一、单项选择题(本题型共18题，练习题提供正误对照，不记分，)
1.利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理的共同优点是（）。
(A) 可以缩短票据邮寄时间
(B) 可以降低现金管理成本
(C) 可以减少收帐人员
(D) 可以缩短发票结算时间
正确答案：a
解析：利用邮政信箱法和银行业务集中法可以缩短票据的邮寄时间和票据的停留时间。
2.某企业每月现金需要量为250000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元，其每月现金的转换成本为（）。
(A) 200元
(B) 1250元
(C) 40元
(D) 5000元
正确答案：a
解析：每月转换次数＝现金需要量／每次转换金额＝250000／50000＝5次，每月转换成本＝每月转换次数×每次转换成本＝5×40＝200元
3.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。
(A) 交易动机
(B) 预防动机
(C) 投机动机
(D) 长期投资动机
正确答案：b
解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。
4.对现金折扣的表述，正确的是（）。
(A) 又叫商业折扣
(B) 折扣率越低，企业付出的代价越高
(C) 目的是为了加快账款的回收
(D) 为了增加利润，应当取消现金折扣
正确答案：c
解析：现金折扣和商业折扣都是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，不过现金折扣的主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，而商业折扣是为了鼓励顾客多买商品。折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量，增加利润。
5.对信用期限的叙述，正确的是（）。
(A) 信用期限越长，企业坏账风险越小。
(B) 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越。
(C) 延长信用期限，不利于销售收入的扩大。
(D) 信用期限越长，应收账款的机会成本越低。
正确答案：b
解析：信用期限是企业允许顾客从购货到付款之间的时间间隔，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期对销售额增加会产生有利影响，与此同时应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。
6.某公司测算，若采用银行业务集中法，增设收账中心，可使公司应收账款平均余额由现在的500万元减至400万元，每年增加相关费用10万元，该公司年综合资金成本率为12％，则（）。
(A) 该公司应采用银行业务集中法
(B) 该公司不应采用银行业务集中法
(C) 难以确定
(D) 不应采用银行业务集中法而应采用邮政信箱法
正确答案：a
解析：分散收账净收益＝（分散收帐前应收帐款投资额－分散收帐后应收帐款投资额）×企业综合资金成本率－因增设收帐中心每年增加的费用额＝（500－400）×12％－10＝2万元；因为分散收账净收益大于零，所以采用银行业务集中法。
7.下列选项中，（）同现金持有量成正比例关系。
(A) 固定性转换成本
(B) 机会成本
(C) 现金的短缺成本
(D) 管理费用
正确答案：b
解析：A、C与现金的持有量成反比例关系，D项与现金持有量没有多大关系，属于决策的无关成本，B项与现金持有量成正比例关系。
8.基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（）。
(A) 所需存货市场供应充足
(B) 存货价格稳定
(C) 仓储条件不受限制
(D) 允许缺货
正确答案：d
解析：基本经济进货批量模式的确定，是以如下假设为前提的：⑴企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测；⑵存货的耗用或者销售比较均衡；⑶存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均可能马上一次到位；⑷仓储条件及所需现金不受限制；⑸不允许出现缺货情形；⑹所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。
9.大华公司2001年应收账款总额为1000万元，当年必要现金支付总额为800万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为500万元，则该公司2001年的应收账款收现保证率为（）。
(A) 70％
(B) 30％
(C) 25％
(D) 50％
正确答案：b
解析：应收账款收现保证率＝[（800－500）／1000]×100％＝30％
10.下列项目属于存货储存成本的是（）。
(A) 进货差旅费
(B) 存货储存利息成本
(C) 由于材料中断造成的停工损失
(D) 入库检验费
正确答案：b
解析：进货差旅费和入库检验费属于进货费用，存货储存利息成本属于存货储存成本，由于材料中断造成的停工损失属于缺货成本，因此只有B选项正确。
11.某企业全年需要A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳订货次数为（）。
(A) 12
(B) 6
(C) 3
(D) 4
正确答案：b
12.信用条件为“2／10，n／30”时，预计有40％的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（）天。
(A) 16
(B) 28
(C) 26
(D) 22
正确答案：d
解析：平均收账期＝40％×10＋60％×30＝22天
13.企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和（）。
(A) 企业良好的信用地位
(B) 企业资产的收益性
(C) 正常情况下的现金需要
(D) 非正常情况下的现金需要
正确答案：b
解析：持有短期有价证券既可保持良好流动性，又可获取较好收益（与现金相比）。
14.下列进货费用中与进货次数成正比例的是（）。
(A) 采购部门管理费用
(B) 采购人员的计时工资
(C) 进货业务费
(D) 预付订金的机会成本
正确答案：c
解析：变动性进货费用是指与进货次数相关的成本。A、B、D与进货次数没有直接关系，属于固定成本；C与进货次数成正比
15.信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，其判断标准是（）。
(A) 赊销比率
(B) 预计坏账损失率
(C) 应收账款回收期
(D) 现金折扣
正确答案：b
解析：信用标准通常以预期的坏账损失率为判断标准。
16.在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。
(A) 坏账损失增加
(B) 应收账款增加
(C) 收账成本增加
(D) 平均收账期延长
正确答案：c
解析：积极的收账政策，能减少坏账损失，缩短平均收账期，但会增加收账成本。
17.存货ABC分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为（）。
(A) 金额标准
(B) 品种数量标准
(C) 重量标准
(D) 金额与数量标准
正确答案：a
解析：存货ABC分类控制法中对存货划分的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。
18.企业目前信用条件“n／30”，赊销额为3600万元，预计将信用期延长为“n ／60”，预计赊销额将变为7200万元，若该企业变动成本率为60％，资金成本率为10％。该企业维持赊销业务所需资金的变化是（）。
(A) 增加3600万元
(B) 增加54万元
(C) 增加360万元
(D) 增加540万元
正确答案：d
解析：目前周转次数＝360／30＝12次
改变后周转次数＝360／60＝6次维持赊销业务所需资金的变化＝7200／6×0.6-3600/12×0.6=720-180=540万元。
二、多项选择题(本题型共19题，练习题提供正误对照，不记分，)
1.利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（）。
(A) 持有现金的机会成本
(B) 现金短缺成本
(C) 现金与有价证券的转换成本
