现在广泛使用的硅和研究热门石墨烯，可望成为下一代半导体材料。
据了解，与现在广泛使用的硅材料相比，辉钼具有两个主要优点：一是达到同等效用的体积更小。只有0.65纳米厚的辉钼材料，电子在其中能像在2纳米厚的硅材料中那样自如移动，同时，现有技术还无法将硅材料制作得跟辉钼材料一样薄；二是能耗更低。据估计，辉钼制成的晶体管在待机状态下消耗的能量只是硅晶体管的约十万分之一。
总体来看，辉钼是良好的下一代半导体材料，在制造超小型晶体管、发光二极管和太阳能电池方面具有很广阔的前景，将对太阳能和军事等领域的发展产生极大的推进作用。而资本市场方面，受多重利好刺激的辉钼概念有望持续活跃。(华讯投资) 相关上市公司有：金钼股份（601958），金堆城钼矿是全球六大原生钼矿之一，钼金属储量78.6万吨；宏达股份（600331），投资101亿生产钼、铜，最新成果辉钼二极管；st偏转（000697），年产钼精矿2006吨；万好万家（600576），钼金属权益储量7.58万吨、钼矿品位高；长征电器（000112），拥有4.2万吨钼储量；厦门钨业（600549），钨钼为伴生矿种，年生产粗钼丝300吨、细钼丝30亿米；江西铜业（600362），钼精矿27.5万吨；紫金矿业（601899），钼矿39万吨；铜陵有色（000630），钼矿约
80万吨；中国铝业（600362），积极向稀土资源延伸，拥有大规模的钼生产能力。（方正证券）
万好万家: 重组成功之后，未来资产注入预期非常强烈
万好万家( 600576)经过前期重组，公司已成为为矿产资源丰富的有色金属企业，拥有大量的钼金属资源。公司钼、金矿品位很高，盈利能力远超行业平均水平，目前是公司盈利主力，随着谢尔塔拉铁锌矿逐步投产，铁锌业务也将为公司贡献丰厚收益。由于扩张意愿强烈，公司累积的净利润均用于各个生产项目的投资，融资平台对于公司发展至关重要。重组成功之后，未来资产注入预期非常强烈。
金钼股份业绩快报点评:坐拥资源优势,期待深加工突破
金钼股份601958有色金属行业
研究机构：东吴证券分析师：朱丹
2010年业绩增逾50%。公司发布2010年度业绩快报预计2010年实现营业收入70.63亿元,同比增长54%,实现归属母公司净利8.29亿元,同比增长50.89%,实现基本每股收益0.26元/股,同比增长52.94%。第四季度净利润环比增长131.61%,业绩大增来源于钼市复苏下,产品价格较三季度低点回升。
看好钼价。在供应受限,需求向上的大趋势下,看好钼价的长期走势,并且认为在中国的整合行动下,钼价有望追随稀土、锑、钨等金属的步伐录得超预期表现。
资源龙头,深加工发展迅速。目前主要利润仍来自于上游环节。
但深加工业务的发展速度喜人。公司是国内资源保有量最大的钼矿生产商,钼资源100%完全自给,拥有全球7大原生钼矿中的2个,金堆城钼矿和汝阳钼矿,权益储量达到123万吨。
汝阳矿产能提升空间巨大。金堆城矿预计2011年产量将增长10%以上。而汝阳矿山的建设尚在进行中,产能增长潜力十分明显,现有产能为年产钼金属600吨,预计未来3年将扩至
6000-7000吨的年钼金属产能,实现10倍的扩张。
业绩-价格弹性高,充分受益钼价上涨。公司有优良的业绩-价格弹性,充分受益于钼价上涨,是投资钼行业的优秀标的。在30万元/吨的钼价假设下,钼价上涨5%,公司业绩将上涨10.14%,超越钼价增幅的一倍,杠杆效应明显。
盈利预测与估值。在2011年、2012年30万元/吨、36万元/吨的钼价假设下,预计公司实现EPS0.51元和0.85元,对应1月25日收盘价PE为39倍、24倍。P/NAV估值法显示,公司矿产资源价值为14.16元。考虑以下两点:1)资源的增长潜力巨大。2)
