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金融企业风险管理文献综述

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管理科学前沿与进展课程论文

金融企业风险管理文献综述

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目录

1. 引言 ...............................................................................................................................1

2. 风险管理理论的演进 ..................................................................................................2

3. 内部审计与控制理论的发展 ......................................................................................6

4. 企业风险管理理论的发展 ..........................................................................................8

4.1企业风险管理的内涵 ..................................................................................8

4.2 企业风险管理的目标 .................................................................................9

4.3 企业风险管理提升企业价值的作用机理 ................................................9

4.4 企业风险管理与公司价值关系的实证研究 ......................................... 10

4.5 企业风险管理的实施动因 ...................................................................... 10

4.6 企业风险管理的组成因素 ...................................................................... 11

5. 总结与展望 ................................................................................................................ 11

参考文献 .......................................................................................................................... 12

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摘要： 企业风险管理作为风险管理学科的一个重要领域，在50多年的发展过程中实现了从多个领域的分散研究向全面风险管理一体化框架的演进，其中风险管理理论和内部审计与控制理论是两大理论来源，风险管理理论经历了从传统风险管理、财务波动性风险管理向企业风险管理的发展，而内部审计与控制理论也经历了内部会计控制、内部控制整体框架向企业风险管理的演进，上两大理论的发展都指向了企业风险管理的方向，企业风险管理理论最终实现了集成发展，成为企业管理不可或缺的重要组成部分。

关键词：企业风险管理；内部审计；内部控制

1. 引言

最早的风险管理思想形成与对利率期限结构的研究有关。早期的纯粹预期假设理论认为， 长期债券的预期平均年收益是预期短期利率的几何平均， 预期的未来短期即期利率等于收益率曲线所隐含的远期利率。为了包括风险因素， J.R.

希克斯(J.R Nicks)和 J.M.卡尔博特林(J.M Culbertson)对纯粹预期理论进行了修正， 提出流动性偏好理论。该理论认为短期债券的流动性比长期债券的流动性高， 为了吸引人们购买长期债券， 长期债券要有比短期债券更高的流动性风险补偿， 因此通常情况下长期债券的收益率较高。利率期限结构理论的研究促进了实务界与理论界对利率风险管理研究的发展。在此基础上，马考勒(Frederick Macaulay) 于 1938 年提出了利率的久期(duration)和凸性(convexi-ty)的概念， 久期和凸性分析是利率风险管理的重要工具， 也可以认精品

可编辑 为是最早的风险管理工具。

当今风险管理理论是一个“丛林式”的庞杂体系，但从 2004 年美国反财务欺委员会发起委员会（简称 COSO）发布《企业风险管理——整合框架》以后，企业风险管理已经成为风险管理的核心标准。各国官方机构、监管机构以及业务主体纷纷采纳并以此为基础进行有关风险管理的研究和改进。但是，什么是企业风险管理？企业风险管理从何而来？企业风险管理的发展前景和趋势是什么？本文通过相关文献回顾，梳理了企业风险管理理论演进的脉络，展望了企业风险管理的发展趋势。

2. 风险管理理论的演进

“风险管理”作为一种经营和管理的理念，具有悠久的历史：西方几千年前就有“不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里”的谚语，中国古代著名的“积谷防饥”典故以及“义仓”制度、“船帮”组织等都具有现代风险管理思想的雏形，而分船运输、镖局押运等则是分散风险、转移风险的有效方法。现代意义上的风险管理思想出现在 20 世纪前半期，如法约尔的安全生产思想、马歇尔的“风险分担

管理”观点等；但是风险管理作为一门学科得到系统的发展则是开始于 20 世纪中叶：1950 年，加拉格尔在《风险管理：成本控制的新阶段》的论文中，提出了风险管理的概念；Johnso（1952）提到了农场管理中如何处理风险和不确定性问题，从而较早涉及到了企业（农场）的风险管理问题。风险管理真正作为一门学科的出现，是以 Mehr 和 Hedges 的《企业风险管理》（1963）和C.A.Williams和 Richard M. Heins《风险管理与保险》（1964）的出版为标志。精品

可编辑 Williams 和Heins 认为，“风险管理是通过对风险的识别、衡量和控制从而以最小的成本使风险所致损失达到最低程度的管理方法”，风险管理不仅仅是一门技术、一种方法、一种管理过程，而且是一门新兴的管理科学。风险管理理论的发展，主要经

