财务管理期末考试题

《财务管理》试题 二、单项选择题：（每小题1分、共15分） 1. 财务管理的区别于企业其他管理的基本特征，在于它是一种( )。 A 物资管理 B 价值管理 C 使用价值管理 D 劳动管理 2. 财务管理的优先目标是( )。 A 利润最大化 B每股利润最大化率 C 风险最小化 D 股东财富最大化 3. 资金时间价值的实质是( )。 A 利息率 B 利润率 C 资金周转使用后的增值额 D 差额价值 4. 如果有一永续债券，每年度派息12元，而市场利率为10%，则该债券的市场价值（ ）。 A 120元 B 191元 C 453元 D 480元 5. 某企业每年向供应商购入100万元的商品，该供应商提供的信用条件为“2/10、n/40”，若该企业放弃现金折扣，则其放弃现金折扣的资金成本为（ ）。 A 22.36% B 24.49% C 26.32% D 36.73% 6. 下列各项中，不属于商业信用的是（ ）。 A 应付账款 B 应付票据 C 预收货款 D 应收账款 7. 某企业的长期资本总额为1000万元，借入资金占总资本的40%,借入资金的利率为10%。当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（ ）。 A 1.2 B 1.26 C 1.25 D 1.28 8. 某公司发行债券500万元，发行费用率为2%，债券利息率10%，所得税税率为33%。则企业债券的资金成本为（ ）。 A 6.84% B 3.45% C 5.26% D 7.68% 9.某公司投资万元购入一台设备，预计投产后每年可获利润万元，固定资产折旧额万元，则投资回收期为（ ）。 A 6.6年 B 10年 C 8年 D 5年 10. 当净现值大零时，则说明（ ）。 A 投资方案无收益 B 投资方案只能获得平均收益 C 投资方案只能收回成本 D 投资方案盈利，应该接受 11. 某股票β系数为0.5，无风险利率为10％，市场上所有股票的平均收益率为12％，该公司股票的风险收益率为（ ）。 A、11％ B、2％ C、1.2％ D、1％ 12. 某企业2003年1月1日投资1000元购入一张面值为1000元，票面利率6％，每年付息一次的债券，并于2004年1月1日以1100元的市场价格出售。则该债券的持有期收益率为（ ）。 A、10％ B、13％ C、16％ D、15％ 13. 信用标准常见的表示指标是（ ）。 A、信用条件 B、预期的坏账损失率 C、现金折扣 D、信用期 14. 已知某企业只生产一种产品，单位变动成本为45元/件。固定成本总额为60000元,产品单价为120元，盈亏临界点销售量是（ ）。 A 800件 B 1280件 C 1333件 D 2000件 15.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，其原因是（ ）。 A存货的数量难以确定 B 存货的变现能力最低C存货的价值变化大 D 存货的质量难以保证 二、多项选择题 （每小题2分、共10分） 1．筹集借入资金的方式有（ ）。 A 银行借款 B 发行股票 C 发行债券 D 融资租赁 E 利用商业信誉 2．应收账款日常管理的主要措施有( ) A. 应收胀款投资总额控制 B.坏账损失管理 C. 信用额度管理 D．平均收款和应收账款账龄分析 E. 应收账款收账政策 A 机会成本 B 管理成本 C 短缺成本 D 转换成本 E 生产成本 3．债券筹资的优点主要有（ ）。 A 资本成本低 B 筹资风险高C 可以发挥财务扛杆作用 D 保障股东的控制权 E 便于调正资本结构 4．影响企业股利的因素有（ ）。 A 法律因素 B 企业因素 C 股东因素 D 债务因素 E 其他因素 5．财务分析方法主要有（ ）。 A 比较分析法 B 比率分析法 C 趋势分析法 D 因素分析法 E 市场分析法

四．判断题 （每小题1分、对的在括号内打“√” ，错的在括号内打“×” 共10分） 1．根据风险与收益对待的原理，高风险投资项目必然会获得高收益。（ ） 2．在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。（ ） 3．为保证企业生产经营所需现金，企业持有的现金越多越好。（ ） 4．某投资方案的净现值为零，则该方案贴现率可称为该方案的内含报酬率。（ ） 5．市场利率与证券价格具有正相关性。（ ） 6．证券组合中协方差越大，表明证券组合风险越高。（ ） 7．安全边际率与保本作业率的变动呈反方向变化。（ ） 8．成本中心的变动成本一定是可控成本，而固定成本一定是不可控成本。（ ） 9．财务分析的目的是了解企业各方面的财务报表状况。（ ） 10．出售固定资产可使资产负债率提高。（ ）

五．问答题：（每小题8分、共32分） 1. 财务管理的原则是什么？

2． 商业信用的形式有哪些？其优缺点是什么？

3． 流动资金概念及投资有哪些特点？ 4． 什么是股票分割？其目的或动机有哪些？ 六、综合计算题：（共33分） 1．某股份有限公司年初资金结构如表所示： 某股份有限公司资金结构表

上述证券均按面值发行，筹资费率为1%，普通股每股面值10元，上年每股股利1.5元，预计股利率按每年3%增长，公司所得税税率为33%。公司今年拟增资500万元，有两个方案可供选择；方案一：按面值发行长期债券500万元，年利率12%；方案二，按面值发行长期债券300万元，年利率12%；按每股面值增发普通股20万股，共计200万元，此时普通股市价为12元。（两方案中发行费率均为1.5%）。 要求：⑴计算该公司年初综合资金成本； ⑵分析该公司应采用哪种方案增资。 （15分）

