GAN SHANG22一、 研究综述学者杨招军和贺鹏在研究沪深300股指期货的套期保值绩效时，考虑了投资者风险厌恶系数对模型选取的影响。
学者周士俊发现，使用高频的已实现波动率并把隔夜收益的影响考虑在内构建的Copula-Realized-GARCH 模型可以用更少的期货合约达到与二元GARCH 模型和Copula-GARCH 族模型相同的套保效果。
学者程鑫在计算沪深300股指期货套期保值比率时，构建了OLS、VAR、VECM 和DCC-GARCH 四种模型，Ederington 法计算的风险最小化模型是DCC-GARCH 模型，隔月合约的套期保值效果要优于其余几种。
学者周慧在研究沪深300股指期货套期保值策略时，考虑了多种跳跃信息对指数已实现波动率的影响，使用多元VecHAR 模型进行研究，结果显示VecHAR-RVRCOV-CJICJ 模型更优越。
文章总结了较为常见的模型并沿用较成熟的理论结合实证分析对不同模型估计的套期保值比率进行研究，讨论如何确定最优的套期保值比率，即一单位现货资产需要匹配多少单位期货合约才能达到最佳的效果。
二、 套期保值模型分析(一) 普通最小二乘法模型（OLS）最小二乘法是单一方程线性回归模型中最基本的估计方法，由于其优良的线性无偏特性，被广泛应用于诸多学科领域。
与其他方法相比，普通最小二乘法求得的线性无偏估计量是最佳的。
沪深300指数期货于2010年4月16日正式上市，为证券市场提供了更为丰富的投资策略，投资者可利用股指期货与股票现货之间的走势基本一致这一特点，通过在期货市场建立相反的头寸来管理现货市场的价格风险，该操作最关键的是确定合理的套保比率。
文章从实证分析的角度出发，选取了OLS、VAR、ECM 和GARCH 四个模型对套期保值比率进行计算，并使用绩效评价指标对模型效果进行评估。
选取了2020年2月7日至2023年2月7日间的沪深300指数收盘价作为现货价格，同时间段内的沪深300股指期货当月连续（IF00）作为对应的期货价格。
经贸·财会 Economic and Trade ·Accounting14《国际商务财会》2018年第11期【摘要】随着经济全球化趋势加快和“一带一路”倡议的实施，我国海外进出口业务增加，加上近期国际经济局势动荡，我国人民币汇率也受其影响呈现下降趋势，不可避免地加大了外汇汇率风险。
因此，运用合理的方式减轻外汇风险带来的损失尤为重要，套期保值不失为规避汇率风险的良策，近年来业务量大增。
鉴于此，2017年3月财政部适时发布了《企业会计准则第24号——套期会计》。
本文将通过介绍外汇风险类型和相应使用的套期保值工具，以及如何进行套期保值账务处理等几个方面分析套期工具在规避外汇风险中的作用，并通过对套期工具运用的分析，对套期保值方法做出思考和评价。
【关键词】汇率风险；套期保值；账务处理；评价【中图分类号】F275；F235.8外汇汇率风险是指以外币计算的资产与负债，因汇率变动而出现的价值变动可能性。
根据汇率风险发生的范围，将其划分成折算风险、经济风险和交易风险。
折算风险是在编制财务报表的过程中，将功能货币转换成本国的记账本位币时由于汇率发生波动而导致账面价值与实际价值不符，从而形成不必要的账面损失风险的可能性。
主要存在于跨国公司中。
经济风险是指未预期的汇率变动通过影响企业的生产和销售要素的价值变化，从而引起企业未来的收益减少的可能，这里的损失是一种潜在的损失。
经济风险是不确定的，也是宏观层面的，因此不具有可控性。
交易风险是指在计价收付的交易中，由于交付时间的差异而导致汇率变动进而使收益减少的可能性。
交易风险顾名思义是在交易中产生的，相比其他两种风险，可以通过一定的资本运作进行减轻或避免。
