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关于中国公司在新加坡上市宝典

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关于中国公司在新加坡上市

一、新加坡证券市场简介

新加坡证券交易所成立于1973年6月14日，经过多年发展，新加坡证券市场已经成为亚洲主要的证券市场。同亚洲其他的证券市场相比，新加坡证券市场的五大特色：

1、制造业公司所占比例大。截止2003年8月31日，共有534家公司在新加坡上市，其中制造业上市公司达到了202家，占所有在新加坡上市公司的38%，同亚洲其他证券市场相比，新加坡市场对制造业公司更为青睐。

2、外国企业比重高，国际化程度高。新加坡证券市场是一个更为开放和国际化的市场。下表为亚洲主要交易所外国公司比例表

证券市场 外国公司数 总上市公司数 外国公司百分比

新加坡交易所 112（含中国27家） 534 21%

香港交易所

（包括中国企业） 164 1011 16.2%

香港交易所

（不包括中国企业） 10 867 1.1%

东京交易所 33 2137 1.5%

3、证券相对流通性（交易值与市值之比）大。同亚洲的香港、东京交易所相比，新加坡交易所规模较小，但股票却有更佳的流动性，特别是具有中资企业背景的股票流动性更佳，上市挂牌中国公司的换手率普遍高于其他企业，具有＂中国效应＂。

4、有大量的机构投资者。这些机构拥有众多的投资专家、基金经理，以及各类专业投资分析员，市场相对有效成熟；根据新加坡金融管理局网站2002年公布的数据，新加坡国内的基金总额达到了3440亿新元，国内外的基金经理达到了695名。

5、有成熟和活跃的二级市场供增发融资。新加坡证券市场相对比较成熟，在信息披露完全的条件下，已上市公司增发融资相对容易。这对于国内一些快速成长急需资金的中小企业及立志于产业整合的公司而言，更有吸引力。

二、新加坡交易所上市基本条件

1．最低公众持股数量和业务记录 （1） 至少1000名股东持有公司股份的25%，如果市值大于3亿，股东的持股比例可以降低至10%。

（2） 公司的股票必须已经具备一个公开市场，拥有该公司股票的十大股东，

不得少于2000人。（对于作为第二市场上市，至少有2000名股东持有公司股份的25%）

（3） 可选择三年的业务记录或无业务记录。

2．最低市值

8000万新币或无最低市值要求。

3．盈利要求

（1） 过去三年的税前利润累计750万新币，每年至少100万新币。

（2） 过去一至二年的税前利润累计1000万新币。

（3） 三年中任何一年税前利润不少于2000万新币且有形资产价值不少于5000万新币。

（4） 无溢利要求。

4．上市企业类型

吸引国内外优质公司上市，寻找国际伙伴，开放市场引入国外券商。

5．采用会计准则

新加坡或国际或美国公认的会计原则。

6．公司注册和业务地点

自由选择注册地点，无须在新加坡有实质的业务运营。

7．公司经营业务信息披露规定

如果公司计划向公众募股，该公司必须向社会公布招股说明书；如果公司已经拥有足够的合适股东，并且有足够的资本，无需向公众募

集股份，该公司必须准备一份与招股说明书类似的通告交给交易所，备公众查询。 8．其他因素

申请者必须在获利期间处于同一行业。

必须对损失或低利润进行解释。

一次性利润和损失不能计入财务报表。

固定的财政年度期间。

营运资金不缺乏。

必须清偿所有董事和股东的欠债。

董事和管理层必须有经验。

董事和管理层必须诚信廉洁。

控股董事必须诚信廉洁。

账号必须清白-不能有所保留。

如果从事相同行业，其母公司不能上市

交易所分两个市场，一个为小规模市场（SES-SESDAQ），另一个为主要市场。

（SES-Mainboard）

现代企业的发展离不开资本市场的支持。随着全球经济一体化进程的加快，越来越多的中国企业通过上市融资，实现了企业的快速发展。现阶段由于国内资本市场持续低迷，上市门槛逐步抬高，同时香港股市国内公司上市普遍表现一般，使得目前的新加坡上市正成为国内企业上市融资的重要选择。截止2003年9月29日，已有27家中国企业在新成功上市，其中2003年度上市的国内公司有8家。据新加坡《联合早报》的综合估计，预计2003年度，将有多达40家中国公司计划申请来新公开挂牌售股，中国公司新加坡上市已经出现热潮。