(D) 现金管理费用
正确答案：c, d
解析：利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量现金而产生的机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本和管理费用。
2.确定信用标准所要解决的问题有（）。
(A) 确定提供信用企业的坏账损失率
(B) 确定取得信用企业的坏账损失率
(C) 确定取得信用企业的信用等级
(D) 确定提供信用企业的信用等级
正确答案：b, c
解析：对信用标准进行定量分析要解决的两个问题是：客户的坏账损失率和客户的信用等级。
3.企业持有现金总额通常小于交易、预防、投机三种动机各自所需现金持有量的简单相加，其原因有（）。
(A) 现金可在各动机中调剂使用
(B) 企业存在可随时借入的信贷资金
(C) 满足各种动机所需现金的存在形态可以多样化
(D) 现金与有价证券可以互相转换
正确答案：a, b, c, d
解析：由于各种动机所需现金可以调节使用，所以企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和。且各种动机所需保持的现金也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时融入现金的其他各种存在形态。
4.存货的取得成本通常包括（）。
(A) 订货成本
(B) 储存成本
(C) 购置成本
(D) 缺货成本
正确答案：a, c
解析：取得成本即进货成本。它由存货的进价（购置）成本和订货成本构成。
5.在其他情况不变的情况下，缩短应收账款周转天数，则有利于（）。
(A) 提高流动比率
(B) 缩短现金周转期
(C) 企业减少资金占用
(D) 企业扩大销售规模
正确答案：b, c
解析：应收账款周转天数越短，收回账款的速度越快，资产的流动性越强，因为其他情况不变，所以销售规模不受影响，且应收账款占用少了，不会提高流动比率。
6.提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（）。
(A) 应收账款机会成本
(B) 坏账损失
(C) 收账费用
(D) 现金折扣成本
正确答案：a, b, c, d
解析：A是因为投放于应收账款而放弃其他投资机会而丧失的收益，是一种机会成本；B是不能按期收回应收账款而发生的损失；C为催收账款而发生的费用；D是顾客提前付款给予优惠而少得的销货收入。故A、B、C、D均为正确选择。
7.企业预防性现金数额大小（）。
(A) 与企业现金流量的可预测性成反向变动
(B) 与企业借款能力成反向变动
(C) 与企业业务交易量成反向变动
(D) 与企业偿债能力成同向变动
正确答案：a, b
解析：预防性动机是指置存现金以防止发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；企业的临时借款能力越弱，预防性现金的数额也越大。C、D与预防性动机无关。
8.为了提高现金使用效率，企业应当（）。
(A) 加速收款并尽可能推迟付款。
(B) 尽可能使用汇票付款
(C) 使用现金浮游量
(D) 用现金支付工人工资
正确答案：a, b, c
解析：为了提高现金使用效率，企业应当改进工资支付方式。
9.企业对顾客进行资信评估应当考虑的因素主要有（）。
(A) 信用品质
(B) 偿付能力
(C) 资本和抵押品
(D) 经济状况
正确答案：a, b, c, d
解析：对顾客进行信用评价，往往通过“五C”系统，所谓“五C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况等。
10.企业持有现金的动机有（）
(A) 交易动机
(B) 预防动机
(C) 投机动机
(D) 在银行为维持补偿性余额
正确答案：a, b, c, d
解析：企业持有现金的动机有：交易动机、预防动机和投机动机，企业除了以上三项原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。
11.信用政策主要包括（）。
(A) 信用标准
(B) 信用条件
(C) 收账政策
(D) 商业折扣
正确答案：a, b, c
解析：信用政策是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。
12.企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于（）。
(A) 企业愿意承担风险的程度
(B) 企业临时举债能力的强弱
(C) 企业对现金流量预测的可靠程度
(D) 企业的销售水平
正确答案：a, b, c
解析：企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于A、B、C三个方面。
13.企业延期支付账款的方法包括（）。
(A) 合理利用浮游量
(B) 推迟支付应付款
(C) 采用汇票付款
(D) 改进工资支付方式
正确答案：a, b, c, d
解析：现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。延期支付账款的方法有：合理利用“浮游量”；推迟支付应付款；采用汇票付款；改进工资支付方式。
14.下列说法正确的是（）。
(A) 延长信用期限一定能给企业带来利润
(B) 延长信用期限，会引起应收账款机会成本、坏账损失和收账费用的增加
(C) 企业是否提供或在多大程度上提供现金折扣，主要应考虑提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本(D)
现金折扣就是商业折扣，是为了鼓励客户多购买给予客户在价格上的优惠
正确答案：b, c
解析：延长信用期限不一定能使企业的利润增加，如边际收入大于边际成本，延长信用期限方案可行，能使企业的利润增加；反之，延长信用期限方案不可行，企业利润减少。延长信用期限，一般会引起应收账款机会成本、坏账损失和收账费用的增加。企业提供了现金折扣，一般平均收现期缩短，应收账款机会成本缩小，坏账损失、收账费用均减少。若提供折扣后所得的收益额大于现金折扣的成本，应提供折扣，反之，不应提供折扣。现金折扣是为了鼓励客户尽快付款给予价格上的优惠。
15.应收账款周转率提高意味着（）。
(A) 销售成本降低
(B) 短期偿债能力增强
(C) 收账费用水平较低
(D) 赊账业务减少
正确答案：b, c
解析：应收账款周转率提高反映了企业应收账款变现速度加快，增强偿债能力。收账速度快，收账费用低。
16.在其他情况不变的情况下，缩短应收账款周转天数，则有利于（）。
(A) 提高流动比率
(B) 缩短现金周转期
(C) 企业减少资金占用
(D) 企业扩大销售规模
正确答案：b, c
解析：应收账款周转天数越短，收回账款的速度越快，资产的流动性越强。因为其他情况不变，所以销售规模不受影响。
17.下列各项中，属于存货的储存变动成本的有（）。
(A) 现金管理人员工资
(B) 紧急额外购入成本
(C) 存货的破损变质损失
(D) 存货的保险费用
正确答案：c, d
解析：存货的储存变动成本是指与存货数量相关的成本，包括存货资金的应计利息、存货的残损和变质损失、存货的保险费用。而紧急额外购入成本属于缺货成本。
18.运用存货模式确定最佳现金持有量应当满足的条件有（）。
(A) 企业预算期内现金需要总量可以预测
(B) 企业所需现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小
(C) 证券的利率或报酬率及每次固定性交易费用可以获悉
(D) 企业现金支出过程稳定
正确答案：a, b, c, d
解析：本题考点是运作存货模式的假设条件。
19.企业制定收账政策所要解决的问题是（）。
(A) 最大限度地防止客户拖欠账款
(B) 客户是否会拖欠或拒付账款
(C) 明确收账程序、确定收账方式
(D) 控制收账费用
正确答案：c, d
解析：A、B主要靠严格信用审批制度和信用调查来解决，不属于收账政策所要解决的问题。收账政策是指顾客违反信用条件，拖欠甚至拒付时，企业应采取的收账政策与措施。
三、判断题(本题型共17题，练习题提供正误对照，不记分，)
1.一般来讲，当某种存货品种数量比重达到70％左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。（）
正确答案：(×)
解析：按照存货ABC分类管理法，将存货划分为A、B、C三类，分类标准一个是金额标准；另一个是品种数量标准。其中金额标准是最基本的。一般而言，三类存货的金额比重大致为A：B：C=0.7；0.2：0.1，而品种数量比重大致为A：B：C＝0.1；0.2：0.7。
