流量的稳定 性。
通过对历史投资活动现金流量的分析，可以预测 企业未来现金流量的趋势，从而为企业制定合理 的财务规划提供依据。
04
筹资活动现金流量
筹资活动现金流入
短期借款流入 发行债券流入
长期借款流入 吸收投资流入
筹资活动现金流
01
偿还短期借款
02
偿还长期借款
03 04
支付债券利息 分配股利
筹资活动现金流量分析
观评价。
分析企业的收益质量，预测企 业未来的现金流量。
分析企业的偿债能力及支付能 力。
提供有关企业投资和理财活动 的信息，有助于预测企业的未
来成长和发展。
02
经营活动现金流量
经营活动现金流入
销售商品、提供劳务收到的现金
01
指企业销售商品或提供劳务所获得的现金收入，包括应收账款
和应收票据的收回。
收到的税费返还

资金时间价值的体现：银行存款
2、资金的时间价值的计量
o 决定资金时间价值的若 干因素
–投资收益率：以现价计量 的资金利润率
–通货膨胀因素：货币贬值 会造成损失
–风险因素：
o 单利
–利息仅以本金计算，利息 本身不再生息
–国库券
i I 100% P
存入银行1000元，年利率 6%，存期5年，求本利和。 单利法： F 1000 (1 5 6%)
年折旧额＝（固定资产净值－固定资产净残值）/2
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折旧的计算
例:有一机器,原值10000元,残值为0,有效使
用年限5年,求年折旧额.
直线折旧法:
年折旧额=
(元)
年限和法:
第1年折旧额= 第2年折旧额= 第3年折旧额= 第4年折旧额= 第5年折旧额=
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余额递减法 第1年折旧额= 第2年折旧额= 第3年折旧额= 第4年折旧额= 第5年折旧额=
(4) 总成本/美元
6 000 10 000 12 000 15 000 20 000 28 000 40 000
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总成本曲线
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2、平均成本和边际成本
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
产量 平均固定成本/美元 平均可变成本/美元 平均成本/美元 边际成本/美元
（七）会计成本 会计人员按照税法和会计准则的要求，把与企业已发生的一切经济活动有关部
门的实际支付、费用等计入成本，如实地反映企业的财务状况。会计成本 又称历史成本，是企业所发生的过去情况的记录。
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