我国中小企业融资困境及对策研究

. . 目 录 1.引言……………………………………………………………………………………………1

2.国外对中小企业融资难成因研究的相关文献……………………………………1

2.1国内研究现状…………………………………………………………………………2

2.2关于解决融资困难的文献………………………………………………………3

2.2.1大力发展中小银行……………………………………………………………………3

2.2.2政府直接参与，间接扶持……………………………………………………………3

2.2.3加强中小企业自身发展，增强其内部融资能力…………………………………3

2.3评述…………………………………………………………………………………………3

3.中小企业融资难成因分析…………………………………………………………………4

3.1.1政府重视程度不够…………………………………………………………………4

3.1.2直接融资门槛过高……………………………………………………………………4

3.2银行对中小企业融资的惜贷现象严重………………………………………………5

3.2.1所有制歧视…………………………………………………………………………5

3.2.2信息不对称…………………………………………………………………………5

3.3中小企业自身融资能力不足……………………………………………………………6

3.3.1资本规模小，诚信观念淡漠…………………………………………………………6

3.3.2财务制度不健全，内壁控制制度不完善…………………………………………6

3.3.3内部融资能力低，融资渠道狭窄…………………………………………………6

4.解决中小企业融资难的对策……………………………………………………………6 . . 4.1政府应加强对中小企业融的重视程度………………………………………………7

4.1.1构建合理的宏观调控政策体系……………………………………………………7

4.1.2完善资本市场，拓宽直接融资渠道………………………………………………7

4.2银行应加大对中小企业的贷款………………………………………………………8

4.2.1摒弃所有制歧视…………………………………………………………………… 8

4.2.2建立健全为中小企业服务的银行体系……………………………………………8

4.3加强中小企业自我融资的重视程度…………………………………………………8

4.3.1加强企业自身信用建设………………………………………………………………9

4.3.2提高内部融资能力……………………………………………………………………9

4.4票据融资不足……………………………………………………………………………10

5.总结………………………………………………………………………………………10

参考文献………………………………………………………………………………………11 .

. 摘 要 中小企业在一个地区的经济和社会发展中具有战略的基础地位。长期以来，融资问题一直是中小企业发展的重要制约因素，也是政府和社会关注的焦点。但中小企业融资问题一直是制约中小企业发展的瓶颈 金融危机下中小企业融资困境异常突出 本文从政府、银行、企业自身等方面寻找中小企业融资困难的成因并进行分析 积极寻找解决中小企业融资困境的对策 为中小企业融资进行探讨并提出建议。 关键词：中小企业 融资困境 金融危机 .

