我国金融业混业经营趋势研究

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Finance2012年第2期中旬刊（总第471期）时代金融TimesFinanceNO.02，2012（CumulativetyNO.471）

随着全球经济一体化趋势的不断加强，以及世界金融行业的快速发展，银行业已经开始由传统的存款、放款的分业经营模式向全能银行的混业经营的模式发展。就世界范围来看，多数国际商业银行都采用了混业经营的管理模式，同时这也是我国银行业未来经营主要模式。混业经营模式，打破了分业经营业务面窄、服务少的限制，充分利用金融创新，提升金融产品的内在价值，从而推动国民经济的发展，使金融市场良性发展。现阶段，我国银行经营模式仍然是以分业经营为主，但是由分业经营转变为混业经营已经成为我国银行业未来发展的趋势，并且这一趋势已经得到了我国金融监管机构的认可，同时国家所颁布的法律法规也使银行、证券、保险等行业的合作与交流不断加深，我国银行的混业经营已经初见端倪，但是距离国外发达的混业经营水平还是有一定差距的。因此，探讨如何加强我国银行的混业经营建设，带有一定的紧迫性。一、我国银行实施混业经营的必然性由于混业经营更能适应世界金融业的快速发展，所以它在运营的过程中，具有强大的动力与优势。目前，世界上有很多国家和地区，比如美国、日本、欧盟等等，已经实现或者正在实现由分业经营朝着混业经营的方向转化，从而提高自身的业务能力、规模效益，使自身的综合实力大幅度提高。因此，无论是从遵循国际惯例来看，还是从顺应世界金融发展趋势来看，我国银行实行混业经营都有其必然性。（一）我国银行实行混业经营是全球金融一体化的客观要求随着世界金融业的迅速发展，金融手段不断创新，金融产品的内涵日益丰富，这就要求世界各国银行业必须拓展自己的业务，增加银行产品与服务的科技含量，因此，混业经营成为世界金融业发展的主流发展模式。人类社会进入20世纪90年代，国际间的金融并购日益频繁，并购不但产生了众多金融巨头，同时金融领域的竞争也进入了白热化的状态，银行想要提高竞争力，占据更多的市场份额，就必须要不断满足客户需求，为其提供更加优质、满意的产品与服务，而混业经营能够使银行经营向着全能化、综合化的方向发展，所以，银行实行混业经营是全球金融一体化的客观要求。（二）实行混业经营是我国银行业发展的内在需求目前，我国银行业多数还实行的是分业经营模式，随着我国银行、证券、保险等行业的快速发展，以及人民群众对银行业的要求不断提高，分业经营已经不能够适应银行发展的客观需求，而出现了种种弊端，迫切需要对分业经营这样管理模式进行改进。而混业经营一方面是世界各国银行业的最佳选择，另一方面也适应我国金融行业的快速发展，所以，混业经营已经成为我国银行业发展的内在需求。二、我国银行加强混业经营的建议（一）银行实行混业经营要有条理的进行，绝不能一蹴而就随着我国金融业的快速发展，以及国家对银行实行混业经营的政策倾斜，为我国银行实施混业经营营造了良好环境，从我国金融行业的发展现状来看，混业必须有步骤，条理清晰的进行，绝对不能一蹴而就。笔者认为银行实施混业经营可以分以下三个步骤：一是在现有的法律框架，金融法规，金融产品、技术之下，对银行的主要业务进行拓展。二是选择试点，积累经验，逐步推广混业经营模式。三是不断推广混业经营模式，使混业经营模式覆盖整个银行领域。总之，我国银行实行混业经营绝对不能盲目，要制定一个符合我国银行发展现状的规则，从而推动我国金融业实现科学、合理、有计划、全面的改革。（二）健全法律制度，为银行混业经营的落实提供法律环境随着我国经济、社会的快速发展，我国的法制体系也日趋完善。尤其是近些年出台的法令政策来看，标志着我国的金融法律体系也日趋完善，比如《商业银行法》、《保险法》以及《证券法》等等，但是就保证我国银行混业经营的相关法律法规来看，还需要进一步加强，如果没有一套行之有效的法律体系来保证银行混业经营的落实，那么必然会导致不正当竞争以及非法竞争，从而使银行领域陷入混乱，因此，必须要加强相关的法律制度建设。（三）建立健全监管体系目前，我国对金融行业的监管工作虽然分工较为明确，但是属于多头管理，一方面容易造成重复管理，另一方面也容易形成管理的真空地带。但是，如果撤销或者合并几个职能部门归入中国银行管理体系之中，由银行管理体系统一进行监督、管理，虽然加强了避免了上述问题的出现，但是很容易造成监督管理不够深入，又重新回到了以前粗放型管理的老路子上。因此，我们必须重新考虑，改进现有的监管方式，引入倾向政策传导机制，也就是要人民银行、保监会、证监会三大监管部分并行监督职能的情况下，使其在一个金融控股企业的控制之下，对各类金融机构跨行业进行经营，并且国家货币委员会要有针对性的对货币政策进行调整，使资金能够在金融机构之间自由流通，以此来达到监督管理的目的。（四）加强从业人员的队伍建设从业人员的素质，是银行实行混业经营的重要保证。随着我国银行业务的不断拓展，以及金融产业改革的不断深入，金融产业的创新浪潮无论是对金融监管行业的从业人员，还是对银行业的从业人员都提出了更高的要求。从金融监管行业来说，必须要加强对从业人员的培训教育工作，金融监管部门要定期或者不定期的对从业人员组织培训教育工作，培训的内容要包括金融知识、监管方式、方法、相关的金融法规以及道德素质的培训，确保每一位员工都能够适应本岗位的要求；从银行从业人员的角度来说，首先要做到持证上岗，也就是说在岗人员必须要拥有相关的执业证书，银行要定期或者不定期的对其组织培训，培训的内容要包括执行道德建设、金融知识、国家的法律政策、学习国外成熟的混业经营管理经验等等。三、总结综上所述，混业经营已经成为银行未来发展的必须趋势，我国银行必须要提高对其的重视程度，加快建设的步伐。我们可以从银行实行混业经营要有条理性；健全法律制度，为银行混业经营的落基于世界金融业发展探讨我国银行的混业经营李志豪（广州大学松田学院，广东广州511370）【摘要】受世界金融行业迅速发展的影响，混业经营已经成为我国银行未来发展的主要模式。就目前我国银行经营模式来看，仍然是以分业经营为主，但已经朝着混业经营的方向发展，同时国家也对银行的混业经营给予了一定的政策倾斜。那么在这一时代背景下，探讨我国银行的混业经营有着非常重大的现实意义。本文分析了我国银行实施混业经营的必然性，并从四个方面，就如何加强我国银行的混业经营，提出了若干建议。【关键词】世界金融银行混业经营

