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武汉中商：关于为控股子公司提供担保的公告 2010-05-26

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1证券代码：000785 证券简称：武汉中商 公告编号：临2010-014 武汉中商集团股份有限公司关于为控股子公司 提供担保的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误

导性陈述或重大遗漏。

一、担保情况概述 2010年5月25日，公司召开2010年第二次临时董事会议，以全票审议通过了《公司关于为控股子公司—武汉中商团结销品茂管理有限公司贷款提供担保的议案》。武汉中商团结销品茂管理有限公司(以下简称“销品茂”)拟获批民生银行经营性物业贷款人民币7亿元，期限13年（含一年宽限期），以位于徐东路销品茂物业地下一层和地上1-3层不低于10.9万平方米房产作为抵押，由于销品茂物业地下一层和地上1-3层现均已设定抵押，需要先偿还贷款并办理解除抵押后，才能办抵押登记手续。因此，在民生银行向销品茂发放经营性物业贷款之日起，至房产抵押登记手续办妥期间，董事会同意公司向销品茂提供不超过7亿元人民币贷款的阶段性连带责任保证，担保期限最长不超过一年。以上提供担保的事项须提交公司2010年第一次临时股东大会审议通过,因此，相关协议尚未签署。 二、被担保人基本情况 武汉中商团结销品茂管理有限公司,注册资本：19,169万元；成立时间：2001年11月8日；注册地址：武昌徐东大街18号；法定代表人：郝健；公司类型：有限责任公司；经营范围：日用百货、服装服饰、针纺织品、工艺美术品、办公自动化及文化体育用品、计算机软件硬件、电子器材、五金交电、通信器材（不含无线发射设备）、化工产品（不含化学危险品）、塑料制品、建筑装饰材料、金属材料、机械设备、批发零售、提供各类商业服务场地出租。 股东情况：我公司持有销品茂51%的股权，武汉商联（集团）股份有限公司（以下简称“武汉商联”）为公司的控股股东，截止2009年12月31日持有我公司43.02%的股权；武汉商联的控股股东为武汉国有资产经营公司，为公司的实际控制人。 股东 持股比例%

武汉中商集团股份有限公司 51

武汉团结集团股份有限公司 49

合 计 100 2财务状况： 单位：元

财务指标 2010年3月（未经审计）2009年12月（经审计）

资产总额 884,113,327.06882,796,920.50

负债总额 804,814,451.04 803,445,330.14

其中:银行贷款总额 465,000,000.00465,000,000.00

流动负债总额 419,814,451.04 418,445,330.14

净资产 79,298,876.0279,351,590.36

营业收入 34,960,209.09134,097,002.75

利润总额 -52,714.34 3,939,964.33

净利润 -52,714.343,995,333.42截止目前，销品茂的银行贷款系用其自有房产做抵押取得。 三、担保协议的主要内容 上述担保协议尚未签署，担保协议的主要内容由本公司、销品茂与民生银行共同协商确定，即公司向销品茂提供不超过7亿元人民币贷款的阶段性连带责任保证，担保期限最长不超过一年。 四、为控股子公司提供但保尚需提交股东大会审议 因武汉团结销品茂管理有限公司资产负债率超过70%，且担保金额超过公司最近一期经审计净资产的50%，该项议案需提交公司2010年第一次临时股东大会审议通过。 五、董事会意见 董事会认为，经该阶段性担保支持后，销品茂可以改善贷款结构，缓解筹资压力和降低融资成本，依靠自己的融资能力完全解决资金需求，实现自我可持续发展。销品茂系我公司与武汉团结集团股份有限公司共同组建，双方约定，合作方以土地评估折价入股，我公司负责经营和管理，一直以来，也是按以上原则执行，故我公司承担全部担保责任。公司为上述控股子公司提供担保有利于促进公司主业的持续稳定发展，进而提高其经营效率和盈利能力。被担保公司经营情况良好，财务风险处于公司可控制的范围之内，不存在与中国证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发[2003]56号文及《证监会、银监会关于规范上市公司对外担保行为的通知》（[2005]120号文）相违背的情况。经董事会审核,同意为上述控股子公司提供担保。公司将严格按照有关法律、法规及《公司章程》的规定，有效控制公司对外担保风险。 六、累计对外担保数量及逾期担保的数量 截止2009年12月31日公司为下属控股子公司提供担保余额为10,700万元， 3占公司净资产的17.67 %，加上本次担保金额，公司为下属控股子公司提供担保余额为80,700万元，占公司净资产的133.39 %，无其他对外担保情况。公司下属控股子公司无对外担保的情况，本公司及控股子公司无逾期对外担保情况。 特此公告。 武汉中商集团股份有限公司董事会 二○一○年五月二十五日

