证券投资分析(医疗行业)

投资证券分析论文

题目：医疗行业的分析

班级：国际金融二班1015122

组员：

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目录

1、 医疗市场定义„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

2、 医疗行业环境分析„„„„„„„„„„„„„„„„„3

3、 医疗行业现状„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4

4、 医疗行业的外推动力„„„„„„„„„„„„„„„„5

5、 医疗行业的内推动力„„„„„„„„„„„„„„„„6

6、 医疗行业的前景„„„„„„„„„„„„„„„„„„6

一、医疗市场定义 [键入文字]

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目前，还没有关于医疗市场的统一的定义。为了研究需要，本文将医疗市场定义为：以向人提供医疗护理 服务为主要目的市场，以及与医疗相关的医药和医疗器械市场，但不包括动、植物医疗相关市场。其中：

1．医疗护理服务除了指医疗服务机构为患者和伤员提供的检查、诊断、治疗、护理等服务，还包括为处于特定理生状态的健康人（孕妇、产妇，新生儿）提供的专科服务以及为完全健康的人提供体格检查、口腔清洁、整形美容等服务。其任务不仅包括防病，治病，也包括维持和促进健康。

2．医药市场指医药制造，流通等相关市场，包括化学药品原药制造业、化学药品制剂制造业、中药饮片加工业、中成药制造业、生物和生化制品制造业、医药流通业等．

3.医疗器械指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，还包括所需的软件等。

二、医疗行业环境分析

医疗行业环境是指医院自身、病人、供应商、竞争者以及公众等。它们与医院形成了沟通、互惠、服务、竞争和协作的关系，并相互联系，互相影响，互相制约。

1、医院内部环境

基础设施：医院的基础设施包含医院占地面积，建筑面积，病床数量，总人员，结构以及科室编制，医院体制和隶属关系。

技术：对常见病，多发病以及疑难病的诊治水平，重点专科等等。

设备：设备的数量和技术水平，分布状况以及配套设施。

资金：医院的收入状况，收支情况以及财政是否拨款。

人力资源：指各类专业技术人员，管理人员，工程技术人员的构成和比例。以及医疗与非医疗人员的构成比例，高级人才与非高级人才的比例，薪酬制度。

2、就医顾客

医院的一切“活动”都是为了患者的需求，所以说 “以病人为中心，尽一切可能提供优质服务”是医院开展各种营销活动的立足点和出发点。因此就医患者是医院最重要的环境因素。因此医院的管理者和医护人员必须掌握患者的就医习惯和需求特点，通过开展适宜的医疗项目，采取便利的服务措施，确定合理的[键入文字]

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收费标准，想办法提供全方位的服务。这样才能使医院实现良好的社会和经济效益，真正达到医患双赢。

3、供应商

供应商是指向医院提供各种资源的各类组织和机构。由于他们提供的资源对医院的医疗和服务技术水平有非常重大的影响，所以要加强协调。让供应商提供质量优良但是价格合理的产品或者服务，以便降低成本来提高医疗效益。

4、竞争者

在医疗市场上存在各种医疗机构，他们都有自己的特点和优点，都有自己的市场份额。因此医院制订经营战略和营销策略时，必须客观分析自己和对手在：资金，技术，人才，设备，管理，声望，口碑等各个方面的优缺点，充分发挥自己的优势。只有这样医院才能在竞争中求得生存和发展，并不断前进。

5、公众

医院市场营销中公众主要是指：新闻媒介，融资公众，政府和社区公众。新闻媒介经常报道并评论医疗技术，质量，经营以及大众的反应。新闻报道极大的影响者医院的公众形象和社会声望，特别是医疗纠纷和医患矛盾。因此医院应该经常保持和他们的沟通，取得理解和支持，以利于医院树立良好的形象。

三、医疗行业现状

2010年医改已经渗透到医疗卫生的方方面面。医药招标、基药配送、医生多点执业等等，医改涵盖范围广泛。这次医改是之前几次医改的经验总结，上至国家下至百姓对此期望甚大。深化医药卫生体制改革，逐步实现人人享有基本医疗卫生服务的目标，是涉及13亿人的重大民生工程。经历了近两年的时间，医改之后有我们能体会到了的变化，也有我们暂时无法感受到的变化正在发生。对于医疗行业现状的分析要点主要有以下几点：

1、医疗医药行业生命周期。通过对医疗医药行业的市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等研判行业所处的发展阶段；

2、医疗医药行业市场供需平衡。通过对医疗医药行业的供给状况、需求状况以及进出口状况研判行业的供需平衡状况，以期掌握行业市场饱和程度；

3、医疗医药行业竞争格局。通过对医疗医药行业的供应商的讨价还价能力、[键入文字]

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购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力的分析，掌握决定行业利润水平的五种力量；

4、医疗医药行业经济运行。主要为数据分析，包括医疗医药行业的竞争企业个数、从业人数、工业总产值、销售产值、出口值、产成品、销售收入、利润总额、资产、负债、行业成长能力、盈利能力、偿债能力、运营能力。