2．某厂只生产和销售一种产品，有关资料如下：单位产品售价5元，单位产品变动成本3元，全月固定成本32000元，全月预计销售量20000件。 要求：⑴计算保本销售量，安全边际，预测预计销售量的利润； ⑵假如企业促销单位产品的售价将降低到4.6元，同时每月还需要增加广告费4000元，请重新计算保本点销售量，并且计算要销售多少件，才能使利润比售价变动前（即单位售价仍为5元时）的利润增加10%。 （12分）

资金来源 金额（万元） 长期债券（年利率10%） 优先股（年股息率12%） 普通股（1000000股）

800 200 1000 合计 2000 3．某企业的全部流动资产为600000元，流动比率为1.5，公司刚购入商品160000元以备销售，其中80000元为赊销。 要求：计算此时的流动比率。 （6分）

A卷答案 填空题 1．企业价值最大化 2．25% 3．最低储存量 4．价值量 5．现金流入量、现金流出量 6．量本利分析法 7．预计财务报表 8．财务状况综合分析 单项选择题 1.C 2.D 3.B 4.A 5.C 6.A 7.D 8.B 9.C 10.B 多项选择题 1. ABC 2.BCD 3.ABD 4.CD 5.ABC 6.ABCD 7.ABCDE 8.CD 9.ABCD 10.AB 判断题 1.× 2.× 3.√ 4.× 5.× 6.√ 7.× 8.√ 9.× 10.√ 2. 问答题 a) 答:企业在财务管理活动中应当正确处理企业与国家之间的财务关系,企业与其他投资者之间的财务关系,企业与债权人之间的财务关系,企业与受资者之间的财务关系, 企业与债务人之间的财务关系, 企业与内部各单位之间的财务关系, 企业与职工之间的财务关系, b) 答:普通股与优先股相比,普通股的主要优点是股利负担不固定,发行公司可根据其盈利状况决定是否支付股利及股利支付水平的高低.在公司经营状况或财务状况不佳时可减少股利支出,减轻财务负担.其缺点体现在普通股股东有经营参与权,因而对公司的经营自主权有一定的影响。而优先股的主要优点是利用优先股筹资的优势是能增强公司筹资弹性和保持股东控制权。既可为企业筹得长期资金，又不影响前期普通人股的控制权，还因其股利较固定可产生财务杠杆作用，可提高普通股的每股收益。优先股的主要缺点是当公司大量发行优先股时会给公司形成较大的股息偿付负担，影响正常偿债，若延期支付又会对公司形象造成不利影响。 3．答：固定资产是指使用年限超过一年，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中原有物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。 固定资产具有以下特点：① 固定资产投资的回收时间较长②固定资产投资的变现能力较差③固定资产投资的风险较大④固定资产投资的资金占用数量相对稳定⑤固定资产投资的实物形态和价值形态可以分离⑥固定资产投资的次数相对较少 4．答：基本业务收入是指企业在其主要的或主体业务活动中所取得的收入，也称主营业务收入。是指销售产成品、半成品、代制品、代修品和提供工业性劳务所取得的产品销售收入。其他业务收入是指企业在其次要的或者附带的业务活动中所取得的收入，亦称附营业务收入。如固定资产出租、无形资产转让、包装物、低值易耗品等的出租和出售、技术转让等。基本业务收入与其他业务收入的联系是它们都属于企业收入。两者之间存在着相互转换关系。

计算题 1.(1)该项投资的收益期望值为: （120×0.2）+（100×0.5）+（60×0.3）=92（万元） （2）该项投资的标准离差为:

222120920.2100920.560920.3=22.27（万元）

（3）计算该项投资的标准离差率： 22．27 92 = 24.21%

（4）导入风险价值系数,计算该方案要求的风险价值： 要求的风险收益率: 6%×24.21%=1.45% 要求的风险收益额: 92× 1.45% 8%+1.45% = 14.12（万元） （5）计算该方案预测的风险价值： 预测的风险收益率: 92 500 －8% =10.4% 预测的风险收益额: 92 × 10.4% 8%+10.4% =52（万元） 预测的风险价值大于要求的风险价值,因而该方案可取。 2. （1）计划年度生产任务所需总台时=（400×150+600×200）×90% =162000（小时） （2）单台设备生产能力=（254-10）×2×8= 3904（小时） （3）设备负荷系数= 162000 3904×50 =0.83 （4）车床需要量=50×0.83 =14.5≈42（台） 3. （1）变动成本率=1－40%=60% 固定成本=10000×（150－200×60%）=300000（元） 盈亏临界点销售量=300000/200×40%=3750（件） 安全边际率=（10000-3750）/10000=62.5% （2）销量增加5%所增加的利润=10000×5%×200×40%=4000（元） 或:增加净利=40000×（1－33%）+35000×33%=38350（元）大于35000元, 故可行. （3）设可接受的最低价格为P,则： 12000×〔P－200×（1－40%）〕－300000≥500000，故P≥186.67（元）即公司 可以接受的最低价格为186.67元。 4． β=1.8×50%+1.5×30%+0.7×20%=1.49 RF=1.49×（15%－12%）=4.47%