我国转轨时期的金融软约束
摘要：中国经济在转轨时期采用了金融软约束，旨在为银行部门和生产部门创造租金机会，或提高金融市场的效率，本文从区域角度分析我国实行金融软约束的情况。
关键词：金融软约束；转轨时期；区域
一、前言
金融约束理论是斯蒂格利茨等经济学家总结战后日本经济高速增长的经验而提出的一种适应发展中国家采用的理论与政策体系，斯蒂格利茨是从不完全信息市场的角度提出了“金融约束论”。在对中国转轨经济中的金融因素做了分析后，很多经济学家认为中国转轨经济的成功在很大程度上是实施了金融约束政策的结果。
改革开放以来，中国的金融以较快的速度增长，并没有导致较高的通货膨胀。麦金农曾对中国与东欧以及独联体的市场化过程作了详尽的比较研究，结果表明，独联体、东欧与中国市场化过程中都出现了迅速的财政下降，如俄罗斯财政收人占GNP的比重在从苏联解体时为40%左右，到1993年即逼近20%(1995年更降至20%以下)，中国的财政收人从1978年占GNP的34.8%急剧下降到1991年的18.5%(19%年跌至10.87%)，但只有中国成功地抑制住了通货膨胀的势头;而按他所提出的经济市场化的次序，金融增长必须建立在中央财政平衡的基础之上，否则将会被随之而来的通货膨胀所遏制。因此麦金农把在中国出现的在财政下降的同时保持价格水平稳定与高金融增长的这种现象称作“中国之谜”。
二、相关文献
谭儒勇(2000)认为我国应该采用金融约束政策，但在具体的政策选择上又有别于斯蒂格利茨等人的措施[1]；李洪慈(2006）提出东北地区金融发展“两阶段”战略[2]；周琼(2007)提出西部农村的金融深化模式应以政府主导的“供给领先”型金融为主，同时充分发挥“需求追随”型模式的优势，满足农村不同层次的金融需求。
三、我国转轨时期的经融软约束
■２０１０年第７期 ■现代管理科学 ■博士论坛
区域金融机构制度选择差异分析
基于制度与经济适应性的研究
●吴言林陈崇
摘要：文章从制度经济学关于制度变迁的基本理论出发研究了江苏境内不同区域农村金融制度的选择，研究认为， 经济发展水平与经济结构复杂程度导致的收益与成本的变化时制度选择的关键，不同区域金融制度的选择在与制度内
部交易费用和监督费用的平衡，区域金融制度的选择只有与区域经济发展相适应才能有效促进金融机构的发展。
关键词：制度变迁；交易费用；监督费用
一、引言
一个很有意思的区域金融差异现象．作为区域内生的 农村信用合作机构的农村信用社，在不同地区的制度选择
出现了不同的差异．但是在趋势上却表现了同一性，在本 文所选择的江苏三个地区中．作为经济发达地区的无锡锡
山区选择的是商业金融制度．比锡山经济略微欠发达地区
的建湖选择的是合作金融制度．而介于二者之间的高淳选 择的是合作银行制度是一种介于合作制与现代商业制度
中间的金融制度 在一个省的农村金融系统中出现三种不 同的金融制度安排是一个具有研究意义的事情，是什么样 的因素决定了区域经济的金融制度安排．这种制度安排的
绩效如何？还有一个更为有意思的金融制度安排现象是。 位于苏北地区的众多的农村信用合作社纷纷改制成农村
商业银行．是什么因素成为金融合作机构改制的驱动力． 为什么单一的农村合作金融制度变成了多种金融制度并
存最后又向现代商业金融制度转变？ 道格拉斯－Ｃ・诺斯（１９９２）。认为，专业化增益和专业化
费用之间不断发展的紧张关系．不仅是经济史上结构与变
革的根本原因。而且是现代政治经济绩效问题的核心。这 个结论同样可以分析区域金融制度选择的差异性与趋同
性 区域今日同制度的选择可以看作是追求效应最大化或
者财富最大化所制定的一组程序、规章和行为准则，在既 定的制度安排下．财富和效用最大化通过交易所带来的增 益专门化实现，但是，收益增加的结果是交易费用的增加，
中国金融制度变迁滞后性的利益集团因素
新制度代替旧制度需要经历一个时间段，这就是诺斯等人所称的制度变迁的 时滞(戴维斯和诺斯，1971)。中国金融制度变迁作为中国经济体制市场化转型 的一部分，其与经济体制其他组成部分相比的超长时滞，已经影响到了经济转 型的整体绩效。
