一、单项选择题
1、我国企业采用的较为合理的金融管理目标是：（）。
A、利润最大化
B、每股利润最大化
C、资本利润率最大化
D、资本收益最大化
2、甲方案的标准离差是，乙方案的标准离差是，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。
A、大于
B、小于
C、等于
D、无法确定
3.某企业2001年销售收入净额为250万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90万元，年初流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为( )
次次
次次
4、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（）。
A、投资利润率
B、投资回收期
C、内部收益率
D、净现值率
5、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。
A、B、1.25 C、D、25
6、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12%，若资金结构不变，当发行100万长期债券时，筹资总额分界点为（）。
A、1200元
B、200元
C、350元
D、100元
7、债券成本一般票低于普通股成本，这主要是因为（）。
A、债券的发行量小
B、债券的筹资费用少
C、债券的利息固定
D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。
8、剩余政策的根本目的是（）。
A、调整资金结构
B、增加留存收益
C、更多地使用自有资金进行投资
D、降低综合资金成本
9、资本收益最大化目标强调的是企业的（）。
A、实际利润额
B、资本运作的效率
C、生产规模
D、生产能力
10、某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则4年后此人可从银行取出（）元。
A、1200
B、1464
C、1350
D、1400
11.为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应( )
A.≥1
B.≤1
C.>1
D.<1
12、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1~8年每年NCF=25万元，第9~10年每年NCF=20万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。
A、4年
B、5年
C、6年
D、7年
13、若企业无负债，则财务杠杆利益将（）。
A、存在
B、不存在
C、增加D减少
14、某公司发行普通股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%。则该普通股成本率为（）。
A、%
B、%
C、%
D、%
E、%
15、某周转信贷协议额度为100万元，承诺费率为%，借款企业年度内使用了70万元，因此必须向银行支付承诺费（）。
A、9000元
B、900元
C、2100元
D、210元
16、在通货膨胀时期，企业一般采取的收益分配政策是（）的。
A、很紧
B、很松
C、偏紧
D、偏松
17、企业金融管理最为重要的环境因素是（）。
A、经济体制环境
B、财税环境
C、金融环境
D、法律环境
18、某校准备设立科研奖金，现在存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元。在存款年利率为8%的条件下，现在应存款（）元。
A、250000
B、200000
C、216000
D、225000
19.某企业期末现金为160万元，期末流动负债为240万元，期末流动资产为320万元，则该企业现金比率为( )
% %
20.下列说法正确的有( )
A.流动资产由长期资金供应
B.资产负债率较低，企业的财务风险较小
C.长期资产由短期资金供应
D.所有者总是倾向于提高资产负债率
21、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（）。
A、净现值率
B、资金成本率
C、内部收益率
D、投资利润率
22、已知某投资项目的项目计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是4年，投则按内部收益率确定的年金现值系数是（）。
A、10
B、6
C、4
D、
23、某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元，分别为300万元、100万元、500万元、100万元，资金成本率分别为6%、11%、12%、15%。则该筹资组合的综合资金成本率为（）。
A、%
B、10%
C、12%
D、%
24、下列各项不属于换股支付方式特点的是（）。
A、不需要支付大量的现金
B、不影响并购企业的现金流动状况
C、目标企业的股东不会失去所有权
D、获得财务杠杆利益
二、多项选择题
25、公司企业可分为：（）
A、独资企业
B、合伙企业
C、股份有限公司
D、有限责任公司
26、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）
A、标准离差
B、边际成本
C、风险报酬率
D、标准离差率
27.资产负债率反映企业的( )
A.长期偿债能力
B.负债经营能力
C.资产变现能力
D.营运能力
E.经营管理能力
28、复合杠杆系数（）。
A、指每股利润变动率相当于业务量变动率的倍数
B、等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之积
C、反映息税前利润随业务量变动的剧烈程度
D、反映每股利润随息税前利润变动的剧烈程度
29、下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（）。
A、借款手续费
B、债券发行费
C、债券利息
D、股利
30、融资租赁的特点有（）。
A、租期较长
B、降低企业风险
C、租赁期满，设备必须作价转让给承租人
D、出租方提供维修和保养方面的服务
31、下列项目中，属于现金持有成本的是（）。
A、现金管理人员工资
B、现金安全措施费用
C、现金被盗损失
D、现金的再投资收益