相对于香港交易所，新加坡交易所上市的门槛相对低。新加坡交易所分主板市场及自动报价板市场，其上市标准如下：

1、主板标准。新加坡主板上市有三个标准，企业仅需符合任何一个标准即可，具体如下表：

标准一 标准二 标准三 税前利润 过去三年总和750万新元且每年至少100万新元 过去一或二年总和1000万新元 无

市值 无 无 上市时8000万新元(以上市时发行价计算)

营业记录 三年 无 无

股权分布 25%股份由至少1000名股东持有(如果市值超过新币3亿元,可酌减至最低12%)

2、自动报价板市场（SESDAQ）标准。SESDAQ成立于1987年。SESDAQ设立目标是为让新兴的有潜力的公司上市融资，因此企业在自动报价板市场上市的标准很低，除规定＂15%的股份或50万股股票由至少500名股东持有＂外，对于税前利润、资本额大小、营业记录等均无具体要求，但在新加坡交易所自动报价板市场上市的企业必须注意对信息进行充分披露。

三、中国企业在新上市公司现状

中国企业在新上市公司概况如下表（截止2003年9月29日）：

公司名称 股票代码 当前价格 IPO价格 上市日期

中远投资 Cosco(买壳上市) 0.52 - 1994-2-9

蛇口招商港务 CMS Port 5.8 1 1995-7-24

中国招商亚太 CMPacific (买壳上市) 0.44 - 1995-7-24

亚西亚陶瓷 ASA Ceramics 0.305 0.2 1995-11-21

上海联合水泥 Shanghai AC 0.51（HKD） 0.25（HKD） 1996-1-19

广州越秀 GZI 0.12（HKD） 0.1（HKD） 1996-10-28

天津中新药业 TianJin 0.44（USD） 0.68(USD) 1997-7-27

润讯通信 China Motion 0.15 - 1997-10-17

龙置地 Dragon Land 0.065(USD) - 1998-2-12

鹰牌控股 Eagle Brand 0.135 0.318 1999-2-8

亚洲电力 Asia Power 0.18 0.26 1999-9-11

亚洲创建 Asia Dekor 0.04 0.15 1999-11-15

中翔路桥 China Toll 0.065 0.23 1999-11-26

百嘉力 Pakara Tech 0.11 0.28 2000-6-30

电子科技软件 Cytech 0.115 0.34 2000-8-17

大众食品 People's Food 0.935 0.45 2001-3-14

联合食品 United Food 0.585 0.315 2001-3-26

源光亚明 JK Yaming 0.4 0.25 2001-8-8

中航油 China Aviation Oil 0.82 0.467 2001-12-6

鸿国国际 Hongguo 0.325 0.2 2003-6-5

新浦化学 Sinpu 0.795 0.42 2003-6-8

新达科技集团 Sinomem 0.8 0.44 2003-6-18 翔峰控股 Full Apex 0.785 0.43 2003-6-20

建光电子 Radiance 0.335 0.21 2003-6-26

迪森股份 Devotion 0.44 0.26 2003-8-1

华夏科技 CHT 0.755 0.46 2003-9-24

中国食品 China Food 0.525 0.22 2003-9-25

从上表看，中国企业在新加坡证券市场获得了普遍的认可。扣除部分因为买壳上市等原因无法查询到其确切IPO价格外，国内企业在新加坡证券市场表现优越，相对IPO价格，平均涨幅达到了53%。特别是2003年度上市的中国企业，上市后的股票比IPO价格有了大幅的提升，平均升幅达到了80.9%，以上数据表明：目前新加坡投资者对中国企业发行股票的高度认可，中国企业目前赴新上市融资正当其时。

四、 一板市场和二板市场的区别

一板市场公司数目三倍于二板市场。

二板市场对上市无利润要求。

二板市场公司的上市市值小。

如果符合一板市场的必须条件，二板市场的公司在两年后可以升到一板市场。

二板市场的外国公司极少。

二板市场上市成本对中国企业可能过高。

无论是一板市场还是二板市场，为延续上市，每年的税务执行费用可至少达到$300000.