混业经营条件下的金融监管问题研究

夏春莲(中南财经政法大学金融学院󰀁湖北󰀁武汉)󰀂摘要 󰀁进入21世纪,世界金融经营的发展趋势日益全球化、混合化。入世后的中国日渐融入到全球化的大金融环境中,混业经营也成为我国金融业发展的方向。本文通过对混业经营发展趋势及风险的分析,指出了面对混业经营趋势我国金融监管体制存在的问题,并作出改革和完善金融监管体制的思考。󰀂关键词 󰀁混业经营󰀁风险控制󰀁金融监管体制改革󰀁󰀁一󰀁金融混业经营在我国发展的趋势及现状分析󰀁󰀁(一)󰀁从分业经营向混业经营的转变迫在眉睫󰀁󰀁20世纪90年代以后,全球金融业综合化趋势不断加强。1999年美国颁布的!金融服务现代化方案∀标志着金融分业经营,分业监管的时代终结,世界金融业进入了一个新的发展时期。加入WTO以后,在分业经营和混业经营的不平等竞争中,中国金融机构面临着前所未有的挑战。2006年11月,我国将结束5年保护期,对外资金融机构全面开放。为了提高我国金融机构的生存和竞争能力,顺应WTO规则,金融分业经营向混业经营的转变迫在眉睫。󰀁󰀁(二)󰀁我国金融分业管制逐步放开󰀁󰀁虽然目前我国法律规定的仍是分业经营模式,但金融决策当局已经对金融业分业经营的政策作出适当调整。2000年2月,人民银行与证监会联合发布!证券公司股票质押贷款管理办法∀,允许符合条件的证券公司以自营股票和证券投资基金券作抵押进行商业银行贷款。2001年6月央行发布!商业银行中间业务暂行规定∀使商业银行能够跨业经营。2003年!商业银行法∀的通过已为商业银行通过股权投资的方式或其他方式从事非银行金融业务留下空间。2004年!保险机构投资者股票投资管理暂行办法∀的发布标志着保险公司将正式以机构投资者的身份进入资本市场。2005年4月!证券法∀主要针对分业经营和管理、现货交易、融资融券、禁止国企炒股和银行资金违规进入股市等问题作出了修订。󰀁󰀁(三)󰀁实践中混业经营的扩展和运行󰀁󰀁20世纪90年代末期开始,中信集团、光大集团、平安控股等大型综合性金融集团为客户提供一体化的业务服务。同时,一些产业资本也通过投资运作形成控股公司,如海尔集团、宝钢集团等。这些金融集团均已呈现出全能型的混业经营方式。󰀁󰀁二󰀁混业经营给金融监管带来的挑战󰀁󰀁(一)󰀁混业金融机构加剧金融风险󰀁󰀁混业经营本质上是追求范围经济和规模经济的行为,但是行为不当也会出现范围不经济和规模成本增加。一旦出现不经济和经营危机,大型金融集团将对整个金融业的安全和稳定带来巨大冲击,加剧金融风险。具体表现为:󰀁󰀁首先,如果公司治理结构不够完善,则不能有效防范金融机构高级管理者的道德风险,不能有效控制金融机构的违规行为。其次,如果不能建立起有效的#防火墙∃,容易出现一个部门的经营风险和危机在各部门间的快速传递,从而实现风险在短时间内的积聚,给集团和金融业安全带来严重威胁。最后,市场投资者一般将金融控股公司看作一个整体,一旦集团的一个子公司出现经营危机,投资者将对整个金融集团失去信心,将严重影响集团的正常运行。󰀁󰀁(二)󰀁交叉性金融产品和业务的创新带来新风险󰀁󰀁从分业经营到混业经营,从专业性金融机构到金融集团,这种金融经营模式的转变本身就是一种金融创新,而这种转变又进一步提高了金融机构的金融创新能力。