历了三个阶段：

（一）第一阶段：20 世纪50年代到70年代

理论倾向主要是防范和管理企业面临的纯粹风险（不利风险）；企业风险管理所采取的主要策略就是风险回避和风险转移，保险成为主要的风险管理工具。通用汽车公司的火灾事件以及美国钢铁行业的工人罢工都对企业的正常经营造成了严重的影响和损失，成为推动企业风险管理理论发展的重要契机。本阶段风险管理理论的第一个重要领域，是对风险管理对象的界定和研究。20 世纪以来，理论界一直把风险管理的对象分为纯粹风险和投机风险两大类，并将纯粹风险作为风险管理的对象和目标（Denenberg，1966；Gahin，1967）。其实，将风险分为纯粹风险和投机风险是一种基于责任划分的方法，是针对损失而言，并非针对风险而言，因此与其将其分为纯粹风险和投机风险，而不如将其分为纯粹损失和投机损失，因为这样更能体现风险经理的真正着眼点——损失问题。

第二个重要领域是，对企业的保险决策和投保行为，以及保险在应对企业风险中的重要作用和普遍性的研究。Greene（1955）对风险管理的定位就是保险购买者。1955 年，《管理评论》发表的论文《对风险问题的一种管理方法》，认为保险作为企业管理风险的最重要手段应该得到企业管理层和股东的重视，认为保险是企业支出的各种成本中最具有价值的部分。Denenberg 等（1966）也强调了保险在这个阶段风险管理中的重要作用，指出风险经理的重要职责就是为精品

可编辑 企业确定合适的保险策略和保险产品，以至于将风险经理的名称改为“保险和风险经理”。Snider（1956）、McCahill，Jr（1971）强调，风险管理部门在企业的组织结构中不仅要具有一定的地位，向最高管理层汇报工作，而且要与财务部门保持良好的沟通和配合。

第三个重要的领域是将风险管理理论融入到主流经济学和管理学的分析框架中。一方面，通过将风险管理理论与传统的企业理论相结合，将风险管理的决策过程与企业的整体决策相融合；利用资本资产定价模型，企业的决策规则拓展到最优自留比例、累计免赔额的选择以及选择储备政策等方面，使得风险管理融入金融市场理论中；而利用边际分析工具来确定风险管理的最优策略，则标志着风险管理在理论上进一步成型，并成为金融学的一个重要领域（Cummins，1976）。 另一方面，William G. Scott 的复杂组织系统模型与风险管理相结合，通过对企业基本系统和分支机构的规整，将企业的整体目标与风险经理的日常目标有机统一起来，进而将分支机构的考核目标转向对企业整体风险识别和衡量的贡献，并考虑这些分支机构之间的相互关系以及这些相互关系的动态特征，从而为风险管理学科的发展提供了理论来源（Close，1974）。

（二）第二阶段，20世纪70年代后期到20世纪末

风险管理的对象主要是业务和财务成果的波动性，风险管理的工具也在保险的基础上实现了很大的发展，新的衍生品和另类风险转移（ART）担当了重要的角色。20 世纪 70 年代，布雷顿森林体系的崩溃使得汇率的波动性明显加大，原油价格的大幅上涨使得企业的生产成本难以控制；进入 80 年代后，高通胀、利率波动以及多起货币和信贷危机使得企业的经营面临更大的不确定性，而投资者对这种收益的波动性表现出明显的厌恶情绪。特别是，跨国公司面临着尤为明精品

可编辑 显的汇率风险，汇率的波动影响企业的已实现利润、持有的金融资产的价值以及预期的收入。同时，在具体策略和措施的实施中也受到企业的风险态度的影响，针对不同的货币，企业存在着不同的管理行为和策略：在“软”通货中，企业往往会采取有利措施来抵消可能会带来的未预期损失，相反在“硬”通货中，企业偏向于保留部分正向敞口（Folks，Jr. 1972；Rodriguez，1974、1978）。