32、进行国际避税的主要方法有（）。
A、减少税目
B、寻找低税率
C、利用内部转移价格
D、利用避税港
33、公司金融广义的分为哪些部分（）。
A、筹资决策
B、投资决策
C、营运决策
D、股利决策
34、在完整的工业投资项目中，经营期期末发生的回收额包括（）。
A、原始投资
B、回收流动资金
C、折旧与摊销额
D、回收固定资产余值
35、下列指标中，属于动态指标的有（）。
A、获利指数
B、净现值率
C、内部收益率
D、投资利润率
36、企业资金结构决策比较常用的方法是（）。
A、EBIT-EPS分析法
B、公司价值比较法
C、本量利分析法
D、比较资金成本法
37、采用固定股利政策的理由包括（）。
A、有利于投资者安排收入与支出
B、有利于公司树立良好的形象
C、有利于稳定股票价格
D、有利于保持理想的资金结构
38、在现金周转期模式下，同目标现金持有量有关的因素是（）。
A、应收账款周转期
B、存货周转期
C、应付账款周转期
D、年现金需求额
39、按并购的实现方式，并购可分为（）。
A、整体并购
B、部份并购
C、承担债务式并购
D、现金购买式并购
E、股份交易式并购
40、企业价值最大化目标的优点有（）。
A、考虑了资金的时间价值
B、考虑了投资的风险价值
C、反映了对企业资产保值增值的要求
D、直接揭示了企业的获利能力
41、每期期初收款或付款的年金，称之为（）。
A、普通年金
B、即付年金
C、先会年金
D、递延年金
42、已知甲乙丙个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案，则必然存在的关系有（）。”
A、甲方案的净现值大于乙方案
B、甲方案的净现值率大于乙方案
C、甲方案的投资回收期大于乙方案
D、差额投资内部收益率大于设定折现率
43、下列项目中，同复合杠杆系数成正比例变动的是（）。
A、每股利润变动率
B、产销量变动率
C、经营杠杆系数
D、财务杠杆系数
44、资金结构中的负债比例对企业有重要影响，表现在（）。
A、负债比例影响财务杠杆作用大小
B、适度负债有利于降低企业资金成本
C、负债有利于提高企业净利润
D、负债比例反映企业财务风险的大小
45、发放股票股利会产生下列影响（）。
A、引起公司资产的流出
B、引起股东权益各项目的比例发生变化
C、引起股东权益总额发生变化
D、引起每股利利润下降
46、在存货管理的ABC法中，对存货进行分类的标准包括（）。
A、数量标准
B、质量标准
C、重量标准
D、金额标准
47、下列项目中，与存货经济进货批量无关的是（）。
A、储存变动成本
B、订货提前期
C、年度计划进货总量
D、存货单价
三、判断题
48、先付年金与后付年金的区别仅在于计息时间的不同。（）
49、在利率为15%，期数为10年的情况下，1元年金现值系数大于1元年金终值系数。（）
50、弹性预算的主要特点是以未来特定时期某一预定的产销业务量为基础来编制预算，不考虑预算期内产销业务量所可能产生的变化。（）
51、发放股票股利会引起每股利润的下降，每股市价也有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场总价值也将下降。（）
52、收账费用与坏账损失呈反比关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。（）
53、杠杆收购是收购企业完全依赖借债筹资，以取得目标企业的控制权。（）
54、在利率同为6%的情况下，第10年末1元的复利现值系数大于第8年末1元的复利现值系数。（）
55、因为在投资项目的现金流量表上的净现金流量等于现金流入量减现金流出量，
所以所有投资项目的净现金流量必须按照这个公式来计算。（）
56、经营期发生节约的经营成本应计入现金流入项目，而不列入现金流出项目。（）
57、在筹资额和利（股）息率相同时，企业举债筹资产生的财务杠杆作用和发行优先股产生的财力杠杆作用是相同的。（）
58、股东出于控制权考虑，往往限制股利的支付，以防止控制权旁落他人。（）
59、实质上，杠杆收购是收购公司主要通过借款来获得目标公司的产权，且从后者的现金流量中偿还负债的收购方式。（）
60、与套汇活动相关的汇率类型可分为即期汇率和远期汇率，，如果某种货币的远期汇率高于即期汇率，该远期汇率就被称为远期贴水。（）
61、资本市场是指买卖期限再一年以下的证券交易市场。（）
62、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方案和普通年金现值是一样的。（）
63、固定预算法适用于收入预算、成本费用预算、利润预算等。
64、因为固定资产投资是用于购建固定资产的支出，所以固定资产原值一定等于固定资产投资。（）
65、在有关现金折扣业务中，“2/10，n/30”是指：若付款方在一天内付款，可以享受20%的价格优惠。（）
66、股票交换式并购是指并购方用本企业的股票来收购目标企业股东所持有的股票的一种并购手段。（）
67、在实际金融活动中，企业常常将买进期权用于应付账款的保值，用卖出期权对应收账款进行保值。（）
四、计算题
68、某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：
要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。
69、某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税率为33%。
要求：(1)计算债券成本；
(2)计算优先股成本
(3)计算普通股成本
(4)计算综合资金成本。
70、某公司拟采购一批商品，供应商报价如下：
(1)立即付款，价格为9630元；
(2)30天内付款，价格为9750元；
(3)31天至60天内付款，价格为9870元；
(4)61天至90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的日期和价格。
71、某公司预计年耗用乙材料6000公斤，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不存在缺货情况，
试计算：(1)乙材料的经济进货批量；
(2)经济进货批量下的总成本；
(3)经济进货批量的平均占用资金；
(4)年度最佳进货批次。
要求：分别就以下不相关情况作出多方案组合决策。
(1) 投资总额不受限制；
(2)投资总额受到限制，分别为300万元、500万元。
73.
