视觉中国2020年三季度财务风险分析详细报告

内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 中国国贸2020年三季度风险分析详细报告 一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供101,179.46万元的资金供长期使用。 2.长期资金需求 该企业长期资金需求为202,838.76万元，2020年三季度已有长期带息负债为265,383.33万元。 3.总资金需求 该企业的总资金需求为101,659.29万元。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为163,724.04万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是246,061.21万元，实际已经取得的短期带息负债为0万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为204,892.62万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为225,476.92万元，在5年之内偿还的贷款总规模为266,645.5万元，当前实际的带息负债合计为265,383.33万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。该企业偿还全部有息负债大概需要 3.74个分析期。负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。资金链断裂风险等级为4级。

内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 视觉中国2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为8,536.32万元，与2019年上半年的15,917.54万元相比有较大幅度下降，下降46.37%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为9,805.44万元，与2019年上半年的14,834.76万元相比有较大幅度下降，下降33.9%。2020年上半年销售费用为3,368.09万元，与2019年上半年的4,620.52万元相比有较大幅度下降，下降27.11%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。2020年上半年管理费用为4,150.85万元，与2019年上半年的5,060.22万元相比有较大幅度下降，下降17.97%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为15.24%，与2019年上半年的12.58%相比有较大幅度的提高，提高2.66个百分点。在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。2020年上半年财务费用为1,233.04万元，与2019年上半年的1,041.29万元相比有较大增长，增长18.41%。 三、资产结构分析 2020年上半年其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，视觉中国2020年上半年是有现金支付能力的，其现

内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 视觉中国2020年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年利润总额为17,599.56万元，与2019年的26,191.78万元相比有较大幅度下降，下降32.81%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年营业成本为20,809.31万元，与2019年的26,646.72万元相比有较大幅度下降，下降21.91%。2020年销售费用为6,770.1万元，与2019年的7,811.37万元相比有较大幅度下降，下降13.33%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。2020年管理费用为9,930.4万元，与2019年的10,553.34万元相比有较大幅度下降，下降5.9%。2020年管理费用占营业收入的比例为17.41%，与2019年的14.61%相比有较大幅度的提高，提高2.79个百分点。在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。2020年财务费用为3,201.44万元，与2019年的2,267.46万元相比有较大增长，增长41.19%。 三、资产结构分析 2020年应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年相比，资产结构偏差。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，视觉中国2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为15,908.82万元。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的内部资料，妥善保管 第 2 页 共 3 页 关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。 五、盈利能力分析 视觉中国2020年的营业利润率为32.13%，总资产报酬率为5.10%，净资产收益率为4.56%，成本费用利润率为42.81%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为269,629.33万元，经营资产的收益率为6.80%，而对外投资的收益率为2.71%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，并且二者均小于企业实际贷款利率，表明企业的盈力能力是不能令人满意的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。 六、营运能力分析 视觉中国2020年总资产周转次数为0.14次，比2019年周转速度放慢，周转天数从2080.71天延长到2573.52天。企业在收缩战线的同时使营业收入有较大幅度的下降，致使企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。视觉中国2020年固定资产周转天数为1.60天，2019年为1.79天，2020年比2019年缩短0.19天。视觉中国2020年应收账款周转天数为108.36天，2019年为88.66天，2020年比2019年延长19.70天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。 七、经营协调分析 从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供4,272.45万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来11,636.37万元的流动资金，经营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。但要注意防止出现资金闲置。 八、发展能力分析 2020年企业新创造的可动用资金总额为14,230.37万元。说明在没有内部资料，妥善保管 第 3 页 共 3 页 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由436.54天缩短为411.59天，由此而节约资金3,954.35万元，可用于企业今后发展。 九、经营风险分析 视觉中国2020年盈亏平衡点为31,683.95万元。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。 十、现金流量分析 企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为59021.92万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的46.69%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加11248.21万元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的21.67%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2020年视觉中国投资活动收回资金6649.76万元；经营活动创造资金11248.21万元。2020年视觉中国筹资活动需要净支付资金16398.72万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。 （注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）

内部资料，妥善保管 第 1 页 共 5 页 丝路视觉2020年三季度风险分析详细报告 一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为23,465.59万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为22,457.94万元。 2.长期资金需求 该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供35,335.67万元的营运资本。 3.总资金需求 该企业资金富裕，富裕11,870.08万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为29,038.38万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是35,456.84万元，实际已经取得的短期带息负债为22,457.94万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为32,247.61万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为33,852.22万元，在5年之内偿还的贷款总规模为37,061.45万元，当前实际的带息负债合计为22,457.94万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。只