在这个阶段，随着资本市场和保险市场的融合，发展出了新的风险管理工具——ART（另类风险转移）。ART 是一种综合保险和衍生品两者特点的风险转移产品，是一系列非传统风险转移产品、风险工具和风险技术的总称，也称结构性风险管理工具。其中，专属保险公司的发展非常迅速（Davidson 等，1987、1988；Glascock 等，1988 ；Ullrich，1992）。此外，以芝加哥交易所交易的巨灾期权产品为代表的基于资本市场的保险衍生品的出现，使得保险行业具备了从资本市场获取所需的再保险能力，资本市场也因为这些新的产品类型的出现而能够更好地发挥其职能（Canter 等，1997）。

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关于商业银行信用风险管理的文献综述

关于商业银行信用风险管理的文献综述

关于商业银行信用风险管理的文献综述

A) 关于商业银行信用风险管理的文献综述

摘 要：随着银行业自身的快速发展以及业务量的增加，信用风险问题在银行的经营过程中逐渐暴漏出来，这就在一定程度上要求银行业对信用风险进行管理以降低其发生的可能性。当前，国内外学者对信用风险管理的研究越来越多，使得银行业可以根据自身的实际情况选择相应的风险管理方法和工具。本文主要从银行信用风险的定义、银行内部评级体系和银行信用风险量化几个方面对当前的信用风险管理研究进行了文献综述，最后对国内外信用风险管理的相关文献做出了总结。

关键词：商业银行,信用风险，风险管理,文献综述

一、关于银行信用风险定义的研究

1。风险的定义

风险(Risk）最早起源于拉丁美洲人的日常生活用语“Resum”,原意是“因航海或海上活动，其可能伴随而来的各种无法预测的危险或风险”。而《辞海》中将风险定义为“人们在生产建设和日常生活中遭遇能导致人身伤亡、财产受损及其他经济损失的自然灾害、意外事故和其他不测事件的可能性”。在我国的《中国大百科全书（经济学）》中，提出“风险通常是指由于当事者主观上不能控制的一些因素的影响,使得实际结果与当事者的事先估计有较大的背离而带来的经济损失"。

2。银行信用风险的定义

亨利·范·格罗(2005）将信用风险定义为债务人或金融工具的发行者不能根据信贷协定的约定条款支付利息或本金的可能性,是银行业固有的风险.闰晓莉、徐建中（2007）认为信用风险狭义上一般是指借款人到期不能或不愿履行还本付息协议，致使银行金融机构遭受损失的可能性，即它实际上是一种违约风险。广义上是指由于各种不确定因素对银行信用的影响，使银关于商业银行信用风险管理的文献综述

行金融机构经营的实际收益结果与预期目标发生背离,从而导致银行金融机构在经营活动中遭受损失或获取额外收益的一种可能性.

二、关于银行内部评级体系的研究

1。银行进行内部评级必要性的研究

《公司财务风险管理问题研究国内外文献综述3000字》

《公司财务风险管理问题研究国内外文献综述3000字》

公司财务风险管理问题研究国内外文献综述

1 国外文献综述

西方国家对财务风险的分析与防范研究的比较早，其中“风险管理”一词就是被美国学者莫布雷在20世纪五十年代首次提出的。Sohnke M. Bartram, Gregory

W. Brown, and Murat Atamer发表了《How Important is Financial Risk》的文章，他采用对比分析法与文献资料法等方法，提出了要加强对财务风险分析的观点。他认为：企业可以通过控制管理财务风险，从而让股东承担较低的经济风险。对企业来讲财务风险非常重要，只是选择高负债承担水平或管理风险能力缺乏的不同罢了。相比之下，典型的非金融类公司选择不采取这些风险。财务总风险可能是重要的，但公司可以管理它。与此相反，更加难以预防的是基本的经济和商业风险，因为他们可以代表机制，使企业赢得经济效益。目前，英国、德国和法国等国对财务风险分析与防范的研究也非常重视。