关于金融发展与经济增长的关系，国内外学者做了大量的理论和实证研究， 戈德史密斯(1969)和麦金农(1973)等人采用实证方法，证明了金融发展与经济
增长间存在紧密联系。肖（1973)从分析金融中介与经济发展之间关系的角度得 出了类似的结论，并在此基础上提出了 “金融深化”的概念。King和
Levine(1993a, b, c)分析了 80个国家1960—198 9年的经济数据。他们发现在 经济和金融之间存在的高度相关性。同时发现证据证明金融发展水平是未来经
济增长潜力的重要指示器。LeVine(1997)从金融体系降低交易费用的角度，论 证了金融发展对于经济增长的促进作用。国内学者谈儒勇(2000)、武剑(200 0)、
韩廷春(2002)、周立(2003)等也从实证角度验证了中国金融发展与经济增长的 密切关系o
尽ii国与西方国家在金融发展与经济增长的密切关系方面存在一致性， 但是中国的金融制度却与西方国家以产权保护为核心的市场化金融制度有很大
不同。“二重结构”下的国家金融控制，和金融资源配置的所有制歧视，至今 仍然是中国正式金融制度的两大基本特征(张杰1998)。中国金融制度的所有 制歧视，其程度远远超过了劳动力、技术等要素和消费品交换领域的正式制度,
不仅限制了非国有部门的发展，影响了整体经济绩效，而且在一定程度上刺激 了非正式金融规模的扩大(Alien，Qian和Qian, 2000)。脱离了国家监管的非正
式金融活动，尽管为民营经济提供了一定的金融支持，但其完全自由的市场化 运作，也增加了国家金融体系的风险(钟伟、巴曙松等，2004)。
２００８年６月
第２１卷第２期 甘肃省经济管理干部学院学报
Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｇａｎｓｕ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ Ｊｕｎｅ ２ｏｏ８ Ｖ０Ｌ ２１ Ｎｏ．２
中国渐进转轨与金融改革：一个区域差距视角
高宏霞，孙志杰
（兰州大学经济学院，甘肃兰州７３０ｏｏ０）
摘要：文章通过考察１９７８年～２００４年中国区域经济差距与区域金融差距的变化趋势，发现改革
开放以来区域金融差距的扩大最初慢于区域经济差距，近几年区域金融差距呈加速态势；揭示了区
域金融差距的变化趋势与金融改革进程的关系。在分析倒ｕ型金融成长路径的基础上，认为尽管
目前中国处于区域金融差距的扩大阶段，但区域金融差距并不过大，应谨慎对待依靠政府干预缩小
区域金融差距的倾向。
关键词：渐进转轨；金融改革；区域金融差距
中图分类号：Ｆ８３２．７；Ｆ１２７ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００９－４８３０（２００８）０２－００２５－０４
一、问题的提出
对于改革开放二十多年来中国金融体制改革的
讨论可谓汗牛充栋。２０世纪９０年代以来学界的讨
论主要围绕着货币政策和中央银行制度、银企关系
和银行体制改革、开放经济和汇率体制改革、金融风
险和危机防范四大领域展开（谢平，２００５）。谢平
（１９９４）分析了国家专业银行的基本特征及向商业
银行改革的目标模式，黄志凌（１９９４）研究了中国金
融体制面临的主要矛盾及改革方向，王廷科（１９９５）
根据制度经济学相关理论解释了中国金融制度的变
革。张杰（１９９８）通过构建一个考虑金融补贴的体
制内增长模型，发现“如果没有巨额金融支持，体制
内的增长与体制的平稳过渡将无从谈起”，而金融
支持（将巨额金融资源配置给国有企业）的现实要
求国家对金融资源的强有力控制，这样“国有金融
体制改革的滞后本身无疑是嵌在渐进改革逻辑之中
的一个内生变量”。显然，渐进改革的成功离不开
金融支持，而这种成功“是以金融改革的滞后与巨 大的金融风险的积累为代价的”。张军、金煜