这些金融创新原本就是为了提高其自身力和逃避金融监管而产生的。因此原有的监管体制及法律政策已不对其具有足够的监管力度,金融创新业务及其发展带来的市场不规范和竞争的加剧会产生巨大的行业风险。󰀁󰀁(三)󰀁混业经营条件下的消费者权益需要得到更好的保护󰀁󰀁多元化的金融集团在为客户提供金融服务的同时,也存在着诸多损害客户和投资者利益的可能。这主要是由金融集团与消费者之间的信息不对称引起的。金融集团的一个子公司所获得的客户信息可能被所有子公司共享,进行恶意交流,利用客户的内幕信息进行关联交易。另外,金融集团内部容易通过合谋向客户进行捆绑销售。同时,由于金融集团及其子公司对信息公开不真实及不充分,即使集团资本充足率已经严重不足,但由于投资者并不了解真实情况,仍对其进行高风险投资。因此如何维护好消费者利益也是监管者需要考虑的问题。󰀁󰀁三󰀁应对混业经营我国金融监管体系存在的问题󰀁󰀁(一)󰀁现有机构设置难以应对混业监管󰀁󰀁证监会、保监会、银监会从央行独立出来以后成为三辆马车在各自的跑道上行驶,对跨专业、跨行业问题认识十分有限。负责整个金融稳定的央行随着职能的被剥离,已基本上失去了监管职能,只剩下#非独立的货币政策∃职能,并担任#最后贷款人的角色∃。虽然为了加强协调监管,国务院成立#监管联席会议∃制度,但其功能尚很微弱,作用十分有限。这种专业性的机构设置显然不能应对金融业越来越强的混业趋势。󰀁󰀁(二)󰀁监管水平有待提高󰀁󰀁分业监管能力是混业监管水平的基础,我国目前的分业监管模式其自身的发展还不够成熟和完善,监管水平和监管能力亟需得到进一步提高。%监管结构方面,银监会的监管资源与其监管对象的发展水平相对比较适应。证监会目前只在各省会城市及个别其它城市设立了派出机构,保监会在全国设立31个派出机构,&93&时代经贸󰀁2006年10月󰀁第4卷󰀁总第45期对于监管所需力量来说都比较缺乏。∋监管重心方面,银行业监管表现为重市场准入管理,轻持续性监管,重合规性监管,轻风险性监管。证券业监管重市场准入,还无力顾及监管对象经营合规性及风险性的检查。保险业的监管表现出重行为监管,轻资本监管的倾向。(监管人员的素质和能力反面,长期以来我国在金融监管中存在着监管理念保守、监管人员素质参差不齐和复合型人才匮乏的情况。另外,其中存在的某些监管者的不作为和腐败行为也严重影响着监管效率。)法律法规方面,就相关法律法规的建设来看银行,保险,证券业的监管法规都有待进一步完善,尤其是保险业和证券业。󰀁󰀁(三)󰀁对混业经营业务监管职责不明󰀁󰀁对于金融控股公司,虽然2003年起,证监会、保监会、银监会建立了#金融控股公司的主监管制∃,但仍存在很大缺陷;另外,主监管制度仅针对金融机构声称的控股公司进行监管,但以实业为主业控股金融企业形成的控股公司却不在监管范围之内。󰀁󰀁当金融机构推出一项混合性创新业务或交叉性金融创新工具时,在当前的机构性监管体制及业务审批管理方式下,往往需要经过长时间的协调才能完成。而且在对这些创新业务的日后监管当中由于职责不明确容易出现监管的重复与空白现象。