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缺少流通折扣率估算表

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全部不可流通折扣率ξ3=1-（1-ξ1）×（1-ξ2）董事会预案公告日股权分置实施股权公告日可流通起始日非流通股东股份送出率(%)不可流通到限制流通折扣率ξ1开始股改日流通股收盘价（元）股权执行价格（元）年分红派息率换算为周的连续复利股息率γ扣除股息后开始股改日收盘价波动率δ限制流通期T（周）无风险年收益率换算为周的连续复利无风险收益率rB-S模型中的参数d1B-S模型中的参数d2CALLOption买期权PUTOption卖期权PUTOption卖期权/流通股不可流通折扣率

1000594.SZ国恒铁路送股实施2005-12-082006-01-062007-1-1915.9315.93%2.7002.7650.000%0.000%2.700.044154.002.33%0.0443%0.2358-0.08810.37600.31211.56%25.65%采掘业2000762.SZ西藏矿业送股实施2005-12-292006-02-072007-2-162020.00%5.2005.3240.079%0.002%5.200.043853.432.33%0.0443%0.2315-0.08890.71420.59711.48%29.18%采掘业3000933.SZ神火股份送股实施2005-11-282006-01-062007-1-1017.1717.17%6.2906.4391.799%0.034%6.180.043552.712.33%0.0443%0.1747-0.14140.79010.75812.05%27.15%采掘业4000937.SZ金牛能源送股实施2005-05-302005-06-212007-7-612.6512.65%7.1907.5713.012%0.057%6.770.0619106.432.55%0.0485%0.3048-0.33351.67091.73324.11%33.71%采掘业5000968.SZ煤气化送股实施2005-10-192005-11-30########18.3518.35%5.5305.6640.889%0.017%5.480.044154.142.33%0.0443%0.2078-0.11690.74230.66211.97%28.12%采掘业6000983.SZ西山煤电送股实施2005-09-222005-10-26########15.5115.51%7.3407.5133.271%0.062%7.100.043552.712.33%0.0443%0.1286-0.18750.86360.93012.67%26.21%采掘业7600028.SH中国石化送股实施2006-08-282006-09-28########1.171.17%6.1406.3061.335%0.026%6.050.044454.712.57%0.0489%0.2030-0.12510.82300.74612.15%13.18%采掘业8600123.SH兰花科创送股实施2006-01-192006-02-232007-2-2819.0119.01%11.69011.9961.775%0.034%11.480.043652.862.57%0.0489%0.1836-0.13341.48631.39511.94%28.68%采掘业9600188.SH兖州煤业送股实施2006-02-142006-03-292010-4-32.692.69%6.7707.6972.183%0.042%6.210.0868209.433.24%0.0613%0.6609-0.59512.98482.73340.37%41.98%采掘业10600348.SH国阳新能送股实施2005-11-252005-12-23########13.613.60%9.3009.5212.794%0.053%9.040.043753.002.33%0.0443%0.1444-0.17351.12361.16612.53%24.43%采掘业11600395.SH盘江股份送股实施2006-06-272006-07-252007-8-115.2815.28%6.4306.5991.859%0.035%6.310.043753.142.57%0.0489%0.1817-0.13690.81870.77412.03%25.48%采掘业12600489.SH中金黄金送股实施2006-05-162006-06-082007-6-1415.5615.56%21.73022.3001.663%0.032%21.370.043753.002.57%0.0489%0.1875-0.13032.78372.59011.92%25.63%采掘业13600497.SH驰宏锌锗送股实施2006-04-242006-06-062007-6-182121.00%18.88019.3833.703%0.070%18.180.044053.862.57%0.0489%0.1264-0.19662.24382.45112.98%31.26%采掘业14600508.SH上海能源送股实施2005-12-282006-01-202007-1-2511.3211.32%8.9709.1823.025%0.057%8.700.043652.862.33%0.0443%0.1368-0.18021.06991.13012.60%22.49%采掘业15600547.SH山东黄金送股实施2006-03-012006-03-272007-4-121515.00%17.87018.3521.661%0.032%17.560.044254.432.57%0.0489%0.1918-0.13462.34922.18612.23%25.40%采掘业16600583.SH海油工程送股实施2005-12-282006-01-192007-1-2411.2911.29%24.24024.8140.476%0.009%24.120.043652.862.33%0.0443%0.2171-0.09993.23742.79311.52%21.51%采掘业17600971.SH恒源煤电送股；派现实施2005-12-282006-02-09########11.8611.86%5.6605.8401.017%0.019%5.580.051270.712.33%0.0443%0.2560-0.17450.99250.89515.82%25.80%采掘业18600997.SH开滦股份送股实施2005-12-092006-01-07########14.6414.64%6.5706.7203.329%0.063%6.360.042850.862.33%0.0443%0.1213-0.18370.74490.80612.26%25.11%采掘业采掘业平均值14.00%14.57%26.72%19000504.SZ赛迪传媒送股实施2006-12-012007-01-112008-1-1611.5811.58%5.5605.7050.095%0.002%5.550.043052.862.57%0.0489%0.2359-0.07690.75230.61611.08%21.37%传播与文化产业20000917.SZ电广传媒送股实施2005-10-292005-12-08########40.140.10%6.2706.4250.208%0.004%6.260.043955.142.33%0.0443%0.2312-0.09510.87260.73511.72%47.12%传播与文化产业21600037.SH歌华有线送股实施2006-02-132006-02-282007-3-520.1720.17%17.53017.9890.794%0.015%17.390.043052.862.57%0.0489%0.2133-0.09962.29921.99311.37%29.24%传播与文化产业22600088.SH中视传媒送股实施2006-05-262006-06-292009-7-414.7414.74%14.15015.3800.449%0.009%13.960.0742157.292.79%0.0530%0.5404-0.39055.31744.37630.93%41.11%传播与文化产业23600613.SH永生数据送股实施2006-05-222006-07-252007-7-302.162.16%7.7307.9320.000%0.000%7.730.043052.862.57%0.0489%0.2390-0.07391.05040.85311.04%12.96%传播与文化产业24600831.SH广电网络送股；派现实施2005-12-092006-01-122007-1-1714.7714.77%8.0108.2000.029%0.001%8.010.043052.862.33%0.0443%0.2303-0.08251.07810.89511.18%24.29%传播与文化产业25600880.SH博瑞传播送股实施2005-11-302006-01-132007-1-1814.714.70%11.60011.8750.868%0.017%11.500.043052.862.33%0.0443%0.2031-0.10971.50391.33711.53%24.53%传播与文化产业传播与文化产业平均值16.89%14.12%28.66%26000027.SZ深圳能源送股；权证；派现实施2006-04-012006-04-242007-2-199.179.17%7.6407.8444.042%0.076%7.390.037943.003.24%0.0613%0.0983-0.15010.70950.7579.91%18.17%电力、煤气及水的生产和供应业27000037.SZ深南电A送股；派现实施2006-02-102006-03-242007-4-34.664.66%6.4806.6521.553%