2.采用银行业务集中法或邮政信箱法可以缩短收现时间的原因是这两种方法可以使企业加速票据邮寄时间、票据停留时间和票据结算时间。（）
正确答案：(×)
解析：用银行业务集中法或邮政信箱法只能缩短票据邮寄时间、票据停留时间，而不能缩短票据结算时间，票据结算时间取决于银行结算效率，企业无法控制。
3.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（）
正确答案：(×)
解析：只有实施赊销政策所增加的收益超过所增加的信用成本时，才应当实施赊销。
4.一般说来，在企业生产和销售计划已经确定的情况下，平均存货量大小取决于每次进货数量。（）
正确答案：(√)
解析：当生产量、销量已确定时，按照基本模型，年均存货量＝Q／2，可见企业的平均存货量取决于每次进货数量Q的大小
5.若现金持有量超过总成本线最低点时，表明机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处。（）
正确答案：(√)
解析：与现金有关的机会成本、短缺成本、管理成本三种成本的和即总成本，构成一个抛物线型的总成本曲线，其最低点即为最佳现金持有量，若现金持有量超过这一最低点时，机会成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处。
6.经济订货批量越大，进货间隔越长。（）
正确答案：(√)
解析：因为进货间隔期＝360／进货次数，而进货次数＝年需用量／经济订货批量。所以经济订货批量越大，进货次数越少，进货间隔期越长。
7.通过编制应收账款账龄分析表，并加以分析可以了解各顾客的欠款金额、欠款期限和偿还欠款的可能时间。（）
正确答案：(×)
解析：通过分析应收账款账龄分析表不能了解到偿还欠款的可能时间。只能了解到顾客的欠款金额、欠款期限，并根据账龄长短预计发生坏账的可能性，收账的程度。
8.企业加速营运资金周转，能够以原有的流动资金数量完成更多的生产、销售任务，做到增产少增资或增产不增资，这是流动资金的绝对节约。（）
正确答案：(×)
解析：因为流动资金数量并没有真正减少，所以不是绝对节约，而是相对节约。
9.存货保利储存天数同目标利润正相关，即目标利润越大，存货保利储存天数越多；反之，目标利润越小，存货保利储存天数越少。（）
正确答案：(×)
解析：存货保利储存天数＝（毛利－固定储存费－销售税金及附加－目标利润）／每日变动储存费，所以存货保利储存天数只是同毛利正相关，同其他因素（包括目标利润）均呈负相关。
10.能够使企业的进货成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济进货批量。（）
正确答案：(√)
解析：本题考点是经济批量的含义。
11.一般而言，企业加强收账管理，及早收回货款，可以减少坏账损失和收账费用。（）
正确答案：(×)
解析：一般而言，企业加强收账管理，及早收回货款，可以减少坏账损失，但会增加收账费用。
12.一般来说，企业为满足投机性动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。（）
正确答案：(×)
解析：一般来说，企业为满足交易性动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
13.现金的流动性强，但盈利性差。（）
正确答案：(√)
14.确定应收账款收现保证率的目的是为了确定应收账款最高收现水平的控制标准。（）
正确答案：(×)
解析：确定应收账款收现保证率的目的是为了确定应收账款最低收现水平的控制标准。
15.在利用成本分析模式和存货模式确定现金最佳持有量时，都可以不考虑现金管理成本的影响。（）
正确答案：(√)
解析：因为现金的管理成本是相对固定的，属于决策非相关成本，所以可以不考虑它的影响。
16.如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当增加预防性现金的数额。（）
正确答案：(×)
解析：如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当减少预防性现金的数额。
17.企业现金管理的目的应当是在收益性与流动性之间作出权衡。企业应把闲置现金投入到流动性高、风险性低、交易期限短的金融工具中，以期获得较多的收入。（）
正确答案：(√)
解析：企业现金管理的目的首先是保证主营业务的现金需求，其次才是使这些现金获得最大的收益。这两个目的要求企业把闲置现金投入到流动性高、风险性低、交易期限短的金融工具中，以期获得较多的收入。
四、计算题(本题型共6题，练习题提供正误对照，不记分，)
1.某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：
要求：计算该企业的最佳现金持有量。
正确答案：
通过上表分析可知，乙方案的总成本最低，因此企业持有现金40000元是最佳持有量。
2.若某企业A材料年需用量为48000公斤，年单位储存成本8元，单位缺货成本12元，每次进货费用50元。试计算A材料允许缺货情况的经济进货批量和平均缺货量。
正确答案：
允许缺货情况的经济进货批量：
3.某公司每年需用某种材料8000吨，每次订货成本400元，每吨材料的年储存成本为40元，该种材料买价为1500元／吨。
要求：（1）每次购入多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关总成本为多少？
（2）若一次订购量在500吨以上时可获2％的折扣，在1000吨以上时可获3％折扣，要求填写下表，并判断公司最佳经济订货量为多少？
正确答案：
1）Q＝(2*8000*400/40)1/2 ＝400（吨）
年相关总成本＝(2*8000*400*40)1/2 ＝16000（元）
2)
因此最佳经济订货量为每次定购1000吨
4.某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N／30），变动成本率为70％，资金成本率为10％。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案。
A方案：将信用条件放宽到（N／60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元。
B方案：将信用条件改为（2／10，1／20，N／60），估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为3％，收账费用60万元。以上两方案均使销售收入增长10％，填表并确定该企业应选择何种信用条件方案。
正确答案：
该公司应选择B信用条件方案。
5.星辰公司赊销期为30天，年赊销量为40万件，售价为1元／件，单位变动成本为0.7元，现有两种现金折扣方案，第一种为（2／10，N／30）；第二种为(1／20，N ／30)。两种方案都有1／2的客户享受现金折扣，公司的坏账损失为未享受现金折扣赊销余额的3％，资金成本率为10％。
要求：
（1）计算星辰公司应选择哪种折扣方案；
（2）若第二种折扣方案只有1／3顾客享受，与第一、第二种折扣相比，该公司应选择哪一种方案。
正确答案：
（1）第一种方案
应收账款的平均收现期＝10×50％＋30×50％＝20（天）
应收账款周转率＝360/20＝18（次）
应收账款的机会成本＝400000/360×20×0.7×10%=1555.56（元）
现金折扣＝400000×50％×2％＝4000（元）
坏账损失＝400000×50％×3％＝6000（元）
该折扣政策下的总成本＝1555.56+4000+6000=11555.56（元）
第二种方案：
平均收现期＝20×50％＋30×50％＝25（天）
应收账款周转率＝360/25=14.4（次）
应收账款的机会成本＝400000/360×25×0.7×10％＝1944.44（元）
现金折扣＝400000×50％×1％＝2000（元）
坏账损失＝400000×50％×3％＝6000（元）
该折扣政策下的总成本＝1944.44+2000+6000=9944.44（元）
应选择第二种折扣政策
（2）第三种折扣政策：
平均收现期＝20×1／3＋30×2／3≈26.7（天）
应收账款周转率＝360/26.7＝13.48（次）
应收账款的机会成本＝400000/360×26.7×0.7×10%=2076.67(元)
现金折扣=400000×1/3×1%≈1333.33(元)
坏账损失=400000×2/3×3%≈8000(元)