󰀁󰀁我国目前的分业监管模式不适于监管业务多元化的在华外资金融机构。󰀁󰀁四󰀁对我国金融监管体制改革的思考󰀁󰀁(一)󰀁可借鉴美国综合监管与多头监管并存的监管模式,其中的多头监管实行功能监管󰀁󰀁考虑将中央银行设立为负责金融控股公司集团整体监管的综合监管机构。银监会,证监会,保监会,在现有的分业监管职责上根据功能监管原则增加对金融控股公司集团下子公司的监管职责。由中央银行负责三会之间的协调工作,建立三个监管主体之间的磋商和协调机制。󰀁󰀁对于专业性金融机构,仍根据其主营业务分别由三会分头监管。但其经营过程中涉及的交叉业务和交叉性金融衍生工具可由中央银行根据业务的服务功能性质来指定相应的监管机构进行监管。󰀁󰀁(二)󰀁用立法形式确立混业经营应采取的模式󰀁󰀁混业经营的具体模式有多种选择,最常见的两种即以德国为代表的全能银行制和以美国为代表的金融控股公司制。但对于我国金融控股公司的模式是更为合理的选择,而且已经被事实证明。用立法的形式明确规定混业经营必须采取金融控股公司的模式有利于分业向混业经营转变的有序化和统一化,有利于混业经营完成之后建立规范的金融市场秩序,更有利于监管者对整个金融行业的监管。󰀁󰀁(三)󰀁转变监管方式󰀁󰀁一方面由合规性监管向风险性监管转变,主要包括:%规定资本金规模和资产中包括的风险相匹配,实行资本监管。∋实行严格的准备金制度,以确保资金的流动性和偿付能力。(规定金融机构内部必须建立风险预警和防范机制并监督和检查其运行,评定风险等级,强化机构的风险防范意识。)尽快建立存款保险制度,对金融机构吸收公众存款实行强制保险,防止金融风险的发生。󰀁󰀁另一方面金融监管应由静态监管向动态监管转变,主要包括:%改事后化解为时刻关注,事前防范、发出预警及时化解风险。∋健全会计审计制度,加强信息的披露,增加市场透明度。(充分运用现代化的监管技术和手段,提高信息的获取和整理能力。󰀁󰀁(四)󰀁提高金融监管效率和威慑力󰀁󰀁为了提高金融监管的效率,主要手段有:%必须解决监管者的不作为问题和监管者的腐败问题。建立金融监管责任追究制度,明确监管不力可能承担的责任。∋建立培训机构,对监管人员进行理论及实际工作的培训。(实现监管技术手段的现代化,加快金融监管电子网络建设,积累数据材料,实现资源和信息共享。󰀁󰀁为了提高监管的威慑力,应加强惩治力度,如可以引入刑罚和刑事处分,加强执法力度。还可考虑改成文法为判例法。󰀁󰀁(五)󰀁改变原有立法󰀁󰀁我国目前的分业监管立法体系显然无法适应混业经营和混业监管,应考虑建立新的立法体系来配合其它政策措施的改革,推进金融混业经营的顺利发展和维护金融行业的稳定及安全。如建立!金融控股公司法∀、!公司破产法∀等。参考文献[1]󰀁夏斌.金融控股公司研究[M].北京:中国金融出版社,2001.[2]󰀁蔡浩仪.抉择:金融混业经营与监管[M].昆明:云南人民出版社,2002.[3]󰀁莫雨明.国外金融业迈入混业经营时代[J].金融论坛,2003.[4]󰀁胡庆康,陈华龙.混业经营条件下的金融监管问题[J].金融论坛,2004.[5]󰀁懂国红,封美霞.混业经营条件下的金融监管[J].现代金融,2005.