0.030%6.380.042353.572.57%0.0489%0.1880-0.12140.81330.74811.54%15.66%电力、煤气及水的生产和供应业28000426.SZ富龙热电送股实施2006-03-082006-04-052007-4-1617.1617.16%4.4704.5890.000%0.000%4.470.042353.712.57%0.0489%0.2397-0.07050.60370.48810.92%26.20%电力、煤气及水的生产和供应业29000531.SZ穗恒运A送股；派现实施2006-01-042006-02-142009-2-206.796.79%5.3405.7672.543%0.048%4.950.0725157.432.57%0.0488%0.4556-0.45381.73681.73332.45%37.03%电力、煤气及水的生产和供应业30000532.SZ力合股份送股实施2006-06-092006-09-262007-9-286.746.74%4.1304.2370.290%0.006%4.120.041852.432.57%0.0489%0.2264-0.07650.53770.44510.78%16.79%电力、煤气及水的生产和供应业31000539.SZ粤电力A送股实施2005-11-162006-01-172007-1-197.577.57%4.5204.6262.766%0.052%4.400.041852.432.33%0.0443%0.1372-0.16560.52100.54011.95%18.61%电力、煤气及水的生产和供应业32000543.SZ皖能电力送股实施2006-01-242006-03-032007-3-157.347.34%3.6303.7271.214%0.023%3.580.042453.862.57%0.0489%0.2000-0.11110.46520.41611.46%17.96%电力、煤气及水的生产和供应业33000600.SZ建投能源送股实施2005-09-222005-11-24########13.6913.69%4.4904.5960.862%0.017%4.450.041952.712.33%0.0443%0.2003-0.10410.56760.50311.20%23.36%电力、煤气及水的生产和供应业34000690.SZ宝新能源送股实施2005-11-232005-12-23########16.916.90%6.9607.1241.412%0.027%6.860.041952.572.33%0.0443%0.1818-0.12190.85580.79411.40%26.38%电力、煤气及水的生产和供应业35000692.SZST惠天送股实施2006-02-222006-03-142007-4-928.3428.34%3.0803.1650.000%0.000%3.080.043255.862.57%0.0489%0.2459-0.07670.43230.34911.34%36.47%电力、煤气及水的生产和供应业36000720.SZ鲁能泰山送股实施2006-05-112006-06-032007-6-1838.2938.29%2.5202.5880.057%0.001%2.520.042654.292.57%0.0489%0.2395-0.07410.34310.27911.06%45.11%电力、煤气及水的生产和供应业37000767.SZ漳泽电力送股实施2005-11-302005-12-28########12.1912.19%4.3104.6532.936%0.056%3.950.0723156.862.57%0.0488%0.4413-0.46481.36661.40932.69%40.90%电力、煤气及水的生产和供应业38000899.SZ赣能股份送股实施2006-02-202006-03-292011-3-3115.9915.99%3.1203.6610.991%0.019%2.970.0933261.143.24%0.0613%0.8275-0.68101.70441.39444.67%53.52%电力、煤气及水的生产和供应业39000939.SZ凯迪电力送股实施2006-07-262006-09-052007-9-1121.9921.99%8.2008.4151.115%0.021%8.110.042153.002.57%0.0489%0.2007-0.10541.03910.92211.24%30.76%电力、煤气及水的生产和供应业40000958.SZ东方热电送股实施2006-05-182006-06-072007-7-426.526.50%3.2403.3300.423%0.008%3.230.043256.002.57%0.0489%0.2323-0.09120.44710.37411.55%34.99%电力、煤气及水的生产和供应业41000966.SZ长源电力送股实施2006-06-282006-07-272007-7-3114.4214.42%4.9505.0791.298%0.025%4.890.041952.712.57%0.0489%0.1939-0.11060.61870.55711.26%24.05%电力、煤气及水的生产和供应业42002039.SZ黔源电力送股实施2005-11-082005-11-25########24.6224.62%7.7607.9532.028%0.039%7.600.043055.432.33%0.0443%0.1699-0.15030.97660.95312.28%33.87%电力、煤气及水的生产和供应业43600011.SH华能国际送股实施2006-03-162006-04-142007-4-191.761.76%6.3006.4653.402%0.064%6.090.042052.862.57%0.0489%0.1258-0.17950.71710.76712.18%13.72%电力、煤气及水的生产和供应业44600021.SH上海电力送股实施2005-10-192005-11-21########5.85.80%5.5805.7122.474%0.047%5.440.042153.002.33%0.0443%0.1484-0.15780.65870.66711.95%17.05%电力、煤气及水的生产和供应业45600027.SH华电国际送股实施2006-06-232006-07-262007-9-1966.00%3.2303.3261.672%0.032%3.170.044760.002.57%0.0489%0.2027-0.14390.45000.41812.94%18.16%电力、煤气及水的生产和供应业46600098.SH广州控股送股实施2005-07-292005-08-172008-8-229.739.73%5.0205.4212.928%0.056%4.600.0724157.292.57%0.0488%0.4428-0.46581.59621.64532.76%39.30%电力、煤气及水的生产和供应业47600101.SH明星电力送股实施2007-01-172007-02-142008-2-2612.712.70%5.5005.6470.100%0.002%5.490.042453.862.57%0.0489%0.2368-0.07430.74150.60410.99%22.29%电力、煤气及水的生产和供应业48600121.SH郑州煤电送股实施2005-07-262005-08-172007-8-2213.8213.82%3.6803.8720.879%0.017%3.620.0592105.002.55%0.0485%0.3580-0.24850.90790.79021.46%32.31%电力、煤气及水的生产和供应业49600131.SH岷江水电送股实施2006-12-132007-01-152008-1-1816.2716.27%4.9605.0890.818%0.016%4.920.041952.572.57%0.0489%0.2093-0.09440.63210.54711.03%25.50%电力、煤气及水的生产和供应业50600168.SH武汉控股送股实施2006-03-162006-04-172008-4-2113.0113.01%4.0904.3231.315%0.025%3.980.0592105.002.78%0.0527%0.3510-0.25550.99370.88021.51%31.73%电力、煤气及水的生产和供应业51600283.SH钱江水利送股实施2006-11-242006-12-22########14.8514.85%5.8205.9721.395%0.027%5.740.042052.862.57%0.0489%0.1911-0.11420.72630.65911.33%24.50%电力、煤气及水的生产和供应业52600292.SH九龙电力送股实施2005-12-162006-01-162007-1-1917.917.90%3.7003.7872.520%0.048%3.610.041952.572.33%0.0443%0.1456-0.15800.43240.43911.87%27.65%电力、煤气及水的生产和供应业53600310.SH桂东电力送股实施2006-07-042006-07-312007-8-313.2913.29%10.34010.6093.155%0.060%10.020.041952.572.57%0.0489%0.1330-0.17071.18421.24212.01%23.70%电力、煤气及水的生产和供应业54600323.SH南海发展送股；派现实施2006-04-192006-05-182011-5-2322.6222.62%8.1109.5202.377%0.045%7.210.0934261.573.24%0.0613%0.7833-0.72764.03153.73546.05%58.25%电力、煤气及水的生产和供应业缺少流通折扣率估算表