5、医疗医药行业市场竞争主体企业。包括企业的产品、业务状况（BCG）、财务状况、竞争策略、市场份额、竞争力（swot分析）分析等。

6、投融资及并购分析。包括投融资项目分析、并购分析、投资区域、投资回报、投资结构等。

四、医疗行业的外部推动力

中国医药行业和亚洲地区一样，是一个即将兴起的朝阳产业。放眼亚洲地区，医疗产业兴起的动力主要有三个方面。首先，亚洲国家的人口平均年龄逐渐增大，同时伴随着收入的提高，这将是亚洲主要国家医疗保健开支上升的主要驱动力。其次，和旅游产业兴起一样，和旅游相结合的疗养在亚洲也越来越受到欢迎，这也刺激了亚洲私人医疗行业的兴起。第三，很多发达国家制药企业通过外包和设厂的形式，逐渐将制药转移到亚洲国家来，这将推动亚洲医药产业的整体提升。相比其他亚洲国家，当前中国的医疗保健体系亟待改革。根据中国卫生部提供的数据，48.9%的中国人生病不去医院；而这部分人群中的29.6%更是讳忌弃医。有鉴于此，我们认为中国政府有必要加大在医疗保健方面的开支力度；我们也预计，中国政府支出中，医疗保健占GDP的比重将从当前的5%提升到2015年的10%。中国医疗体系中发展最为迅速的领域是制药产业。尤其值得一提的是，随着近年来的疯狂发展，中国药物出口已经可以与印度媲美。事实上，中国已经成为全世界最大的医药活性成份产地。我们由此可以看到中国药业出口的巨大潜力，尤其是成品药出口。最近几年来，跨国制药公司将降低生产成本作为追求的一大目标。在过去几十年中，印度就从国际制药集团完全掌控之下，逐渐成长为药业出口的大国。根据贝恩咨询最近的一项调查，国际制药巨头在被问及“哪里最适合建设低成本的生产基地”之时，90%都选择中国。这项调查的对象都是美国、欧洲和亚洲制药企业拥有发言权的重要人士。2006年，中国原料药出口额达到38亿美元，同比增加16%；中国同年还出口8.61亿美元的成品药和9.12亿美元的生物[键入文字]

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药，同比分别增长36%和31%，中国已经是世界制药业的头号重镇。中国2010年的销售额将占全球总量的21.5%。中国政府只要对国际制药巨头在中国制药给予支持，并完成好质量监控和技术保护的相关事宜。在很长一段时间里，中国制药业和药物出口都会出现巨大增长。

五、医疗行业的内推动力

1、全球经济危机的大背景下，中国经济依然保持稳定的增速：世界银行近期发布的最新《中国经济季报》调高了对中国经济增长的预期，将中国2009 年GDP 增长预测为7.2%，这一预期比上次更为乐观。在今年3 月份世行发布的上一期季报中，世行的预测为6.5%。

2、中国出台的四万亿拉动内需的投入：其中对农村医疗卫生改革的投入，将会极大地提高我国农村人口的生活质量，降低其预防性储蓄的数量，从根本上带动消费支出的增加。

3、中国正在逐渐步入老龄化社会人口老龄化是社会发展的趋势与潮流。老年人是一个容易患病的特殊群体，随着人口老龄化的加剧，他们对医疗保障制度和医疗服务的需求将会急剧增加。远程医疗等数字医疗广泛应用，跨越了时间和空间的限制，扩大了医疗服务的覆盖面，从而使病患享受到高效而及时的医疗服务。

4、重点发展数字化医疗设备和技术是现代医疗器械发展的重要趋势：国外数字医疗技术发展相对成熟，国内数字医疗设备走自主品牌的道路：数字化医疗设备是长期被发达国家长期垄断的市场，由于技术门槛高，全世界只有3 个国家的6 家公司能生产CT 机等相关设备。

六、医疗行业的发展前景

随着政府推动三年8500 亿的资金投入方案，其中有3%将用于信息化领域，这也意味着医疗行业对于医疗信息化的软、硬件的需求日益增长，同时对于IT

厂商的产品与服务质量的要求也更加多元化——这将促使国内IT 厂商加大对医疗信息化行业的关注与投入，从而推动整个产业的快速发展。

1、更多厂商加入到医疗业 IT 市场的竞争行列。纵观中国医疗信息化市场，从1993 年起步至今，经历了三个发展阶段。第一阶段是大批做HIS 的独立软件开发商（ISV）蜂拥出现；第二阶段是在价格战和不成熟的市场中，大批ISV 倒[键入文字]

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掉；第三阶段则是国外公司介入。

未来中国医疗行业IT 市场的快速增长，将受到更多厂商的关注。

2、IT 应用范围逐渐拓展，更多新兴应用进入眼帘。HIS一统天下的格局终将被打破，也正在被打破。继PACS（医疗影像信息系统）快速发展后，USIS（超声信息系统）、PIS（病理信息系统）、CMS（成本核算系统）、PEIS（体检信息系统）等也在发展，未来在电子病历、社区医疗以及更大范围的健康管理方面，还会催生更多的应用。

3、竞争压力将促使医疗行业信息化产品与服务提供商企业之间整合。国内早期现身的ISV 企业，生存下来的大都通过引入战略投资等方式，壮大规模，取得更多的生存与发展机会。这些成长起来的ISV 下一步必将通过收购的方式，整合区域的小型ISV，获得更多客户资源，完善产品线，扩大战场，以应对国内外厂商的竞争。

4、整合产业链推进整合应用将成为未来发展主流。对于大部分主力ISV 来说，技术越来越不能成为其发展的门槛，而整合应用将成为未来竞争的重点。通过与先进厂商的合作，在其平台上进行开发，将有利于国内厂商站到全球医疗信息化技术应用的前沿。整合产业链、整合医疗IT 资源，将成为医疗信息化应用的主流。

5、随着市场的逐渐成熟，用户需求更加趋于理性。如果将医疗行业用户的IT 采购划分为冲动型、印象型、理性化三种，那么经过几年的应用与发展，相关的流程与应用将成为用户关注的核心。而由于用户对业务流程与应用的考虑越来越多，用户的需求将更加趋于理性化。

6、医疗信息化外包，跨企业整合IT 资源。从国外先进的发展经验来看，医疗IT 系统外包已经得到一定程度的应用，而国内这一市场也进入预热期。医疗IT 外包，某种程度上可能推动IT 资源更快地整合，推进IT 应用。