希腊债务危机产生的原因、可能解决的措施以及对中国的启示

龙源期刊网

详解希腊债务危机

作者：谢慧蓉

来源：《商情》2016年第16期

【摘要】2009年12月希腊政府公布政府财政赤字，全球三大信用评级相继调低希腊主权信用评级从而揭开希腊债务危机的序幕。希腊的经济危机已经持续七年，失业率超过25%，约三分之一的人生活在贫困线下，引发了欧元区的动荡，影响到欧洲的经济复苏。本文将深入剖析希腊债务危机爆发的原因、对欧盟及中国的启示。

【关键词】希腊；欧洲；债务；危机

一、前言

2009年10月初，希腊政府宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。面对希腊政府财政状况的恶化全球三大信用评级机构相继调低希腊主权信用评级，希腊危机拉开序幕。希腊政府借贷成本大幅增加，至2012年2月，希腊仍在依靠德法等国的救援贷款度日。2015年6月，希腊局势骤然恶化，希腊与债权人彻底谈崩，宣布国内资本管制，股市休市，银行停业，银行发生挤兑。在7月举行的希腊公投中多数民众拒绝国际债券方提出的财政援助条件，西方媒体直指此举让让欧洲陷入65年来最大的危机。本文将深入剖析希腊债务危机爆发的原因、对欧盟的影响及对中国的启示。

二、希腊危机爆发的原因

（一）技术原因

《马斯特里赫特条约》规定，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准，即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%。希腊在刚刚加入欧元区时与这两项标准相差甚远，为了使希腊政府符合加入欧元区的条件，希腊政府通过美国投资银行“高盛”，利用“期货到期交易”的方式，掩饰了一笔高达10亿欧元的公共债券，从而在账面上达到了欧元区成员国标准。同时，投行为了防止希腊政府的违约行为，提前购买了CDS“信用违约互换”保险，以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空，将违约风险提前转移了出去。当希腊债务危机爆发后，CDS价格大幅上涨，投资者对希腊政府违约的担忧增加，希腊政府发行国债成本上升，政府财政压力加大。

希腊债务危机对我国贸易和汇率政策的影响

欧洲爆发债务危机后，对中欧贸易的影响巨大。而这其中，希腊作为债务危机爆发最严重的国家，由其国内主权债务出现的问题引发的一系列效应，最终蔓延至整个欧洲，并带给全球经济上的震荡，本文将对希腊债务危机发生过程进行回顾，并分析希腊与中国的贸易情况及其本国债务危机引起的欧债危机对中国贸易和汇率影响。

一、希腊主权债务危机发生背景

希腊处于欧洲东南部，是个贸易地理位置非常优越的国家，于1981年加入欧盟。希腊国内目前拥有约10万家公司和企业，但规模都不是很大，以个体企业和中小企业为主，进口中国产品的企业有约400家。

欧债危机的爆发以2009年底希腊的主权债务危机为开端。主权债务是一个国家将自己的主权作为担保向其他国家进行借款的，主权债务危机是以国家主权为担保的债务国不能或不愿按约定履约所造成的债权人损失的可能性。

二、希腊和我国贸易发展情况

希腊虽是一个小国，但和中国的联系甚是紧密。其自身的危机以及由此引发的整个欧盟主权债务危机必定影响到我国经济，外汇也继而受到影响。

三、希腊债务危机对欧洲及对中国的影响

（一）对两国双边贸易的影响

虽然中国和希腊的贸易只占中欧贸易中很小的比例，但也会产生一定影响，此外，多米诺骨牌效应下，欧洲整体的经济情况也会受到此次主权债务危机的拖累，欧洲是中国对外贸易重要的需求方，是中国第一大出口市场，作为与我国进行贸易合作的第一大的伙伴，其外贸的发展变动情况不仅会影响到各个成员国家，还会影响到中国对外贸易发展。

（二）对我国汇率政策的影响

由于市场经济相互关联的特征，主权债务危机对贸易产生的影响必将影响到我国外汇，但是因为在外贸过程中，贸易结算并不都是以欧元标价，因此贸易对外汇变动所造成的影响大小，值得商榷。

四、结论

综上所述，主权债务危机使希腊停留在衰退阶段，而其他几个国家也相应受到明显的拖累，对我国的贸易、汇率政策也产生一定影响。但这对我国经济发展模式具有重要启示，要积极应对对欧债危机带来的机遇和挑战：如通过加快自身贸易转型，增加对外贸易产品附加值并开拓新市场，同时也要利用此次危机完善我国汇率形成机制，在美元和欧元出现疲软时推动人民币国际化等。我们应该多方探讨如何在复杂的国际环境中保持稳定增长。