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09期Frontier·Information前沿资讯责任编辑:李雪峰E-mail:*******************规的行为，不在上述案件被调查的对象之列。大智慧：2700万收购上海龙软大智慧（601519）公告称，公司拟使用超募资金2730万元支付上海龙软70%股权款。上海龙软主营业务是为包括日本、德国、中国在内的国内外投资机构或者大额资金投资客户提供金融衍生商品交易的程序化交易平台以及相关技术服务。其主要产品为TIGER交易系统（老虎交易系统），相关外包服务及DTS程序化交易平台等。分析称，我国金融市场程序化交易还未大规模开展之际，大智慧通过股权收购的方式涉足程序化交易市场，其今后具有的溢价能力则更为强大。富安娜：胜诉罗莱家纺网页盗链纠纷富安娜（002327）公告称，北京市海淀区人民法院宣布了富安娜控告罗莱家纺“盗链”一案的判决结果，罗莱家纺及上海罗莱家用纺织品有限公司需共同就侵犯注册商标专用权的行为，在指定网站首页连续48小时刊登声明，为富安娜消除影响。另外，法院还将依富安娜的申请，在相关媒体刊登判决书有关内容，费用由不履行该义务的被告负担。根据判决结果，罗莱家纺等还需共同向富安娜赔偿经济损失及诉讼合理支出共计10万元。富安娜在公告中称，此判决得到执行将业绩产生有利影响。所谓盗链，是指在一些搜索引擎中搜出的富安娜链接最后导向了罗莱家纺。华锐风电：要求美国超导退还1亿货款华锐风电（601558）公告称，针对此前与美国超导公司的合同纠纷，公司在2月28日在北京开庭的仲裁会上要求美国超导返还与退回此前合同设备所对应货款共1.04亿元。美国超导此前与华锐风电曾是合作伙伴，华锐风电曾连续多年为美国超导最大客户，占美国超导总营业收入50%以上，但去年3月，双方因合同发生纠纷。截至目前美国超导方面还在中国对华锐风电发起了3项有关知识产权的诉讼。东北证券：2011年亏损1.51亿元东北证券（000686）日前发布2011年年报，这是上市券商首份2011年年报。报告期内，公司实现营业收入80964.39亿元，同比下降52.37%；实现利润总额-16800.14万元，同比下降124.49%；实现净利润-15100.46万元，同比下降128.62%。基本每股收益-0.24元，每股净资产4.83元。由于东北证券倚重的传统业务并无亮点，自营业务甚至出现大幅亏损，最终导致了其业绩的大幅下降，在已公布业绩快报上市券商中排名垫底。■60亿据WIND资讯统计，截止2月28日，A股成交量2980.46亿股，成交额2.97万亿元；B股成交量15.29亿股，成交额57.82亿元；基金成交额241亿元。两市股票、基金共成交3万亿元，若按照股票、基金交易均收取0.1%佣金计算，今年2月券商共揽入佣金59.96亿元，相比1月的31.87亿元佣金收入大幅增长了88%。如果按照日均佣金收入来计算，2月日均佣金收入2.9亿元，环比增长38%。51%中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2012年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月回升0.5个百分点。从11个分项指数来看，同上月相比，只有原材料库存指数下降，其余各指数均不同程度上升。其中，新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数上升幅度较大，超过4个百分点。4.3%纽约商业交易所下属商品交易所4月份交割的黄金期货于2月29日暴跌77.10美元，报收于每盎司1711.30美元，跌幅为4.3%，盘中跌幅最高达到5.7%，另外白银盘中跌幅达10%。当天，美联储主席伯南克在半年度证词中虽然看淡经济增长前景，但并未暗示美联储或推出更多宽松政策，导致现货黄金和白银在纽约时段出现暴跌走势。海外投资咨询机构表示，伯南克略显悲观的论调令市场风险情绪颇为低迷。2.60%银行间资金价格2月29日整体继续回落，隔夜回购利率跌至2.60%，创逾7个月新低；7天回购利率重返3.5%关口下方。鉴于未来到期资金增加、财政存款或下降，市场预计3月银行体系流动性或维持适度宽松。另有数据显示，截至2月29日，3月公开市场到期