该折扣政策下的总成本=2076.67+1333.33+8000=11410(元)
所以应选择第二种折扣政策。
6.某批发公司购进商品3000件，单位进价70元（不含增值税），单位售价100元（不含税），经销商品的一次性费用25000元。若货款来自银行贷款，年利率9％，该批存货的月保管费用率2％，销售税金及附加为10000元。
要求：
（1）计算该批存货保本储存期。
（2）计算在投资利润率为4％时的保利储存期。
（3）计算实际储存期为200天时的实际利润。
（4）若该批存货平均每天销售30件，计算经销该批货物的预计利润。
正确答案：
（1）每日变动储存费
＝3000×70×9％／360＋3000×70×2％／30＝192.5（元）
保本储存期
＝[3000×(100-70)-25000-10000]/192.5=285.7(天)
（2）保利储存期
＝[3000×(100-70)-25000-10000-3000×70×4%]/192.5=242.1（元）
（3）实际利润
＝（285.7-200）×192.5=16497.25（元）
（4）实际零散售完天数＝3000／30＝100（天）
预计实际利润＝[285.7-(100+1)/2]×192.5=45276(元)
公司营运资金管理分析 比亚迪股份有限公司营运资金管理分析 一、比亚迪简介 比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）创立于1995年，是一家香港上市的高新技术民营企业。LI前，比亚迪在全国范围内，已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，现员工总数已超过13万人。 2002年7月31日，比亚迪在香港主板发行上市（股票代码:1211HK）,创 下了54支H股最高发行价记录。2007年，比亚迪电子（国际）有限公司（股票代码:028o. HK）在香港主板顺利上市，表现理想。 比亚迪设立中央研究院、电子研究院、汽车工程研究院以及电力科学研究院，负责高科技产品和技术的研发，以及产业和市场的研究等;拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项LI管理的专业队伍，拥有多种产品的完全自主开发经验与数据积累，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。强大的研发实力是比亚迪迅速发展的根本。 比亚迪现拥有IT和汽车两大产业群。公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，银电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到笫一位。
中小企业营运资金管理存在的问题及对 策---以朗姿股份有限公司为例 一、引言 根据国家工商行政管理总局的统计，截止2012年底，我国约有万户企业，中小企业占全国企业总数的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位，全国65%的发明专利、80%的新产品开发由中小企业完成。因此，中小企业的发展对国家社会经济发展具有重大作用。然而，中小企业在竞争中往往失败率很高，截止2012年底，全国中小企业中停产、歇业、倒闭的大约占到总数的%。从目前的情况来看，由于经营规模较小、发展时间较短，受自身因素和外部环境的影响，这些中小企业在营运资金管理方面往往存在一些薄弱环节，资金的贫乏和对资金管理的随意是失败的核心原因。 (一)企业营运资金管理问题研究概述 营运资金管理通常是指公司的流动资产管理和为维持流动资产而进行的短期融资活动管理。营运资金管理主要涉及营运资金适用数量和营运资金筹资的最佳方式，通过营运资金的政策涉及，使两者适度结合，达到最佳营运资金管理效果。在营运资金管理中，需考虑该资
产（除现金外）变现所需要的时间及该资产变现比率的稳定程度。营运资金管理包括两方面的内容，即营运资金的筹措管理和营运资金的运1用管理。营运资金的筹措管理主要指企业利用内部资金转移机制实现资金的最佳配置；营运资金的运用管理主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平。 (二)企业资金流转的状况 企业要想发展有就要管理好企业的营运资金，因为企业的运营资金是企业的资金管理的基础，企业的经营情况也是主要靠运营资金的支持，它对于企业的日常管理以及企业的流动货物支出都具有重要的作用，因此它被广泛应用于考核企业财务风险的指标。尤其是在目前我国许多的企业都面临着资金的短缺问题，尤其是企业的运营资金的矛盾日益突出，可以说这种现象已经影响企业的发展. 二、我国企业营运资金管理存在的问题 （一）营运资金低效运营 1融资困难 周转资金严重不足中小企业内外部融资环境不完善是引起融资难的一个主要原因。目前，我国大多数中小企业都渡过了创业的初期阶段，并已进入了一个快速增长的阶段，企业能否持续发展壮大主要取决于融资结果。中小企业融资难的原因主要有以下几点：金融扶持
基于渠道理论的营运资金管理研究 摘要：营运资金是企业维持日常经营活动所需的资金，良好的营运资金管理对企业生存与发展至关重要。从渠道理论出发，借助供应链管理的方法，将企业营运资金按照其渠道关系进行分类，通过对传统营运资金管理中存在的问题的分析，提出以渠道关系管理为重心的营运资金管理的新模式。 关键词：营运资金；渠道管理；供应链管理 一、基于渠道理论下营运资金的分类 （一）营运资金及营运资金管理的内涵 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产与流动负债的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。流动资产是指可以在一年以内的营业周期内实现变现或运用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动负债，又称短期融资，是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，主要包括短期借款、应付票据、应付账款、应付短期融资券。流动负债具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。 （二）渠道管理理论 渠道是使产品或服务能顺利消费或使用的相互依存的组织，它有益于消费者与制造商减少交易次数、简化搜寻过程和交易手续、降低分销成本。渠道管理主要集中在渠道结构、渠道行为与渠道关系三个方面的管理。生产厂商、中间商与客户之间相互依赖，形成供应链渠道。但由于渠道成员间难免从自己的利益出发考虑问题，因而会产生利益冲突，这种冲突会影响渠道畅通，因此建立无缝渠道便成了人们追求的目标。也就是说，各成员能明确自己在渠道中的地位、权利与义务；渠道中存在一个渠道成员认同度较高的目标；成员间能相互信任和沟通；渠道成员能重视相互之间的依赖关系。总的来讲，在渠道系统中主要涉及合作、权利和冲突三个方面。那么，企业将渠道管理理论运用到营运资金管理，须建立自上游供应商、企业、销售商与终端消费者的渠道控制网，从整体上把握企业营
（资金管理）营运资金管理
营运资金管理 一、单选题 1、下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A.资产总额－负债总额 B.流动资产总额－负债总额 C.流动资产总额－流动负债总额 D、速动资产总额－流动负债总额 『正确答案』C 『答案解析』营运资金＝流动资产总额－流动负债总额。选项C正确。 2、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。 A.占用形态的不同 B.金额是否确定 C.形成情况 D.利息是否支付 『正确答案』C 『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。选项C正确。 3、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。 A.应付账款 B.应交税费
C.应付职工薪酬 D.短期借款 『正确答案』ABC 『答案解析』短期借款是要经过人为安排才形成的负债，所以不是自然性流动负债。选项A、B、C正确。 4、下列属于营运资金特点的有（）。 A.来源具有多样性 B.数量具有稳定性 C.周转具有长期性 D.实物形态具有变动性和易变现性 『正确答案』AD 『答案解析』营运资金＝流动资产—流动负债，所以数量不具有稳定性，周转也是短期性的。正确答案为A、D。 5、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.匹配的流动资产投资策略 D.稳健的流动资产投资策略 『正确答案』A 『答案解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动