公司深加工业务发展迅速,应当考虑冶炼深加工业务的远期价值。给予公司1.5-3倍的P/NAV为合理溢价水平,则公司价值区间位于21.24元-42.48元。
宏达集团：非洲中标30亿美元大单
据新华海外财经报道，坦桑尼亚能源与矿业部副部长Adam Milima周三晚间表示，四川宏达股份（600331）有限公司（宏达股份，600331.SH）在坦桑尼亚的投标取得成功，2011年年中以前，该公司将在坦桑尼亚南部开发一座投资总额为30亿美元的燃煤发电厂以及两座铁矿山。
据报道，同时参与上述投标的至少48家国际公司落败，其中包括Tata Steel Co.、Nava Bharat、中工国际（002051）工程股份有限公司（中工国际，002051）、力拓（Rio Tinto）和必和必拓（BHP Billiton）。
该项目位于坦桑尼亚南部高地，与马拉维和莫桑比克接壤。该项目将包括开发一座发电能力为60万千瓦的燃煤电厂，建设长度为200千米的高压电线，以及开采和冶炼两处铁矿山。
Milima称，这将是一项公私合作项目，将创造约40万个就业岗位。宏达集团网站消息称，公司董事长刘沧龙已于上周率领代表团赴坦桑尼亚签订协议。
宏达股份董秘王延俊昨天告诉早报记者，本次中标是宏达股份的大股东四川宏达集团（宏达集团），而不是宏达股份，其表示上述中标对上市公司“没有影响”。
不过，由于宏达股份一直有集团资产注入预期，宏达集团获取矿产资源的消息仍然让市场兴奋。
公开资料显示，2007年9月27日起，宏达股份连续停牌近7个月，公布向大股东宏达集团定向增发不超过3000万股，收购金鼎锌业9%股权的增发方案。然而，由于停牌期间证券市场和产品市场均持续低迷，锌资源价值大幅缩水，公司股价也在复牌后连续6个跌停，最终导致公司放弃了对金鼎锌业股权的收购。
2010年5月19日，宏达股份再次发布公告称，宏达集团正在酝酿对宏达股份的重大资产重组事项，公司股票自2010年5月20日起停牌，停牌时间不超过30天，，市场预计与矿业资产收购相关。但2010年6月4日，宏达股份宣布重组失败。
博弈*ST偏转重组，嘉实华夏两基金大举建仓*ST偏转（000697）2010年年报出台，嘉实、华夏两基金去年四季度大举建仓，豪赌公司重组。年报显示，嘉实、华夏两家基金占据流通股股东榜的前两位。嘉实精选基金持股510.34
万股，华夏红利基金持股417.01万股。而在2010年三季报中，并未显现这两只基金的身影。
作为待重组的上市公司，*ST偏转的业绩本身并不是关注的焦点。陕西炼石的重组才是市场所津津乐道的。
公司此前曾评估闲置资产计提减值，为重组加速。*ST偏转1月14日公告称，公司对闲置和将闲置的专用设备和模具进行减值测试，经评估，上述资产账面净额为1988.33万元，评估值为288.95万元，评估减值1699.38万元，减值率85.47%。而目前公司尚需等待拟注入资产陕西炼石的评估报告。
长征电气:收购价格便宜,市值重估空间仍然巨大长征电气600112电力设备行业
研究机构：东兴证券分析师：林阳
观点:
1.储量确认误差不大,但有意外增量
根据此前公告,我们曾经测算过公司的储量价值,此次正式公告的储量数据与此前数据基本相差不大,但我们注意到,此前公告的恒生公司钼储量是2.16吨。
在本次公告中变更为2.16万吨,核实储量为2.18万吨,应为笔误所致,这样按照多出来的2.18万吨计算, 对应市值将会增加45亿左右。
我们根据核实过的采矿权储量数据计算了公司资源价值量为150.68亿,加上探矿权储量公司资源价值量为287.93亿。