Ｅｃｏｎｏｍｉｃ＆Ｔｒａｄｅ　Ｕｐｄａｔｅ　Ｓｕｍ．ＮＯ．２７４Ａｐｒｉｌ．２０１３　对我国现阶段金融业经营模式的探讨　杨小萍　（广东科技学院，广东东莞５２３０８３）　【摘要】现阶段，我国是实行分业经营的国家，然而混业经营在世界范围内已成为大势所趋。本文通过各方面的分析指出混业经营是我国金融业经营模式的　发展方向，但目前实行混业经营的条件还不成熟，因此分业经营、混业合作的模式是符合当前国情的最佳选择。　【关键词】经营模式；分业经营；混业合作；金融控股公司　一、我国现阶段金融业的经营模式——分业经营　在１９９３年以前，我国金融业实行的是混业经营。随着近几年　国际金融形势发生的重大变化，金融全球化和金融混业经营的趋　势变得更加明朗。而我国也己加入ＷＴＯ组织，人们越来越多的认识　到，应该进一步深化金融体制改革，顺应金融业混业经营的趋势　和需要。不过，由分业经营到混业经营需要一个过程，由于我国　目前的金融环境建设还存在很多问题，立即实行混业经营不但有　许多困难，也是不现实的。因此，在现阶段，我国实行的依然是　明确的“分业经营”的经营模式，但中央政府已开始对金融业分　业经营的政策进行了适当调整，银行、证券、保险三业出现了互　相渗透共同发展的趋势。　二、金融业经营模式发展的趋势与方向——混业经营　随着美国、英国、日本、韩国等国纷纷宣布金融机构由分业　经营走向混业经营，混业经营在全世界大行其道。这种形势下，　纵观我国现阶段的金融格局及未来的发展，混业经营同样是我们　的发展方向。其主要原因有以下几方面：　（一）从功能上看，混业经营是金融业自身发展的内在要求　金融市场由货币市场和资本市场组成，二者之间及其内部各　子市场之间必须通过合理渠道相互沟通，协调发展。混业经营能为　金融市场不同子市场之间的资金流动提供有效的渠道Ｉｔ］，体现了金　融市场内部相互沟通的基本要求，有利于提高金融市场配置资源的　效率。混业经营还能有效的增强商业银行对客户的服务能力，大大　提高银行的资本回报率。因此，无论从金融服务需求者便利偏好出　发，还是从金融供应方规模经济的要求考虑，混业经营是金融业自　身发展的内在要求，也是当代各国商业银行的发展潮流。　（二）从金融环境上看，混业经营更有利于应对挑战。　由于公众需求的多样化，新的细分金融机构也纷纷出现，商　业银行面临着新崛起者的竞争挑战：从资产业务看，国内资本市　场、投资银行、租赁公司以及外国银行抢走了商业银行的大批客　户和业务。分业体制下商业银行的市场份额大副下降：从负债业　务来看，银行的客户也大量流失，居民将积蓄投向了有较高回报　的公债、股票和投资基金，这样的生存危机将使银行业寻求进入　混业经营状态。目前的分业制度可能使金融企业无法在较短的时　间内迅速壮大起来，而混业经营能够联合个金融子市场资金，提　供综合服务项目，加快适合我国国情的金融创新产品的推出，更　有利于应对入世后受到的前所未有的挑战。　三、现阶段我国对金融业经营模式的的改革与未来的发展　尽管混业经营模式是我们的发展趋势，但并不意味着我们现　时就应马上进入混业经营状态。我们应寻找一个能适应我国金融　发展的需要，增强我国金融主体的竞争力，能为我国经济发展提　供强有力的支持与保障的金融经营模式。分业经营、混业合作是　我们现阶段比较切合实际的选择。　（一）现阶段不能实施混业经营的原因分析　金融业混业经营虽具有提升金融机构竞争力、方便客户、降低　社会成本、促进了金融业的一体化发展的种种优势，但与此同时，　由于银行业和证券业的连动效应，加大了金融业的系统风险。　１．我国金融法律体系还不十分健全，分业经营有利于控制风险　中国金融业的发展起步较晚，金融法制建设很不成熟，一系　列配套法规还未完全落实，立法质量也有待进一步提高。这样的　法律体系与美国或其它西方发达国家还有差距，尚不能为混业经　营提供良好的环境保障。　２．