案例一： 一教学目的 通过本案例的学习,掌握用现金成本分析模式确定企业最佳现金持有量。 二案例资料 富达自行车有限公司财务经理为了尽量减少企业闲置的现金数量,提高资金收益率,考虑确定最佳现金持有量,财务科对四种不同现金持有量的成本做了测算,具体数据见表: 现金持有方案 财务经理根据上述数据,结合企业的资本收益率12%, 利用成本分析模式,确定出企业最佳现金持有余额. 三、思考与讨论的问题: 1.不同现金持有量的机会成本 2.财务经理为什么确定75 000元为企业最佳现金持有余额? 四、必要提示： 最佳现金持有量测算表单位:元 案例二思美时装公司应收账款的管理 一、教学目的 通过本案例掌握企业信用条件的选择。 二、案例资料 思美时装公司近年来采取较宽松的信用政策，因而销售量有所增加，但坏账损失也随之上升。近3年损益状况见表。公司变动成本率为65％，资金成本率（有价证券利息率）为20％。公司收账政策不变，固定成本总额不变。
三、思考与讨论的问题 （1）公司采用宽松的信用政策是否成功？ （2）如果第3年，为了加速应收账款的收回，决定将赊销条件改为“2／10，l／20，n／60”，估计约有60％的客户（按赊销额计算）会利用2％的折扣；15％的客户利用1％的折扣。坏账损失降为2％，收账费用降为30万元。信用条件变化后收益情况会如何？ 四、必要提示 （一）应收账款信用成本由机会成本、坏账损失和收账费用组成 应收账款机会成本＝维持赊销业务所需资金X资金成本率（有价证券利息率） 维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额X变动成本率 应收账款平均余额＝年赊销额十360天X应收账款信用期 ＝年赊销额十应收账款周转率
【建筑研究论文】建筑企业营运资金管理研究 摘要：目前，我国的建筑行业竞争比较激烈，而建筑企业为了在激烈的市场竞争中生存下来，往往采用以垫付工程款等方式来寻求突破，而这在给企业扩大业务量的同时，也加剧了企业营运资金周转的紧张，因此，对建筑企业营运资金管理进行研究就有其必要性。本文以我国长三角地区建筑行业的一家大型民营施工企业———以L企业为例，分析了其在营运资金管理方面存在的问题，并提出解决问题的思路。 关键词：营运资金；流动资产；流动负债 一、营运资金的内涵及特点 营运资金是企业流动资产和流动负债的总称，流动资产减去流动负债的余额是净营运资产。因此，营运资金管理包含流动资产管理和流动负债管理。营运资金的特点主要有以下几点。 （一）周转时间短 对于建筑施工企业来说，可以通过短期筹资方式来筹集企业的营运资金。 （二）变现能力较强 营运资金中除了现金与银行存款外，还有非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券等，这些非现金形态的营运资产的变现能力较强。 （三）来源具有多样性
营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决，这些不同来源的筹资渠道都能满足建筑企业的资金需求。 二、建筑施工L企业营运资金管理存在问题 L企业作为我国长三角地区建筑行业的一家大型民营施工企业，经过多年的实践，在产业布局、风控和施工建设等方面都形成了全方位的竞争力，因此这是一家有代表性的建筑施工企业。下面，我们对L企业进行营运资金管理分析。 （一）流动资产结构分析 流动资产主要由货币资金、应收账款、预付款项、存货等内容构成。L企业的流动资产以应收账款和存货为主，货币资金、其他应收账款、预付款项为辅，这种结构的流动资产有不合理的一面，如它能降低企业营运资金的流动速度，增加企业的经营风险。据有关数据表明，应收账款占流动资产的比率一般在20%左右，而2018年L企业的应收账款占流动资产的比率高达32.31%，由此我们可以知道L企业的工程垫付资金比较多，并且逐年上升。另外，我们还可以推断L企业没有很好的应收账款回收政策。所以，应收账款管理是L企业营运资金管理的重要一环。 （二）流动负债结构分析 流动负债主要由短期借款、其他应付款、应付职工薪酬等内容构成。L企业流动负债中短期借款、预收账款、其他应付款变化都不是很大，但是应付账款却逐年上升，到2018年已经达到流动负债的51.23%。企业的应付账款越来越多，必然影响企业的资金周转。综上所述，L企业的营运资金管理的不足之处主要有流动性较差和结构不合理。具体表现为L企业的应收账款和存货占用资金过高且二者的流动性较差，这必然会降低L企业流动资金的周转速度；同时L企业面临着应付账款逐年增加的压力，这必然会进一步增加企业营运资金的周转困难，进而可能使L企业经营陷入困境。
企业运转的保障 ——营运资金管理一、营运资金的含义： 从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的净额。如果 流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动 负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净 流动资产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来 源。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们 的差额来反映一个企业的偿债能力。 从财务角度看，营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总 和。在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有 利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流 动负债这两个方面的问题。 二、营运资金管理的含义： 营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个 企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此， 营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。 为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：
1周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。 2非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。 3数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。 4来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期 筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就 有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种 方式。 四、营运资金管理的重要性： 营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：
我国企业营运资金管理研究现状及展望 摘要：这篇文章详细的讲述了现在我国企业营运资金管理效率、管理方法等方面出现的一些问题，并对如何提高营运资金管理的效率提出提出几点解决办法。 关键词：营运资金研究展望 营运资金是和企业的日常生产生活密不可分的，是企业流动资产上的资金，和企业的各个方面都有很大的联系。企业营运资金管理的水平决定了企业盈利的水平。所以，企业营运资金管理是企业资金管理的重中之重。 一、我国企业营运资金管理中存在的现状 （一）营运资金短缺 营运资金是社会资源，是流动资金，由于管理的不健全，运转机制存在问题，这也是流动资金短缺的主要原因。我国的一些企业，因为管理制度不完善，没有财政预算，日常经营往往超出了应有的资金使用，造成了资金周转不开，影响了企业的生产生活，给企业带来损失。 （二）没有应有的风险意识 我国有的企业为了多卖产品，往往通过赊款的形式来进行交易，总所周知，赊款是一种信用形式，有一定的风险，如果缺少对客户的信用调查，就会很难让自己的资金回笼，