在财务风险控制方面，James（2017年）认为企业财务风险管理的效果受到许多不同因素的影响，包括企业经营市场的外部环境、企业的负债能力和风险管理能力；Rileye（2016年）认为企业对财务风险进行管理时需要建立以行业环境为中心的新模型，拓展原有风险评估模型，从多个层次对企业资产的状况进行剖析，进一步完善现有的财务风险管理系统；YoshikawaH（2014年）认为财务风险的控制是以财务风险的量化作为基础，企业在经营活动中面临的各种各样财务风险可以通过科学的方法进行量化，并将评估的结果应用于企业的决策，这对于转移财务风险，降低决策失误可能性具有重要的意义；William （2015年）认为企业只有建立严密的内部控制制度并且优化资本结构才能够对企业可能面临的各种财务风险进行有效的管理； Sibt-ul-Hasnin Kazmi（2016年）提出财务风险是随同业务活动发展产生的，错误的业务解决策略会导致财务风险,利用套期保值工具可以有效降低金融相关的财务风险；Indranil（2016年）认为企业的财务风险管理与审计人员的判断力和企业构建行之有效的内部控制和风险防范框架存在着密切的联系；Andreea（2017年）认为企业对资产的管理存在不足是导致财务风险管理出现问题的重要原因，因此企业想要制定合理的风险评估体系，就需要结合生产经营活动的实际情况，并对财务风险进行科学评估，这样才能有效化解可能面临的各种风险。 2 国内文献综述

对地方金融风险的研究：文献综述视角

对地方金融风险的研究：文献综述视角

对地方金融风险的研究：文献综述视角　

对地方金融风险的研究：文献综述视角　

邹小苋，牛嘉，汪娟　（浙江大学经济学院，浙江杭州３１００２７）　摘要：地方金融风险问题越来越受到学术界的关注，但很多方面尚未达成共识。本文试图对相关文献梳理和提炼，并　对当前研究热点剖析，希冀掀起新的研究热潮。　关键词：地方金融风险；地方金融机构；成因分析　中图分类号：Ｆ８３０．９　文献标识码：Ａ　文章编号：１００４—２９２Ｘ（２００８）０４—００８５—０３　

一、地方金融机构的内涵与外延　地方金融和地方金融机构是一个仍存争议的概念。不同的　学者试图从不同的角度对之加以阐述。概括来看，可归纳为两　类：一类是从经营地域角度进行界定，另一类则从机构组成角　度进行界定。第一类的典型定义为，　“地方金融是指在一定的　行政区域内为地方经济服务的金融组织形态，它包括国有金融　机构服务地方经济工作的职能与业务。”　（张吉光，２００７）第　二类则以全国人大财经委副主任周正庆的定义为代表，　“地方　金融主要是指城市商业银行、农村商业银行、农村信用社、城　市信用社及其他地方金融机构。”　要想科学地定义地方金融机构首先要界定地方金融机构的　内涵和外延。从内涵上说，地方金融机构具有一般金融机构的　共性，但地方金融机构同时又具有其特殊性。首先，地方金融　机构是属于地方政府管理的金融机构，具有三方面属性：地方　税收属性、地方业务属性和当地政府管理属性。基于此，本文　对地方金融机构的内涵界定是：产权主体的地方性、控制权施　行的地方性、经营活动地方性以及相对简单的治理结构。地方　金融机构的特性，使其成为我国金融机构中的一个具有特定研　究价值的群体。　从外延上说，地方金融风险的主体是城市商业银行、城乡　信用社、地方性证券公司、地方性保险公司、信托投资公司、　财务公司、典当行、担保公司等。这几类地方金融机构构成了　研究地方金融风险的特定对象。其中，保险公司和证券公司的　地方属性往往并不明显，但作为一般性研究不排除保险公司和　证券公司有很强地方属性的情况。　二、地方金融风险的定义　对于风险的定义目前学术界主要有以下一些观点：①风险　是结果的不确定性；②风险是损失发生的可能性；③风险是结　果对期望的偏离；④风险是导致损失的变化；⑤风险是受损失　的危险。　对于金融风险定义也不统一，有的从宏观层面进行论述，　有的从微观层面进行分析。从宏观层面进行论述，如赵晓菊　（１９９９）认为，金融风险一般指因种种主观或客观原因导致的金　融领域一系列矛盾显露、激化，进而对金融体系安全与稳定造　成破坏与损失的可能性。刘立峰（２０００）认为，金融风险是从　全局性和整体性方面影响经济与金融稳定，造成金融动荡和国　民财富损失的可能性。而另一些学者的视角则更侧重于微观的　金融市场主体，如格利茨（Ｌ．Ｇａｌｉｔｚ）认为，金融风险是对暴露　于风险中的任何金融实体在财务经营方面所造成的冲击。黄进、　张谦（１９９９）认为，金融风险是指由于各种不确定因素的影响，　使金融机构在经营管理中，实际收益目标与预期收益目标发生　的背离，有遭受损失与额外收益之间的概率。　在现代经济制度下，随着经济货币化和证券化程度的不断　提高，金融风险不仅客观存在，而且在相当大的程度上反映和　显示了微观经济主体的经营风险和宏观经济的运行风险。宏观　金融风险的发生是以微观市场主体出现金融风险为前提的，在　金融机构运行良好的情况下是不可能导致宏观金融风险的。而　宏观金融风险的爆发则会导致整个社会经济金融秩序出现极度　混乱的局面，从而进一步加剧了微观市场主体的金融风险。　本文研究的“地方金融风险”是指地方金融机构在经营过　程中出现流动性困难，并导致地方经济金融秩序紊乱和社会福　利损失的后果及可能性。即仅将地方金融机构引发的金融风险　称为地方金融风险。其中“地方金融机构”从广义上讲，是指　在一定行政区域内为地方经济服务的金融组织形态。理论界普　遍关心的地方金融机构主要是指地方政府、部门、单位、个人　组织建立和控股、参股并经金融监管机构批准设立的以股份合　作制形式组成并以服务地方经济发展为重点的金融企业。地方　金融机构是属于地方政府管理的金融机构，具有三方面属性：　地方税收属性、地方业务属性和当地政府管理属性。地方金融　风险的主体是城市商业银行、城乡信用社、地方性证券公司、　收稿日期：２００８－０５—２０　作者简介：邹小芄（１９５７一），男，浙江杭州人，副教授，硕士生导师，经济学硕士，主要从事金融学、应用金融学研究；　牛嘉（１９８７一），男，甘肃张掖人，研究方向：应用经济；　汪娟（１９８４一），女，河北秦皇岛人，硕士研究生，研究方向：金融工程。　

