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投资学考试重点内容

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一、名词解释： 1.投资：指各种经济主体（个人、企业和机构等）对目前现实资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费或筹措所得及暂时闲置部分，用来购置实体资产或金融资产及取得某些权利，为了能在未来获得与风险成正比例的预期收益或资本的升值，以及达到保持现有财富价值的目的。 2.投资环境：能对人们的投资行为产生影响的各种因素的综合。 3投资监管：指政府投资管理机构及相关职能部门运用法律手段、经济手段及必要的行政手段，对社会投资过程中的资金筹集、证券发行、交易规程、投资行为和信息披露等实施的监督、控制和管理。 4.金融投资：是以金融市场为依托的一种投资，是指投资者在金融市场上，通过存放款、拆借资金和票据承兑贴现，以及买卖各种有价证券的形式进行投资。广义的金融投资是指进行一切金融资产买卖的投资。狭义的金融投资是指有价证券的投资，即通过买卖股票与证券进行的投资。 5.金融资产：实物资产的对称。是指能够带来未来收益的各种票据和证券以及这些票据和证券的衍生产品，未来收益的形式可以是利息或者股息等，是一种索取实物资产的权利 。 6.期货：与现货相对。是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。 7.期货交易：是交易双方在期货交易所通过买卖标准化的期货合约，并根据合约的规定在将来某一特定时间和地点，以某一特定价格交割约定数量和质量的商品或金融工具的交易行为。 8. 空头套期保值：又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。持有空头头寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而从进行保值。因此，卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。 9.看涨期权:也称买入期权或称买权，是指期权购买者可在期权有效期内以事先确定的协定价格向期权出售者买进一定数量某种期权合约的权利。 10.有效市场：指在此市场上各种证券的价格能够充分、及时地反映所有可以获得的信息。

二、简答题： 1.投资机制的功能  投资所有权形式和决策结构  投资激励和制约机能  确定正确投资方向  合理安排投资规模  有效实施投资活动全过程管理 2.投资市场的分类 按投资期限的长短或金融工具所预定的期限长短，可分为货币市场和资本市场。 货币市场是短期资金融通的场所，其主要交易对象是商业票据、同业拆借、政府的短期债券和银行承兑汇票等。货币市场交易的金融工具期限短，风险小，流动性高 资本市场则是长期金融证券交易的场所，主要交易对象是偿还期在一年以上的政府中长期债券、公司债券及股票等。资本市场交易的金融工具期限长，风险大，收益高。 投资市场按其功能可分为发行市场和流动市场。 发行市场是新证券发行的市场，即一级市场，是由发行人、投资者、承销商组成；发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所；发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。 流通市场是证券交易的市场，即二级市场。 发行市场与流通市场之间有着密切的相互依存关系。发行市场是流通市场得以产生的基础，流通市场是为证券提供流动性的主要场所。

3.投资监管的原则 v依法管理原则,如2006年1月1日实行的中华人民共和国证券法（修订）:证券发行 \证券交易 \持续信息公开 \禁止的交易行为 \上市公司的收购 v保护投资者合法权益原则 v“三公”原则 公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分的透明度 公平原则：证券发行、交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位 公正原则:是针对证券监管机构的监管行为而言的，要求监管部门在公开、公平的基础上，对一切被监管的对象给予公正待遇。 v政府监控与自我管理相结合原则。这是投资市场管理的总体原则

4.创业投资的退出途径  （1）上市变现： 是风险资本最理想的退出渠道,其投资收益也较其它方式高, ,但退出周期长、费用高. 目前,我国企业上市有直接上市和买壳上市两种途径. 但是证交所对公司上市的要求较高，对于处在创立阶段的公司，虽有较大的发展潜力，但由于目前未达到要求而难以上市，所以通过上市这种方法获得资金退出的等待时间都较长。  （2）卖出股权 把公司出售给第三者，是退出的一种快捷方法。尤其在被投资公司经营业绩不佳时，这种权利使得创业投资基金能抽回资金，将资金运用在其他的投资项目上。 这种卖出股权还可运用于被投资公司经营业绩不错，但因某些原因无法在短期内上市，而创业投资基金因自身的需要，须将其持有的股票卖出的情况。  （3）管理层收购（） 创业投资家可将其持有的股份出售给被投资公司的管理层。这种方法会促进被投资公司的管理层努力工作，并保证公司的所有权及管理权变动不致过度。 但是这也面临着一个问题：即当公司运行得很好时，创业投资家所持有的股票的价格也随之上涨，当管理层收购时，所需资金也随之增加，那么管理层如何筹集这部分的资金呢？  (4)破产清理 风险投资的高风险反映在高比例的投资失败上,相当大部分的风险投资不很成功,且越是处于早期投资的风险投资失败率越高.因此,对风险投资者来说,一旦确认风险企业失去了发展的可能或成长太慢,不能给予预期的高回报,就要果断地退出,将收回的资金用于下一个投资循环.根据研究,以清算方式退出的投资大约占风险总投资的32%.这种方式一般仅能收回原投资额的一半左右.