成为呆账坏账，这样就会大量占用企业的资金，严重的话可能会拖垮企业。 （三）企业囤积的货物过多 有的企业仅凭着自己的经验，没有对市场进行科学的分析，没有明确的计划，就大量的囤积货物，占用过多的资金，使得自己的资金运转困难，一旦市场行情不对，货物价格下跌，囤积在自己手里货物卖不出去，就会造成企业资金大量的亏损，经营不善可能会导致企业的倒闭。 （四）没有及时的对账、催账 企业盲目的大量赊款，事后并没有及时的与财务部门对账，预算资金与核算不相符，就会导致企业营运资金运转不开。应该收取的欠款并没有及时的去催款，责任不明确，没有专门的催款人员去催款，欠款耽搁时间长了，有的会忘，有的去要款也很是费力，形成坏账、呆账，给企业带来很大的经济损失。 （五）企业的现金管理没有条理 企业存在的现金过多或过少都不是一个成功的合格的 企业。有的企业由于财务管理结构不健全，资金的运营机制存在问题，财务人员专业技能不过硬，人员短缺，没有预算好合理的应有的现金存有量。现金过多会导致资金的闲置，没有合理的应用安排，没能产生利益。现金过少也不行，不能支付日常的生产生活所产生的费用，一旦遇到紧急状况，
湖南工商职业学院 毕业设计 题目中小企业会计制度设计探析 专业名称 指导教师周英敏 教师职称 学生班级 学生学号 学生姓名石庆丹 2016年10月15日
摘要：企业日常财务控制水平的高低对于企业的良性发展有着重要影响。在企业日常资金管理中，营运资金占企业资金的比重很大，同时营运资金也是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分，因此，营运资金管理管理水平的高低很大程度上决定着企业的生存很发展。我国对于营运资金管理的研究起步较晚，企业对于营运资金管理也缺乏应有的重视，在营运资金管理上存在着营运资金低效运营、营运资金管理弱化等问题。本文在总结传统财务管理中关于营运资金管理理论的基础上，发现我国企业营运资金管理上存在的问题并分析其成因，然后围绕这些成因提出解决对策，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键字：营运资金营运资金管理营运资金管理策略 在现代企业管理中，营运资金管理是企业财务管理的重要内容，企业的战略目标能否实现，在很大程度上取决于日常财务控制水平的高低，尤其是营运资金管理水平的高低。营运资金是企业流动资产和流动负债的统称，是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分。企业的生存与发展在很大程度上取决于营运资金的管理和运转情况，一方面，营运资金周转是固定资产乃至整个资金周转的依托，只有营运资金周转才能带动固定资金周转，实现企业全部资金的良性循环；另一方面，营运资金作为企业进行经营周转使用的日常性流动资金，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的，这一过程周而复始、循环往复，只有营运资金不断处于良好的管理和运转下，才能保证企业供、产、销各阶段的维继，企业才得以生存与发展。营运资金管理作为企业财务管理中的一个重要组成部分，其基本的和最终的目标应该同企业财务管理目标相一致，即企业价值最大化。通过有效的营运资金管理，可以在充分满足生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，一方面保证企业资金的充分流动性，以维持正常生产经营、保持良好的偿债能力、防止企业破产以及增强企业筹资能力；另一方面加快营运资金周转速度，减少持有成本，努
摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国内外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的内容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金内部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究 ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital management .Comparing with foreign scientific research systems, China's research stares late and lacks an overall system. In order to improve the efficiency of working capital management ,it is necessary to overall working capital overall study. Then,it explains some basic concepts simply, describing the contents of working capital management in detail , such as cash management, accounts receivable management, inventory management, etc.; and sums
第五章营运资金管理 历年真题 一、单项选择题 1.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。（2007年） A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 2.持有过量现金可能导致的不利后果是（）（2004年） A.财务风险加大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降 3.某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其他稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（）。（2008年） A.25% B.50% C.75% D.100% 4.下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。（2005年） A.银行业务集中法 B.合理运用“浮游量” C.账龄分析法 D.邮政信箱法 5.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。（2007年） A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本 6.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。（2003年） A.应收账款占用资金的应计利息 B.客户资信调查费用 C.坏账损失 D.收账费用 7.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）（2004年） A.客户资信程度 B.收账政策 C.信用等级 D.信用条件 8.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。（2008年） A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策 9.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。（2006年） A.250 B.200 C.15 D.12 10.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。（2003年） A.数量较多的存货 B.占用资金较多的存货 C.品种较多的存货 D.库存时间较长的存货 11.以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（）。（2006年） A.专设采购机构的基本开支 B.采购员的差旅费 C.存货资金占用费 D.存货的保险费 12.在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是（）。（2005年） A.销售税金（营业税金） B.变动储存费 C.所得税 D.固定储存费 13.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。（2009年） A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额