2.矿业权收购价格便宜,对现有股东来有利
对比其他矿业借壳公司的矿业权评估价值来看,公司收购的矿业权评估价格十分便宜,由于不涉及增发收购, 公司以自有资金完成股权收购,因此对现有股东来说有利。
公司以1.46亿的评估价格就拿到150亿重估价值的矿产资源,比例不到1%,而资产相近的ST 偏转达到6.21%,其他类型的矿业公司中,评估价值占比最低的也在4%以上,因此,公司此次收购对现有股东来说很有利。
3.市值仍旧处于严重低估状态,未来空间巨大
公司目前市值64.07亿,采矿权储量价值为150.68亿,市值/资源价值为0.425,考虑到公司探矿权未来转为采矿权后,资源价值量将达到287.93,市值/资源价值仅为0.22,长期市值重估空间仍然巨大,且公司作为整合当地镍钼矿资源的平台,受到当地政府的大力支持,未来公司的资源注入预期将十分强烈,公司短期市值仍
处于低估状态,相比ST偏转仍然低估一倍,从资源价值量角度考虑,市值仍有翻番的潜力,维持中期目标价25元,长期目标价提升为35元,维持“强烈推荐”评级。
厦门钨业:2010年业绩低于预期的因素不可持续,依然看好公司
未来发展
厦门钨业600549有色金属行业
研究机构：中投证券分析师：杨国萍，张镭
从公司公告的数据来看,公司10 年整体业绩尤其第4 季度业绩低于我们预期的主要原因在于营业利润率的下降,我们估计,根本原因有两个:一是出口为主的中间产品销量可能出现了下滑,我们推断,这个可能受到出口政策的影响;二是盈利空间本身较
大的深加工产品在原材料价格大幅、快速上涨的时候,其提价幅度和速度一般难以赶上原料价格上涨的幅度和速度,导致盈利空间暂时受到挤压。
虽然公司2010 年业绩低于我们的预期,但是我们依然认为公司未来的发展,我们认为在2011 年以及2012 年确定性较强的利好:1、高端硬质合金即将贡献盈利,是11 年业绩增长点之一;2、电池材料、锂离子产品将成业绩增长点之二;3、高端磁性材料在未来2-3 年内将成业绩增长点;4、地产业务预计在11 和12 年有较好的利润贡献。
在我们之前判断的基础上,我们认为,公司的公开资料已显示在11年有两个超出我们之前预期、有望贡献明显业绩的板块:1、高端的硬质合金;以及2、电池新材料板块。从公开数据显示,这两个板块市场销售情况明显好转、盈利能力也得到了显著的提升。
11-12 年公司地产业务贡献收益明显,且地产业务储备项目至少能后续3-5 年的开发。预计11 年厦门海峡国际社区2 期进入结算,12 年3 期进入结算。从目前2 期销售情况来看,价格不低于1 期、销售状况也比较好。我们预计2 期在11 年结算30 亿左右的收入,贡献EPS0.30 元左右。
维持强烈推荐的投资评级。我们认为,导致公司2010 年4 季度业绩出现下滑的因素不可持续,且公司还将收益高端装备制造业的发展:首先,从商务部公布的11 年第一批钨品出口配额来看,并没有出现下降;其次,钨精矿在4 季度超常迅速的上涨,我们认为可持续性也不强,但是我们依然认为,钨价向上的趋势没有改变;最后,公司目前的主要业务——钨业务还将收益高端装备制造业发展的带动。我们维持公司11-12 年1.29 元和1.47 元的盈利预测,坚持认为公司业绩还存在继续超预期的可能,维持强烈推荐的投资评级。
天富热电拟增发融资25亿扩产，平衡电力供需缺口
受限于发电总装机容量无法满足所在地区用电需要，天富热电(600509)1月11日发布再融资公告，准备募集25亿元投入
2×300MW热电联产扩建项目，旨在平衡公司电力供需缺口并使公司生产经营保持持续发展。
