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投资学复习题
一、计算题
1、市场证券组合的预期回报为12%，标准差为20%，无风险预期利率为8%。求CML方程并用图形表示。现有三种证券组合的标准差分别为14%、20%、和30%，求它们的预期回报并在图上标出。
[答案]：
2、假设你投资30,000美元于如下4种股票（见下表），同时已知无风险利率为4％，市场组合的期望收益是15％。
（a）根据CAPM，上述投资组合的期望收益是多少？
（b）上述组合的贝塔系数等于多少？ 精 品 文 档
2
[答案]：
（a）：
（b）：
3、如果股票的股息为5元，其预期年增长率为6%，而应得回报率为14%，那么他的固有值是多少？
[答案]：
股票的固定值为79.49元。
4、三种证券的标准差和相关系数为：
证券的相关系数 精 品 文 档
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证券 标准差 甲 乙 丙
甲 121% 1 0.4 0.2
乙 841% 0.4 1 -1
丙 289% 0.2 -1 1
计算分别以权重40%、20%和40%组成的证券组合的标准差。
[答案]：
5、现有A和B两种证券，其中A种证券每年的期望收益为12%，标准差为9%；而B证券每年的期望收益是18%，标准差为25%。求：
（1）如果由30%的A证券和70%的B证券构成一个投资组合，其期望收益是多少？
（2）如果A和B这两种证券收益之间的相关系数是0.2，那么上述投资组合的标准差是多少？
[答案]：
（1）投资组合的期望收益为：30%×12%+70%×18%=16.2%
（2）投资组合的标准差为：
6、一个投资者以每股30元卖空某公司1000股股票，原始保证金为50%。求：
证券投资学复习
一、计算题
1.债券收益率计算P170-176 参考P171-172
例：某债券在第一年年初的价格为1000元, 在这一年年末, 该债券以950元的价格出售。这种债券在这一年年末支付了20元的利息。这一年的持有期利率为多少？
解: 持有期利率=（950-1+20）/1000= -3%
P171题4-1:
某债券面值为1000元, 5年期, 票面利率为10%, 现以950元的发行价向全社会公开发行, 则投资者在认购债券后到持至期满时可获得的直接收益率为：
Yd＝×100%＝10.53%
P172题4-2:
在例4-1中的债券若投资者认购后持至第三年末以995元市价出售, 则持有期收益率为：
Yh＝×100%＝12.11%
P172题4-3:
某债券面值为1000元, 还有5年到期, 票面利率为5%, 当前的市场价格为1019.82元, 投资者购买该债券的预期到期收益率为：
1019.82＝＋＋＋＋
Y＝4.55%
P173题4-4:
某附息债券, 面值为1000元, 每年付一次利息, 年利率为12%, 期限为10年。某投资者在二级市场上以960元的价格买入, 4年后该债券到期, 投资者在这4年中利用所得利息进行再投资的收益率为10%。投资者持有该债券的复利到期收益率为：
Yco＝{－1 }×100%＝12.85%
2.债券发行价格计算P233-P236页
例如：零息债券, 为1000元, 3年期, 发行时市场利率为6%, 请问该债券的发行价格应为多少?
解: 发行价格=1000/(1+6%3=839.6
P236例6-2:
某息票债券, 面值1000元, 3年期, 每年付一次利息, 票面利息为10%, 当市场利率也为10%时, 发行价为：
P＝1000×10% /（1＋10%）＋1000×10% /（1＋10%）2＋1000×10% /（1＋10%）3＋1000 /（1＋10%）3＝1000（元） 在例6-2中, 若债券发行时市场利率为12%, 则债券发行价为:
一、单选题
1、以下行业中属于周期型行业的是O
A.钢铁
B.医药
C.食盐
D.粮食
正确答案：A
2、根据美林投资时钟，当经济处于高增长、低通胀的时候，最佳的投资标的是O
A.债券
B.大宗商品
C.现金
D.股票
正确答案：D
3、关于波特五力模型的说法错误的是O
A.是针对行业的分析
B.有一定的局限性，并不适用于所有的情境
C.认为有五种竞争力量决定了行业的利润水平
D.是针对企业的分析
正确答案：D
4、向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、监管和公示制度较松的证券是（）
A.私募证券
B.公募证券
C.国际证券
D.固定收益证券
正确答案：A
5、下列哪种基金主要投资于境外资产（）
A.混合型基金
B.ETF
C.共同基金
D.QDII基金
正确答案：D
6、下列哪一个是正确的？
I.风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资
II .风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产
III .风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产
IV .风险喜好者不参与公平游戏
A.只有I
B.只有II
C.只有II和III
D,只有I和II 正确答案：D
7、被动投资。
A.包括大量的交易费用
B.包括大量的证券选择
C.通过投资于指数共同基金实现
D.a和C
正确答案：C
8、资本资产定价模型中，风险的测度是通过进行的。
A.个别风险
B.收益的标准差
C.收益的方差
D・贝塔
正确答案：D
9、根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时，
A.阿尔法为正
B.贝塔为负值
C.贝塔为正值
D.阿尔法为零
正确答案：D
10、资本资产定价模型假设o
A.投资者为资本所得支付税款
B.所有的投资者都有相同的持有期 C.a和b正确
D.所有的投资者都是价格的接受者正确答案：C
11、如果你相信市场是有效市场的形式，你会认为股价反
映了所有通过查看市场交易数据就能够得到的消息。例如，股价的历史记录、交易量、短期收益率这些信息。
证券投资学课程复习要点
基本题型：
名词解释（每题5分，共15-20分）；
选择题（每题2分，共20分）；
判断题（每题1分，共10-20分）；
计算题（共20-30分）；
简答题（每题5分，共15-20分）；
论述题（共20-30分）。
综合练习
一、名词解释
1、有价证券
2、内幕交易
3、贴现债券
4、欧洲债券
5、期货合约
6、LOF和ETF
7、资本证券
8、市盈率
9、外盘
10、内盘
11、平衡型基金
12、货币基金
13、IPOs
14、QDII
15、QFII
16、指数基金
17、系统性风险
18、非系统性风险
19、股指期货
20、套期保值
21、公司型基金
22、金融期权
23、股指期货
24、开放式基金
25、封闭式基金
26、卖空
27、买空
二、简答题：
1、简述有价证券的分类及有价证券的特征
2、简述股票、债券、基金三者的异同
3、简述普通股股东的权利与义务
4、简述优先股股票的种类与特征
5、 简述封闭式基金与开放式基金的区别
6、什么是指数基金？它有什么优点？
7、比较外国债券与欧洲债券的异同。
8、简述证券市场的功能和我国证券市场的发展历史。
9、证券市场监管的三公原则制的是什么？证券市场监管的主要内容包括哪些？
10、证券交易程序包括哪些基本步骤？
11、宏观经济分析的内容、方法与步骤？
12、基本面分析与技术面分析的优缺点？
13、什么是信用交易？简述其基本特点
14、基金有哪些基本种类？
15、简述期权交易与期货交易的区别。
三、填空题：
1、按照证券性质的不同，可以将证券分为______、_______以及_______.
2、在我国，证券公司可以分为______和______，综合类证券公司注册资本最低限额为______经纪类证券公司的最低注册资本为______。
3、有价证券通常被分为三大类：______、_________、________。