1 宁波大红鹰学院毕业论文文献综述 所在学院财富管理学院专业财务管理 班级13财管8班学号1322311515 姓名蒋建标 指导教师刘云 2016年11月1日
2 宁波大红鹰学院财富管理学院服装行业上市公司营运资金管理实证分析--以雅戈尔为例服装行业上市公司营运资金管理实证分析 一以雅戈尔为例 时代在发展，社会在进步，随着我国社会主义经济制度的不断建立和完善，各种上市公司如同雨后春笋般的出现，市场竞争日益激烈，越来越多的公司管理者感觉到公司营运资金管理的重要性。21世纪是一个和平的年代，在我国没有战争，没有地区武力冲突，我国大部分地区已经步入小康社会,没有了战争的威胁，经济的发展成为了目前最为关注的问题。其中，服装行业由于社会和平稳定的发展，人们已经不仅仅满足于温饱，已经从有什么穿什么变成什么时候穿什么，喜欢穿什么穿什么，这对于服装行业来说冲击是很大，服装行业的营运资金管理绩效也很容易受到各种不同的影响，而且营运资金作为资金总体中流动性最强的部分，作为资金管理中最为重要的一部分，他的变动影响着该公司日常生产经营活动的各个方面。我国经济的发展跟西方发达国家相比还是有着很大的差距的，在上市公司营运资金管理这一方面，我国的大部分上市公司都是有着很大的缺陷，在这方面造成的损失其实都是可以避免的，在对营运资金管理这一方面做出改变，提高上市公司在营运资金方面的效率，已经成为了我国新经济发展阶段的研究重点。下面是我从中国知网还有万方所收集到了国内外学者对于营运资金的研究。 一、国外文献综述 Marttonen， Salla， Monto， Sari，K?rri， Timo（2013）认为营运资金管理对盈利能力有很大的影响。他们从财务报表中的各项指标进行实证分析，以工业维修企业作为研究对象。为了研究营运资金管理的重要性，他们建立了一个资产管理（FAM）模型，从此资产管理（FAM）模型上，研究揭示了一个周期之间存在的一种关于营运资金和投资回报的某种重要联系。尤其在工业维修服务行业中营运资金管理的重要性，对企业中的固定资产还有企业的日常的盈利能力有一定的联系影响。总之就是一句话，企业的管理者或者决策者在进行企业管理的时候要更加考虑到他们所处的行业中的营运资金管理的重要性，在企业管理的过程中要更加注意营运资金的管理。
企业营运资金管理研究毕 业论文 Prepared on 21 November 2021
摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国内外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的内容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金内部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究 ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/d016708412.html, 关于企业营运资金管理研究 作者：汤玮 来源：《财经界·学术版》2016年第05期 摘要：营运资金管理是企业日常经营管理工作的重要内容之一，在一定程度上反映了企业的综合管理水平。对营运资金管理工作的绩效考核成果为营运资金管理政策的制定提供了参考依据，使得营运资金管理工作可以有针对性的采取措施来提高资金管理质量。本文将对营运资金管理工作的国内外研究进程和成果进行分析，并阐述国内外开展营运资金管理分析工作时采用的方法。 关键词：营运资金管理研究 一、国外开展营运资金管理工作时取得的主要成果 国外关于营运资金管理效率评价主要涉及到三大方面，现金周期、加权现金周期、净营业周期和营运资金周转期。 20世纪70年代，国外学者开始研究现金周期，它是营运资金管理研究中的重要管理因素之一。现金周期通过一系列的指标来反映，比如现金周期的长短可以由原材料周转天数、产成品的周转天数、应收账款的周转天数和应付账款的周转天数等指标来反映或者估算。现金周期指标可以对营运资金管理工作进行直观清楚的绩效考核评价，该方法易于操作，便于掌握。在现金周期研究阶段，仅仅只是探讨了现金周期的计算方式，没有充分研究现金周期指标的内在本质；而且现金周期指标没有充分考虑企业不同形态的营运资金占用情况，无法全面反映企业的营运资金管理水平。 20世纪90年代，国外学者开始研究加权现金周期，这种方法赋予资金占用量不同的权重，通常以项目资金占用量与销售额之间的比率为权重，进而考虑营运资金管理工作水平和效率。这种方法反映各个项目的资金消耗量，充分考虑了不同项目的资金占用情况，可以直接反映资金营运绩效。但是，加权现金周期方法不利于外部信息使用者用来评估企业的绩效水平，而且这种方法需要的资金占用额数据较多，不便于实际操作。 20世纪末期，国外学者开始研究净营业周期，这一方法通过计算存货、应收账款和应付 账款三者总和与销售额之比来评估企业营运资金管理绩效，这种方法满足企业外部信息使用者的需要，净营业周期与股东价值成反比例增长，因此净营业周期从侧面可以反映出股东的实际价值。 21世纪初期，国外学者开始研究营运资金周转期，营运资金周转期采用营运资金周转期 和变现效率指标对营运资金管理绩效工作进行考核，不再采用变现效率指标，这一方法的主要目标就是评价营运资金管理效率和质量，以便提高企业的经济效益。
第五章营运资金管理 第一节营运资金治理概述 一、营运资金的定义及特点 二、营运资金的治理原则 财务经理的大量时刻都用于营运资金的治理。企业进行营运资金治理，应遵循以下原则： （1）保证合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。 三、营运资金治理战略 （一）流淌资产投资战略 注意一个比率：流淌资产--销售收入比率。依照这一比率的高低，可将流淌资产投资战略分为两类。
（二）流淌资产融资战略/陈老师的图解简单明了 1.期限匹配融资战略 【注意】流淌资产的分类：永久性流淌资产和波动性流淌资产。 永久性流淌资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流淌资产采纳短期融资方式融资。 【特点】收益和风险居中 2.保守融资战略 长期融资支持固定资产、永久性流淌资产和部分波动性流淌资产。 公司试图以长期融资来源来为波动性流淌资产的平均水平融资。 【特点】风险低，收益低 3.激进融资战略 公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流淌资产使用长期融资方式。短期融资方式支持剩下的永久性流淌资产和所有的波动性流淌资产。 第二节现金治理 一、持有现金的动机 （一）交易性需求：企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。 （二）预防性需求：企业为应对突发事件而持有的现金。企业为突发事件而持有的现金要紧取决于三方面：一是企业愿冒缺少现金风险的程度；二是企业推测现金收支可靠的程度；三是企业临时融资的能力。 （三）投机性需求：企业为抓住突然显现的获利机会而持有的现金。 除了上述三种差不多珠现金需求以外，还有许多企业是将现金作为补偿性余额来持有的。补偿性余额是企业同意保持的账户余额，它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 二、目标现金余额的确定 （一）成本模型 持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。模型考虑的现金持有成本包括如下项目： 1.机会成本 现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。 舍弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量的多少紧密有关，即现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。 2.治理成本 现金的治理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的治理费用。例如治理者工资、安全措施费用等。一样认为这是一种固定成本，这种固定成本在一定范畴内和现金持有量之间没有明显的比例关系。 3.短缺成本 现金短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的缺失，包括直截了当缺失与间接缺失。现金短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，即与现金持有量负相关。 成本分析模式是依照现金有关成本，分析推测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其运算公式为：