我国金融监管机构风险控制能力较弱，分业经营有利于保　障金融体系的安全　我国目前的监管机制为分散型的机构型监管，各个领域内的　监管相对独立，监管水平及金融机构的内控机制都未达到混业经　营的要求。而常常以行政手段代替市场手段干预市场，对市场的　风险控制能力较差，因此现阶段还需要依赖分业经营所设置的金　融防火墙来帮助切断风险的传递链条。　３．金融机构内控机制脆弱，混业经营要求的严格自律制度难　以保证　我国的金融机构普遍存在法人治理结构问题，企业高层管　理人员权、责、利不对称，企业有强烈的扩张冲动，加上由计划　经济中改制而来的国内金融企业内控机制薄弱，一旦实行混业经　营，无法依靠其自律机制进行约束，风险很难有效控制。　（二）我国金融业未来的发展　我们必须从现在开始，有计划、有目的的对现有机构和体制　进行改革和发展，来实现这一目标。　１．要加强监管机制，尽快实现功能性金融监管　监管能力是决定金融体制的核心［８］。长远来看，强化集团内　部和监管当局的混合业务管理是非常重要的。随着监管法律、法　规的逐步改革和监管体系的逐步完善，应建立一个适应混业经营　要求的统一的金融监管体系，形成单一的中央监管机构，实行跨　产品、跨机构、跨市场的全面金融监管。　２．金融控股公司加深纵向联系，从面向财务型转向面向顾客型　实现面向顾客型这种转变，应进一步加强混业经营实践的力　度，建设并实现以客户为中心的核心业务系统，构建一个统一的信　息平台，将控股下的银行、证券、保险、基金、信托等信息统一到　一个平台之上，共享资源与产品，实现集团内部资金、信息等资源　的合理、有效的流动，真正体现金融控股公司的协同效应。　３．完善及改变现有法律、法规　“立法先行”是保证金融体制改革在法律框架下稳健推进的　根本前提，金融方面的法律突破是首要问题。虽然我国已建立起　了初步的金融法律框架，为金融业的混业经营进而到全能化经营　提供法律依据。在继续用好现存的法律和政策的同时，应根据相　关国际规则，立足我国国情，全面整理现有的分业经营、分业监　管的法律法规，系统的修订、完善和制订金融管理法规，推出金　融制度改革的法案。　参考文献：　【１］ＢＩＳ．Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　Ｂａｎｋｉｎｇ　ａｎｄ　Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｍａｒｋｅｔ　Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｓ［Ｍ］ＢＩＳ　Ｑｕａｒｔｅｒｌｙ　Ｒｅｖｉｅｗ，Ａｕｇｕｓｔ，１９９９．　Ｉ２Ｊ张艳　制度变迁与美国金融制度演变Ｕ】．中南财经政法大学学报，２００２（６）：６７．　【３】郭洪林．对我国实行金融混业经营的分析与建议Ⅱ］．经济研究参考，２００２（４０）：１０—１１．　吴世亮．混业经营：我国金融业发展的必然选择ｆ０Ｕ．国研网，２００３．１．　【５］张洪淘．　银行保险　的现实选择Ｕ】＿财经界，２００２（１１）：７２—７３．　【６Ｊ鲁向东，张立洲．金融业走向混业经营的战略构想Ⅱ］．财经问题研，２００２（１１）：３１．　『７１张国能，缪旭辉．金融控股公司：我国的分业经营面对混业经营的现实选择盯】．福建　论坛．经济社会版，２００２（５）：１８．　ｆ８］Ｆｒｅｄｅｒｉｃ　Ｓ．Ｍｉｓｈ￣ｎ，Ｓｔａｎｌｅｙ　Ｇ．Ｅａｋｉｎｓ．Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　ＭａｒｋｅｔＳ　Ａｎｄ　Ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎｓ［Ｍ］．Ａｄ￣ｓｏｎ—　Ｗｅｓｌｅｙ　Ｌ０“肿ａｎ（Ｉ　ｒｄ　Ｅｄｉｄｏｎ），１９９９．　・３２・