一、套期会计及作用原理前面提到，如今金融市场发展迅速，且最近市场波动较大，这为规避外汇风险提供了必要性。
上市公司如万科、赞宇科技等近期纷纷开始开展外汇套期保值业务来防范汇率大幅波动带来的不良影响。
套期保值是指经济主体在现货市场或者期货市场中通过进行业务对冲的方式来规避时间差导致的市场价值变动，从而规避风险。
外汇风险评估如何评估公司的外汇汇率风险在全球化的背景下，跨国公司之间的贸易日益频繁，企业在经营过程中不可避免地会涉及到外汇交易。
而外汇汇率的波动可能对企业的财务状况和经营业绩产生重大影响。
因此，评估公司的外汇汇率风险是企业管理者必须面对的重要课题之一。
首先，进行外汇风险评估的第一步是确定公司的外汇敞口，即企业对外汇市场的敏感程度。
外汇敞口可分为交易性敞口和经济性敞口两类。
交易性敞口是指企业进行外汇交易的主动行为，如采购原材料、销售产品等，其风险相对较易预测和控制。
而经济性敞口则是指企业在经营活动中由于市场价格波动导致的外汇汇率风险，如海外子公司的经营业绩受影响、国际竞争力下降等，其风险难以完全控制。
其次，评估公司的外汇汇率风险需要对外汇市场的走势进行分析和预测。
外汇市场的波动涉及众多因素，如经济政策、国际政治局势、利率变动等，这些因素将影响到不同国家之间的货币汇率。
通过对这些因素进行深入研究和分析，可以为企业提供有关未来外汇市场走势的参考，从而为企业制定外汇风险管理策略提供依据。
其三，评估外汇汇率风险还需要考虑企业的财务结构和可承受能力。
企业的财务结构包括资产负债表和收益表，通过分析企业的财务状况，可以确定企业是否有足够的资金来承担外汇汇率波动带来的风险。
同时，还需要考虑企业的盈利能力和现金流状况，以便评估企业是否有能力应对外汇风险。
最后，为了更好地管理外汇汇率风险，企业可以采取一些风险管理工具，如外汇远期合约、外汇掉期、外汇期权等。
这些工具可以帮助企业锁定未来的汇率，降低外汇风险。
不过，企业必须谨慎选择和使用这些工具，以防止由于错误的决策而导致更大的损失。
总之，评估公司的外汇汇率风险是企业管理者必须面对的重要课题。
通过确定公司的外汇敞口、分析外汇市场走势、考虑财务结构和可承受能力，以及采取适当的风险管理工具，企业可以有效地评估和管理外汇汇率风险，降低财务风险，并提升企业的竞争力。
外汇风险度量:方法与评述
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ﻭ关键词：金融风险度量外汇风险直接度量法间接度量法ﻭ摘要:在汇率市场化机制的过程中,外汇风险成为了一种不可的风险,是金融风险度量研究的重要部分。
本文在归纳外汇风险度量中使用的金融风险度量方法的基础上,根据途径的不同将度量方法分为直接与间接法两大类，并通过分析和比较来探讨各类方法的优势和不足,从而为外汇市场的风险度量提供有效的理论依据。
自从外汇制度开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来,的外汇风险环境越来越严峻.如何有效地度量外汇风险成为整个金融风险度量过程的重要环节,也是外汇市场经济主体合理规避风险的重要前提。
ﻭ一、外汇风险的直接度量ﻭ外汇风险的直接度量法，是指衡量由于汇率的波动给有关外汇市场经济主体的外汇资产价值带来影响的度量方法。
通过这类金融风险度量方法，外汇市场经济主体的管理者可以直接掌握汇率发生变动的情况下外汇组合的损失。
直接度量外汇风险的金融风险度量法主要有外汇敞口分析、VaR度量方法和极端情况下的各类方法.
在这些方法中，外汇敞口分析可以衡量经济主体因其外币资产和负债组合的不相匹配或外汇买卖的不相匹配而可能产生的外汇亏损或盈利所的外汇风险(王璐等，ﻭﻭ。