5.股票的特征： （1）风险性，即投资收益的风险性 （2）流动性，即股票可以随时在股票市场上转让买卖 （3）波动性，即股票价格波动性大 （4）决策性，又称收益，选举权、决策权。

6. 债券和股票的区别 股票是股份公司发给投资者作为投资入股的所有权凭证，购买股票者就成为公司股东，股东凭此取得相应的权益，并承担公司相应的责任与风险。他们的区别主要体现在以下方面： （一）筹资的性质不同 债券的发行主体可以是政府、金融机构或企业（公司）；股票发行主体只能是股份有限公司。 债券是一种债权债务关系证书，反映发行者与投资者之间的资金借贷关系，投资者是债权人，发行债券所筹集的资金列入发行者的负债；而股票是一种所有权证书，反映股票持有人与其所投资的企业之间所有权关系，投资者是公司的股东，发行股票所筹措的资金列入公司的资本（资产）。 由于筹资性质不同，投资者享有的权利不同。债券投资者不能参与发行单位的经营管理活动，只能到期要求发行者还本付息；股票持有人作为公司的股东，有权参加股东大会，参与公司的经营管理活动和利润分配，但不能从公司资本中收回本金，不能退股。 （二）存续时限不同 债券作为一种投资是有时间性的，从债券的要素看，它是事先确定期限的有价证券，到一定期限后就要偿还。股票是没有期限的有价证券，企业无需偿还，投资者只能转让不能退股。企业惟一可能偿还股票投资者本金的情况是，如果企业发生破产，并且债务已优先得到偿还，根据资产清算的结果投资者可能得到一部分补偿。相反的，只要发行股票的公司不破产清算，那么股票就永远不会到期偿还。 （三）收益来源不同 债券投资者从发行者手中得到的收益是利息收入，债券利息固定，属于公司的成本费用支出，计入公司运作中的财务成本。在进行债券买卖时，投资者还可能得到资本收益。 股票投资者作为公司股东，有权参与公司利润分配，得到股息、红利，股息和红利是公司利润的一部分。在股票市场上买卖股票时，投资者还可能得到资本收益。 （四）价值的回归性 债券投资的价值回归性，是指债券在到期时，其价值往往是相对固定的，不会随市场的变化而波动。但是股票的投资价值依赖于市场对相关股份公司前景的预期或判断，其价格在很大程度上取决公司的成长性，而不是其股息分配情况。 （五）风险性不同 无论是债券还是股票，都有一系列的风险控制措施，但是债券和股票作为两种不同性质的有价证券，其投资风险差别是很明显的。且不说国债和投资风险相当低的金融债券，即使是公司（企业）债券，其投资风险也要比股票投资风险小得多。

7.期货中套期保值与投机的区别 项目 套期保值 投机交易 交易对象 以现货和期货两个市场为交易对象 以期货市场为对象，一般不做现货交易

交易目的 不是为了获取高额利润，而是对现货交易进行必要的风险转移

以较少投资做高速运转，

以获取较大利润

交易方式 用一个市场的盈利去弥补在另一个市场的亏损 利用期货市场的价格波动进行买空卖空和套期套利交易

交易风险 风险较小 风险较大

8.看涨期权与看跌期权的区别 看涨期权，也称买入期权或称买权，是指期权购买者可在期权有效期内以事先确定的协定价格向期权出售者买进一定数量某种期权合约的权利。 看跌期权，也称卖出期权或称卖权，是指期权购买者可在期权有效期内以协定价格向期权出售者卖出一定数量期权合约的权利。