公司股票的每股现行市价为35元。要求：计算回答下述3个互不相关的问题：
(1)计划按每10股送1股的方案发放股票红利，并按发放股票红利后的股数派发每股现金红利元，股票红利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案的股东权益各项目数额。
(2)若按1股换2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。
(3)假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少。
一、单项选择题
1、D
2、A
3、C
4、A
5、B
6、C
7、D
8、D
9、B 10、B 11、
C 12、C 13、B 14、E 15、B 16、C 17、C 18、A 19、B 20、B 21、C
22、C 23、A 24、D
二、多项选择题
25、CD 26、AD 27、AB 28、AB 29、AB 30、AB 31、ABD 32、CD 33、ABD 34、BD 35、ABC 36、ABD 37、ABC 38、ABCD
39、CDE 40、ABC 41、BC 42、AB 43、ACD 44、ABD 45、BD
46、AD 47、BD
三、判断题
48、× 49、× 50、× 51、× 52、× 53、×
54、× 55、× 56、× 57、× 58、√ 59、√ 60、×
61、× 62、× 63、× 64、× 65、× 66、√ 67、√
四、计算题
68、(1)首先计算三家公司的收益期望值：
甲公司：
)(28302.0205.0803.0)
(2452.0205.0503.0)
(2352.0205.0403.0万元万元万元丙乙甲=?-?+?==?-?+?==?+?+?=E E E
(2)其次，计算各公司收益期望值的标准离差：
62
.388.67282.8112
.0)2830(5.0)2820(3.0)2880(47
.192.16888.2022
.0)245(5.0)2420(3.0)2450(49
.128.645.47.862
.0)235(5.0)2320(3.0)2340(222222222=++=?--+?-+?-==++=?--+?-+?-==++=?-+?-+?-=丙乙甲σσσ
(3)最后，计算各公司收益期望值的标准离差率： 38.12862.3881.02447.1954.02349.12======
丙乙
甲q q q
通过上述计算可知，作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资。
69、
%42.12%7.7%979.1%736.25000
2200%5.175000800%37.1250002000%84.6)4()2(%5.17%5%
41%12)3()2(%37.12%
31%12)2()2(%84.6%
21%)331%(10)1(1=++=?+?+?==+-==-==--=w C P B K K K K 综合资本成本分普通股成本分优先股成本分债券成本、
70、(1)立即付款：
折扣率=%70.310000963010000=-
放弃折扣成本=%37.15090360%70.31%70.3=-?-
(2)30天内付款：
折扣率=%5.210000975010000=-
放弃折扣成本=%38.153090360%5.21%5.2=-?-
(3)60天内付款：
折扣率=%3.110000987010000=-
放弃折扣成本=%81.156090360%3.11%3.1=-?-
(4)最有利的是第60天付款，价格为9870元。
71、
(1)乙材料的经济进货批量=93
60002??=200（公斤）
(2)经济进货批量下的总成本=180093060002=???
(3)经济进货批量的平均占用资金1500215200=?（元）
(4)年度最佳进货批次=
30
200
6000
（次）
72、根据题意，列表如下：
(1)当投资总额不受限制或限制大于、等于700万元时，上述所列投资组合方案最优。
(2)当限定投资总额为300万元时，最优组合方案为丁+乙，此时净现值为115万元，大于乙+丙组合方案（净现值98万元）或甲方案（净现值90万元）。
当限制投资总额为500万元时，最优组合方案为丁+甲+丙，此时净现值为163万元，大于乙+甲组合方案（净现值为160万元）。
73、(1)发放股票红利后的普通股股数＝200×(1＋10%)＝220万股，
发放股票红利后的普通股本＝2×220＝440万元，
发放股票红利后的资本公积＝160＋(35－2)×20＝820万元（资本公积与市价无关）
现金股利＝×220＝44万元
利润分配后的未分配利润＝840－35×20－44＝96万元
(2)股票分割后的普通股数＝200×2＝400万股
股票分割后的普通股本＝1×400＝400万元
股票分割后的资本公积＝160万元
股票分割后的未分配利润＝840万元
(3)分割前的市净率＝35÷(1400÷200)＝5
每股市价30元下的每股净资产＝6元（净资产、每股现金股利都与市价无关）
每股市价30元下的全部净资产＝6×220＝1320万元
每股市价30元时的每股现金股利＝(1400－1320)÷220＝元
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