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第12期2010年地产低毛利部分结算，整体业绩略低于预期。公司披露未来3年结算高毛利地产项目，北京后续项目，南京、深圳和苏州项目将陆续推进并有望于2013年左右完成对北京现有项目的替代，短期内主要是完成北京现有项目的销售和结算；虽然保底业绩很容易实现，但行权价10.39元，比当前股价高14%，股权激励将提振信心；财务风险稳健，公司2011年计划资本性支出35亿，项目拓展资金方面并不充裕；预计2011年EPS1.15元，当前股价对应PE7.9倍，维持“审慎推荐-A”的评级。2010年，公司全年共实现营业收入10.60亿元，同比大幅增长59.33%，主营增长明显。我们预计公司未来主营仍将维持高速增长，但是，由于下游冰箱、洗衣机等白电在四季度同比增速明显放缓，因此公司四季度主营环比小幅下滑也在情理之中。在公司产品售价增幅远低于原材料涨价幅度的情况下，成本压力是使得公司毛利率下滑的主要原因，同时，产能的快速释放也会使得毛利率进入下行通道。我们预计公司11、12年EPS分别为0.94、1.29元，对应目前股价PE分别为31.53、23.03倍，维持“推荐”评级。万向钱潮：西南证券给予“增持”评级预期资产注入冠城大通：生益科技：光大证券给予“增持”评级禾盛新材：长江证券给予“推荐”评级业绩稳步增长今明年趋于平稳增长毛利率下滑明显招商证券给予“审慎推荐”评级公司评级COMPANY·INDUSTRY公司行业