9.有效市场理论的主要内容  证券价格迅速地反映了未预期的信息  随机游走假设 即不同时期证券价格的变动是相互独立的，每次价格的上升或者下降与前一次的价格变化没有关系。这是因为进入市场的信

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投资学重点整理

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一．名词解释1.投资是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动的资财。

2.直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。

3.间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。

4.产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。

5.证券投资是指一定的投资主体为了获取收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。

6.风险就是面临损失的可能性。

7.系统风险指绝大部分的风险性资产都会面临的风险，例如，如果发生世界大战或出现重大灾害，那么几乎所有的风险性资产价格都会下跌；出现世界性能源危机，则绝大多数股票价格都会下跌。

8.非系统风险一般是指个别企业或公司所单独面临的风险（个股），而其他公司或产业通常不会受到此因素影响。

9.金融资产则是指股票、债券、基金、衍生品等证券或衍生证券，是对收入或财富进行分配的资产。

10.股票是股份有限公司发行的、作为股东持有股份证明，也是股东据以取得股息和红利的凭证。

11.债券是筹集资金的社会经济主体向投资者出具的，承诺按约定条件支付利息、偿还本金的一种债权债务凭证。

12.金融期货合约是指交易双方约定在将来的某一时刻按约定的价格买卖一定标准数量的某种特定金融资产的合约。

13.金融期权合约是指赋予其购买者在未来特定时期内，按照双方约定的价格购买或者出售某种特定金融资产的权利的合约。

14.金融互换合约是指交易双方约定在特定的时期内，按约定的条件，定期交换一系列现金流的合约。

15.证券市场是证券发行和交易的场所，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场，是金融市场的重要组成部分。

从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。

银行投资学复习重点

银行投资学复习重点

1. 资产的内涵（1）资产具有收益性。

这是资产的最本质含义，也是资产对于所有者的最根本意义所在。

（2）资产具有风险性。

资产的收益是在未来提供的，而未来具有很多不确定性，因此资产具有风险性。

（3）资产具有产权明确性。

资产必须有其明确的所有者，其产权界区必须是清晰的。

（4）资产具有非消费性。

拥有资产的目的是为了获得未来的经济收益，而不是消费所得的享受收益（效用），尽管所有投资的目的最终都是为了消费。

（5）资产具有多种形式。

（实物，无形，金融）2. 根据资产的价值形态不同，我们把资产分为现金资产、实体资产、信贷资产、证券资产四类。

（1）现金资产:是人们手持的现金和活期存款，也就是宏观上所说的M1（基础货币）。

（2）实体资产:包括有形资产和无形资产两种，可以以企业的未上市股权的形式存在。

（3）信贷资产:就是我们通常意义上所说的债券资产和负债（负债是负的资产）。

（4）证券资产:包括各种有价证券，包括权益类证券和债务类证券，或分为基础证券和衍生证券。

3．资产证券化的四类业务（1）实体资产证券化及其形式第一.股票发行与上市，包括直接上市（发行上市、分拆上市、异地上市、介绍上市、退市等）、间接上市（买壳上市、借壳上市）等。

第二.债券的发行与上市，按不同的融资方，可分为政府债券的发行、金融债券的发行、公司债券的发行和国际机构债券的发行。

第三.不动产证券的发行与上市，是以投资于某一项房产的未来现金流为基础发行证券。

第四.产业投资基金的发行与上市，是指以投资于一个产业的未来收入为基础发行证券以募集资金组成基金。

（2）信贷资产证券化：就是把缺乏流动性但具有未来现金收入流的信贷资产（如银行的贷款，企业的应收账款）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。

按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可以分为住房抵押贷款证券化（MBS）和资产证券化（ABS）.(3) 证券资产证券化：证券资产证券化就是将证券作为基础资产，再以该证券的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

投资学考试题型及重点

投资学考试题型及重点

投资学考试题型及重点期末考试题型：一、单项选择题二、多项选择题三、判断题四、简答题五、计算题《投资学》考核知识点与考核要求（见下表）说明：本大纲在考核目标中，按识记、领会、简单运用、综合运用四个层次规定学生通过学习应达到的能力层次要求，四个能力层次是递进的关系。