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. 1引言

在我国 中小企业是国民经济的重要组成部分 对经济的发展和构建和谐社会起着举足轻重的促进作用特别是在解决就业和拉动经济增长方面具有不可低 估的作用。统计数据显示 截止到 2006年 我国中小企业已突破 1000 万家创造了我国近六成的经济总量 提供了近一半的财税收入 近八成的就业岗位中小企业在社会经济发展中的作用日益增强、地位也水涨船高。 在 2008年金融危机的冲击之下 我国中小企业破产倒闭现象严重 以广州为例 相关统计数据显示 2008年1月-7日月仅玩具行业就有 3618家出口企业退出市场 占同期玩具出口企业总数的77.8% 由此可见我国中小企业正面临这前所未有的挑战 特别是在长三角 珠三角一代 企业破产现象更为严重 在出口方面 2008年 9月公开的出口订单指数创2006年初以来新低 为48.4 降到了50 以下 沿海倒闭的企业大部分是纺织业等劳动力密集型企业 导致大量工人失业 农民工返乡潮涌现。截止到2008年12月10 日 仅黑龙江一省因金融危机被迫返乡的农民工就达48625 万 比同年11 月 27 日统计数高出 18000人由此可见 金融危机下返乡农民工的数量非常巨大且人数增长速度也非常惊人。下半年的情况更为严峻 没有倒闭的中小企业也是依靠减发工资或裁员才得以生存 中小企业难以生存甚至于破产 给地方政府留下了许多难以解决的课题。 金融危机下 也有企业不仅没被金融危机的浪潮吞没 反而发展迅速 取得很好的经营业绩 究其原因 我认为这些企业取胜的基本因素之一是融资能力强文拟在政府、银行、企业自身融资能力等方面对中小企业融资问题进行探讨。 . . 2.国外对中小企业融资难成因研究的相关文献实 在西方 早在上世纪 50 年代 中小企业融资难的问题就受到了关注 根据距今时间的长短主要提出了三种理论 “麦克米伦缺口”说、信贷配给说和规模匹配理论。 “麦克米伦缺口”说：该理论提出的背景是1929年全球经济危机爆发后，英国政府为摆脱危机指派以麦克米伦为首的“金融产业委员会”对英国金融业和工商业进行调查，1931 年提出《麦克米伦报告》指出：英国的中小企业在筹措必需的长期资金时，尽管有担保，仍存在资金困境，这种金融制度中存在的对中小企业融资壁垒的现象后来被称为“麦克米伦缺口。这是早期对中小企业融资的研究[1]。信贷配给说：信贷配给是国外大量关于中小企业融资文献的主题，信贷配给是指即使当某些借款人愿意支付合同中所有价格条件和非价格条件时，其贷款需求还是得不到满足的现象1981 年Stiglitz 和 Weiss1981提出“在信息不对称的条件下,信贷市场必然存在逆向选择和道德风险,贷款人对利益和风险的均衡关于选择导致信贷配给不可避免。即使剔除政府驱动变量，纯粹的市场行为也将使信贷配给成为一种长期均衡。 规模匹配说：Jayartre 和 Strahan（1996）提出了规模匹配理论：认为银行对中小企业贷款与银行的规模之间存在很强的负相关性，即大金融机构通常更加愿意为大企业提供金融服务，而不愿意为资金需求规模小的中小企业提供金融服务。 2.1 国内研究现状 我国对中小企业的研究始于上世纪后期 随着国有企业产权制度改革和国家 “抓大放小”的国有企业发展战略的实施，中小企业在我国国民经济增长和解决 . . 就业方面所起的作用日益显著，中小企业融资难问题也日益突出。特别是经济危机下。中小企业的融资出路到底在何方成为了研究的重点。我国在中小企业融资难的成因研究领域主要集中在以下几个方面。所有制歧视、政府功能缺失、中小企业自身融资缺陷。 所有制歧视“我国的商业银行和中小企业在产权制度的安排上的差异性导致国有商业银行不愿意贷款给中小企业。欧阳凌等2004认为国有银行若将款贷给中小企业而发生坏账。则其坏账由该国有银行全力承担，但是若将款项贷给国有企业。则不会出现这种现像，国家会为国有企业的坏账买单，这是所有制歧视最本质的原因[2]。有学者对此现象抱有乐观的态度，他们认为所有制歧视问题是由于体制改革不到位的副产品，随着我国体制改革的一步步推进，该问题的影响将会越来越小。 政府功能缺失论:研究学者们一致认为在政府问题上,政府对中小企业融资问题应该是积极干预、有效倡导的.而我国政府在这一方面做的显然不足,税率改变后,中小企业丧失了税率优势,政府干预不力.导致我国中小企业的融资结构不合理,行为的不规范和效率的低下 李娟 （2006） 认为由于中小企业规模限制以及融资过程的信息不对称问题。导致了中小企业融资市场失灵。虽然政府直接或间接对中小企业进行着政策性扶持。但目前的扶持体系还存在着管理混乱、效率低下等问题[3]。 自身缺陷说:持该观点的学者们多认为造成中小企业融资难的主要原因是企业自身的不足,比如财务管理混乱、财务信息虚假、信用等级差、抵押品不足、无能力承担高额的融资成本等。何德旭 （1997） 对该问题进行了深入研究,提出中小企业自身不足主要表现在内部融资能力弱[4]。 . . 2.2关于解决融资困难的文献 在解决中小企业融资困境的文献中，国外文献与国内文献均在以下几个方面有较多的研究，它们分别是：大力发展中小银行、政府直接参与、间接扶持、加强中小企业自身融资能力。 2.2.1 大力发展中小银行 银行惜贷的原因是由于贷款成本及还贷风险过高，Berger和Udell(2002) 将那些信息披露不规范的中小企业的模糊信息称为“软信息“.对于内部结构复杂的大银行来说,软信息传递到它的成本过高.但若是将决策权和分配权下放到地方分支机构,又会在银行内部产生代理成本。若地方分支机构不能很好的履行责任,代理成本将会很高[5]。所以如果大力发展中小银行,中小银行获得软信息的成本较低.从而比大银行具有成本优势,李扬和杨思群(2001）的研究认为，如果某些银行有了解中小企业信息的优势。这些银行就能更多地向中小企业贷款，在现实中，中小银行就有这种优势，并且只要银行把握得当，中小企业贷款是一快相当有潜力的市场[6] 2.2.2政府直接参与，间接扶持 政府应从管理体系、信用担保体系、财务支持体系和金融支持体系等方面完善政府职能。设立专门为中小企业服务的银行或银行职能部门。徐凤霞�2003认为：国家应要求国有商业银行应成立专门为中小企业信贷的部门、扩展面对中小企业的信贷服务、公开信贷政策、简化业务程序，更好地为中小企业服务[7]。

郭实�2004�认为中国必须从法律、法规方面来支持中小企业的发展�为中小企业创造良好的法律环境[8]。