59责任编辑:赵迪E-mail:*****************2010年公司最大海外销售市场之一美国的汽车产量大幅下降，直接影响了公司产品的海外销售。尽管如此，公司海外市场依然取得较大进展。2010年，公司盈利能力保持增长，产品呈现大面积盈利态势，在传统优势产品轴承、汽车轴承、传动轴等品种上，相比国内外同行取得进一步优势，企业零部件产业链趋向完善。公司于2010年12月29日与万向集团公司、万向电动车公司签订《关于电动汽车产业的战略合作框架协议》。协议除涉及电动车本身业务外，还规定了有关电动车公司资产注入的内容。如果万向电动车技术进展顺利，并成功注入上市公司，将成为公司继传统零部件业务以外又一经济增长极，市场前景极为广阔。2010年，公司实现营业收入增长52%，原因是由于下游需求旺盛，销售量和销售单价都比2009年有所上升。公司产能在最近一直处于紧张的局面，当前的交货期维持在约7天的理想状态。公司拥有4200万平方米的刚性板和300万平方米的柔性板产能，松山湖刚性板扩产的建设有望从下半年开始设备调试，在今年可能会有1个季度的使用期，增加300万平方米的产能。松山湖第一工厂第四期的挠性板项目将从下半年开始逐渐投产。公司也将通过松山湖第一工厂第六期项目制造新产品LED铝基覆铜板。在未来两三年，三个募投项目每年将给公司带来10－20%的产能增长。我们判断，公司当前股价对应2011年每股收益的市盈率不到17倍，给予增持评级。ights Reserved.