在二板市场,首次公开发售至少达到%15.

在一板市场,首次公开发售必须至少达到25%

不建议中国公司在二板市场上市.

五、 成本和费用细目

专业服务项目-商业银行

-出具报告的会计师

-评估人 -律师(最多两个新加坡律师事务所和一个中国律师事务所)

-股份登记人

-上市公司秘书

承销代理费和经纪人佣金

-1%的经纪人佣金

-1.5-到2%的承销代理费

综合性费用

-重组印花税

-说明会

-印刷品和报纸广告

-差旅费

-多媒体推介

-公共关系

六、 准备上市(6个月到一年)

1999年之前,由新加坡证券交易所来决定上市申请者是否可以上市.换而言之,新加坡证券交易所要非常仔细地审查企业管理品质和利润记录.因此,相对少的首次公开发售(IPO)能获得批准.

1999年之后,特别是在2002之后,新加坡证券交易所不在通过审查企业品质和利润记录来决定企业是否可以上市,而是让市场决定-申请者出于投资者的需求向其作完整的信息披露,申请者得以安排股份承销.

因此,在2002年和风细雨2001年之后,一些亏损网络公司,技术公司和生物科技公司得以进行首次公开发售(IPO).证券交易所也对亏损公司引入8000万新元的上市市值规定.

因此,中国公司通过作些额外的工作以符合其他证交所的要求,就可以很容易的借助新加坡证券交易所转换到其他证交所去.

解决利益冲突.

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史上最全香港、美国、新加坡上市条件、方式、流程！

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一文说清中国公司到香港、美国、新加坡上市的要求、流程、费用、条件、方式、及各国证券市场的区别、对比、优势！

中国公司到香港上市的条件

对香港交易所而言，旗下的证券市场有主板和创业板两个交易平台。主板公司指那些在主板上市的公司；创业板公司指那些在创业板上市的公司。在创业板上市的证券代号为一个以「8」字为首的四位数字，有别于在主板上市的证券。

1、香港主板上市的要求

主场的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。

主线业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。

业务纪录及盈利要求：上市前三年合计溢利5,000万港元(最近一年须达2,000万港元，再之前两年合计)。

业务目标声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。

最低市值：香港上市时市值须达1亿港元。

最低公众持股量：25%(如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%)。

管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

主要股东的售股限制：受到限制。

信息披露：一年两度的财务报告。

包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。

股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。

2、香港创业板上市要求

主场的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。

主线业务：必须从事单一业务，但允许有围绕该单一业务的周边业务活动。

业务纪录及盈利要求：不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”(如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月)。

业务目标声明：须申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标。

最低市值：无具体规定，但实际上在香港上市时不能少于4,600万港元。

新加坡上市的基本情况

新加坡上市的基本情况

新加坡上市的基本情况

作者：佚名 资料来源： 点击数：497 更新时间：2008-12-29

新加坡上市的基本情况

一、中国企业在新加坡上市的利与弊

1、新加坡股市非常欢迎中国公司到新加坡上市。

新加坡股市在国际上以严格和稳定著称，但是目前对中国企业还是非常欢迎的。到海外上市也正是许多中国不同行业的中小企业所渴望的。由于国内的二板市场至今尚未推出，一些中小企业希望通过资本市场筹集资金的愿望一直无法实现，一些人逐渐把眼光转向海外。对中国中小企业来说上市不仅仅是为了融资，很多在海外上市的企业在公司治理方面都有很大的提高。

2、新加坡上市的综合利弊分析

（1） 有利条件

与中国国内证券市场相比，新交所公司上市的条件也较低，主板市场没有连续三年盈利甚至存续3年的要求，创业板市场

的条件更低，对税前盈利、资本额等均无要求，主板与创业板也不是完全分隔的。创业板上市企业上市满两年，达到主板要求的，即可转入主板市场。更为诱人的是，企业上市后再融资也更为便利，只要市场投资者接受，再融资没有间隔期的要求，融资量也没有上限。

