日本泡沫经济的原因分析及其对中国的启示作者：金鑫来源：《商场现代化》2014年第16期摘要：二战后，日本经济受到严重的打击。
但是政府的主导下，对内进行经济改革，对外依赖良好的国际经济金融环境，经济开始复苏。
1955年已恢复到战前水平。
之后又创造了“经济奇迹”，连续19年保持经济高速增长。
20世纪70年代到80年代中期以前，受到石油危机的影响，经济增长相对放缓，但仍然稳定增长。
然而20世纪80年代末，日本出现了“泡沫经济”。
随着90年代初泡沫的破灭，给日本经济造成严重打击，出现经济大萧条，并进入长达10年之久的经济萧条期，被称为“失去的十年”。
本文着重分析日本泡沫经济的原因，希望能够为正处于经济高速增长的中国预防泡沫经济提出一些建议。
关键词：泡沫经济；货币政策；金融自由化；中国经济一、日本泡沫经济原因分析1.日元的被迫升值。
20世纪80年代，最为当时仅次于美国的世界第二经济大国的日本不断扩大出口，使得日本对美国的贸易顺差不断扩大。
而当时的美国由于对外贸易赤字逐年扩大，且受到两次石油危机的影响，通货膨胀率攀升，美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。
1985年9月，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长（简称G5）在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。
因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。
协议签订后，由1美元兑换242日元最后跌至120日元，美元对日元贬值了50%，也就是说，日元对美元升值了一倍。
日元升值的负面影响在1986年理科显现，在对外贸易上，日本出口急速跌落，出口企业压力骤增。
于是日本政府采取措施增在国内需求。
然而升值的日元多数进入股票和房地产市场，引起资产价格膨胀。
2.政府错误的宏观调控政策。
日元升值后，日本政府认识到了产生的负面影响。
上世纪70年代的日本经济大萧条，对于中国有何借鉴和启发？上世纪70年代的日本经济大萧条，对于中国有何借鉴和启发？1、从发展阶段、宏观经济状况来看，我国目前经济现状与日本上世纪70年代存在很多接近的地方。
1)经济发展阶段与增长模式相近。
A. 首先，处在较为相似的发展阶段。
日本从1955年到1973年保持18年之久的长期高速增长。
1968年，日本从数量上完成了追赶欧美的任务。
上世纪70年代初，GDP总量居世界第三位，人均GDP是4000美元。
实际上，70年代初日本已经完成工业化目标，跨入了成熟阶段的门槛，要比我国现在所处的阶段还要前进一步。
但是，从整体的经济实力和经济质量上看，当时日本仅仅是在;大量生产和大量消费;体制下，实现了大路货生产的世界一流水平。
一些高端的产品，比如计算机、高级精密仪器、精密机床、高级汽车等还无法和美国、欧洲相比。
B. 其次，增长模式也差不多，都比较粗放。
当时日本的增长主要依靠设备投资和出口牵引。
民间企业设备投资增长率在1973年和1974年曾高达20%。
外贸出口增长率，1971年为19.8%，1973年～1974年受石油危机的影响增速减缓，但1975年又达到17%。
这一点和我国现在的状况也比较类似。
C.再者，就是严重的公害问题。
日本由于长期追求高速增长，结果导致环境的破坏和公害的泛滥，以至于在70年代初出现了震惊世界的;四大公害诉讼;事件。
我国现在的环境状况不容乐观，甚至比日本当时的状况还要糟。
2) 面临的国际环境比较接近A. 首先，是对美贸易顺差增大并在外压之下汇率升值。
自1965年以来，日本对美贸易顺差不断增加，外汇储备从1970年的44亿美元猛升到1971年的154亿美元，一年增长了约4倍。
在这种背景下，日美贸易摩擦不断，美国强烈要求日本开放市场，提高日元汇率。
1971年8月中旬，时任美国总统的尼克松，突然宣布美元对黄金不挂钩，要求包括日本在内的西方各国货币升值，结果导致布雷顿森体系崩溃。
围观日本去产能，我们能学到什么作者：暂无来源：《企业观察家》 2016年第9期范晶晶2016 年是中国“十三五”开局之年，各省区市都将推进供给侧结构性改革列为2016 年首要重点任务，并部署了一系列硬招。
其中，从需求面到供给侧，结构性去产能也颇受外界关注。
不妨看看通过梳理日本去产能的经验，看看我们有什么可借鉴之处。
高增长终止日本迎来结构性萧条20 世纪70 年代，日本经济高速增长期终结，叠加石油危机等外部冲击，供需矛盾恶化，产能结构性过剩。
内需放缓加上外部冲击导致产能过剩。
内部结构上，快速积累的资产规模导致投资的边际回报率下降，从农村向城市转移的剩余劳动力也从20 世纪70年代初急剧减少，在60 年代以家电等为代表的爆发式内需在70 年代也已饱和。
与此同时，日本还接连遭受外部的不利冲击。
1971 年夏，美国退出金本位，布雷顿森林体系解体，日元被动升值，企业利润受到较大冲击；1973 年，第一次石油危机爆发，国际油价从每桶3 美元飙升至13 美元，引发了国内输入性通胀。
内外交困、供需差额之下，日本产生了结构性萧条的局面。
有效去产能唯有供给侧发力面对经济的持续下行，日本政府从1975 年开始就不断出台各种应对措施。
在整个去产能过程中，其政策的主要路径包括：第一阶段：刺激需求(1974~1977)——收效甚微在结构性萧条出现之后，日本政府就出台了一系列刺激需求的措施，加大公共领域投资，财政支出逆周期增加，但受限于总需求低迷，成效甚微。
1974 年，财政加大住宅、下水道等民生支出，日本政府期望通过扩大公共支出刺激需求。
1976 年，财政继续加码，制定并实施以促进公共事业为中心的投资对策。
此外，还减免所得税。
1973~1977 年，所得税年平均减少3700亿日元，实际税收平均下降了5% 左右。
不过，从最终结果来看，效果似乎并不好，内需还在持续下行，民间投资进一步回落，1974 年投资增速较1973 年降低13.4%，民间投资GDP 占比从1973年的21.2% 下降至1975年的17.4%。