再融资25亿扩建，天富热电公告称，公司拟以不低于10.50元/股的价格非公开发行股票不超过2亿股，募集资金总额不超过25亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于公司
2×300MW热电联产扩建工程，不足部分由公司自筹资金解决。此次非公开发行，公司第一大股东新疆天富电力(集团)有限责任公司拟以现金认购不低于发行总数的10%股份。
资料显示，天富热电南热电厂位于新疆石河子市东南郊，为天富电网的主要电源，电厂一期工程2×125MW燃煤供热机组，分别于2007年和2008年投产。天富热电此次扩建工程拟选用两台亚临界330MW单抽供热机组配两台1176t/h亚临界煤粉炉，总投资25.74亿元。项目建成后，达产期年平均可向电网供电29.27亿千瓦时，向热网供热876.69万吉焦。
根据国家电网新疆电力设计院编制的《新疆天富热电股份有限公司“上大压小、节能减排”2×300MW热电联产工程》可行性研究报告，公司认为，在设备年利用小时5000小时，按照到厂不含税标准煤价205.65元/吨(含运费)的情况，按不含税售电价格0.20154元/度、不含税售热价格13.29元/吉焦计算，且假设此
次非公开发行募集资金净额20亿元的前提下，工程投产后，达产期年平均可向电网供电29.27亿度，向热网供热876.69万吉焦，实现利润总额2.31亿元。
有利高速发展，有业内人士表示，近年来，国家出台了一系列扶持新疆发展的政策措施，天富热电所在的石河子地区经济发展速度加快，对电热产品的需求持续增长，再加上国内首条750KV特高压输电线路将开建，石河子地区电、热市场处于超常规发展的重大机遇之中，因此公司此次再融资投入热电联产扩建项目，将对其未来发展产生积极作用。
铜陵有色:受益于TC/RC大幅提升的铜冶炼龙头铜陵有色000630有色金属行业
研究机构：第一创业证券分析师：巨国贤
TC/RC的大幅提升将增加公司的冶炼利润,按照公司每年进口铜精矿40万吨的假设,TC/RC上涨54.8%将增厚EPS0.217元。公司拥有金昌冶炼厂、张家港联合铜业、金隆铜业和赤峰金剑铜业四个冶炼厂,阴极铜的年产能85.2万吨/年,硫酸175万吨/年。目前在建金剑铜业12万吨/铜冶炼改扩建工程(二期)和阴极铜40万吨/年,硫酸151.5万吨/年的“双闪”工艺铜冶炼系统。预计项目投产后电解铜产量可增至137万吨/年,硫酸327万吨/年。假设进口铜精矿含铜30%,回收率96.5%,TC/RC费用每上涨10美元/
吨和1美分/磅,公司每吨进口铜精矿加工费将增加367.82元。按照年进口铜精矿40万吨的假设,公司EPS增厚0.217元。
主要利润来自于铜精矿生产,未来公司铜资源量有望持续增长。母公司铜陵有色金属集团控制的安徽沙溪铜矿已探明储量32万吨;内蒙古国维铜钼金属矿远景储量预计在100万吨以上;
同时集团和中国铁建收购的厄瓜多尔Corriente 铜矿铜金属量
约为1,154万吨。由于涉及到同一控制人控制下的同业竞争,集团资产未来注入上市公司的可能性很大。
铜价上涨值得期待。目前LME 铜已经突破10000美元大关。考虑到2-3月是有色金属的消费旺季,2011年国际市场铜、锡、镍一系列ETF产品的推出导致一部分库存被ETF占据不会投入生产,铜价仍有上行空间。
给予公司“强烈推荐”投资评级。预期公司2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.71元、1.29元和1.47元,若按2012年30-35倍PE估值,对应公司合理股价为44-51元。给予公司“强烈推荐”投资评级。