中国人民财产保险股份有限公司章程

中国人民财产保险股份有限公司章程

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附件：

中国人民财产保险股份有限公司

章 程

2003年6月23日，中国保监会核准（保监复〔2003〕110号）

2003年7月6日，公司创立大会暨第一次股东大会通过

2003年7月30日，公司2003年度第一次临时股东大会第一次修订

2003年8月18日，中国保监会批准（保监复〔2003〕145号）

2004年6月15日，公司2003年度股东周年大会第二次修订

2004年8月26日，中国保监会批准（保监发改〔2004〕1377号）

2006年6月23日，公司2005年度股东周年大会第三次修订

2006年10月18日，公司2006年度第三次临时股东大会第四次修订

2007年1月4日，中国保监会批准（保监发改〔2007〕2号） 2 2010年6月25日，公司2009年度股东周年大会第五次修订

中国人民财产保险股份有限公司章程

第一章 总 则

第一条 中国人民财产保险股份有限公司（简称“公司”）系依照《中华人民共和国公司法》（简称“《公司法》”）、《中华人民共和国保险法》（简称“《保险法》”）、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》（简称“《特别规定》”）和国家其它法律、行政法规和有关规定成立的股份有限公司。

公司经中国保险监督管理委员会（简称“中国保监会”）保监复〔2003〕110号文批准，于2003年7月6日以发起方式设立，并于2003年7月7日在国家工商行政管理总局注册登记，取得公司的企业法人营业执照。公司的企业法人营业执照号码是：1000001003800。 3 公司的发起人为：中国人保控股公司

中国人保控股公司原为中国人民保险公司。经中国保监会保监复〔2003〕120号文批准，中国人民保险公司更名为中国人保控股公司，并于2003年7月11日在国家工商行政管理总局完成变更登记。2007年5月23日，中国人保控股公司复名为中国人民保险集团公司并在国家工商行政管理总局完成变更登记。2009年9月27日，中国人民保险集团公司获得中国保监会整体改制的批复，2009年9月28日，获得国家工商行政管理总局《准予变更登记通知书》，正式更名为中国人民保险集团股份有限公司。