ｎ入ＷＴＯ之后，我国保险市场　Ｈ现已全面对外开放，其巨大发　

展潜力吸引了众多发达国家的大　型保险公司逐步进入，他们的背后　往往是世界上声名显赫的综合性　金融控股公司。虽然这些外资保　险公司遵从我国分业经营的规　则，但在母公司的控制下，仍然具　有信息共享、融资便利等优势。　这势必对分业经营下的内资保险　公司造成巨大的冲击。为应对来　自国际金融业的激烈竞争，虽然　在法律上仍有很多经营限制，但　我国保险业已经开始在实践中探　索混业经营下与其他金融业的整　合，形成了以保险为龙头的金融　集团，并进行了跨行业的产品创　新和经营创新的尝试。在此背景　下，本文旨在研究保险业与其他　金融行业的整合条件、整合路径　口　

彭　圣胃　三三｜　梅　

柳　经营趋势　

保险业与其他金融业　

以及可能存在的问题，以求加快新，并全面提升其综合竞争力。　（一）金融业生产要素的通用　中国保险业的制度创新和业务创　一、金融业整合的条件　性　

１２　《ｉ海保险）

）２００６年第５期　维普资讯 现代金融业，不管是保险业，　

还是银行业、证券业或信托业，其　生产要素主要有资产、信息和人　

才三种形式。在金融业内部，对　

这三个生产要素的要求都有着惊　

人的相似，通用程度较高。因此，　

构成了各种金融业务之间实现互　

动整合的基础。　

１．金融业的资产具有较高的　

通用性。在金融企业内部，资金　常常通过各种形式的投资工具形　

成金融资产。而由于多元化金融　

工具和各种交易市场的存在，使　

得各家金融机构的金融资产总存　

在着“你中有我、我中有你”的难　

以严格分割的状况；比如，银行的　

资金，除了参与传统的投融资功　能，解决企业的资金问题外，还会　

投入证券市场进行债券买卖；证　券市场的资金和保险资金等也要　

通过银行体系进行资金融通；保　险资金还可以进入证券领域；其　

他金融机构也需要借助证券市场　

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