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注册会计师考试辅导《财务成本管理》第七章讲义4
折现现金流量模型的应用
（三）折现现金流量模型的应用
1.实务中大多使用实体现金流量模型，因股权成本受资本结构影响较大，而加权平均资本成本受资本结构影响较小。
股权价值＝实体价值－净债务价值＝实体价值－（金融负债价值－金融资产价值）
2.债务价值的确定方法
1）标准方法：现金流量折现法
2）简单方法：账面价值法
【例题3·计算分析题】B公司是一家高技术企业，具有领先同业的优势。
20×0年每股销售收入20元，预计20×1～20×5年的销售收入增长率维持在20%的水平上，到20×6年增长率下滑到3%并将持续下去。
目前该公司经营营运资本占销售收入的40%，销售增长时可以维持不变。
20×0年每股资本支出是3.7元，每股折旧费1.7元，每股经营营运资本比上年增加1.33元。
为支持销售每年增长20%，资本支出和营运资本需同比增长，折旧费也会同比增长。
企业的目标投资结构是净负债占10%，股权资本成本是12%。
目前每股收益4元，预计与销售同步增长。
要求：计算目前的每股股权价值。
[答疑编号5796070402]
『正确答案』
B公司股权价值可计算如下：。
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注册会计师考试辅导《财务成本管理》第十七章讲义1
标准成本计算
第十七章标准成本计算
考情分析
本章为非重点章，主要介绍标准成本的含义及其制定、成本差异的计算与分析。
本章各种题型都有可能出现，也可以与产品成本计算结合出计算分析题，平均分值在5分左右。
主要考点
1.标准成本的种类
2.标准成本的制定
3.标准成本差异的计算与分析
第一节标准成本及其制定
一、标准成本的概念
1.标准成本的定义：通过精确的调查、分析与技术测定而制定的，用来评价实际成本、衡量工作效率的一种预计成本。
在标准成本中，基本上排除了不应该发生的“浪费”，因此被认为是一种“应该成本”。
【注意】标准成本是指产品成本。
2.标准成本的两种含义
1）单位产品的标准成本（成本标准）——标准成本制定中的标准成本
成本标准＝单位产品标准成本
＝单位产品标准消耗量×标准单价
2）实际产量的标准成本总额——成本差异分析中的标准成本
标准成本（总额）＝实际产量×单位产品标准成本
＝实际产量×单位产品标准消耗量×标准单价
＝实际产量应耗标准数量×标准单价
二、标准成本的种类
1.标准成本的类别
1）按“生产技术和经营管理水平”划分。
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园中级会计师考试辅导《财务管理》第八章讲义7作业成本管理1.含义：以提高客户价值、增加企业利润为目的，基于作业成本法的新型集中化管理方法。
2.作业成本管理的两个维度成本分配观VS流程观成本分配观：①说明成本对象引起作业需求，而作业需求又引起资源的需求。
②成本分配是从资源到作业，再从作业到成本对象——作业成本计算的核心。
①提供引起作业的原因（成本动因）以及作业完成情况（业绩计量）的信息。
②关注的是确认作业成本的根源、评价已经完成的工作和已实现的结果，企业利用这些信息，可以改进作业链，提高从外部顾客获得的价值。
3.流程价值分析以作业来识别资源，将作业分为增值作业和非增值作业，并把作业和流程联系起来，确认流程的成本动因，计量流程的业绩，从而促进流程的持续改进。
4.成本动因分析——找出导致作业成本产生的根本原因，采取相应的措施改善作业。
1）作业投入：为取得产出而由作业消耗的资源；2）作业产出：一项作业的结果或产品，但产出量不一定是作业发生的根本原因。
5.作业分析1）增值作业与非增值作业（对顾客价值所做的贡献）例如，服装厂的裁剪、缝纫、熨烫、质量检验、不合格品返工等作业中：裁剪、缝纫、熨烫作业属于增值作业；以缝纫作业为例：该作业能够带来加工对象状态的改变——由裁片变成衣服；该改变只能由该作业实现，不能由其他作业——裁剪、熨烫实现；该作业使价值链中其他作业——熨烫得以执行。
成品服装的质量检验作业为非增值作业：不能改变加工对象的状态——不符合标准⑴；不合格品的返工作业为非增值作业：将不合格品变为合格品，改变加工对象状态，符合标准⑴；。