各能力层次的含义是：识记：能够了解有关概念和知识的含义，并能准确认识和表述、选择和判断。

领会：在识记的基础上，能够比较全面地把握基本概念、事实、模型、方法，能够把握它们之间的区别与联系，并根据考核的不同要求，做出正确解释、说明和论述简单运用：在领会的基础上，能够运用本课程中学到的单个知识点，分析和解释一般的应用问题。

《投资学》考核知识点与考核要求<i>投资学考试题型及重点</i>3、金融市场和经济4、投资过程5、竞争性市场6、市场参与者7、市场动态2、金融资产分类3、资产证券化4、金融工程化中的代理问题3、金融市场的中介机构第2 章资产类别与金融工具1、货币市场各1、货币市场2、债券市场3、股权证券4、股票指数5、衍生市场品种及其特征2、债券市场各品种及其特征3、股权证券各品种及其特征4、衍生市场各品种及其特征第3 章证券是如何交易的1、公募与私募1、商业票据的运作原理2、同业拆借的运作原理3、回购的运作原理1、应税债券与免税债券的收益率比较1、股票指数的编制以及作用1、公司发行证券的方式与过程2、证券交易机制1、保证金购买的原理及计算2、买空、卖空交易的原理及计算1、公司发行证券的方式与过的概念程2、证券交易市场的介绍3、交易指令4、信用交易2、交易市场的类型第4 章共同基金和其他投资1、基金的特征公司1、投资公司2、投资公司的类型3、共同基金4、共同基金的投资成本5、基金的所得税6、交易所交易基金7、共同基金投资绩效：初探8、共同基金的信息第5 章从历史数据中学习收1、真实利率与益和风险名义利率1、单位净值2、基金的费2、投资公司的用结构类型3、基金的收3、开放式基金、益封闭基金；4、投资策略定义的基金类型基金净值的计算1、交易所交易基金4、基金的所得税1、实际年利率的计算1、夏普比率及运用<i>投资学考试题型及重点</i>2、真实利率均2、年百分比利率的计算3、期望收益率与方差的计算1、真实利率与名义利率衡3、名义利率均2、真实利率均衡衡3、名义利率均衡4、实际年利率5、年百分比利率6、期望收益率与方差7、夏普比率8、正态分布第6 章风险厌恶与风险资产1、风险态度：的资本配置1、风险态度1、考虑风险态度的投资风险厌恶、风险价值偏好1、风险资产与无风险资产的组合分析2、衡量投资2、资产配组合的效用置线的应值用3、风险容忍度与资产配置的分析方法2、考虑风险态度的投资价值2、投资组合的3、投资组合的无差异曲线均值方差准则4、投资组合的均值方差准则3、资产配置线5、风险资产与无风险资产的的涵义组合6、资产配置线7、风险容忍度与资产配置8、资本市场线第7 章优化风险投资组合4、资本市场线的涵义5、效用无差异曲线的特点1、资产组合的风险来源1、两种资产的资产组合的一般分析方法2、完全正相1、最优风险资产组1、完成一个完整的1、资产组合的风险来源2、系统风险和非系统风险的合：两种风资产组合险资产和一种无风的步骤。

投资学重点

投资学重点

名词解释1、资本市场：是长期资金市场。

是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。

2、IPO：(首次公开募股），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票以期募集用于企业发展资金的过程。

3、股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

4、债券：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺支付利息和到期偿还本金的债权债务的凭证。

5、期货：是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。

6、非系统性风险：是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

7、直接投资：是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。

8、发行市场：又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

9、弱有效市场：指当前的证券价格可以充分反映价格历史序列中包含的信息，未来证券价格的变动将与当前及历史价格无关的市场，从而投资者不能从对证券以往的价格的分析中导出可获得超额利润的投资策略。

是证券市场效率的最低程度。

10、市盈率：是在一个考察期（通常为12个月的时间内）每股市值与每股税后净利润的比率。

11、市场组合：指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。

12、即期利率：是债权投资分析的基本利率，即已设定到期的零息股票债权的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的货币收益。

是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。

它是某一给定时点上无息证券的到期收益率。