第七章营运资本管理
一、单项选择题
1.答案:B
【解析】 企业置存现金，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
2.答案:D
【解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会， 选项D项是为了满足投机性需要，而不是预防性需要。
3.答案A
【解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。
4.答案：B
【解析】本题的主要考核点是持有现金机会成本的特性。通常情况下，企业持有现金的机会成本与现金余额成正比，与有价证券的利息率成正比，与持有时间成正比；是决策的相关成本。
5.答案:A
【解析】 现金的交易成本是存货模式下考虑的成本。成本分析模式下，持有现金的成本包括：机会成本、管理成本和短缺成本。
6.答案B
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。
7.答案B
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式，也称为鲍曼模型。
8.答案:C
【解析】
9.答案:C
【解析】 在存货模式下最佳现金持有量是交易成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量√应的机会成本也是2000元，机会成本＝最佳现金持有量/2×机会成本率＝50000/2×机会成本率＝2000，所以机会成本率＝8％。
10.答案C
【解析】在存货模式下最佳现金持有量是交易成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量对应的机会成本也是2000元，机会成本＝最佳现金持有量/2×机会成本率＝最佳现金持有量/2×8%＝2000，所以最佳现金持有量＝50000（元）。
11.答案C
【解析】从现金最优返回线公式中可以看出下限L与最优返回线成正比，与有价证券的日利息率成反比，与有价证券的每次转换成本b成正比，所以AB为错误表述，C正确；当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以D错误。
12.答案A
【解析】H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000元，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。
13.答案D
【解析】应收账款的信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策，确定收账方法是收账政策的主要内容。
14.答案D
【解析】原有应收账款平均余额=3000/360×30=250（万元），改变政策后，平均收账期=10×60%+20×15%+60×25%=24天，应收账款平均余额=3300/360×24=220（万元），应收账款占用资金应计利息的变动额=（220－250）×70%×12%=-2.52（万元）
15.答案:B
【解析】 有些坏账损失是无法挽回的，与收账费用多少无关，所以A项是不正确的；信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策，所以B项是正确的；商业竞争是发生应收账款的主要原因，所以C项是不正确的；在信用政策的决策中，应该考虑存货增加引起的应付账款的增加，这种负债的增加会节约企业的营运资金，减少营运资金的“应计利息”，所以D项是不正确的。
16.答案:D
【解析】 存货的储存成本是指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金应计利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。选项D属于缺货成本，如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本。
17.答案D
【解析】经济进货批量基本模式的基本前提包括：（1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货，
而不是陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）需求量稳定，并且能预测；（5）存货单价不变；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足，不会因买不到存货而影响其他。
18.答案：B
【解析】
19.答案Ｃ
【解析】根据存货陆续供应和使用的经济订货量公式：可以看出，存货需求量增加、一次订货成本增加、每日消耗量增加都会使经济批量增加，而单位储存变动成本增加会使经济批量降低。
20.答案：D
【解析】本题的主要考核点是存货经济批量模型下有关指标的计算。根据题目，可知是存货陆续供应和使用的模型，经济订货量=
[2×25×16200×60/（60－45）]1/2=1800（件），A正确；最高库存量=1800－1800× （16200/360）/60=450（件），B正确；平均库存量
=450/2=225（件），C正确；与进货批量有关的总成本=
[2×25×16200×（60－45）/60]1/2=450（元），D不正确。
21.答案:C
【解析】 在存货陆续供应和使用的情况下，根据计算公式可知，影响存货经济订货批量的因素有五个，即：存货全年总的需求量（D）、一次订货成本（K）、单位储存变动成本（KC）、每日耗用量（d）和每日送货量（p）。由此可知，该题答案为C。
22.答案：C
【解析】研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。
23.答案:D
【解析】 平均日需求量＝3600/360＝10（件），所以再订货点＝交货时间×平均日需求＋保险储备＝10×10＋20＝120（件）。
24.答案:B
【解析】 订货提前期对每次订货量、订货次数、订货时间间隔不产生影响，由此可知选项A、C、D不是答案；在提前订货的情况下，企业再次发出订货单时，尚有存货的库存量，称为再订货点，由此可知，选项B是答案。
25.答案A
26.答案C
【解析】放弃现金折扣成本率＝[1%/（1－1%）]×〔360/（30－10）〕＝18%