希腊债务危机

樊理铭 0880664 金融082

去年10月初，一场国家级别的债务危机突然向希腊袭来。当希腊总理帕潘德里欧新官上任，但发现前任给自己留下的巨大财政赤字。最后不得不对外宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。希腊债务危机由此拉开大幕。

造成危机大致总结为2个方面。第一是高福利导致政府过度举债。希腊主权债务危机直接的原因是政府过度举债，以及欧洲式的高福利模式所带来的私人部门负担过重。希腊的不同政党不断地开出各种高福利支票来争取选民，也造成了高福利的恶性循环。如果经济形势喜人，高福利也可以维持，可是希腊经济发展偏偏停滞不前，是欧盟内经济最弱的国家之一。政府实在无力偿债，反而以债养债，将雪球越滚越大，导致了现在这个连国家都无能为力的局面。第二点是希腊为进入欧元区，重金礼聘高盛“债务造假”。 为日后的财政危机埋下隐患，并爆发严重的债务危机。

面对上述情况，希腊政府采取了消减工资、增加赋税、降低福利等紧缩财政政策，增加了政府税收，极力挽救国家的危机。

对于关系到我国，希腊债务危机对我国经济的直接影响不大。一方面，我国持有的希腊国债和希腊金融机构的资产相当有限，即便希腊最终陷入债务违约，对我国的直接影响也很有限。但是，从长期看，希腊债务危机对我国的间接影响不容忽视，我们绝不能掉以轻心，这次危机易使得像希腊、葡萄牙这样的国家对外来投资、外来贸易产生一种保护主义式的抗拒心态，如果债务危机波及整个欧洲，就必将造成我国对欧洲的出口下降，也会极大打击我国投资者的信心。但是投资者关于希腊债务危机有可能在欧元区蔓延的传言甚嚣尘上，这对包括中国在内的许多国家的投资者信心造成严重打击。由于欧洲经济前景不被看好，大批游资从欧洲流出并流入到中国等在金融危机中恢复较好的国家。希腊债务危机将加剧资金流动和投机因素，中国由此面临人民币升值压力加剧和经济过热的风险，从而给中国经济复苏以及结构调整带来一些压力和阻力。

- 1 - 希腊债务危机

希腊债务危机是继1929年的世界经济大萧条后，发生的一场金融风暴。由于当时的西方主要资本主义国家普遍实行的是低利率政策，美国国会还批准了大量联邦政府贷款给银行，才使得那些接受贷款的大银行和其他金融机构可以购买大量的公债和股票，同时这些大银行又将部分公债和股票转变为不能流通的私有化股票，这样，资本家可以利用手中掌握的货币大规模地投机倒把、进行欺诈，从而引起了整个社会的动荡和恐慌，并最终导致了资本主义世界的大危机。

1930年代，资本主义世界爆发了严重的经济危机，股市崩溃，生产下降，失业增加。据统计，仅在1929— 1933年资本主义世界工业总产值平均每年下降4%，失业人数高达3000万人以上。危机表现出来的特点是：全球性、周期性、破坏性、波及面广、持续时间长、涉及范围大。从美国到英国、法国、德国等几乎所有主要的工业国家都卷入了这场危机。 1929— 1933年资本主义世界工业总产值平均每年下降4%。但在资本主义世界，银行却极力推行过度的信用扩张，企图借此刺激经济的增长。一些金融寡头趁机操纵了整个金融市场，金融危机日益深化，导致了世界性的经济大危机。这就是世界经济史上著名的“大萧条”。

1931年，大萧条波及欧洲各国。在美国，股市崩溃，工商企业破产，银行倒闭。一些保守党的政治家认为，银行体系的混乱状态是造成大萧条的根源。为了解决问题，罗斯福总统不惜实施以“新政”为主要内容的全面的经济改革措施，恢复银行体系的秩序。 1933年， - 2 - 资本主义世界的经济形势仍然没有好转，许多国家失业人口大量增加，工业生产明显减少。美国经济陷入严重的滞胀状态，通货膨胀率高达15%。为摆脱经济危机，美国罗斯福政府被迫放弃金本位制，实行“新政”。 1933年10月，国会通过《紧急银行法》，对美国金融体系的混乱状态做了重大调整。该法令确立了美元和黄金直接挂钩的金本位制。但是， 1934年1月，由于英国的宣布英镑贬值，引起了美元和黄金脱钩，从而给以美元为中心的资本主义世界经济带来了空前严重的混乱。美国经济大幅度滑坡，银行纷纷倒闭，工商企业大量破产。