学习情境四营运资金管理 第一部分知识点回顾 一、现金管理 （一）现金的持有动机和成本 1、持有动机。可以分为交易动机、预防动机、投机动机、其他动机。 交易动机：为维持正常的生产经营活动而持有的现金； 预防动机：为应付紧急情况而持有的现金； 投机动机：为把握市场投资机会，获取较大收益而持有的现金； 其他动机：为其他特定动机而持有的现金。 2、现金的成本。包括持有成本、转换成本、短缺成本。 持有成本：企业因保有一定量的现金而增加的管理成本和因此丧失的再投资收益； 转换成本：企业用现金取得短期有价证券和将短期有价证券换回现金时付出的交易费用； 短缺成本：在现金持有量不足而又无法通过短期有价证券转换获取现金时所造成的损失。 （二）最佳现金持有量 企业持有的相关总成本最小的现金持有量。 1、成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定现金最佳持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。 2、存货模式。是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。这里所说的最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量。 （三）现金日常管理 现金日常管理包括现金回收管理、现金支出管理和闲置现金投资管理。 1、现金回收管理。现金回收管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转。主要方法有邮政信箱法和银行业务集中法等。 2、现金支出管理。现金支出管理的关键是尽可能延缓现金的支出时间。延期支付账款的方法主要有：合理利用浮游量、推迟支付应付款、采用汇票付款、改换工资发放方式等。 3、闲置现金投资管理。企业应在确保资金安全和及时回收的前提下对暂时闲置的现金进行合理的短期投资。 二、应收账款的管理 （一）应收账款的目标和功能 1、应收账款的目标。应收账款是企业因对外赊销商品、产品、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务单位及其他单位收取的款项，主要包括应收销售款、其他应收款和应收票据等。其管理的基本目标是：在发挥应收账款功能效应的同时，尽可能降低应收账款成本，求得尽可能多的利润。 2、应收账款的功能。应收账款具有扩大销售和减少存货的两个基本功能。
营运资金管理案例分析 吴婉芬ACC11032 林枫琳ACC11028 沈晓雪ACC11059 陆滢 徐嘉婷 目录 营运资金的简介 公司背景 基本案情分析 德隆破灭原因3>.启示 营运资金管理措施 一、营运资金的简介 营运资金 营运资金的内涵 营运资金的作用 营运资金管理中应注意的问题 扩展:短期营运资金 “ ” 营运资金，也称营运资本从会计的角度看是指流动资产与流动负债的净额。 为可用来偿还支付义务的流动资产，减去支付义务的流动负债的差额。从财务角
度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额 的加总，而是关系的反映。其中流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 营运资金的内涵 “ ” 我们通常用营运资金来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。当营运资金出现负数，也就是一家企业的流动资产小于流动负债时，这家企业的营运可能随时因周转不灵而中断。 营运资金的作用 营运资金管理中应注意的问题 一是资产负债的合理配置问题。坚持营运资金流动性与收益性平衡的原则，首先要解决好各项资金与负债的合理配置问题。 二、是坚持动态管理原则。营运资金在不断循环中实现价值补偿和增值，企业必须树立动态观念，充分认识资金的时间价值，加速营运资金周转，缩短周转期，实现价值增值和企业价值最大化。 “ ” 营运资金融资渠道有长期和短期，根据本案例的特点，我们就选取短期营运资金进行阐述。
大多数企业在某个阶段都需要短期营运资金。例如，零售商必须找到营运资金，用以九月和十一月间购买存货以供圣诞销售。但是即使是非季节性业务，通常也会不时遇到订单非常多的业务高峰月份，这就导致了对营运资金的需求，靠营运资金来供给存货和应收账款的累积过程。 扩展:短期营运资金 “ ” 股权:如果你的企业还处于营业初期，目前还没有实现盈利，那么你可以依靠股权资金来满足短期营运资金需求。这些资金可能来自个人财产或者家庭成员、朋友或第三方投资人。 商业债权人:如果你和商业债权人有着特别良好的关系，那么，你还可以恳求他们帮助自己，提供短期营运资金。如果你过去都准时还款，那么商业债权人可能会乐意延长期限，让你可以满足大订单的资金需求。 代理融通:代理融通是获得短期营运资金的另一个渠道。供应订货之后，代理融通公司就会买下你的应收账款，然后由他们处理收款问题。 信用贷款最高限额:银行通常不会给新兴企业提供信用贷款最高限额。但是，如果新兴企业通过股权的方式融资状况良好，而且还有很好的抵押担保品，那么银行或许也会提供这一服务。有了信用贷款最高限额，就能够在出现短期资金需求时获得资金帮助。只要收到短期销售高峰的应收账款，应该立即还款。 短期贷款:如果你的新兴企业没有银行的信用贷款最高限额，那么你还可以申请一次性短期贷款(一年以内)来满足暂时性营运资金需求。 以下是五个最常见的短期营运资金融资渠道: 二、公司背景 基本简介
海尔集团的营运资金管理体系 营运资金管理的重要性 营运资金（working capital），是企业经营过程中用于日常运营周转的资金。从企业营运的外在形态上看，营运资金即为占用在全部流动资产上的资金，这是广义上的营运资金概念，Eugene F. Brigham与Scott Besley对营运资金给出了如下的定义：是指流动资产，即公司对于短期资产的投资，如现金、可转让证券、存货以及应收账款；从企业财务策略和融资结构角度讲，营运资金则是指流动资产与流动负债的差额部分，这是狭义上的营运资金概念，也是财务上对营运资金的一般定义。营运资金管理的本质是对流动资产和流动负债的管理，从静态角度看主要是加强对货币资金、应收款项、存货和应付款项等流动资金项目的管理；从企业动态营运过程来看，则是对采购与付款、销售与收款、存货收发存和货币资金收支等业务循环的动态管理与控制。 莱瑞.吉特曼和查尔斯.马克斯维尔曾经对美国一千家大型企业的财务经理们进行调查以了解他们是如何分配工作时间的，调查结果表明：他们在营运资金管理上所花费的时间几乎占到三分之一。可见，营运资金管理作为企业财务管理的重要内容理应在财务理论研究中占据显著位置。然而，营运资金管理的研究相对管理实践却相差甚远。 、网络技术的飞速发展和信息化、全球化时代的到来给整个人类社会带来了前所未有的冲击，给企业带来了巨大的商机，也给营运资金管
理带来了巨大的挑战。企业的营运资金管理实践面临着很多新课题，相应地反映在营运资金管理理论中，营运资金管理有很多新问题需要研究，比如：如何进行战略和商业模式（business model）转型；如何重新构建业务流程（business process re-engineering, BPR）；如何改进整个供应链（Supply chain）上的物流、信息流和资金流的流动；如何快速获得外部资源，推进电子商务（E-Business）以加快市场响应速度；如何改进供应链管理（supply chain management，SCM）、分销渠道管理（distribution channel management，DCM）和客户关系管理（customer relationship management, CRM）;如何提升资金集约管理（treasury management）和国际营运资金管理（international working capital management）等。这些问题构成了当前营运资金管理的研究热点，新的营运资金管理理论和实践创新正在不断形成。 海尔集团营运资金管理体系的构建与运行 1.海尔集团简介 海尔集团创立于1984年，创业27年来，坚持创业和创新精神创世界名牌，已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有8万多名员工、2011年营业额1509亿元的全球化集团公司。海尔集团在首席执行官张瑞敏的领导下，先后实施名牌战略、多元化战略、国际化战略和全球化品牌战略阶段。海尔已连续三年蝉联全球白色家电第一品牌，并被美国《新闻周刊》（Newsweek）网站评为全球十大创新公司。