在综合费用上，新加坡市场的融资成本约为８％～１０％（指占融资额的比例），而香港主板市场约为２０％、创业板市场１０％－１５％，国内主

板市场５％，美国纳斯达克市场约为１３％～１８％（其中上市费７％）。从融资额看，香港主板目前平均市盈率已下滑至５～７倍，创业板约为１３～１４倍，纳斯达克（ＮＡＳＤＡＱ）下滑到２０～３０倍。新加坡市场虽已跌至１４～１５倍，相比其他市场仍具有一定诱惑力。

（2） 不利条件

据分析，国内企业欲赴新加坡直接上市，除了要符合新交所的上市条件外，首先必须符合国内的有关法律法规的规定。

欲上市企业赴新上市前，必须得到中国证监会的批准。而国内对上市企业的标准定得较高，不仅有企业规模上的要求，而且还有连续三年盈利和上市前必须完成股份制改制及相应的辅导等要求。一些有条件的公司，如在境外有经营机构，或有办法在某一岛国注册成立公司，就走了间接上市的道路。即使这样，由于间接上市涉及资本在境内外的流动，当人民币在资本项目中尚不能完全自由兑换的情况下，其中必然要面对许多法律上和经营上的障碍。

中国企业如何上市新加坡

中国企业如何上市新加坡

中国企业如何上市新加坡

吴祖尧

【期刊名称】《决策》

【年(卷),期】1995(000)001

【摘 要】新加坡作为东南亚地区最重要的国际金融中心之一,其证券市场一向欢迎外国公司上市,而且设备先进,监管严格,交易效率和透明度均较高,具有国际公认的水准。 1993年新加坡股市的表现也很可观,其海峡指数由上一年的1524点上升到2425点,增长59％,股票成交额达1278亿新元,比1992年增长4.3倍。与香港

【总页数】1页(P36-36)

【作 者】吴祖尧

【作者单位】

【正文语种】中 文

【中图分类】F279.2

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5.中国企业境外上市地点选择的实证分析——以新加坡市场和伦敦市场为例 [J],

王志娟 因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买

新加坡上市条件及程序.

新加坡上市条件及程序.

市场平台上市分析参考资料 附件6

1 新加坡上市条件及程序

一、主板的上市条件

（一）最低公众持股数量和业务记录

1、至少1000名股东持有公司股份的25%，如果市值大于3亿，股东的持股比例可以降低至10%。

2、可选择三年的业务记录或无业务记录。

（二）最低市值

8000万新币或无最低市值要求。

（三）盈利要求

1、过去三年的税前利润累计750万新币（合RMB3750万元），每年至少100万新币（合RMB500万元）。

2、或过去一至二年的税前利润累计1000万新币（合RMB5000万元）。

3、或三年中任何一年税前利润不少于2000万新币且有形资产价值不少于5000万新币。

4、或无盈利要求。

（三）上市企业类型

吸引国内外优质公司上市，寻找国际伙伴，开放市场引入国外券商。

（四）采用会计准则

新加坡或国际或美国公认的会计原则。

（五）公司注册和业务地点

自由选择注册地点，无须在新加坡有实质的业务运营。

（六）公司经营业务信息披露规定

如果公司计划向公众募股，该公司必须向社会公布招股说明书；

如果公司已经拥有足够的合适股东，并且有足够的资本，无需向公众募集股份，该公司必须准备一份与招股说明书类似的通告交给交易所，备公众查询。

二、创业板的上市条件

1、无需最低注册资本；

2、有三年或以上连续、活跃的经营纪录，并不要求一定有盈利，但会计师报市场平台上市分析参考资料 附件6

2 告不能有重大保留意见，有效期为6个月；

3、公众持股至少为50万股或发行缴足股本的15%（以高者为准），至少500个公众股东；

4、所持业务在新加坡的公司,须有两名独立董事；业务不在新加坡的控股公司，须有两名常住新加坡的独立董事，一位全职在新加坡的执行董事，并且每季开一次会议。