硅锰
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1、国内市场回顾
本月第一周（11.08.29-11.09.02）：本周锰系合金整体受钢厂9月招标采购提价影响，呈现出
良好的发展势头，而一些前期表现平稳运行的合金产品后期也有报价提升的表现，厂家各种
心态均有。河北钢铁与武汉钢铁两大钢厂9月的锰系合金采购价格均较符合市场行情，不算
过度打压，给予市场一定的信心。而部份贸易商手中本周锰铁现货仍然有明显的库存，短期
内暂不打算过多补充货源，且目前合金价格过高，潜在的风险也较大。对南方几省限电加重
的情况，业内认为将可能促使政府加快核准一批火电项目，但只要煤电联动机制未形成，南
方五省的缺电局面就会成为常态，但价格高涨情况下，对贸易商的备货心态也将一种挑战。
本周钢厂9月硅锰6517#报价坚挺，硅锰6014#后期有所上调，高，中碳锰铁也顺势上调价
格，市场报价混乱，低碳锰铁价格暂时持稳。
本月第二周（11.09.05-11.09.09）：本周锰系合金整体处于9月钢厂招标采购的尾声，加上各
地限电严重的影响，市场现货资源较为紧张，部份合金价格有再次上涨的趋势。自9月1
日起广西电价上调5-6分，10月底至11月初进入枯水期电价将上调1毛，整体将面临1毛
6左右的上调，而湖南地区于6月份就已电价上调4-6分，贵州暂无明显变动。而本周山西
多家火电企业联名上书，亏损巨大，后期也面临上调电价甚至对高耗能企业限电的风险。云
南地区自9月7日起开始大面积突发限电，所有高耗能生产商纷纷减产、停产，至于何时能
够恢复生产暂且没有明确消息。本周受限电加剧影响，硅锰6014#和高碳锰铁涨势明显，硅
锰6517#价格稳中微涨，低碳锰铁价格涨势明显，其他锰系合金价格变动不大，仍保持高位
运行。
本月第三周（11.09.13-11.09.16）：本周锰系合金于中秋节三天假期之后暂时没有明显的价格
波动，基本维持节前价格运行，市场活跃度稍有减少，但相信部份钢厂考虑到国庆七天长假
以及目前限电范围不断扩大，市场现货资源紧张等因素，可能将10月采购备货提前，而此
举将重新带动市场回归活跃。本周传闻内蒙部份地区可能为达到节能减排目标而对合金企业
限电，贵州地区因受民族运动会（9月10日-9月19日）影响，整个地区限电情况较前期更
为严重，贵阳部份大型锰系合金生产企业已经全部停炉。而广西地区受中秋节期间降雨影响，
电力在稍有缓解之后重新回归紧张状态。
本月第四周（11.09.19-11.09.23）：本周锰系合金整体处于盘整阶段，价格方面没有明显的波
动。而钢厂10月招标采购虽然初现端倪，但具有代表性的大型钢厂仍未给出定价，使锰系
合金市场充满观望气氛。而贸易商方面也多表示看平10月采购价格，并认为当前市场价格
仍处于高位水平，而大型钢厂10月仍未定价，后期或涨或跌仍不明确，备货风险较大，目
前暂时没有采购意愿。本周广西，湖南等部份地区供电情况有所好转，厂家逐步复产，而贵
州地区供电情况仍然较为紧张，加上后期南方枯水期上调电价等多重因素制约，长远走势仍
然充满迷雾。
2、走势图表（以高碳锰铁65# P<0.25和硅锰6517#为例）
3、国内产量统计及进出口市场回顾
2011年8月国内硅锰产量为82.54万吨，较之7月（93.92万吨）有所减少11.38万吨，较
之去年同期（60.65万吨）仍有大幅增加，1-8月国内累积硅锰产量706.32万吨，较之2010
年1-8月（530.23万吨）大幅增加。
从减少产量来看，主要来自于受限电影响较为严重的南方产区（广西、贵州）。广西16万吨，
较之7月（20.4万吨）减4.4万吨，贵州9万吨，较之7月（14.55万吨）减5.55万吨，四
川2.9万吨，较之7月（4.75万吨）减1.85万吨，云南5.14万吨，较之7月（4.38）增0.76
万吨，湖南维持在20万吨，基本未有变化，内蒙古9.4万吨，较之7月（10.4万吨）减1
万吨。
2011年8月硅锰合金进口为20吨，与7月份（12.8吨）稍增。2011年8月硅锰合金共出
口220吨，相比7月份（595吨）减少，出口金额为403,617美元。其中，出口主要为尼日
利亚（100吨）、日本（80吨）、台湾（40吨），主要出口海关为湛江海关（160吨）、天津
海关（60吨）。
4、 钢厂招标方面
截止目前，已知的钢厂9月招标采购信息汇总如下：
5、钢厂动态方面
自８月底以来深陷低迷需求所困的钢材市场，钢价在经历一个月的连续走跌后，恐将加快下
跌速度。分析认为，临近国庆长假，下游需求依然未见丝毫好转迹象，为了规避长假风险，
钢市商家可能在节前最后一周加快出货速度，引起钢材价格下跌加快风险。 据最新报告显
示，金九以来，国内钢价保持总体走低、震荡运行趋势，截止到９月２５日，钢材价格下探
幅度日益增大，分品种来看，螺纹等建筑钢材下跌逾２００元；热卷等板材跌幅更达３００
元以上；目前整个钢铁行业仍处下跌通道难以改变，钢坯、铁矿石等原料近两周来持续暴跌，
虽然期间偶有小幅反弹，但难改颓势，以沙钢为首的建材厂家更是整个九月连续三次下调出
厂价格；矿价、厂家齐跌，商家心态屡次受重创，短期内难拾信心。在钢价暴跌的同时，各
大钢厂库存也呈连续上升趋势。最新消息显示，９月上旬全国粗钢日产量达到196.4万吨，
旬环比增长３．１％，钢铁产量持续保持高速增长。
在全球经济增速放缓消息的影响下钢价急转下滑，整体来说，国际钢铁需求进一步走低已成
事实，影响国内钢材出口，加重国内钢市的供应压力。同时，国内用钢需求也呈下降趋势，
铁路投资几乎停滞、家电汽车因“下乡”政策取消大受打击，预计后期产销量将继续呈下滑
趋势。目前国内市场当以降价出去库存为主，后期钢材价格将在商家主动让价的连累下可能
加深下探空间。
6、下月走势预测
目前影响锰系合金价格最主要的因素还是南方地区的电力供应问题，而本月南方地区供电情
况时而紧张时而放松，厂家开炉与关炉过于频繁。而河北钢铁10月锰系合金招标价格已经
敲定，较9月价格均有不同程度的下滑表现，主要受近期市场开工逐步增多影响，而其下调
价格也可能引发市场价格的不稳定。截至目前，广西部份地区已由几天前的良好开工情况转
为供电紧张的情况，加上传闻广西地区枯水期将上调1毛2每度的电价，但考虑到电力供应
缺口较大以及近期钢材走势不断呈现弱势这两个互相矛盾的因素，硅锰后期走势或将较为纠
结。而河北钢铁10月采购价格的下调或将带动市场价格逐步进入下行通道，但下调的空间
应该较为有限，笔者认为不排除10月价格呈现先抑后扬的可能。