风险管理文献综述

风险管理文献综述

文献综述报告

项目风险管理研究

1. 引言

风险存在于每一个项目中，并往往会给项目的推进和项目的成功带来无法消除的负面影响。项目的一次性使其不确定性比其他一些社会经济活动大很多，因而项目风险的识别和管理也就更困难和迫切。项目风险管理是指对项目风险从识别到分析乃至采取应对措施等一系列过程，它包括将积极因素所产生的影响最大化和使消极因素产生的影响最小化两方面内容。随着风险管理和项目管理的普及，需要更为规范的项目管理学科体系作为理论基础，世界各国的项目管理专业组织纷纷建立各自的体系，风险管理是重要的内容之一。

2. 关键词 风险 风险识别 风险量化 风险对策

3. 项目风险管理相关理论综述

3.1项目风险管理的定义

项目风险管理是指通过风险识别、风险分析和风险评价去认识项目的风险，并以此为基础合理地使用各种风险应对措施、管理方法技术和手段，对项目的风险实行有效的控制，妥善的处理风险事件造成的不利后果，以最少的成本保证项目总体目标实现的管理工作。

风险管理与项目管理的关系

1)从项目的时间、质量和成本目标来看，风险管理与项目管理的目标是一致的，即通过风险管理来降低项目进度、质量和成本方面的风险，实现项目管理目标。

2)从项目范围管理来看，项目范围管理的主要内容包括界定项目范围和对项目范围变动的控制。

通过界定项目范围，可以明确项目的范围，将项目的任务细分为更具体、更便于管理的部分，避免遗漏而产生风险。在项目进行过程中，各种变更是不可避免的，变更会带来某些新的不确定性，风险管理可以通过对风险的识别、分析来评价这些不确定性，从而向项目范围管理提出任务。

3)从项目计划的职能来看，风险管理为项目计划的制定提供了依据。项目计划考虑的是未来，而未来必然存在着不确定因素。风险管理的职能之一是减少项目整个过程中的不确定性，这有利于计划的准确执行。

4)从项目沟通控制的职能来看，项目沟通控制主要是对沟通体系进行监控，特别要注意经常出现误解和矛盾的职能及组织间的接口，这些可以为风险管理提供信息。反过来，风险管理中的信息又可通过沟通体系传输给相应的部门和人员。